Đề cương tài chính quốc tế bản chuẩn

Hiếu Thuế 57/02.02 Câu 1: Trình bày đặc điểm tài quốc tế Cho VD Câu 2: Phân tích yếu tố cấu thành tài quốc tế Câu 3: Tỷ giá hối đoái chịu ảnh hưởng nhân tố nào? Phân tích nhân tố.Minh họa đồ thị tác động cung – cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối đến TGHĐ Cho VD .3 Câu 4: Ý nghĩa điều hành sách tỉ giá hối đoái,các chế độ tỉ giá hối đoái Câu 5: So sánh nghiệp vụ giao nghiệp vụ kỳ hạn? Câu 6: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ quyền chọn? Câu 7: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ tương lai? .7 Câu 8: Phân tích khác biệt thị trường trái phiếu nước thi trường trái phiếu châu Âu? Câu 9: Hãy cho biết khái niệm đầu tư quốc tế So sánh đầu tư quốc tế đầu tư nội địa? .9 Câu 10: Đầu tư trực tiếp gì? Nêu chất đặc điểm đầu tư quốc tế trực tiếp 10 Câu 11: Hãy cho biết vai trị tích cực tác động tiêu cực đầu tư quốc tế trực tiếp Liên hệ thực tế với VN 10 Câu 12: So sánh đầu tư quốc tế trực tiếp đầu tư quốc tế gián tiếp? 11 Câu 13: So sánh hình thức đầu tư chứng khốn quốc tế hình thức tín dụng quốc tế 12 Câu 14: Chuyển giá gì? Cơ sở để cơng ty MNCs thực chuyển giá? 13 Câu 17: Vay quốc tế gì? Vay QT phân loại theo tiêu thức nào? 14 Câu 19: So sánh vay thương mại quốc tế vay ưu đãi quốc tế .14 Câu 20: Phân tích tác động khoản vay quốc tế đến kinh tế? Liên hệ 15 Câu 21: ODA gì? Nêu cách phân loại ODA 16 Câu 22: Thế “ yếu tố khơng hồn lại” khoản tài trợ ODA? Nêu xác định “ yếu tố khơng hồn lại” ( mức độ ưu đãi) khoản tài trợ ODA? 17 Câu 23: Phân tích tác động ODA nước tài trợ nước nhận tài trợ? Liên hệ .18 Câu 24: Ý nghĩa khoản vay quốc tế 19 Hiếu Thuế 57/02.02 Câu 25: Trình bày nội dung nguyên lý đánh thuế phổ biến liên minh thuế nay? Lấy ví dụ thuế thực tế .20 Câu 28: Phân tích ảnh hưởng thuế quan nước có kinh tế nhỏ đánh thuế 20 Câu 29: Phân tích ảnh hưởng thuế quan nước có kinh tế lớn đánh thuế .22 Câu 30: Đối với kinh tế VN để bảo hộ cho việc sản xuất nước nên sử dụng cơng cụ thuế quan hay công cụ hạn ngạch? 23 Câu 31: * Phân biệt thị trường hối đoái quốc tế thị trường ngoại hối quốc gia ? 23 Câu 1: Trình bày đặc điểm tài quốc tế Cho VD ❖ Khái niệm Tài quốc tế (TCQT) lĩnh vực tài mà hoạt động chúng diễn bình diện quốc tế với nội hàm vận động luồng tiền tệ quốc gia gắn với quan hệ quốc tế kinh tế, văn hố-xã hội, trị, quân sự, ngoại giao… dẫn tới việc hình thành quỹ tiền tệ trực thuộc cac chủ thể nhằm phục vụ thực quan hệ quốc tế chủ thể * Đặc điểm - Rủi ro hối đối rủi ro trị; - Hoạt động phân phối tài quốc tế gắn liền với việc thực mục tiêu kinh tế, trị nhà nước; - Tài quốc tế khơng chịu chi phối yếu tố kinh tế mà cịn chịu chi phối yếu tố trị quốc gia; - Sự thiếu hoàn hảo thị trường; - Môi trường quốc tế mở nhiều hội * Điều kiện xuất tồn - Các quan hệ quốc tế quốc gia kinh tế trị, văn hoa, xã hội - Tiền tệ xuất thực chức tiền tệ Câu 2: Phân tích yếu tố cấu thành tài quốc tế ❖ Khái niệm Tài quốc tế lĩnh vực tài mà hoạt động chúng diễn bình diện quốc tế với nội