Thẩm định đầu tư phát triển dự án

Ở nhiều nơi trên thế giới, những khái niệm cơ bản đằng sau việc phân tích chi phí và lợi ích kinh tế và tài chính đang dần được chấp nhận. Nhiều diễn biến độc lập hay có liên quan đã góp phần tạo nên tình hình này. Thứ nhất, tài liệu chuyên môn về thẩm định dự án đã được tăng cường trong những năm gần đây. Thứ hai, các lãnh đạo nhà nước, trong nỗ lực thúc đẩy những chương trình đầy tham vọng về phát triển kinh tế và xã hội, đã cảm thấy nhu cầu phải thực hiện những chọn lựa khó khăn giữa các chiến lược chi tiêu khác nhau nhằm đạt được mục tiêu của họ. Thứ ba, các nước ngày càng có khả năng hơn trong việc thỏa mãn yêu cầu cần có qui trình thẩm định dự án tốt hơn nhờ những khóa học và chương trình đào tạo do các trường đại học, các cơ quan quốc tế và chính các cơ quan nhà nước tổ chức. Một số nước đã đào tạo đủ lực lượng cán bộ để khởi sự một nỗ lực cấp quốc gia nhằm phân tích một cách có hệ thống chi phí và lợi ích của những hoạt động chi tiêu đầu tư sắp đến

Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khố 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Vai trò thẩm định dự án Chương VAI TRÒ CỦA THẨM ĐỊNH DỰ ÁN 1.1 DẪN NHẬP Ở nhiều nơi giới, khái niệm đằng sau việc phân tích chi phí lợi ích kinh tế tài dần chấp nhận Nhiều diễn biến độc lập hay có liên quan góp phần tạo nên tình hình Thứ nhất, tài liệu chuyên môn thẩm định dự án tăng cường năm gần Thứ hai, lãnh đạo nhà nước, nỗ lực thúc đẩy chương trình đầy tham vọng phát triển kinh tế xã hội, cảm thấy nhu cầu phải thực chọn lựa khó khăn chiến lược chi tiêu khác nhằm đạt mục tiêu họ Thứ ba, nước ngày có khả việc thỏa mãn yêu cầu cần có qui trình thẩm định dự án tốt nhờ khóa học chương trình đào tạo trường đại học, quan quốc tế quan nhà nước tổ chức Một số nước đào tạo đủ lực lượng cán để khởi nỗ lực cấp quốc gia nhằm phân tích cách có hệ thống chi phí lợi ích hoạt động chi tiêu đầu tư đến 1.2 MÔI TRƯỜNG LỰA CHỌN DỰ ÁN Một dự án xác định theo nhiều cách Các dự án bộ, ngành hữu quan đề xuất, chúng bắt nguồn từ q trình xây dựng kế hoạch kinh tế quốc gia, đề xướng động lực trị Bên cạnh đó, doanh nghiệp nhà nước tư nhân có dự án địi hỏi phủ phải trợ giúp phê chuẩn trước thực Bất kể dự án đầu tư cụ thể khu vực công xác định nào, có mâu thuẫn tiềm ẩn lợi ích người đề xuất dự án hay chương trình tồn xã hội Sự mâu thuẫn khơng phải chuyện lạ: lợi ích dự án chương trình cơng cộng thường tập trung cho phận dân chúng tương đối hạn hẹp Ví dụ, đập thủy lợi giúp ích cho hộ nơng dân sinh sống vùng tưới tiêu đập Những đối tượng này, nhận biết lợi ích mà dự án đem lại cho mình, có xu hướng ủng hộ mạnh mẽ Đồng thời, chi phí dự án cung cấp phần lớn tiền từ ngân sách chung Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Quý Tâm Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khố 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Vai trị thẩm định dự án phủ, kinh phí đóng góp rộng rãi tồn xã hội, khơng có nhóm người thấy phải chịu phần lớn gánh nặng chi phí dự án Kết đốn trước người hưởng lợi từ dự án có xu hướng tạo thành nhóm lên tiếng ủng hộ dự án Trong có nhóm người có khả bị thiệt hại (là người phải gánh chịu chi phí dự án) lại phân tán mát cá nhân số họ lại nhỏ, nên họ trở thành đối trọng hiệu chống lại nhóm hưởng lợi có tính tập trung cao Theo cách đó, cán cân trị thường nghiêng phía chấp thuận dự án này, khác dự án gây thiệt hại cho phát triển chung quốc gia Nói cách cụ thể hơn, dự án có chi phí cao tới 100, lợi ích mang lại 50 xét chung cho xã hội; Tuy nhiên nhóm hưởng lợi phải chịu 5% mức tổng chi phí dự án, họ thấy dự án vơ tốt gây áp lực mạnh mẽ để dự án thực - ủng hộ họ không tổng chi phí xã hội dự án 25 họ phải chịu 20% tổng chi phí Chỉ thực tế đối tượng hưởng lợi tiềm tạo sức vận động tích cực cho dự án khơng thể lý biện hộ cho việc thực dự án Lý lại vơ lý dự án mà phần lớn chi phí tồn xã hội gánh chịu Chính trường hợp mà cần phải sớm có hệ thống thẩm định dự án nhằm bảo vệ lợi ích tập thể quốc gia Tuy nhiên, câu chuyện khơng dừng lại thực tế có áp lực ủng hộ dự án chương trình phát sinh từ thân máy quyền Nhiều dự án quan chức từ bộ, ngành chức đề xuất Họ thường coi trọng công việc họ coi dự án mà họ đề xuất phục vụ cho lợi ích chung Tuy nhiên, hăng hái quan chức hồn tồn khơng đủ để đảm bảo dự án mà họ đề xuất thực có hiệu mặt kinh tế xã hội, khơng phải cần đến qui trình thẩm định thức hóa Chúng ta cần có qui trình thẩm định chúng giúp tránh lựa chọn đầu tư sai lầm Chỉ có suy nghĩ ảo tưởng khiến cho ta tin nguồn gốc sai lầm nhiệt tình quan quyền, quan chức dự án mà họ xây dựng đề xuất Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Quý Tâm Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khố 2004-2005 1.3 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Vai trò thẩm định dự án THẨM ĐỊNH DỰ ÁN Việc nhận thức chất bối cảnh lựa chọn dự án cho thấy nhu cầu cần phải thực chức kiểm tra kiểm toán suốt giai đoạn thẩm định dự án Ngay phương pháp phân tích tinh vi lợi ích chi phí dự án dẫn tới sai lầm sử dụng ước tính sai lầm chi phí lợi ích dự án Vì vậy, phải lưu ý để đảm bảo số liệu ban đầu phải cân nhắc thỏa đáng Những nghi ngờ tầm quan trọng vấn đề cần nhìn lại lịch sử thực dự án thực tế Trong hầu hết trường hợp, kinh nghiệm cho thấy chi phí dự án cao số dự liệu ban đầu cách đáng kể, nhiều trường hợp việc tính tốn chi phí mức q thấp lại thường đơi với việc tính tốn lợi ích mức cao Thông tin tốt khơng thiên lệch có quan thẩm định dự án chịu tốn thời gian tiền Những chi phí bù đắp lại nguồn lực tiết kiệm có thơng tin tốt nhờ tránh việc thực dự án tồi dự án mà việc thiết kế hoạt động nhằm để đáp ứng mục tiêu quốc gia Xét khía cạnh sử dụng tài nguyên khan quốc gia, khơng phải dự án có tầm quan trọng nhau; đó, phí tổn thời gian dùng cho việc thẩm định dự án khác phải khác Cũng giống hoạt động kỹ thuật khác, chuyên gia phân tích dự án tăng nhanh hiệu làm việc kết q trình tích lũy kinh nghiệm Sau làm việc số dự án