Các yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - - NGUYỄN NGỌC VIỄN CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG TÍN DỤNG CỦA HỆ THỐNG Tai Lieu Chat Luong NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG TP Hồ Chí Minh, Năm 2017 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận v n d n c a t n n n n t P ntc c c u t t c đ n đ n t n tr n mại Vi t Nam” l b i n n tn iên cứu c a tơi Ngoại trừ tài li u tham khảo đ ợc trích dẫn luận v n này, tơi cam đoan toàn phần hay phần nhỏ c a luận v n n đ ợc sử d n để nhận cấp a từn đ ợc công b nhữn n i k c Khơng có sản phẩm/nghiên cứu c a n n c ời k c đ ợc sử d ng luận v n m k ơn đ ợc trích dẫn t eo đún qu định Luận v n n c a bao iờ đ ợc n p để nhận cấp c c tr ờng đại học c s đ o tạo khác Thành ph Hồ C Min , n m 2017 N u n N ọc Vi n i LỜI CẢM ƠN M c tiêu nghiên cứu o n t n Bên cạnh nỗ lực c a thân, thành công c a đ ợc hình thành từ nhiều y u t Những y u t gián ti p, trực ti p quan trọn n t y u t n ời Tôi xin gửi lời c m n c n t n n ất đ n Thầy - Cô K oa Đ o tạo sau đại học (Đại Học M - TP Hồ Chí Minh), nhữn n ời trực ti p trang bị cho ki n thức làm tảng cho trình nghiên cứu Thầy PGS.TS Nguy n Minh Kiều, kính gửi lời c m n s u sắc đ n Thầy Xin c m n nhi t tình c a Thầy xuyên su t trình nghiên cứu Và cu i cùng, xin gửi lời c m n đ n ia đìn , n i c ia sẽ, địn viên Tôi cũn k ôn quên ửi lời c m n đ n nhữn n Anh/Chị OU – MFB6” v đặc bi t l n ời bạn đời, n thành công Xin chân thành cảm n v mãi k ắc ghi! ii ớn , đ ng ời bạn, nhữn n ời có ản ời ng lớn TĨM TẮT Trong nghiên cứu này, tác giả sử d ng kỹ thuật ớc l ợng cho li u bảng bao gồm: mơ hình hồi quy g p, mơ ìn t c đ ng c địn , mơ ìn t c đ ng ngẫu n iên để nhận di n nhân t t c đ n đ n t n tr t ng tín d ng c a ngân hàng n mại thị tr ờng Vi t Nam K t nghiên cứu t c đ n có ý n ĩa th ng kê c a nhân t : quy mô ngân hàng, tỷ l nợ xấu, tỷ l lãi cận biên, tính khoản, hi u hoạt đ ng mặt lợi nhuận tỷ l lạm phát Bằn c c p n p p ớc l ợng cho li u bảng, k t ớc l ợng thể hi n tính ổn định bền vững dấu c a h s t c đ n có ý n ĩa t n kê k ôn đổi tác giả đ a t êm v o mơ hình nghiên cứu t c đ ng c a y u t vĩ mơ Bên cạnh đó, k t nghiên cứu thể hi n m t s chứng cho thấ c c n n Nam d ờn n có xu n t n mại thị tr ờng Vi t ớng kiểm sốt cung tín d ng chặt chẽ hoản t i c n T êm v o đó, c c n n n t n mại d ờn n vi kiểm hãm cung tín d n tr ớc phản ứn t n lãi suất c a FED iii n từ sau kh ng có n ững hành MỤC LỤC Trang Lời cam đoan i Lời cảm ơn ii Tóm tắt iii Mục lục iv Danh mục hình đồ thị vi Danh mục bảng viii Danh mục từ viết tắt x Chƣơng 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Lý n 1.2 M c tiêu n iên cứu 1.3 C u ỏi n iên cứu 1.4 Đ i t ợn v p ạm vi n 1.5 P 1.5.1 P iên cứu iên cứu n p p n iên cứu v li u n iên cứu n p p n iên cứu 1.5.2 Dữ li u n iên cứu 1.6 Ýn ĩa v đón óp c a n iên cứu 1.7 K t cấu luận v n Chƣơng 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Lý t u t t n tr n t n d n 2.2 T ôn tin bất c n xứn tron oạt đ n t n d n 2.2.1 K i ni m t ôn tin bất c n xứn 2.2.2 H c a t ôn tin bất c n xứn iv 2.2.3 Giải p p ạn c 2.3 M ts n t ôn tin bất c n xứn 11 iên cứu