Nghiên cứu tác động của dịch vụ ngân hàng quốc tế đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA SAU ĐẠI HỌC ĐINH VIỆT THÁI NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA DỊCH VỤ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA Tai Lieu Chat Luong CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TPHCM – 2019  BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA SAU ĐẠI HỌC LUẬN VĂN THẠC SĨ TÊN ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA DỊCH VỤ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG GVHD: T.S Nguyễn Trần Phúc HVTH: Đinh Việt Thái MSHV: 1583402010064 Khóa : 2015 Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2019  i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng tơi hướng dẫn khoa học thầy Nguyễn Trần Phúc Các nội dung nghiên cứu, kết đề tài trung thực chưa cơng bố hình thức trước Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi rõ phần tài liệu tham khảo Ngồi ra, Luận văn cịn sử dụng số nhận xét, đánh số liệu tác giả khác, quan tổ chức khác có trích dẫn thích nguồn gốc Nếu phát có gian lận tơi xin hồn toàn chịu trách nhiệm nội dung Luận văn TPHCM, ngày … tháng … năm 2019 ii LỜI CẢM ƠN Lời xin gởi lời tri ân tới Ban Giám hiệu Trường Đại Học Mở Thành phố Hồ Chí Minh tổ chức tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho tơi có hội học lớp Cao học Tài - Ngân Hàng niên khố 2015 –2019 trường Tơi xin chân thành cảm ơn đến q Thầy Cơ Phịng quản lý khoa đào tạo sau đại học tồn thể q Thầy Cơ trường, người truyền đạt kiến thức quý báu cho suốt thời gian học Đại Học Mở Thành phố Hồ Chí Minh Tơi vơ biết ơn đến thầy Nguyễn Trần Phúc, người tận tình, ln sát cánh tơi, hướng dẫn giúp đỡ tơi suốt q trình làm Luậnvăn Sau cùng, tơi xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, đồng nghiệp, bạn bè người thân bên cạnh động viên, hỗ trợ thường xuyên, cho tơi tinh thần làm việc suốt q trình học tập hoàn thành nghiên cứu TPHCM, ngày …tháng …năm 2019 iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT v DANH MỤC CÁC BẢNG vi DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ vii CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2.Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiêncứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài 1.5.1 Ý nghĩa khoa học 1.5.2 Ý nghĩa thực tiễn 1.6.Kết cấu đề tài CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TÁC ĐỘNG CỦA DỊCH VỤ NGÂN HÀNG QUỐC TẾ ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NHTM VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Ngân hàng thương mại 2.2 Hiệu hoạt động 2.2.1 Hiệu hoạt động 2.2.2 Chỉ tiêu đo lường hiệu hoạt động Ngân hàng Thương mại 2.3 Dịch vụ ngân hàng quốc tế 2.3.1 Khái niệm dịch vụ ngân hàng quốc tế 2.3.2 Chỉ tiêu đo lường dịch vụ ngân hàng quốc tế iv 2.3.3 Mối liên hệ dịch vụ ngân hàng quốc tế hiệu hoạt động ngân hàng thương mại 2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm 11 2.4.1 Các nghiên cứu giới 12 2.4.2 Các nghiên cứu nước 16 CHƯƠNG 3: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU, PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 24 3.1 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 24 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu 24 3.1.2 Giả thuyết nghiên cứu 25 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 31 3.3 Các bước phân tích liệu 31 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 37 4.1 Phân tích thực trạng 37 4.1.1 Thực trạng hiệu hoạt động ngân hàng thương mại giai đoạn 20122017 37 4.1.2 Thực