(Luận văn) tác động của phát triển tài chính đến tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia liên minh châu âu

t to BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ng hi TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al LÊ THỊ MAI n va ll fu TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA LIÊN MINH CHÂU ÂU oi m at nh z z k jm ht vb gm om l.c LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ n a Lu n va y te re th Tp Hồ Chí Minh - Năm 2018 t to ng BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO hi ep TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH w n lo ad ju y th yi pl n ua al LÊ THỊ MAI va n TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA LIÊN MINH CHÂU ÂU ll fu oi m at nh z Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG z k jm ht vb Mã số: 8340201 gm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c n a Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: n va GS.TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH y te re th Tp Hồ Chí Minh - Năm 2018 t to ng LỜI CAM ĐOAN hi ep Tác giả xin cam đoan luận văn “Tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh w tế quốc gia Liên Minh Châu Âu” nghiên cứu tác giả, hướng n lo dẫn GS.TS Dương Thị Bình Minh Số liệu, trích dẫn có nguồn gốc rõ ad ràng tổng hợp từ nguồn đáng tin cậy Nội dung kết nghiên y th ju cứu chưa công bố cơng trình trước thời điểm yi pl TP Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2018 ua al Học viên n n va ll fu oi m at nh Lê Thị Mai z z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng MỤC LỤC hi ep TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN w MỤC LỤC n lo DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ad DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU y th CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ju yi 1.1 Lý chọn đề tài pl 1.2 Mục tiêu nghiên cứu al ua 1.3 Câu hỏi nghiên cứu n 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi thu thập liệu n va 1.5 Phương pháp nghiên cứu fu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu ll 1.7 Kết cấu nghiên cứu m oi CHƯƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY VỀ TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ nh at 2.1 Cơ sở lý thuyết phát triển tài tăng trưởng kinh tế z z 2.1.1 Lý thuyết phát triển tài ht vb 2.1.1.1 Khái niệm phát triển tài jm 2.1.1.2 Hệ thống tài k 2.1.1.3 Thước đo phát triển tài gm 2.1.2 Lý thuyết tăng trưởng kinh tế 2.1.2.1 Khái niệm đo lường tăng trưởng kinh tế l.c om 2.1.2.2 Một số lý thuyết tăng trưởng kinh tế 2.1.3 Cở sở lý thuyết tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế 10 a Lu 2.1.3.1 Tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế 11 n 2.1.3.2 Tác động ngược trở lại tăng trưởng kinh tế đến phát triển tài 12 va n 2.2 Nghiên cứu thực nghiệm tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế 14 te re 2.2.1 Nghiên cứu quốc gia chọn lọc 14 2.2.4 Nghiên cứu khu vực châu Phi châu Mỹ 22 th 2.2.3 Nghiên cứu khu vực châu Á 21 y 2.2.2 Nghiên cứu khu vực châu Âu 19 t to ng Kết luận chương 2: 30 hi ep CHƯƠNG PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA LIÊN MINH CHÂU ÂU 31 w n 3.1 Mơ hình nghiên cứu 31 lo ad 3.2 Mô tả biến liệu 32 y th 3.3 Phương pháp nghiên