Bàn về hệ thống lãi suất tín dụng ở việt nam hiện nay

MỤC LỤC Trang Lời mở đầu Chương I : Lý luận chung lãi suất tín dụng I Khái niệm lãi suất tín dụng: 1.Lý thuyết coi lãi suất công cụ Nhà nước dùng để điều hành kinh tế vĩ mô Lý thuyết coi lãi suất giá tiền tệ Lý thuyết coi lãi suất phần thưởng người thực hành tiết kiệm Lý thuyết giảm giá thời gian Lý thuyết lãi suất diễn tả ưa chuộng toán Khái niệm lãi suất II Những vấn đề lãi suất tín dụng: Nguyên tắc xác định lãi suất Các loại lãi suất tín dụng Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng Quan hệ lãi suất tín dụng tăng trưởng kinh tế, lạm phát, đầu tư, tỷ giá hối đoái Ý nghĩa lãi suất tín dụng kinh tế thị trường Ngân hàng trung ương việc điều hành lãi suất 4 5 2 2 3 Chương II : Thực trạng điều hành lãi suất tín dụng Việt Nam định hướng điều hành lãi suất tín dụng thời gian tới 11 I Điều hành lãi suất tín dụng Việt Nam - ưu nhược điểm tác dụng phát triển kinh tế xã hội Giai đoạn từ trước tháng - 1989 Giai đoạn từ tháng - 1989 đến tháng 10 - 1993 Giai đoạn từ ngày 01/ 10/ 1993 đến ngày 01/ 01/ 1996 Giai đoạn từ sau ngày 01/ 01/ 1996 đến II Một số ý kiến hệ thống lãi suất tín dụng định hướng điều hành lãi suất tín dụng thời gian tới Một số ý kiến hệ thống lãi suất tín dụng giải pháp xử lý bất hợp lý lãi suất Định hướng điều hành lãi suất tín dụng Việt Nam thời gian tới Kết luận 11 12 12 13 14 22 22 26 30 LỜI MỞ ĐẦU Ở Việt Nam năm qua thành công bật điều tiết vĩ mô kiểm sốt trì lạm phát mức độ thấp điều kiện kinh tế có tăng trưởng Đóng góp phần quan trọng cho thành cơng khơng thể khơng đề cập đến việc sử dụng có hiệu sách tiền tệ quốc gia Trong lãi suất tín dụng cơng cụ quan trọng coi nhạy cảm cơng cụ cuả sách tiền tệ Lãi suất tín dụng có tác động to lớn đến việc điều tiết mức cung tiền, mở rộng hay thu hẹp đầu tư, khuyến khích hay hạn chế huy động vốn, từ tác động tới tăng trưởng kinh tế, giá trị đồng nội tệ, tạo thuận lợi hay khó khăn cho hoạt động ngân hàng Vai trò lãi suất ngày trở nên quan trọng giai đoạn phát triển kinh tế thị trường, đặc biệt giai đoạn đất nước tiến hành công cơng nghiệp hố - đại hố Chính nghiên cứu hệ thống lãi suất Việt nam trở thành mối lưu tâm nhiều chuyên gia kinh tế, nhà quản lý kinh tế tầng lớp dân cư Dựa sở kiến thức học hiểu biết thực tế em chọn nghiên cứu đề tài : "Bàn hệ thống lãi suất tín dụng Việt Nam nay” Chắc viết em không tránh khỏi thiếu sót hiểu biết cịn hạn hẹp, em mong góp ý thầy Em xin chân thành cảm ơn CHƯƠNG I : LÝ LUẬN CHUNG VỀ LÃI SUẤT TÍN DỤNG I KHÁI NIỆM VỀ LÃI SUẤT: Trong trình sản xuất kinh doanh đời sống xã hội tồn tượng có tác nhân tạm thời có số vốn nhàn rỗi bên cạnh tác nhân tạm thời thiếu vốn Để giải mâu thuẫn đồng thời để thoả mãn nhu cầu nh