(Luận văn) đường cong chữ j song phương giữa việt nam và mười đối tác thương mại lớn

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep    w n lo ad TRƯƠNG THỊ NGÂN ju y th yi pl n ua al va n ĐƯỜNG CONG J SONG PHƯƠNG ll fu oi m GIỮA VIỆT NAM VÀ MƯỜI ĐỐI TÁC THƯƠNG MẠI LỚN at nh z z k jm ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm an Lu n va ey t re th TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014 t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM hi ep    w n lo ad TRƯƠNG THỊ NGÂN ju y th yi pl al n ua ĐƯỜNG CONG CHỮ J SONG PHƯƠNG n va GIỮA VIỆT NAM VÀ MƯỜI ĐỐI TÁC THƯƠNG MẠI LỚN ll fu 60340201 at nh Mã số: oi m Chuyên ngành: Tài - Ngân hàng z z k jm ht vb LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ an Lu GS.TS TRẦN NGỌC THƠ om l.c gm Người hướng dẫn khoa học: n va ey t re th TP.Hồ Chí Minh – Năm 2014 t to LỜI CAM ĐOAN ng hi ep Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thân hướng dẫn w GS.TS Trần Ngọc Thơ Các trích dẫn luận văn dẫn nguồn phạm vi n lo hiểu biết Nguồn số liệu kết thực nghiệm thực trung thực ad y th xác ju Tác giả yi Trương Thị Ngân pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th MỤC LỤC t to ng hi ep Trang phụ bìa Lời cam đoan w Mục lục n lo Danh mục ký hiệu, chữ viết tắt ad y th Danh mục bảng, biểu ju Danh mục hình vẽ, đồ thị yi TÓM TẮT …………………………………………… …………………… pl CHƯƠNG GIỚI THIỆU………………………… …………………… ua al Lý tính cấp thiết đề tài …… ……………………… 1.2 Mục tiêu nghiên cứu ………………………….……………… 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu ……………………………… 1.4 Kết cấu luận văn …………………….……………………… n 1.1 n va ll fu oi m 2.1 Hiệu ứng đường cong J……………………………… ………… 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước đường cong J ……….… at nh TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY.…… CHƯƠNG z z vb Các nghiên cứu sử dụng liệu thương mại tổng hợp ……… 2.2.2 Các nghiên cứu sử dụng liệu thương mại song phương … 10 ht 2.2.1 13 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ……………………… 14 Mơ hình nghiên cứu …………………………………………… 14 3.1.1 Kiểm định nghiệm đơn vị…………………………………… 14 3.1.2 Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy ARDL Perasan, Shin om 3.1 CHƯƠNG gm ……………………………………………………… l.c k jm Kết luận chương n a Lu 3.2 Mơ hình nghiên cứu………………………………… 15 3.3 Dữ liệu nghiên cứu …………………………………………… 19 3.4 Phương pháp kiểm định ……………………………………… 31 n 14 va Smith ……………………………….………………………… y te re t to 3.4.1 Kiểm định tính dừng chuỗi liệu……………………… 31 3.4.2 Kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình cán cân thương mại ng song phương ……………………….………………………… 31 hi Kiểm định đồng liên kết mơ hình cán cân thương mại song ep 3.4.3 phương…………….…………………………………… 31 w n Kiểm định trạng thái ngắn hạn mơ hình cán cân thương mại song 3.4.4 lo phương …….……………………….………………………… ad 31 Kiểm định mối quan hệ dài hạn mơ hình cán cân thương y th 3.4.5 mại song phương ………………….………………………… ju 32 yi ……………………………………………………… 33 NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU …… …… 34 pl Kết luận chương ua Nội dung kết nghiên cứu thực nghiệm…………………… 34 n 4.1 al CHƯƠNG va Kiểm định tính dừng chuỗi liệu……………………… 34 4.1.2 Kiểm định tính ổn định cấu trúc mơ hình cán cân thương mại n 4.1.1 ll fu oi m song phương …………………………………………………… 35 Kiểm định đồng liên kết mơ hình cán cân thương mại song at nh 4.1.3 phương …………………………….………………………… 39 z Kiểm định trạng thái ngắn hạn mơ hình cán cân thương mại song z 4.1.4 vb …… ……………………….………………………… jm 4.1.5 40 ht phương Kiểm định mối quan hệ dài hạn mơ hình cán cân thương k mại song phương ………………….………………………… gm 43 Kết nghiên cứu thực nghiệm mô hình thương mại song phương ……………………………………………………… 47 KẾT LUẬN ………………………………….