cứu 36 ju 3.3.1 Phương pháp hồi quy 36 yi 3.3.2 Các kiểm định mơ hình 38 pl Kết luận chương 3: 43 al n ua CHƯƠNG PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI CÁC QUỐC GIA LIÊN MINH CHÂU ÂU 44 va n 4.1 Hồi quy với cung tiền M2 48 fu ll 4.2 Hồi quy với tín dụng nước cung cấp hệ thống ngân hàng 52 m oi 4.3 Hồi quy với tín dụng nước cung cấp cho khu vực tư 56 nh Kết luận chương 4: 63 at CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 64 z z 5.1 Kết luận 64 vb 5.2 Gợi ý sách 65 ht jm 5.2.1 Ổn định hệ thống tài 65 k 5.2.2 Ổn định cung tiền 65 gm 5.2.3 Kiểm soát vay nợ tín dụng 66 l.c 5.3 Liên hệ Việt Nam 66 om 5.4 Hạn chế định hướng cho nghiên cứu sau 69 a Lu 5.4.1 Hạn chế 69 5.4.2 Định hướng cho nghiên cứu sau 70 n n y te re KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC va Kết luận chương 5: 70 th t to ng DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT hi ep KÝ HIỆU TIẾNG ANH w Asia – Pacific Economic Diễn đàn Hợp tác Kinh tế Châu Á – Cooperation Thái Bình Dương Domestic Credit by Banking Tín dụng nước cung cấp hệ Sector thống ngân hàng n APEC TIẾNG VIỆT lo ad ju y th DCBS yi Domestic Credit to Private Tín dụng nước cho khu vực tư pl DCPS ua al Sector n Liên minh châu Âu hay Liên hiệp European Union FEM Fixed Effects Model FIN Finance GDP Gross Domestic Product GDS Gross Debt Service GLS Generalized Least Squares Bình phương tối thiểu tổng quát GOV Government Chi tiêu phủ INF Inflation Lạm phát M2 Broad money Cung tiền mở rộng OLS Ordinary Least Squares Phương pháp bình phương nhỏ REM Random Effects Method Mơ hình tác động ngẫu nhiên TRADE Trade Thương mại VAR Vector Auto Regressive Vectơ tự hồi quy va EU n châu Âu fu ll Mơ hình tác động cố định m oi Tài at nh Tổng sản phẩm quốc nội z Tổng tiết kiệm nước z k jm ht vb om l.c gm n a Lu n va y te re th t to ng DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU hi ep Bảng 2.1 Tóm tắt nghiên cứu thực nghiệm 25 w Bảng 3.1 Tóm tắt biến mơ hình…………………………………………… 45 n lo Bảng 4.1 Phân loại nước theo GDP capital (đơn vị: nghìn USD) 45 ad y th Bảng 4.2 Bảng tóm tắt thống kê mơ tả theo nhóm nước 46 ju Bảng 4.3 Hệ số tương quan biến 47 yi Bảng 4.4 Kết đo lường hệ số VIF 48 pl ua al Bảng 4.5 Kết hồi quy với cung tiền M2 49 n Bảng 4.6 Kết kiểm định phương sai không đổi tương quan chuỗi hồi quy biến cung tiền M2 51 n va ll fu Bảng 4.7 Kết đo lường hệ số VIF 52 oi m Bảng 4.8 Kết hồi quy với tín dụng nước cung cấp hệ thống ngân hàng 53 at nh Bảng 4.9 Kết kiểm định phương sai không đổi tương quan chuỗi hồi quy biến DCBS 55 z Bảng 4.10 Kết đo lường hệ số VIF 56 z ht vb Bảng 4.11 Kết hồi quy với tín dụng nước cung cấp cho khu vực tư 57 k jm Bảng 4.12 Kết kiểm định phương sai không đổi tương quan chuỗi hồi quy biến DCPS 59 gm Bảng 4.13 Kết hồi quy nhóm nước với cung tiền M2 61 om l.c Bảng 4.14 Kết hồi quy nhóm nước với tín dụng nước cung cấp hệ thống ngân hàng 61 a Lu n Bảng 4.15 Kết hồi quy nhóm nước với tín dụng nước cung cấp cho khu vực tư 61 n va y te re th t to ng CHƯƠNG GIỚI THIỆU TỔNG QUÁT ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU hi ep 1.1 Lý chọn đề tài Phát triển tài tăng trưởng kinh tế vấn đề nhiều nhà nghiên cứu w n giới quan tâm, đặc biệt giai đoạn tồn cầu hóa kinh tế giới lo ad Vì tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế lại trở nên ju y th quan trọng nhận nhiều quan tâm vậy? Chúng ta biết hệ thống tài phát triển có mối liên hệ mật thiết với yi pl tăng trưởng kinh tế Một hệ thống tài hoạt động hiệu giúp giảm al ua lãng phí gian lận, giúp sàng lọc hỗ trợ dự án hiệu hơn, giảm bất cân xứng n thông tin rủi ro Đây yếu tố quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế va n Sau khủng hoảng tài tranh luận phát triển tài fu ll có tác động tích cực đến kinh tế hay khơng lại trở thành đề tài nóng giới học m oi thuật nhà hoạch định sách at nh Ngân hàng Thế giới đưa tầm nhìn cho Chương trình tăng cường z hội tiếp cận Tài tồn cầu tới năm 2020, tập trung hỗ trợ quốc gia z vb tăng cường hội tiếp cận dịch vụ tài thơng qua tăng số lượng tài khoản giao jm ht dịch để tăng tỷ lệ gửi tiền giao dịch qua tài khoản ngân hàng k Tại Hội nghị APEC tổ chức hàng năm, kinh tế lấy chiến lược gm quốc gia phát triển tài tồn diện mục tiêu cuối cùng, góp phần tăng trưởng om l.c kinh tế, xóa đói giảm nghèo nâng cao chất lượng sống cho người dân Các nhà lãnh đạo G20 đưa nguyên tắc quan trọng cho phát triển tài a Lu trọng tâm kế hoạch hành động nhóm G20 n Bên cạnh đó, cịn nhiều tổ chức, diễn đàn lấy phát triển tài tăng va n trưởng kinh tế làm mục tiêu quan tâm hàng đầu Hiện có nhiều nghiên cứu th Habibullah End (2006), Hassan cộng (2011),… Phần lớn nghiên cứu cho y trưởng kinh tế King Levine (1993), Shand Morris (2002), AL-Yousif (2002), te re thực nghiệm giới tìm hiểu mối quan hệ phát triển tài tăng t to ng thấy có mối tương quan dương phát triển tài tăng trưởng kinh tế Tuy hi ep nhiên, có số nghiên cứu cho kết ngược lại Điều nhiều có khác biệt vùng quốc gia nhóm nước phân loại theo quan điểm w n nhà nghiên cứu Đã có nghiên cứu cho quốc gia tiêu biểu giới hay lo ad quốc gia châu Á chọn lọc quốc gia khu vực Đông Nam Á,… Để có nhìn ju y th khách quan, toàn diện nắm bắt xu hướng vận động phát triển tài tăng trưởng kinh tế, đồng thời nhằm cải thiện hệ thống tài chính, tạo yi pl hội thúc đẩy tăng trưởng kinh tế quốc gia giai đoạn nay, nghiên cứu al ua mở rộng đối tượng nghiên cứu đến quốc gia thuộc khối Liên minh châu Âu, n nhằm tạo nhìn bao quát vấn đề quan tâm Và đề tài “Tác động va n phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Liên minh châu fu ll Âu” chọn làm chủ đề nghiên cứu luận văn oi m 1.2 Mục tiêu nghiên cứu at nh Nghiên cứu tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế z quốc gia Liên minh châu Âu; xác định yếu tố phát triển tài giải thích z vb tốt cho việc tăng trưởng kinh tế quốc gia Liên minh châu Âu đưa k 1.3 Câu hỏi nghiên cứu jm ht khuyến nghị sách liên quan đến vấn đề nghiên cứu gm - Phát triển tài có tác động thúc đẩy tăng trưởng kinh tế om l.c quốc gia Liên minh châu Âu hay không? - Yếu tố phát triển tài giải thích tốt cho việc tăng trưởng n va 1.4 Đối tượng nghiên cứu phạm vi thu thập liệu a Lu kinh tế quốc gia Liên minh châu Âu? n Đối tượng nghiên cứu đề tài tác động phát triển tài đến tăng y th nghiên cứu chủ yếu thơng qua hệ thống ngân hàng thị trường tín dụng te re trưởng kinh tế 25 quốc gia Liên minh châu Âu Trong đó, phát triển tài t to ng Chuỗi liệu sử dụng nghiên cứu lấy từ World Development Indicator hi ep (WDI) Ngân hàng Thế giới (World