Thực Trạng Sở Hữu Chéo Và Vấn Đề Không Tuân Thủ.docx

BỘGIÁODỤCVÀ ĐÀOTẠOTRƯỜNGĐẠIHỌCKINHTẾT P HCM o0o NGUYỄNTRÍTHIỆN THỰCTRẠNGSỞHỮUCHÉOVÀVẤNĐỀKHÔ NGTUÂNTHỦCÁCQUYĐỊNHVỀĐẢMBẢOA NTOÀNHOẠTĐỘNGTẠICÁCNGÂNHÀNGT HƯƠNGMẠIỞVIỆTNAM LUẬNVĂNTHẠCSĨKINHTẾ TP HỒCHÍMINH–[.]

Sựcầnthiết củađềtài

Hệthốngcác ngân hàngthươngmạiởnước tađãcóbướcpháttriển đángkể,đónggópq u a n trọngvàosựnghiệppháttriểnkinhtếxãhộicủađấtnước,cũngn hưgópphầnx ó a đói,giảmnghèo,ổnđịnhtrậttựxãhội.Trongnhữngnămgầnđây,hệthốngn gânh à n g thươngmạivẫncònnhiềumặttồntạinhư:nợxấutăngcao,thanhkhoảncủahệthố ngchưathựcsựổnđịnh,tỷlệantoànvốntốithiểuchưathựcsựvữngchắc.

MộtsốvụbêbốitàichínhtronghệthốngngânhàngtrongthờigianquađiểnhìnhnhưvụánBầuK iên(NguyễnĐứcKiên)xảyratạingânhàngthươngmạicổphầnÁChâu( A C B ) và vụán

HuỳnhThịHuyềnNhưxảyra tạingân hàngcôngthươngViệtNamđãlàmảnhhưởnglớnđếnlòngtincủacáckháchhàngđốivớihệthốn gngânhàng.Đồngthời,cũng làm giảmxếp hàngtínnhiệmcủa các tổchứctài chínhtạiViệt Namnguyênn h â n mộtphầncũnglàdosởhữuchéogâyra.

Thêmnữa,sựsụpđổcủatậpđoàntàichínhVinashinmộtphầnlàdoVinashinlà“concưng”củ aChínhphủnênđượcưutiêntrênmọiphươngdiện,kểcảviệc“lách”cácquyđịnhvềđảmbảoanto ànhoạtđộngcủacácngânhàngmàChínhphủchỉđịnhđểchoVinashinvayvốn.Ngoàiviệ cchoVinashinvayvốn,còncórấtnhiềucácngânhàngt hư ơn gmạik h á c c ó thamg i a g ó p v ốnh o ặcđ ầ u t ư mộtc á c h g i á n t i ếpv à o d ựá n Vinashin.Vìvậy,khiVinashinsụ pđổ,kéotheokhôngítcáctổchứctàichínhbịliênl ụynhưNgânhàngĐầutưvàPháttriển,n gânhàngthươngmạicổphầnNhàHàNội( đãbịsáp nhập),ngânhàngNôngnghiệpvàPháttriểnnôngthônViệtNam,ngânhàngKỹthươngViệtNam, ngânhàngthươngmạicổphầnSàiGòn–HàNội…

Sởhữuchéođượcthừanhậnlàkháphổbiếnnhưnglạicórấtítcácnghiêncứukhoahọcngh iêncứuvềcácmốiquanhệsởhữuchéo.SởdĩnhưvậylàvìmứcđộsởhữuchéoởViệtNamrất khóđánhgiá.Nguyêndolàkhôngminhbạchthôngtinvàcáckế sáchláchluậtsởhữumộtcáchhợppháp.ỞViệtNamhiệnnay,dolạmdụngmôhìnhsởhữuchéo nênviệcnàyđãtrởnênphứctạphơnbaogiờhết.

Từnhữngthựctiễntrên,tôixinchọnđềtài“Thựctrạngsởhữuchéovàvấnđềkhôngtuânthủc ácquyđịnhvềđảmbảoantoànhoạtđộngtạicácngânhàngthươngmạiởV i ệtNam”.

