GS.TS TRẦN THỌ ĐẠT - PGS.TS TÔ TRUNG THÀNH (Đồng chủ biên) ANCUA NINH TAI CHINH TIEN Té VIET NAM TRONG BOI _ HỘI NHẬP QUOC TE (Sách chuyên khảo) ST) NHÀ XUẤT BẢN CHÍNH TRỊ QUỐC GIA CANH AN MINH TAL CHINE TIEN TE CUA VIET NAM TRONG BOI CANH HOI NHAP QUOC TE Biên mục xuất phẩm Thư viện Quốc gia Việt Nam An ninh tài tiền tệ Việt Nam bối cảnh hội nhập quốc tế / Trần Thọ Đạt, Tô Trung Thành (ch.b.), Lê Thanh Tâm H : Chính trị Quốc gia, 2016 - 432tr ; 21cm Thư mục: tr 423-429 An ninh tài Tiền tệ Hội nhập quốc tế Việt Nam 332.09597 - dc23 CTM0058p-CIP 32(V)2 Mã số: —_—_—————— CTQG-2016 GS.TS TRAN THO ĐẠT - PGS.TS TÔ TRUNG THÀNH (Đồng chủ biên) AN NINH TAL CHINH TIEN TE CUA VIET NAM TRONG BOI CANH HỘI NHẬP QUỐC TE (Sách chuyên khảo) NHÀ XUẤT BẢN CHÍNH TRỊ QUỐC GIA - SỰ THẬT HÀ NỘI - 2016 ĐÔNG CHỦ BIÊN GS.TS TRAN THO DAT PGS.TS TO TRUNG THANH TAP THE TAC GIA GS.TS TRAN THO DAT PGS.TS TO TRUNG THANH TS.LETHANH TAM -PGS.TS NGUYEN VIET HUNG PGS.TS HA QUYNH HOA TS CAO THI Y NHI TS TS TS TS VÕ TRÍ THÀNH HÀ HUY TUẦN NGUYEN THỊ KIM THANH VŨ ĐÌNH ÁNH ThS NGUYEN ANH DUONG ThS DINH TUAN MINH ThS PHAM XUAN NAM ThS TRAN TH] LAN HUONG ThS TRAN TH] LAN PHUONG TS PHAM THUY GIANG ThS VO THE VINH LỜI NHÀ XUẤT BẢN Trong bối cảnh hội nhập kinh tế ngày sâu rộng bất ổn thị trường tài giới ảnh hưởng trực tiếp đến điều hành tỷ giá, lãi suất, nợ quốc gia, đến dòng vốn, thị trường tài Việt Nam Trong 30 năm thực đường lối đối mới, hệ thống tài Việt Nam hình thành đầy đủ cấu phần cần thiết, có phần lớn thị trường phận, định chế tài chính, cơng cụ tài mơ hình giám sát Đây kết nỗ lực phát triển thị trường tài nói riêng phát triển kinh tế thị trường nói chung Tuy nhiên, hệ thống tài Việt Nam tồn số hạn chế như: chưa thiết lập chế vận hành đủ hiệu lực lượng tham gia thị trường chưa thể phát huy đầy đủ vai trò mình; việc giám sát hệ thống tài cịn nhiều hạn chế, chưa đáp ứng yêu cầu thực tế; khả ứng phó với cú sốc thị trường điều tiết nguồn vốn từ bên ngồi vào kinh tế cịn hạn chế Hệ hệ thống tài Việt Nam chưa bảo đảm khả quản trị rủi ro theo thông lệ quốc tế, chưa phải hệ thống bền vững có khả miễn nhiễm với rủi ro Trong năm tới, giới đối điện với nhiều vấn đề mới, cú sốc từ bên ngồi ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế hệ thống tài tiền tệ nước Trong bối cảnh trên, giải vấn đề liên quan đến an ninh tài tiền tệ trở nên vô cấp thiết để bảo đảm cho hệ thống tài tiền tệ hoạt động cách an toàn, hiệu bền vững, bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mơ, góp phần đạt mục tiêu trơng ngắn hạn đài hạn ˆ Nhằm góp phần cung cấp tài liệu vấn để an ninh tài tiền tệ Việt Nam gắn với q trình tồn cầu hóa hội nhập kinh tế giới, Nhà xuất Chính trị quốc gia - Sự thật xuất sách An ninh tài tiền tệ Việt Nam bối cảnh hội nhập quốc tế (Sách chuyên khảo) GS.TS Trần Thọ Đạt PGS.TS Tô Trung Thành đồng chủ biên Cuốn sách biên soạn sở kết để tài: "An ninh tài tiền tệ Việt Nam bối cảnh hội nhập quốc tế", mã số KX.01.15/11-15 thuộc Chương trình khoa học cơng nghệ trọng điểm cấp nhà nước giai đoạn 2011-2015: "Nghiên cứu khoa học phát triển kinh tế quản lý kinh tế Việt Nam đến