t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl VÕ THỊ KIM VÂN n ua al n va ll fu PHẢN ỨNG CỦA GIÁ CỔ PHIẾU ĐỐI VỚI CÁC m oi CÔNG BỐ CHIA CỔ TỨC TIỀN MẶT at nh z z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ om l.c gm an Lu n va ey t re th Tp, Hồ Chí Minh, năm 2014 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl VÕ THỊ KIM VÂN n ua al n va ll fu PHẢN ỨNG CỦA GIÁ CỔ PHIẾU ĐỐI VỚI m oi CÁC CÔNG BỐ CHIA CỔ TỨC TIỀN MẶT at nh z z : 7701100620 k MÃ SỐ jm ht vb CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP an Lu n va ey t re PGS.TS HỒ VIẾT TIẾN om NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC l.c gm LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ th Tp, Hồ Chí Minh, năm 2014 t to LỜI CAM ĐOAN ng hi ep Tôi xin cam đoan luận văn kết nghiên cứu riêng tôi, không chép Nội dung luận văn có tham khảo sử dụng tài liệu, thông tin w đăng tải tác phẩm, tạp chí trang web theo danh mục tài liệu n lo luận văn ad y th ju Tác giả luận văn yi pl ua al n Võ Thị Kim Vân n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re t to ng hi MỤC LỤC ep w n Trang phụ bìa lo ad Lời cam đoan y th Danh mục từ viết tắt ju Danh mục bảng biểu yi pl Danh mục phụ lục ua al CHƯƠNG - GIỚI THIỆU n Lời mở đầu va Mục tiêu nghiên cứu n ll fu Câu hỏi nghiên cứu oi m Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: 4.2 Phạm vi nghiên cứu at nh 4.1 z Giả thiết nghiên cứu z ht vb Phương pháp nghiên cứu jm Kết cấu đề tài: k CHƯƠNG II - TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ gm PHẢN ỨNG CỦA THỊ TRƯỜNG ĐỐI VỚI THÔNG BÁO CHIA CỔ l.c TỨC om Lý thuyết cổ tức, sách cổ tức an Lu Mối quan hệ sách cổ tức giá trị doanh nghiệp th CHƯƠNG - CƠ SỞ DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CÚU 18 ey hành 15 t re Các yếu tố tác động đến suất sinh lợi cổ phiếu giai đoạn phát n 12 va Nghiên cứu thực nghiệm phản ứng thị trường thông báo cổ tức t to ng hi I Cơ sở liệu 18 ep II Phương pháp nghiên cứu 23 Nghiên cứu kiện 23 w n Mơ hình hồi quy 29 lo ad CHƯƠNG - KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 34 y th Kết hồi quy theo mơ hình điều chỉnh rủi ro thị trường 34 ju Phản ứng giá cổ phiếu xung quanh ngày thông báo chia cổ tức 40 yi Các yếu tố tác động đến suất sinh lời bất thường cổ phiếu 46 pl n va Phụ Lục n Tài liệu tham khảo ua al CHƯƠNG - KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 60 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT t to ng hi ep : Suất sinh lời bất thường trung bình CAR : Suất sinh lời bất thường trung bình tích lũy : Tỷ lệ chi trả cổ tức : Tỷ suất cổ tức : Tổng nợ/Tổng tài sản w AAR n lo DPS ad ju DEBT y th DY yi : pl Sở giao dịch chứng khoán TPHCM NCB : Ngày công bố thông tin chia cổ tức NGDKHQ : Ngày giao dịch không hưởng quyền NNY : Ngày niêm yết PB : Giá trị thị trường/Giá trị sổ sách ROA : Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản Size : Giá trị vốn hóa thị trường TA : Tổng tài sản n ua al HOSE n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU t to ng hi : Thống kê tình hình chi trả cổ tức qua năm Bảng 1.2 : Các trường hợp chi trả cổ tức tiền mặt : Phân loại công ty theo nhóm ngành : Kết Quả Hồi Quy Bằng Full Regression (Panel Least Square) ep Bảng 1.1 w n Bảng 1.3 lo ad Bảng 2.1 y th : Kết Quả Hồi Quy Bằng Fixed Effect Model Bảng 2.3 : Kết Quả Kiểm Định Bằng Like Lihood Bảng 2.4 : Kiểm định AAR t-test Bảng 2.5 : Kiểm định CAR t-test với khung thời gian khác Bảng 2.6 : Kiểm định AAR t-test theo nhóm ngành Bảng 2.7 : Kiểm định CAR t-test theo nhóm ngành Bảng 2.8 : Ma trận hệ số tương quan biến Bảng 2.9 : Kết hồi quy Bảng 2.10 : Kiểm định white Bảng 2.11 : Trường hợp 1: bỏ bớt biến ta Bảng 2.12 : Trường hợp 2: bỏ bớt biến DPS Bảng 2.13 : Trường hợp 3: bỏ bớt biến DPS ROA Bảng 2.14 : Mơ hình hồi quy - nhóm ngành Cơng Nghiệp Bảng 2.15 : Mơ hình hồi quy - nhóm ngành Dịch Vụ Bảng 2.16 : Mơ hình hồi quy - nhóm ngành Tài Chính,Ngân Hàng, Bảo Hiểm ju Bảng 2.2 yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC PHỤ LỤC t to ng hi ep : Danh sách công ty mẫu nghiên cứu Phụ lục : Bảng tổng hợp thông báo chia cổ tức : Giá cổ phếu khung ước lượng khung kiện w Phụ lục n lo ad Phụ lục Giá số VNINDEX khung thời gian tương ứng giá cổ phiếu y th Phụ lục ju : Suất sinh lời cổ phiếu (R it ) yi Phụ lục : pl Suất sinh lời thị trường (R mt ) : Phụ lục : Suất sinh lời trung bình (AR) Phụ lục : Các biến mơ hình hồi quy n ua al Phụ lục n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 1 t to ng hi CHƯƠNG - GIỚI THIỆU ep Lời mở đầu w Chính sách cổ tức ba định tài n lo doanh nghiệp, bên cạnh định đầu tư định tài trợ nhằm tối ad y th đa hóa giá trị doanh nghiệp lợi ích cổ đơng ju Có thể nói cổ tức tiêu nhạy cảm quan trọng yi nhà đầu tư Do vậy, doanh nghiệp công bố thông tin chia cổ tức tác pl ua al động trực tiếp đến hành vi phản ứng nhà đầu tư n Chính sách cổ tức đề tài quen thuộc học giả n va tài quan tâm nghiên cứu phổ biến thị trường giới ll fu Việt Nam Tuy nhiên, đề tài nghiên cứu phản ứng Nhà đầu tư đối nh thị trường Việt Nam oi m với thông báo chia cổ tức tiền mặt lại chưa quan tâm at Nhằm mục đích xem xét phản ứng giá cổ phiếu trước thông tin z chia cổ tức tiền mặt xác định nhân tố tác động đến phản z k jm công bố chia cổ tức tiền mặt” ht vb ứng Tác giả lựa chọn đề tài: “Phản ứng giá Cổ Phiếu l.c gm Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu mức độ phản ứng thị trường thông tin chia om cổ tức tiền mặt công ty xung quanh ngày công bố an Lu Xác định nhân tố tác động đến suất