lớn xây dựng khối lượng thơng tin chi phí kinh tế tài nguồn lực kinh tế, nhà phân tích dự án có khả xác định cách tương đối dễ dàng yếu tố định thành bại dự án cỡ nhỏ Hơn nữa, phần đáng kể dự án quyền xem xét khơng địi hỏi phân tích tinh vi cần điều tra sơ khả thành cơng cao hay xu hướng thất bại rõ ràng Để tiết kiệm tài nguyên hoi nhân lực tài có cơng tác thẩm định dự án, áp dụng loạt giai đoạn khác qui trình thẩm định Mỗi giai đoạn thực với sở liệu mang độ xác cao Vào cuối giai đoạn, tới định chấp thuận hay bác bỏ Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Q Tâm Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Vai trò thẩm định dự án dự án mà khơng cần phân tích thêm Chỉ trường hợp triển vọng thành công dự án biến thiên lớn theo mức độ xác liệu sử dụng dành thêm công sức cho việc cải thiện độ tin cậy chung công việc thẩm định dự án Một thẩm định có ý nghĩa giai đoạn địi hỏi phải đánh giá khía cạnh tài chính, kinh tế xã hội dự án Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Quý Tâm Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Chiến lược thẩm định dự án đầu tư công cộng Chương Hai CHIẾN LƯỢC THẨM ĐỊNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ CÔNG CỘNG 2.1 DẪN NHẬP Giai đoạn thẩm định vòng đời dự án phải cung cấp thơng tin phân tích loạt vấn đề có liên quan đến dự án thực Thứ nhất, phải đánh giá đầy đủ tính khả thi mặt quản lý việc triển khai dự án, tiến hành thẩm định khía cạnh thị trường kỹ thuật dự án để xác định tính khả thi Thứ hai, phải thẩm định khả đứng vững mặt tài suốt vòng đời dự án dự kiến Thứ ba, cần tính tốn đầy đủ đóng góp kỳ vọng mặt kinh tế dự án vào tăng trưởng kinh tế kèm theo tài liệu thông tin bối cảnh giả định sử dụng việc thẩm định Cuối cùng, cần đánh giá để xác định xem dự án có giúp đạt mục tiêu xã hội đề cho đất nước hay khơng, có cách nào, phải phân tích xem dự án có đạt hiệu chi phí việc đáp ứng mục tiêu hay không Để thực nhiệm vụ trên, đồng thời tránh số thiên kiến vốn có thẩm định dự án, cán thẩm định cần phải có trình độ chuyên môn cao việc khó, chí bất khả cơng tác thẩm định tiến hành hoàn toàn sở đối phó Một đội ngũ chuyên viên đánh giá dự án phải thiết lập nội phủ để thực tốt chức thẩm định, từ cải thiện đáng kể qui trình chọn lựa lên kế hoạch dự án Các chuyên viên thẩm định không cần hiểu biết mơi trường trị đất nước mà phải có nhiệm vụ tiến hành đánh giá xác tính khả thi dự án dựa sở tiêu chuẩn xác định cách chuyên nghiệp Thông thường, công tác thẩm định dự án chương trình đầu tư cơng cộng thường có xu hướng xem xét ảnh hưởng dự án tài (ngân sách), kinh tế phân phối thu nhập ba kết độc lập Tuy nhiên, ba khía cạnh hoạt động tổng quát dự án đầu tư công lại thường liên quan chặt chẽ với phải xem xét ba phần qui trình thẩm định tổng thể Ví dụ, điều kiện cần thiết để dự án có tác dụng phân phối thu nhập cách đáng kể lâu dài khả dự án tự đứng vững mặt tài chính, phải có chế phân bố ngân sách định kỳ cho dự án để đảm bảo khả hoạt động hiệu Tương tự vậy, tính hấp dẫn mặt kinh tế dự án lại phụ thuộc nhiều vào khả tạo sản lượng hiệu để có giá trị thặng dư Phần giá trị thặng dư phân phối theo lựa chọn hay luật lệ xã hội Việc phân tích khía cạnh tài chính, kinh tế xã hội dự án cần phải liên kết chặt chẽ với sở thơng tin thu sau giai đoạn thẩm định cần thiết cho việc hồn tất khía cạnh khác q trình thẩm định Ví dụ, muốn biết lợi ích mà dự án mang lại cho lao động phổ thông bao nhiêu, trước hết cần phải biết mức lương công nhân số lượng công nhân nhận vào dự án Những thông tin thường báo cáo bảng chấm công cần cho việc chuẩn bị phân tích tài dự án Nếu muốn xác định ảnh hưởng sách giá dự án phúc lợi nhóm người đó, phần phân tích thị trường cho đầy đủ thông tin đối tượng khách hàng mức tiêu thụ tương đối họ sản phẩm dự án Đây thơng tin cần thiết phân tích tài dự án Phân tích sơ dự án đầu tư công cộng sở xem xét biến số tài khơng có ý nghĩa lắm, phân tích thực xác tới đâu Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Q Tâm, 1/05 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Chiến lược thẩm định dự án đầu tư công cộng Việc thẩm định có giá trị người định đầu tư công nỗ lực phân tích trải khía cạnh quan trọng dự án Giai đoạn xác định, thẩm định thiết kế dự án bao hàm loạt khâu thẩm định điểm định, đưa tới kết chấp thuận hay bác bỏ dự án Tồn qui trình phân chia cách hợp lý làm bốn giai đoạn thẩm định bốn điểm định trước dự án chấp thuận sau Những giai đoạn thể qua sơ đồ Hình 2-1 2.2 KHÁI NIỆM VÀ XÁC ĐỊNH DỰ ÁN Đa số trường hợp, nhà quản lý hành hay nhà định sách khu vực cơng u cầu thực nghiên cứu tiền khả thi khả thi dự án thường khơng có khái niệm rõ ràng chất sản phẩm lợi ích kinh tế xã hội mong đợi từ dự án Trong trường hợp vậy, điều khoản tham khảo cung cấp cho chuyên gia tư vấn đơn vị thẩm định dự án thường mơ hồ Do họ phải dị dẫm ý định phủ mục tiêu dự án kế hoạch chi ngân sách cho dự án Mặc dù dự án nên thẩm định theo thành tố nhằm xác định đóng góp chúng vào hấp dẫn dự án, ta cần phải đề tập hợp hướng dẫn để quy định rõ hoạt động sở cho việc thiết kế dự án Những hướng dẫn nên bao gồm thông tin liên quan tới nhu cầu dự kiến hàng hóa dịch vụ mà dự án tạo Nếu có chứng cần thiết dự án, khơng đảm bảo khoản chi tiêu cần cho việc thực phân tích nghiên cứu tiền khả thi Lập luận tương tự áp dụng dự án có sản phẩm nặng tính xã hội Trong trường hợp đó, cần đưa chứng hữu để nêu rõ nhu cầu tương đối loại dịch vụ xã hội so với loại dịch vụ xã hội khác cạnh tranh sử dụng nguồn vốn đầu tư Nếu chứng cho thấy người sử dụng dịch vụ dự án không xếp dự án vào danh sách ưu tiên họ, có lẽ nên từ bỏ ý định dự án trước tốn thêm chi phí thẩm định Sau dự án xác định tiến hành đánh giá sơ nhu cầu, cần phải cân nhắc xem quan hữu quan nhà nước “bảo trợ” dự án có phải đơn vị thích hợp để tiếp tục triển khai cơng việc hay khơng Vì quan nhà nước có xu hướng dàn trải chức nhằm tăng cường quyền lực tầm quan trọng đơn vị, phải kiểm tra để đảm bảo dự án thực vận hành quan có đầy