Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần nhựa hà nội

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HÀ NỘI GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN : CHU THỊ THU THỦY SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN NGỌC SƠN MÃ SINH VIÊN : A27374 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG HÀ NỘI – 2021 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài : PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HÀ NỘI Giáo viên hướng dẫn : Chu Thị Thu Thủy Sinh viên thực : Nguyễn Ngọc Sơn Mã sinh viên : A27374 Chuyên ngành : Tài Ngân hàng HÀ NỘI – 2021 Thang Long University Library MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT iii DANH MỤC BẢNG BIỂU iv CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY 1.1.Tổng quan phân tích tình hình tài cơng ty 1.1.1.Khái niệm mục tiêu phân tích tình hình tài cơng ty 1.1.2 Quy trình phân tích tình hình tài cơng ty 1.1.3.Thông tin sử dụng phân tích tình hình tài cơng ty 1.1.4.Các phương pháp phân tích tình hình tài cơng ty 13 1.2.Nội dung phân tích tình hình tài cơng ty 15 1.2.1.Phân tích tình hình tài cơng ty thơng qua báo cáo tài 15 1.2.2.Phân tích tình hình tài thơng qua tiêu tài 18 1.2.3.Phân tích tình hình tài thơng qua phân tích Dupont 23 1.3.Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài cơng ty 25 1.3.1.Các nhân tố chủ quan 25 1.3.2.Các nhân tố khách quan 27 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA HÀ NỘI GIAI ĐOẠN 2017 - 2019 30 2.1.Tổng quan Công ty cổ phần nhựa Hà Nội 30 2.1.1 Giới thiệu chung công ty 30 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển công ty 30 2.2.Phân tích tình hình tài cơng ty Cổ phần nhựa Hà Nội 31 2.2.1.Phân tích tình hình tài thơng qua báo cáo tài 32 2.2.2 Phân tích tình hình tài thơng qua tiêu tài 38 i 2.2.3 Phân tích tình hình tài thơng qua phân tích Dupont 46 2.3 Đánh giá tình hình tài Cơng ty cổ phần nhựa Hà Nội 48 2.3.1 Những kết đạt 48 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 49 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA HÀ NỘI 53 3.1 Định hướng phát triển công ty cổ phần Nhựa Hà Nội 53 3.2 Giải pháp cải thiện tình hình tài cơng ty cổ phần Nhựa Hà Nội 54 3.2.1 Nhóm giải pháp quản lý tài 54 3.2.2 Nhóm giải pháp tăng cường đào tạo nguồn nhân lực 60 KẾT LUẬN 62 ii Thang Long University Library DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Giải nghĩa CPBH Chi phí bán hàng CPQLDN Chi phí Quản lý doanh nghiệp DTT Doanh thu GVHB Giá vốn hàng bán HTK Hàng tồn kho HĐKD Hoạt động kinh doanh LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế CTCP Công ty Cổ phần SXKD Sản xuất kinh doanh TS Tài sản TSCĐ Tài sản cố định NPT Nợ phải trả VCSH Vốn chủ sở hữu DT Doanh thu DN Doanh nghiệp CBCNV Cán công nhân viên iii DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1 Phân tích tình hình tài thơng qua báo cáo kết sản xuất kinh doanh 15 Bảng Phân tích biến động tài sản cấu TS 16 Bảng Phân tích biến động vốn cấu vốn 17 Biểu đồ 2.1: Tình hình kinh doanh công ty Cổ phần nhựa Hà Nội giai đoạn 2017-2019 32 Biểu đồ 2.2: Cơ cấu doanh thu công ty Cổ phần nhựa Hà Nội năm 2019 33 Biểu đồ 2.3: Tình hình tài sản Công ty Cổ phần Nhựa Hà Nội giai đoạn 20172019 34 Biểu đồ 2.4: Tình hình nguồn vốn Cơng ty Cổ phần Nhựa Hà Nội giai đoạn 2017-2019 35 Bảng 2.1: Các tiêu đánh giá khả toán công ty Cổ phần Nhựa Hà Nội 38 Bảng 2.2: So sánh số tiêu công ty cổ phần nhựa Hà Nội số công ty ngành công nghiệp phụ trợ năm 2019 40 Bảng 2.3 Các tiêu vòng quay tài sản 41 Bảng 2.4 Vòng quay hàng tồn kho 42 Bảng 2.6 Vòng quay khoản phải thu 43 Bảng 2.8 Chu kỳ kinh doanh thời gian luân chuyển vốn tiền 44 Bảng 2.9: Các số khả sinh lời 45 Bảng 2.10: Các tiêu phân tích ROA, ROE theo phương pháp Dupont 46 Bảng 2.11: Phân tích ROA phương pháp Dupont 46 Bảng 2.12: Phân tích ROE phương pháp Dupont 47 iv Thang Long University Library LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết Đề tài : Trong kinh tế thị trường, doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động kinh doanh địi hỏi phải có đầu tư ban đầu tiền đề bắt buộc Tài sản ngắn hạn phần cấu thành nên tài sản doanh nghiệp, có vai trị đặc biệt quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến trình sản xuất kinh doanh hiệu kinh doanh doanh nghiệp.Nền kinh tế Việt Nam ngày hội nhập với kinh tế giới Với việc gia nhập tổ chức thương mại giới WTO, doanh nghiệp Việt Nam đứng trước nhiều hội khó khăn, thách thức lớn, đặc biệt cạnh tranh gay gắt từ doanh nghiệp nước ngồi Để đứng vững khơng ngừng phát triển, nâng cao vị thị trường, doanh nghiệp phải có chiến lược lâu dài, linh hoạt nhằm theo kịp phát triển kinh tế giới Khi đó, việc nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung phân tích tình hình tài nói riêng lại trở nên quan trọng hết Để tồn môi trường cạnh tranh đáp ứng yêu cầu hội nhập kinh tế quốc tế, công tác quản lý tài ln phải xem xét điều chỉnh để mang lại hiệu cao cho phát triển doanh nghiệp Để đạt điều này, nhà quản lý cần nhanh nhạy việc nắm bắt tín hiệu thị trường, xác định nhu cầu nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp Việc phân tích tài giúp doanh nghiệp thấy thực trạng hoạt động, tìm điểm mạnh, hạn chế đưa giải pháp, kế hoạch cụ thể vấn đề quản lý tài hoạt động sản xuất kinh doanh Cùng với đổi kinh tế, cơng tác quản lý tài số doanh nghiệp bộc lộ nhiều nhược điểm từ làm kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp giảm sút bộc lộ cỏi cạnh tranh doanh nghiệp ngành Do đó, địi hỏi phải có xem xét sửa đổi, hồn thiện cơng tác quản lý tài doanh nghiệp nhu cầu cấp thiết Do tầm quan trọng vấn đề, kiến thức quý báu tài doanh nghiệp tích lũy thời gian học tập trường qua thực tế nghiên cứu, tìm hiểu em chọn đề tài “Phân tích tình hình tài Cơng ty Cổ phần Nhựa Hà Nội” làm đề tài khóa luận Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài dựa vào báo cáo tài Công ty ba năm 2015, 2016, 2017 sở phân tích thực trạng phân tích tình hình tài Cơng ty, khẳng định mặt tích cực đạt đồng thời tìm số hạn chế cần khắc phục có biện pháp hoàn thiện Phương pháp nghiên cứu Nhằm đánh giá yếu tố đó, em tiến hành qua hai bước, nghiên cứu thơng tin liệu phân tích Trong nghiên cứu gồm có phương pháp định tính kết hợp với phương pháp định lượng nhằm tổng hợp liệu Công ty Cổ phần Nhựa Hà Nội Dữ liệu bao gồm liệu sơ cấp liệu thứ cấp Dữ liệu thứ cấp tìm hiểu thơng qua bảng biểu, báo cáo kinh doanh cáo tài Cơng ty Kết cấu khóa luận Khóa luận em ngồi phần mở đầu kết luận gồm chương sau: Chương 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY Chương 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN NHỰA HÀ NỘI Chương 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA HÀ NỘI Thang Long University Library CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY 1.1.Tổng quan về phân tích tình hình tài cơng ty 1.1.1.Khái niệm mục tiêu phân tích tình hình tài cơng ty a Khái niệm Theo GS,TS Ngô Thế Chi; PGS,TS Nguyễn Trọng Cơ, “Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp”, NXB Tài chính, Hà Nội (2015): “ Phân tích tài doanh nghiệp cơng cụ hữu ích dùng để xác định giá trị kinh tế, đánh giá mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp, tìm nguyên nhân khách quan, chủ quan, giúp cho đối tượng lựa chọn đưa định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm” Như vậy, phân tích tình hình tài doanh nghiệp trình vận dụng tổng thể phương pháp phân tích khoa học để đánh giá tài doanh nghiệp, giúp cho chủ thể quản lý có lợi ích gắn với doanh nghiệp nắm thực trạng tài an ninh tài doanh nghiệp, dự đốn xác tài doanh nghiệp tương lai rủi ro tài mà doanh nghiệp gặp phải; qua đó, đề định phù hợp với lợi ích họ Các chủ thể có lợi ích gắn với doanh nghiệp đối tượng có liên quan quan tâm đến hoạt động tài doanh nghiệp có nhu cầu sử dụng thơng tin kinh tế, tài doanh nghiệp Mỗi đối tượng quan tâm theo giác độ với mục tiêu khác Các đối