LÝ LUẬN CHUNG VỀ VỐN VÀ HIỆU QUẢ
Vốn và vai trò của vốn trong hoạt động kinh doanh
Vốn là một khái niệm rộng đã được không ít những chuyên gia, nhà kinh tế, nhà điều hàng và còn rất nhiều học giả định nghĩa.
Theo lý thuyết kinh tế cổ điển và tân cổ điển: Vốn là một trong các yếu tố đầu vào để sản xuất kinh doanh Vốn bao gồm các sản phẩm lâu bền được chế tạo để phục vụ sản xuất ( máy móc, thiết bị, nhà cửa, nguyên vât liệu, ). Theo quan điểm này vốn được nhìn dước góc độ hiện vật là chủ yếu
Theo quan điểm của một số nhà tài chính: Vốn là tổng số tiền do những người có cổ phần trong công ty đóng góp và họ nhận được thu nhập chia cho các chứng khoán của công ty.
Theo như diên xđàn Doanh nghiệp có đưa ra khái niệm về vốn: Vốn là tiền mặt và tín dụng cần thiết để khởi sự và khai thác của một doanh nghiệp Hay khái niệm về vốn:
- Xét về mặt kinh tế: Vốn bao gồm tất cả những của cải tích luỹ được và đem dùng vào việc sản xuất ra của cải khác
- Xét về mặt tài chính: Vốn của công ty là toàn bộ tài sản hiện có của công ty bao gồm hiện vật và tiền mặt được sử dụng trong kinh doanh Mỗi khái niệm, mỗi quan điểm nó xem xét vốn trên mọi khía cạnh khác nhau như: mục đích sử dụng vốn, nguồn gốc vốn Như vậy cso thể hiểu vốn theo nội dung sau:
Thứ nhất, Nguồn gốc sâu xa của vốn kinh doanh là một bộ phận của thu nhập quốc dân từ đó giúp phân biệt được vốn tư bản, vốn đất đai, vốn nhân lực
Thứ hai,Trạng thái vốn kinh doanh tham gia vào quá trình sản xuất tài sản vật chất (TSCĐ, TSLĐ) và tài sản tài chính (tiền măt, tiền gửi, tín phiếu ) Từ đó giúp cho biết được công dụng của vốn.
Thứ ba, Cho biết vốn trong mối liên hệ với các yếu tố khác của quá trình sản xuất.
Thứ tư, Thể hiện mục đích sử dụng vốn, đó là tìm kiếm lợi ích kinh tế, lợi ích xã hội mà hiệu quả sử dụng vốn mang lại.
Như vậy, Ta có thể định nghĩa: Vốn là một phần thu nhập quốc dân, dưới dạng tài sản vật chất và tài sản tài chính được cá nhân, tổ chức bỏ ra để tiến hành sản xuất kinh doanh nhằm mục đích tìm kiếm các lợi ích, kinh tế và lợi ích xã hội
Vốn của doanh nghiệp là giá trị tính được bằng tiền của những tài sản thuộc quyền sở hữu hoặc sử dụng hợp pháp của doanh nghiệp, được doanh nghiệp sử dụng trong kinh doanh Để bảo đảm sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp thì không thể không có đến sự đóng góp của vốn Nhưng vốn chưa phải là điều kiện duy nhất điều kiện đủ, mà mới là điệu cận cần Thật vậy, vốn đầu tư ban đầu của doanh nghiệp chỉ thực sự phát huy khi doanh nghiệp sử dụng vốn đó một cách có hiệu quả
Có rất nhiều cách phân loại về vốn do có nhiều cách hiểu khác nhau căn cứ vào các tiêu chí khác nhau Có một số cách phân loại sau;
+1 Phân loại căn cứ theo hình thái biểu hiện
Theo cách phân loại này vốn biểu hiện qua 2 hình thái: Tài sản và Nguồn vốn Thực chất tài sản và nguồn vốn là hai mặt khác nhau của vốn
Tài sản là cái đang có, cái đang tồn tại biểu hiện trạng thái cụ thể của vốn
Nguồn vốn chỉ ra phạm vi sử dụng hay nguồn huy động tài sản, biểu hiện mặt trừư tượng của vốn
Sơ đồ 1.1 Phân loại nguồn vốn của doanh nghiệp 1