sinh lời bất thường cổ phiếu xung quanh ngày công bố n va th mặt biến động xung quanh ngày công bố? ey Giá cổ phiếu công ty công bố thông tin chia cổ tức tiền t re Câu hỏi nghiên cứu 2 t to ng hi Các nhân tố tác động đến thay đổi giá cổ phiếu ep công ty công bố thông tin chia cổ tức tiền mặt xung quanh ngày công bố? w n Mức độ tác động nhân tố lên suất sinh lời cổ phiếu lo ad công ty xung quanh ngày công bố nào? y th ju Đối tượng phạm vi nghiên cứu yi Đối tượng nghiên cứu: pl 4.1 ua al Bài nghiên cứu tiến hành quan sát phản ứng thị trường, thể n qua giá cổ phiếu công ty niêm yết thị trường cổ phiếu va TP.HCM (HOSE) ngày công bố thông tin chia cổ tức tiền mặt; n ll fu Bài nghiên cứu đồng thời phân tích mức độ tác động oi m nhân tố chọn (các biến đại diện nghiên cứu giới) lên Phạm vi nghiên cứu z 4.2 at nh suất sinh lợi cổ phiếu sau ngày công bố thông tin chia cổ tức tiền mặt z Các công ty lựa chọn công ty niêm yết sàn vb jm ht chứng khốn Hồ Chí Minh (HOSE) có thơng báo chia cổ tức tiền mặt liên tục 03 năm từ 2010 – 2012 k Các giả thiết nghiên cứu đưa ra: om l.c gm Giả thiết nghiên cứu H1: Tỷ suất sinh lợi bất thường trung bình công ty mẫu an Lu nghiên cứu khác (AARt ≠ 0) thời điểm cửa sổ kiện có ý th ey lựa chọn cửa sổ kiện có ý nghĩa thống kê; t re mẫu nghiên cứu khác (CAR (k,l)≠ 0) khung thời gian n H2: Tỷ suất sinh lợi bất thường trung bình tích lũy công ty va nghĩa thống kê; ad ju y th yi pl ua al -60 ESTIMATION WINDOW …… -59 -12 -11 14/03/2011 0.000 0.015 0.000 -0.011 n T(-60) NCB 10 T(+9) VNINDEX 25/11/2010 01/03/2011 n 21/04/2011 24/12/2010 30/03/2011 VNINDEX 15/07/2011 11/10/2011 VNINDEX 08/11/2010 10/02/2011 23/02/2011 VNINDEX 20/04/2011 18/07/2011 29/07/2011 VNINDEX 25/08/2011 21/11/2011 02/12/2011 10 VNINDEX 11/02/2011 13/05/2011 -10 -9 0.007 -0.009 0.010 0.026 -0.031 06/05/2011 0.012 0.005 -0.004 -0.004 0.000 0.017 0.004 -0.015 -0.014 14/04/2011 0.001 0.013 -0.031 -0.023 -0.011 -0.007 0.005 -0.007 -0.001 24/10/2011 0.002 -0.014 -0.020 -0.013 0.007 -0.008 -0.005 0.018 0.008 -0.017 0.004 0.012 0.005 0.017 0.012 -0.005 -0.028 0.001 0.004 -0.008 -0.005 -0.017 0.000 0.013 0.002 -0.002 -0.007 z 14/01/2011 VNINDEX 0.007 0.022 0.002 0.005 0.000 -0.005 -0.001 -0.002 0.010 26/05/2011 -0.011 0.007 0.020 -0.008 0.016 0.008 -0.005 -0.040 0.030 at nh VNINDEX EVENT WINDOW …… oi …… m ll fu Mã CK va Stt z VNINDEX 12/01/2011 19/04/2011 04/05/2011 0.012 0.011 0.005 0.002 -0.004 -0.004 -0.004 0.015 0.014 81 VNINDEX 31/12/2010 06/04/2011 21/04/2011 0.003 -0.008 0.016 -0.007 0.006 -0.014 0.017 0.010 0.004 82 VNINDEX 31/12/2010 06/04/2011 21/04/2011 0.003 -0.008 0.016 -0.007 0.006 -0.014 0.017 0.010 0.004 83 VNINDEX 05/05/2011 29/07/2011 11/08/2011 -0.014 0.010 0.002 0.002 -0.010 0.002 -0.007 -0.004 -0.004 84 VNINDEX 17/01/2011 22/04/2011 09/05/2011 0.005 0.017 -0.004 0.000 0.017 -0.003 -0.008 -0.014 0.010 85 VNINDEX 03/12/2010 09/03/2011 22/03/2011 0.003 -0.010 -0.040 -0.028 0.001 -0.020 -0.010 0.016 -0.007 86 VNINDEX 12/01/2011 19/04/2011 04/05/2011 0.012 0.011 0.005 0.002 -0.004 -0.004 -0.004 0.015 0.014 87 VNINDEX 27/05/2011 22/08/2011 05/09/2011 0.003 0.022 0.012 0.012 -0.011 -0.022 0.013 0.025 0.001 88 VNINDEX 19/05/2011 12/08/2011 25/08/2011 -0.027 -0.035 0.000 -0.002 -0.007 -0.009 -0.001 -0.011 0.013 89 VNINDEX NĂM 2012 08/09/2011 02/12/2011 15/12/2011 0.015 0.007 0.008 -0.013 -0.016 -0.001 0.010 -0.011 -0.008 k 80 jm ht vb ……… gm om l.c an Lu va n y te re VNINDEX 17/11/2011 20/02/2012 02/03/2012 -0.016 -0.001 0.028 0.000 -0.005 0.003 0.026 0.010 0.027 VNINDEX 05/01/2012 09/04/2012 20/04/2012 -0.012 0.008 0.012 0.000 0.019 0.011 0.007 -0.011 -0.003 VNINDEX 26/12/2011 28/03/2012 11/04/2012 -0.014 0.008 -0.009 0.003 0.010 0.018 0.001 0.000 0.018 VNINDEX 12/12/2011 14/03/2012 27/03/2012 -0.009 -0.011 0.012 -0.014 0.003 0.010 0.010 0.011 -0.029 ac th si eg cd jg hg ad ju y th yi pl ua al ESTIMATION WINDOW …… -59 -12 -11 n T(-60) NCB 10 T(+9) VNINDEX 08/03/2012 06/06/2012 19/06/2012 0.001 n -60 05/01/2012 09/04/2012 VNINDEX 10/05/2012 03/08/2012 VNINDEX 23/08/2012 19/11/2012 30/11/2012 VNINDEX 08/02/2012 08/05/2012 21/05/2012 10 VNINDEX 30/12/2011 04/04/2012 17/04/2012 0.030 0.000 EVENT WINDOW …… -10 -9 -0.025 -0.023 0.013 0.006 -0.010 20/04/2012 -0.012 0.008 0.012 0.000 0.019 0.011 0.007 -0.011 -0.003 16/08/2012 -0.012 -0.022 0.003 0.023 -0.009 -0.006 0.005 0.003 0.000 0.018 -0.034 -0.001 -0.033 0.005 -0.001 -0.006 0.006 -0.001 0.005 -0.015 -0.001 -0.011 -0.003 -0.001 0.004 -0.017 0.030 -0.003 -0.008 -0.001 0.005 0.012 -0.013 0.012 0.010 -0.008 0.010 0.003 0.011 0.030 0.021 0.026 -0.007 0.027 -0.012 -0.022 -0.030 -0.013 -0.009 -0.003 -0.001 at nh VNINDEX -0.009 …… oi m ll fu Mã CK va Stt -0.004 z z ……… 07/11/2011 08/02/2012 21/02/2012 -0.005 81 VNINDEX 29/02/2012 29/05/2012 11/06/2012 0.010 jm ht VNINDEX vb 80 VNINDEX 06/09/2012 30/11/2012 13/12/2012 0.010 -0.022 0.006 -0.002 -0.003 -0.006 -0.001 0.004 0.000 83 VNINDEX 12/09/2012 06/12/2012 19/12/2012 0.008 0.019 0.005 -0.003 -0.002 -0.004 0.000 -0.001 0.013 k 82 om l.c gm an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg ad ju y th yi pl n ua al EVENT WINDOW n AGF1 Công nghiệp 0.032 0.007 AGF2 Công nghiệp 0.009 -0.011 ANV Công nghiệp -0.002 BBC Công nghiệp BCE …… -11 -10 NĂM 2010 -9 -8 -7 -6 -5 -4 -3 0.004 0.014 -0.013 -0.034 -0.014 -0.014 -0.010 -0.006 0.021 -0.005 0.004 -0.012 0.015 0.010 0.026 0.011 BĐS&XD -0.002 0.011 -0.002 -0.002 0.017 0.000 -0.023 -0.003 -0.017 BCI1 BĐS&XD -0.005 -0.004 0.001 -0.005 -0.013 0.005 -0.021 0.006 -0.020 BCI2 BĐS&XD 0.001 0.036 0.028 0.034 0.037 -0.008 -0.039 -0.035 BMC1 Công nghiệp 0.002 0.003 -0.039 0.005 -0.007 -0.032 0.022 BMI HĐTC,NH&BH -0.006 -0.046 0.006 -0.034 -0.027 0.009 10 BTT Dịch vụ -0.022 0.016 0.005 -0.009 0.000 0.009 11 BVH HĐTC,NH&BH 0.004 0.024 -0.011 -0.009 70 UIC Công nghiệp 0.009 -0.046 0.047 0.063 0.053 71 VIP Dịch vụ 0.008 0.014 0.035 0.032 72 VNL1 Dịch vụ 0.000 0.024 -0.028 73 VNL2 Dịch vụ 0.002 0.032 0.027 -1 -0.044 0.009 0.015 -0.018 0.003 -0.019 -0.048 0.010 -0.034 0.000 0.051 0.069 0.010 -0.022 -0.026 -0.003 -0.008 0.004 -0.021 0.034 0.011 -0.048 0.015 0.001 -0.002 0.000 0.009 -0.013 -0.016 0.008 0.012 0.006 -0.024 -0.081 -0.002 0.001 -0.011 -0.003 -0.010 0.006 0.037 0.035 0.041 -0.034 0.001 -0.002 0.000 0.038 0.049 0.015 -0.047 -0.016 -0.026 0.014 -0.004 0.002 -0.001 0.018 0.012 -0.002 -0.016 0.009 0.015 0.010 0.009 -0.034 0.024 0.038 -0.005 0.014 -0.009 0.007 0.023 0.000 0.020 0.040 -0.012 0.000 0.007 0.010 0.031 -0.009 0.005 0.014 0.011 -0.016 -0.004 0.000 -0.002 -0.011 0.026 0.019 0.011 -0.003 -0.012 0.030 -0.025 -0.016 0.007 0.011 0.002 0.000 -0.005 -0.012 -0.005 0.016 0.009 -0.001 -0.001 -0.009 0.002 -0.001 0.006 0.001 -0.015 0.008 -0.035 -0.045 -0.004 0.024 0.011 -0.016 0.019 0.004 -0.001 -0.012 0.044 0.027 -0.047 0.039 -0.005 0.001 -0.050 -0.017 0.003 0.009 -0.023 0.022 -0.001 0.000 0.009 0.006 0.006 0.015 -0.016 0.008 -0.021 0.028 0.002 -0.005 0.002 0.033 0.044 -0.011 -0.010 0.000 -0.010 0.012 0.012 0.004 0.017 0.045 -0.013 0.015 -0.025 0.022 -0.027 0.034 -0.016 0.044 0.050 0.036 -0.036 0.023 0.059 0.048 0.044 0.019 0.041 -0.007 0.034 -0.048 -0.054 -0.006 0.003 -0.026 0.023 -0.015 -0.012 -0.010 -0.008 -0.018 0.037 0.012 0.000 -0.002 0.035 0.002 -0.002 -0.003 0.000 0.006 -0.010 0.010 -0.022 0.024 0.009 0.020 -0.026 0.006 -0.023 0.007 -0.012 -0.019 0.014 0.017 0.004 -0.020 -0.013 0.020 0.036 -0.010 -0.035 0.006 0.003 -0.012 0.001 -0.031 0.023 0.017 0.018 -0.024 0.026 -0.014 0.030 0.006 -0.023 0.013 -0.047 at nh 0.015 0.031 0.009 -2 -60 oi Nhóm ngành m ll fu MCK ĐC Stt va ESTIMATION WINDOW PHỤ LỤC – SUẤT SINH LỢI TRUNG BÌNH (AR) z z ht vb -0.028 k jm gm om l.c an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg ad ju y th yi pl Dịch vụ 0.003 -0.016 75 VSH Công nghiệp -0.018 0.017 -0.037 -0.018 -0.003 0.004 0.002 0.028 -0.010 0.018 0.002 -0.013 0.012 0.006 0.000 0.004 -0.025 0.018 0.014 0.016 -0.005 -0.015 -0.004 -0.007 -0.005 -0.003 -0.016 0.010 0.021 0.019 -0.018 0.006 0.021 0.005 0.017 0.029 0.019 0.012 -0.030 -0.004 -0.030 -0.013 -0.024 0.017 0.028 -0.060 -0.026 0.024 0.027 -0.020 0.020 0.029 0.006 0.042 0.002 -0.041 0.021 0.007 -0.022 -0.007 0.012 0.000 -0.002 0.020 -0.031 -0.010 -0.001 -0.011 0.001 -0.012 -0.046 -0.001 -0.001 0.001 0.015 0.009 -0.018 -0.005 -0.009 -0.025 -0.023 -0.004 -0.016 -0.016 0.022 0.028 -0.021 0.007 -0.014 0.003 -0.003 -0.009 -0.010 0.000 -0.010 0.007 -0.013 -0.006 0.023 -0.040 -0.023 -0.031 0.014 -0.017 0.016 -0.023 0.033 -0.013 -0.050 -0.007 0.004 -0.020 -0.018 0.009 0.006 0.001 0.002 0.036 -0.008 -0.004 -0.003 -0.012 0.014 -0.003 -0.037 0.008 0.025 -0.039 0.024 -0.050 -0.037 0.043 -0.013 -0.017 0.001 0.020 -0.015 0.018 -0.014 -0.004 0.005 -0.043 -0.013 -0.025 0.013 n va VNS1 n ua al 74 AGF1 Công nghiệp 0.013 -0.008 0.033 -0.049 -0.009 AGF2 Công nghiệp -0.006 -0.006 0.019 0.008 0.005 ANV Công nghiệp -0.008 0.047 -0.034 0.015 -0.022 -0.010 BBC Công nghiệp -0.026 -0.009 0.000 0.032 -0.010 -0.008 -0.026 BCE BĐS&XD -0.001 0.023 0.009 0.015 0.018 -0.004 oi nh m ll fu NĂM 2011 0.005 -0.005 at z z 0.004 0.002 0.004 0.013 0.014 BCI1 BĐS&XD 0.016 0.025 -0.011 0.001 0.012 0.007 0.011 BMC1 Công nghiệp -0.033 -0.036 -0.014 -0.006 -0.016 0.020 -0.027 ht -0.002 BMC2 Công nghiệp 0.043 0.012 -0.005 0.038 -0.009 0.002 0.047 0.060 0.063 0.002 -0.014 -0.020 -0.045 0.060 0.033 0.004 0.004 0.000 0.020 -0.004 -0.042 -0.028 BMC3 Công nghiệp -0.007 -0.012 -0.021 0.008 0.011 -0.005 0.014 -0.001 -0.002 -0.003 0.011 0.003 -0.010 -0.009 0.022 0.011 -0.003 0.011 -0.010 -0.002 0.012 -0.005 10 BMI HĐTC,NH&BH 0.011 0.000 -0.006 -0.006 -0.005 0.004 0.013 0.012 -0.008 -0.033 0.010 0.027 0.060 0.013 0.010 0.011 0.015 -0.125 -0.013 -0.011 0.022 0.046 0.020 0.024 -0.052 -0.013 -0.059 -0.123 0.003 -0.024 -0.050 0.010 0.003 -0.090 0.043 0.000 0.019 0.004 -0.038 -0.011 -0.109 -0.023 0.001 0.006 0.040 -0.033 -0.014 -0.042 -0.035 -0.013 -0.011 0.005 0.014 -0.021 -0.001 vb k jm gm -0.007 l.c …… TMP1 Công nghiệp -0.012 -0.031 0.023 -0.006 -0.019 -0.004 0.003 -0.001 -0.014 0.001 81 TNC NN,LN&TS 0.046 -0.006 -0.005 0.045 0.000 -0.003 -0.010 0.016 -0.015 0.004 82 TTP1 Công nghiệp -0.021 0.007 -0.005 0.011 0.007 -0.003 0.003 -0.004 -0.006 0.000 0.000 83 TTP2 Công nghiệp 0.026 0.035 0.009 -0.002 0.012 -0.027 0.008 0.008 -0.009 -0.005 -0.004 0.002 0.015 84 UIC Công nghiệp -0.049 -0.037 0.032 -0.005 -0.016 -0.016 0.001 0.007 -0.020 0.019 -0.024 -0.050 85 VIP Dịch vụ 0.023 -0.001 0.048 0.007 -0.010 -0.009 0.040 -0.031 -0.038 0.008 -0.016 -0.023 86 VNL1 Dịch vụ -0.012 0.044 0.048 0.032 0.007 0.006 -0.031 0.033 0.006 -0.039 0.006 0.010 0.017 87 VNL2 Dịch vụ 0.036 0.005 0.001 0.019 0.004 -0.039 0.010 -0.001 0.030 -0.015 -0.012 0.005 0.014 88 VNS1 Dịch vụ 0.057 0.050 -0.017 0.026 -0.034 -0.027 -0.010 0.000 0.009 0.019 -0.016 0.003 0.001 0.009 89 VSH Công nghiệp 0.024 0.003 0.014 0.001 0.004 0.005 -0.005 -0.003 0.010 0.001 0.034 0.030 0.010 -0.007 0.010 0.003 0.031 -0.003 0.007 -0.036 -0.010 -0.013 0.013 0.049 -0.014 -0.007 0.001 -0.010 0.003 0.006 0.006 -0.007 0.008 0.002 -0.021 0.038 -0.034 0.009 0.015 0.036 0.041 -0.022 0.020 0.028 -0.022 0.040 0.025 -0.041 0.005 -0.014 0.018 0.006 -0.006 0.021 0.059 0.030 0.009 -0.062 0.029 -0.044 0.044 0.010 -0.010 -0.043 0.035 0.003 0.010 -0.005 -0.001 -0.207 -0.029 om Lu 0.000 an va n -0.056 y te ac th 0.003 0.015 0.028 0.030 si NĂM 2012 -0.001 re 80 eg cd jg hg ad ju y th yi pl ua al AGF1 Công nghiệp -0.030 ANV Công nghiệp 0.059 0.000 -0.011 BBC Công nghiệp 0.014 0.011 -0.016 BCE BĐS&XD 0.009 -0.023 0.023 BCI1 BĐS&XD -0.012 -0.029 BMC1 Công nghiệp 0.020 0.038 BMC2 Công nghiệp 0.012 0.024 BMC3 Công nghiệp 0.025 BMI HĐTC,NH&BH 10 BTT -0.018 0.028 -0.004 -0.016 0.025 -0.010 0.001 0.027 -0.014 -0.008 0.006 0.004 -0.011 0.006 0.000 -0.030 -0.017 -0.008 -0.018 -0.009 -0.025 -0.016 0.018 -0.008 0.007 0.022 -0.036 0.043 0.030 0.029 0.005 0.021 0.005 0.031 0.001 0.040 0.047 -0.046 0.028 0.000 0.001 0.003 -0.003 0.000 -0.009 0.038 0.070 0.049 0.060 0.037 -0.031 0.061 0.038 0.041 0.042 0.046 0.034 -0.008 -0.023 0.016 0.046 0.002 0.024 -0.012 -0.004 -0.050 0.041 0.032 0.052 0.044 -0.015 -0.175 -0.003 0.040 -0.022 0.017 -0.028 0.029 0.008 0.008 0.001 -0.026 -0.047 -0.022 0.030 0.008 0.030 0.029 0.001 0.009 0.011 0.024 0.009 -0.015 -0.009 -0.009 -0.018 -0.032 -0.019 -0.005 0.056 0.002 -0.007 0.014 0.034 0.045 0.032 0.045 0.029 0.038 0.053 0.026 -0.039 -0.034 nh 0.046 -0.035 -0.016 0.013 0.054 0.040 -0.031 0.036 0.010 0.007 0.019 -0.017 -0.019 -0.019 0.041 0.001 0.042 0.040 -0.033 -0.003 -0.034 0.023 0.010 0.010 -0.013 -0.003 -0.008 0.007 -0.032 -0.024 0.047 0.008 -0.004 0.011 0.002 -0.011 0.031 0.025 0.046 0.047 -0.019 0.056 -0.011 0.035 0.039 0.012 0.019 Dịch vụ 0.004 0.038 -0.040 0.037 0.010 0.034 0.038 0.030 -0.034 -0.021 0.028 -0.019 0.036 -0.052 -0.033 0.047 -0.006 -0.024 -0.048 0.004 -0.003 -0.017 -0.004 -0.027 0.051 0.015 0.026 0.039 -0.001 0.001 -0.031 0.023 0.006 n 0.004 va -0.010 n oi m ll fu -0.024 at z z -0.029 vb …… 0.052 Dịch vụ 0.052 -0.003 -0.009 -0.025 0.001 -0.022 -0.007 81 VNS2 Dịch vụ -0.010 -0.028 -0.023 0.002 -0.033 -0.034 -0.044 0.038 -0.016 0.038 82 VNS3 Dịch vụ 0.038 0.037 0.019 0.005 0.008 -0.046 -0.045 -0.046 0.055 0.034 0.007 0.008 0.022 -0.003 -0.006 -0.004 0.000 83 VSH Công nghiệp 0.002 -0.015 0.002 0.003 -0.010 0.012 0.003 -0.014 0.001 0.006 -0.015 0.001 -0.009 0.013 -0.006 -0.006 -0.004 0.001 0.002 0.001 0.002 0.002 -0.002 0.000 0.002 0.001 0.003 -0.001 0.000 0.000 0.003 -0.003 0.000 0.003 0.002 0.004 0.007 0.001 0.005 0.001 -0.002 -0.001 0.003 -0.005 0.005 -0.004 0.003 0.001 0.006 0.007 0.002 -0.002 0.000 -0.002 -0.005 0.001 0.001 0.007 -0.005 -0.005 0.000 0.003 0.001 -0.002 0.005 0.013 -0.007 -0.002 0.006 0.005 0.008 0.006 0.013 -0.002 -0.002 0.003 -0.003 0.010 0.003 0.008 -0.005 -0.007 -0.004 0.004 0.010 0.001 AAR (NN,LN&TS) S.D (NN,LN&TS) 0.018 0.026 -0.012 0.018 -0.006 -0.008 0.006 0.009 0.046 0.007 0.035 -0.013 0.043 0.021 0.032 -0.018 -0.012 0.003 -0.049 -0.004 0.050 0.009 0.004 -0.011 -0.067 -0.019 0.009 -0.007 -0.010 -0.009 -0.009 0.011 0.006 0.009 0.006 0.004 -0.005 -0.012 -0.010 -0.007 0.009 0.002 0.002 0.002 0.007 -0.008 -0.012 -0.015 -0.011 -0.001 0.007 0.005 0.003 0.002 -0.012 -0.011 0.005 -0.013 0.010 0.007 0.003 -0.004 -0.003 -0.011 -0.010 0.000 0.004 -0.011 -0.002 -0.004 0.002 0.002 0.002 0.003 si 0.006 -0.034 0.002 0.004 0.007 -0.018 0.001 0.004 -0.004 0.003 0.004 ac th S.D (HDTC,NH&BH) 0.006 0.006 y te AAR (HDTC,NH&BH) -0.003 re S.D (BDS&XD) -0.004 0.005 0.003 -0.003 -0.007 0.009 n AAR (BDS&XD) -0.009 0.002 va 0.002 0.002 -0.047 0.003 an S.D (CN) 0.004 0.001 -0.024 Lu AAR (DV) 0.003 0.001 l.c S.D (CN) 0.001 AAR (CN) gm S.D10-12 k AAR (10-12) jm VNS1 om ht 80 0.035 -0.001 eg cd jg hg ad ju y th yi pl n ua al n va oi m ll fu at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu va n y te re ac th si eg cd jg hg t to PHỤ LỤC – CÁC BIẾN TRONG MƠ HÌNH HỒI QUY ng Stt MCK NCB CAR DPS DY SIZE TA PB ROA DEBT hi 04/01/2010 0.097 0.883 0.030 426,928,361,600 1,258,945,000,000 0.693 0.009 0.511 AGF2 08/10/2010 -0.022 0.325 0.035 362,631,921,600 1,265,552,000,000 0.588 0.031 0.512 AGF3 14/03/2011 0.076 0.303 0.046 276,032,620,800 1,354,627,000,000 0.443 0.031 0.540 AGF4 31/08/2011 -0.053 0.206 0.052 247,918,187,200 1,653,256,000,000 0.387 0.037 0.613 AGF5 20/02/2012 -0.002 0.049 261,975,404,000 1,726,422,000,000 0.397 ANV1 25/02/2010 0.085 0.034 964,397,175,000 2,146,223,000,000 0.681 0.038 0.060 0.617 0.190 0.187 ANV2 01/03/2011 yi 0.836 0.071 826,626,150,000 1,933,054,000,000 0.575 0.037 0.215 ANV3 09/04/2012 0.090 0.804 0.046 1,285,862,900,000 2,153,527,000,000 0.887 0.034 0.302 BBC1 01/04/2010 0.030 0.269 ua 0.032 478,044,071,200 736,809,000,000 0.915 0.078 0.290 10 BBC2 21/04/2011 -0.026 0.369 va 227,493,641,600 758,841,000,000 0.418 0.055 0.282 11 BBC3 28/03/2012 0.177 0.398 0.075 247,476,191,200 786,198,000,000 0.430 0.059 0.270 12 BCE1 17/11/2010 0.062 1.024 0.106 284,000,000,000 382,597,000,000 1.154 0.111 0.355 13 BCE2 30/03/2011 -0.087 0.139 0.019 312,000,000,000 435,254,000,000 1.368 0.099 0.475 14 BCE3 14/03/2012 0.155 0.850 0.213 240,000,000,000 686,238,000,000 0.640 0.082 0.452 15 BCI1 13/05/2010 0.050 0.231 0.012 3,197,800,000,000 3,064,481,000,000 2.622 0.071 0.543 16 BCI2 15/12/2010 -0.026 0.209 0.022 2,312,544,000,000 3,841,889,000,000 vb 1.032 0.063 0.513 17 BCI3 11/10/2011 -0.031 0.323 0.055 1,322,486,100,000 3,837,341,000,000 0.782 0.056 0.510 18 BCI4 06/06/2012 0.077 1.222 0.070 