tượng quan tâm đến tình hình tài doanh nghiệp bao gồm:Các nhà quản lý doanh nghiệp, Nhà đầu tư; Những tổ chức cung cấp tín dụng cho doanh nghiệp như: Ngân hàng, tổ chức tài chính, người mua trái phiếu doanh nghiệp, doanh nghiệp khác ; Những người hưởng lương doanh nghiệp; Cơ quan quản lý Nhà nước;Nhà phân tích tài chính; b Mục tiêu phân tích tình hình tài Phân tích tình hình tài nhà quản lý doanh nghiệp: Là người trực tiếp quản lý, điều hành doanh nghiệp, nhà quản lý hiểu rõ tài doanh nghiệp, họ có nhiều thơng tin phục vụ cho việc phân tích Phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhà quản lý nhằm đáp ứng mục tiêu sau: Thứ nhất, phân tích tình hình tài tạo chu kỳ đặn để đánh giá hiệu hoạt động quản lý doanh nghiệp giai đoạn qua, việc thực nguyên tắc quản lý tài chính, khả sinh lời, khả tốn rủi ro tài hoạt động doanh nghiệp ; Thứ hai, phân tích tình hình tài đảm bảo cho định Ban giám đốc đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp Thứ ba, phân tích tình hình tài cung cấp thơng tin cần thiết cho dự đốn tài chính; Thứ tư, phân tích tình hình tài xung cấp để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp Phân tích tình hình tài làm rõ điều quan trọng dự đốn tài chính, mà dự đốn tảng hoạt động quản lý, làm sáng tỏ, khơng sách tài mà cịn làm rõ sách chung doanh nghiệp Phân tích tình hình tài nhà đầu tư: Các nhà đầu tư người giao vốn cho doanh nghiệp quản lý sử dụng, hưởng lợi chịu rủi ro Đó cổ đơng, cá nhân, đơn vị, doanh nghiệp khác Các đối tượng quan tâm trực tiếp đến tính tốn giá trị doanh nghiệp Thu nhập nhà đầu tư cổ tức chia thặng dư giá trị vốn Hai yếu tố phần lớn chịu ảnh hưởng lợi nhuận thu doanh nghiệp Trong thực tế, nhà đầu tư thường quan tâm đến khả sinh lời doanh nghiệp Câu hỏi chủ yếu phải làm rõ là: Sức sinh lời bình quân vốn kinh doanh, sức sinh lời vốn cổ phần doanh nghiệp bao nhiêu? Giá cổ phiếu thị trường so với mệnh giá, so với giá trị ghi sổ nào? Các dự án đầu tư dài hạn doanh nghiệp dựa sở nào? Tính trung thực, khách quan báo cáo tài cơng khai Nếu họ khơng có kiến thức chuyên sâu để đánh giá hoạt động tài doanh nghiệp nhà đầu tư phải dựa vào nhà phân tích tình hình tài chun nghiệp cung cấp thông tin cần thiết cho định họ Như vậy, phân tích tình hình tài doanh nghiệp nhà đầu tư để đánh giá doanh nghiệp ước đoán giá trị cổ phiếu, khả sinh lời, phân tích rủi ro kinh doanh dựa vào việc nghiên cứu báo cáo tài chính, nghiên cứu thơng tin kinh tế, tài chính, tiếp xúc trực tiếp với ban quản lý doanh nghiệp, đặt hàng nhà phân tích tình hình tài doanh nghiệp để làm rõ triển vọng phát triển Thang Long University Library - Đến 30/06/2019, nợ phải trả tiếp tục tăng mạnh 191,5% lên đến 541 tỷ đồng , công ty tăng cường sử dụng địn bảy tài chính, chủ yếu nợ ngắn hạn 514,80 tỷ đồng, lại nợ dài hạn 26,3 tỷ đồng (đây khoản nợ thuê tài CTCP An Trung Industries – Cơng ty có 88,89% vốn góp Nhựa Hà Nội để thuê máy móc, thiết bị Cơng ty TNHH Cho th tài quốc tế Chailease) • Vốn Chủ sở hữu: - Vốn góp chủ sở hữu: Tại thời điểm cuối năm 2018, vốn góp chủ sở hữu khơng đổi 65 tỷ đồng Đến ngày 28/01/2019, Cơng ty hồn thành đợt phát hành tăng vốn điều lệ, vốn điều lệ sau thay đổi 168 tỷ đồng (tương ứng với số lượng cổ phiếu lưu hành 16.800.000 cổ phiếu) - Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối: liên tục tăng trưởng qua năm (Công ty giữ lại phần Lợi nhuận phần kết chuyển vào Quỹ đầu tư phát triển.) + Năm 2017, vốn chủ sở hữu đạt 299,9 tỷ đồng, tăng 4,5 tỷ đồng so với năm 2016, đó: quỹ đầu tư phát triển 90,4 tỷ , tăng 23,4 tỷ Tuy nhiên, lợi nhuận chưa phân phối giảm lợi nhuận năm 2017 giảm + Năm 2018, vốn chủ sở hữu đạt 341,5 tỷ đồng, tăng 41,6 tỷ đồng so với năm 2017, lợi nhuận chưa phân phối đến cuối kỳ trước tăng 43,5 tỷ, đạt 130,1 tỷ đồng Trong kỳ, Công ty thực trả cổ tức 13 tỷ đồng, trích quỹ khen thưởng, phúc lợi 700 triệu đồng, giảm khác 548 triệu đồng + Tại quý năm 2019, Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 