(Luận văn) mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và tăng trưởng kinh tế ở việt nam

t to ng hi LỜI CẢM ƠN ep Để hồn thành chƣơng trình cao học luận văn này, nhận đƣợc nhiều w hƣớng dẫn, giúp đỡ góp ý nhiệt tình q thầy trƣờng Đại học kinh tế n lo TP.HCM nói chung q thầy khoa Tài doanh nghiệp nói riêng, bạn bè ad ju y th lớp TCDN-Đêm 3, gia đình đồng nghiệp yi Trƣớc hết, xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy GS TS.Trần Ngọc Thơ, pl ngƣời trực tiếp hƣớng dẫn tận tình cho tơi suốt trình thực luận văn ua al n Sau đó, tơi xin cảm ơn bạn lớp TCDN hết lòng hỗ trợ, trao đổi; xin cảm ll fu luận văn n va ơn gia đình bạn bè nhiệt tình giúp đỡ, tạo điều kiện thuận lợi cho tơi hồn thành m oi TP Hồ Chí Minh, tháng 12/2011 nh at Học viên z z ht vb k jm Nguyễn Thị Thúy om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi LỜI CAM ĐOAN ep Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi với giúp đỡ Thầy hƣớng w dẫn thầy khoa tài doanh nghiệp; số liệu thống kê trung thực; n lo nội dung kết nghiên cứu luận văn chƣa đƣợc công bố ad ju y th cơng trình thời điểm yi TP Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng 12/2011 pl n ua al Học viên n va ll fu Nguyễn Thị Thúy oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi MỤC LỤC ep w Tóm lƣợc n lo ad Dẫn nhập y th ju Chƣơng 1: TỔNG QUAN VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM VỀ MỐI yi QUAN HỆ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ pl al n ua 1.1 Tiếp cận tỷ giá thực thực hiệu lực: n va 1.2 Mối quan hệ tỷ giá hối đoái tăng trƣởng kinh tế: fu ll 1.2.1 Sự cần thiết việc nghiên cứu mối quan hệ tỷ giá hối đoái tăng trƣởng m oi kinh tế: nh at 1.2.3 Giải thích mối quan hệ tỷ giá hối đoái tăng trƣởng kinh tế: z z 1.3 Những nghiên cứu giới mối quan hệ tỷ giá hối đoái tăng trƣởng vb jm ht kinh tế: k KẾT LUẬN CHƢƠNG 18 gm om l.c Chuơng 2: MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 19 2.1 Phƣơng pháp phân tích sử dụng mơ hình nghiên cứu: 19 an Lu 2.2 Mơ hình nghiên cứu: 20 va n KẾT LUẬN CHƢƠNG 27 ey th NAM GIAI ĐOẠN 2001-Q2.2011 28 t re Chƣơng 3: KIỂM ĐỊNH MỐI QUAN HỆ TỶ GIÁ – TĂNG TRƢỞNG Ở VIỆT t to ng hi 3.1 Tỷ giá hiệu lực sách điều hành tỷ giá Việt Nam giai đoạn 2001- ep Q2.2011 28 w 3.1.1 Một số nhận định sách tỷ giá Việt Nam từ thời kỳ bắt đầu thả n lo tỷ giá đến nay: 28 ad ju y th 3.1.2 Thực trạng tỷ giá hối đoái Việt Nam giai đoạn 2001 – Q2-2011: 30 yi 3.2 Tăng trƣởng Việt Nam giai đoạn 2001-Q2 2011: 37 pl n ua al 3.2.1 Giai đoạn 2001-2007: 39 n va 3.2.2 Giai đoạn 2008 đến nay: 39 ll fu 3.3 Kiểm định mối quan hệ tỷ giá hiệu lực tăng trƣởng Việt Nam giai đoạn m oi 2001-Q2.2011: 41 nh at 3.3.1 Kết hồi quy tỷ giá hiệu lực tính tốn số INDEXVAL: 41 z z 3.3.2 Kết hồi quy tăng trƣởng kinh tế: 46 ht vb k jm KẾT LUẬN CHƢƠNG 50 gm Chƣơng 4: MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ TỶ GIÁ PHỤC om l.c VỤ MỤC TIÊU TĂNG TRƢỞNG Ở VIỆT NAM 51 4.1 Sử dụng khái niệm rổ tiền tệ kinh tế: 51 an Lu 4.2 Sử dụng tỷ giá hiệu lực để đánh giá, từ xác định tỷ giá mục tiêu với biên độ n va rộng hơn: 53 th đảm bảo linh hoạt tỷ giá, vừa đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô: 55 ey kết hợp hài hòa