hàm vận động luồng tiền tệ quốc gia gắn với quan hệ quốc tế kinh tế, văn hố-xã hội, trị, qn sự, ngoại giao… dẫn tới việc hình thành quỹ tiền tệ trực thuộc cac chủ thể nhằm phục vụ thực quan hệ quốc tế chủ thể Hiếu Thuế 57/02.02 ❖ Các yếu tố cấu thành TCQT a) Theo chủ thể tham gia hoạt động TCQT -Chủ thể quốc gia : chủ thể tham gia vào hoạt động tài đối ngoại + Tổ chức quốc tế + Định chế tài giới + Nhà nước + Cá nhân, HGĐ -Chủ thể quốc tế: + Các tổ chức quốc tế + Các công ty đa quốc gia b) Theo quỹ tiền tệ -Các quý tiền tệ thuộc chủ thể quốc gia: + Với chủ thể phủ : khoản vay, cho vay quốc tế, nhận viện trợ quốc tế, khoản thuế đánh vào hang hoá xuất nhập khẩu,… + Với hộ gia đình: kiều hối, quà tặng quốc tế, khoản nhập khác từ nước chuyển về,… + Với ĐC tổ chức giới: khoản vay cho vay quốc tế, khoản toán quốc tế,… + Với tổ chức kinh tế : vốn đầu tư nước ngồi, góp vốn, kim ngạch XNK,… -Các quỹ tiền tệ thuộc chủ thể quốc tế + Tổ chức liên phủ: quỹ tiền tệ thuộc ngân sách trì hoạt động quỹ chuyên dung vốn cho vay tổ chức TCQT IMF, ADB… + Tổ chức quốc tế phi phủ : bao gồm quỹ để trì tồn hoạt động bình thường -Các quỹ tiền tệ công ty đa quốc gia: quỹ tương tự quỹ tiền tệ thuộc lĩnh vực tài doanh nghiệp như: vốn kinh doanh, quỹ chuyên dung, thu nhập, lợi nhuận… c) Theo quan hệ tiền tệ; -Thanh toán quốc tế: chiếm tỉ trọng lớn từ 50% - 60% -Đầu tư quốc tế: 20% - 30% -Tín dụng quốc tế -Chuyển giao công nghệ quốc tế chiều d) Một số yếu tố khác -Tỷ giá hối đoái vấn đề tỷ giá -Cán cân toán quốc tế Hiếu Thuế 57/02.02 -Thị trường TCQT -Liên minh thuế quan Câu 3: Tỷ giá hối đoái chịu ảnh hưởng nhân tố nào? Phân tích nhân tố.Minh họa đồ thị tác động cung – cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối đến TGHĐ Cho VD ❖ Khái niệm: -Tỉ giá hối đoái (TGHĐ) giá đồng tiền biểu qua đồng tiền khác; đồng thời tỷ lệ trao đổi, quy đổi, chuyển đổi đồng tiền với Về thực chất, so sánh tương quan sức mua đồng tiền ❖ Các nhân tố ảnh hưởng đến TGHĐ 1) Chênh lệch tỷ lệ lạm phát đồng tiền - Cho tỷ giá đầu năm A/B = Eo Tỷ lệ lạm phát nước nước A : a% Tỷ lệ lạm phát nước nước B : b% Tỷ giá cuối năm => A/B = Eo x (1+b%) / (1+a%) -Nhận xét: Đồng tiền có tỉ lệ lạm phát cao bị giá so với đồng tiền ngược lại 2) Sự biến động cung cầu ngoại tệ thị trường ngoại hối TH1: Cung ngoại tệ không đổi, cầu ngoại tệ tăng ⇨ Tỷ giá tăng ● Ví dụ : Khi mức giá hàng hoá nước tăng lên tương đối so với hàng hố nước ngồi Lúc DN tăng nhập hàng hố từ nước ngồi làm tăng nhu cầu ngoại tệ để toán giao dịch mua bán Từ đẩy giá ngoại tệ lên cao => TGHĐ tăng E S E1 E0 D1 D0 M M0 M1 Ví dụ : Khi mức giá hàng hoá nước tăng lên tương đối so với hàng hố nước ngồi Lúc DN tăng nhập hàng hố từ nước ngồi làm tăng nhu cầu ngoại tệ để toán giao dịch mua bán Từ đẩy giá ngoại tệ lên cao => TGHĐ tăng ● TH2: Cung ngoại tệ không đổi, cầu ngoại tệ giảm Tỷ giá giảm Hiếu Thuế 57/02.02 E S E2 E0 D0 D1 M M0 M2 Ví dụ : Khi giá hàng hố nước ( HH nhập khẩu) tăng lêm tương đối so với giá hàng hoá nước, người dân thường có xu