1,553,740,500,000 4,712,134,000,000 0.885 0.019 0.587 19 BMC1 22/09/2010 -0.003 0.300 0.030 272,640,060,000 154,324,000,000 2.115 0.178 0.163 20 BMC2 10/02/2011 0.004 0.471 0.052 207,371,682,000 170,001,000,000 0.137 0.292 21 BMC3 18/07/2011 0.056 0.337 0.043 194,152,770,000 166,991,000,000 1.536 0.147 0.241 22 BMC4 21/11/2011 0.011 0.124 0.037 225,547,686,000 248,579,000,000 1.338 23 BMC5 09/04/2012 0.197 0.407 0.057 437,876,460,000 257,555,000,000 3.487 24 BMC6 03/08/2012 0.042 0.220 0.036 687,790,965,000 316,505,000,000 25 BMC7 19/11/2012 -0.004 0.118 0.023 550,232,772,000 26 BMI1 20/05/2010 0.011 1.747 0.056 27 BMI2 13/05/2011 0.121 0.718 28 BMI3 08/05/2012 0.119 0.658 w AGF1 ep n lo ad ju y th -0.077 0.339 pl al n 0.068 n ll fu oi m at nh z z k jm ht l.c gm 1.719 om 0.321 0.355 0.270 3.190 0.372 va an Lu 0.267 305,896,000,000 2.596 0.354 0.309 1,630,800,000,000 4,106,253,000,000 0.715 0.013 0.420 0.115 981,500,000,000 4,158,337,000,000 0.422 0.038 0.416 0.098 928,650,000,000 4,314,057,000,000 0.401 0.032 0.440 n 0.318 ey t re th t to Stt NCB CAR DPS DY SIZE TA PB ROA DEBT 04/08/2010 0.020 0.198 0.018 341,440,000,000 344,194,000,000 1.352 0.091 0.264 30 BTT2 19/04/2011 -0.030 0.421 0.060 190,960,000,000 336,975,000,000 0.875 0.097 0.215 31 BTT3 04/04/2012 -0.023 0.377 0.053 199,760,000,000 346,930,000,000 0.919 0.097 0.239 32 BVH1 06/05/2010 0.035 1.264 0.022 30,646,073,963,100 35,954,752,000,000 2.615 0.016 0.665 33 BVH2 0.074 0.805 0.016 50,354,886,116,000 42,917,938,000,000 4.327 0.023 0.698 34 BVH3 15/05/2012 -0.074 0.589 0.019 42,869,700,342,000 42,254,080,000,000 3.539 0.033 0.681 35 CCI1 06/08/2010 -0.026 1.152 0.021 253,800,000,000 462,292,000,000 1.785 0.023 0.692 36 CCI2 25/02/2011 -0.038 0.447 0.067 158,350,320,000 491,149,000,000 1.139 0.048 0.710 37 CCI3 11/08/2011 0.052 0.243 0.083 105,566,880,000 515,948,000,000 0.741 0.071 0.724 38 CCI4 02/03/2012 0.050 0.410 ua 0.078 90,611,572,000 507,659,000,000 0.954 0.046 0.719 39 CCI5 25/07/2012 0.013 0.435 0.078 va 89,731,848,000 514,629,000,000 0.614 0.031 0.717 40 CLC1 26/03/2010 -0.093 0.336 0.046 373,459,155,000 469,667,000,000 1.939 0.108 0.591 41 CLC2 21/10/2010 0.032 0.318 0.061 583,426,000,000 1.324 0.085 0.668 42 CLC3 28/03/2011 0.023 0.245 0.048 216,213,195,000 602,846,000,000 1.071 0.071 0.666 43 CLC4 24/10/2011 0.054 0.304 0.078 169,039,407,000 626,981,000,000 0.822 0.072 0.671 44 CLC5 09/04/2012 0.042 0.327 0.097 201,798,982,000 626,168,000,000 0.890 0.096 0.638 45 CLC6 30/10/2012 0.071 0.252 0.067 195,247,067,000 643,803,000,000 0.892 0.081 0.661 46 CTD1 24/08/2010 -0.041 0.144 0.014 2,198,625,000,000 1,714,823,000,000 ht 1.128 0.153 0.318 47 CTD2 27/04/2011 0.039 0.176 0.020 1,522,125,000,000 2,017,419,000,000 1.645 0.119 0.371 48 CTD3 05/04/2012 -0.006 0.389 0.053 1,188,881,250,000 2,459,637,000,000 1.100 0.086 0.416 49 D2D1 04/03/2010 0.028 0.207 0.019 551,050,000,000 766,186,000,000 2.028 0.067 0.633 50 D2D2 09/08/2010 0.054 0.171 0.018 588,500,000,000 824,173,000,000 1.943 0.077 0.616 51 D2D3 27/01/2011 -0.014 0.199 0.051 415,544,376,000 823,873,000,000 1.211 0.133 0.567 52 D2D4 07/09/2011 0.042 0.235 0.108 197,117,204,000 754,185,000,000 0.589 0.120 0.538 53 D2D5 03/05/2012 0.104 0.382 0.077 206,706,689,600 823,097,000,000 0.626 0.051 va 54 D2D6 14/09/2012 -0.042 0.319 0.053 200,313,699,200 782,377,000,000 0.603 0.043 0.558 55 DHA1 05/11/2010 -0.008 0.226 0.048 314,779,351,700 384,763,000,000 0.643 0.173 0.151 56 DHA2 16/05/2011 0.079 0.292 0.071 212,363,103,300 388,880,000,000 0.644 0.133 0.152 180,734,556,000 415,776,000,000 0.541 0.107 0.195 0.613 0.101 0.160 hi BTT1 ng 29 MCK ep w n lo 24/05/2011 ad ju y th yi pl al n n fu ll 256,835,068,000 oi m at nh z z vb k jm om l.c gm an Lu 0.584 n 0.044 0.364 0.083 03/05/2012 0.042 0.394 0.077 th 12/10/2011 DHA4 ey DHA3 58 t re 57 t to Stt MCK NCB CAR DY SIZE 195,795,769,000 TA 379,300,000,000 PB ROA DEBT ng DPS 04/02/2010 0.073 1.162 0.076 161,540,000,000 410,045,000,000 1.279 0.047 0.690 60 DIC2 14/03/2011 0.155 0.615 0.083 180,000,000,000 549,216,000,000 1.220 0.050 0.655 61 DIC3 08/06/2012 0.029 1.429 0.084 178,500,000,000 691,948,000,000 0.832 0.015 0.699 62 DMC1 03/06/2010 0.024 0.211 0.024 726,407,534,000 754,339,000,000 1.477 0.112 0.348 63 DMC2 08/02/2011 0.006 0.196 0.034 514,611,602,400 765,433,000,000 0.936 0.119 0.282 64 DMC3 03/06/2011 0.059 0.232 0.060 351,826,299,600 742,014,000,000 0.679 0.124 0.302 65 DMC4 29/12/2011 0.197 0.048 370,434,188,800 799,805,000,000 0.652 0.113 0.302 66 DMC5 15/06/2012 -0.039 0.042 514,689,810,400 774,430,000,000 0.912 0.134 0.270 67 DMC6 09/11/2012 0.039 0.057 471,947,404,000 805,859,000,000 0.820 0.125 0.285 68 DVP1 01/06/2010 0.001 0.364 0.024 820,000,000,000 444,537,000,000 2.867 0.177 0.357 69 DVP2 19/04/2011 0.005 0.443 760,000,000,000 508,203,000,000 1.959 0.267 0.238 70 DVP3 17/11/2011 0.009 0.249 0.054 637,700,000,000 1.633 0.252 0.291 71 DVP4 24/04/2012 0.039 0.264 0.053 760,000,000,000 699,093,000,000 1.704 0.217 0.362 72 DVP5 13/11/2012 0.075 0.221 0.051 780,000,000,000 758,350,000,000 1.418 0.238 0.275 73 DXV1 01/10/2010 -0.016 1.047 0.035 227,700,000,000 600,169,000,000 2.347 0.013 0.839 74 DXV2 13/07/2011 0.097 0.322 0.133 59,400,000,000 625,574,000,000 0.522 0.039 0.818 75 DXV3 06/11/2012 0.001 1.019 0.151 42,570,000,000 vb 0.422 0.009 0.863 76 EIB1 20/12/2010 -0.002 0.905 0.072 17,529,714,125,000 1.031 0.015 0.852 77 EIB2 16/05/2011 0.093 0.077 0.010 15,734,502,437,500 