trạng dịch vụ ngân hàng quốc tế ngân hàng thương mại giai đoạn 2012 – 2017 39 4.2 Phân tích định lượng 42 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu 51 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 58 5.1 Kết luận 58 5.2 Khuyến nghị phát triển dịch vụ ngân hàng quốc tế ngân hàng thương mại 58 5.3 Một số khuyến nghị khác nhằm gia tăng hiệu hoạt động ngân hàng thương mại 60 5.4 Hạn chế hướng nghiên cứu 62 5.4.1 Hạn chế đề tài 62 5.4.2 Hướng nghiên cứu 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO 64 PHỤ LỤC v DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Stt Chữ viết tắt Nghĩa tiếng Anh Nghĩa tiếngViệt 01 DVNH Banking services Dịch vụ ngân hàng 02 DVNHQT International banking Dịch vụ ngân hàng quốc tế 03 FEM Fixed Effect Mode 04 GLS Generalized Least Squares Phương pháp Tác động cố định services Phương pháp Bình phương bé tổng quát 05 HHI Herfindahl-Hirschman Index Chỉ số Herfindahl-Hirschman 06 HQHĐ Operational performance Hiệu hoạt động 07 KH Customers Khách hàng 08 NH Bank Ngân hàng 09 NHNN State bank Ngân hàng Nhà nước 10 NHTM Commercial bank Ngân hàng thương mại 11 NHTMCP Commercial joint stock Ngân hàng thương mại cổ phần 12 NHTMVN Vietnamese commercial Ngân hàng thương mại Việt Nam 13 OLS Ordinary Least Squares bank Phương pháp Bình phương bé bank 14 REM Random Effect Mode Mơ hình Tác động cố định 15 ROA Return On Total Assets Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản 16 ROE Return On Equity Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở 17 TTQT International payment hữu quốc tế Thanh toán 18 VAMC Viet Nam Asset Management Company Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên quản lý tài sản tổ chức tín dụng Việt Nam 19 VIF Variance Inflation Factor Nhân tử phóng đại phương sai 20 WTO World Trade Organization Tổ chức Thương mại Thế giới vi DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Tóm tắt nghiên cứu trước 17 Bảng 2.2: Giả thuyết nghiên cứu 25 Bảng 4.1: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản bình quân NHTM 37 Bảng 4.2: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân NHTM 38 Bảng 4.3: Tài sản nợ ngoại tệ NHTM 39 Bảng 4.4: Cho vay ngoại tệ NHTM 40 Bảng 4.5: Phái sinh tiền NHTM 41 Bảng 4.6: Thống kê mô tả 43 Bảng 4.7: Ma trận hệ số tương quan 45 Bảng 4.8: Hồi quy mơ hình ROA 46 Bảng 4.9: Hồi quy mơ hình ROE 46 Bảng 4.10: Kiểm định Redundant Fixed Effect 47 Bảng 4.11: Kiểm định Hausman 47 Bảng 4.12: Kiểm định đa cộng tuyến Mơ hình 49 Bảng 4.13: Kiểm định phương sai thay đổi 49 Bàng 4.14: Kiểm định tự tương quan 49 Bảng 4.15: Hồi quy mô hình hồi quy theo phương pháp GLS 52 Bảng 4.16: Kết nghiên cứu với giả thuyết kỳ vọng 52 vii DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, ĐỒ THỊ Hình 3.1: Quy trình phân tích liệu 32 Biểu đồ 4.1: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản bình quân NHTM 37 Biểu đồ 4.2: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân NHTM 38 Biểu đồ 4.3: Tài sản nợ ngoại tệ NHTM 40 Biểu đồ 4.4: Cho vay ngoại tệ NHTM 41 Biểu đồ 4.5: Phái sinh tiền tệ bình quân NHTM 42 Biểu đồ 4.6: Phân phối chuẩn mơ hình ROA 50 Biểu đồ 4.7: Phân phối chuẩn mơ hình ROE 50 viii TÓM TẮT LUẬN VĂN Ðề tài nghiên cứu “ Nghiên cứu tác động dịch vụ ngân hàng quốc tế đến hiệu hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam”, liệu nghiên cứu liệu bảng lấy theo năm bao gồm 26 Ngân hàng thương mại (NHTM) đại diện cho toàn hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2012 - 2017 Sau q trình phân tích kiểm định vi