hướng tiêu dùng hàng hố nước nhiều Dẫn đến nhập giảm, cầu ngoại tệ dể thực giao dịch giảm => TGHĐ giảm ● TH3: Cầu ngoại tệ không đổi, cung ngoại tệ tăng Tỷ giá tăng E S0 S1 E0 E3 D M M0 M3 Ví dụ : Khi hàng hố nước có sức cạnh tranh tăng, lúc hoạt động xuất tăng, làm tăng cung ngoại tệ => TGHĐ giảm ● TH4: Cầu ngoại tệ không đổi, cung ngoại tệ giảm Tỷ giá tăng Hiếu Thuế 57/02.02 E S4 E4 S0 E0 D M M4 M0 Ví dụ: Hạn chế nhập loại HH vào nước biện pháp thuế quan, thuế nhập khẩu, hạn ngạch,… Dẫn đến nhập giảm đi, cung ngoại tệ giảm => TGHĐ tăng 3) Sự can thiệt Nhà nước Sự can thiệt Nhà nước thường theo chiều hướng: -Can thiệp để giữ tỷ giá ổn định thời gian dài: cách áp dụng biện pháp chủ quan để can thiệp vào thị trường ngoại hối như: + Quy định biên độ tỉ giá thấp + Bán ngoại tệ với giá thấp tỉ giá có xu hướng tăng cao để kéo tỉ giá xuống + Mua ngoại tệ vào với giá cao tỉ giá có xu hướng giảm thấp -Phá giá nội tệ: + Thường sử dụng phủ lâm vào tình trạng bội chi NSNN cách trầm trọng mà với giải pháp có khơng thể xử lý + Chính phủ phát hành lượng lớn nội tệ vào lưu thông để bù đắp thiếu hụt ngân sách NN, đồng thời tuyên bố phá giá đồng nội tệ 4) Tâm lý dân chúng -Do lo ngại khủng hoảng kinh tế, trị,… tác động đến tâm lý người sử dụng gây nên biến động tỉ giá -Khi thiếu tin tưởng vào đồng nội tệ, người tìm cách tích trữ ngoại tệ đồng thời chối bỏ việc nắm nội tệ => Cầu ngoại tệ tăng đột biến, đẩy tỉ giá lên cao 5) Sự thay đổi lãi suất đồng tiền -Khi lãi suất đồng tiền thay đổi, thường gây xu hướng: + Sự biến động cung cầu tiền tệ thị trường hối đoái : Đồng tiền có lãi suất tăng tương đối so với đồng tiền khác có cầu tăng (nắm giữ nhằm hưởng lãi suất) ngược lại Hiếu Thuế 57/02.02 + Gây phản ứng tâm lý VD: Khi FED Mỹ công bố điều chỉnh lãi suất đồng USD, sau trung tâm giao dịch tiền tệ quốc tế lớn có phản ứng tích cực tiêu cực thông qua tỷ giá đồng tiền khác so với USD 6) Nạn đầu tiền tệ quốc tế -Đầu tượng số tác nhân kinh doanh tiền tệ khoảng thời gian ngắn tập trung mua vào đồng tiền có bán thị trường ( thường ngoại tệ mạnh) nhằm giữ lại, gây khan giả tạo đồng tiền làm cho tỉ giá đồng tiền tăng đột biến Chờ đến tỷ giá đạt đến đỉnh điểm bán đồng tiền nhằm thu lời bất -Hậu quả: Gây sốc chí khủng hoảng tỷ giá, đồng nội tệ bị phá giá mạnh tổn thất nặng nề Câu 4: Ý nghĩa điều hành sách tỉ giá hối đối,các chế độ tỉ giá hối đoái  Khái niệm : chủ trương, biện pháp nhà nước việc lựa chọn thực chế độ tỷ giá phù hợp cho giai đoạn lịch sử cụ thể nhằm sử dụng có hiệu cơng cụ tỷ giá hối đối phục vụ cho hoạt động kinh tế- xã hội  Ý nghĩa sách tỷ giá - Góp phần đắc lực thực sách tiền tệ quốc gia - Góp phần thực mục tiêu kinh tế vĩ mơ khác - Góp phần cải thiện cán cân toán quốc tế Các chế độ tỉ giá hối đoái Là loại hình tỷ giá quốc gia lựa chọn áp dụng, biện pháp sử dụng để đảm bảo cho loại hình tỷ giá thực Vậy, chế độ tỷ giá gồm yếu tố: + Loại hình tỷ giá lựa chọn + Biện pháp sử dụng để đảm bảo cho loại hình tỷ giá thực A, Căn vào số lượng loại hình tỷ giá đồng