Đồng euro xu hướng và ảnh hưởng tới thị trường tài chính quốc tế

Mục lục Trang Lời mở đầu Chơng Đồng tiền chung Châu âu bối cảnh quốc tế I Sự đời đồng tiền chung Châu âu - Euro: 1 Cơ sở đời Ưu điểm hạn chế cđa ®ång tiỊn chung Euro: 2.1 Ưu điểm 2.2 H¹n chÕ II Tình hình sử dụng đồng Euro: Giai đoạn 1999-2001 Giai đoạn từ 12 níc EU chÝnh thøc sư dơng (01.01.2002) III Vị trí quốc tế đồng Euro 10 §ång nhÊt hoá thực Thị trờng chung Châu Âu 10 TiÕt kiƯm chi phÝ giao dÞch ngo¹i hèi 11 Gi¶m rđi ro 11 KhuyÕn khích đầu t tăng trởng kinh tế 12 Tăng cờng hoạt động thơng mại 13 Thay đổi hệ thống tài toàn cầu 15 Đa dạng hoá dự trữ ngoại tệ nwocs khối 17 IV Những đối träng lín cđa ®ång Euro 17 §ång USD 18 §ång JPY 20 Nhìn chung tơng quan cđa ba ®ång tiỊn 20 V Nguyên nhân dẫn tới ổn định đồng Euro: 21 Sự khác biệt c¸c níc EU 22 Đồng Euro đợc đánh giá cao so víi ®ång USD 23 TiỊm lùc kinh tÕ cđa EU so víi Mü 24 Nguyên nhân khác 25 Chơng ảnh hởng đồng Euro tới thị trờng tài giới Xu hớng tơng lai ảnh hởng đồng Euro tới thị trờng tài giới: 26 §èi víi hƯ thèng tiỊn tƯ qc tÕ 26 §èi víi thÞ trêng vèn 27 Đối với thị trờng ngoại hèi 28 Đối với thị trờng cổ phiếu, trái phiếu 30 §èi víi dù tr÷ qc tÕ 31 ¶nh hëng cđa ®ång Euro tíi quan hƯ kinh tÕ qc tÕ 32 Đối với quan hệ thơng mại 32 1.1 Di chuyển hàng hoá nhân lực 34 1.2 Tác động đến hoạt động công ty ngoại thơng 36 Đối với đầu t quốc tế 39 Đối với du lịch 40 ảnh hởng đến thị trờng Việt nam: 41 Dù trữ ngoại tệ tỷ giá hối đoái 41 ChÝnh s¸ch l·i suÊt vµ chiÕt khÊu 42 Vay nợ toán Việt nam vµ EU 44 Thu hút đầu t từ EU vào Việt nam 45 Th¬ng mại Việt nam EU 47 Dự đoán xu hớng tơng lai đồng Euro: 50 Đồng Euro lấy lại giá trị khẳng định vị trí 50 EU mở rộng số thành viên tham gia khu vực Euro tăng theo 52 2.1 Më réng EU 53 2.2 Thành viên thức khu vùc Euro 54 2.3 Ngµy cµng nhiỊu qc gia ngoµi khu vùc sử dụng đồng Euro 55 Đánh giá Ngân hàng Trung ơng Châu âu 56 Xu híng t¬ng lai cđa ®ång Euro ®èi víi ViƯt nam 57 4.1 Euro đóng vai trò tích cực thị trờng tài Việt nam 57 4.2 Hoạt động thơng mại quốc tế Việt nam EU thuận lợi 59 4.3 Việt nam có lợi từ khoản vay nợ EU 60 Chơng Giải pháp nhằm xử lý tác động đồng Euro Việt nam I Kinh nghiệm đánh giá số quốc gia công ty lớn việc xử lý tác động đồng euro 62 Tại số quốc gia giới: 62 I.1 C¸c quốc gia thành viên EU 62 I.2 Trung quèc 63 I.3 Đài Loan 64 I.4 Th¸i lan 66 Tại số Công ty qc tÕ lín trªn thÕ giíi 69 2.1 Công ty BASF Đức 69 2.2 Công ty Endesa Tây Ban Nha 70 2.3 C«ng ty Nokia cđa PhÇn lan 72 2.4 C«ng ty Volvo cđa Thơy §iÓn 73 II Các giải pháp nhằm xử lý tác động ®ång Euro ®èi víi ViƯt nam 74 Đối với Nhà nớc: 74 1.1 ChÝnh sách lÃi suất