…… …… Thảo luận gợi ý sách nhằm cải thiện cán cân 5.2.1 ……………………………………………… 48 Nguyên nhân thâm hụt cán cân thương mại …………… 48 y thương mại te re 5.2 48 n Các kết nghiên cứu ………………………………… va 5.1 48 n CHƯƠNG 45 a Lu Kết luận chương ………………….…………… om Việt Nam mười đối tác l.c 4.2 t to ng 5.2.2 Đánh giá tác động việc điều chỉnh tỷ giá ……………… 50 5.2.3 Xác lập tỷ giá dựa rổ tiền tệ …………… …………… 51 5.2.4 Điều hành sách tỷ giá linh hoạt ……………………… 51 hi Hạn chế luận văn hướng nghiên cứu ………… 52 5.3.1 Hạn chế luận văn ………………………………………… 52 5.3.2 Hướng nghiên cứu tương lai …………………………… 52 ep 5.3 w n lo Tài liệu tham khảo ad y th Phụ lục Cán cân thương mại ju Phụ lục Tỷ giá hối đoái thực song phương yi pl Phụ lục Cơ chế điều hành tỷ giá hối đoái Việt Nam ua al Phụ lục Kết nghiên cứu thực nghiệm n Phụ lục Bảng tra giá trị tới hạn theo thống kê t n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT t to ng hi ep w n lo ad Tiếng Việt Autoregressive Distributed Lag Australia Australia Dollar China Chinese Yuan Cumulative Sum Cumulative Sum of Squares Direction of Trade Statistics Gross Domestic Product Germany International Financial Statistics International Monetary Fund Japan Japan Yen Korea Korean Won Hồng Kơng Mơ hình phân bố trễ tự hồi quy Nước Úc Đồng dollar Úc Nước Trung Quốc Đồng nhân dân tệ Trung Quốc Kiểm định Cumulative Sum Kiểm định Cumulative Sum Squares Nguồn liệu thương mại IMF Tổng sản phẩm quốc nội Nước Đức Nguồn liệu tài quốc tế IMF Quỹ tiền tệ quốc tế Nước Nhật Đồng Yên Nhật Hàn Quốc Đồng Won Hàn Quốc Đặc khu Hồng Kông Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Ngân hàng thương mại Nước Malaysia Phương pháp bình phương nhỏ Tỷ giá hối đối thực Nước Singapore Cán cân thương mại Nước Thái Lan Đồng Baht Thái Lan Nước Mỹ Đồng dollar Mỹ Nước Việt Nam Đồng Việt Nam Sản lượng quốc gia Chuỗi thời gian dừng bậc Chuỗi thời gian dừng sai phân bậc ju y th Tiếng Anh yi pl n ua al n va ll fu oi m z z ht vb k jm om l.c gm Gross Domestic Product nh Malaysia Ordinary Least Squares Real Exchange Rate Singapore Trade Balance Thailand Thailand Baht United State of America United State Dollar Vietnam at n a Lu Ký hiệu, chữ viết tắt ARDL AU AUD CN CNY CUSUM CUSUMQ DOTS GDP GER IFS IMF JP JPY KR KRW HO NHNN NHTM MA OLS REX SG TB TH THB US USD VN VND Y I(0) I(1) n va y te re DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU t to Bảng 3.1 Tổng kim ngạch xuất nhập Việt Nam với mười đối tác ng hi thương mại lớn giai đoạn 1990 – 2013 17 tác thương mại lớn Logarithm Cán cân thương mại song phương Việt Nam 10 đối w ep Bảng 3.2 20 n Logarithm Chỉ số tăng trưởng GDP Việt Nam 10 đối tác thương lo Bảng 3.3 ad 24 Logarithm Tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam ju y th Bảng 3.4 mại lớn yi đối tác thương mại lớn pl 28 al Giá trị p-value cho kiểm định tính dừng tất chuỗi n Kết bậc độ trễ tối ưu mô hình cán cân thương mại song 40 oi m phương ll fu Bảng 4.2 34 va liệu n ua Bảng 4.1 Kết kiểm định hệ số tỷ giá hối đoái trạng thái ngắn hạn 42 Bảng 4.4 Kết kiểm định hệ số quan hệ dài hạn mơ hình Bảng PL1.1 Các đối tác xuất lớn Việt Nam (Giai đoạn 1990 – at nh Bảng 4.3 z 44 z k jm Các đối tác nhập lớn Việt Nam (Giai đoạn 1990 – l.c 2013) gm Bảng PL1.2 ht vb 2013) Tốc độ tăng trưởng thương mại Việt Nam(Giai đoạn 1990 – 2013) Bảng PL3.1 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Việt Nam mười đối tác thương om Bảng PL1.3 n a Lu Bảng PL3.3 Tỷ giá hối đoái thực song phương Việt Nam đối tác thương mại lớn theo năm gốc 2005 (Giai đoạn 1990 – 2013) y Tỷ giá hối đoái chéo (Giai đoạn 1990 – 2013) te re Bảng PL3.2 n va mại lớn (Giai đoạn 1990 – 2013) t