t ực n i m 13 Chƣơng 3: MƠ HÌNH VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 18 3.1 T i tk n iên cứu 18 3.2 Mơ ìn n iên cứu 19 3.3 Đo l ờn c c bi n tron mô ìn n 3.3.1 Bi n p iên cứu 22 t u c 22 3.3.2 C c bi n đ c lập 22 3.4 C c ớn ti p cận mơ ìn n 3.4.1 Mơ ìn ồi qu iên cứu 32 p 32 3.4.2 Mô ìn t c đ n c địn 32 3.4.3 Mơ ìn t c đ n n ẫu n iên 33 3.4.4 Lựa c ọn mơ ìn p ù ợp 34 Chƣơng 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 35 4.1 P ntc t n kê mô tả 35 4.2 P n t c ma trận 4.3 P n t c v t ảo luận k t n s t n quan 47 iên cứu 47 Chƣơng 5: KẾT LUẬN VÀ NHỮNG GỢI Ý CHÍNH SÁCH 55 5.1 K t luận 55 5.2 Gợi ý c n s c 57 5.3 Hạn c c a đề t i n iên cứu v đề xuất ớn n iên cứu ti p t eo 58 TÀI LIỆU THAM KHẢO 60 PHỤ LỤC 62 v DANH MỤC HÌNH VÀ ĐỒ THỊ Trang Sơ đồ 3.1: Quy trình nghiên cứu luận v n 19 Sơ đồ 3.2: Tóm tắt mơ hình nghiên cứu 21 Đồ thị 4.1: Tổng tài sản bình quân c a NHTM 2008-2015 37 Đồ thị 4.2: Tỷ l nợ xấu bình quân c a NHTM nghiên cứu 2008-2015 38 Đồ thị 4.3: Tỷ l lợi nhuận tổng tài sản bình quân c a NHTM nghiên cứu 40 Đồ thị 4.4: Tỷ trọn c c n n n niêm t sàn chứng khoán Vi t Nam 41 Đồ thị 4.5: Tỷ l V n ch s hữu c a NHTM 42 Đồ thị 4.6: T c đ t n tr ng v n u đ ng c a NHTM 43 Đồ thị 4.7: Tỷ trọng Ngân hàng thu c s hữu N n ớc 44 Đồ thị 4.8: T c đ t n tr ng kinh t Vi t Nam 45 Đồ thị 4.9: vi Tỷ l Lạm phát Vi t Nam 46 Đồ thị 4.10: T c đ t n tr ng cung tiền c a Vi t Nam iai đoạn 2001 – 2016 50 Đồ thị 4.11: T c đ t n tr ng cung tín d ng c a c c n n n t n mại Vi t Nam iai đoạn 2001 – 2015 51 vii DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 2.1: K t c a nghiên cứu c a Tamirisa and Igan (2007) 13 Bảng 2.2: K t c a nghiên cứu c a Aydin (2008) 14 Bảng 2.3: K t c a nghiên cứu c a Stepanyan and Guo (2011): 15 Bảng 2.4: K t nghiên cứu c a Nguy n T ù D n and Trần Hải Y n (2011) 16 Bảng 3.1: Tóm tắt bi n giả thuy t nghiên cứu 31 Bảng 4.1: Th ng kê mô tả li u nghiên cứu 35 Bảng 4.2: Ma trân h s t n quan 47 Bảng 4.3: K t ớc l ợng với mơ hình hồi quy g p 48 Bảng 4.4: K t ớc l ợng với mô ìn t c đ ng c định 48 Bảng 4.5: K t ớc l ợng với mơ ìn t c đ ng ngẫu nhiên 49 Bảng 4.6: viii Tổng hợp k t nghiên cứu kiểm định 53 ix - Tỷ lệ nợ xấu cao ngân hàng khó tăng trưởng tín dụng - Tỷ lệ lãi cận biên tăng tăng trưởng tín dụng thấp - Tính khoản có tác động ngược chiều với tăng trưởng tín dụng - Tăng trưởng vốn huy động có tác động ngược chiều với tăng trưởng tín dụng - Tỷ lệ lạm phát có tác động ngược chiều với tăng trưởng tín dụng - Tỷ lệ lợi nhuận rịng tổng tài sản có tác động chiều với tăng trưởng tín dụng 5.2 Gợi ý sách Bằng thực nghiệm, kết nghiên cứu số chứng cho thấy hành vi kiểm soát tín dụng kỹ lưỡng từ sau khủng hoảng tài ngân hàng thương mại Việt Nam Điều mặt góp phần cao chất lượng tín dụng thị trường tài Việt Nam mặt khác góp phần kiềm hãm phát triển tài nói chung Việt Nam Cụ thể, yếu tố sử dụng để đại diện cho phát triển tài nghiên cứu lĩnh vực tài giới yếu tố đại diện cho cung tín dụng (Greenwood, Sanchez, & Wang, 2013; Hsu, Tian, & Xu, 2014; Samargandi, Fidrmuc, & Ghosh, 2015; Tang & Tan, 2014; Valickova, Havranek, & Horvath, 2015) Trong đó, Greenwood et