Bank) giai đoạn từ năm 2004 đến năm 2016 w n 1.5 Phương pháp nghiên cứu lo ad - Sử dụng phương pháp hồi quy liệu bảng thông qua mơ hình Pooled ju y th OLS, Fix Effects Model (FEM), Random Effects Model (REM) - Bài nghiên cứu tiến hành dựa ba mơ hình để ước tính hệ số yi pl hồi quy Từ đó, lựa chọn mơ hình tốt nhằm đánh giá tác động phát triển tài al n va 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu n 2004 đến năm 2016 ua đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Liên minh châu Âu giai đoạn từ năm fu ll Luận văn đưa bối cảnh nghiên cứu tác động phát triển tài m oi đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Liên minh châu Âu Đây khu vực có at nh kinh tế phát triển động, có vai trị đóng góp quan trọng kinh tế z khu vực giới Kết nghiên cứu cung cấp nhìn đầy đủ hơn, z vb bao quát tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế quốc om Chương Giới thiệu tổng quát đề tài nghiên cứu l.c Bài nghiên cứu có kết cấu gồm chương sau: gm 1.7 Kết cấu nghiên cứu k hoạch định sách, ngân hàng nhà đầu tư jm ht gia khu vực giới Đồng thời, kết nghiên cứu hữu ích nhà n a Lu Chương Tổng quan lý thuyết nghiên cứu trước tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế n va Chương Phương pháp nghiên cứu tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Liên minh châu Âu y th Chương Kết luận gợi ý sách te re Chương Phân tích kết nghiên cứu tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Liên minh châu Âu 5.5 Kết kiểm định Hausman t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va 5.6 Kết kiểm định Breusch-Pagan ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm 5.7 Kết kiểm định Wald an Lu n va ey t re 5.8 Kết kiểm định Wooldridge t to ng hi ep w n 5.9 Kết xử lý GLS lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re Kết hồi quy cho nhóm nước khu vực t to (Phụ lục trình bày kết hồi quy cho Nhóm Các hồi quy cho Nhóm ng hi Nhóm thực tương tự) ep Kết hồi quy cho Nhóm 2: w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re PHỤ LỤC B: Thực trạng phát triển vai trò hệ thống tài t to tăng trưởng kinh tế Việt Nam ng Vai trò hệ thống tài tăng trưởng kinh tế Việt Nam hi ep Nghị số 142/2016/QH13 Quốc hội khóa XIII đề mục tiêu tăng trưởng kinh tế Việt Nam cho giai đoạn 2016-2020 đạt mức từ 6,5%-7% w Điều đòi hỏi tăng trưởng kinh tế phải hướng đến tăng trưởng cao bền vững n lo Thêm vào đó, bối cảnh cách mạng công nghệ 4.0 diễn phạm vi ad y th toàn cầu, kinh tế Việt Nam lại phải tăng tốc để bắt kịp tận dụng ju địn bẩy cơng nghệ vơ lớn việc nâng cao chất lượng tăng trưởng yi pl Theo đó, hệ thống tài chính, với vai trò huyết mạch kinh tế, đòi hỏi phải ua al phát triển mức độ sâu hơn, đại hơn, song đảm bảo tính an tồn, lành n mạnh trước biến động thị trường tài tồn cầu va n Trong năm gần năm 2017, ổn định kinh tế vĩ mô tiếp tục ll fu trì, lạm phát kiểm soát, tỷ giá ổn định, dự trữ ngoại hối tăng cao oi m Kinh tế Việt Nam trì tốc độ tăng trưởng tích cực so với nước 1.1 Cung ứng vốn cho kinh tế at nh khu vực nhờ vào nỗ lực cải cách thể chế, cải thiện môi trường kinh doanh z z Theo đánh giá Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia, năm 2016, cung ứng vb jm ht vốn từ hệ thống tài tăng khoảng 21% so với năm 2015 Trong đó, khu vực ngân hàng cung