to ng Bảng PL5.1 Cơ chế tỷ giá Việt Nam theo thời gian (1989 – 2009) Bảng PL5.2 Biên độ tỷ giá qua giai đoạn hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ t to ng Hình 2.1 Mơ tả độ trễ thời gian đường cong chữ J theo Krugman Đồ thị 3.1 Tỷ trọng xuất Việt Nam 18 Tỷ trọng nhập Việt Nam 18 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Úc 36 hi ep w Đồ thị 3.2 n lo ad Đồ thị 4.1 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Trung Quốc 36 ju y th Đồ thị 4.2 yi pl Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Nhật Bản Đồ thị 4.4 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Hàn Quốc Đồ thị 4.5 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Singapore Đồ thị 4.6 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Thái Lan Đồ thị 4.7 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Mỹ Đồ thị 4.8 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Đức Đồ thị 4.9 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Malaysia Đồ thị 4.10 Kết kiểm định tính ổn định cấu trúc Việt Nam – Hồng Kơng 39 Đồ thị PL1.5 Cán cân thương mại Việt Nam (Giai đoạn 1990 - 2013) n ua al Đồ thị 4.3 36 37 n va ll fu 37 oi m 37 nh at 38 z z ht vb 38 k jm 38 om l.c gm n a Lu n va y te re t to @TREND(145) 0.055361 0.025019 2.212804 0.0381 ng hi ep w R-squared 0.279232 Mean dependent var 0.043234 Adjusted R-squared 0.210588 S.D dependent var 0.610863 S.E of regression 0.542744 Akaike info criterion 1.732112 Sum squared resid 6.186003 Schwarz criterion 1.879369 Hannan-Quinn criter 1.771180 Durbin-Watson stat 1.509278 Log likelihood -17.78535 n lo 4.067801 Prob(F-statistic) 0.032126 ad F-statistic ju y th Prob.* -18.53776 0.0000 yi t-Statistic pl Test critical values: 1% level -4.394309 n ua al Augmented Dickey-Fuller test statistic 5% level -3.612199 va 10% level -3.243079 n Coefficient t-Statistic Prob Y_US(-1) -1.079759 0.058246 -18.53776 0.0000 D(Y_US(-1)) 0.158667 0.054386 2.917391 0.0101 D(Y_US(-2)) 0.131302 0.052878 2.483133 0.0245 D(Y_US(-3)) 0.130883 0.051956 2.519099 0.0228 D(Y_US(-4)) 0.098147 0.051010 D(Y_US(-5)) 0.102379 0.050520 C -0.184131 @TREND(145) 0.010508 ll Std Error nh fu Variable oi m at z z 0.0723 2.026514 0.0597 0.009603 -19.17362 0.0000 0.000607 17.30385 0.0000 k jm ht vb 1.924060 gm 0.965064 Mean dependent var -0.003056 Adjusted R-squared 0.949779 S.D dependent var S.E of regression 0.014945 Akaike info criterion -5.307684 Sum squared resid 0.003574 Schwarz criterion -4.914999 Log likelihood 71.69221 Hannan-Quinn criter -5.203505 F-statistic 63.13928 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 l.c R-squared 0.066689 om an Lu 0.568445 n va ey t re Dừng I(1) Prob.* -3.012221 0.0042 th Augmented Dickey-Fuller test statistic t-Statistic t to Test critical values: ng hi 1% level -2.664853 5% level -1.955681 10% level -1.608793 ep Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(REX_US(-1)) -0.571148 0.189610 -3.012221 0.0062 Variable w n lo R-squared Mean dependent var -0.000337 0.282800 S.D dependent var 0.029707 S.E of regression 0.025158 Akaike info criterion -4.486486 Sum squared resid 0.014558 Schwarz criterion -4.437400 Log likelihood 54.83783 Hannan-Quinn criter -4.473463 ad 0.282800 Adjusted R-squared ju y th yi pl Durbin-Watson stat 1.737581 n ua al va Prob.