phạm giả thiết mơ hình, đề tài sử dụng phương pháp bình phương nhỏ tổng quát (GLS) để khắc phục tượng tự tương quan phương sai thay đổi Dịch vụ ngân hàng quốc tế có tác động đến ROA NHTM Việt Nam Tài sản nợ ngoại tệ có tác động chiều với ROA cho vay ngoại tệ có tác động ngược chiều với ROA, phái sinh tiền tệ lại khơng có ý nghĩa thống kê Ngồi ra, lạm phát có tác động chiều với ROA yếu quản lý có tác động ngược chiều với ROA Trong đó, vốn chủ sở hữu, cho vay, tiền gửi, tập trung ngành, tăng trưởng kinh tế khơng có ý nghĩa thống kê Dịch vụ ngân hàng quốc tế có tác động đến ROE NHTM Việt Nam Tài sản nợ ngoại tệ có tác động chiều với ROE, cho vay ngoại tệ, phái sinh tiền tệ lại khơng có ý nghĩa thống kê Ngồi ra, lạm phát có tác động chiều với ROE vốn chủ sở hữu, yếu quản lý có tác động ngược chiều với ROE Trong đó, cho vay, tiền gửi, tập trung ngành tăng trưởng kinh tế khơng có ý nghĩa thống kê Dựa vào kết nghiên cứu, luận văn đưa khuyến nghị để phát triển dịch vụ ngân hàng quốc tế, nhằm nâng cao hiệu hoạt động cho NHTM Việt Nam 2434/QĐ- Stock Bank - KLB) NHNN ngày 25/12/2006 12 Kỹ Thương 191 Bà Triệu, (Viet Nam quậnHai Bà Trưng, Technological and Hà Nội 0040/NHGP ngày 06/8/1993 Commercial Joint 8.878 62 3.021 23 4.000 34 17.127 71 5.644 50 3.010 20 Stock Bank TECHCOMBANK) 13 14 Nam Á 201-203 Cách mạng 0026/NHGP (Nam A Commercial tháng 8, phường 4, ngày Joint Stock Bank - Quận 3, TP Hồ Chí 22/8/1992 NAM A BANK) Minh Phương Đông 45 Lê Duẩn, Quận 1, (Orient Commercial TP Hồ Chí Minh Joint Stock Bank - 0061/ NHGP ngày 13/4/1996 OCB) 15 Quân Đội 21 Cát Linh, Đống (Military Đa, Hà Nội Commercial Joint 0054/NHGP ngày 14/9/1994 Stock Bank - MB) 16 17 Quốc Tế (Vietnam Tầng 1,6,7 Tòa nhà 0060/ NHGP International CornerStone số 16 ngày Commercial Joint Phan Chu Trinh, Stock Bank - VIB) Hoàn Kiếm, Hà Nội Quốc dân 28C-28D Bà Triệu, (Đổi tên từ Ngân quận Hoàn Kiếm, hàng Nam Việt) Hà Nội (National Citizen bank - NCB) 25/01/1996 0057/NHGP ngày 18/9/1995 970/QĐNHNN ngày 18/5/2006 18 Sài Gòn 927 Trần Hưng Đạo, 238/GP- (Sai Gon Quận 5, TP Hồ Chí NHNN ngày Commercial Joint Minh 26/12/2011 Sài Gịn Cơng Số 2C Phó Đức 0034/NHGP Thương Chính, Quận 1, TP (Saigon Bank for Hồ Chí Minh 14.295 50 3.080 33 Stock Bank - SCB) 19 ngày 04/5/1993 Industry & Trade SGB) 20 Sài Gòn – Hà Nội 77 Trần Hưng Đạo, (Saigon- quận Hoàn Kiếm, Hanoi Commercial Hà Nội 0041/NH-GP 55 ngày (không 13/11/1993 bao 93/QĐ-NHNN 11.196 gồm 02 Joint Stock Bank SHB) ngày CN 20/01/2006 nước ngồi) 21 Sài Gịn Thương Tín 266-268 Nam Kỳ (Saigon Thuong Khởi Nghĩa, Quận 3, TinCommercial Joint TP Hồ Chí Minh 0006/NHGP ngày 05/12/1991 18.852 109 5.842 26 3.500 21 Stock Bank Sacombank) 22 23 Tiên Phong Số 57 Lý Thường 123/GP- (TienPhong Kiệt, phường Trần NHNN Commercial Joint Hưng Đạo, Hoàn ngày Stock Bank - TPB) Kiếm, Hà Nội 05/5/2008 Việt Á 34A-34B Hàn 12/NHGP (Viet A Commercial Thuyên, phường ngày Joint Stock Bank - Phạm Đình Hổ, 09/5/2003 VIETA Bank) quận Hai Bà Trưng, Hà Nội 24 Việt Nam Thịnh 72 Trần Hưng Đạo, Vượng quận Hoàn Kiếm, (Vietnam Hà Nội 0042/NHGP ngày 12/8/1993 Commercial Joint 9.181 50 3.249 11 3.000 16 12.355 42 8.100 50 Stock Bank for Private Enterprise VPBank) 25 Việt Nam Thương 47 Trần Hưng Đạo, 2399/QĐ- Tín TP Sóc Trăng, tỉnh NHNN ngày (Viet Nam Thuong Sóc Trăng 15/12/2006 Xăng dầu Petrolimex Tầng 16, 23, 24 tòa 0045/NHGP (Petrolimex Group nhà MIPEC số 229 ngày Commercial Joint Phố Tây Sơn, Stock Bank - phường Ngã Tư Sở, PGBank) Đống Đa, Hà Nội Tin Commercial Joint Stock Bank Vietbank) 26 13/11/1993 