(Luận văn) đo lường hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại việt nam bằng phương pháp sfa

tn to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH p ie gh n w ad lo y th ju NGUYỄN VĂN QUANG yi pl n ua al ĐO LƯỜNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM BẰNG PHƯƠNG PHÁP SFA n va oi m ll fu z at nh z LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 tn to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH p ie gh n w ad lo y th ju NGUYỄN VĂN QUANG yi pl n ua al ĐO LƯỜNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM BẰNG PHƯƠNG PHÁP SFA n va m ll fu Chuyên ngành: Tài Chính – Ngân hàng Mã số: 8340201 oi z at nh z vb jm ht LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ k om l.c gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS VŨ VIỆT QUẢNG an Lu n va y te re TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN tn to Tôi xin cam đoan luận văn: “Đánh giá giá hiệu hoạt động kinh doanh p ie gh ngân hàng thương mại Việt Nam phương pháp SFA” thân tự nghiên cứu thực hướng dẫn TS Vũ Việt Quảng Tất số liệu nghiên cứu tơi hồn tồn trung thực thu thập từ w n liệu Bankscope BTTC 36 ngân hàng thương mại hoạt động Việt lo ad Nam giai đoạn 2009 – 2016 Đồng thời kết nghiên cứu chưa y th công bố hình thức tài liệu ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re MỤC LỤC tn to TRANG PHỤ BÌA gh LỜI CAM ĐOAN p ie MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU w n DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT lo ad TÓM TẮT y th CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ju 1.1 Lý chọn đề tài: yi pl 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: ua al 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu: n 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu: .4 va n 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu: m ll fu 1.4 Phương pháp nghiên cứu: oi 1.5 Kết cấu nghiên cứu đề tài: z at nh 1.6 Đóng góp khoa học đề tài: z CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ HIỆU QUẢ NGÂN HÀNG, TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY vb jm ht 2.1 Những kỹ thuật đánh giá liên quan đến việc đo lường phân tích tính hiệu lĩnh vực ngân hàng: k 2.1.1 Những kỹ thuật liên quan đến việc đo lường hiệu hoạt động ngân hàng: .8 gm om l.c 2.1.2 Mơ hình đường biên ngẫu nhiên: 17 2.1.3 Ước lượng giá trị tham số cho mơ hình đường biên ngẫu nhiên: .19 Lu an 2.2 Tổng quan nghiên cứu trước tác động việc tự hóa tài lên hiệu hoạt động ngân hàng: 21 2.3 Tóm tắt lại nội dung chương: 35 y te re 2.2.2 Các nghiên cứu hiệu ngân hàng Việt Nam: 32 n va 2.2.1 Các nghiên cứu giới: 21 to CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ CỦA HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM .36 tn 3.1 Tổng quan hệ thống ngân hàng Việt Nam từ năm 1986 đến giai đoạn nay: 36 ie gh p 3.1 Dữ liệu mơ hình nghiên cứu: 39 n w 3.1.1 Dữ liệu: 39 ad lo 3.1.2: Mơ hình nghiên cứu: 40 3.2 Bằng chứng thực nghiệm: 45 y th ju 3.2.1 Hiệu chi phí lợi nhuận ngân hàng hoạt động Việt Nam: 45 yi pl 3.2.2 Lợi nhuận theo phạm vi doanh thu theo quy mô: 54 ua al n CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 66 va n 4.1 Các kết luận luận văn: .66 m ll fu 4.2 Những hàm ý sách đưa ra: .67 4.3 Hạn chế đề tài: 69 oi z TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC z at nh 4.4 Hướng nghiên cứu đề tài: 70 jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re DANH MỤC BẢNG BIỂU tn to Hình 2.1: Hiệu kinh tế trường hợp tối đa hóa sản phẩm đầu 11 gh Hình 2.2 Hiệu kinh tế trường hợp tối thiểu hóa chi phí đầu vào 12 p ie Hình 2.3: Hiệu phân bổ hiệu kỹ thuật theo định hướng đầu 14 Hình 2.4 Đường biên sản xuất ngẫu nhiên 