137,844,370,000,000 1.112 0.015 0.897 78 EIB3 30/12/2011 0.041 0.568 0.098 15,100,898,312,500 146,857,352,000,000 gm 0.986 0.018 0.896 79 EIB4 18/05/2012 0.025 0.207 0.029 22,239,412,272,000 170,934,432,000,000 1.452 0.019 0.911 80 EIB5 27/12/2012 -0.001 0.347 0.052 18,903,500,431,200 160,829,690,000,000 1.214 0.018 0.903 81 FMC1 26/04/2010 0.031 1.077 0.066 130,320,000,000 623,407,000,000 1.460 0.022 0.756 82 FMC2 17/12/2010 0.105 0.624 0.113 95,994,479,000 637,821,000,000 0.652 83 FMC3 10/05/2011 0.011 0.214 0.065 89,560,612,000 557,940,000,000 84 FMC4 07/12/2011 0.077 0.379 0.129 83,782,508,000 85 FMC5 03/05/2012 0.121 0.552 0.085 86 GTA1 29/04/2010 0.148 0.747 87 GTA2 27/04/2011 0.095 88 GTA3 27/04/2012 0.061 ep DIC1 ua hi 59 w n lo ad ju y th yi 0.113 pl 0.204 al 0.264 n va n 0.079 fu ll 738,000,000,000 oi m at nh z z jm ht 738,408,000,000 95,737,972,000,000 k om l.c 0.582 0.048 0.724 616,626,000,000 0.547 0.046 0.751 84,504,771,000 526,679,000,000 0.560 0.025 0.713 0.056 126,625,000,000 218,816,000,000 0.786 0.042 0.288 0.723 0.118 76,988,000,000 199,377,000,000 0.475 0.061 0.211 0.796 0.102 86,504,000,000 216,886,000,000 0.557 0.052 0.283 n 0.769 va an Lu 0.027 ey t re th t to Stt NCB CAR DPS DY SIZE TA PB ROA DEBT 24/11/2010 0.075 0.461 0.037 1,618,246,755,000 2,146,048,000,000 0.996 0.100 0.244 90 HCM2 02/06/2011 0.155 0.413 0.042 1,004,932,924,800 1,974,765,000,000 0.615 0.085 0.174 91 HCM3 08/12/2011 -0.052 0.575 0.058 1,723,306,491,600 2,694,878,000,000 0.616 0.064 0.376 92 HCM4 28/05/2012 0.023 0.209 0.028 2,163,181,478,000 2,844,116,000,000 1.009 0.082 0.254 93 HCM5 -0.002 0.164 0.028 1,790,913,037,600 3,034,033,000,000 0.840 0.089 0.298 94 HLG1 01/10/2010 -0.021 0.588 0.050 709,280,135,100 1,494,212,000,000 1.255 0.057 0.613 95 HLG2 09/08/2011 -0.033 0.513 0.053 504,169,389,000 1,955,949,000,000 0.877 0.026 0.698 96 HLG3 14/03/2012 -0.057 0.422 0.055 486,479,235,000 2,148,347,000,000 0.846 0.029 0.727 97 HLG4 03/10/2012 -0.061 0.480 0.052 428,986,234,500 2,161,760,000,000 0.764 0.021 0.740 98 HMC1 31/03/2010 0.114 0.839 ua 0.056 409,500,000,000 924,339,000,000 1.336 0.030 0.669 99 HMC2 10/12/2010 -0.012 0.498 0.053 va 315,000,000,000 1,121,529,000,000 1.042 0.030 0.729 100 HMC3 17/03/2011 0.000 0.298 0.036 289,800,000,000 1,086,012,000,000 0.958 0.032 0.721 101 HMC4 09/08/2011 0.065 0.266 0.092 1,102,012,000,000 0.653 0.078 0.682 102 HMC5 11/04/2012 0.020 0.307 0.102 247,800,000,000 1,198,751,000,000 0.720 0.068 0.712 103 HSI1 01/04/2010 0.022 0.743 0.083 142,352,496,000 759,579,000,000 1.083 0.021 0.826 104 HSI2 15/02/2011 0.090 0.594 0.111 106,764,372,000 606,435,000,000 0.745 0.033 0.763 105 HSI3 16/02/2012 0.088 0.540 0.163 79,084,720,000 839,144,000,000 0.516 0.028 0.818 106 IMP1 31/03/2010 -0.023 0.503 0.028 835,388,640,000 731,469,000,000 ht 2.188 0.090 0.257 107 IMP2 26/04/2011 -0.098 0.449 0.053 496,926,458,000 751,000,000,000 1.174 0.107 0.215 108 IMP3 16/04/2012 0.058 0.446 0.060 554,035,050,000 827,689,000,000 0.858 0.094 0.143 109 KDC1 21/09/2010 -0.003 0.200 0.021 5,613,630,512,000 3,587,945,000,000 2.051 0.196 0.218 110 KDC2 17/08/2011 0.111 0.469 0.038 3,708,570,953,500 5,149,281,000,000 0.987 0.052 0.264 111 KDC3 23/02/2012 -0.002 0.474 0.035 4,488,871,250,000 5,942,801,000,000 1.046 0.049 0.348 112 KDC4 04/07/2012 -0.017 0.507 0.029 5,465,860,875,000 6,307,149,000,000 1.225 0.045 0.287 113 KHP1 07/05/2010 -0.013 0.343 0.041 614,959,180,800 1,012,383,000,000 1.321 0.048 va 114 KHP2 14/10/2010 0.031 0.209 0.046 448,753,996,800 1,026,052,000,000 0.939 0.072 0.531 115 KHP3 26/04/2011 -0.025 0.296 0.075 386,427,052,800 1,063,900,000,000 0.750 0.084 0.532 116 KHP4 10/10/2011 -0.006 0.298 0.069 299,169,331,200 1,110,729,000,000 0.615 0.061 0.560 332,425,756,800 995,022,000,000 0.664 0.073 0.496 0.642 0.071 0.533 hi HCM1 ng 89 MCK ep w n lo 25/09/2012 ad ju y th yi pl al n n fu ll 228,900,000,000 oi m at nh z z vb k jm om l.c gm an Lu 0.536 n 0.034 0.392 0.084 24/10/2012 0.055 0.269 0.063 th 23/04/2012 KHP6 ey KHP5 118 t re 117 t to Stt MCK NCB CAR DY SIZE 316,405,238,400 TA 1,062,748,000,000 ng DPS PB ROA DEBT 10/09/2010 0.020 0.125 0.018 663,400,000,000 521,136,000,000 1.994 0.227 0.362 120 KSB2 06/05/2011 0.006 0.301 0.067 625,950,000,000 636,113,000,000 1.527 0.215 0.356 121 KSB3 16/09/2011 0.050 0.096 0.024 529,650,000,000 623,984,000,000 1.352 0.216 0.372 122 KSB4 02/05/2012 0.076 0.180 0.064 480,600,000,000 675,914,000,000 0.651 0.150 0.350 123 KSB5 29/10/2012 0.010 0.218 0.063 342,000,000,000 674,002,000,000 0.792 0.147 0.359 124 LBM1 22/03/2010 0.024 0.540 0.044 132,765,000,000 197,975,000,000 1.053 0.044 0.344 125 LBM2 14/09/2010 0.378 0.044 114,497,750,000 197,687,000,000 0.951 0.069 0.353 126 LBM3 14/04/2011 -0.074 0.066 74,233,250,000 199,604,000,000 0.591 0.054 0.333 127 LBM4 29/12/2011 0.055 0.147 55,471,000,000 193,394,000,000 0.447 0.078 0.316 128 LBM5 29/11/2012 0.010 0.917 0.104 78,312,000,000 163,396,000,000 0.636 0.054 0.192 129 MCP1 10/08/2010 0.118 0.565 100,605,193,200 187,460,000,000 0.820 0.074 0.346 130 MCP2 15/02/2011 0.004 0.428 0.075 223,958,000,000 0.652 0.082 0.401 131 MCP3 07/11/2011 0.105 0.219 0.061 128,788,222,200 319,072,000,000 0.824 0.096 0.510 132 MCP4 08/03/2012 0.086 0.225 0.049 167,202,824,400 305,053,000,000 0.982 0.113 0.443 133 MCP5 22/11/2012 0.057 0.291 0.075 109,404,317,200 273,772,000,000 0.679 0.102 0.411 134 NAV1 22/12/2010 0.144 0.956 0.103 92,800,000,000 138,527,000,000 0.899 0.078 0.254 