năm 2020", mã số KX:01/11-15 Nội dung sách trình bày sở lý luận thực tiễn an ninh tài tiền tệ; tổng quan định chế tài chính, thị trường tài chính, thực trạng giám sát an ninh tài tiền tệ an ninh tài tiền tệ Việt Nam góc độ vĩ mơ, vi mơ thơng qua tiêu lành: mạnh tài chính, định chế tài chính, thị trường tài đánh giá mơ hình quản lý, giám sát an ninh tài tiền tệ Việt Nam; thách thức an ninh tài tiền tệ bối cảnh hội nhập Xuất phát từ phân tích thực trạng, nhóm tác giả đưa khuyến nghị giải pháp nhằm bảo đảm an ninh tài tiền tệ Việt Nam bối cảnh hội nhập quốc tế biến _ động kinh tế, tài tồn cầu An nĩnh tài tiền tệ vấn đề kinh tế quan trọng phức tạp, vi mô vĩ mô, nên khuôn khổ sách khó đề cập hết, Nhà xuất tác giả mong nhận góp ý bạn đọc để hồn thiện nội dung sách lần xuất sau Xin giới thiệu sách với bạn đọc Tháng năm 2016 _ NHÀ XUẤT BẢN CHÍNH TRỊ QUỐC GIA - SỰ THẬT Chương CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIÊN VE AN NINH TÀI CHÍNH TIỀN TE L TỔNG QUAN VỀ AN NINH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Khái niệm an ninh tài tiền tệ Cho đến nay, giới khơng thức đưa khái niệm “An nĩnh tài tiền tệ” mà có khái niệm “On dinh tai chinh” (financial stability) Ban than thuật ngữ “ổn định tài chính” chưa có định nghĩa chấp thuận rộng rãi mà thường đưa phù hợp với trường hợp, hoàn cảnh cụ thể Nguyên nhân thân thuật ngữ khái niệm tương đối ngành tài chính, chưa có lịch sử nghiên cứu lâu đời khái niệm ổn định tiền tệ hay ổn định giá cả' Trong đó, hệ thống tài nước lại có đặc điểm, độ sâu trình độ phát triển khác Chính vậy, nghiên cứu khơng thể đưa khái niệm có tính bao trùm, thừa nhận rộng rãi Có thể kể đến vài định nghĩa “ổn định tài Xem Crockett, 1997 chính” tiêu biểu Theo báo cáo IMF Garry J Schinasi (2004), ổn định tài hiểu phạm vi khả hoạt động hệ thống tài bảo đảm (1) phân bổ hiệu nguồn lực kinh tế không gian khoảng thời gian diễn liên tục, đồng thời bảo đảm hiệu trình kinh tế khác tích lũy cải, tăng trưởng kinh tế thịnh vượng xã hội; (2) đánh giá, phân bổ quản trị hiệu rủi ro tài chính; (3) bảo đảm thực chức chủ chốt cho dù bị ảnh hưởng cú sốc bên ngồi cân đối kéo dài thơng qua chế tự điều chỉnh Một số nhà kinh tế học định nghĩa “ổn định tài chính” thơng qua khái niệm “bất ổn tài chính” Chẳng hạn, Mishkin (1999) cho rằng, “bất ổn tài xảy cú sốc gây ảnh hưởng tới dịng thơng tin khiến cho hệ thống tài khơng thể vận hành chức trung chuyển tiền tệ tới hội đầu tư tiểm năng” Davis (2001) cho rằng, “bất ổn tài chính” đồng nghĩa với sụp đổ hệ thống tài dẫn tới khả tốn Ferguson (2003) phân bổ tín lại miêu dụng cách tả “bất ổn tài chính” hiệu trạng thái đặc trưng ba đặc điểm bản: j) giá trị số nhóm tài sản quan trọng chuyển dịch ngược chiều với nhân tố tảng; và/hoặc 1) hoạt động thị trường, nguồn tín dụng nước quốc tế bị bóp méo cách đáng kể; với hậu iii) tổng mức chi tiêu cân đối nhiều so với lực sản xuất kinh tế Các nhà kinh tế học nêu xem xét “ổn định tài chính” khía cạnh: 1) Chức trung chuyển vốn từ nơi dư thừa tới nơi thiếu hut; ii) Rui ro thống: xảy bất ổn/khủng hoảng tài kéo theo sụp đổ kinh tế, ii) Sự bóp méo giá trị số tài sản hoạt động tín dụng/cho vay nước quốc tế Các đặc điểm tương đối phù hợp với tình hình tài Việt Nam thời gian gần đây, đặc biệt vào giai đoạn 2007-2010 số sốt đầu tư khiến giá số tài sản (bất động sản, chứng khoán) tăng vọt tạo nên rủi ro kinh tế “bong bóng” Đối với hệ thống ngân hàng, thời gian trước tăng trưởng tín dụng q nóng, đặc biệt cho vay đầu tư bất động sản, nhà đầu tư khơng cịn đủ khả trả nợ dẫn tới tượng nợ xấu, gây ảnh hưởng nghiêm trọng tới kinh tế suốt thời gian dài Một số ngân hàng định chế tài lớn giới đưa định nghĩa khác “ổn định tài chính”, tổng hợp Bảng 1.1 Bảng 1.1: Định nghĩa “ổn định tài chính” Ngân hàng/Định chế Nội dung Vấn đề đề cập tài Ngân hàng Trung ương | Ơn định tài trạng thái |+ Chức cầu nói Áchentina (Central bank of | dịch vụ tài thực | tiết kiệm đầu tư Argentina) tốt chức lưu chuyển tiền tiết | + Chức toán kiệm dân chúng cung cấp hệ thống loán quốc gia cách hiệu quả,:an toàn bền vững qua thời gian để triển khai cách hiệu Chất lượng ST phụ thuộc vào đặc điểm cụ thể hệ thống tài quốc gia, sở hạ tầng kỹ thuật, độ sẵn có liệu, lực triển khai quan quản lý, giám sát tổ chức tài Để nâng cao khả áp dụng mơ hình ST cho hệ thống, số giải pháp sau cần thực - Hoàn thiện khung khổ pháp lý - + Cần xây dựng khung khổ cho ST, bao gồm khung khổ pháp lý khung khổ kỹ thuật Về dài hạn, cần có lộ trình pháp lý phù hợp cho việc thực Basel II tồn hệ thống tổ chức tín dụng Việt Nam Theo phải xây dựng triển đó, tổ chức tín dụng buộc khai ST theo Trụ cột Hiệp ước báo cáo kết cho quan quản lý, giám sát + Cần tạo hành lang pháp lý, chế rõ ràng việc triển khai hướng dẫn triển khai ST quan lý giám quản sát tổ chức tín dụng theo hai hướng top-down bottom-up + Cần có chế pháp lý việc chia sẻ thông tin quan quản lý, giám sát có liên quan thị trường tài nhằm thực ST mang tính hệ thống, phức tạp yêu cầu cao mặt chi tiết liệu Về dài hạn, nên có quan chính, nhằm quản lý giám tập trung nguồn sát chung thị trường tài lực tránh rủi ro phân mảng tác nghiệp - Nâng cao lực, vai trò quan quan lý, giám sát + Các quan quản lý, giám 418 sát cần thực ST thường xuyên hệ thống tổ chức tín dụng Về dài hạn, cần áp dụng công khai phương pháp luận, kết ST công chúng, đặc biệt ST cẩn vĩ mô (Macro-prudential Analysis) + Cần có lộ trình thực thích hợp để bước triển khai ST phù hợp với sở liệu nguồn lực có Có thể thực với phép thử ST đơn giản theo phương pháp dựa cân đối tài khoản Tuy nhiên, cần hoàn thiện sở đữ liệu sở hạ tầng cơng nghệ, nhân lực để áp dụng phân tích phức tạp + Cần có đối thoại mang tính xây dựng với quan quản lý nhà nước khác có liên quan để nhận diện rủi ro mang tính hệ thống xuất phát từ ngành, lĩnh vực khác kinh tế, + Cần mở rộng ST hệ thống tổ chức tín dụng theo hướng có liên quan đến khu vực khác thị trưởng tài (System-wide Analysis) Trong đáng kể cần phải xem xét đến mối quan hệ khu vực ngân hàng, thị trường chứng khoán khu vực bảo hiểm nhằm phát rủi ro chéo, ảnh hưởng đến sức khỏe toàn hệ thống - Đối với tổ chức tín dụng + Cần nâng cao vai trò ST quản trị quản lý rủi ro ngân hàng Các kết ST nên cân nhắc trước định quản lý mức