đủ lực Giai đoạn xác định dự án, thực đầy đủ cẩn thận, tảng cho khâu nghiên cứu tiền khả thi, với điều kiện dự án có triển vọng sau qua khâu đánh giá ban đầu Dĩ nhiên, đơn vị nhà nước liên quan trực tiếp tới dự án không tự tiến hành nghiên cứu tiền khả thi cơng tác xác định dự án ban đầu cần thiết để chuẩn bị thông tin tham khảo cho đơn vị khác tổ chức tư vấn bên tiến hành phần phẩm định sau Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Q Tâm, 1/05 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Chiến lược thẩm định dự án đầu tư công cộng Hình 2-1 Các giai đoạn Thẩm định chấp thuận dự án Ý tưởng định dạng N/cứu tiền khả thi Nghiên cứu khả thi Thiết kế chi tiết Khởi công dự án mốc định 2.3 NGHIÊN CỨU TIỀN KHẢ THI Nghiên cứu tiền khả thi nỗ lực nhằm đánh giá triển vọng chung dự án Để thực khâu thẩm định, điều quan trọng phải trì mức độ xác ngang tất khâu phân tích khác Đồng thời phải nhận thức mục đích nghiên cứu tiền khả thi để có ước tính phản ánh “mức độ quan trọng” biến số, biến số cho thấy dự án có đủ hấp dẫn để tiếp tục chuyển sang thiết kế chi tiết hay khơng Trong suốt q trình thẩm định, đặc biệt giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi, ước lượng biến số dù thiên lệch hướng có giá trị giá trị ước tính trung bình biến số biết với mức độ chắn thấp Vì vậy, phân tích tiền khả thi, để tránh việc chấp thuận dự án dựa ước tính lạc quan chi phí lợi ích, nên sử dụng ước tính có xu hướng giảm bớt lợi ích dự án làm tăng mức ước tính chi phí Nếu dự án hấp dẫn sau tiến hành thẩm định vậy, có nhiều khả dự án qua khâu thẩm định xác Nghiên cứu tiền khả thi dự án đầu tư công thường bao gồm sáu lãnh vực tóm tắt sau: (a) Phân tích thị trường hay sức cầu Nhằm ước tính, định lượng hóa lý giải chứng minh sức cầu hàng hóa dịch vụ, giá hay nhu cầu tương đối dịch vụ xã hội Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Quý Tâm, 1/05 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khố 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Chiến lược thẩm định dự án đầu tư cơng cộng (b) Phân tích kỹ thuật Xác định cách chi tiết thông số đầu vào dự án xây dựng ước tính chi phí (c) Phân tích nhân lực quản lý Định rõ chi tiết nhu cầu nhân lực cần thiết cho việc thực vận hành dự án, xác định định lượng cụ thể nguồn nhân lực (d) Phân tích tài hay ngân sách Phân tích chi thu tài với việc đánh giá phương án tài trợ khác (e) Phân tích hiệu kinh tế Điều chỉnh liệu tài theo ý nghĩa kinh tế, thẩm định chi phí lợi ích dự án quan điểm kinh tế (f) Phân tích hiệu xã hội Thẩm định dự án theo quan điểm đối tượng hưởng lợi từ dự án đối tượng phải chịu chi phí cho dự án Khi được, cần lượng hóa lợi ích thụ hưởng chi phí phải chịu nhóm Trong tiến hành nghiên cứu tiền khả thi, ta nên tận dụng nghiên cứu thứ cấp lúc Nghiên cứu thứ cấp bao gồm việc phân tích tài liệu nghiên cứu có trước vấn đề xét điểm lại tạp chí chuyên ngành chuyên sâu thương mại nhằm thu thập thơng tin có liên quan đến thẩm định dự án Cần phải tận dụng nghiên cứu loại hàng hố khía cạnh kỹ thuật dự án từ nguồn Ngân Hàng Thế Giới, Viện Sắt Thép, Hiệp hội Các nhà Sản xuất Giấy Bột giấy tổ chức hiệp hội khác cung cấp thông tin liên quan Phần lớn vấn đề kỹ thuật thị trường xảy với chủ đầu tư khác giải quyết, thu thập nhiều loại thơng tin cách nhanh chóng tốn nguồn thơng tin có sử dụng cách hiệu Nghiên cứu thứ cấp thường hữu ích phân tích kỹ thuật hữu ích phân tích thị trường, nhân lực quản lý (a) Phân tích thị trường Phần phân tích thị trường hay sức cầu khởi đầu đánh giá xem sản phẩm dự án có sử dụng để đáp ứng nhu cầu nước hay để bán thị trường quốc tế Đối với phần lớn sản phẩm bán thị trường giới, khối lượng thơng tin sẵn có liên quan đến xu hướng thị trường, cơng nghệ mới, mức chi phí gần đối thủ cạnh tranh lớn Câu hỏi cần đặt dự án có ưu bất lợi so với đối thủ cạnh tranh hoạt động thị trường, lẫn nước? Đối với số loại sản phẩm, ví dụ sản phẩm tương đối đồng bán thị trường cạnh tranh có tổ chức, cần nghiên cứu chi phí dự án so với chi phí nhà sản xuất hữu Đối với loại sản phẩm khác, ngồi chi phí tương đối cần nghiên cứu thêm xu hướng giá cả; số loại sản phẩm khác nữa, cần nghiên cứu mức cầu tương lai sản phẩm dự án xem xét Khi phân tích thị trường sản phẩm tiêu thụ nước, điều quan trọng phải tiến hành nghiên cứu sơ cấp giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi Thông thường, phải khảo sát đối tượng khách hàng tiềm sản phẩm từ dự án xác định xác qui mơ thị trường tiềm sản phẩm Nếu sản phẩm dự án bán môi trường cạnh tranh, cần đánh giá xem đối thủ cạnh tranh phản ứng Thơng tin xây dựng sở xem xét hoạt Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Q Tâm, 1/05 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Chiến lược thẩm định dự án đầu tư công cộng động thị trường từ trước đến đánh giá điểm mạnh yếu đối thủ cạnh tranh Trong trường hợp nhà cung cấp độc quyền khu vực cơng, ví dụ tiện ích cơng cộng, thân sách phủ biến số quan trọng việc xác định mức cầu sản phẩm dự án Việc mở rộng mạng lưới điện tới vùng nông thôn việc phát triển khu phức hợp cơng nghiệp có tác động quan trọng đến cầu sản phẩm tương lai Chúng ta dự báo xác tốc độ tăng trưởng cầu sản phẩm tiện ích cơng cộng cách nghiên cứu mối quan hệ theo thời gian cầu với biến số khác thu nhập, sản lượng công nghiệp, hình thành hộ gia đình giá tương đối Việc nghiên cứu tốc độ tăng trưởng mức cầu mà dịch vụ tiện ích nước có điều kiện tương tự trải qua giúp thấy kỳ vọng điều tương lai Kết phần phân tích thị trường, dự án thương mại, tập hợp dự báo biến số sau cho suốt thời gian hoạt động dự án (1) Số lượng hàng bán dự kiến giá hàng bán có cạnh tranh với hàng ngoại thương từ nước khác, bán cho khách nước hay quốc tế (2) Số lượng hàng bán dự kiến giá hàng bán nước, khơng có cạnh tranh với hàng ngoại thương nước (3) Thuế doanh thu (áp dụng khâu tiêu dùng cuối - NHD) thuế xuất mà người tiêu dùng mặt hàng ngoại thương phải trả (4) Thuế doanh thu mặt hàng không mua bán thị trường quốc tế (5) Trợ giá sản xuất, tiêu thụ xuất khẩu, v.v (6) Các qui định nhà nước (như mức giá trần, giá sàn, hay hạn ngạch) có ảnh hưởng tới doanh thu giá hàng hóa (7) Xu hướng sản phẩm xét theo trình độ phát triển công nghệ chu kỳ dự kiến sản phẩm (8) Mọi hạn chế mậu dịch không qui định quyền gây phải xác định rõ ảnh hưởng chúng phải định lượng cụ thể (b) Phân tích kỹ thuật Trong phần phân tích này, phần nghiên cứu thứ cấp sử dụng hữu hiệu Các công ty chuyên gia kỹ thuật lĩnh vực thường có nhiều kinh nghiệm từ dự án sử dụng công nghệ kỹ thuật tương tự Thơng thường có số công ty tư vấn hay quan nhà nước có chun mơn cao lĩnh vực kỹ thuật cụ thể Nguyên tắc quan trọng mà cần phải tuân thủ sử dụng chun mơn bên ngồi vào việc nghiên cứu khả thi là: nhóm tư vấn sử dụng để cung cấp thông tin phải thông báo trước họ không lựa chọn để thiết kế quản lý dự án giai đoạn thiết kế thi công sau Điều quan trọng cần phải tránh khơng bố trí chun gia tư vấn lo việc thẩm định dự án vào vị trí mà họ có mâu thuẫn quyền lợi Cần phải thuê chuyên gia tư vấn cho giai đoạn thẩm định dự án sở kinh nghiệm trước họ để cung cấp thông tin trung thực Chính quyền cho chun gia thấy rõ tính tốn họ dự án chứng minh xác tương lai họ lưu ý có hợp đồng thiết kế dự án khác Cũng cần giữ Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Q Tâm, 1/05 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Niên khoá 2004-2005 Thẩm định đầu tư phát triển Bài đọc Sách hướng dẫn Ch Chiến lược thẩm định dự án đầu tư công cộng lại chuyên gia tư vấn sử dụng cho khâu chuẩn bị trình thẩm định để kiểm tra, phê chuẩn thiết kế tính tốn chi phí nhóm lên kế hoạch chi tiết cuối đưa Nếu thủ tục không áp dụng có khả chun gia tư vấn kỹ thuật cố tình hạ thấp mức dự tính chi phí dự án chấp thuận Một dự án chấp thuận, họ có hội giao trách nhiệm có lợi hơn, thiết kế chi tiết dự án Dĩ nhiên, cách làm tệ hại việc quyền mời chuyên gia tư vấn từ bên tham gia thẩm định không lấy thù lao, đổi lại sau dự án hấp dẫn họ thuê để thực công việc Đáng tiếc hai cách mà nhiều quyền địa phương thường xuyên sử dụng hoạt động Kết phân tích kỹ thuật giai đoạn nghiên cứu tiền khả thi cho thông tin sau đây: (1) Số lượng theo chủng loại nhập lượng cần thiết để xây dựng dự án (2) Giá nhập lượng nguồn cung ứng dự kiến (3) Nhu cầu lao động phân theo kỹ thời điểm xây dựng dự án (4) Nhu cầu nguyên vật liệu cần thiết cho vận hành dự án theo năm theo số lượng sản phẩm bán (5) Nguồn cung ứng nhập lượng giả thiết giá sử dụng để tính tốn chi phí hoạt động tương lai (6) Thơng tin vịng đời cơng nghệ dự án (7) Nhu cầu lao động phân theo kỹ cần thiết để vận hành dự án (8) Bản chất tác động sản phẩm dự án tạo môi trường xung quanh việc lượng hóa tác động (c) Phân tích nhân lực quản lý hành chánh Để hiệu quả, thẩm định dự án giới hạn phâm vi xem xét đánh giá chi phí lợi ích tài kinh tế với giả thiết dự án xây dựng hoạt động kỳ hạn Điều cho phải có hỗ trợ hành định để thực dự án, mà nhiều nước hoàn toàn khơng có Rất nhiều dự án thất bại chúng thực điều kiện khơng có chuyên môn quản lý cần thiết để triển khai theo yêu cầu Triển vọng lợi ích kinh tế tài có đạt hay khơng tùy thuộc vào lực quản lý hành quan có trách nhiệm thi hành dự án Khâu phân tích phải dung hòa yêu cầu kỹ thuật quản lý hành dự án với khả cung cấp nhân lực hạn chế cho dự án Nếu hai vấn đề khơng dung hịa với khơng nên thực dự án Cần nghiên cứu kỹ thị trường lao động để đảm bảo tính tốn mức tiền lương phải trả xác, nguồn cung cấp nhân lực dự trù hợp lý điều kiện thị trường lao động Một cách tổng quát, yêu cầu nhân lực phải phân loại theo ngành nghề kỹ năng, yêu cầu cần đánh giá theo nguồn cung cấp có khả đáp ứng Trong trường hợp dự trù hai nhu cầu cần đưa thơng tin vào phần phân tích kỹ thuật phép khả xem xét lại thời điểm thực dự án Glenn P Jenkins & Arnold C Harberger Hiệu đính: Quý Tâm, 1/05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích @9,5% Thu nhập * Số đêm lưu trú tăng thêm * Số đêm lưu trú không tăng thêm Thuế Chi tiêu bên ngồi khách sạn Phí dịch vụ Giá trị tài sản cịn sử dụng TỔNG LỢI ÍCH Chi phí Đầu tư Chi phí Hoạt động Thuế doanh nghiệp Thay đổi A/R, A/P C/B TỔNG NGÂN LƯU RA Lợi ích Rịng @9,5% 4663 374 1648 1176 174 -67 7968 292 -221 3301 14 3.386 11.354 -6144 -371 -6515 -6515 Bảng cho thấy tác động phân phối dự án Các giá trị Bảng tính cách trừ giá trị dòng Bảng khỏi giá trị tương ứng dòng Bảng phân tách số chênh lệch thành tác động phân phối khác Ngồi tác động tích cực mà dự án tạo chủ sở hữu triệu 131 ngàn cp, thấy tác động ngân sách ròng tạo cho phủ 11 triệu 354 ngàn cp Chính phủ thu lợi từ dự án thông qua loạt tác động thuế Ngành du lịch Đảo Síp thu hút du khách từ khắp giới họ chi trả cho dịch vụ ngoại tệ Chính phủ thu khoản chênh lệch ngoại hối 14% (thông qua thuế xuất nhập khẩu) tất doanh số tăng thêm từ khu khách sạn Đối với số đêm lưu trú không tăng thêm, thấy phủ có lợi thêm chút xuất phát từ mức giá cao mà du khách sẵn lòng trả cho khách sạn so với khách sạn khác mà lẽ họ lưu trú Đảo Síp Đồng thời, có khoản tổn thất đáng kể triệu 515 ngàn cp phát sinh từ phía khách sạn khác Nguyên nhân khách sạn khác mùa khách tính giá cao chi phí hoạt động biên họ du khách kỳ vọng chuyển sang lưu trú khách sạn Do đó, du khách bỏ khách sạn chuyển sang Khu liên hợp nghỉ mát Paphos, khách sạn khác khoản lợi nhuận với chênh lệch mức giá du khách trả chi phí hoạt động biên khách sạn Chính phủ cịn thu thêm loại thuế gián thu từ việc chi tiêu du khách bên khu nghỉ mát, thuế thu nhập doanh nghiệp mà dự án đóng Đối chiếu phân tích dự án Dùng phương trình (1), tóm lược bảng sau: NPVECOeco = NPVFINeco + PVEXTeco 6.968 = 2.139 + (11.354 - 6.515) Trong khách sạn có NPV tài dương triệu cp, thấy có hai tác động phân phối đáng kể Chính phủ thu 11 triệu trăm ngàn cp, 12 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích khách sạn khác vùng tổn thất triệu trăm ngàn cp Ở đất nước tương đối nhỏ Đảo Síp, áp lực trị khách sạn cạnh tranh tạo mạnh Vì thế, khu nghỉ mát chủ đề gây tranh cải chưa xây dựng ngày hôm Mặc dù phủ đền bù cho tổn thất khách sạn khác, họ khơng chọn giải pháp này, có lẽ lý đáng kinh tế trị Đồng thời, chủ đầu tư dự án khu nghỉ mát khơng kiếm đủ lợi nhuận để đền bù cho khách sạn khác Đối chiếu phân tích kinh tế, tài phân phối cho ta tranh rõ ràng vị bên liên quan khác bị ảnh hưởng dự án Với nhận thức này, nhà phân tích thiết kế lại dịng lợi ích chi phí chảy bên liên quan khác để dự án tiến hành, đề xuất loại bỏ dự án khỏi phải xem xét từ sớm 13 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích TÌNH HUỐNG – Nối Đông Tây Bangladesh: Dự án Cầu Jamuna4 Dữ liệu Cơ Chính phủ Bangladesh dự định xây cầu ngang qua Sông Jamuna Hiện tại, dịch vụ phà qua sơng cịn yếu kém, gây chậm trể từ tám tiếng đồng hồ xe nhỏ lên đến 30/40 tiếng xe tải nặng Các lợi ích kinh tế phát sinh từ việc tiết kiệm chi phí vận hành xe cắt giảm thời gian chờ đợi cộng với sẵn lòng chi trả luồng xe cộ tạo (được xác định phí cầu đường mà họ sẵn sàng trả) Thu nhập tài phát sinh từ phí cầu đường Cây cầu khơng tạo thuận lợi cho vận chuyển hành khách hàng hóa, mà cịn cho phép khí đốt thiên nhiên, điện, viễn thông nối kết qua bên sông Như phận phân tích tài kinh tế, phương án cải thiện dịch vụ phà qua sông xem xét Theo kỳ vọng cầu tạo điều kiện cho tăng trưởng kinh tế nước thông qua cải thiện liên kết vùng tương đối phát triển phía đơng Sơng Jamuna vùng nơng nghiệp phía tây Theo dự kiến dự án tốn xấp xỉ 700 triệu USD Các tổ chức song phương đa phương cho Chính phủ Bangladesh vay xấp xỉ 600 triệu USD với mức lãi suất danh nghĩa 1% Phần vốn tài trợ cịn lại ngân sách phủ cấp Dự án bắt đầu thực vào năm 1996 Kết Dự án Một phân tích kinh tế tiến hành nhằm xác định xem dự án có lợi cho tồn kinh tế Bangladesh khơng Phân tích cho thấy so với hệ thống phà hữu, NPV kinh tế thực dự án xây cầu 7,77 tỷ Takas (195 triệu USD).5 So sánh khả lợi nhuận tài dự án xây cầu (theo mức phí qua cầu xác định) với hệ thống phà hữu cho thấy NPV tài dự án xây cầu dương, 1,07 tỷ Takas (27 triệu USD) Khi so sánh phân tích kinh tế phân tích tài dự án này, thấy người thụ hưởng ròng chủ yếu chủ xe tải, nhà sản xuất người tiêu dùng hàng hóa, cơng ty điện lực hành khách xe buýt Ngược lại, phủ quan tài trợ lẫn người vận hành phà chịu tổn thất Các chủ xe tải, công ty vận tải người tiêu dùng tiết kiệm khoảng 31,09 tỷ Takas, hành khách xe buýt chủ xe vận tải nhẹ hành khách thu lợi 1,95 tỷ 0,63 tỷ Takas Những người vận hành phà hữu chịu tác động tài âm lên đến 1,84 tỷ Takas Jenkins, Glenn P Shukla, Gangadhar P: “Nối Đông Tây Bangladesh: Dự án Cầu Jamuna” Tạp chí Đánh giá Chương trình Canada, Số Đặc biệt 1997, trang 121-145 Năm 1994, tỷ giá hối đoái 39,8 Takas/1USD 14 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích Phân bổ ngoại tác bên liên quan Bảng tóm lược phân tích phân phối dự án Bảng Cầu Jamuna: Phân phối lợi ích rịng dự án (triệu Takas năm 1994) Tổng Xe khách loại nhỏ Xe buýt 627 7132,3 1951,6 Chủ xe tải, Nhà sản xuất Người tiêu dùng hàng hóa 31094,1 Cơng ty Điện lực Chính phủ Cơ quan Tài trợ Địa phương Những Người vận hành phà 2544,3 -27700,7 456,9 -1840,8 Đối chiếu phân tích dự án Dùng phương trình (1), tóm lược phân tích dự án sau: NPVECOeco = NPVFINeco + PVEXTeco 7774,9 = 642,5 + 7132,3 Một đặc điểm dự án lượng vốn tài trợ lớn có trợ cấp mà dự án nhận Do có trợ cấp này, phân tích phân phối cho thấy tổng trợ cấp lên đến (27.700) triệu Takas, theo giá trị Đây kết trợ cấp lãi suất vốn vay (19.851 triệu Takas), kinh phí phủ cấp (2.455 triệu Takas) chênh lệch ngoại hối bị số ngoại tệ sử dụng để mua thành phần hàng hóa ngoại thương tổng chi phí đầu tư cầu (5.358 triệu) Ngược lại, thấy chủ xe tải, công ty vận tải người tiêu dùng người hưởng lợi từ giá cước vận tải hàng hóa thấp với số tiền lên đến 31.094 triệu Takas, tức cao toàn chi phí đầu tư cho cầu Những kết cho thấy cấu thu phí thiết kế theo hướng nắm bắt lợi ích mà người tiêu dùng nhà sản xuất hàng hóa nhận được, cần khơng cần trợ cấp Có lẽ lý phát triển kinh tế lý phân phối, điều đáng mong muốn cho phép người sử dụng cầu hưởng tỷ phần lớn lợi ích từ cầu Tuy nhiên, đất nước Bangladesh, có nhiều nhu cầu kinh tế xã hội cấp thiết mà lại không đáp ứng khan nguồn lực Có lẽ tác động phát triển chung khoản vay 600 triệu USD với chi phí thấp lớn mức độ trợ cấp cho Dự án Cầu Jamuna Kinh phí sử dụng cách tốt để trợ cấp cho đầu tư công khác, giáo dục y tế, trường hợp mà thu phí người sử dụng khó thực so với trường hợp cầu Khi xét đến tính bền vững tiềm cầu này, mặt bảo trì xây dựng đường vào, rõ ràng tiền phí qua cầu tạo đủ ngân quỹ để trang trải cho chi phí Đối với cầu, việc bảo trì sở hạ tầng đào tạo đường sông xây dựng đường vào yếu tố then chốt định thành công cho việc vận hành lâu dài 15 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển 16 Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích TÌNH HUỐNG – Khơi phục mở rộng cảng: Dự án Makar6 Dữ liệu Cơ Cảng Makar, nằm Thành phố General Santos bờ bắc Vịnh Sarangani, vịnh bảo vệ tốt Mindanao, nằm trục giao thương bắc-nam vịng qua Mindanao theo bờ biển phía tây Mục tiêu dự án tăng công suất cải thiện mức độ hiệu phương tiện bốc dở hàng hóa cảng nhằm đáp ứng lưu lượng hàng hóa tương lai Dự án tốn xấp xỉ 635 triệu pesos.7 Bảy mươi lăm phần trăm tổng chi phí dự án viện trợ Cơ quan Phát triển Quốc tế Hoa Kỳ (USAID) 25% lại vốn đối ứng Chính phủ Philippines đóng góp Phí tính người sử dụng để trang trải chi phí vận hành cảng Kết dự án Kết tóm lược Bảng cho thấy đề xuất thực dự án dù dựa vào tiêu chí NPV tài hay NPV kinh tế So sánh tình trạng có khơng có dự án cho thấy tính sở tăng thêm, dự án lãng phí nguồn lực kinh tế gây tổn thất ngân lưu tài rịng Tuy thế, dự án thực Bảng 5: Phân tích phân phối Makar theo ngân lưu tăng thêm HẠNG MỤC (ngàn Pesos) THU: Thu tiền cảng - nước Thu tiền cảng - nước ngồi Tổng doanh thu cảng Lợi ích cho chủ tàu/cty vận tải giảm tgian tàu neo chờ Lợi ích cho cty vận chuyển súc vật bớt trọng PV