19 w n Bảng 3.1: Giá trị đo lường trung bình hiệu theo hướng chi phí 03 loại ngân hàng hoạt động Việt Nam giai đoạn 2009 - 2016 .46 ad lo y th Bảng 3.2: Giá trị đo lường trung bình hiệu theo hướng chi phi 03 loại ngân hàng hoạt động Việt Nam qua năm từ năm 2009 đến năm 2016 47 ju yi Hình 3.1: Giá trị trung bình hiệu ngân hàng xét mặt chi phí 49 pl ua al Bảng 3.3: Giá trị đo lường trung bình hiệu theo hướng lợi nhuận 03 loại ngân hàng hoạt động Việt Nam giai đoạn 2009 – 2016 .50 n Bảng 3.4: Giá trị đo lường trung bình hiệu theo hướng lợi nhuận 03 loại ngân hàng hoạt động Việt Nam qua năm .52 n va m ll fu Hình 3.3: Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) loại ngân hàng qua năm 54 oi nh Bảng 3.5: So sánh quy định 55 z at Bảng 3.6: Tỷ lệ cho vay khoản tiền gửi từ năm 2009 - 2016 56 z Bảng 3.7: Tỷ lệ biến số ngân hàng nước so với ngân hàng Việt Nam (%) 57 ht vb jm Bảng 3.8: Tỷ lệ thu nhập lãi so với tổng thu nhập 59 k Bảng 3.9: Hiệu kinh tế theo phạm vi 61 gm Bảng 3.10: Hiệu kinh tế theo quy mô 63 om l.c Bảng 3.11: Tổng tài sản (TA) loại ngân hàng qua năm .64 an Lu n va y te re C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT tn to Tên viết tắt Tên tiếng Việt đầy đủ p ie gh DEA IMF n w ad lo SFA n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb FE ROA ROE TA TC pl SOEs yi VNĐ ju ATM y th BCTC DMU TE EE AE TMCP Tên tiếng Anh đầy đủ Data Envelopment Phân tích bao liệu Analysis International Monetary Quỹ tiền tệ quốc tế Fund Stochatic Frontier Phân tích đường biên ngẫu nhiên Analysis Báo cáo tài Đơn vị định Dicision Marking Unit Hiệu mặt kỹ thuật Technical Efficiency Hiệu mặt kinh tế Economic Efficiency Hiệu mặt phân bổ Allocate Efficiency Thương mại cổ phần Automated Teller Máy rút tiền tự động Machine Việt Nam đồng State Owned Các doanh nghiệp nhà nước Enterprises Hiệu ứng cố định Fix Effect Lợi nhuận tổng tài sản Return on Asset Lợi nhận vốn cổ phần Return on Equity Tổng tài sản Total Asset Tổng chi phí Total Cost k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU tn to 1.1 Lý chọn đề tài: p ie gh Goldsmith (1969) người nghiên cứu chứng thực nghiệm mối quan hệ chiều mức độ phát triển lĩnh vực tài phát triển n w kinh tế Rajan Zingales (1998) tìm thấy mối quan hệ nhân ad lo tăng trưởng kinh tế phát triển lĩnh vực tài Các tác giả tìm thấy chứng cho ngành cơng nghiệp mà có phụ thuộc vào nguồn tài y th bên ngồi nhiều có xu hướng phát triển nhanh nước ju yi có kinh tế phát triển Chính mà tài phát triển làm cho pl ua al kinh tế tăng trưởng n Tuy nhiên, nghiên cứu gần lại đưa số điểm nghi ngờ mối va n quan hệ chiều phát triển tài phát triển kinh tế Thậm chí có m ll fu số nghiên cứu phát triển tài có ảnh hưởng tiêu cực oi đến phát triển kinh tế (Arcand, Berkes Panizza, 2015) cho tốc độ phát z at nh triển tài q nhanh tiềm ẩn nhiều rủi ro cho kinh tế Orhangazi (2008) cho mà lĩnh vực tài ngày rộng lớn z có tác động lấn át kinh tế thực, ví dụ việc thu hút vb jm ht nhiều nguồn vốn tài vốn nhân lực mà lẽ ra, nguồn vốn sử dụng cách hiệu kinh tế thực Quy mô k gm lĩnh vực tài giải thích phản ánh chi phí om thành phần kinh tế cịn lại hoạt động hiệu l.c lĩnh vực tài chính, doanh thu lĩnh vực tài lại phản ánh Lu an Tại Việt Nam, mà đóng góp hệ thống ngân hàng việc cung cấp vốn phát triển kinh tế phát triển hệ thống ngân hàng năm gần cạnh tranh ngày gay gắt tổ chức tín dụng với giúp thúc đẩy phát triển loại hình ngân hàng thương mại Việt Nam Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn y te re ngân hàng phát triển kinh tế đất nước điều tối quan trọng Cùng với n va cho toàn kinh tế chiếm khoảng 90% (IMF, 2014) tính hiệu hệ thống C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Tuy