thời tồn  Chế độ tỷ giá đơn  Chế độ tỷ giá kép B, Nếu vào mức độ linh hoạt loại hình tỷ giá áp dụng - Chế độ tỷ giá cố định - Chế độ tỷ giá linh hoạt - Chế độ tỷ giá linh hoạt có quản lý Nhà nước Câu 5: So sánh nghiệp vụ giao nghiệp vụ kỳ hạn? ❖ Khái niệm : Hiếu Thuế 57/02.02 -Nghiệp vụ giao nghiệp vụ mua bán số lượng tiền tệ theo tỉ giá giao thời điểm giao dịch thường kết thúc tốn vịng ngày làm việc kể từ thời điểm cam kết mua bán - Nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ phái sinh mà bên cam kết mua bán lượng tiền tệ sau số ngày định theo mức tỉ giá xác định thảo thuận thời điểm ghi hợp đồng ❖ So sánh: -Giống nhau: + Đều hợp đồng mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối + Tỷ giá, số tiền, ngày toán xác định thời điểm cam kết -Khác Tiêu chí 1, Thời gian thực 2, Cơ sở hình thành tỷ giá Nghiệp vụ giao Thanh tốn vịng Nghiệp vụ kỳ hạn Thanh tốn đa dạng thơng ngày kể từ ngày cam kết thường 1,2,3 tháng (T+0, T+1, T+2) Hình thành sở kiểu: cungcầu thị trường hối + Yết tỷ giá trực tiếp : xác đoái định số ngày kỳ hạn, lãi suất đồng tiền + Yết tỷ giá gián tiếp: 3, Tài sản đảm bảo Khơng cần có tài sản đảm TG giao + mức swap Bắt buộc phải ký quỹ 4, Rủi ro bảo Không nhiều, thời gian Rủi ro cao thời gian thực hợp đồng ngắn thực hợp đồng dài, tỷ gi có thay đổi lớn; Dễ phát 5, Mục đích Thanh tốn nhanh, phục vụ sinh rủi ro mặt đối tác Phòng ngừa rủi ro tỷ giá hoạt động DN Câu 6: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ quyền chọn? ❖ Khái niệm: -Nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ phái sinh mà hai bên cam kết mua bán lượng tiền tệ sau số ngày định theo mức tỷ giá xác định thoả thuận thời điểm ghi hợp đồng Hiếu Thuế 57/02.02 - Nghiệp vụ quyền chọn nghiệp vụ phái sinh mang lại cho người sở hữu quyền mua bán (nhưng không bắt buộc) số lượng ngoại tệ định với giá ấn định, vào tới ngày định ❖ So sánh: -Giống : + Đều nghiệp vụ mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối + Mục đính : phịng ngừa rủi ro biến động tỉ giá hối đoái + Thực thơng qua hình thức hợp đồng + Hai bên cam kết mua bán số lượng tiền tệ định theo tỷ giá xác định ghi hợp đồng -Khác nhau: Tiêu chí Tính bắt buộc Nghiệp vụ kỳ hạn Nghiệp vụ quyền chọn Bắt buộc thực đến hạn Không bắt buộc người mua quyền chọn Địa điểm giao dịch Thịị trường phi tập trung (OTC) Sở giao dịch thị trường phi tập trung Chi phí giao dịch Khơng phải trả phí phải ký Người mua quyền phải nộp phí quỹ Thời hạn toán quyền chọn Thanh toán hợp đồng đến hạn kiểu toán: ghi rõ thời điểm giao - Kiểu Mỹ: toán dịch thời điểm trước đáo hạn -Kiểu Châu Âu: Chỉ toán Mức lãi/ lỗ hợp đồng đến hạn không giới hạn, lỗ tối đa phải Khơng giới hạn phí quyền chọn f Cơ hội kinh doanh Hợp đồng bắt buộc thực hiện, quyền chọn thực hay chủ sở hữu đánh không nên không đánh hội kinh doanh Câu 7: So sánh nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ tương lai? hội ❖ Khái niệm: -Nghiệp vụ kỳ hạn nghiệp vụ phái sinh mà hai bên cam kết mua bán lượng tiền tệ sau số ngày định theo