chiết khấu 74 1.2 Tỷ giá hối đoái 76 1.3 TÝn dông 76 1.4 Dù tr÷ quèc tÕ 78 1.5 Vay nỵ 78 1.6 XuÊt nhËp khÈu 78 1.7 Đầu t 79 Đối với doanh nghiệp ngoại thơng Việt nam 80 KÕt luËn 84 Tài liệu tham khảo Phụ lục (1) Biểu đồ phân chia thị trờng thơng mại ba đồngt iền eur, USD jpy thị trờng ba đồng tiền năm 2000 (2) Biểu đồ chia tỷ lệ so sánh trung tâm thơng mại giới năm 1998 (3) Biểu đồ thị phần đồng tiền giới (4) Những điểm mốc lịch sử bật trình chuẩn bị lu hành đồng tiền chung Châu Âu EURO EURO (5) Sơ yếu lý lịch đồng Euro (6) Tổng quan chân dung eu-15 Lời mở đầu Sự cần thiết việc nghiên cứu đề tài: Sự kiện ngày 01-01-1999, đồng Euro thức đời ngày 01.01.2002, đồng Euro trở thành đồng tiền lu thông thức 12 quốc gia Châu Âu kết trình thai nghén lâu dài liên minh Châu Âu, liên minh tiền tệ, đỉnh cao liên kết kinh tế quốc tế Đồng Euro đà đánh dấu bớc phát triển liên minh châu Âu nói riêng thị trờng tài quốc tÕ nãi chung xu híng liªn kÕt kinh tÕ quốc tế nhiều châu lục xu hớng toàn cầu hoá kinh tế diễn mạnh mẽ hết Đồng Euro đà trở thành đề tài hấp dẫn nhà nghiên cứu kinh tế quan điểm lạc quan hay không lạc quan vào tơng lai đồng Euro Đồng Euro không ảnh hởng sâu rộng tới đời sống kinh tế, xà hội nớc thành viên mà ảnh hởng tới nhiều quốc gia khác giới Việt Nam nớc bớc më cưa nỊn kinh tÕ, thiÕt lËp quan hƯ ngo¹i giao tăng cờng giao lu buôn bán với nớc khác, đặc biệt Việt nam đà phát triển quan hệ toàn diện với nhiều nớc thành viên chủ chốt Liên minh Châu Âu (EU) từ năm thập niên 1990 Hiện Việt nam ngày mở rộng mối quan hệ hợp tác với tổ chức khu vực hùng mạnh vào bậc giới nên chắn chịu ảnh hởng từ đời biến động đồng Euro Vì việc nghiên cứu ảnh hởng để dự đoán xu hớng tơng lai đồng Euro cần thiết kinh tế tài quốc gia nói chung Việt Nam nói riêng Đây lý sau trình học tập trờng Đại học Ngoại thơng Hà nội với chuyên ngành Kinh tế Ngoại thơng em đà chọn đề tài luận văn tốt nghiệp: "Đồng Euro - Xu hớng ảnh hởng tới thị trờng tài quốc tế " dới hớng dẫn thầy giáo Lê Thế Bình Mục đích nghiên cứu: Luận văn hoàn thành với mong muốn làm tài liệu tham khảo cho tất quan tâm đến vấn đề đồng tiền chung giúp họ tìm hiểu thêm đ ợc biến động ảnh hởng đồng Euro nói riêng từ đời Đối tợng Phạm vi nghiên cứu: Luận văn nghiên cứu biến động ảnh hởng đồng tiền chung Châu Âu EURO- tài quốc tế Luận văn không sâu nghiên cứu trình hình thành đồng Euro mà nghiên cứu mét sè diƠn biÕn chÝnh cđa ®ång Euro tõ đời tác động chủ yếu đến tài giới, từ dự đoán xu hớng đồng Euro tơng lai đa số giải pháp tích cực nhằm tránh tác động lớn đồng Euro Việt Nam Phơng pháp nghiên cứu Dựa quan điểm vật biện chứng, luận văn sử dụng phơng pháp tổng hợp