đem lại lợi Ých cho người thừa vốn lẫn người thiếu vốn, quan hệ tín dụng nảy sinh Khi người thừa vốn cho người thiếu vốn quyền sử dụng số vốn tiền tệ thời gian xác định với điều kiện người sử dụng số vốn phải hoàn trả lại thời hạn thêm vào khoản tiền dơi dư tính cho quyền sử dụng số vốn Đó sở xuất lãi suất Tuy nhiên lãi suất đời phát triển thể khái niệm phức tạp, xem xét góc độ khác hình thành khái niệm lãi suất, phổ biến lý thuyết sau: Lý thuyết coi lãi suất công cụ Nhà nước dùng để điều hành kinh tế vĩ mô: Lãi suất coi công cụ mà Ngân hàng trung ương sử dụng để thực sách tiền tệ quốc gia, thông qua việc điều chỉnh lãi suất tác động đến thành phần tổng cầu đầu tư tiêu dùng xã hội từ tác động đến tăng trưởng kinh tế quốc gia thời kỳ định Ngân hàng trung ương nước sử dụng cơng cụ nh biện pháp hiệu nhanh chóng mạnh mẽ để tác động vào mức tiền cung ứng lưu thông Lý thuyết coi lãi suất giá tiền tệ : Lãi suất giá tiền tệ sử dụng phát sinh quan hệ tín dụng tác nhân thừa vốn tác nhân thiếu vốn Lãi suất hai bên xác định dựa sở tin cậy lẫn nhau, sở quy định, luật pháp Lãi suất phản ánh sức mua đồng tiền, triển vọng kinh tế, quan hệ cung - cầu vốn, chất lượng hoạt động ngân hàng, cạnh tranh tổ chức tín dụng mức độ rủi ro kinh tế Lý thuyết coi lãi suất phần thưởng cho người thực hành tiết kiệm: Theo lý thuyết người tiết kiệm để dành tiền cho vay, giảm bớt tiêu dùng đương nhiên hưởng tiền lãi, người vay số tiền đương nhiên phải trả lãi Do lãi suất phần thưởng cho người thực hành tiết kiệm Lý thuyết giảm giá thời gian: Lý thuyết dựa vào tâm lý: tiêu dùng quý tiêu dùng tương lai Ví dụ: 1000 đồng thời điểm 11/ 11/ 2000 có giá trị 1000 đồng thời điểm 11/ 11/ 2001 Muốn cho hai số tiền số tiền 1000 đồng ngày 11/ 11/ 2001 phải cộng thêm khoản x đồng nữa, số x đồng gọi lãi suất Trong thời kỳ tiền tệ ổn định lý thuyết điều kiện lạm phát lãi suất khơng âm, lý thuyết không diễn tả giảm giá tương lai Thông thường lý thuyết áp dụng tín dụng tiêu dùng Lý thuyết lãi suất diễn tả ưa chuộng toán : Xuất phát từ việc nghiên cứu cung cầu tiền tệ người ta đưa nhận xét sau : + Cầu tiền tệ : cá nhân có ba quỹ : quỹ trang trải, quỹ dự phòng quỹ đầu tư Quỹ trang trải: phản ánh thu - chi theo thời gian cá nhân tuỳ thuộc vào nguồn thu nhập nhu cầu chi dùng cá nhân Quỹ dự phịng: để trang trải cho nhu cầu bất ngờ xảy tương lai Quỹ đầu tư: có số tiền lớn để cá nhân tung mua bán, đầu tư theo mục đích khác theo chuyển biến thời gian, thị trường + Cung tiền tệ: việc tạo đưa vào lưu thông khối lượng tiền định để thoả mãn nhu cầu sử dụng tiền Cung tiền phụ thuộc vào tổng sản phẩm quốc gia, xu hướng tiêu dùng tiết kiệm dân chúng Lãi suất diễn tả cần tiền người đầu tư tuỳ thuộc họ có cần tốn nhiều hay Ýt có lịng