+ 2 Tài sản là toàn bộ tiềm lực kinh tế của đơn vị, biệu thị cho những lợi ích mà đơn vị thu được trong tương lai hoặc những tiềm năng phục vụ cho hoạt động kinh doanh của đơn vị Tài sản được chi thành loại 1: TSLĐ là tài sản phản ánh toàn bộ giá trị của các loại tài sản lưu động của doanh nghiệp Đặc điểm của TSLĐ là thời gian luân chuyền ngắn, thường trong vòng một chu kỳ kinh doanh hay trong một năm. loại 2: TSCĐ là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ những tài sản của doanh nghiệp có thời gian luân chuyển dài (thường >1 năm hay một chu kỳ kinh doanh)
1 : Trang 21 Giáo trình hạch toán kế toán doanh nghiệp, NXB thống kê, 2004
2 : Trang 19, Giáo trình hạch toán kế toán doanh nghiệp, Nxb thống kê, 2004
+ Nguồn vốn: Nguồn vốn của doanh nghiệp được hình thành từ nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả
- NVCSH: Là vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư đóng góp mà doanh nghiệp không cần cam kết thanh toán, đây không phải các khoản nợ -Nợ phải trả: Là số tiền vốn mà doanh nghiệp đi vay, đi chiếm dụng của các tổ chức, đơn vị, cá nhân và vì vậy DN phải có trách nhiệm phải trả
+2 Phân loại căn cứ vào cấu thành giá trị sản phẩm, hàng hoá
Vốn cố định: Là khoản doanh nghiệp bỏ ra mua TSCĐ hoặc đầu tư cho TSCĐ
Vốn lưu động: Là tiền đảm bảo cho hoạt động kinh doanh được liên tục
+3 Căn cứ vào nguồn gốc hình thành vốn
Hoặc vốn chủ sở hữu, vốn NSNN, vốn cổ phần, vốn vay
+4 Căn cứ vào thời gian vay vốn
+5 Căn cứ vào thời gian sử dụng vốn
Tóm lại, cho dù các doanh nghiệp có phân loại vốn khác nhau nhưng có thể tựu chung lại chúng ta có thể tiếp cận theo hướng phân loại: tài sản và nguồn vốn; vốn cố định và vốn lưu động.
Chúng ta cần phân biệt vốn cố định và tài sản cố định: Vốn cố định là vốn bỏ ra hình thành tài sản cố định (TSCĐ) là giá trị còn lại của TSCĐ đến thời điểm tính toán, Vốn lưu động là vốn bỏ ra để hình thành TSCĐ
Nhưng thông thường căn cứ vào chỉ tiêu VLĐ tx
VLĐtx = TSLĐ - Nợ ngắn hạn
1.1.3 Vai trò và chức năng vốn
Vốn đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh và phát triển của doanh nghiệp, đầu tư xây dựng cơ bản, đầu tư duy trì sản xuất, đầu tư theo chiều sâu
Vốn đảm bảo cho duy trì cho hoạt động sản xuất kinh doanh
- Đảm bảo cho việc mua đầu vào (hàng hoá, vật tư, nguyên vật liệu)
- Đảm bảo thanh toán cho nhà cung cấp
- Đảm bảo thực hiện nghĩa vụ với nhà nước
- Đảm bảo trả lương cho người lao động
- Đảm bảo cho các hoạt động khác: tái sản xuất mở rộng, đầu tư, nâng cao trang thiết bị
Sử dụng vốn trong doanh nghiếp
1.2.1 Nguyên tắc sử dụng vốn trong Doanh nghiệp
Với tầm quan trọng của vốn doanh nghiệp sử dụng vốn cần phải tuân theo những nguyên tắc nhất định của nó, không thể sử dụng vốn một cách tuỳ tiện không khoa học Các nguyên tắc sử dụng vốn sau:
Nguyên tắc bảo toàn và phát triển: Nguyên tắc này đòi hỏi mọi DN trong quá trình sử dụng vốn phải đảm bảo vốn của mình không ngừng được bảo toàn và gia tăng về lượng Đó cũng là mục tiêu đầu tiên của DN
Nguyên tắc hiệu quả: Đây là vấn đề quan trọng của việc sử dụng vốn của DN Bởi vì DN dù có huy động nhiều vốn đến đâu nhưng không biết sử dụng vốn đúng cách, tiết kiệm và hiệu quả thì cũng dẫn đến đóng cửa sớm Nguyên tắc công bằng tài chính: Nguyên tắc này đòi hỏi mỗi loại vốn phải cân đối, đảm bảo tình hình tài chính của công ty mạnh, đặc biệt khẳ năng thanh khoản cũng như hoạt động đầu tư phát triển của DN