phân tích kết hợp với phơng pháp lôgíc so sánh Nội dung nghiên cứu: Kết cấu Luận văn gồm chơng: Chơng I Đồng tiền chung Châu Âu Bối cảnh quốc tế - Đa khái quát chung sở đời đồng Euro, đánh giá lợi ích hạn chế đồng Euro xem xét đến tình hình sử dụng đồng Euro giới từ đợc thức đời đến nay, nguyên nhân gây nên bất ổn định đồng Euro vị thị trờng tiền tệ quốc tế Chơng II ảnh hởng đồng Euro tới thị trờng tài giới Trong xem xét biến động, ảnh hởng xu hớng tơng lai đồng Euro tài giới Chơng III Giải pháp nhằm xử lý tác động đồng Euro Việt nam Phần đầu Chơng tham khảo kinh nghiệm số quốc gia, công ty lớn giới việc áp dụng đồng Euro để đa giải pháp phù hợp tài kinh tế Việt nam phần hai Chơng Kết nghiên cứu: Qua nghiên cứu phân tích biến động nh ảnh hởng đồng EURO từ đời đến nay, khoá luận đà đạt đợc kết sau đây: - Phân tích đợc u điểm hạn chế đồng tiền chung để giúp ngời hiểu sâu hai mặt đồng tiền chung - Phân tích đợc nguyên nhân gây nên biến động đồng EURO tác động đến nỊn kinh tÕ, tµi chÝnh khu vùc EU vµ thÕ giới Từ rút kinh nghiệm cho Việt nam nớc ASEAN nh nớc thuộc khối khác khối EU trớc lập kế hoạch xây dựng đồng tiền chung cho khối kinh tế - Khoá luận đà đa đợc số giải pháp định cha sâu, song khoá luận đóng góp thêm đợc số ý kiến hay ý tởng cho nhà hoạch định sách, nhà nghiên cứu kinh tế, tài hay nhà doanh nghiệp làm công tác liên quan đến ngoại thơng v.v xây dựng sách hay ®êng lèi kinh tÕ, ®êng lèi kinh doanh cña ®Êt nớc, doanh nghiệp mình, góp phần vào công công nghiệp hoá, đại hoá kinh tế đất nớc trình hội nhập với kinh tế giới, khu vực Lời cảm ơn: Dù đà cố gắng nghiên cứu để hoàn thiện khoá luận cách tốt nhng hạn chế thời gian, tài liệu trình độ lý luận, nên em tránh khỏi sai sót Em mong nhận đợc góp ý thầy cô, bạn bè nhà nghiên cứu để em hoàn thiện trình học tập nâng cao thực Em xin bày tỏ lòng biết ơn tới tất thầy cô giáo đà dìu dắt truyền đạt cho em kiến thức, lực phẩm chất để hoàn thành khoá học trờng Đại học Ngoại Thơng Hà nội em xin đặc biệt cám ơn thầy Lê Thế Bình, ngời đà nhiệt tình hớng dẫn, bảo góp ý cho em trình hoàn thành khoá luận tốt nghiệp Cuối xin chân thành cảm ơn bạn bè nớc quốc tế, gia đình quan công tác đà đóng góp ý kiến, giúp đỡ tạo điều kiện cho trình nghiên cứu, tìm hiểu su tầm tài liệu Hà nội, tháng 05/2002 Sinh viên: Trịnh Thị Thủy Chơng Đồng tiền chung Châu âu bối cảnh quốc tế I Sự đời đồng tiền chung châu âu - Euro: Cơ sở đời Bớc sang thập niên 70, kinh tế nớc Châu Âu gặp nhiều khó khăn Thị trờng chung bộc lộ khiếm khuyết trớc tình trạng nớc thành viên Châu Âu tìm cách thoát khỏi khó khăn cách liên kết thị trờng chặt chẽ mà ngợc lại cách dựng lên hàng rào bảo