al (2013), Samargandi et al (2015) Valickova et al (2015) đưa chứng tồn mối quan hệ tương quan thuận chiều phát triển tài phát triển kinh tế Vì vậy, việc kiểm sốt cung tín dụng chặt chẽ gián tiếp kiềm hãm phát triển kinh tế nói chung; đó, ngân hàng thương mại nên cân việc kiểm sốt rủi ro việc cung tín dụng Đồng thời, ngân hàng thương mại nên đầu tư nhiều vào phận kiểm soát rủi ro, kế thừa mơ hình kiểm sốt rủi ro quốc gia phát triển từ việc cung tín dụng đến đối tượng kiểm sốt tín dụng chặt chẽ với đối tượng thật cần kiểm soát Cùng với đó, đẩy mạnh tiến hành cấu nợ xử lý tài sản bảo đẩm để xử lý nợ xấu nhằm tạo điều kiện cho tăng trưởng tín dụng Đồng thời, ngân hàng thương mại nên nâng cao tỷ suất lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA) thơng qua biện pháp nhằm cải thiện vịng quay tổng tài sản, đồng thời gia tăng lợi nhuận 57 Hạn chế để tồn quỹ tiền mặt tiền gửi Ngân hàng Nhà nước nhiều dẫn đến hội để tăng trưởng Tín dụng Đồng thời, khoản huy động ngân hàng nên đánh giá rủi ro điều chỉnh sách, vị rủi ro cho vay hợp lý tránh để tình trạng huy động vốn tăng không cho vay Tiếp theo, Chính phủ cần gắn mục tiêu quản lý lạm phát gắn với tăng trưởng tín dụng tăng trưởng kinh tế Song song với đó, Chính phủ cần hỗ trợ doanh nghiệp giải hàng tồn kho, hỗ trợ đầu thị trường để cạnh tranh với doanh nghiệp nước ngồi đặc biệt có sách ưu đãi tín dụng cho doanh nghiệp để tiếp cận vốn dễ dàng Cùng với việc ban hành chế cho vay ưu đãi bên vay vốn, Ngân hàng Nhà nước cần tăng cường tra, giám sát hoạt động cấp tín dụng ngân hàng thương mại., giải vướng mắc pháp lý xử lý tài sản đảm bảo để ngân hàng thương mại xử lý khoản nợ xấu tồn đọng cách triệt để nhanh chóng 5.3 Hạn chế đề tài nghiên cứu đề xuất hƣớng nghiên cứu Nghiên cứu yếu tố tác động đến tăng trưởng tín dụng thực nhiều quốc gia giới, nhiên chưa có nhiều nghiên cứu thực Việt Nam Ngồi thành cơng đạt được, đề tài cịn tồn hạn chế sau: Trong năm gần đây, tình hình hoạt động ngân hàng gặp nhiều khó khăn, để trụ lại thị trường ngân hàng buộc phải sáp nhập nhiều ngân hàng nằm diện kiểm soát đặc biệt Ngân hàng Nhà nước Chính điều ảnh hưởng lớn đến trình thu thập liệu nghiên cứu, thời gian nghiên cứu từ 2008 - 2015, luận văn sử dụng liệu 21 ngân hàng thương mại dẫn đến mẫu quan sát không cao Số liệu nợ xấu không ngân hàng công bố cách công khai minh bạch, số liệu chủ yếu thu thập từ báo cáo thường niên ngân hàng nên có sai lệch so với số liệu thực tế 58 Ngồi nghiên cứu chưa phân tích sách tiền tệ, chênh lệch lãi suất cho vay huy động, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, vấn đề sở hữu chéo ngân hàng có ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng hay khơng Từ hạn chế trên, luận văn đề xuất nghiên cứu dựa tảng nghiên cứu này: mở rộng thời gian nghiên cứu, đưa thêm yếu tố sách tiền tệ, chênh lệch lãi suất, vốn đầu tư trực tiếp nước … vào mơ hình nghiên cứu để xem xét mức độ ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO Akerlof, G., Spence, M., & Stiglitz, J (2001) Markets with Asymmetric information Committee, Nobel Prize Aydin, B (2008) Banking structure and credit growth in Central