135 NAV2 12/12/2011 0.086 0.699 0.176 54,400,000,000 151,803,000,000 vb 0.519 0.090 0.312 136 NAV3 26/12/2012 0.062 0.658 0.130 55,200,000,000 174,896,000,000 0.527 0.063 0.402 137 NHS1 29/10/2010 0.000 0.310 0.038 324,000,000,000 383,404,000,000 1.544 0.206 0.454 138 NHS2 26/05/2011 -0.071 0.298 0.081 251,100,000,000 635,010,000,000 1.058 0.107 0.627 139 NHS3 19/10/2011 0.075 0.232 0.067 243,000,000,000 635,072,000,000 1.024 0.110 0.627 140 NHS4 07/05/2012 -0.057 0.178 0.067 243,000,000,000 769,659,000,000 0.798 0.118 0.598 141 NHS5 19/09/2012 0.002 0.226 0.107 283,500,000,000 1,095,752,000,000 0.773 142 PET1 28/04/2010 0.016 0.624 0.045 1,501,175,200,000 3,093,732,000,000 143 PET2 06/05/2011 0.004 0.390 0.119 939,070,800,000 144 PET3 27/04/2012 0.078 0.438 0.116 145 PGD1 24/08/2010 -0.033 0.300 146 PGD2 15/03/2011 0.021 147 PGD3 11/08/2011 0.012 ep KSB1 ua hi 119 w n lo ad ju y th yi 0.032 pl 0.452 al 0.547 n va n 0.065 fu ll 87,518,338,800 oi m at nh z z k jm ht om l.c gm 2.481 0.037 0.723 4,972,520,000,000 0.794 0.049 0.745 1,070,323,360,000 4,110,363,000,000 0.881 0.069 0.687 0.044 1,118,700,000,000 1,017,337,000,000 2.067 0.211 0.467 0.266 0.041 1,585,902,510,000 977,575,000,000 2.202 0.222 0.266 0.191 0.044 1,458,600,000,000 1,240,938,000,000 1.771 0.250 0.335 n 0.661 va an Lu 0.113 ey t re th t to Stt NCB CAR DPS DY SIZE TA PB ROA DEBT 26/07/2012 -0.022 0.219 0.039 1,630,200,000,000 1,791,775,000,000 1.667 0.164 0.455 149 PGD5 09/11/2012 0.059 0.209 0.034 1,244,100,000,000 2,514,749,000,000 1.283 0.082 0.615 150 PHR1 26/01/2010 -0.012 0.987 0.033 2,931,972,620,500 1,672,403,000,000 2.664 0.000 0.339 151 PHR2 14/10/2010 0.036 0.208 0.027 2,940,698,223,900 2,000,080,000,000 2.640 0.191 0.441 152 PHR3 0.038 0.315 0.056 2,871,104,187,300 2,305,353,000,000 2.202 0.218 0.436 153 PHR4 11/10/2011 0.039 0.191 0.051 2,321,866,381,800 2,627,025,000,000 1.607 0.236 0.437 154 PHR5 06/02/2012 -0.043 0.144 0.052 2,298,173,867,700 3,088,344,000,000 1.305 0.268 0.422 155 PHR6 22/10/2012 -0.024 0.152 0.051 2,306,071,372,400 3,085,858,000,000 1.227 0.253 0.383 156 PJT1 18/05/2010 -0.008 0.550 0.056 102,480,000,000 151,373,000,000 1.025 0.063 0.341 157 PJT2 24/05/2011 0.000 0.763 ua 0.145 57,960,000,000 165,817,000,000 0.552 0.066 0.365 158 PJT3 24/11/2011 0.018 0.392 0.102 va 49,560,000,000 137,554,000,000 0.480 0.093 0.247 159 PJT4 24/04/2012 0.145 0.401 0.083 60,480,000,000 135,699,000,000 0.610 0.093 0.267 160 PXI1 13/12/2010 -0.018 0.800 0.081 1,034,577,000,000 1.466 0.055 0.656 161 PXI2 10/05/2011 -0.048 0.083 0.023 261,000,000,000 1,214,927,000,000 0.791 0.060 0.720 162 PXI3 15/11/2011 0.123 0.689 0.161 186,000,000,000 1,191,058,000,000 0.544 0.037 0.703 163 PXI4 01/06/2012 0.049 0.322 0.042 213,000,000,000 1,046,996,000,000 0.640 0.029 0.672 164 RAL1 26/03/2010 0.014 0.379 0.042 331,200,000,000 0.770 0.035 0.590 165 RAL2 13/08/2010 0.032 0.226 0.034 271,400,000,000 1,058,591,000,000 0.652 0.039 0.606 166 RAL3 29/03/2011 -0.043 0.375 0.063 220,800,000,000 1,170,010,000,000 0.509 0.031 0.629 167 RAL4 10/08/2011 0.047 0.347 0.094 182,850,000,000 1,391,756,000,000 0.412 0.036 0.681 168 RAL5 19/03/2012 0.074 0.287 0.046 377,200,000,000 1,399,951,000,000 0.824 0.043 0.673 169 RAL6 13/08/2012 -0.010 0.253 0.049 355,350,000,000 1,339,127,000,000 0.759 0.051 0.651 170 SBT1 07/05/2010 0.093 0.653 0.096 600,449,547,200 2,001,713,000,000 1.115 0.131 0.139 171 SBT2 16/12/2010 0.012 0.365 0.064 688,750,951,200 1,819,357,000,000 1.289 0.198 0.062 172 SBT3 29/04/2011 0.044 0.308 0.070 507,733,073,000 1,956,882,000,000 0.852 0.176 va 173 SBT4 28/10/2011 -0.001 0.243 0.078 1,692,897,057,000 2,480,792,000,000 1.008 0.287 0.273 174 SBT5 27/04/2012 0.124 0.506 0.098 2,622,068,900,000 2,322,962,000,000 1.519 0.238 0.228 175 SBT6 29/10/2012 0.026 0.443 0.088 2,187,189,180,000 2,423,728,000,000 1.305 0.184 0.308 252,844,420,500 346,537,000,000 1.517 0.092 0.489 0.635 0.078 0.487 hi PGD4 ng 148 MCK ep w n lo 16/03/2011 ad ju y th yi pl al n n fu ll 519,000,000,000 oi m at nh z z k jm ht vb 1,049,313,000,000 om l.c gm an Lu 0.085 n -0.005 0.136 0.016 28/04/2011 0.065 0.419 0.108 th 20/05/2010 SFI2 ey SFI1 177 t re 176 t to Stt MCK NCB CAR DY SIZE 115,230,735,900 TA 397,670,000,000 PB ROA DEBT ng DPS hi SFI3 11/06/2012 0.025 0.381 0.088 141,758,675,100 462,108,000,000 0.671 0.071 0.519 179 SSC1 29/06/2010 -0.049 0.245 0.017 459,954,920,000 241,559,000,000 2.447 0.199 0.218 180 SSC2 05/01/2011 -0.015 0.200 0.027 386,777,784,600 243,120,000,000 1.271 0.213 0.159 181 SSC3 03/08/2011 0.037 0.246 0.051 291,390,323,900 314,464,000,000 1.279 0.191 0.271 182 SSC4 24/02/2012 0.022 0.257 0.036 405,284,003,800 316,976,000,000 1.779 0.183 0.276 183 SSC5 06/09/2012 0.023 0.273 0.031 480,720,077,500 353,398,000,000 1.912 0.154 0.283 184 SSI1 10/05/2010 0.131 0.012 9,193,475,000,000 1.403 0.114 0.422 185 SSI2 19/08/2011 0.042 186 SSI3 09/10/2012 0.005 187 SVC1 05/01/2010 0.011 188 SVC2 21/04/2010 -0.038 0.288 189 SVC3 29/12/2010 -0.031 0.223 0.020 190 SVC4 29/08/2011 -0.055 0.362 0.059 191 SVC5 12/09/2012 0.042 0.639 192 SZL1 20/10/2010 0.026 193 SZL2 30/05/2011 194 SZL3 195 ep 178 w n lo ad ju y th yi -0.048 6,440,067,227,000 6,556,650,000,000 1.321 0.025 0.243 0.061 5,767,324,893,000 8,228,936,000,000 1.154 0.053 0.384 0.268 0.013 944,832,621,600 1,598,148,000,000 1.443 0.040 0.607 924,836,164,000 1,792,351,000,000 1.294 0.040 0.542 2,141,020,000,000 0.876 0.029 0.602 424,583,619,000 2,425,436,000,000 