TC @ SCK TC 9,00% (A) PV TC @ SCK KTế 10,00% (B) PV KTế @ SCK KTế 10,00% 26212 1810 28022 24009 1669 25677 24009 1919 25928 187684 77025 PV Ngoại tác (B - A) 250 250 187684 77025 Phân tích ng/tác Chủ tàu/ Chính Cơng ty phủ vận tải 250 250 187684 77025 Glenn P Jenkins Pastor Lorenzo, Jr : “Phục hồi Mở rộng Cảng: Dự án Makar Philippines”, Viện Phát triển Quốc tế Harvard, tháng năm 1999 Peso (đồng tiền Philippines) vào năm 0,037 đô la Mỹ (1994) 17 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển lượng Thu tiền Bãi Container I 23358 Thu tiền Bãi Container II 26143 Thu nhập khác 606 Viện trợ USAID 410496 Vốn góp Chính phủ Giá trị Thanh lý: Cơ sở vật chất hữu Cơ sở vật chất Mới: Thiết bị Truyền thông I 81 Bãi Container I 4407 Máy phát điện Dự phòng I 210 Hỗ trợ hoa tiêu 19 Mở rộng cầu tàu, Bãi 60917 Container II Nhà cổng/cân/tường rào 1227 Xưởng Bảo trì Thiết bị 2075 Thiết bị II 12556 Thiết bị Truyền thơng II 22 Máy phát điện Dự phịng II 793 Nhà ga Súc vật 11259 Tổng Thu 582192 CHI: Chi phí đầu tư - hàng phi 284898 ngoại thương Chi phí đầu tư - hàng ngoại 249422 thương Chi phí hội sở vật chất hữu Chi phí hoạt động: Cơ sở Hiện hữu Cơ sở Mới 47382 Mất tiền cho thuê nhà ga 9665 Thay đổi số dư tiền mặt 223 Thay đổi Khoản Phải thu 465 Thay đổi Khoản Phải trả (1180) Tổng Chi 590885 (8693) NGÂN LƯU RÒNG NPV(N tác) = NPVe - NPVfe hay: -110.564 = -131.259 - (-20.695) 22100 23895 577 404200 22100 23895 577 71 3842 183 17 53118 Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích (404200) (404200) 65 3619 178 16 49116 (6) (224) (5) (1) (4002) (6) (224) (5) (1) (4002) 1070 1809 10949 19 691 9817 558037 1004 1705 10405 17 674 9067 413076 (66) (104) (543) (2) (18) (750) (144961) (66) (104) (543) (2) (18) (750) (409670) 280673 260925 (19749) (19749) 245332 230517 (14815) (14815) 44000 9203 223 446 (1145) 578732 (20695) 44135 9203 227 454 (1126) 544335 (131259) 135 135 20 (34397) (110564) 20 (34397) (375272) 264709 264709 Bảng Kết cục kinh tế tài Dự án Cảng Makar NPV (Quan điểm Tổng Đầu tư) Có Dự án (Ngàn Pesos) 12.451 18 Khơng có Dự án (Ngàn Pesos) 20.777 Tăng thêm (Ngàn Pesos) (8.326) Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển NPV (Quan điểm Kinh tế) (105.576) Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích 25.683 (131.259) Đây tình đặc biệt thú vị lần thẩm định cho USAID, thực theo cách xem xét dự án kết hợp chung xem xét theo quan điểm tài Khi chúng tơi xem xét kịch đó, chúng tơi thấy giá trị rịng tài 12.451 triệu pesos Tuy nhiên, xem đến NPV tài sở vật chất hữu khơng có dự án, thấy = 20.777 triệu pesos, giá trị rịng tài tăng thêm dự án âm (8.326) triệu pesos Theo quan điểm tài chính, dự án rõ ràng khơng khả thi Một nhà đầu tư tư nhân với óc tính tốn hợp lý không tiến hành dự án Phân tích kinh tế dự án cho thấy rõ ràng thực dự án gây lãng phí nguồn lực kinh tế đất nước Giá trị rịng kinh tế có dự án âm (105.576) triệu pesos, so với trường hợp sở (không có dự án) có giá trị rịng kinh tế 25.683,1 triệu pesos Như thế, giá trị ròng kinh tế tăng thêm âm (131.259) triệu pesos Phân bổ ngoại tác bên liên quan: Mặc dù thành dự báo dự án theo quan điểm kinh tế lẫn quan điểm tài thật tối tăm, dự án thực Chúng ta muốn đặt câu hỏi dự án xấu lại thực hiện? Lý rõ nhiều ta nhìn vào kết phân tích phân phối dự án Trong giá trị rịng tài lẫn kinh tế âm, thấy người sử dụng dự án này, Bảng 6, nhận lợi ích rịng to lớn Đối chiếu phân tích dự án Đối chiếu phân tích tài chính, kinh tế phân phối cách áp dụng phương trình (1)8 NPVECOeco = NPVFINeco + PVEXTeco -131.564 = -20.695 + -110.56? Phân phối lợi ích rịng tóm lược sau: • Các chủ tàu người sử dụng dịch vụ cảng nhận tổng cộng giá trị ròng dương 264,709 triệu pesos (bản gốc tiếng Anh: 264.709 million pesos - ND) Thực sự, chủ tàu thu lợi 187.684 triệu pesos từ tiền tiết kiệm giảm thời gian tàu neo đậu; người vận chuyển súc vật tiết kiệm 77.025 triệu pesos súc vật bớt giảm trọng, thu nhập cảng 500.000 pesos Những khách hàng khác thu lợi từ chất cạnh tranh ngành vận tải liên đảo • Những người bị tổn thất dự án người sinh sống vùng cịn lại đất nước Chính phủ Philippines sử dụng tiền viện trợ 404,200 triệu pesos Giá trị rịng tài (với suất chiết khấu tài chính) với NPVFINfin = -8.326 19 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích (bản gốc tiếng Anh: 404.200 million pesos) USAID để trợ cấp cho dự án thay dùng cho việc tốt nơi khác • Tóm lại, giá trị ngoại tác âm 110.564 triệu pesos 14.5 KẾT LUẬN Loại phân tích hợp tài chính, kinh tế phân phối đưa có số ưu điểm để đánh giá dự án đầu tư khu vực cơng lẫn khu vực tư nhân Thứ nhất, bảo đảm phân tích kinh tế tài thực cách quán Nếu phân tích kinh tế tài thực cách đắn, khoản chênh lệch với loạt tác động phân phối mà ta nhận dạng đo lường Như thế, ta giảm thiểu cách đáng kể khả sai sót hồn tất phân tích Thứ hai, nhận dạng rõ bên liên quan việc họ bị ảnh hưởng dự án yếu tố then chốt để xác định khả thực thành công dự án, giúp cho người có thẩm quyền xem xét thiết kế lại dự án để có tác động thuận lợi lên bên liên quan Mặc dù hầu hết dự án có tác động tiêu cực lên số nhóm định dân cư, họ nhận dạng rõ ràng sức mạnh trị họ đánh giá đầy đủ, ta giảm thiểu cách đáng kể nguy bất ngờ việc ngăn trở thực dự án Thứ ba, phân tích cịn dùng để nhận dạng khả tác động dự án lên gánh nặng đói nghèo nhóm định Ví dụ, tình Cầu Jamuna, người tiêu dùng nhà sản xuất loại hàng hóa vận chuyển qua cầu nhận lợi ích to lớn tiền phí qua cầu trợ cấp, tiền phí tính vào hàng hóa Tương tự, nhà sản xuất hàng hóa có sử dụng Cảng Mindanao nhận số lợi ích nhờ giảm tổn thất trọng lượng súc vật vận chuyển chợ bán Phân tích khơng giải tất câu hỏi mang chất kinh tế trị xác định nên chọn thực dự án nào, sở định lượng để đưa phán đoán mức độ hấp dẫn dự án, cho ta sở để đánh giá nguyên ủng hộ chống đối mà dự án có khả gặp phải Nếu muốn cho dự án bền vững, dự án khơng nên gặp phải áp lực trị liên tục địi chấm dứt thực Phân tích bên liên quan thơng qua so sánh kết kinh tế