185,5 tỷ đồng, đó: Lợi nhuận chưa phân phối kỳ 19,5 tỷ đồng, Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đến cuối kỳ trước 166 tỷ đồng Trong q 2, Cơng ty thực chia cổ tích 16,8 tỷ đồng trích quỹ khen thưởng phúc lợi 3,1 tỷ đồng theo Nghị ĐHĐCĐ thường niên số 29/2019/NQ-ĐHĐCĐ ngày 26/03/2019 Nghị ĐHĐCĐ bất thường số 458/2019/NQ-ĐHĐCĐ ngày 09/07/2019 Cân đối Mất b) Cơ cấu tài cân đối Tài sản dài hạn ln tài trợ từ nguồn nợ dài hạn vốn chủ sở hữu, phần vốn lại tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động Công ty Vốn lưu động rịng Cơng ty từ năm 2016 đến q 2.2019 sau: Đơn vị: Triệu đồng Năm 2016 183.938 Năm 2017 184.588 Vốn lưu động ròng Cơ cấu tổng thể tài sản nguồn vốn hợp lý Công ty khơng bị cân đối tài Năm 2018 229.565 30/06/2019 108.701 c) Chất lượng tài sản ngắn hạn Tốt Khá Trung bình Tiền, khoản tương đương tiền và Đầu tư tài ngắn hạn Kém Tại thời điểm 30/06/2019 - Tổng tiền tương đương tiền tăng 48,5% so với thời điểm cuối năm 2018, đạt 54,1 tỷ đồng, bao gồm tiền mặt tiền gửi không kỳ hạn Ngân hàng - Đầu tư tài ngắn hạn: Cơng ty trì tiền gửi có kỳ hạn SHB kỳ hạn 06 tháng tổng trị giá 100 tỷ đồng, lãi suất 7,3%/năm Các khoản phải thu ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn công ty qua năm hạng mục tài sản quan trọng, chiếm tỷ trọng 20% tổng tài sản Tuy nhiên, thời điểm năm 2018, khoản mục ghi nhận tăng mạnh so với năm 2017 177 tỷ đồng( tương ứng tăng 180,5%) đạt 275 tỷ đồng Đến 30/06/2019, Công ty thu hồi số khoản phải thu, bên cạnh quy mơ tổng tài sản tăng, tỷ khoản phải thu ngắn hạn/tổng tài sản giảm, quay lại mức 23% Chi tiết khoản phải thu ngắn hạn sau: - Phải thu cho vay ngắn hạn ngày 31/12/2018 ghi nhận tăng 135 tỷ đồng Cụ thể: Đơn vị: Triệu đồng Phải thu về cho vay ngắn hạn Công ty CP Xây lắp ANI 31/12/2018 Ghi 100.000 Kỳ hạn tháng, Lãi suất 8%/năm TSBĐ: Toàn quyền lợi khoản phải thu tương lai phát sinh từ hợp đồng thi công xây lắp nhà xưởng thuộc dự án KCN Kỹ thuật cao An Phát Kỳ hạn tháng, lãi suất 6,5%/năm Không TSBĐ Công ty CP Tập đoàn 35.000 An Phát Holdings Tổng cộng 135.000 Đến 30/06/2019, phải thu cho vay ngắn hạn giảm 71,8 tỷ đồng (tương ứng giảm 53%) 63,2 tỷ đồng Đây khoản cho vay đối với: Phải thu về cho vay ngắn hạn Công ty CP Xây lắp ANI 30/06/2019 11.863 Ghi Kỳ hạn 12 tháng, Lãi suất 7%/năm Không TSBĐ Ngày đáo hạn cuối cùng: 23/01/2020 Thang Long University Library Cơng ty CP Tập đồn An Phát Holdings 51.300 Tổng cộng 63.163 Kỳ hạn 12 tháng, lãi suất 6,57,5%/năm Không TSBĐ Ngày đáo hạn cuối cùng: 08/04/2020 + Cơng ty CP Tập đồn An Phát Holdings cổ đông lớn CTCP Nhựa Hà Nội, đồng thời đơn vị có uy tín thị trườngcác khoản vay luân chuyển đều, chưa có dấu hiệu phát sinh phải thu khó địi + CTCP Xây lắp ANI: ANI đơn vị thi công xây lắp nhà xưởng thuộc dự án KCN Kỹ thuật cao An Phát Trong năm 2018, Công ty phát sinh hợp đồng vay vốn trị giá 100 tỷ đồng Nhựa HN với kỳ hạn tháng với TSBD toàn quyền lợi khoản phải thu tương lai phát sinh từ hợp đồng dự án ANI tất tốn tồn khoản vay CTCP Nhựa Hà Nội Căn theo mối quan hệ hợp tác Công ty, sang năm 2019, CTCP Nhựa Hà Nội Công ty CP xây lắp ANI tiếp tục ký hợp đồng vay vốn thời hạn 12 tháng nhằm phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Theo thơng tin từ phía Cơng ty, Cơng ty có khả thu hồi khoản nợ cho vay - Phải thu khách hàng: Đến năm 2017, phải thu khách hàng đạt 97,6 tỷ đồng; năm 2018 đạt 132 tỷ đồng, tăng 35 tỷ đồng (tương ứng 35%) so với năm 2017 Phải thu khách hàng 30/06/2019 114,1 tỷ đồng Nhìn chung, khách hàng Cơng ty hầu hết Cơng ty Nhật Bản, có uy tín tốt, ln tốn đầy đủ hạn vịng tháng sau nhận hàng Ngồi ra, khách hàng có sách hỗ trợ Cơng ty CP Nhựa Hà Nội thường xuyên hoạt động sản xuất kinh doanh như: Cung cấp loại khuôn mẫu sản phẩm, triển khai sản phẩm cử chuyên gia sang hướng dẫn vận hành Yêu cầu Công ty CP Nhựa Hà Nội cập nhật áp dụng hệ thống quản lý tiên tiến Công ty Nhật Bản để đáp ứng tiêu chuẩn khắt khe khách hàng Khi