trả lãi suất cao hay khơng? Biểu lý thuyết thực tế nhà đầu tư đưa hết tiền vào đầu tư kinh doanh có lợi đem gửi ngân hàng với lãi suất thấp, lãi suất thấp không đủ bù đắp giá tiền tệ thời gian gửi tiền Khái niệm chung lãi suất : Trong thực tế lãi suất quan niệm thống : ”Lãi suất tín dụng tỷ lệ phần trăm so sánh số lợi tức thu với số tiền bỏ cho vay thời kỳ định” Lãi suất Số lợi tức thu kỳ = tín dụng  100 ( % ) Số tiền vay phát kỳ Trong lợi tức tín dụng số tiền người vay phải trả cho người cho vay phần vốn gốc sau thời gian sử dụng tiền vay, hay nói cách khác, phần giá trị tăng thêm so với phần vốn gốc mà người cho vay thu sau thời gian định Lãi suất tín dụng tiêu đặc biệt đánh giá mức độ lợi tức cao hay thấp khác II NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT : II Nguyên tắc xác định lãi suất : Những nguyên tắc xác định lãi suất hình thành theo chế thị trường : 1.1 Căn vào quan hệ cung - cầu tiền vay: - Cung tiền vay chịu tác động yếu tố : + Mức thu nhập : Sự gia tăng thu nhập kinh tế làm tăng khoản tiền dư thừa chi tiêu dẫn đến tăng lên cung tiền vay qua kéo lãi suất hạ xuống + Mức lạm phát : Sự gia tăng lạm phát làm cho giá trị thực tế khoản tiền giảm làm cho giá trị khoản tiền thu cho vay giảm, cung tiền giảm, đẩy lãi suất tăng lên + Mức rủi ro việc cho vay : Khi mức rủi ro cho vay tăng lên làm giảm bớt việc cho vay, cung tiền vay giảm xuống đẩy lãi suất lên cao - Những yếu tố tác động đến cầu tiền vay: + Mức lợi tức dự tính hội đầu tư: Khi mức lợi tức tăng làm tăng nhu cầu vốn đầu tư, cầu tiền vay tăng đẩy lãi suất lên cao + Mức lạm phát: Sự gia tăng lạm phát làm giảm chi phí thực tế việc sử dụng tiền vay, cầu tiền vay tăng đẩy lãi suất lên cao + Mức bội chi Ngân sách Nhà nước: Ngân sách Nhà nước bội chi làm tăng cầu tiền vay dẫn đến lãi suất tăng Khi cung tiền vay nhỏ cầu tiền vay lãi suất tăng ngược lại Khi cung tiền vay cầu tiền vay lãi suất ổn định 1.2 Căn vào thời hạn cho vay: Lãi suất tín dơng  ngắn hạn Lãi suất Lãi suất tín dụng  tín dụng trung hạn dài hạn 1.3 Căn vào chế lãi suất dương: Tỷ lệ Lãi suất Lãi suất lạm phát  huy động  cho vay  bình quân vốn bình quân bình quân Tỷ suất lợi nhuận bình quân Các loại lãi suất tín dụng : 2.1 Lãi suất bản: Lãi suất lãi suất Ngân hàng trung ương cơng bố sở ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng quy định lãi suất kinh doanh đảm bảo có lãi 2.2 Lãi suất tái chiết khấu: Lãi suất tái chiết khấu lãi suất Ngân hàng trung ương quy định vay ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng hình thức tái chiết khấu, tái cầm cố thương phiếu giấy tờ có giá 2.3 Lãi suất trần lãi suất sàn: Đó mức lãi suất cao mức lãi suất thấp mét khung lãi suất Ngân hàng trung ương quy, lãi suất ngân hàng