tài cho ta tín hiệu rõ ràng nhóm có khả ủng hộ dự án nhóm khơng ủng hộ dự án Ngoài ra, dự án liên tục làm tiêu hao ngân sách khu vực công, có khả gặp rủi ro tính bền vững dài hạn Thông qua nhận dạng tác động dự án lên ngân sách lên bên liên quan, phân tích giúp đánh giá cách thực tế tính bền vững dự án dài hạn Phụ lục Nghiên cứu tình vận chuyển cơng nhân: Một ví dụ thẩm định hợp tài chính, kinh tế phân phối 20 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích Một xí nghiệp quốc doanh xem xét mua xe bt để đưa rước cơng nhân có mức lương thấp Xí nghiệp nằm xa khu dân cư gặp khó khăn tuyển dụng lao động Chiếc xe buýt vận chuyển 40 người ngày Hiện nay, công nhân tốn 0,50$ chuyến từ nhà máy Với chi phí lại này, xí nghiệp nhận 20 người làm việc Nếu xí nghiệp muốn thu hút thêm 20 công nhân muốn tuyển dụng, phải trả thêm lương cho công nhân phải cung cấp dịch vụ xe buýt với giá vé 0,20$ chuyến Nếu muốn cung cấp dịch vụ xe buýt, phải nhập xe với giá 25.000$ Giá bao gồm: (a) giá cif 20.000$ (b) 25% thuế quan 5.000$ Tổng cộng 25.000$ Thẩm định bao gồm thời đoạn năm, sau xe kỳ vọng có giá trị “sử dụng” cịn lại 10.000$ Xe buýt hoạt động 250 ngày năm Cần phải thuê lao động để vận hành bảo trì xe với tiền cơng 10$ ngày Tài xế khơng phải đóng thuế, theo ước tính chi phí hội kinh tế việc thuê lao động xấp xỉ 80% tiền công chi phí hội tư nhân (hay giá cung) thấp tiền cơng 20% Chi phí xăng dầu 2$ ngày Hệ số chuyển đổi xăng dầu ước tính 0,60 mức thuế cao đánh giá mua xăng dầu Chi phí phụ tùng dự kiến 100$ cho năm Phụ tùng chịu thuế quan thuế nội địa 25% giá CIF Do đó, hệ số chuyển đổi phụ tùng 0,80 Tỷ số tỷ giá hối đoái kinh tế tỷ giá hối đối thị trường Xí nghiệp quốc doanh khơng phải đóng thuế thu nhập doanh nghiệp Chi phí vốn xí nghiệp quốc doanh 0,06 chi phí hội kinh tế ngân sách phủ 0,10 Chúng ta yêu cầu tiến hành thẩm định tài chính, kinh tế phân phối cho định xí nghiệp đầu tư mua xe buýt để vận chuyển công nhân Bảng 1, bảng tính hồn chỉnh khâu thẩm định Chúng ta tham chiếu bảng xét khoản mục Bước thứ thẩm định tài Cơng ty thu $4,000 năm từ việc cung cấp dịch vụ xe buýt Chúng ta có số cách lấy giá vé (0,20$) nhân với số công nhân vận chuyển ngày (40) nhân với số chuyến ngày (2) nhân với số ngày hoạt động năm (250) Giá trị sử dụng cuối xe buýt (10.000$) cho Cộng khoản thu với giá trị sử dụng cuối xe buýt cho ta ngân lưu vào qua năm Chi phí tài xe buýt giá CIF 20.000$ cộng với thuế quan 5.000$ Chi phí thuê lao động để vận hành bảo trì xe buýt 10$ ngày Nhân số với 250 ngày hoạt động năm cho ta chi phí lao động để vận hành 2.500$ Chi phí nhiên liệu tính cách nhân 2$ ngày cho 250 ngày cho 500$ Chi phí phụ tùng 100$ cho trước Cộng hết khoản này, ta có ngân lưu cho năm năm Chúng ta tính ngân lưu rịng cách trừ ngân lưu vào cho ngân lưu Tiếp tục tính giá trị ngân lưu vào, ngân lưu ngân lưu ròng cách chiết khấu khoản mục Khi tiến hành phân tích phân phối, cần có NPV 21 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích dự án theo suất chiết khấu tài lẫn kinh tế, tính tốn hai số phần thẩm định tài NPV tài theo suất chiết khấu tài phần trăm -13.508$ NPV tài theo suất chiết khấu kinh tế 10 phần trăm -15,037$ Lưu ý NPV tài theo suất chiết khấu kinh tế số âm lớn suất chiết khấu kinh tế cao suất chiết khấu tài Bước thứ hai phân tích thẩm định kinh tế Giá trị kinh tế dịch vụ xe buýt công nhân lợi ích kinh tế nhóm cơng nhân cộng với lợi ích kinh tế công nhân 20 công nhân sẵn lòng chi trả 0, 50$ cho chuyến chiều Do đó, lợi ích kinh tế họ từ dịch vụ xe buýt trước Chúng ta tính số cách lấy giá vé (0,50$) nhân với số chuyến ngày (2) nhân với số công nhân (20) nhân với số ngày làm việc năm (250) cho tổng số 5.000$ Giá trị chuyến xe buýt công nhân lại thay đổi khác Một số nằm cận biên xe buýt giá vé 0,49$, người cuối khơng xe bt với giá vé 0,21$ Để bao gồm hết tất công nhân mới, tính trung bình theo trọng số giá trị theo đánh giá công nhân để có mức giá trung bình mà họ sẵn lịng chi trả Con số 0,35$ chuyến ((0,50$ + 0,20$)/2) Do đó, lợi ích dịch vụ xe buýt số công nhân tuyển thêm giá vé 0,35$ nhân với chuyến ngày, nhân với 20 công nhân, nhân với 250 ngày làm việc, cho tổng số 3.500$ Cộng lợi ích kinh tế công nhân (5.000$) với lợi ích kinh tế cơng nhân tuyển thêm (3.500$) cho 8.500$ tổng lợi ích kinh tế dịch vụ xe buýt Giá trị lý xe buýt theo giá kinh tế 8.000$ Lý thuế quan phân bổ toàn thời gian hữu dụng xe buýt Do đó, giá trị thuế quan thời điểm lý 2.000$ cần phải trừ khỏi giá trị (sử dụng) tài cuối xe buýt 10.000$.9 Giá CIF xe buýt (20.000$) dù theo quan điểm tài hay kinh tế Tuy nhiên, thuế quan khoản chuyển giao từ xí nghiệp sang cho phủ, nên khơng bao gồm thẩm định kinh tế Chúng ta biết giá trị kinh tế lao động 20% giá trị tài Điều có nghĩa lao động có giá mờ (shadow price) 80% chi phí hội tư nhân lao động Do đó, giá trị kinh tế lao động 2.000$ năm (0,8 x 2.500$) Nhiên liệu có hệ số chuyển đổi 0,6, nên giá kinh tế nhiên liệu 300$ (0,6 x 500$) Chênh lệch giá tài giá kinh tế nhiên liệu thuế phải đóng mua nhiên liệu Tiền thuế khoản chuyển giao nội kinh tế khơng tính đến thẩm định kinh tế Hệ số chuyển đổi 0,8 cho phụ tùng nhân với giá trị tài (100$) để có giá trị kinh tế 80$ Ở lần nữa, chênh lệch giá trị tài giá trị kinh tế qui cho tiền thuế phải đóng Trừ ngân lưu vào cho ngân lưu ta có ngân lưu rịng kinh tế Chiết khấu giá trị với suất chiết khấu kinh tế cho NPV kinh tế 10.478$ Bước cuối thẩm định tác động phân phối dự án Thẩm định phân phối xem xét chuyển giao ròng kinh tế dự án tạo Chúng ta muốn xác định lợi Hệ số chuyển đổi 0,8 dùng để tính giá trị (sử dụng) kinh tế cuối xe buýt Chúng ta tính hệ số chuyển đổi cách chia giá trị kinh tế xe buýt cho giá trị tài (nghĩa là, CF = 20.000/25.000) Vì khoản chênh lệch tài kinh tế 2.000$, biết giá trị thuế quan lại thời điểm lý 22 Biên dịch: Từ Ngun Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích ích rịng việc có thêm dịch vụ xe buýt phân phối bên liên quan khác Trong trường hợp này, tác