độ đó, bao gồm định kinh doanh chiến lược hội đồng quản trị ban điều hành Do đó, mối quan tâm tham gia tầm tổng quan lãnh đạo tổ chức tín dụng 419 đóng vai trị quan trọng việc vận hành thành công ST tổ chức tín dụng + Các tổ chức tín dụng nên xây dựng sách quy trình nội ST Việc thực ST cần chuẩn hóa; - + Cần đầu tư sở hạ tầng cần thiết để thực ST, đặc biệt ý hệ thống công nghệ thông tin kỹ thuật Hệ thống cần thiết kế linh hoạt để đáp ứng nhu cầu thay đối kỹ thuật ST tương la1 + Các tổ chức tín dụng cần thường xun trì cập nhật khung khổ ST Một chương trình ST hiệu quả, với cấu phần ngày nâng cao cập nhật nên đánh giá thường xuyên độc lập Chẳng hạn, cần tập trung đến việc củng cố nâng cao mặt phương pháp luận, lựa chọn kịch hợp lý gắn với rủi ro mang tính đặc thù tổ chức tín dụng rủi ro mang tính hệ thống rủi ro gắn với yếu tố vĩ mô 420 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Anh AIA: CAMEL Approach to Bank Analysis, Credit Risk Management of New York, 1996 Allen F and Gale: “Financial intermediaries and markets”, Journal of Econometrica, Vol 72, 2004 Ash Demirgue commercial and bank Harr Huizinga: interest margins some international evidence, JEL Determinants of and profitability: Classification: E44, G21, 1998 Bank of England: A framework for stress testing the UK banking system, 2013 Basel Committee on Banking Supervision: Principles for sound stress testing practices and supervision, 2009 Bennaceur Samy Determinants & Goaied of Commercial Bank Mohamed: “The Interest Margin and Profitability: Evidence from Tunisia”, Frontiers in Finance and Economics, No 5, 2008 Berger and Financial and Partner: Services Implications “The Consolidation of the Industry:Causes, , Consequences, for the Future’, https://www newyorkfed.org/research/staff_reports/sr55.html 01-2016 42] © Berger, A., DeYoung, R.: “Problem loans efficiency in commercial banks”, J Bank and cost Finance 21, 1997 Bloem, MA and Gorter Treatment of Non- Statistics, Macroeconomic in Loans Performing NC: International Monetary Fund, Working Paper, 2001 10 Breuer, J.B.: “An Exegesis on Currency and Banking Crises,” Journal of Economic Surveys, Vol 18, 2004 11 Bussiere, M & Mulder, C.: “Political Instability and Economic Vulnerability,” International Journal Finance and Economics, Vol 5, 2000 Brown va Kevin’ Davis: 12 Christine management in mutual financial of “Capital institutions”, Journal of Banking & Finance, No 33, 2008 13 CIEM: “Bad debt settlement — Critical issue in bank restructuring in Vietnam” MPI Paper, 2013 14 Demirgiic-Kunt, A & Detragiache, E.: “Cross-Country Empirical Studies of Systemic Bank Distress: A Survey,” IMF Working Paper, Washington: International Monetary Fund, 05-96, 2005 15 Edison, H.J.: “Do Indicators of Financial Crises Work? An Evaluation International of an Journal Early Warning of Finance and System”, Economics, Vol 8, 2003 16 Eichengreen, B.: The Financial Crisis and Global Policy Reforms, Paper presented at the Asia Economic Policy Conference, Federal Reserve Bank of San Francisco, October 18-20, 2009 17 Fadare: “Banking Crisis and