125/QĐNHNN ngày 12/01/2007 27 Xuất Nhập Khẩu Tầng Tòa nhà (Viet nam Export Vincom, số 72 Lê Import Commercial Thánh Tôn 47 Lý Joint Stock - Tự Trọng, phường Eximbank) Bến Nghé, Quận 1, 0011/NHGP ngày 06/4/1992 TP Hồ Chí Minh 28 Phát triển Thành phố 25 bis Nguyễn Thị 00019/NH-GP Hồ Chí Minh Minh Khai, phường ngày 6/6/1992 (Ho Chi Minh city Bến Nghé, Quận 1, Development Joint TP Hồ Chí Mịnh Stock Commercial Bank - HDBank) 29 Ngân hàng TMCP 108 Trần Hưng Đạo, 142/GP- Cơng thương Việt Hồn Kiếm, Hà Nội NHNN ngày Nam 03/7/2009 (Vietnam Joint Stock 37.234 149 Commercial Bank of Industry and Trade) 30 Ngân hàng TMCP Tháp BIDV 35 Hàng 84/GP-NHNN Đầu tư Phát triển Vơi, Hồn Kiếm, Hà Việt Nam Nội ngày 23/4/2012 (Joint Stock 34.187,2 190 Commercial Bank for Investment and Development of Vietnam) 31 Ngân hàng TMCP 198 Trần Quang Ngoại Thương Việt Khải, Hoàn Kiếm, Nam Hà Nội (Joint Stock 286/QĐ-NH5 ngày 21/9/1996 35.977 101 Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam - VCB) (Nguồn : Ngân hàng Nhà nước) Phụ lục 2: Kết thống kê mô tả Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis ROA 0.614552 0.591656 2.392642 0.008291 0.449393 1.113553 5.068538 ROE 7.129947 6.210487 23.93396 0.068259 5.258531 0.675992 2.985927 TSNNT 5.417997 4.901713 17.73728 0.000202 3.635652 1.353689 5.019390 CVNT 3.233399 2.265103 16.22055 0.113346 3.047384 1.736245 6.523094 PSTT 0.028750 0.016698 0.252025 0.000508 0.037411 3.214311 17.22226 VCSH CV TG 9.486037 54.50346 74.45502 8.545115 55.78804 73.74315 23.83814 72.38820 96.67870 3.461845 22.00516 45.65024 4.070544 11.34211 11.51520 1.506034 -0.524802 -0.081071 5.490623 2.635598 2.475842 HQ 56.81407 55.76823 92.73794 28.74657 12.94758 0.500557 3.001658 HHIIC GDP 3.645183 6.054830 2.057368 5.983635 16.43542 6.810000 0.289695 5.247367 4.248615 0.585037 1.877760 -0.094558 5.445904 1.534197 LP 4.697634 4.710018 9.094216 0.878604 2.613092 0.318217 2.177492 JarqueBera 59.66759 11.80621 65.59502 127.4499 852.5996 98.65591 7.972530 1.944162 6.472743 129.7245 14.10722 6.985115 Probability 0.000000 0.002731 0.000000 0.000000 0.000000 0.000000 0.018569 0.378295 0.039306 0.000000 0.000864 0.030423 Sum Sum Sq Dev Observatio ns 95.25562 1105.142 747.6835 404.1749 2.415024 1470.336 8448.036 11540.53 8806.181 565.0034 938.4986 728.1333 31.10095 4258.431 1810.861 1151.532 0.116166 2551.677 19811.09 20420.37 25816.54 2779.813 52.70940 1051.550 155 155 138 125 84 155 155 155 155 155 155 155 Phụ lục 3: Ma trận hệ số tương quan Covariance Analysis: Ordinary Date: 04/22/19 Time: 15:38 Sample: 2012 2017 Included observations: 71 Balanced sample (listwise missing value deletion) Correlation ROA ROA 1.000000 ROE TSNNT CVNT PSTT VCSH CV ROE 0.870023 1.000000 TSNNT 0.173248 0.149481 1.000000 CVNT 0.087294 0.092182 0.638839 1.000000 PSTT 0.027158 0.062261 -0.020192 0.064012 VCSH 0.015766 -0.382273 0.119512 CV 0.181563 0.224613 0.063171 -0.182909 0.147470 0.064542 1.000000 TG 0.083092 -0.008812 0.103440 -0.209491 0.018818 0.185529 0.503821 HQ 0.294446 GDP -0.070762 LP 0.165178 0.568413 0.300808 HQ GDP LP 1.000000 1.000000 0.174793 -0.319746 -0.025102 1.000000 0.278507 0.079211 -0.464789 0.367728 -0.051433 -0.444364 0.071307 -0.115695 -0.140301 0.093012 -0.233092 0.271275 0.059266 -0.003225 HHIIC 1.000000 0.083851 -0.071433 -0.664871 -0.726139 -0.214245 -0.235482 -0.127566 HHIIC TG 0.132595 -0.032865 1.000000 0.192535 -0.248762 -0.020934 0.135302 -0.235335 -0.267556 0.129200 1.000000 0.059834 -0.885760 1.000000 Phụ lục 4: Kết hồi quy 4.1 Mơ hình 