động liên quan phủ, người tiêu dùng (tức cơng nhân sử dụng dịch vụ để làm việc), người lao động thuê vận hành xe buýt Thứ nhất, tính giá trị (PV) lợi ích rịng người tiêu dùng, tương tự nói tính khoản thay đổi thặng dư tiêu dùng Hãy nhớ công thức lập trước địi hỏi phải tính PV ngoại tác theo suất chiết khấu kinh tế Do đó, khơng thể tính PV lợi ích rịng người tiêu dùng cách trừ bớt PV tài theo suất chiết khấu tài (17.860$) khỏi PV kinh tế theo suất chiết khấu kinh tế (35.444$) Để tính PV lợi ích rịng, phải trừ bớt khoản thu tài (4.000$) khỏi khoản thu kinh tế (8.500$) cho năm năm, tức 4.500$ năm Chiết khấu dòng ngân lưu với suất chiết khấu kinh tế cho ta giá trị rịng 18.764$ Ngoại tác tích cực hướng người xe buýt Khoản chuyển giao tiền thuế quan cho phủ từ việc mua xe buýt 5.000$ năm Tuy nhiên, vào năm 5, dự án thực đưa xe buýt trở lại vào kinh tế thu hồi lại 10.000$, kinh tế gán cho xe buýt giá trị 8.000$ Sự gia tăng cung xe buýt kinh tế gây tổn thất thuế quan cho phủ với giá trị -1.242$ (-2000/(1 + 0,10)5) Do đó, ta tính thuế quan rịng mà phủ nhận cách trừ bớt khoản tổn thất thuế quan vào năm 1.242$ khỏi 5.000$ nhận năm Khoản chuyển giao cho người lao động (tài xế xe buýt) tính tương tự cách tính giá trị lợi ích ròng cho người tiêu dùng Chúng ta trừ bớt mức lương kinh tế nhận (2.000$) khỏi mức lương tài (2.500$) cho năm năm Chiết khấu dòng ngân lưu với suất chiết khấu kinh tế 10 phần trăm cho ta giá trị 2.085$ Đây khoản chuyển giao dương bao gồm chi phí tài chính, khơng bao gồm chi phí kinh tế Ngồi cịn có khoản chuyển giao cho phủ tiền thuế phải đóng mua nhiên liệu phụ tùng Do đó, hai trường hợp, chi phí kinh tế thấp chi phí tài Khoản chênh lệch chi phí tài kinh tế nhiên liệu 200$ (500 300) năm Giá trị dòng ngân lưu 834$ Khoản chênh lệch phụ tùng 20$ (100 - 80) năm Dòng ngân lưu có giá trị 83$ Để xác định tác động phân phối chung dự án, cần phải tính tác động rịng nhóm chịu ảnh hưởng Cộng gộp tác động lên phủ, thấy phủ thu lợi 4.676$ nhờ có dự án Những cơng nhân sử dụng xe buýt thu lợi 18.764$ người lao động thuê vận hành xe buýt thu lợi 2.085$ Tổng ngoại tác 25.525$ Xét theo quan điểm công ty xe buýt, dự án xấu, lại tốt theo quan điểm kinh tế Quyết định liệu có tiến hành dự án hay khơng thẩm định tài thẩm định kinh tế cho kết khác biệt nhiều phụ thuộc vào mục tiêu phủ Nếu phủ tin ngoại tác tích cực đáng giá để chấp nhận ngân lưu tài âm, phủ định tiến hành dự án Làm phủ cân nhắc chi phí lợi ích ngoại tác để định tiến hành 23 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Q Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích dự án hay khơng? Câu hỏi đưa sang chủ đề tiếp theo, sử dụng trọng số phân phối đánh giá nhu cầu 24 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích Phụ lục Tình thuế phần trăm sản phẩm đầu phi ngoại thương Hình thể thị trường hàng hóa phi ngoại thương chịu thuế phần trăm (ad valorem) Do thuế, đường cầu D nhà sản xuất dịch chuyển xuống thành Dn Giá cân trước có dự án Q0, giá cung Ps0 giá cầu Pd0 Sau đưa thêm dự án vào, lượng cầu tăng lên thành Qd lượng cung từ nhà sản xuất khác dự án giảm xuống Qs Giá cung giá cầu tương ứng giảm xuống cịn Ps1 Pd1 GIÁ TRỊ TÀI CHÍNH VÀ GIÁ TRỊ KINH TẾ ĐỐI VỚI HÀNG HÓA PHI NGOẠI THƯƠNG KÈM THUẾ PHẦN TRĂM Sau đưa thêm dự án vào, giá trị tài sản lượng QsBCQd giá trị kinh tế tương ứng QsBAQ0 cộng Q0ACQd cộng AEFC Khoản chênh lệch tài kinh tế BAC cộng AEFC BAC Ps1Ps0AC trừ Ps1Ps0AB, tức khoản tổn thất thặng dư nhà sản xuất Trong rõ ràng khoản tổn thất thặng dư nhà sản xuất Ps1Ps0AB, để xác định tác động thuế phần trăm lên tiền thu thuế thặng dư tiêu dùng ta cần phải xem xét sâu Thuế ad valorem thuế phần trăm đánh giá hàng hóa Như thế, số tiền thuế thực đóng đơn vị hàng hóa thay đổi theo mức giá; giá tăng lên, thuế đơn vị tăng lên ngược lại Chúng ta cần chứng minh AEFC cộng Ps1Ps0AC với khoản gia tăng thặng dư người tiêu dùng cộng khoản thay đổi tiền thu thuế phủ nhận Thứ nhất, biết khoản gia tăng thặng dư tiều dùng Pd1Pd0EF Thay đổi tiền thu thuế diện tích Ps0Pd0EA trừ diện tích Ps1Pd1FC Ta gọi T0 số tiền thuế đơn vị đóng với mức giá ban đầu P0, thế, T0 = tPs0, t thuế suất thuế phần trăm; cho ∆Q hay khoản thay đổi lượng cầu hàng hóa, Qd trừ Q0 ∆T t(Ps0 - Ps1) Như thế, ∆T khoản chênh lệch số tiền thuế đơn vị phải đóng, giá giảm xuống Khoản thay đổi tiền thu thuế T0∆Q + ∆TQ0 + ∆T∆Q Trong T0∆Q thuế tăng thêm mà lẽ thu được, số tiền thuế đơn vị giữ nguyên không 25 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05 Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Niên khóa 2004-2005 Thẩm định Đầu tư Phát triển Sách hướng dẫn phân tích chi phí lợi ích cho định đầu tư Ch.14 Đánh giá tác động lên bên liên quan phân tích chi phí-lợi ích đổi, với lượng cầu tăng thêm Tuy nhiên, biết số tiền thuế đơn vị thay đổi giá thay đổi, phải thực thêm số điều chỉnh Trong trường hợp này, giá giảm nên ∆T âm Do đó, phải tính đến tổn thất tiền thu thuế sút giảm số tiền thuế đơn vị ∆TQ0 tổn thất tiền thu thuế lượng cầu hàng hóa ban đầu ∆T∆Q tổn thất tiền thu thuế cầu tăng thêm, số tiền thuế đóng đơn vị giảm xuống Bây cộng khoản gia tăng thặng dư người tiêu dùng với khoản thay đổi tiền thu thuế thể tổng biểu thức: (2) Diện tích Pd1Pd0EF + T0∆Q + ∆TQ0 + ∆T∆Q Chúng ta viết lại biểu thức thành: (3) (Diện tích Pd1Pd0EF + ∆TQ0 + 1/2 ∆T∆Q) + (T0∆Q + 1/2 ∆T∆Q) Rút gọn biểu thức này, phát với: (4) Diện tích Ps1Ps0AC + Diện tích AEFC Hình Do đó, giá trị kinh tế giá trị tài cộng khoản gia tăng thặng dư tiêu dùng trừ khoản tổn thất thặng dư sản xuất cộng khoản thay đổi tiền thu Người tiêu dùng rõ ràng thu lợi từ việc triển khai thêm dự án cung tăng làm cho giá giảm Nhà sản xuất tổn thất họ phải cắt giảm sản xuất đứng trước mức giá thấp Tuy nhiên, tác động lên thu ngân sách phủ khơng rõ lẽ lượng cầu hàng hóa tăng lên, số tiền thuế phải đóng đơn vị hàng hóa giảm giá thấp Hướng thay đổi cuối phụ thuộc vào độ co giãn cầu hàng hóa 26 Biên dịch: Từ Nguyên Vũ Hiệu đính: Quý Tâm, Apr ‘05