and Eastern European countries Baltagi, B H (2005) Econometric Analysis of Panel Data (John Wiley & Sons, New York) Cappiello, L., Kadareja, A., Kok, C., & Protopapa, M (2010) Do bank loans and credit standards have an effect on output? A panel approach for the euro area De Graeve, F., De Jonghe, O., & Vander Vennet, R (2004) The determinants of passthrough of market conditions to bank retail interest rates in Belgium Retrieved from De Lis, F., Pagés, J M., & Saurina, J (2001) Credit growth, problem loans and credit risk provisioning in Spain bis Papers, 1, 331-353 Gambacorta, L (2008) How banks set interest rates? European Economic Review, 52(5), 792-819 Greenwood, J., Sanchez, J M., & Wang, C (2013) Quantifying the impact of financial development on economic development Review of Economic Dynamics, 16(1), 194215 Gujarati, D (2004) Basic Econometrics.(4 th edtn) The McGraw− Hill Companies Hansen, N.-J H., & Sulla, M O (2013) Credit Growth in Latin America: Financial Development or Credit Boom? : International Monetary Fund Hausman, J A (1978) Specification tests in econometrics Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1251-1271 Hoàng Trọng, & Chu Nguyễn Mộng Ngọc (2008) Phân tích liệu nghiên cứu với SPSS (Nhà xuất Hồng Đức) Hofmann, B (2004) The determinants of bank credit in industrialized countries: property prices matter? International finance, 7(2), 203-234 Hsiao, C (2014) Analysis of panel data: Cambridge university press Hsu, P.-H., Tian, X., & Xu, Y (2014) Financial development and innovation: Cross-country evidence Journal of Financial Economics, 112(1), 116-135 Huỳnh Thế Du (2004) Tại tài sản đảm bảo yếu tố quan trọng định cấp tín dụng tổ chức tín dụng Việt Nam? (Chương trình giảng dạy kinh tế Fullright) Mishkin, F (1991) Asymmetric Information and Financial Crises: A Historical Perspective," in R Glenn Hubbard, ed., Financial Markets and Financial Crises, Chicago: The University of Chicago Press Nguyễn Đăng Dờn (2004) Tiền tệ ngân hàng (Nhà xuất Thống kê) Nguyễn Đăng Dờn (2009) Quản trị ngân hàng đại (Nhà xuất Phương Đông) Nguyễn Minh Kiều (2012) Nghiệp vụ Ngân hàng đại (Nhà xuất Lao động - Xã hội) Nguyễn Thùy Dương, & Trần Hải Yến (2011) Các nhân tố tác động đến tăng trưởng tín dụng ngân hàng Việt Nam năm 2011: Bằng chứng định lượng Ngân hàng Nhà Nước Việt Nam Nguyễn Trọng Hoài (2006) Bất cân xứng thông tin thị trường tài (Trường Đại học Kinh tế TP HCM) Nguyễn Văn Tiến (2012) Giáo trình tiền tệ ngân hàng (Nhà xuất Thống kê) Samargandi, N., Fidrmuc, J., & Ghosh, S (2015) Is the relationship between financial development and economic growth monotonic? Evidence from a sample of middleincome countries World Development, 68, 66-81 Stepanyan, V., & Guo, K (2011) Determinants of bank credit in emerging market economies: International Monetary Fund 60 Sử Đình Thành, & Vũ Thị Minh Hằng (2008) Nhập mơn tài tiền tệ (Nhà xuất Lao Động Xã Hội) Takáts, E (2010) Was it credit supply? Cross-border bank lending to emerging market economies during the financial crisis Tamirisa, N T., & Igan, D O (2007) Credit growth and bank soundness in emerging europe