Financial Stability in Nigeria”, International Research Journal of Finance and Economics, Issue 63, 2011 422 18 FSB, EMF, and Frameworks’, BIS: “Macroprudential Update Tools and to G-20 Finance Ministers and Central Bank Governors, 2011 19 Ghosh, S and Ghosh, A.R.: “Structural vulnerabilities and currency crises”, IMF Working Paper No 02/9, International Monetary Fund, 2002 29 Giannotti C., Gibilaro L va Mattarocei G.: “Liquidity Risk Exposure Real Estate Market”, for Specialized Banks: Journal and Evidence of Unspe-cialized from Property the Italian Investment and provision, bank Fi-nance, 29 (2), 2010 21 Gorton, G capital, and and Winton: the Liquidity macro economy, University of Minnesota, Working Paper, 2000 22 Hirst, Paul Q and Grahame Thompson: Question: The International Globalization in Economy and_ the Possibilities of Governance, New York, Polity Press, 2001 2ä Hutchinson, EMU: M.M.: “European Instittional and Banking Distress Macroeconomic and Risks,” Scandinavian Journal of Economics, Vol 104, 2002 24 Iannotta, Structure, Banking G, Risk Nocera, and Industry”, G, and Sironi: Performance Journal in “Ownership the of Banking European & Finance, Vol 31, 2007 2ã IMF: World Economic Outlook 1998: Financial Crises: Causes and Indicators, Washington, D.C, The International Monetary Fund, 1998 423 26 Kamin, S., Schindler, J., Samuel, S.: The Contributions of Domestic and External Factors to Emerging Market Devaluation Crises: An Early Warning Systems Approach Board of Governors of the Federal Reserve System, International Finance Discussion Papers, 2001 27 Kaminsky, G L & Reinhart, C M.: “The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance-of-Payments Problems,” American Economic Review, Vol 89, 1999 28 King, Michael R: "Who Triggered the Asian Financial Crisis?", Review of International Political Economy, London: Routledge, 2000 29 Krugman, P.: “A model of balance-of-payment crises”, Journal of Money, Credit and Banking, 11, 1979 30 Kumar, N.: Financial Crisis and Regional Economic Cooperation 1n Asia-Pacific: "Towards an Asian Economic Community?", WP/11/16, 2011 31 Lanole, P predict: and the MPDD S Lemarbre: timing and Working “Three quantity Papers _ No approaches of LDC to debt rescheduling”, Applied Economics, 28(2), 1996 32 Masson, Paul, Eduardo Borensztein, Andrew Berg, Gian Maria Milesi-Ferretti Anticipating early balance warning and Catherine of payments systems, crises: unpublished Pattillo: The role of manuscript, Washington D.C., International Monetary Fund, 1999 33 N Valla, financial B Saes-Escorbiac: stability’, Banque Stability Review, 2006 424 “Bank de liquidity France and Financial 34 Obstfeld, M.: “Rational and Self-fulfilling Balance-of- Payment Crises’, American Economic Review, 76, Analysis of 1986 đề Park, Won-Am: “Indicators Vulnerability to Economic EADN and Crisis: Korea”, Final Report, Regional Project on Indicators and Analyses of Vulnerabilities to Economic Crises, June, 2002 _36 R, Alton Gilbert, Andrew P, Meyer, and Mark D, Vaughan: The Federal Reserve Bank of St, Louis, 2002 