4.1.1 Phương pháp POOLED OLS Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 04/22/19 Time: 14:47 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 1.135808 0.015329 -0.038207* -0.223530 0.026014 -0.007924 0.005631 -0.024845*** 0.013177 0.064165 0.057764 1.281937 0.015831 0.019463 0.985294 0.017620 0.005657 0.004384 0.003474 0.013424 0.162690 0.035331 0.886009 0.968296 -1.963085 -0.226866 1.476397 -1.400835 1.284380 -7.152641 0.981619 0.394401 1.634959 0.3792 0.3368 0.0543 0.8213 0.1451 0.1664 0.2039 0.0000 0.3302 0.6947 0.1073 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.566284 0.493998 0.310166 5.772172 -11.65272 7.833939 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.595226 0.436032 0.638105 0.988661 0.777510 0.700311 4.1.2 Phương pháp FEM Dependent Variable: ROA Method: Panel Least Squares Date: 04/22/19 Time: 14:48 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 2.915023 -0.003722 -0.022485 -1.126912 0.082288** -0.008481 -0.013564* -0.028933*** -0.083144 0.088009 0.006682 1.674209 0.033652 0.023065 0.996381 0.036716 0.009118 0.007502 0.006588 0.099460 0.182419 0.040328 1.741134 -0.110601 -0.974816 -1.131005 2.241180 -0.930183 -1.808134 -4.391553 -0.835957 0.482455 0.165702 0.0900 0.9125 0.3360 0.2653 0.0311 0.3583 0.0787 0.0001 0.4085 0.6323 0.8693 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.809266 0.639152 0.261927 2.538409 17.51092 4.757201 0.000005 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.595226 0.436032 0.464481 1.548018 0.895369 1.939920 4.1.3 Phương pháp REM Dependent Variable: ROA Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/22/19 Time: 14:48 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 1.603350 0.013567 -0.032384* -0.536621 0.035942* -0.004556 0.000637 -0.026605*** 0.008094 0.036947 0.041722 1.240630 0.018366 0.019082 0.902667 0.019749 0.006352 0.004877 0.003935 0.016540 0.150782 0.033099 1.292367 0.738711 -1.697106 -0.594484 1.819953 -0.717331 0.130512 -6.760661 0.489368 0.245038 1.260534 0.2012 0.4630 0.0949 0.5544 0.0738 0.4760 0.8966 0.0000 0.6264 0.8073 0.2124 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random 0.188135 0.261927 Rho 0.3403 0.6597 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.511796 0.430428 0.271529 6.289933 0.000002 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 0.359910 0.370364 4.423674 0.863042 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.544713 6.059255 Mean dependent var Durbin-Watson stat 4.1.4 Phương pháp GLS Dependent Variable: ROA Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 04/22/19 Time: 14:48 Sample: 2012 2017 0.595226 0.630080 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Linear estimation after one-step weighting matrix Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 1.440508 0.020956** -0.034789*** -0.031977 0.008618 -0.003996 0.003922 -0.022551*** 0.006819 0.006992 0.046510** 0.723970 0.010229 0.010367 0.784403 0.013016 0.003575 0.003215 0.002129 0.008224 0.089661 0.020988 1.989736 2.048692 -3.355603 -0.040766 0.662050 -1.117600 1.219961 -10.59150 0.829226 0.077987 2.216019 0.0512 0.0449 0.0014 0.9676 0.5105 0.2682 0.2273 0.0000 0.4103 0.9381 0.0305 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.798285 0.764666 0.300270 23.74498 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 1.059950 1.557695 5.409729 1.286428 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.552856 5.950884 Mean dependent var Durbin-Watson stat 0.595226 0.693863 4.1 Mơ hình 4.1.1 Phương