hộ phi thuế quan, dỡ bỏ tất hàng rào thực thể (physical) sót lại, hàng rào tài chính, hàng rào kỹ thuật Nh thị trờng đơn hay thị trờng thống (single market) đợc hình thành, tức tạo đợc khu vực đờng biên nội đảm bảo lu chuyển tự hàng hoá, ngời, dịch vụ t Ngay năm đầu từ thị trờng thống hình thành hoạt động (Thị trờng thống bắt đầu hoạt động từ ngày 01.01.1993), ngời ta đà nhìn thấy rõ tình trạng sách tiền tệ thực thống quốc gia có đồng tiền riêng với tỷ giá hối đoái riêng cha thể có thị trờng chung đợc Mặc dù cộng đồng kinh tế châu Âu đà đạt số thành tựu định trình liên kết Song nhiều mặt thua Mỹ, Nhật, cha phát triển mạnh tiềm khối Vì vậy, cạnh tranh liệt trớc mắt, nớc châu Âu phải thống chặt chẽ để tự khẳng định đáp ứng hội thách thức Với phát triển nhanh mặt kinh tế nớc thành viên nh: thơng mại, đầu t, quan hệ quốc tế , Liên minh châu Âu đà phát triển đến tầm cao liên kết kinh tế quốc tế, đà trở thành liên minh vững chắc, đà đủ điều kiện cần thiết để xây dựng liên minh tiền tệ mà nội dung cho đời đồng tiền chung Sự có mặt đồng tiền chung Châu Âu giúp phát triển kinh tế nớc thành viên, tăng cờng liên kết thành viên khối củng cố sức mạnh liên minh Do tháng 12 năm 1995, Hội nghị Madrid đà thông qua kịch ba giai đoạn cho việc đa vào sử dụng đồng tiền chung: Giai đoạn năm 1998 thực hiƯn phỉ biÕn réng r·i vỊ Liªn minh Kinh tÕ Tiền tệ (EMU), liên minh đợc xem nh chơng trình nhằm ổn định giá cả, ổn định tỷ giá đồng tiền Tây Âu đa vào sử dụng đồng tiền chung làm tăng sức mạnh Thị trờng thống nói riêng sức mạnh kinh tế Châu âu nói chung Giai đoạn từ ngày 01.01.1999 giai đoạn bắt đầu thực EMU với việc cố định tỷ giá trao đổi đồng tiền nớc thành viên đa đồng tiền chung (đợc đổi tên từ đồng Ecu thành đồng Euro) vào thực nh đồng tiền đơn Liên minh Châu Âu (EU) sau thời kỳ độ ba năm (1999-2001) Giai đoạn từ 01.01.2002 đồng tiền chung Euro đợc đa vào sử dụng hoàn toàn Đến thời điểm kịch đợc đánh giá kịch hoàn hảo, đồng tiền đơn Euro đà đời đợc lu hành ngày rộng toàn giới Các đồng tiền riêng thành viên Châu Âu thời gian ngắn lần lợt vào khứ lịch sử tiền tệ Châu Âu Ưu điểm Hạn chế đồng tiền chung Euro: Ngày 01.01.1999, mời nớc Liên minh Kinh tế Tiền tệ (EMU) Châu Âu đà đón nhận đồng tiền Euro mới, đồng tiền đợc xem đồng tiền thiện ý (bona fide) Đó nớc: áo, Bỉ, Phần lan, Pháp, Đức, Ai len, ý, Lúc Xăm bua, Hà lan, Bồ Đào Nha Tây Ban Nha Nớc Hy Lạp ®i theo vµo ngµy 01.01.2001 Ngµy 01.01.2002 (ngµy E-day), ®ång Euro thức đợc tung lu hành 12 nớc Châu Âu Kể từ ngày này, tất giao dịch thơng mại nớc đợc tính đồng Euro đồng tệ cũ quốc gia rút khỏi vòng lu thông Các nhà hoạch định sách Thế giới đà gọi E-day Trong