* -5.899699 0.0001 n t-Statistic fu Augmented Dickey-Fuller test statistic -2.635542 at nh 10% level -2.991878 oi 5% level -3.737853 m 1% level ll Test critical values: Coefficient Std Error D(TB_US(-1)) -1.224212 0.207504 C 0.051837 0.124495 t-Statistic z Variable Prob z 0.0000 0.416375 0.6812 jm ht vb -5.899699 0.612720 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.595116 S.D dependent var 0.956539 S.E of regression 0.608650 Akaike info criterion 1.924509 Sum squared resid 8.150008 Schwarz criterion 2.022680 Hannan-Quinn criter 1.950554 Durbin-Watson stat 1.728285 Prob(F-statistic) 0.000006 an Lu 34.80645 om F-statistic l.c -21.09411 gm Log likelihood 0.004869 k R-squared n va ey t re th t to 4.7.2 Kiểm định đồng liên kết ng hi ep Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat -6.28125 0.0000 w ** Probabilities are computed assuming asympotic normality n lo Intermediate ADF test results t-Stat Prob E(t) E(Var) Lag Max Lag Obs y th ad Series -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_US) -5.1199 0.0021 -2.167 0.723 24 0.0005 -2.167 0.723 24 0.1137 -2.167 0.723 24 -2.167 0.723 D(Y_VN) ju yi D(TB_US) -5.7639 pl D(RER_US) -3.1708 al -4.8377 n ua Average n va 4.7.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn fu Variable Coefficient t-Statistic Prob 0.153314 4.734103 0.0002 ll Std Error Y_VN -11.32880 4.082510 -2.774960 0.0130 Y_US 36.51802 10.11346 3.610834 0.0022 REX_US -6.316466 2.816192 -2.242910 0.0385 D1991 -0.539238 0.505998 D1998 0.042193 0.453003 D2009 0.382395 0.487839 oi 0.725803 nh m C at z z -1.065691 0.3015 0.9269 ht vb 0.093142 0.4439 k jm 0.783855 0.834087 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.775529 S.D dependent var 0.911787 S.E of regression 0.431990 Akaike info criterion 1.397662 Sum squared resid 3.172454 Schwarz criterion 1.741261 Hannan-Quinn criter 1.488819 Durbin-Watson stat 1.498936 14.24387 Prob(F-statistic) 0.000008 an Lu F-statistic om -9.771946 l.c Log likelihood 0.097003 gm R-squared n va Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(Y_US) 2.007980 0.334110 6.009942 0.0000 D(TB_US) -0.013933 0.009530 -1.461985 0.1601 th Variable ey t re 4.7.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn t to ng D(REX_US) -0.395841 0.149832 -2.641901 0.0161 RESID_US(-1) -0.008303 0.013023 -0.637572 0.5314 hi ep R-squared -2.002388 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -2.476449 S.D dependent var 0.009521 w n lo 0.017752 Akaike info criterion -5.067887 Sum squared resid 0.005987 Schwarz criterion -4.870409 Log likelihood 62.28070 Hannan-Quinn criter -5.018222 Durbin-Watson stat 1.506763 ad S.E of regression y th PL4.8 Cán cân thương mại Việt Nam – Đức giai đoạn 1990 – 2013 ju yi 4.8.1 Kiểm định tính dừng pl n ua al Dừng I(0) va Prob.* -1.989471 0.5774 n t-Statistic 1% level -3.612199 nh 10% level oi 5% level -4.394309 m Test critical values: ll fu Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.243079 at Coefficient Std Error REX_GER(-1) -0.237888 0.119574 D(REX_GER(-1)) 0.371401 0.206000 C 0.008629 @TREND(169) -0.002109 t-Statistic z Variable Prob z 1.802915 0.0865 0.026686 0.323361 0.7498 0.001939 -1.087943 k jm 0.0605 ht vb -1.989471 l.c gm 0.2896 R-squared 0.270357 Mean dependent var -0.001925 Adjusted R-squared 0.160911 S.D dependent var S.E of regression 0.064175 Akaike info criterion -2.503391 Sum squared resid 0.082369 Schwarz criterion -2.307048 Log likelihood 34.04069 Hannan-Quinn criter -2.451301 F-statistic 2.470225 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.091483 0.070059 om an Lu n va 1.870716 ey t re Prob.* -5.542291 0.0008 th Augmented Dickey-Fuller test statistic t-Statistic t to Test critical values: ng hi 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 ep Coefficient Std Error t-Statistic Prob TB_GER(-1) -1.043772 0.188329 -5.542291 0.0000 D(TB_GER(-1)) 0.356341 0.160411 2.221420 0.0380 C -0.221678 0.099978 -2.217272 0.0384 @TREND(169) 0.025615 0.007894 3.244960 0.0041 Variable w n lo ad y th 0.618737 Mean dependent var -0.011471 Adjusted R-squared 0.561547 S.D dependent var 0.371147 0.245758 Akaike info criterion 0.182070 1.207937 Schwarz criterion 0.378413 1.815158 Hannan-Quinn criter 0.234160 10.81905 Durbin-Watson stat 1.739349 ju R-squared yi pl S.E of regression Log likelihood n ua al Sum squared resid 0.000194 n Prob(F-statistic) va F-statistic ll fu oi m Prob.