International monetary fund Tang, C F., & Tan, B W (2014) The linkages among energy consumption, economic growth, relative price, foreign direct investment, and financial development in Malaysia Quality & Quantity, 1-17 Valickova, P., Havranek, T., & Horvath, R (2015) Financial development and economic growth: A meta‐analysis Journal of Economic Surveys, 29(3), 506-526 Villas-Boas, J M., & Schmidt-Mohr, U (1999) Oligopoly with asymmetric information: differentiation in credit markets The RAND Journal of Economics, 375-396 Wooldridge, J M (2015) Introductory econometrics: A modern approach: Nelson Education 61 PHỤ LỤC PL1 Kết ƣớc lƣợng mơ hình hồi quy gộp khơng bao gồm yếu tố vĩ mô từ phần mềm STATA 14 Source SS df MS Model Residual 5.44940692 8.20036886 158 605489658 051901069 Total 13.6497758 167 081735184 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr state _cons -.0753048 -4.074791 -7.923212 -1.025471 24.43055 0013617 -.6535193 -.0000446 0156605 1.859012 Std Err t 029019 1.476246 1.864315 3022342 3.286555 0505389 5140162 0000247 0715071 5474749 -2.60 -2.76 -4.25 -3.39 7.43 0.03 -1.27 -1.80 0.22 3.40 62 Number of obs F(9, 158) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.010 0.006 0.000 0.001 0.000 0.979 0.205 0.073 0.827 0.001 = = = = = = 168 11.67 0.0000 0.3992 0.3650 22782 [95% Conf Interval] -.1326201 -6.990512 -11.60541 -1.622412 17.9393 -.0984573 -1.668749 -.0000935 -.1255727 7776987 -.0179895 -1.15907 -4.241019 -.4285307 30.9218 1011807 3617101 4.26e-06 1568936 2.940325 PL2 Kết ƣớc lƣợng mơ hình tác động cố định không bao gồm yếu tố vĩ mô từ phần mềm STATA 14 Fixed-effects (within) regression Group variable: bank Number of obs Number of groups = = 168 21 R-sq: within = 0.4776 between = 0.0004 overall = 0.2534 Obs per group: = avg = max = 8.0 corr(u_i, Xb) F(14,133) Prob > F = -0.5763 = = 8.69 0.0000 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr state 1048282 -2.876939 -3.883448 -.727288 17.44444 -.2242782 -.0000246 1056709 1.779263 2.911287 3628482 5.53947 (omitted) 6924558 0000268 (omitted) 0.99 -1.62 -1.33 -2.00 3.15 0.323 0.108 0.185 0.047 0.002 -.1041849 -6.396253 -9.64186 -1.444988 6.487582 3138412 6423754 1.874965 -.0095883 28.4013 -0.32 -0.92 0.747 0.361 -1.593929 -.0000777 1.145372 0000284 year 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2535742 000848 -.1933308 -.1495037 -.0832741 -.1674249 -.089342 0787208 1020731 1229851 1353352 1444334 1516995 1615347 3.22 0.01 -1.57 -1.10 -0.58 -1.10 -0.55 0.002 0.993 0.118 0.271 0.565 0.272 0.581 0978677 -.2010486 -.4365906 -.4171915 -.3689578 -.4674806 -.4088514 4092808 2027447 049929 1181841 2024096 1326307 2301674 _cons -1.46165 1.851497 -0.79 0.431 -5.12384 2.20054 sigma_u sigma_e rho 18604327 22095164 41485535 Std Err t P>|t| [95% Conf Interval] (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(20, 133) = 0.49 63 Prob > F = 0.9671 Fixed-effects (within) regression Group variable: year Number of obs Number of groups = = 168 R-sq: within = 0.2893 between = 0.3816 overall = 0.3063 Obs per group: = avg = max = 21 21.0 21 corr(u_i, Xb) F(27,133) Prob > F = 0.1263 Std Err