pháp POOLED OLS Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 04/22/19 Time: 14:49 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 13.88207 0.146169 -0.381832* -3.270820 -0.258720 -0.064765 0.037436 -0.260006*** 0.322231 1.286938 0.608743 13.33681 0.164702 0.202484 10.25065 0.183315 0.058853 0.045608 0.036138 0.139657 1.692572 0.367568 1.040884 0.887472 -1.885741 -0.319084 -1.411343 -1.100450 0.820828 -7.194887 2.307309 0.760345 1.656136 0.3021 0.3784 0.0642 0.7508 0.1633 0.2755 0.4150 0.0000 0.0245 0.4500 0.1029 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression 0.678083 0.624430 3.226854 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion 7.421774 5.265431 5.322416 Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 624.7552 -177.9458 12.63834 0.000000 Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 5.672972 5.461821 0.652010 4.1.2 Phương pháp FEM Dependent Variable: ROE Method: Panel Least Squares Date: 04/22/19 Time: 14:49 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 21.56325 -0.039194 -0.364549 -9.391061 0.485647 -0.087206 -0.147106* -0.279737*** -0.307359 2.434690 0.347278 17.87614 0.359311 0.246278 10.63872 0.392034 0.097352 0.080100 0.070346 1.061965 1.947756 0.430601 1.206259 -0.109082 -1.480238 -0.882725 1.238790 -0.895784 -1.836524 -3.976609 -0.289425 1.249997 0.806497 0.2354 0.9137 0.1473 0.3831 0.2232 0.3762 0.0743 0.0003 0.7739 0.2191 0.4251 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.850884 0.717889 2.796687 289.3939 -150.6260 6.397861 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 7.421774 5.265431 5.200732 6.284269 5.631621 1.747794 4.1.3 Phương pháp REM Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 04/22/19 Time: 14:49 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV 14.54139 0.129821 -0.356199* -4.624176 -0.112947 -0.044874 13.14515 0.192656 0.202342 9.602695 0.207534 0.066937 1.106218 0.673846 -1.760383 -0.481550 -0.544236 -0.670383 0.2730 0.5030 0.0834 0.6319 0.5883 0.5052 TG HQ HHIIC GDP LP 0.000644 -0.269291*** 0.315273* 1.405119 0.556405 0.051362 0.041377 0.172750 1.601328 0.351362 0.012532 -6.508278 1.825018 0.877471 1.583567 0.9900 0.0000 0.0730 0.3837 0.1185 Effects Specification S.D Cross-section random Idiosyncratic random 1.910021 2.796687 Rho 0.3181 0.6819 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.559366 0.485927 2.877002 7.616730 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 4.657527 4.188443 496.6286 0.794573 Unweighted Statistics R-squared Sum squared resid 0.667034 646.1989 Mean dependent var Durbin-Watson stat 7.421774 0.610660 4.1.4 Phương pháp GLS Dependent Variable: ROE Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 04/22/19 Time: 14:49 Sample: 2012 2017 Periods included: Cross-sections included: 24 Total panel (unbalanced) observations: 71 Linear estimation after one-step weighting matrix Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 2.563284 0.176824** -0.361672*** -2.551649 -0.257992** -0.073837* 0.051791 -0.229782*** 0.356091*** 2.515972** 0.861164*** 9.330046 0.079591 0.116120 8.219631 0.100077 0.041477 0.034149 0.023494 0.104236 1.171232 0.251770 0.274734 2.221660 -3.114654 -0.310433 -2.577932 -1.780205 1.516609 -9.780635 3.416203 2.148141 3.420443 0.7845 0.0301 0.0028 0.7573 0.0124 0.0801 0.1346 0.0000 0.0011 0.0357 0.0011 Weighted Statistics R-squared Adjusted R-squared S.E of regression F-statistic Prob(F-statistic) 0.922184 0.909215 3.136788 71.10491 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Sum