* -19.41095 0.0000 -4.394309 z 1% level at Test critical values: nh Augmented Dickey-Fuller test statistic t-Statistic z -3.612199 vb 5% level -3.243079 jm ht 10% level Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y_GER(-1) -1.335824 0.068818 -19.41095 D(Y_GER(-1)) 0.117622 0.052473 2.241562 0.0365 C -0.116186 0.006130 -18.95248 0.0000 @TREND(169) 0.008101 0.000424 19.10009 0.0000 k Variable gm S.D dependent var 0.040353 S.E of regression 0.008907 Akaike info criterion -6.453030 Sum squared resid 0.001587 Schwarz criterion -6.256688 Log likelihood 81.43636 Hannan-Quinn criter -6.400940 F-statistic 150.7036 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 0.931395 th 0.951283 ey Adjusted R-squared t re 0.000166 n Mean dependent var va 0.957637 an Lu R-squared om l.c Dừng I(1) 0.0000 t to Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.538000 0.0011 Test critical values: 1% level -2.664853 5% level -1.955681 10% level -1.608793 ng t-Statistic hi ep w n lo Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(REX_GER(-1)) 0.200029 -3.538000 0.0018 ad Variable R-squared 0.352398 Mean dependent var -0.000585 Adjusted R-squared 0.352398 S.D dependent var 0.083311 S.E of regression 0.067043 Akaike info criterion -2.526183 0.103380 Schwarz criterion -2.477098 31.31420 Hannan-Quinn criter -2.513161 ju y th -0.707703 yi pl ua al Sum squared resid n Log likelihood va Durbin-Watson stat 1.768976 n ll fu 4.8.2 Kiểm định đồng liên kết oi m Method nh Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic Prob.** -6.76722 0.0000 at z ** Probabilities are computed assuming asympotic normality z Intermediate ADF test results E(t) E(Var) Lag D(Y_VN) -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 D(Y_GER) -6.5096 0.0001 -2.167 0.723 D(TB_GER) -4.9018 0.0033 -2.172 D(RER_GER) -3.5955 0.0516 Average -5.0757 Max Lag Obs 24 24 0.784 -2.167 0.723 -2.168 0.738 24 l.c gm k Prob jm t-Stat ht vb Series 24 om Prob C 0.143588 0.040152 3.576134 0.0023 Y_VN -0.956933 0.552406 -1.732299 0.1013 7.373362 2.368211 3.113474 0.0063 0.366971 0.224401 1.635336 0.1204 D1991 -1.127153 0.127291 -8.854947 0.0000 D1998 0.162716 0.120648 1.348684 0.1951 th Y_GER RER_GER ey t-Statistic t re Std Error n Coefficient va Variable an Lu 4.8.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn t to D2009 0.020510 0.129799 0.158013 0.8763 ng hi ep w n lo 0.909864 Mean dependent var 0.064042 Adjusted R-squared 0.878052 S.D dependent var 0.324602 S.E of regression 0.113354 Akaike info criterion -1.278101 Sum squared resid 0.218437 Schwarz criterion -0.934502 Log likelihood 22.33721 Hannan-Quinn criter -1.186944 F-statistic 28.60077 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 ad R-squared 1.607665 y th 4.8.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn ju Std Error t-Statistic Prob 1.682874 0.425229 3.957571 0.0009 0.040382 0.018477 2.185508 0.0423 0.036786 0.017125 2.148099 0.0456 -0.074393 0.090658 -0.820588 0.4226 0.064467 -0.782988 0.4438 pl Coefficient fu yi Variable RESID_GER(-1) n D(REX_GER) va D(TB_GER(-1)) n D(TB_GER) ua al D(Y_GER) -0.050477 ll Mean dependent var 0.029491 S.D dependent var 0.009521 0.024619 Akaike info criterion -4.380904 Sum squared resid 0.010910 Schwarz criterion -4.134058 Log likelihood 55.38040 Hannan-Quinn criter -4.318823 Durbin-Watson stat 0.860250 at S.E of regression nh -5.686594 oi -4.470849 Adjusted R-squared m R-squared z z jm ht vb PL4.9 Cán cân thương mại Việt Nam – Malaysia giai đoạn 1990 – 2013 k gm 4.9.1 Kiểm định tính dừng Augmented Dickey-Fuller test statistic -11.98224 0.0000 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 n va Prob.