37, Rauch, C, Steffen, S, Hackethal, A and Tyrell: Determinants of bank liquidity creation - evidence from savings banks, Working Paper, Germen, 2008 38 Stern, G., Feldman, R.: “Too Big to Fail: The Hazards of Bank Bailouts’, The Breokings Institution, Washington, DC, 2004 39 TDRI: Indicators Economic and Analyses Crises, Thai of Vulnerabilities Development to Research Institute, Bangkok, 2003 40 Vo Tri Thanh, Dinh Hoang Van Thanh, Hien Minh, and Pham Policy Project, Options”, East Asian Report Xuan Chi Quang: Rate in Vietnam: Arrangement, and Do Truong, Exchange Information Content, of Individual Development Network Research (EADN), July, 2001 41 World Economic Forum: Financial Development Index Report 2008, Geneva 42 World Economic Forum: Financial Development Index Report 2009, Geneva 425 II Tiếng Việt 43 ADB:, Các chế cảnh báo sớm khủng hoảng tài chính: Áp dụng cho khu vực Đông Á, Hà Nội, 2005 44 Anh, D Q et al: “Phương pháp đánh giá sức chịu đựng tổ chức tín dụng trước cú sốc thị trưởng tài (Stress Testing)”, Nghién cứu dé tai cap ngành, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, 2012 45 Bộ Tài chính: Chiến lược tài quốc gia giai đoạn 2001-2010 sách tài quốc gia thời kỳ 2001-2005, 2001 46 Đặng Ngọc Đức, Nguyễn Đức Hiển nhóm nghiên cứu: “Khn khổ pháp lý cho tái cấu hệ thống ngân _ hàng thương mại bối cảnh tái cấu kinh tế”, Đề tài nghiên cứu khoa học, Trường đại học Kinh tế Quốc dân, 2015 47 Đinh Hiền Minh, Võ Trí Thành, Nguyễn Anh Dương, Trịnh Quang Long: Phân tích chu kỳ tăng trưởng dự báo ngắn hạn sử dụng số chu kỳ - kinh nghiệm quốc tế khả áp dụng cho Việt Nam, Nxb Tài chính, 2006 48 Dự án Hỗ trợ thương mại đa biên (MUTRAP I): Nghiên cứu tác động tự hoá dịch vụ ngân hàng cạnh tranh lĩnh vực ngân hàng, Hà Nội, 2006 49 Lê Xuân Sang: “Tác động hội nhập kinh tế an ninh tài Việt Nam” (Đề tài nhánh Đề tài Nhà nước năm 2003, Các giải pháp bảo đảm an nĩnh tài Việt Nam bối cảnh hội nhập Tào Hữu Phùng), Bộ Tài chính, 2002 426 50 Lê Xuân Sang: Phòng ngừa ứng phố với khủng hoảng tài chính: Lý luận, kinh nghiệm quốc tế học sách cho Việt Nam, Đề tài Khoa học cấp Bộ năm 2014, Bộ Kế hoạch Đầu tư, 2014 ol Nguyễn Anh Long: Dương, Định Thu Hằng Trịnh Quang “Sử dụng số dẫn báo dé du bao tăng trưởng kinh tế lạm phát Việt Nam”, Để tài khoa học cấp Bộ, Hà Nội, tháng 12-2010 52 Nguyễn Xuân Thắng (chủ nhiệm đề tài): “Mối quan hệ độc lập tự chủ điều kiện hội nhập kinh tế quốc tế”, Đề tài cấp nhà nước Hội đồng Lý luận Trung ương, 2010 53 Nguyễn Xuân Trình cộng sự: Phát triển thị trường tài Việt Nam đến năm 2020, Nxb Tài chính, 2010 54 Phan Thị Thu Hà: Giáo trình Ngân hàng thương mại, Nxb Thống kê, Hà Nội, 2013 55 Tơ Trung Thành Nguyễn Trí Dũng (ed): Báo cáo Ninh tế vĩ mô 2012 - Từ bất ổn vĩ mơ đến đường tái cấu, Nxb Trí Thức 56 Trần Thị Thanh Tú, Nguyễn Thị Minh Huệ, Nguyễn Thùy Dung: “Đánh giá phát triển bền vững hệ thống ngân hàng - thông lệ quốc tế ứng dụng cho Việt Nam”, Hội thảo Việt Nam học, thâng 11, 2012 57, Trương Đình Tuyển, Võ Trí Thành, Bùi Trường Giang, Phan Văn Chinh, Lê Triệu Dũng, Nguyễn Anh Dương Phạm Sỹ An: Tác động cam kết mở cửa thị trường WTO