t 2.01 0.0052 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr state 1048282 -2.876939 -3.883448 -.727288 17.44444 1151309 -.2242782 -.0000246 -.4836943 1056709 1.779263 2.911287 3628482 5.53947 1320438 6924558 0000268 2942845 0.99 -1.62 -1.33 -2.00 3.15 0.87 -0.32 -0.92 -1.64 0.323 0.108 0.185 0.047 0.002 0.385 0.747 0.361 0.103 -.1041849 -6.396253 -9.64186 -1.444988 6.487582 -.1460466 -1.593929 -.0000777 -1.065778 3138412 6423754 1.874965 -.0095883 28.4013 3763085 1.145372 0000284 0983891 bank 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 -.370883 2889033 0349766 0174099 -.2591861 0252513 1903171 -.275978 -.1053718 120249 -.015307 1885515 0539544 -.0155199 -.2080755 0661831 -.1255806 -.0077473 2217865 1583934 1153934 1163844 2063572 1211853 1597134 2010705 1345189 1452107 (omitted) 1286568 1517618 142202 1245082 1585483 1374187 (omitted) 124646 1287021 -1.67 1.82 0.30 0.15 -1.26 0.21 1.19 -1.37 -0.78 0.83 0.097 0.070 0.762 0.881 0.211 0.835 0.236 0.172 0.435 0.409 -.809568 -.0243927 -.1932672 -.2127939 -.6673526 -.2144486 -.1255899 -.6736876 -.3714449 -.1669721 067802 6021994 2632203 2476136 1489804 2649512 5062241 1217317 1607012 4074702 -0.12 1.24 0.38 -0.12 -1.31 0.48 0.905 0.216 0.705 0.901 0.192 0.631 -.2697852 -.1116274 -.2273156 -.2617922 -.5216778 -.2056258 2391711 4887305 3352245 2307524 1055269 3379921 -1.01 -0.06 0.316 0.952 -.3721255 -.2623151 1209643 2468205 _cons -1.465539 1.909607 -0.77 0.444 -5.242668 2.311589 sigma_u sigma_e rho 14344233 22095164 29649982 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(7, 133) = 3.99 64 P>|t| = = [95% Conf Interval] Prob > F = 0.0005 PL3 Kết ƣớc lƣợng mơ hình tác động ngẫu nhiên không bao gồm yếu tố vĩ mô từ phần mềm STATA 14 Mixed-effects ML regression Group variable: _all Log likelihood = 19.354102 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr state _cons -.06894 -3.130732 -6.833538 -.8522186 23.07787 0015519 -.5830616 -.000032 0138293 1.682485 Number of obs Number of groups = = 168 Obs per group: = avg = max = 168 168.0 168 Wald chi2(9) Prob > chi2 Std Err z 0293678 1.414591 1.858507 2910376 3.531853 0469899 4801366 0000231 0681774 5493252 Random-effects Parameters -2.35 -2.21 -3.68 -2.93 6.53 0.03 -1.21 -1.38 0.20 3.06 Estimate P>|z| 0.019 0.027 0.000 0.003 0.000 0.974 0.225 0.166 0.839 0.002 Std Err = = 68.84 0.0000 [95% Conf Interval] -.1264998 -5.90328 -10.47614 -1.422642 16.15556 -.0905466 -1.524112 -.0000772 -.119796 6058271 -.0113803 -.3581847 -3.190931 -.2817954 30.00017 0936504 3579888 0000133 1474545 2.759142 [95% Conf Interval] _all: Identity sd(R.bank) 2.19e-12 sd(R.year) 0755021 sd(Residual) 2089716 _all: Identity LR test vs linear model: chi2(2) = 8.15 65 Prob > chi2 = 0.0170 PL4 Kết ƣớc lƣợng mơ hình hồi quy gộp bao gồm yếu tố vĩ mô từ phần mềm STATA 14 Source SS df MS Model Residual 6.08036552 7.56941025 11 156 552760502 048521861 Total 13.6497758 167 081735184 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr gdp inf state _cons -.1033901 -3.599415 -8.010356 -.7219485 28.33134 0148967 -.7818491 -.0000381 -.0165872 -.0106691 0640929 2.491226 Std Err t 02934 