squared resid Durbin-Watson stat 10.20313 9.806107 590.3664 1.161480 Unweighted Statistics R-squared 0.672126 Mean dependent var 7.421774 Sum squared resid 636.3162 Durbin-Watson stat 0.633442 Phụ lục 5: Kiểm định lựa chọn mơ hình 5.1 Mơ hình 5.1.1 Kiểm định F-Test Redundant Fixed Effects Tests Equation: MOHINHROA Test cross-section fixed effects Effects Test Cross-section F Cross-section Chi-square Statistic d.f Prob (23,37) 23 0.0251 0.0001 Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Prob 11.451152 10 0.0235 d.f Prob (23,37) 23 0.0445 0.0002 Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f Prob 10.978143 10 0.0492 2.049371 58.327287 5.1.2 Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: MOHINHROA Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random 5.1 Mơ hình 5.1.1 Kiểm định F-Test Redundant Fixed Effects Tests Equation: MOHINHROE Test cross-section fixed effects Effects Test Cross-section F Cross-section Chi-square Statistic 1.864221 54.639546 5.1.2 Kiểm định Hausman Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: MOHINHROE Test cross-section random effects Test Summary Cross-section random Phụ lục 6: Kiểm định vi phạm giả thuyết 6.1 Mơ hình 6.1.1 Đa cộng tuyến Variance Inflation Factors Date: 04/22/19 Time: 14:52 Sample: 156 Included observations: 71 Variable Coefficient Variance Uncentered VIF Centered VIF C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 1.643363 0.000251 0.000379 0.970805 0.000310 3.20E-05 1.92E-05 1.21E-05 0.000180 0.026468 0.001248 1212.841 8.261550 5.233929 1.669162 19.81435 77.54579 82.59327 30.31680 4.946695 735.3094 24.37254 NA 2.168524 2.349757 1.065512 2.003975 2.465812 1.627915 1.518280 2.745488 6.436089 5.702698 6.1.2 Phương sai thay đổi Heteroskedasticity Test: White F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 4.722699 69.86209 108.8084 Prob F(65,5) Prob Chi-Square(65) Prob Chi-Square(65) 0.0436 0.3176 0.0005 6.1.3 Tự tương quan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 4.146491 4.662188 Prob F(1,59) Prob Chi-Square(1) 6.1.4 Phân phối chuẩn phần dư 0.0462 0.0308 14 Series: Residuals Sample 156 Observations 71 12 10 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 6.2 Mơ hình 6.2.1 Đa cộng tuyến Variance Inflation Factors Date: 04/22/19 Time: 14:58 Sample: 156 Included observations: 71 Variable Coefficient Variance Uncentered VIF Centered VIF C TSNNT CVNT PSTT VCSH CV TG HQ HHIIC GDP LP 177.8706 0.027127 0.041000 105.0758 0.033604 0.003464 0.002080 0.001306 0.019504 2.864799 0.135106 1212.841 8.261550 5.233929 1.669162 19.81435 77.54579 82.59327 30.31680 4.946695 735.3094 24.37254 NA 2.168524 2.349757 1.065512 2.003975 2.465812 1.627915 1.518280 2.745488 6.436089 5.702698 6.2.2 Phương sai thay đổi Heteroskedasticity Test: White F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 1.655744 67.84790 70.24180 Prob F(65,5) Prob Chi-Square(65) Prob Chi-Square(65) 0.3029 0.3804 0.3064 6.2.3 Tự tương quan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 4.480799 5.011543 Prob F(1,59) Prob Chi-Square(1) 0.0385 0.0252 1.2 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 1.14e-16 0.000428 1.138129 -0.640260 0.287158 0.869409 5.361793 Jarque-Bera Probability 25.44627 0.000003 6.2.4 Phân phối chuẩn phần dư 12 Series: Residuals Sample 156 Observations 71 10 -6 -4 -2 10 Mean Median Maximum Minimum Std Dev Skewness Kurtosis 2.16e-15 -0.247598 9.704227 -6.455574 2.987486 0.550009 3.899369 Jarque-Bera Probability 5.972591 0.050474