có cố phát sinh Cơng ty cử kỹ sư sang phối hợp giải Định kỳ kiểm tra đánh giá Công ty CP Nhựa Hà Nội, Cơng ty có điểm chưa đạt hỗ trợ để khắc phục… Đánh giá chất lượng khoản phải thu: Các khoản phải thu luân chuyển đều, chưa phát sinh khoản phải thu khó địi - Trả trước người bán chiếm tỷ trọng nhỏ, không đáng kể tổng tài sản Công ty, khoảng 0,1% Đến 30/06/2019, khoản trả trước tăng dần lên đến 50 tỷ đồng chiếm 5% tổng tài sản, chủ yếu khoản tạm ứng hợp đồng mua máy móc thiết bị NAGASE (THAILAND) CO.,LTD 14,6 tỷ đồng, Công ty TNHH Thương mại YUASA Việt Nam tỷ đồng; Công ty CP Thiết bị Công Nghệ 2,7 tỷ đồng,… Hàng tồn kho Hàng tồn kho thời điểm cuối năm Công ty dao động 80 tỷ đồng chiếm khoảng 15% tổng tài sản Tại 30/06/2019, hàng tồn kho tăng lên 105,1 tỷ đồng, nhiên chiếm 10% tổng tài sản Khách hàng chủ đạo HPC khách hàng Nhật Bản có yêu cầu khắt khe giao hàng xác, đầy đủ lịch Để đáp ứng kịp thời nhu cầu khách hàng, đặc thù ngành sản xuất nhựa, hệ thống dây chuyền sản xuất Công ty CP Nhựa Hà Nội hoạt động liên tục ngày lẫn đêm Vì thế, cơng ty ln phải dự trữ số lượng lớn nguyên vật liệu để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh không bị gián đoạn Ngoài ra, theo hợp đồng với Honda Việt Nam, Honda Việt Nam thường đưa dự kiến nguyên vật liệu tháng tới để Nhựa Hà Nội có chuẩn bị nguyên vật liệu phù hợp theo đơn đặt hàng Honda Việt Nam Giá trị nguyên vật liệu phù hợp với giá trị đặt hàng Honda Việt Nam Công ty sản xuất sản phẩm nhựa công nghiệp theo đơn đặt hàng khách hàng nên khơng có hàng tồn kho chậm luân chuyển hay hàng tồn kho khó bán TSNH khác TSNH khác tăng mạnh đạt 136,6 tỷ đồng, chiếm 10% Tổng tài sản Trong chủ yếu Khoản đặt cọc để mua 50% cổ phần Công ty TNHH Linh kiện Nhựa oto Vinfast – An Phát (Công ty hoạt động lĩnh vực sản xuất kinh doanh sản phẩm nhựa) Công ty CP Tập đoàn An Phát Holdings trị giá 104 tỷ đồng d) Chất lượng tài sản dài hạn Tốt Khá Trung bình Tài sản cố định, Bất động sản đầu tư và Chi phí XDCB dở dang Kém - Tài sản cố định: Hàng năm, công ty thực dự án đầu tư dây chuyền máy móc thiết bị từ nguồn vốn tự có vốn vay VCB Hà Nội để thay mở rộng hệ thống máy móc thiết bị có, nhằm phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh doanh ngày tăng Ngồi ra, TSCĐ tăng cịn tăng từ mua Cơng ty Giá trị TSCĐ 30/06/2019 227,1 tỷ đồng, đó: + TSCĐ hữu hình nhà xưởng, máy móc , thiết bị,…tăng 85,3 tỷ đồng, đạt 175,5 tỷ đồng Thang Long University Library + TSCĐ thuê tài 44,5 tỷ đồng (CTCP An Trung Industry thuê máy móc Cơng ty TNHH Cho th Tài Quốc tế Chailease) + TSCĐ vơ hình phần mềm máy tính trị giá tỷ đồng - Chi phí XDCB dở dang: 71 tỷ đồng 30/06/2019, bao gồm phát sinh CTCP An Trung Industries (67,3 tỷ đồng), phát sinh Nhựa Hà Nội (3,7 tỷ đồng) CTCP An Trung Industries cấp giấy phép hoạt động lần đầu ngày 28/03/2018, Công ty hồn thiện hệ thống nhà xưởng máy móc Chi phó XDCB dở dang CTCP An Trung Industry bao gồm: Chi phí nhà xưởng 45,4 tỷ; chi phí mua máy móc thiết bị 20,3 tỷ đồng TSDH khác Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu Chi phí trả trước dài hạn 31/12/2016 16,2 31/12/2017 14,1 31/12/2018 14,6 30/06/2019 78,3 Trong năm 2019, Cơng ty tiến hành đầu tư hồn thiện nhà máy công ty con, Chi phí trả trước dài hạn tăng mạnh so với năm liền trước, chiếm 8% tổng tài sản, lớn chi phí th đất trị giá 67,6 tỷ đồng bao gồm thuê đất tổ 12 P.Phúc Lợi, Q Long Biên 50 năm thuê đất KCN Kỹ thuật cao An Phát cảu CTCP An Trung Industries; ngồi ra, chi phí trả trước dài hạn cho công cụ, dụng cụ 9,8 tỷ đồng, chi phí trả trước khác 0,9 tỷ đồng e) Nợ ngắn hạn Phải trả người bán và Người mua trả tiền trước - Phải trả người bán: Sản lượng tăng, phát sinh kỳ tăng, Phải trả người bán có xu hướng tăng từ năm 2016 đến quý 2.2019 Năm 2017, khoản phải trả lại tăng 6,1 tỷ đồng (tương đương 9,7%) đạt 58,8 tỷ đồng; năm 2018, phải trả người bán 84,6 tỷ đồng; đến quý 2.2019, phải trả người bán tăng mạnh đạt 207 tỷ đồng Các khoản phải trả người