mức tỷ giá xác định thoả thuận thời điểm ghi hợp đồng Hiếu Thuế 57/02.02 - Nghiệp vụ tương lai (giao dịch giao sau) cam kết mua bán số lượng tiền tệ vào thời điểm xác định tương lai thực sở giao dịch hối đoái ❖ So sánh: -Giống nhau: + Đều nghiệp vụ mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối + Mục đích: Đều nhằm phịng ngừa rủi ro biến động tỷ giá hối đoái + Đều phải ký quỹ + Đều thực thơng qua hình thức hợp đồng + Đều hoạt động bắt buộc phải thực đến hạn -Khác 10 Hiếu Thuế 57/02.02 ● Hoạt động liên doanh liên kết: Nhằm tăng cường tỷ lệ góp vốn hoạt động liên doanh liên kết, MNC định giá thật cao yếu tố đầu vào từ công ty mẹ để nắm quyền chi phối, quản lý ● Tình hình lạm phát quốc gia: MNC tiến hành chuyển giá nước có tỷ kệ lạm phát cao để đảm bảo toàn vốn đầu tư lợi nhuận cho khaonr đầu tư ● Những biến động kinh tế trị giới: MNC thực chuyển giá để chống lại tác động bất lợi sách kinh tế nước đầu tư Mặt khác hoạt động chuyển giá làm giảm khoản lãi dẫn đến giảm áp lực đòi tăng lương lực lượng lao động Câu 17: Vay quốc tế gì? Vay QT phân loại theo tiêu thức nào? * Vay quốc tế quốc gia - Khái niệm vay quốc tế: Vay quốc tế quốc gia việc chủ thể cư trú quốc gia tiến hành vay khoản chủ thể người không cư trú quốc gia * Phân loại vay quốc tế quốc gia - Theo tính chất khoản vay: +Vay thương mại: Vay thương mại quốc tế khoản vay quốc tế theo điều kiện thị trường lãi suất điều kiện khác, chấp, bảo lãnh, • Phát hành trái phiếu thị trường vốn quốc tế • Vay từ tổ chức trung gian tài nước ngồi • Vay từ tổ chức tài quốc tế + Vay ưu đãi quốc tế: Là khoản quốc tế với nhiều ưu đãi như: lãi suất, thời hạn vay, khơng cần bảo lãnh hay chấp Thường phải chấp nhận số điều kiện bên cho vay đồng tiền vay, thủ tục mua sắm thiết bị, đối tượng hưởng lợi - Theo chủ thể vay + Vay quốc tế khu vực công: ● Chủ thể khu vực công thực chịu trách nhiệm trả nợ ● Bao gồm Vay quốc tế của: Chính phủ, quyền địa phương, doanh nghiệp nhà nước, tổ chức tài chính, tín dụng nhà nước trực tiếp vay Chính phủ bảo lãnh + Vay quốc tế khu vực tư : ● Các chủ thể khu vực tư nhân thực chịu trách nhiệm trả nợ ● Bao gồm Vay quốc tế của: doanh nghiệp tư nhân, cá nhân - Theo chủ nợ cho vay: 19 Hiếu Thuế 57/02.02 + Vay quốc tế đa phương khoản cho vay tổ chức tài quốc tế đa phương (WB, IMF, ADB ) + Vay quốc tế song phương khoản cho vay Chính phủ nước, tổ chức hay cá nhân nước - Theo thời hạn vay: + Vay ngắn hạn thường khoản vay có thời hạn vay năm + Vay dài hạn khoản vay có thời hạn vay năm Câu 19: So sánh vay thương mại quốc tế vay ưu đãi quốc tế ❖ Khái niệm: - Vay thương mại: khoản vay quốc tế theo điều kiện thị trường lãi suất điều kiện khác, chấp, bảo lãnh, - Vay ưu đãi quốc tế: Là khoản quốc tế với nhiều ưu đãi như: lãi suất, thời hạn vay, khơng cần bảo lãnh hay chấp ❖ So sánh - Giống : + Đều khoản vay nợ quốc tế phủ thị trường tài quốc tế + Đều phải trả lãi vốn gốc cho chủ nợ, để lại gánh nặng nợ - Khác Câu 20: Phân tích tác động khoản vay quốc tế đến kinh tế? Liên hệ ❖ Khái niệm 20