tháng đồng tiền riêng quốc gia dần đợc thay thức đồng tiền giấy đồng xu Euro Ngày E-day thách thức viên đá tảng tài Châu Âu E-day mang ý nghĩa trị lớn Với đồng tiền đơn lu thông, tiến trình hội nhập Châu Âu đòi hỏi biểu tợng mang tính hữu hình hùng mạnh Sự đời lu hành đồng tiền chung Euro làm thay đổi cục diện trung tâm kinh tế nhiều quốc gia giới quan tâm tập trung vào nghiên cứu Trớc sâu vào đánh giá tình hình sử dụng vị đồng tiền Euro ngày nay, xem xét số u điểm nhợc điểm việc sử dụng đồng tiền chung 2.1 Ưu điểm chung đồng tiền Euro: Đồng Euro không giống với đồng Ecu trớc Đồng Ecu (viết tắt từ tiếng Anh European Currency Unit nghĩa Đơn vị Tiền tệ Châu âu) rổ tiền tệ mang tính lý thuyết tự thân đồng mặt thực cha có đồng tiền xu hay tiền giấy Ecu lu hành Đồng Euro đồng tiền chung thức đợc trông đợi mang đến tơng lai tốt đẹp cho kinh tế Châu Âu nh xu hớng toàn cầu hoá quốc tế với u điểm sau: Tiết kiệm chi phí giao dịch: Khi giao dịch thông qua đồng tiền tệ giảm nhiều chi phí chuyển đổi từ đồng tiền sang đồng tiền khác, có lợi giao dịch mua bán xuất nhập hàng hoá nh hoạt động ngành du lịch Không bất ổn định tỷ giá: Loại bỏ đợc tỷ giá nớc Châu Âu, loại bỏ đợc rủi ro việc tăng giảm tỷ không tiên lợng đợc trớc Rõ ràng cạnh tranh: Tính so sánh trực tiếp giá tiền lơng tăng nhanh khối Châu Âu dẫn tới giá tiêu dùng bị giảm xuống cải thiện hội đầu t cho doanh nghiệp Đồng tiền mạnh: Đồng tiền Euro số đồng tiền mạnh giới song song với đồng đô la Mỹ (USD) đồng Yên Nhật (JPY) Thậm chí Euro trở thành đồng tiền dự trữ quan trọng thứ hai đứng sau đồng USD Thị trờng t lớn hơn: Euro hoà nhập vào thị trờng tài quốc gia tạo nên ảnh hởng lớn cho vị trí đồng tiền Châu Âu Không giảm giá cạnh tranh: Không quốc gia phá giá đồng tiền để tăng khả cạnh tranh xuất quốc gia thành viên khác Do cạnh tranh liƯt khèi sÏ gi¶m lín  Kû lt vỊ tài nghiêm túc: Với đồng tiền đơn nhất, phủ việc đa quốc gia vào kỷ luật tài trực tuyến Đồng tiền chung Châu Âu tăng thêm sức mạnh Quốc tịch Châu âu 2.2 Hạn chế đồng tiền chung Euro: Chi phí tăng phổ biến đồng tiền mới: ngời tiêu dùng doanh nghiệp phải tăng chi phí cho việc đổi toàn giấy bạc tiền xu lấy đồng tiền chuyển đổi tất giá nh tiền lơng sang đồng tiền Tơng tự nh doanh nghiệp ngân hàng phí thêm nhiều cho việc cập nhật lại tính toán, số liệu phần mềm máy vi tính, niêm yết giá v.v Chu kỳ kinh doanh không đồng bộ: Châu Âu không thiết lập đợc “khu vùc tiỊn tƯ tèi u – optimum currency area (OCA) chu kỳ kinh doanh quốc gia không chuyển động theo vòng quay thống Chính sách tài tải: Do lÃi suất chung áp dụng rộng khắp Châu Âu nên quốc gia thành viên tăng tỉ lệ lÃi suất quốc gia khối để tăng