bán lớn: Công ty TNHH Kỹ thuật cao An Phát: 102 tỷ đồng, CTCP Nhựa môi trường xanh An Phát: 23,3 tỷ đồng, CTCO Sản xuất tổng hợp An Thành 2,3 tỷ đồng, Công ty TNHH Honda Trading Việt Nam 11,7 tỷ đồng,… Phải trả người bán tăng mạnh từ việc mua lại cổ phần từ Công ty Các khoản phải trả luân chuyển đặn kỳ Với Honda đơn vị thành viên, Công ty định mua nguyên vật liệu hạt nhựa từ Honda Trading để sản xuất phụ tùng cho đơn vị Vì vậy, nhận thấy, phát sinh mua bán với đơn vị chiếm tỷ trọng lớn năm CTCP Nhựa Hà Nội - Người mua trả tiền trước: Khoản mục người mua trả tiền trước chiếm tỷ trọng không đáng kể tổng tài sản Năm 2017: 3.128 triệu đồng; Năm 2018: 920 triệu đồng, chủ yếu tiền đặt mua khuôn CN Công ty TNHH Panasonic Appliances Việt Nam Hưng Yên 874,5 triệu đồng (chiếm 95% người mua trả tiền trước năm 2018); 30/06/2019: 11,2 tỷ đồng, chủ yếu tiền ứng trước Cơng ty TNHH TOYOTA BOSHOKU Hà Nội để đặt mua khuôn CTCP Nhựa HN Vay nợ thuê tài ngắn hạn Vay nợ thuê tài ngắn hạn tăng liên tục từ năm 2015 đến quý 2.2019 Thay sử dụng phần lớn vốn tự có hoạt động SXKD, sau cổ phần hóa, để tối đa hóa lợi ích, Cơng ty tăng cường sử dụng địn bẩy tài thơng qua nguồn vốn vay từ TCTD Với khoản mục vay tổ chức trị giá 1.000 triệu đồng CTCP Xây lắp ANI: Đây khoản vay An Trung Industries – Công ty Nhựa Hà Nội nhằm phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Khoản vay phát sinh trước Nhựa Hà Nội thực đầu tư góp vốn vào An Trung Industries Các khoản phải trả ngắn hạn khác [Đánh giá] f) Nợ dài hạn Vay nợ thuê tài dài hạn Các khoản vay nợ thuế tài dài hạn Cơng ty phục vụ cho dự án đổi máy móc thiết bị, nâng cao hiệu sản xuất Công ty Năm 2017, vay nợ dài hạn giảm mạnh từ 40,1 tỷ đồng (năm 2016) đến 25,8 tỷ đồng Công ty trả nợ trước hạn khoản nợ trung hạn Ngân hàng Trong đó, vay VCB Hà Nội 13.050 triệu đồng, vay VTB Hai Bà Trưng 12.750 triệu đồng Quý 1.2018, Công ty tất toán hết khoản nợ dài hạn Đơn vị: triệu đồng 2016 Dự án Đầu tư đổi thiết bị số 01 năm 2016 Dự án đổi thiết bị số 01 năm 2015 2017 Số tiền hợp đồng 21.300 22.960 Dự án Dự án đổi thiết bị số 01/2017 Dự án đổi thiết bị số 02/2017 Số tiền vay 18.000 16.500 Thang Long University Library Dự án đổi thiết bị số 22.700 02 năm 2016 Tại Quý 2.2019, BC hợp có phát sinh khoản vay trung dài hạn trị giá 26,3 tỷ đồng, khoản thuê máy móc, thiết bị Cơng ty TNHH Cho th tài quốc tế Chailease CTCP An Trung Industries 6.3 Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn lưu chuyển từ hoạt động chiếm 45% tổng lưu chuyển tiền từ hoạt động Trong tỷ trọng dịng tiền thu từ hoạt động kinh doanh chiếm 69% tổng dòng tiền thu từ hoạt động Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2018 tăng 2,6 tỷ, 103% so với năm 2017 Chủ yếu từ khoản phải trả tăng 20,9 tỷ đồng, chi phí lãi vay giảm tỷ đồng (Năm 2018, Công ty chủ yếu vay ngắn hạn thường trả nợ trước hạn chi phí lãi vay thấp năm 2017, công ty vay trung dài hạn để đầu tư máy móc thiết bị), Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh giảm 11 tỷ đồng - Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2018 -168.586 triệu đồng, chủ yếu Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác -161.000 triệu đồng Bao gồm: khoản cho vay An Phát Holdings (35 tỷ đồng), ANI (100 tỷ đồng) Tiền gửi kỳ hạn 26 tỷ đồng - Lưu chuyển hoạt động tài 328 triệu đồng Do năm 2018, Cơng ty tăng sử dụng địn bẩy tài chính, tăng vốn vay ngắn hạn ngân hàng Lượng tiền vay ghi nhận năm 109,4 tỷ đồng, Tiền gốc trả 96 tỷ đồng Đến quý 2.2019: - Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: -15,1 tỷ đồng - Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: -225,9 tỷ đồng - Lưu chuyển hoạt động tài chính: +265,6 tỷ đồng => Lưu chuyển tiền kỳ: +24,6 tỷ đồng 6.4 Phân tích số tài Khả Khả khoản khoản Khả toán hành Khả toán nhanh 2016 2017 2018 Q2.20 19 2,28 2,50 2,24 1,21 1,71 1,88 1,82 1,01 Khả toán 1,02 0,99 0,30 0,30 tức thời Các số khả toán mức tốt Khả toán hành tốn nhanh có xu hướng