1.2.2 Lập kế hoạch sử dụng vốn
Công việc lập kế hoạch là công việc đầu tiên cần thiết giúp cho làm bất cứ một công việc nào hiệu quả từ những công việc đơn giản nhất trong cuộc sống Với tư cách là nhà quản lý việc hoạch định, sử dụng vốn càng quan trọng hơn, ảnh hưởng lớn đến hướng sử dụng vốn sau này
Lập kế hoạch sử dụng vốn là quá trình phân tích, đánh giá nhằm xác định mục tiêu sử dụng vốn hợp lý cùng với những giải pháp thực tế cụ thể để thực hiện những mục tiêu đúng đó
Nội dung của Lập kế hoạch sử dụng vốn
+ Xác định nhu cầu vốn: Bước này xác định xem DN cần bao nhiêu vốn Áp dụng các phương pháp sau để xác định
Thứ nhất, xác định nhu cầu vốn theo phương pháp tỷ lệ % trên doanh thu Tức DN căn cứ vào doanh thu mà xác định vốn theo một tỷ lệ nhất định (dựa vào tỷ lệ tăng trưởng doanh thu của năm nay so với năm trước mà xác định lượng vốn của năm nay so với năm trước) Ưu điểm của phương pháp này là cách tính đơn giản, dễ tính nhưng độ chính xách chưa cao
Thứ hai, phương pháp sử dụng một số chỉ tiêu tài chính đặc trưng dựa trên cơ sở dữ liệu về cơ cấu vốn giúp lập kế hoạch sử dụng vốn
Thứ ba, doanh nghiệp có thể sử dụng các công cụ dự báo kinh tế định lượng, dùng làm hồi quy Từ đó phản ánh mối tượng quan giữa quy mô các loại vốn hoặc tài sản so với doanh thu thực tế, để từ đó tính ra quy luật hoặc xu thế của lượng vốn.
+ Xác định cơ cấu vốn:
Doanh nghiệp sau khi xác định được nhu cầu vốn( tức là về mặt lượng) thì xác định cơ cấu vốn:
Vốn cho hoạt động nghiên cứu thị trường.
Vốn cho đầu tư đổi mới công nghiệp.
Vốn cho các hoạt động mua nguyên vật liệu tiền hành duy trì sản xuất kinh doanh.
1.2.3.1 Quản lí vốn cố định:
Như đã trình bày ở trên, vốn cố định doanh nghiệp là tài sản cố định tại thời điểm tính toán Tức là vốn cố định = nguyên giá TSCĐ- hao mòn.
Vì vậy để quản lí vốn cố định doanh nghiệp cần có biện pháp tính khấu hao tài sản cố định Việc tăng cường tài sản cố định bằng việc đầu tư mua mới thiết bị cũng cần được doanh nghiệp quan tâm.
* Khấu hao tài sản cố định và quản lí tài sản khấu hao 3
- Hao mòn và khấu hao tài sản cố định.
+ Trong quá trình sử dụng, tài sản cố định bị hao mòn dần Giá trị của nó giảm dần Hao mòn gồm hai loại: hao mòn hữu hình và hao mòn vô hình. Hao mòn hữu hình: là hao mòn trong quá trình sản xuất kinh doanh làm tài sản cố định bị giảm dần giá trị Ngoài ra còn do môi trường ăn mòn hoá học hay quá trình điện hoá.
Hao mòn vô hình: là loại hao mòn xảy ra do tiến bộ khoa học kĩ thuật, làm cho giá trị của TSCĐ bị giảm giá trị hay do lỗi thời.
3 :Trang 178 , Giáo trình hách toán kế toán , Nxb Thống kê, năm 2004
Do sự hao mòn nói trên, để đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của mình, các doanh nghiệp phải trích một phần kinh phí thu được từ hoạt động tiêu thụ để tái sản xuất TSCĐ Đó chính là khấu hao TSCĐ Nhà quản lý phải tính toán mức khấu hao sao cho phù hợp với tình hình kinh doanh của doanh nghiệp mình.