nợ Để giảm phân cực trình độ phát triển nớc khối, EU phải tái phân phối lại thu nhập quốc dân để viện trợ cho khu vực tài yếu kém, đem thu nhập nớc giầu để chu chuyển không hoàn lại cho nớc nghèo Các nớc EU phải tăng số lợng tiền toán nội EU để giúp khu vực cần viện trợ Điều khó thực nh phạm vi toàn EU sách ngân sách thống nhất, chế tổ chức sở pháp luật hài hoà Không giảm giá cạnh tranh: Nếu kinh tế lâm vào khủng hoảng, quốc gia kích thích kinh tế cách phá giá đồng tiền quốc gia để tăng xuất đợc Tính độc lập Ngân hàng Trung ơng: Trớc Hệ thống tiền tệ Châu Âu (EMS) độc lập Ngân hàng Đức Bundesbank sức mạnh EMS tập trung vào ổn định giá Thậm chí Ngân hàng Trung ơng Châu Âu (ECB) độc lập, nhng Ngân hàng phải chứng minh tính độc lập Hiện phát sinh nhiều chi phí tạm thời Ngân hàng phải đối mặt với lạm phát Luật tài hà khắc: nhiều phủ gây áp lực đòi phủ khác giảm vay chí bắt phạt nh thâm hụt ngân khố quốc gia vợt ngỡng quy định gây nên tác động cực xấu làm quốc gia bị cân kinh tế chìm sâu khủng hoảng kinh tế (Theo Thông tin Dịch vụ tỷ giá PACIFIC, trang www.pacific.commerce.ubc.ca/xr/euro/euro.htm, bµi The Euro-Europe’s New Currency, Prof.Werner Antweiler, cËp nhËt ngµy 7.12.2001s New Currency, Prof.Werner Antweiler, cËp nhËt ngµy 7.12.2001) II Tình hình sử dụng đồng Euro: Giai đoạn 1999 - 2001 Trong giai đoạn độ đa ®ång Euro vµo vËn hµnh vµ chÝnh thøc thay thÕ hoàn toàn đồng tiền quốc gia thành viên, đặc trng giai đoạn song song tồn với đồng tệ đầy đủ t cách đồng tiền thực thụ, thực chức tiền tệ liên minh Trong giai đoạn đồng tiền chung tham gia vào kênh lu thông sử dụng thơng mại điện tử giao dịch phi tiền mặt, ngời dù hay liên minh làm quen với đồng Euro theo nguyên tắc "Không - Không", tức Không bắt buộc sử dụng nh Không ngăn cấm sử dụng toán Đồng Euro đời cảnh trống rung cờ mở Mọi công việc chuẩn bị công phu đợc hoàn tất để đa đồng Euro vào kênh lu thông vận hành cách suôn sẻ nhất, trớc ngày đồng Euro đời đa vào sử dụng công việc chuẩn bị đà đợc hoàn tất, từ việc nhÃn mác kép, đào tạo nhân công, cải thiện hệ thống chi trả, danh mục ghi giá đồng Euro hoạt động thông tin hớng dẫn, phổ biến quy định v.v Song thực tế tình hình sử dụng đồng Euro lại ngợc lại với chuẩn bị, không sáng sủa Mặc dù quốc gia thành viên khuyến khích dân chúng sử dụng đồng Euro nhng thực tế có số dân chúng sử dụng đồng tiền toán Giao dịch thơng mại nớc thành viên chiếm 60% tổng ngoại thơng nớc song chủ yếu đợc toán đồng USD đồng tệ nớc thành viên số nớc nh Hà Lan, Bỉ thơng gia từ chối kịch liệt việc toán thẻ ngân hàng sử dụng đồng Euro Pháp có 1/1000 séc đợc ghi toán đồng Euro Theo thống kê tập đoàn LECTERC đến cuối năm