hiệp định thương mại tự đến hoạt động sản xuất, thương mại Việt Nam 427 chế hoàn thiện chế điều hành xuất nhập Bộ Công Thương giai đoạn 2011-2015, 2011 58 Ủy ban Kinh tế Quốc hội UNDP Việt Nam: Giám sát hệ thống tài chính: Chỉ tiêu mơ hình định lượng, Báo cáo nghiên cứu RS.03, 2013 59 Viện Khoa học Ngân hàng Hiệp Hội Ngân hàng Việt Nam:: Hoàn thiện môi trường pháp lý cho hoạt động ngân hàng Việt Nam điều kiện thực - Hiệp định Thương mại Việt - Mỹ hội nhập quốc tế, Viện Khoa học Ngân hàng Hiệp Hội Ngân hàng Việt Nam, 2002 60 Viện Nghiên cứu Quản lý kinh tế Trung ương: Thách thức Việt Nam gia nhập TPP Lợi ích Mỹ số nước khác tham gia TPP quan hệ Việt- Mỹ 61 Võ Trí Thành: "Chính sách đảm bảo an ninh tài - tiền tệ trước khả quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ Trung Quốc biến động tài tồn cầu", Đề tài cấp Nhà nước KX.01.02/11-15, Chương trình Khoa học cơng KX.01/11-15, 2014 428 nghệ trọng điểm cấp Nhà nước MỤC LỤC Trang Loi Nha xuất Chưởng CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC VE AN NINH TAI CHINH TIEN TIEN TE I Téng quan vé an ninh tai chinh tién té II Đánh giá an ninh tài tiển tệ thơng qua tiên an tồn vĩ mơ 28 III Các mơ hình định lượng đánh giá giám sát an ninh tài tiền tệ 48 Chương TỔNG QUAN HỆ THỐNG TÀI CHÍNH TIỀN TỆ VIỆT NAM Tổng quan định chế tài II Tổng quan thị trường tài IHI Thực trạng hệ thống giám sát an ninh tài tiền tệ 86 86 112 139 Chương AN NINH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ VIỆT NAM GĨC ĐỘ VĨ MƠ 157 An ninh tài tiền tệ thơng qua tiêu kinh tế vĩ mồ 157 II Mơ hình cảnh báo sớm (EWS) 193 429 Chương AN NINH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ VIỆT NAM GĨC ĐỘ VI MƠ I An ninh tài tiền tệ thơng qua tiêu lành 216 mạnh tài 216 251 II Các nhân tố tác động đến tiêu lành mạnh tài II Mơ hình Stress Test đánh giá tính dễ tổn thương hệ thống ngân hàng thương mại 293 Chương HỘI NHẬP QUỐC TẾ VÀ NHỮNG THÁCH THỨC ĐỐI VỚI AN NINH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ I Bối cảnh, xu kinh tế tài giới 320 320 II Các cam kết hội nhập Việt Nam II Những thách thức an ninh tài tiển tệ 336 Việt Nam bối cảnh hội nhập Chương 360 KHUYẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP BẢO ĐẢM AN NINH TÀI CHÍNH TIỀN TỆ TRONG BỐI CẢNH HỘI NHẬP QUỐC TẾ 373 I Khuyến nghị giải pháp liên quan đến tổng thể kinh tế 373 II Khuyến nghị giải pháp cải cách hệ thống tài 387 II Khuyến nghị cải thiện hệ thống giám sát an ninh tài tiền tệ quốc gia _ TÀI LIỆU THAM KHẢO 430 408 421 Chịu trách nhiệm xuất Q GIAM DOC - TONG BIEN TAP TS HOANG PHONG HA Chịu trách nhiệm nội dung PHO GIAM DOC - PHO TONG BIEN TAP TS DO QUANG DUNG Biên tập nội dung: ThS NGUYEN MINH HUE DAO DUY NGHIA PHAM DUY THAI Trinh bay bia: Ché ban vi tinh: Sửa in: Đọc sách mẫu: NGUYEN THI HANG PHÒNG BIÊN TẬP KỸ THUẬT ĐÀO DUY NGHĨA In 600 cuốn, khổ 14.5x20.5cm, Trung tâm NC&SX học liệu Đại học Sư phạm Hà Nội, số 136 Xuân Thủy - Cầu Giấy - Hà Nội Số đăng ký xuất bản: 707-2016/CXBIPH/36-09/CTQG Quyết định xuất số: 221-QĐ/NXBCTQG, ngày 6-4-2016 Mã số ISBN: 978-604-57-2379-1 In xong vả nộp lưu chiếu tháng năm 2016 431