1.477324 1.815107 3055164 3.375656 0490451 5008115 0000242 0323083 003105 0707262 5735021 -3.52 -2.44 -4.41 -2.36 8.39 0.30 -1.56 -1.57 -0.51 -3.44 0.91 4.34 66 Number of obs F(11, 156) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.001 0.016 0.000 0.019 0.000 0.762 0.121 0.118 0.608 0.001 0.366 0.000 = = = = = = 168 11.39 0.0000 0.4455 0.4064 22028 [95% Conf Interval] -.1613451 -6.517556 -11.59571 -1.325431 21.66345 -.0819814 -1.771096 -.0000859 -.0804055 -.0168024 -.0756117 1.358394 -.0454351 -.6812745 -4.424997 -.1184658 34.99923 1117749 2073977 9.80e-06 047231 -.0045359 2037976 3.624057 PL5 Kết ƣớc lƣợng mô hình tác động cố định bao gồm yếu tố vĩ mô từ phần mềm STATA 14 Fixed-effects (within) regression Group variable: bank Number of obs Number of groups = = 168 21 R-sq: within = 0.4776 between = 0.0004 overall = 0.2534 Obs per group: = avg = max = 8.0 corr(u_i, Xb) F(14,133) Prob > F = -0.5763 = = 8.69 0.0000 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr gdp inf state 1048282 -2.876939 -3.883448 -.727288 17.44444 -.2242782 -.0000246 1249134 0075455 1056709 1.779263 2.911287 3628482 5.53947 (omitted) 6924558 0000268 1009994 0081944 (omitted) 0.99 -1.62 -1.33 -2.00 3.15 0.323 0.108 0.185 0.047 0.002 -.1041849 -6.396253 -9.64186 -1.444988 6.487582 3138412 6423754 1.874965 -.0095883 28.4013 -0.32 -0.92 1.24 0.92 0.747 0.361 0.218 0.359 -1.593929 -.0000777 -.0748594 -.0086627 1.145372 0000284 3246862 0237537 year 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 468129 -.0064339 -.1409756 0716068 1224111 0 1424364 0851318 1201479 1260627 107195 (omitted) (omitted) 3.29 -0.08 -1.17 0.57 1.14 0.001 0.940 0.243 0.571 0.256 1863952 -.1748212 -.3786234 -.1777403 -.0896165 7498627 1619534 0966722 3209539 3344387 _cons -2.389941 2.086716 -1.15 0.254 -6.517385 1.737503 sigma_u sigma_e rho 18604327 22095164 41485535 (fraction of variance due to u_i) Std Err t F test that all u_i=0: F(20, 133) = 0.49 67 P>|t| [95% Conf Interval] Prob > F = 0.9671 Fixed-effects (within) regression Group variable: year Number of obs Number of groups = = 168 R-sq: within = 0.2893 between = 0.3816 overall = 0.3063 Obs per group: = avg = max = 21 21.0 21 corr(u_i, Xb) F(27,133) Prob > F = 0.1263 Std Err t 2.01 0.0052 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr gdp inf state 1048282 -2.876939 -3.883448 -.727288 17.44444 1151309 -.2242782 -.0000246 0 -.4836943 1056709 1.779263 2.911287 3628482 5.53947 1320438 6924558 0000268 (omitted) (omitted) 2942845 0.99 -1.62 -1.33 -2.00 3.15 0.87 -0.32 -0.92 0.323 0.108 0.185 0.047 0.002 0.385 0.747 0.361 -.1041849 -6.396253 -9.64186 -1.444988 6.487582 -.1460466 -1.593929 -.0000777 3138412 6423754 1.874965 -.0095883 28.4013 3763085 1.145372 0000284 -1.64 0.103 -1.065778 0983891 bank 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 -.370883 2889033 0349766 0174099 -.2591861 0252513 1903171 -.275978 -.1053718 120249 -.015307 1885515 0539544 -.0155199 -.2080755 0661831 -.1255806 -.0077473 2217865 1583934 1153934 1163844 2063572 1211853 1597134 2010705 1345189 1452107 (omitted) 1286568 1517618 142202 1245082 1585483 1374187 (omitted) 124646 1287021 -1.67 1.82 0.30 0.15 -1.26 0.21 1.19 -1.37 -0.78 0.83 0.097 0.070 0.762 0.881 0.211 0.835 0.236 0.172 0.435 0.409 -.809568 -.0243927 -.1932672 -.2127939 -.6673526 -.2144486 -.1255899 -.6736876 -.3714449 -.1669721 067802 6021994 2632203 2476136 1489804 2649512 5062241 1217317 1607012 4074702 -0.12 1.24 0.38 -0.12 -1.31 0.48 0.905 0.216 0.705 0.901 0.192 0.631 -.2697852 -.1116274 -.2273156 -.2617922 -.5216778 -.2056258 2391711 4887305 3352245 2307524 1055269 3379921 -1.01 -0.06 0.316 0.952 -.3721255 -.2623151 1209643 2468205 _cons -1.465539 1.909607 -0.77 0.444 -5.242668 2.311589 sigma_u sigma_e rho 14344233 22095164 29649982 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(7, 133) = 3.99 68 P>|t| = = [95% Conf Interval] Prob > F = 0.0005 PL6 Kết ƣớc lƣợng mơ hình tác động ngẫu nhiên bao gồm yếu tố vĩ mô từ phần mềm STATA 14 Mixed-effects ML regression Group variable: _all Log likelihood = 22.066073 creditgr Coef size npl nim liq roa lbank equity depgr gdp inf state _cons -.0984693 -3.476197 -7.78922 -.7294705 27.56163 0131592 -.751937 -.0000364 -.0164801 -.010295 0573357 2.395673 Number of obs Number of groups = = 168 Obs per group: = avg = max = 168 168.0 168 Wald chi2(11) Prob > chi2 Std Err z 0286169 1.420723 1.773852 294273 3.335461 0471075 4812693 0000232 0346584 0032675 0681691 5665695 Random-effects Parameters -3.44 -2.45 -4.39 -2.48 8.26 0.28 -1.56 -1.57 -0.48 -3.15 0.84 4.23 Estimate P>|z| 0.001 0.014 0.000 0.013 0.000 0.780 0.118 0.117 0.634 0.002 0.400 0.000 Std Err = = 116.50 0.0000 [95% Conf Interval] -.1545574 -6.260763 -11.26591 -1.306235 21.02425 -.0791698 -1.695208 -.000082 -.0844093 -.0166992 -.0762733 1.285218 -.0423812 -.6916309 -4.312534 -.1527059 34.09902 1054883 1913335 9.14e-06 0514491 -.0038909 1909447 3.506129 [95% Conf Interval] _all: Identity sd(R.bank) 6.64e-13 sd(R.year) 0244119 sd(Residual) 2109392 _all: Identity LR test vs linear model: chi2(2) = 0.12 69 Prob > chi2 = 0.9413 PL7 Diễn biến lãi suất Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) FED Interest rate 2.5 1.5 0.5 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Nguồn: WorldBank PL8 Danh sách Ngân hàng thƣơng mại đƣợc sử dụng nghiên cứu: STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Tên Ngân hàng Ngân hàng TMCP An Bình Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu Ngân hàng TMCP Bản Việt Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất nhập Việt Nam Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà Thành phố Hồ Chí Minh Ngân Hàng TMCP Kiên Long Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội Ngân Hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam Ngân hàng TMCP Nam Á Ngân Hàng Quốc Dân Ngân hàng TMCP Phương Đông Ngân Hàng TMCP Xăng Dầu Petrolimex Ngân hàng TMCP Sài Gòn Ngân hàng TMCP Đông Nam Á Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Việt Á Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam Ngân hàng TMCP Quốc Tế Việt Nam Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng 70 Viết tắt ABB ACB BANVIET BIDV CTG EXIM HDB KLB MB MSB NAB NVB OCB PGB SGB SEABank TCB VAB VCB VIB VPB 71