Khi xác định mức khấu hao thì nhà quản lý cần xem xét các yếu tố:
+ Tình hình tiêu thụ sản phẩm do TSCĐ đó chế tạo ra trên thị trường.
+ Hao mòn vô hình của thuế đối với việc trích khấu hao.
+ Ảnh hương của thuế đối với việc tính trích khấu hao.
+ Quy định của NN đối với việc tính trích khấu hao.
Có nhiều phương pháp tính khấu hao, nhưng ở các doanh nghiệp người ta thường sử dụng:
Một là, khấu hao đều theo năm:
Mức khấu hao bình quân năm= Nguyên giá TSCĐ/ số năm sử dụng.
Ngoài ra còn một vài phương pháp khác:
Khấu hao theo sản lượng.
Khấu hao theo số dư giảm dần.
Khấu hao theo số dư giảm dần có điều chỉnh.
- Quản lý số khấu hao luỹ kế của TSCĐ 4
- Các doanh nghiệp sử dụng toàn bộ số khấu hao luỹ kế của TSCĐ được để tái đầu tư, thay thế đổi mới TSCĐ Tuy vậy, nếu doanh nghiệp chưa có nhu cầu tái tạo lại TSCĐ, thì doanh nghiệp có quyền sử dụng linh hoạt số khấu hao luỹ kế phục vụ cho yêu cầu kinh doanh của mình.
Quá trình quản lý mua sắm, sửa chữa chuyển nhượng và thanh lý TSCĐ được thực hiện thông qua nghiên cứu dự án đầu tư của DN.
4 : trang 181-182, Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Nxb Lao động- Xã hôi, Hà nội, năm 2003
- Đánh giá TSCĐ: Vì quá kiểm soát, quản lý TSCĐ được thực hiện ở 3 chỉ tiêu: nguyên giá, hao mòn và giá giá trị còn lại Cho nên việc đánh giá tài sản cố định cũng rất quan trọng đối với doanh nghiệp nhất là doanh nghiệp nhà nước thì việc đánh giá tài sản cố định cũng chưa được chú trọng đúng mức.
- Đối với tài sản mua ngoài:
Nguyên giá = giá trị mua theo hoá đơn + phí tổn mới trước khi dùng - giảm giá - chiết khấu thương mại.
- Đối với tài sản cố định nhận góp vốn liên doanh:
Nguyên nhân = giá trị giao nhận + chi phí tiếp nhận.
- Đối với tài sản cố định cấp phát điều chỉnh:
+ Nếu đơn vị nhận tài sản hạch toán phụ thuộc: nguyên giá = nguyên giá ghi trên số đơn vị cấp.
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn
- Hiệu quả: là thuật ngữ dùng để chỉ mối quan hệ giữa kết quả thực hiện các mục tiêu hoạt động của chủ thể và chi phí mà chủ thể bỏ ra để có kết quả đó trong những điều kiện nhất định 7
7 : Giáo trình hiệu quả quản lý sử dụng vốn trong doanh nghiệp vừa và nhỏ, Nxb ĐHKTQD
Trong đó: K: kết quả nhân được theo hướng mục tiêu đo bằng các đơn vị khác nhau.
C: là chi phí bỏ ra được bằng các đơn vị khác nhau.
Hiệu quả được xét theo nhiều góc độ khác nhau:
Ta có thể xem xét:
Hiệu quả tổng hợp: là hiệu quả chung phản ánh kết quả thực hiện mọi mục tiêu mà chủ thể đặt ra trong một giai đoạn nhất định trong quan hệ với chi phí để có được những kết quả đó.
Hiệu quả kinh tế: là hiệu quả nếu chỉ xét về khía cạnh kinh tế của vấn đề Nó phản ánh mối quan hệ giữa lợi ích kinh tế nhận được và chi phí để có được lợi ích kinh tế đó.
Hiệu quả tài chính( hiệu quả sản xuất kinh doanh ): phản ánh mối quan hệ giữa lợi ích kinh tế mà doanh nghiệp nhận được và chi phí mà doanh nghiệp phải bỏ ra để có được lợi ích kinh tế Hiệu quả tài chính là mối quan tâm hàng đầu của các doanh nghiệp.