yếu tố ba bất khả thi điều hành kinh tế để vừa t re 4.3 Kết hợp sách tài chính, tiền tệ biện pháp kiểm soát vốn nhằm t to ng hi 4.4 Phát triển thị trƣờng tài nhƣ phát triển thị trƣờng ngoại hối nhằm hỗ ep trợ cho biện pháp can thiệp phủ, tiến đến việc linh hoạt tối đa tỷ giá:57 w 4.5 Các biện pháp hành khác: 59 n lo ad KẾT LUẬN CHƢƠNG 60 y th ju Kết luận chung…………………………………………………………………….61 yi pl Hạn chế hƣớng mở rộng nghiên cứu………………………………………….62 al n ua Tài liệu tham khảo…………………………………………………………………63 va n Phụ lục…………………………………………………………………………… 65 ll fu oi m DANH MỤC HÌNH VẼ at nh Hình 1.1: Mối quan hệ tỷ giá tăng trƣởng kinh tế z Hình 1.2: Mức độ biến động tỷ giá thực hiệu lực quốc gia 11 z vb jm ht Hình 1.3: Mức độ định giá đồng nội tệ tăng trƣởng kinh tế Trung Quốc 14 k Hình 1.4: Mức độ định giá đồng nội tệ tăng trƣởng kinh tế Ấn Độ 15 gm l.c Hình 1.5: Mức độ định giá đồng nội tệ tăng trƣởng kinh tế Hàn Quốc 15 om Hình 3.1: Tỷ giá hiệu lực Việt Nam giai đoạn 2001-Q2 2011 30 an Lu Hình 3.2: Cán cân thƣơng mại Việt Nam giới giai đoạn 2001-Q2 2011 33 ey th Việt nam giai đoạn 2001-Q2 2011 44 t re Hình 3.4 Mối quan hệ tỷ giá thực hiệu lực thu nhập bình quân đầu ngƣời n va Hình 3.3: Diễn biến tốc độ tăng trƣởng Việt Nam giai đoạn 2001-Q2 2011 38 t to ng hi Hình 3.5: Phân phối số lnINDEXVAL 45 ep Hình 3.6: Mối quan hệ tốc độ tăng trƣởng GDP thu nhập bình quân đầu ngƣời w Việt nam giai đoạn 2001-Q2 2011 47 n lo ad Hình 3.7: Mối quan hệ tốc độ tăng trƣởng GDP tỷ giá Việt nam giai đoạn ju y th 2001-2010 48 yi DANH MỤC BẢNG pl n ua al Bảng 1.1: Kết hồi quy tỷ giá hiệu lực ……………………………………………9 n va Bảng 1.2: Kết hồi huy tốc độ tăng trƣởng………………………………………17 ll fu Bảng 2.1: Bảng tính tốn số lnGDPC Việt Nam…………………………….21 m oi Bảng 2.2: Bảng tỷ giá thực hiệu lực Việt Nam………………………………….23 nh at Bảng 3.1: Bảng tính tốn tỷ giá hiệu lực Việt Nam 2001-Q2.2011 31 z z Bảng 3.2: Kim ngạch xuất nhập Việt Nam giai đoạn 2000-2010 (làm tròn vb jm ht số)……………………………………………………………………………………33 k Bảng 3.3: Tỷ lệ tăng trƣởng GDP Việt Nam 2001-Q2 2011 .38 gm l.c Bảng 4.1: Tỷ trọng ngoại thƣơng số đối tác ngoại thƣơng với Việt Nam năm om 2009………………………………………………………………………………….52 an Lu n va ey t re th t to ng hi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ep w Từ viết tắt CPI EUR GDP GNP GSO IMF n lo Tiếng Việt Chỉ số giá tiêu dùng Đồng tiền chung Châu Âu Tổng sản phẩm quốc nội Tổng sản phẩm quốc gia Tổng cục thống kê Quỹ tiền tệ giới ad Tiếng Anh Consumer Price Index EURO Gross Domestic Product Gross National Product General Statistics Office International Monetary Fund Ivestment/Saving-Liquidity/Money supply Japan Yen ju yi pl n ua al n va fu Least Developed countries ll oi m at z Mơ hình IS-LM Đồng n Nhật Những nƣớc phát triển giới Ngân hàng nhà nƣớc Ngân hàng thƣơng mại Tỷ giá thực có hiệu lực Đồng đôla Mỹ Đồng Việt Nam Xuất nhập z Real Effective Exchange Rate United State Dollar Vietnam Dong nh k jm ht vb LDC NHNN NHTM REER USD VND XNK y th IS-LM JPY om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi TÓM LƢỢC ep Tác giả thực phân tích, đánh giá tác động tỷ giá hối đoái thực hiệu lực đến tốc w n độ tăng trƣởng Việt Nam giai đoạn 2001– Q2.2011 lý