thương mại tự dao động khung 2.4 Lãi suất danh nghĩa: Lãi suất danh nghĩa lãi suất mà người cho vay hưởng, khơng tính đến biến động giá trị tiền tệ 2.5 Lãi suất thực: Lãi suất thực lãi suất mà người cho vay hưởng sau tính đến biến động tiền tệ nh lạm phát lên giá tiền tệ Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất tín dụng: 3.1 Cung cầu tiền vay: Nh phần 1.1 đề cập, cung - cầu tiền vay có ảnh hưởng đến biến động lãi suất 3.2 Mức độ rủi ro việc hoàn trả vốn: Khi mức độ rủi ro cao người ta tính lãi suất cao ngược lại Do vậy, tuỳ theo điều kiện đảm bảo mức độ bảo toàn vốn vay khoản tiền vay mà lãi suất cao hay thấp 3.3 Số lượng vốn vay thời hạn vay: Thông thường số lượng lớn thời hạn vay vốn dài tính lãi suất cao số lượng nhỏ thời hạn ngắn mức độ rủi ro thường cao 3.4 Mức sinh lời kinh tế : Mức lãi suất cho vay chấp nhận nhỏ mức sinh lời kinh tế để đảm bảo cho người vay có lãi sử dụng vốn trình sản xuất kinh doanh Mức sinh lời cao lãi suất cao ngược lại 3.5 Thu - chi Ngân sách Nhà nước: Khi Ngân sách Nhà nước bội chi, Chính phủ bù đắp bội chi cách phát hành bán tín phiếu, trái phiếu Chính phủ, làm tăng nhu cầu vay tiền tăng lãi suất Ngược lại, Ngân sách bội thu tăng mức cung quỹ cho vay làm cho lãi suất giảm 3.6 Chi phí hoạt động Ngân hàng : Vì: Lãi suất cho vay = Lãi suất huy động + Chi phí hoạt động Ngân hàng Do chi phí hoạt động cao đẩy lãi suất tăng chi phí hoạt động giảm làm lãi suất giảm Như vậy, để trì mức lãi suất cho vay vừa phải thúc đẩy nhu cầu vay vốn ngân hàng cần tích cực giảm chi phí hoạt động thu hẹp phận cán dư thừa hay cán lực, tiết kiệm chi phí để giảm lãi suất cho vay 3.7 Lạm phát: Khi lạm phát cao người cho vay không muốn cho vay, cung tiền vay giảm xuống cầu tiền vay tăng lên (do chi phí cho khoản vay giảm ) đẩy lãi suất tăng cao Lãi suất tín dụng chịu tác động nhiều yếu tố để xây dựng sách lãi suất hợp lý, nhà quản lý, quan chức có liên quan phải có cách nhìn nhận tổng hợp, sát thực để có định đắn đem lại Ých cho người vay đảm bảo quyền lợi người cho vay, bảo toàn đồng vốn đảm bảo cho ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng kinh doanh có lãi, cao ổn định giá trị đồng tiền , thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Quan hệ lãi suất với tăng trưởng kinh tế , lạm phát , tỷ giá hối đoái: 4.1 Quan hệ lãi suất với tăng trưởng kinh tế : Trong giai đoạn kinh tế tăng trưởng , nhu cầu đầu tư tăng lên làm cho cầu tiền vay tăng lãi suất tăng Mặc dù thu nhập tăng lên cung tiền vay tăng nhu cầu đầu tư lớn nên lấn át mức tăng cung tiền vay, đẩy lãi suất tăng lên Mặt khác trường hợp Nhà nước muốn hạn chế đầu tư, giảm chi tiêu xuống để tránh tình trạng ”q nóng” kinh tế, Nhà nước tăng lãi suất Ngược giai đoạn kinh tế suy