nhiên, với cải cách quy định lĩnh vực tài tn to nhìn chung diễn chậm chạp, nguyên nhân chủ chốt cho phát gh triển lĩnh vực tài nói chung ngân hàng nói riêng Các ngân hàng p ie hoạt động thị trường Việt Nam, nhìn chung hoạt động mơi trường nhiều thách thức, mà biên tín dụng bị thắt chặt nợ xấu cao n w (WorldBank, 2014; SBV, 2014) Theo Pincus (2009) IMF (2014) ad lo cho hệ thống tài non trẻ Việt Nam, mà khung y th pháp lý hệ thống giám sát cịn lỏng lẻo bùng nổ tăng trưởng tín ju dụng gây nên vấn đề nợ xấu tăng cao rủi ro hệ thống yi pl Theo thời gian, kể từ Việt Nam gia nhập WTO năm 2007, với ua al lĩnh vực tài ngày tự hơn, sách đưa để n va nhằm mục đích tạo môi trường cạnh tranh cải thiện thành hoạt động n ngân hàng Như phần cam kết kể từ Việt Nam gia nhập WTO, m ll fu ngân hàng nước với đặc điểm lợi yếu tố công nghệ oi chất lượng quản lý cao phép thành lập với 100% vốn nước nh z at ngoài, nhà đầu tư nước phép nắm giữ thị phần ngân hàng nội địa, đóng vai trị cổ đơng thiểu số Ngoài ra, nhà đầu tư z ht vb chiến lược nước ngồi khuyến khích để tham gia vào hệ thống ngân hàng jm nội địa nước với kỳ vọng họ mang theo mạnh cơng nghệ k tính chun nghiệp góp phần cho phát triển vững mạnh hệ thống gm ngân hàng nước Cùng với đó, Việt Nam, có om l.c nghiên cứu đánh giá tính hiệu ngân hàng đa phần nghiên cứu theo phương pháp DEA, mà nghiên cứu đánh giá hiệu theo Lu n va hiệu theo phạm vi lĩnh vực ngân hàng Việt Nam an phương pháp SFA Ngồi ra, việc đánh giá tính hiệu theo quy mơ tính hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam phương pháp SFA” Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn y te re Xuất phát từ lý nêu trên, người viết thực đề tài “Đánh giá hiệu C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an 1.2 Mục tiêu nghiên cứu: to tn Mục tiêu nghiên cứu đề tài đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng p ie gh thương mại hoạt động Việt Nam, đánh giá tính hiệu theo quy mơ tính hiệu theo phạm vi n w Mục tiêu cụ thể sau: lo ad  Đánh giá hiệu hoạt động ngân hàng thương mại hoạt động y th Việt Nam, phân chia theo loại ngân hàng bao gồm: Các ngân hàng ju yi thuộc nhóm Big Four, nhóm ngân hàng thuộc ngân hàng thương mại pl cịn lại nước cuối nhóm ngân hàng nước ua al  Đánh giá hiệu loại ngân hàng theo phạm vi theo quy n va mô n  Đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu hoạt động ngân oi m ll fu hàng thời gian tới z at bao gồm câu hỏi sau đây: nh Xuất phát từ mục tiêu nghiên cứu nêu câu hỏi nghiên cứu đề tài z ht vb  Hiệu hoạt động ngân hàng thương mại hoạt động Việt jm Nam bao gồm 03 nhóm ngân hàng là: Nhóm ngân hàng thuộc nhóm Big k Four, nhóm ngân hàng thuộc nhóm ngân hàng thương mại nội địa gm cịn lại nhóm ngân hàng nước nào? nào? om l.c  Hiệu hoạt động loại ngân hàng theo phạm vi theo quy mô Lu  Những giải pháp đưa để cải thiện hiệu hoạt động nhóm an n va ngân hàng thời gian tới gì? y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an tn to p ie gh n w ad lo y th ju yi pl n ua al n va oi m ll fu z at nh z jm ht vb k om l.c gm an Lu n va y te re Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn C.33.44.55.54.78.65.5.43.22.2.4 22.Tai lieu Luan 66.55.77.99 van Luan an.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.C.33.44.55.54.78.655.43.22.2.4.55.22 Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an.Tai lieu Luan van Luan an Do an Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhd 77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77.77.99.44.45.67.22.55.77.C.37.99.44.45.67.22.55.77t@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn.Stt.010.Mssv.BKD002ac.email.ninhddtt@edu.gmail.com.vn.bkc19134.hmu.edu.vn