0.603 0.022 0.649 0.143 262,242,823,500 2,916,256,000,000 0.363 0.020 0.704 0.454 0.043 470,000,000,000 759,093,000,000 0.996 0.053 0.377 -0.053 0.346 0.079 254,000,000,000 795,633,000,000 0.512 0.066 0.376 02/11/2011 0.050 0.334 0.078 258,000,000,000 865,188,000,000 vb 0.531 0.062 0.437 SZL4 07/06/2012 0.001 0.250 0.054 269,225,320,000 1,019,874,000,000 0.563 0.060 0.531 196 TBC1 17/08/2010 0.025 1.353 0.067 952,500,000,000 842,598,000,000 1.210 0.053 0.069 197 TBC2 25/08/2011 -0.012 0.704 0.055 698,500,000,000 852,618,000,000 0.880 0.064 0.072 198 TBC3 09/05/2012 0.021 1.501 0.069 876,300,000,000 858,578,000,000 1.062 0.047 0.037 199 TIC1 01/03/2010 -0.026 0.583 0.050 223,788,846,300 217,107,000,000 1.829 0.129 0.201 200 TIC2 09/02/2011 0.006 0.516 0.048 248,383,044,000 257,149,000,000 0.981 201 TIC3 08/12/2011 0.105 1.106 0.119 193,057,074,000 241,029,000,000 202 TIC4 18/10/2012 0.017 1.130 0.113 241,499,641,000 203 TIE1 11/05/2010 -0.107 0.104 0.016 204 TIE2 13/01/2011 0.030 0.311 205 TIE3 05/03/2012 0.062 206 TIX1 10/08/2010 0.009 al 0.054 ua pl 2.155 14,922,249,035,000 0.802 n va n 0.027 fu ll 616,895,022,900 oi m at nh z z k jm ht om l.c gm 0.800 0.080 0.002 231,887,000,000 1.050 0.105 0.003 300,494,860,000 286,144,000,000 1.414 0.161 0.259 0.083 173,215,190,000 296,771,000,000 0.770 0.156 0.241 0.431 0.132 101,440,940,000 294,616,000,000 0.426 0.106 0.192 0.310 0.018 660,000,000,000 932,905,000,000 1.478 0.086 0.521 n 0.003 va an Lu 0.059 ey t re th t to Stt NCB CAR DPS DY SIZE TA PB ROA DEBT 08/12/2010 -0.051 0.635 0.047 516,000,000,000 1,138,360,000,000 1.100 0.068 0.588 208 TIX3 04/04/2011 -0.008 0.462 0.038 480,000,000,000 1,141,115,000,000 1.970 0.066 0.587 209 TIX4 28/11/2011 0.006 0.196 0.062 386,400,000,000 1,076,973,000,000 0.749 0.105 0.521 210 TIX5 05/07/2012 -0.016 0.246 0.048 488,166,000,000 1,147,686,000,000 0.854 0.085 0.502 211 TIX6 0.068 0.289 0.055 420,752,600,000 1,083,713,000,000 0.804 0.075 0.512 212 TLG1 01/11/2010 0.024 0.243 0.036 435,550,000,000 707,907,000,000 1.111 0.097 0.421 213 TLG2 29/07/2011 0.213 0.220 0.053 335,350,000,000 804,742,000,000 0.714 0.098 0.471 214 TLG3 21/06/2012 0.017 0.163 0.049 358,295,000,000 934,589,000,000 0.705 0.111 0.457 215 TMP1 10/03/2010 0.002 0.280 0.039 1,246,000,000,000 1,492,216,000,000 1.459 0.117 0.429 216 TMP2 18/10/2010 -0.008 0.321 ua 0.050 833,000,000,000 1,422,045,000,000 1.026 0.092 0.431 217 TMP3 19/04/2011 0.002 0.060 va 700,000,000,000 1,320,767,000,000 0.893 TMP4 05/06/2012 0.014 0.070 798,000,000,000 1,297,437,000,000 0.983 0.018 0.009 0.409 218 1.775 4.571 219 TNC1 15/04/2010 0.077 0.651 0.064 268,526,000,000 1.236 0.110 0.092 220 TNC2 06/04/2011 0.042 0.557 0.103 281,050,000,000 308,375,000,000 1.028 0.168 0.116 221 TNC3 03/04/2012 0.070 0.534 0.139 277,200,000,000 343,609,000,000 0.900 0.210 0.102 222 TTP1 20/04/2010 -0.058 0.178 0.020 749,999,900,000 537,337,000,000 1.634 0.157 0.146 223 TTP2 07/09/2010 0.055 0.184 0.033 454,499,939,400 575,308,000,000 0.971 0.144 0.186 224 TTP3 06/04/2011 -0.002 0.176 0.039 385,499,948,600 655,404,000,000 ht 0.772 0.130 0.238 225 TTP4 29/07/2011 0.041 0.172 0.046 326,999,956,400 651,671,000,000 0.665 0.136 0.245 226 TTP5 14/06/2012 0.006 0.260 0.031 482,999,935,600 633,263,000,000 0.899 0.091 0.153 227 TTP6 24/09/2012 -0.029 0.266 0.036 419,999,944,000 655,097,000,000 0.798 0.086 0.197 228 UIC1 28/05/2010 0.192 0.193 0.012 276,000,000,000 476,137,000,000 2.078 0.035 0.721 229 UIC2 22/04/2011 0.067 0.673 0.123 97,600,000,000 520,317,000,000 0.685 0.034 0.726 230 UIC3 16/05/2012 0.017 0.589 0.115 104,000,000,000 583,457,000,000 0.670 0.035 0.734 231 VIP1 24/02/2010 0.029 0.593 0.031 1,148,309,472,000 2,241,018,000,000 1.371 0.027 va 232 VIP2 09/03/2011 0.045 0.539 0.071 592,097,071,500 2,164,337,000,000 0.692 0.036 0.602 233 VIP3 27/04/2012 0.175 0.553 0.065 456,790,141,500 2,140,873,000,000 0.535 0.025 0.596 234 VNL1 20/08/2010 -0.033 0.261 0.043 146,700,000,000 142,803,000,000 1.094 0.169 0.147 142,200,000,000 159,486,000,000 1.153 0.147 0.225 1.028 0.153 0.180 hi TIX2 ng 207 MCK ep w n lo 21/11/2012 ad ju y th yi pl al n n fu ll 302,225,000,000 0.372 oi m at nh z z vb k jm om l.c gm an Lu 0.630 n 0.022 0.308 0.051 19/04/2011 -0.050 0.381 0.069 th 17/12/2010 VNL3 ey VNL2 236 t re 235 t to Stt MCK NCB CAR DY SIZE 130,500,000,000 TA 154,234,000,000 PB ROA DEBT ng DPS 22/08/2011 0.018 0.285 0.058 108,000,000,000 143,303,000,000 0.909 0.154 0.170 238 VNL5 05/03/2012 0.048 0.267 0.064 112,500,000,000 167,674,000,000 0.862 0.161 0.223 239 VNL6 23/08/2012 0.036 0.227 0.054 117,000,000,000 169,687,000,000 0.915 0.164 0.249 240 VNS1 27/09/2010 0.003 0.249 0.032 938,999,906,100 1,574,299,000,000 0.839 0.071 0.526 241 VNS2 12/08/2011 -0.013 0.164 0.050 599,999,940,000 1,746,443,000,000 0.719 0.105 0.517 242 VNS3 08/02/2012 0.018 0.181 0.040 599,999,940,000 1,787,916,000,000 0.702 0.074 0.517 243 VNS4 29/05/2012 0.157 0.030 695,999,930,400 1,849,066,000,000 0.786 0.072 0.518 244 VNS5 30/11/2012 0.009 0.043 701,999,929,800 1,777,048,000,000 0.775 0.077 0.461 245 VSH1 20/08/2010 0.090 0.034 2,433,646,702,800 2,781,508,000,000 1.000 0.095 0.124 246 VSH2 02/12/2011 -0.001 1.106 0.185 2,184,205,456,800 3,234,260,000,000 0.812 0.113 0.171 247 VSH3 06/12/2012 -0.011 0.455 2,204,429,581,400 3,228,173,000,000 0.872 0.083 0.217 ep VNL4 ua hi 237 w n lo ad ju y th yi -0.001 pl 0.219 al 0.312 n va n 0.055 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th