Trong phạmvi nghiêncứu của luận văn,luậnvăn xin đưa ra haivấnđềcần làmrõnhưsau:

 Cơcấusởhữuchéocóảnhhưởngnhưthếnàođếnviệckhôngtuânthủcácquyđịnhvềbả ođảmantoànhoạtđộngvàgâyranhữngtácđộngtiêucựcnhưthến ào đốivớiviệcqu ảnlývàđiềuhànhhoạtđộngcủacácngânhàngthươngmại.

Luậnvănđặtmụctiêunghiêncứutácđộngcủasởhữuchéođếnviệckhôngtuânthủquyđịn hvềbảođảmantoànhoạtđộngcủangânhàngthươngmại,từđóđềxuấtcácki ếnnghịchính sáchnhằmminhbạchtìnhtrạng sởhữu chéotronghệthốngngânhàngthương mạiđồngthờihạnchếtácđộngtiêucựccủahìnhthứcsởh ữuchéo.

3.Phươngphápnghiêncứuvànguồndữliệu Đểlàmrõcácvấnđềliênquanđếnsởhữuchéotronghệthốngngânhàngthươngmạiluậnvănsử dụngcácnghiêncứuthốngkêmôtả,tổnghợp,phântíchđểkháiquátvàn ê u ranhữngđặcđi ểmnổibậtcủatìnhtrạngsởhữuchéohiệnnaytạicácngânhàngt h ư ơ n g mại.

Luậnvănsẽtậptrungvàophântíchcấutrúcsởhữucủa35ngânhàngthươngmạicổphầnvà6 ngânhàngthươngmạinhànướcđểphântích,đánhgiáviệctuânthủkhunggiámsátcủacác ngâ nhàngthươngmạitrong giaiđoạn2010-

2013 Tứclàsaukhithựchiệnnghịđịnh141/2006/NĐ-CPvàNghịđịnh10/2011/NĐ- CPcủaChínhphủvềviệcsửađổi,bổsungmột sốđiềucủa Nghịđịnhsố141/2006/NĐ- CPngày22/11/2006vềbanhànhdanhmụcmứcvốnphápđịnhcủacáctổchứctíndụng.Các báocáotàichính củacácngânhàngthươngmạitrongnước,cácbảncáobạchđượccôngbốtro ngnhữngnăm2010-2013 Cáctrangwebcủangânhàngnhànước,ngân hàngthương mạivàcáctrangbáokinhtế-xãhội.Cácbàinghiêncứutrêncáctạpchíkhoahọc…

Trêncơsởnguồndữliệuđãtổnghợpđược,luậnvănnêuramộtcáchkháiquátvềcáckháiniệmc ủasởhữu chéo,những ưuđiểmvànhượcđiểmcũngnhưnhững hệquảxấumàhìnhthứcsởhữuchéogâyrachohệthốngngânhàngthươngmại.Đồngthời,luận v ă n cũngchỉracáchthứcmàsởhữuchéocóthể“lách”quacácquyđịnhvềantoànhoạtđộn gcủacáctổchứctín.Luậnvăncũngkiếnnghịmộtsốgiảiphápđểhạnchếtácđộngtiêucực của hìnhthứcsởhữu chéo đốivớihệthống ngân hàngvàđềxuấtmộtsốbiệnphápchếtàinhằmtạorakhungpháplýxửlýnhữngviphạmliênqu anđếnhìnhthứcsởhữuchéo.

Dohạnchếvềmặtthờigiancũngnhưđộdàicủaluậnvăn,tácgiảkhôngnghiêncứusâuvàh ệthốngđượ ctoànbộcác vấnđềsởhữuchéocủatoànhệthốngngânhàngt hư ơn gmạim àchỉtậptrungvàomộtsốngânhàngnổibật,cótìnhtrạngsởhữuchéochằngchịtvàlàmảnhhưở ngđếntoànhệthốngngânhàngtrongthờigianqua.Cácgiảip h á p kiếnnghịcũngchưaphảilành ữngbiệnpháptốtnhấtnhằmxửlýtriệtđểnhữngtácđộngtiêucựccủahìnhthứcsởhữuchéo vàcầntiếptụccónhữnggiảipháphữuhiệuhơntrongnhữngnghiêncứusaunày.