tăng từ năm 2015 đến năm 2017 Đến năm 2018 số khả khoản có giảm nhẹ, đến quý 2.2019 khoản phải trả Công ty tăng mạnh, số khả tốn giảm rõ rệt, nhiên trì mức > Nhìn chung, số cho thấy Cơng ty có đủ khả tốn đầy đủ, hạn khoản nợ đến hạn Chỉ số hoạt động Chỉ tiêu hoạt động Vòng quay vốn lưu động 2016 2017 2018 2,77 2,80 2,85 Vòng quay khoản phải thu 8,87 9,32 5,52 Vòng quay hàng tồn kho 7,64 9,38 11,64 Vòng quay khoản phải trả 3,82 4,44 5,34 Vịng quay vốn lưu động cơng ty khoảng 2,8 vịng, vịng quay vốn lưu động bình khoảng 4,5 tháng Thời gian tồn kho bình quân khoảng 1,4 tháng, thời gian phải thu bình quân khoảng 1,4 tháng Các số cho thấy công ty sử dụng đồng vốn hiệu quả, thời gian tồn kho thấp, hàng tồn kho luân chuyển liên tục, khách hàng công ty trả nợ đầy đủ, hạn Chỉ số cân nợ Chỉ tiêu cân nợ 2016 2017 2018 Q2.20 19 Nợ phải trả/Vốn chủ sở 0,62 0,50 0,54 1,17 hữu (400) Nợ dài hạn/Vốn chủ sở 0,14 0,09 0,05 hữu (400) Chỉ số nợ/ vốn chủ sở hữu trì mức thấp Cho đến thời điểm , sách đơn vị sử dụng địn bẩy tài vừa phải, đảm bảo khả tự chủ tài Đơn vị vay vốn dài hạn để đầu tư máy móc thiết bị phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên sang năm 2019, Công ty dần thay đổi chiến lược kinh doanh, tăng sử dụng đòn bẩy tài thơng qua sử dụng nguồn vốn vay Ngân hàng Chỉ số thu nhập Chỉ tiêu thu nhập 2016 2017 2018 Thang Long University Library Q2.20 19 Lợi nhuận gộp/Doanh thu Lợi nhuận HĐKD/Doanh thu Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản 16,8% 16,4 % 13,3% 11,1% 8,9% 7,8% 5,9% 4,2% 15,5% 12,9 % 10,6% - Lợi nhuận sau 25,1% 19,3 16,3% thuế/Vốn chủ sở hữu % Các số thu nhập mức cao, nhiên có xu hướng giảm thời gian từ năm 2015 đến Lợi nhuận giảm giá vốn hàng bán tăng, chi phí tăng giảm với tốc độ nhanh so với doanh thu tổng tài sản Khả trả nợ Q2.20 19 EBIT/Chi phí lãi vay 14,06 16,41 98,39 6,67 Tỷ lệ EBIT/chi phí lãi vay mức cao, Cơng ty có đủ khả toán đầy đủ, hạn khoản nợ đến hạn Khả trả nợ 2016 2017 2018 6.5 Tóm tắt rủi ro tài biện pháp giảm thiểu rủi ro -Rủi ro thị trường: Công ty CP Nhựa Hà Nội xây dựng hệ thống khách hàng tương đối lớn uy tín, hỗ trợ đơn vị tối đa hoạt động sản xuất hỗ trợ công nghệ, khắc phục cố vận hành, chấp nhận cho Nhựa Hà Nội tăng giá bán giá nguyên vật liệu tăng…vì rủi ro thị trường gần không xảy - Rủi ro tín dụng: Cơng ty có rủi ro tín dụng từ hoạt động sản xuất kinh doanh (chủ yếu khoản phải thu khách hàng) hoạt động tài (bảo gồm: tiền gửi ngân hàng, cho vay cơng cụ tài khác) - Rủi ro khoản: Rủi ro khoản Công ty chủ yếu phát sinh từ tài sản tài dựa khoản tốn dự kiến theo hợp đồng (vay nợ; phải trả người bán, phải trả khác; chi phí phải trả) Trong thời điểm tại, mức độ tập trung rủi ro việc trả nợ thấp Cơng ty có khả tốn cho khoản nợ đến hạn từ dịng tiền từ hoạt động kinh doanh tiền thu từ tài sản tài đáo hạn => Cơng ty xây dựng hệ thống kiểm soát nhằm đảm bảo cân mức hợp lý chi phí rủi ro phát sinh chi phí quản lý rủi ro Ban giám đốc Công ty chịu trách nhiệm theo dõi quy trình quản lý rủi ro để đảm bảo cân hợp lý rủi ro kiểm soát rủi ro Thang Long University Library PHỤ LỤC A THƠNG TIN PHI TÀI CHÍNH KHÁCH HÀNG Các mốc kiện chính/quan trọng Thời gian 01/1972 08/2005 11/2008 Bổ sung Điều lệ Công ty, Điểmnào quy định thông qua việc vay vốn, chấp ? QĐ bổ nhiệm GĐ, KTT NQ thông qua việc vay vốn VCB Sự kiện Công ty Nhựa Hà Nội thành lập Chuyển đổi hình thức sang Cơng ty TNHH NN MTV Nhựa Hà Nội Chuyển đổi hình thức sang Cơng ty Cổ phần Nhựa Hà Nội Điểm r, khoản 2, điều 27, chương VII điểm e, khoản 2, điều 29 chương VII quy định Cấp thẩm quyền thông qua việc chấp, vay vốn Công ty - QĐ bổ nhiệm TGĐ số 36/QĐ-HĐQT ngày 26/03/2019 QĐ bổ nhiệm KTT số 38/QĐ-HĐQT ngày 26/03/2019 - Biên họp HĐQT về vay vốn đầu tư máy móc thiết bị chấp VCB ngày 26/01/2019 - Biên họp HĐQT ngày 27/12/2018 Nghị số 93/NQ-HĐQT ngày 27/12/2018 việc vay vốn lưu động, phát hành LC, bảo lãnh trị giá 150 tỷ đồng VCB Hà Nội, TSBĐ đề xuất: không TSBĐ Hoạt