* an Lu t-Statistic om l.c Dừng I(0) Std Error t-Statistic Prob REX_MA(-1) -1.213310 0.101259 -11.98224 0.0000 D(REX_MA(-1)) 0.265716 0.087797 3.026464 0.0080 th Coefficient ey t re Variable t to ng hi ep D(REX_MA(-2)) 0.310352 0.084386 3.677771 0.0020 D(REX_MA(-3)) 0.205152 0.083084 2.469215 0.0252 D(REX_MA(-4)) 0.179882 0.082495 2.180525 0.0445 D(REX_MA(-5)) 0.147992 0.079164 1.869433 0.0800 C 0.119952 0.014052 8.536021 0.0000 @TREND(193) -0.007709 0.001020 -7.560005 0.0000 w n lo 0.920932 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.886339 S.D dependent var S.E of regression 0.028582 Akaike info criterion -4.010898 Sum squared resid 0.013071 Schwarz criterion -3.618213 56.13078 Hannan-Quinn criter -3.906719 26.62237 Durbin-Watson stat ad R-squared ju y th Log likelihood yi pl F-statistic 0.084778 1.697576 0.000000 n ua al Prob(F-statistic) 0.005681 va Prob.* -1.785840 0.6798 n t-Statistic 1% level -3.612199 nh 10% level -4.394309 oi 5% level m Test critical values: ll fu Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.243079 at z Coefficient Std Error TB_MA(-1) -0.293323 0.164249 C -0.012797 @TREND(193) -0.000922 t-Statistic Prob z Variable vb 0.0886 0.082385 -0.155328 0.8780 0.006608 -0.139465 0.8904 k jm ht -1.785840 gm 0.162812 Mean dependent var -0.011336 Adjusted R-squared 0.083080 S.D dependent var S.E of regression 0.190309 Akaike info criterion -0.363865 Sum squared resid 0.760569 Schwarz criterion -0.216608 Log likelihood 7.366380 Hannan-Quinn criter -0.324798 F-statistic 2.041989 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.154753 l.c R-squared 0.198744 om an Lu 1.747716 n va Augmented Dickey-Fuller test statistic -33.89789 0.0000 Test critical values: -4.394309 th Prob.* ey t re t-Statistic 1% level t to ng 5% level -3.612199 10% level -3.243079 hi Coefficient Std Error t-Statistic Prob Y_MA(-1) -1.222540 0.036065 -33.89789 0.0000 D(Y_MA(-1)) 0.194137 0.030586 6.347171 0.0000 D(Y_MA(-2)) 0.154083 0.029920 5.149884 0.0001 D(Y_MA(-3)) 0.114330 0.029485 3.877560 0.0012 D(Y_MA(-4)) 0.074303 0.029021 2.560362 0.0203 C -0.390664 0.011011 -35.47799 0.0000 @TREND(193) 0.024764 0.000693 35.75315 0.0000 ep Variable w n lo ad ju y th yi pl R-squared S.E of regression Mean dependent var 0.004674 0.983603 S.D dependent var 0.097678 0.012508 Akaike info criterion -5.686463 0.002659 Schwarz criterion -5.342864 Hannan-Quinn criter -5.595306 va Log likelihood n Sum squared resid ua al Adjusted R-squared 0.987881 75.23756 n 230.9555 Prob(F-statistic) 0.000000 Durbin-Watson stat 1.900023 ll fu F-statistic oi m at nh Dừng I(1) t-Statistic Prob.* z z 0.0004 1% level -3.737853 5% level -2.991878 10% level -2.635542 k jm ht Test critical values: -5.068570 vb Augmented Dickey-Fuller test statistic gm Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(TB_MA(-1)) -1.070968 0.211296 -5.068570 0.0000 C -0.011680 0.041387 -0.282216 0.7804 S.D dependent var 0.291869 S.E of regression 0.202692 Akaike info criterion -0.274606 Sum squared resid 0.903846 Schwarz criterion -0.176435 Log likelihood 5.295271 Hannan-Quinn criter -0.248561 F-statistic 25.69040 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000045 1.907284 th 0.517723 ey Adjusted R-squared t re -0.006485 n Mean dependent var va 0.538691 an Lu R-squared om l.c Variable t to 4.9.2 Kiểm định đồng liên kết ng hi ep Method Statistic Prob.