thoái, nhu cầu đầu tư giảm xuống, lãi suất giảm, đồng thời để kích cầu kinh tế Nhà nước hạ lãi suất Nh lãi suất biến động biến động chu kỳ kinh tế 4.2 Quan hệ lãi suất lạm phát: Lạm phát tượng kinh tế giá tăng lên liên tục kéo dài Lãi suất công cụ để điều tiết lạm phát Khi lạm phát cao Nhà nước tăng lãi suất để thu hút tiền lưu thông vào ngân hàng đồng thời giảm khoản vay không cấp thiết Lạm phát ảnh hưởng đến biến động lãi suất, lạm phát cao lãi suất danh nghĩa cao Lạm phát xác định lãi suất : Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + Tỷ lệ lạm phát 54.3 Mối quan hệ lãi suất đầu tư: Lãi suất ảnh hưởng đến đầu tư: Lãi suất tăng làm hạn chế đầu tư, lãi suất giảm kích thích mở rộng đầu tư Đầu tư ảnh hưởng ngược lại đến lãi suất: Đầu tư mà tăng tiến đẩy lãi suất lên cao đầu tư giảm sút lãi suất giảm xuống Nếu lãi suất thấp hạn chế đầu tư mức mức tiền cung ứng lưu thông lớn, gây tượng lạm phát, giảm lòng tin người dân vào đồng nội tệ đồng thời lãi suất thấp làm giảm khả huy động vốn làm cho người sử dụng vốn không quan tâm nhiều đến hiệu đầu tư 4.4 Mối quan hệ lãi suất tỷ giá hối đoái: 4.4.1 Quan hệ lãi suất thực tế nước - tỷ giá hối đoái: + Khi lãi suất thực tế tăng cầu nội tệ đầu tư vào tài sản nước gia tăng, sức mua đồng nội tệ tăng lên, tỷ giá hối đoái nội tệ so với ngoại tệ tăng + Khi lãi suất thực tế đồng nội tệ giảm nhà đầu tư đổ dồn vào tài sản nước làm nhu cầu ngoại tệ tăng, gây áp lực hạ tỷ giá đồng nội tệ so với ngoại tệ 4.4.2 Quan hệ lãi suất ngoại tệ tỷ giá hối đoái: + Lãi suất ngoại tệ tăng lên làm cho cầu tài sản nước tăng so với cầu tài sản nước lượng cầu ngoại tệ tăng, nội tệ bị sụt giá, tỷ giá giảm + Lãi suất ngoại tệ giảm, đồng nội tệ lên giá, tỷ giá hối đoái nội tệ so với ngoại tệ tăng 4.4.3 Quan hệ lãi suất tiền gửi ngắn hạn ngoại tệ tỷ giá hồi đoái: Khi tỷ giá hối đoái đồng nội tệ bị giảm thấp Ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất tiền gửi ngoại tệ để tác động đến tỷ giá hối đoái Thật vậy, lãi suất tiền gửi ngắn hạn ngoại tệ tăng thu hút nguồn vốn ngoại tệ vào nước, tăng cung ngoại tệ, tỷ giá hối đoái đồng nội tệ nâng dần lên Tuy nhiên không nên kéo dài phải trả khoản tiền lãi trích từ tổng sản phẩm quốc nội hàng năm Nếu lãi suất tiền gửi ngắn hạn ngoại tệ giảm xảy xu hướng ngược lại Ý nghĩa lãi suất tín dụng kinh tế thị trường: 5.1 Lãi suất tín dụng cơng cụ điều tiết kinh tế vĩ mô: Bằng việc tăng hay giảm lãi suất cho vay tác động đến việc thu hẹp hay mở rộng sản xuất, kìm hãm hay thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tăng hay giảm tỷ lệ thất nghiệp kinh tế Bằng việc tăng hay giảm lãi suất tiền gửi ảnh hưởng đến việc thu hẹp hay khuyến khích cầu tiêu dùng tư tác động đến thu hẹp hay mở rộng sản xuất