động kinh doanh Sản phẩm, dịch vụ quy mô kinh doanh Sản lượng tiêu thụ, cấu doanh thu Năm 2017 Đơn vị: Triệu đồng Năm 2018 30/06/2019 Doanh thu Tỷ trọng Doanh thu Tỷ trọng Doanh thu Phụ tùng oto, xe máy 755.241 84,6% 814.308 79,1% 398.019 Xuất 31.715 3,5% 45.297 4,4% 19.029 Chi tiết Tỷ trọng 72,0% 3,4% Thùng chứa, bình lọc, thùng sơn, pallet… 17.100 1,9% 12.303 1,2% 7.237 Điện - Điện tử 67.856 7,6% 70.455 6,8% 25.865 4,7% Khuôn mẫu 4.384 0,5% 45.507 4,4% 4.280 0,8% Khác 16.302 1,8% 41.597 4,1% 98.307 17,8% Tổng cộng 892.598 100% 1.029.46 100% 552.737 100% 1,3% Cơ sở vật chất Đất đai, nhà xưởng, kho bãi Đơn vị: … Diện tích Năm Sở Đã (ha/m ) đưa vào hữu/ Đi chấp? sử dụng thuê Nhà xưởng Phường Phúc Lợi, 20.000m2 Đi thuê Không Quận Long Biên, 45 năm Hà Nội, Việt Nam Nhà xưởng Thôn Hào, Xã Liêu 23.000m2 Đi thuê Không Xá, Huyện Yên 49 năm Mỹ, Tỉnh Hưng Yên, Việt Nam Nhà xưởng KCN Kỹ thuật 10.000m2 Khơng cao An Phát – Km47.QL5, Phường Việt Hịa, TP Hải Dương Nhà xưởng Lô CN11+CN12, Không Cụm CN An Đồng, Thị trấn Nam Sách, huyện Nam Sách, Hải Dương Tổng số lao động : 1.425 (tại thời điểm 31/12/2018) Chất lượng số lượng Đội ngũ nhân viên có trình độ chun mơn, kinh lao động nghiệm làm việc đáp ứng nhu cầu kinh doanh Công ty # Hạng mục Vị trí Các bên tiêu thụ Thang Long University Library # Bên tiêu thụ Honda Việt Nam Tỷ trọng Phương thức giao Sản phẩm doanh thu hàng, toán (%) Linh kiện, phụ tùng tơ 70% Thanh tốn tồn nhiều người tiền hàng tháng trước nhắc đến Trong lúc đó, vào ngày 15 doanh nghiệp chuyên tháng sản xuất linh kiện, phụ tùng ô tơ xe máy Chất lượng quản lý Mơ hình tổ chức quản lý Công ty CP Nhựa Hà Nội chuyển đổi từ Công ty TNHH Nhà nước MTV vào tháng 10/2008 với mơ hình cơng ty cổ phần, với máy tổ chức gọn nhẹ bao gồm Đại hội đồng cổ đông, Ban kiểm sát, Hội đồng quản trị, Tổng Giám đốc phòng ban chức hỗ trợ bao gồm: Phịng Tổ chức hành chính, Phòng Bảo vệ, Phòng Kế hoạch sản xuất, Phòng tài kế tốn, Phịng kĩ thuật điện, Phịng kiểm tra chất lượng sản phẩm phân xưởng khí, cơng nghệ Bộ máy quản lý Khách hàng nhân liên quan đến Dự án Chức vụ Lĩnh vực quản lý Năm sinh Trình độ Kinh Thời nghiệm gian bổ nhiệm Kinh nghiệm chuyên môn Quản lý, điều hành Bùi Minh Chung Hải 1976 Đại học năm 2019 - TGĐ/GĐ Bùi Thanh Chung Nam 1962 Đại học 10 năm 2008 Quản lý, điều hành Kế tốn 1975 Đại học 10 năm 2008 Tài kế toán - CT HĐQT - Kế toán trưởng Họ tên Đỗ Thị Hương Giang Thơng tin nhóm khách hàng liên quan Công ty sở hữu > 5% vốn cổ phần: CTCP Tập đoàn An Phát Holdings (50%) Thang Long University Library CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH Đơn vị: … # Chỉ tiêu 2016 2017 2018 Quý 2.2019 4,4% -1,7% 15,7% - Tăng trưởng lợi nhuận HĐKD -21,9% -14,1% -12,2% - Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế -8,7% -22,2% -3,3% - Tăng trưởng Tổng tài sản 3,2% -6,4% 17,4% 90,6% Tăng trưởng Tài sản ngắn hạn 0,7% -6,2% 34,9% 50,2% Tăng trưởng nợ ngắn hạn -4,8% -14,5% 50,8% 177,4% Tăng trưởng Vốn chủ sở hữu 9,2% 1,5% 13,9% 35,8% Khả toán hành 2,28 2,50 2,24 1,21 Khả toán nhanh 1,71 1,88 1,82 1,01 Khả tốn tức thời 1,02 0,99 0,30 0,30 Vịng quay vốn lưu động 2,77 2,80 2,85 - Vòng quay khoản phải thu 8,87 9,32 5,52 - Vòng quay hàng tồn kho 7,64 3,82 9,38 4,44 11,64 - 5,34 - Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu (400) 0,62 0,50 0,54 1,17 Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu (400) 0,14 0,09 - 0,05 Lợi nhuận gộp/Doanh thu 16,8% 16,4% 13,3% 11,1% Lợi nhuận HĐKD/Doanh thu Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản 8,9% 7,8% 5,9% 4,2% 15,5% 12,9% 10,6% - Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu 25,1% 19,3% 16,3% - 14,06 16,41 98,39 6,67 - - - - A CÁC CHỈ SỐ TĂNG TRƯỞNG Tăng trưởng doanh thu B CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH Khả khoản Chỉ tiêu hoạt động Vòng quay khoản phải trả Chỉ tiêu cân nợ Chỉ tiêu thu nhập Khả trả nợ EBIT/Chi phí lãi vay (LN sau thuế + Khấu hao)/Nợ dài hạn đến hạn trả