** Im, Pesaran and Shin W-stat -7.41067 0.0000 w ** Probabilities are computed assuming asympotic normality n lo Intermediate ADF test results t-Stat Prob E(t) E(Var) Lag Max Lag Obs y th ad Series -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_MA) -5.1671 0.0019 -2.167 0.723 24 0.0019 -2.167 0.723 24 0.0006 -2.167 0.723 24 -2.167 0.723 D(Y_VN) ju yi D(TB_MA) -5.1449 pl D(RER_MA) -5.6632 -5.3178 n ua al Average va n 4.9.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn C -0.083338 Y_VN Std Error Prob 0.050234 -1.658972 0.1155 5.879224 1.792602 3.279716 0.0044 Y_MA -8.895138 2.659301 -3.344916 0.0038 RER_MA -0.541123 1.924470 D1991 -0.018042 0.230957 D1998 -0.516220 0.309204 D2009 -0.257670 0.244171 oi Coefficient m t-Statistic nh ll fu Variable at z z -0.281180 0.7820 -1.669511 0.1133 -1.055283 0.3061 k jm 0.9386 ht vb -0.078118 gm 0.602811 Mean dependent var -0.052447 Adjusted R-squared 0.462627 S.D dependent var 0.273691 S.E of regression 0.200631 Akaike info criterion Sum squared resid 0.684300 Schwarz criterion Log likelihood 8.634427 Hannan-Quinn criter F-statistic 4.300132 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.008118 -0.136202 0.207397 1.008348 an Lu -0.045045 om l.c R-squared n va ey t re th t to 4.9.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn ng hi Variable ep Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(Y_MA) 0.834053 0.120470 6.923306 0.0000 w n lo D(TB_MA) -0.019202 0.022963 -0.836203 0.4134 D(RER_MA) -0.227665 0.106262 -2.142492 0.0453 RESID_MA(-1) -0.022992 0.025755 -0.892725 0.3832 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -1.903812 S.D dependent var 0.009521 S.E of regression 0.016224 Akaike info criterion -5.247874 yi 0.005001 Schwarz criterion -5.050397 64.35055 Hannan-Quinn criter -5.198209 y th -1.507837 ju ad R-squared Sum squared resid pl al Log likelihood 1.759026 n ua Durbin-Watson stat ll fu 4.10.1 Kiểm định tính dừng n va PL4.10 Cán cân thương mại Việt Nam – Hồng Kông giai đoạn 1990 – 2013 oi m Dừng I(0) Prob.* -2.893684 0.1816 1% level -4.394309 z Test critical values: z Augmented Dickey-Fuller test statistic at nh t-Statistic vb -3.612199 10% level -3.243079 k jm ht 5% level Coefficient Std Error t-Statistic Prob REX_HO(-1) -0.219627 0.075899 -2.893684 C 0.037043 0.009968 3.716400 0.0013 @TREND(217) -0.003402 0.000772 -4.407350 0.0002 gm Variable S.D dependent var 0.028514 S.E of regression 0.021454 Akaike info criterion -4.729327 Sum squared resid 0.009666 Schwarz criterion -4.582070 Log likelihood 59.75192 Hannan-Quinn criter -4.690260 F-statistic 9.813647 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000979 1.273167 th 0.433878 ey Adjusted R-squared t re -0.002467 n Mean dependent var va 0.483106 an Lu R-squared om l.c 0.0087 t to Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.877304 0.0295 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 ng t-Statistic hi ep w n lo Coefficient Std Error t-Statistic Prob TB_HO(-1) -0.964158 0.248667 -3.877304 0.0011 D(TB_HO(-1)) 0.765208 0.374025 2.045871 0.0557 D(TB_HO(-2)) 0.817367 0.328342 2.489376 0.0228 D(TB_HO(-3)) 0.835163 0.323014 2.585534 0.0187 C -0.028245 0.085698 -0.329587 0.7455 -0.015511 0.008365 -1.854343 0.0801 ad Variable ju y th yi pl n ua al @TREND(217) 0.464595 Mean dependent var -0.013634 n va R-squared S.D dependent var 0.242767 0.315872 S.E of regression 0.200798 Akaike info criterion Sum squared resid 0.725755 Schwarz criterion Log likelihood 7.928630 Hannan-Quinn criter F-statistic 3.123886 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.033367 -0.160719 ll fu Adjusted R-squared oi m 0.133794 -0.082585 nh 1.855481 at z z ht vb Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -21.50243 0.0000 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 k jm t-Statistic Prob Y_HO(-1) -1.008499 0.046902 -21.50243 0.0000 C -0.245334 0.011703 -20.96351 0.0000 @TREND(217) 0.016218 0.000783 20.70075 0.0000 n t-Statistic va Std Error an Lu Coefficient om l.c gm Variable Mean dependent var -0.001561 Adjusted R-squared 0.957501 S.D dependent var 0.090004 S.E of regression 0.018555 Akaike info criterion -5.019736 Sum squared resid 0.007230 Schwarz criterion -4.872480 th 0.961196 ey t re R-squared t to ng hi Log likelihood 63.23684 Hannan-Quinn criter F-statistic 260.0932 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 -4.980669 0.652981 ep Dừng I(1) w Prob.* Augmented Dickey-Fuller test statistic -4.861936 0.0036 Test critical values: 1% level -4.394309 5% level -3.612199 10% level -3.243079 n t-Statistic lo ad ju y th yi pl Variable Std Error t-Statistic Prob -1.013037 0.208361 -4.861936 0.0001 0.022186 0.010781 2.057776 0.0522 0.000848 -2.531758 0.0194 ua al Coefficient D(REX_HO(-1)) n C va @TREND(217) -0.002147 n fu 0.530341 Mean dependent var 0.000755 Adjusted R-squared 0.485612 S.D dependent var 0.035375 S.E of regression 0.025371 Akaike info criterion Sum squared resid 0.013518 Schwarz criterion Log likelihood 55.72735 Hannan-Quinn criter F-statistic 11.85665 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000358 ll R-squared oi m -4.393946 nh -4.246689 at -4.354879 z 1.234322 z ht vb k jm 4.10.2 Kiểm định đồng liên kết Im, Pesaran and Shin W-stat -6.14104 Prob.** 0.0000 l.c Statistic gm Method om ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Max Lag Obs D(Y_VN) -5.2961 0.0014 -2.167 0.723 24 D(Y_HO) -5.5435 0.0008 -2.167 0.723 24 D(TB_HO) -3.4107 0.0735 -2.167 0.723 24 D(RER_HO) -4.8619 0.0036 -2.167 0.723 24 Average -4.7780 -2.167 0.723 th Lag ey E(Var) t re E(t) n Prob va t-Stat an Lu Series t to 4.10.3 Kiểm định mối quan hệ dài hạn Std Error t-Statistic Prob C -0.294124 0.079061 -3.720204 0.0017 Y_VN 1.252744 2.356565 0.531598 0.6019 Y_HO -4.542427 4.982949 -0.911594 0.3747 RER_HO -4.541767 1.779763 -2.551894 0.0206 D1991 -0.020473 0.322288 -0.063525 0.9501 D1998 0.130929 0.305232 0.428950 0.6733 D2009 -0.024357 0.328681 -0.074107 0.9418 0.367124 Mean dependent var -0.164912 Adjusted R-squared 0.143756 S.D dependent var 0.303420 S.E of regression 0.280765 Akaike info criterion 0.535893 1.340089 Schwarz criterion 0.879492 0.569285 Hannan-Quinn criter 0.627050 n Durbin-Watson stat 1.201913 hi Coefficient yi ng Variable ep w n lo ad ju y th R-squared pl n va Log likelihood ua al Sum squared resid 1.643582 Prob(F-statistic) 0.195781 ll fu F-statistic oi m 4.10.4 Kiểm định trạng thái ngắn hạn nh Coefficient Std Error D(Y_HO) 1.093429 0.224092 D(TB_HO) 0.005722 0.024411 D(RER_HO) 0.006478 0.223636 0.028968 RESID_HO(-1) 0.001637 0.025274 at Variable Prob 4.879386 0.0001 z t-Statistic z 0.9772 0.064770 0.9490 k jm 0.8172 ht vb 0.234397 gm -3.512708 Mean dependent var 0.029491 Adjusted R-squared -4.225241 S.D dependent var 0.009521 0.021763 Akaike info criterion -4.660397 Sum squared resid 0.008999 Schwarz criterion -4.462920 Log likelihood 57.59457 Hannan-Quinn criter -4.610732 Durbin-Watson stat 1.359918 an Lu S.E of regression om l.c R-squared n va ey t re th t to PHỤ LỤC 5: BẢNG TRA GIÁ TRỊ GIỚI HẠN THEO ng hi THỐNG KÊ t ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th Nguồn: Pesaran, M Hashem and Y Shin and RJ Smith (2001), “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, page 303, 304