Vậy thì hiệu quả sử dụng vốn là phản ánh mối quan hệ giữa giá trị thu được ( doanh nghiệp, lợi nhuân) so với chi phí vốn bỏ ra.
1.3.2 Mục tiêu của phân tích hiệu quả
- Đánh giá tình trạng sử dụng vốn của doanh nghiệp: Xem doanh nghiệp có sử dụng vốn như kế hoạch đề ra không, có phù hợp với điều kiện, hoàn cảnh khách quan ( ít nhất là xem có bảo toàn được nguồn vốn không).
- Tiếp đó tìm ra những nguyên nhân làm ảnh hưởng xấu đến quá trình sử dụng vốn gây ra những hạn chế tồn tại (nguyên nhân khách quan, chủ quan, nội bộ ) Từ đó đưa ra các biện pháp khắc phục khó khăn tồn tại, phát huy những thành tựu đạt được nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty
1.3.3.1 Phương pháp chi tiết hoá theo chỉ tiêu phân tích:
- Chỉ tiêu kinh tế được chi tiết hoá theo thời gian: cho biết nhịp độ phát triển, tình thời vụ, khả năng mất cân đối trong quá trình kinh doanh của các chỉ tiêu.
- Chỉ tiêu hoá theo không gian: nhằm đánh giá kết quả thực hiện của các đơn vụ bộ phận theo địa điểm phát sinh công việc nhằm tăng cường hạch toán nội bộ.
- Chỉ tiêu hoá theo yếu tố cấu thành của các chỉ theo : cho biết vai trò của từng bộ phận trong việc hợp thành chỉ tiêu tổng hợp Từ đó xác định mức biến động của chỉ tiêu do ảnh hưởng của các nhân tố.
Phương pháp này có ưu điểm là kết quả phân tích với độ chính xác cao.
- Đối chiếu các chỉ tiêu kinh tế với nhau để biết được mức biến động của các đối tượng đang được nghiên cứu.
- Để kết quả so sánh có ý nghĩa thì các chỉ tiêu khi so sánh phải thống nhất về nội dung kinh tế, đơn vị tính, phương pháp tính.
- Thường thì khi sử dụng phương pháp này, người ta hay so sánh số thực hiện với các tiêu chuẩn định mức được ban hành, các thông số của thị trường chứng khoán Kết quả của việc so sánh thông qua số tương đối, tuyệt đối, số trung bình. Ưu điểm của phương pháp này là đơn giản, tính toán ít, so sánh được nhiều chỉ tiêu.
Nhược điểm là muốn so sánh được phải quan tâm tới các điều kiện của việc so sánh.
- Là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố độc lập tới chỉ tiêu nghiên cứu.
Có hai phương pháp: + Phương pháp thay thế liên hoàn.
+ Phương pháp số chênh lệnh.
Minh hoạ kết quả tài chính trong quá trình phân tích bằng biểu đồ, sơ đồ.
Rõ ràng phương pháp này có ưu điểm là trực quan, xác định tốt về mặt định lượng.
1.3.4 dùng phân tích Hệ thống chỉ tiêu hiệu quả vốn
1.3.4.1 Phân tích khái quát 8 Để phân tích khái quát tình hình sử dụng vốn chúng ta thông qua phân tích việc đảm bảo nguồn vốn cho hoạt đọng kinh doanh Phương pháp này chủ yếu sử dụng 2 chỉ tiêu:
- VLĐtx = Vốn dài hạn – TSCĐ
Hay VLĐtx = TSLĐ - Nợ ngắn hạn
+ Trong đó vốn dài hạn= Vốn chủ sở hữu + TSCĐ và đầu tư dài hạn
+ Nếu như VLĐtx>0 hay vốn dài hạn> TSCĐ thì là tốt.
Công ty càng có nhiều vốn thường xuyên để kinh doanh mà không phải lo lắng đến vấn đề thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả Tuy vậy công ty cũng cần quản lý VLĐtx cho tốt sao cho chi phí là thấp nhất.
+ Nếu như VLĐtx 0 tức là doanh nghiệp phải có các biện pháp giai quyết hàng tồn kho hoặc giảm các khoản phải thu Vì DN phải bỏ chi phí ra để bảo quản hàng tồn kho
+ Nếu nhu cầu VLĐ