ứng 68,1%; thị trường vốn cung ứng 31,9% Tính đến cuối năm k 181% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) l.c gm 2016, tổng nguồn vốn hệ thống tài cung ứng cho kinh tế tương đương om Thêm vào đó, hệ thống tài tiếp tục thực chức luân chuyển an Lu vốn thông suốt sang khu vực kinh tế thực, phân bổ vốn hiệu vào lĩnh vực, ngành nghề ưu tiên, có ý nghĩa quan trọng q trình tái cấu kinh tế, hỗ ey thành bong bóng tài sản, góp phần ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm soát lạm phát t re dụng chủ động hạn chế dòng vốn vào khu vực phi sản xuất lĩnh vực hình n va trợ khu vực tư nhân - động lực tăng trưởng Đồng thời, sách tín 1.2 Tái cấu hệ thống tài t to Q trình tái cấu hệ thống tài từ cuối năm 2011 góp phần lành mạnh ng hóa thị trường tài (giảm 10% số tổ chức tín dụng 25% số cơng ty chứng hi ep khốn) Q trình tái cấu hệ thống tổ chức tín dụng có kết bước đầu Đến cuối năm 2016 tháo gỡ khó khăn hệ thống về: tình trạng w căng thẳng khoản; phát khu biệt tổ chức tín dụng yếu kém; tỷ lệ n lo nợ xấu 3,0% tổng dư nợ, số nợ xấu xử lý từ năm 2013 đến ad y th 500.000 tỷ đồng; sở hữu chéo, đầu tư chéo dần kiểm sốt; tổ chức tín dụng ju trọng vào quản trị rủi ro quản trị điều hành; văn quy phạm pháp yi pl luật chuẩn mực an toàn hoạt động tổ chức tín dụng ban hành n tháo gỡ ua al Hầu hết khó khăn hệ thống tổ chức tín dụng trước năm 2011 va n Hoạt động khu vực tài Việt Nam tiếp tục phát triển an tồn với ll fu mức vốn bình qn hệ thống cao mức chuẩn an toàn theo quy định Khả oi m sinh lời hệ thống tài cải thiện: tỉ suất sinh lời tổng tài sản at nh (ROA) bình quân đạt 0,58% năm 2016, năm 2015 đạt 0,49%; tỉ số lợi nhuận rịng vốn chủ sở hữu (ROE) bình qn đạt 7,57% năm 2016, năm 2017 đạt 5,98%, z z tăng 43,1% so với kỳ năm 2015 vb jm ht Một số tồn tại, thách thức hệ thống tài Việt Nam Hệ thống tài Việt Nam tồn khiến cho việc cung vốn k gm vào kinh tế chưa thông suốt chất lượng, hiệu chưa cao l.c Hiện tại, vốn cung ứng từ hệ thống tài cho kinh tế phụ thuộc chủ om yếu vào hệ thống ngân hàng Tổng cung ứng vốn bình quân từ khu vực ngân hàng an Lu chiếm tới 85% tổng cung ứng vốn khu vực tài giai đoạn 2012-2016 Hệ thống tổ chức tín dụng chiếm tới 96,2% tổng tài sản tồn hệ thống tài Nam nhỏ so với nước khu vực Độ sâu tài hệ thống tài ey lần GDP Tuy nhiên, lực cung ứng vốn qui mơ hệ thống tài Việt t re thực số tín dụng/GDP đạt mức 123% Mức mở rộng cung tiền đạt xấp xỉ 1,6 n va Năm 2016, tín dụng từ khu vực ngân hàng đóng góp cho khu vực kinh tế Việt Nam đạt 181% GDP, thấp nhiều so với số bình qn nhóm t to quốc gia hàng đầu ASEAN (318% GDP) ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl (Nguồn: Ủy ban Giám sát Tài Quốc gia) ua al n Nhìn chung, vai trị quan trọng, chủ chốt hệ thống tài tăng va n trưởng kinh tế phủ nhận giai đoạn trước 2016 giai đoạn ll fu 2018-2020 Tỷ trọng vốn đóng góp vào tăng trưởng GDP giai đoạn 2011-2015 đạt oi m 54% Trong giai đoạn mới, để đạt kế hoạch đề ra, đòi hỏi tăng trưởng kinh tế nh giai đoạn phải mức cao Theo đó, hệ thống tài chính, mặt cần đẩy at mạnh tái cấu để khắc phục nhược điểm nói trên; mặt khác, cần phải phát z z triển tương ứng, theo chiều sâu hơn, theo hướng đại để hỗ trợ tích cực tăng k jm ht vb trưởng kinh tế mức cao om l.c gm an Lu n va ey t re