luận mơ hình lo ad đƣợc kế thừa từ Giáo sƣ Dani Rodrik (2008) Mơ hình nhận định tốc độ tăng y th trƣởng bị ảnh hƣởng tỷ giá hối đoái thực thu nhập quốc gia Kết hợp ju ƣớc lƣợng từ mơ hình với việc phân tích thực trạng tăng trƣởng kinh tế Việt Nam, yi pl tác giả đƣa số nhận xét nhƣ khuyến nghị sách tỷ giá mang n ua al tính định hƣớng thời gian tới ll fu Samuelson, mô hình hồi quy n va Từ khóa: tỷ giá, thu nhập bình quân đầu ngƣời, tăng trƣởng kinh tế, lý thuyết Balassa oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th t to ng hi DẪN NHẬP ep Tính cấp thiết đề tài: w n lo Tỷ giá hối đoái tăng trƣởng kinh tế hai khái niệm đƣợc nhiều chuyên gia ad nhà kinh tế nghiên cứu Tuy nhiên, việc quản lý tỷ giá nhƣ để giúp kinh tế y th tăng trƣởng việc không đơn giản Một số quốc gia lựa chọn sách giảm ju yi giá đồng nội tệ để kích thích xuất từ đạt đƣợc tốc độ tăng trƣởng nhƣ ý pl al muốn, điển hình quốc gia Trung Quốc, Hàn Quốc, Ấn Độ… Thế nhƣng, bên n ua cạnh thành tựu đạt đƣợc kinh tế, nƣớc phải đối mặt với n va khó khăn định ll fu Nói mối quan hệ tỷ giá hiệu lực tăng trƣởng kinh tế có nhiều oi m nghiên cứu có mối tƣơng quan chúng Nổi bật nghiên cứu at nh tác giả Ofair Razin Susan M.Collins (1997), Barry Eichengreen (2008), Dani Rodrik (2008),… Các nghiên cứu khẳng định việc định giá cao hay thấp z z đồng nội tệ ảnh hƣởng đến tốc độ tăng trƣởng kinh tế ht vb jm Trong đó, nghiên cứu Dani Rodrik (2008) tìm thấy mối liên hệ tỷ giá hiệu k lực tăng trƣởng kinh tế có ý nghĩa áp dụng quốc gia gm l.c phát triển Với số liệu kiến thức tìm hiểu đƣợc kết hợp với phƣơng pháp phân tích thực nghiệm, tác giả chứng minh đƣợc mối quan hệ có ý nghĩa om Việt Nam giai đoạn 2001-Q2.2011 Đồng thời, số vƣớng mắc an Lu biện pháp điều hành tỷ giá nhƣ sách tỷ giá nên áp ey Kết cấu luận văn gồm có chƣơng nhƣ sau: t re kinh tế n va dụng Việt Nam thời gian tới nhằm tiến tới mục tiêu tăng trƣởng ổn định th t to ng hi Chƣơng 1: Tổng quan lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ tỷ ep giá hối đoái tăng trƣởng kinh tế w Chƣơng 2: Mơ hình nghiên cứu n lo ad Chƣơng 3: Kiểm định mối quan hệ tỷ giá hiệu lực tăng trƣởng Việt Nam giai ju y th đoạn 2001-Q2.2011 yi Chƣơng 4: Một số khuyến nghị sách pl n ua al Mục tiêu đề tài: va Hiện có nhiều nghiên cứu nhƣ quan điểm sách tỷ giá khác n Việt Nam Tuy nhiên, sách đắn phù hợp với hoàn cảnh fu ll nƣớc ta chƣa rõ ràng, mục tiêu cuối việc áp dụng sách tỷ giá m oi có nhằm phục vụ cho tăng trƣởng kinh tế hay khơng at nh Vì vậy, mục tiêu đề tài giải vấn đề : Tỷ giá có ảnh hƣởng đến tốc độ tăng z z trƣởng hay khơng? Và có mức độ ảnh hƣởng nhƣ nào? k jm ht vb Phƣơng pháp nghiên cứu: giá tốc độ tăng trƣởng kinh tế qua kỳ nghiên cứu om l.c gm Đề tài sử dụng phƣơng pháp thống kê, so sánh nhằm nêu lên thực trạng sách tỷ Đồng thời, đề tài sử dụng số liệu thống kê đƣợc công bố khoảng thời gian từ an Lu 2001 đến quý 2.2011 nguồn IMF, Tổng cục thống kê, NHNN,… để thực va phƣơng pháp hồi quy tuyến tính dựa theo mơ hình Giáo sƣ Dani Rodrik, từ n phân tích định lƣợng yếu tố mơ hình cần nghiên cứu nhƣ: tính toán tỷ giá ey th tăng trƣởng kinh tế,… t re thực có hiệu lực, kiểm định mối quan hệ tỷ giá thu nhập, tỷ giá tốc độ