Chương3:Mộtsốkiếnnghịvàđềxuấtgiảiphápnhằmhạnchếhìnhthứcsởhữuchéov à hạnchếc áctácđộngtiêucựccủahìnhthứcsởhữuchéotronghệthốngngânhàngthươngmạitạiViệtN am.

Quyềnsởhữu:Là chỉtổnghợpcácquiphạmphápluậtdoNhànướcbanhànhđểđiềuchỉnhcácquanhệxãhộiphátsi nhtronglĩnhvựcchiếm hữu,sửdụngvàđịnhđoạtcáct ưliệusảnxuấtvàtưliệutiêudùng.

Làphạmtrùkinhtế,sởhữuthểhiệncácquanhệsảnxuấtxãhội,phươngthứcchiếmh ữuvàph ânphốitrongtừnghìnhtháikinhtế- xãhộivàquanhệxãhộinhấtđịnh.Sởh ữulàviệctàisản,thànhquảlaođộng,tưliệusảnxuấtth uộcvềai,dođónóthểhiệnq u an hệgiữangườivớingườitrongquátrình tạoravàphânp hốicácthànhquảvậtchất.

Làphạmtrùpháplý,quyềnsởhữumangtínhchấtchủquanvìnólàsựghinhậncủaNhànướ c,nhưngNhànướckhôngthểđặtraquyềnsởhữutheoýchíchủquancủamìnhmàquyề nsởhữuđượcquiđịnhtrướchếtbởinộidungkinhtếxãhội,tứclàthểchếhoánhữngquanhệchiế mhữu,sửd ụngvàđịnhđoạtnhữngcủacảivậtchấtdoconn g ư ờ itạora.

Khái niệm vềquảnlýđã xuất hiệntừlâu vàphát triểncùngvớinhữngmốiquan hệvềsảnxuất,nóđượchiểuphụthuộcvàochếđộxãhội,nghềnghiệp… cùngvớisựpháttriểncủaxãhộithìkháiniệmnàyngàycàngtrởnênrõrànghơn.

Quảnlýlàsựtácđộngcótổchức,cóhướngđíchcủachủthểquảnlýlênđốitượngvàkháchthểq uảnlýnhằmsửdụngcóhiệuquảnhấtcácnguồnlực,cácthờicơcủatổch ứcđểđạtmụctiêuđ ặtratrongđiềukiệnmôitrườngluônbiếnđộng.

Quảnlýdoanhnghiệplàhệthốngcáccơchếmàtheođódoanhnghiệpđượcquảnlýt h ô n g quaviệctổchứcđiềuhànhnộibộ,cácquyềnvànghĩavụcủacácchủthểquảnlý nhưcổđông,h ội đồngquảntrị,Giámđốc, ngườilaođộngvà nhữngngườicólợiíchcó liênquanđượcphâncôngrõràng.

Theođóquyềnquảnlýđặctrưngchoquátrìnhđiềukhiểnvàdẫnhướngtấtcảcácbộphậncủa mộttổchức,thườnglàtổchứckinhtế,thôngquaviệcthànhlậpvàthayđổicácnguồntàinguyê nđểhoànthànhmụctiêuchung.

Khinhắctớiantoànhoạtđộngcủatổchứctíndụngngườitasẽnhắctớitrướchếtlàcáctiêuc huẩncủaHiệpướcBaselIvàHiệpướcBaselII,vàđượ cápdụngđốivớiViệtNamlàth ôngtư13củaNgânhàngnhànướcđượcbanhànhnăm2010.Nhữngt i ê u chuẩnvềanto ànhoạtđộngnàyđãrađờicáchđâyhaithậpkỷvàchođếnnayvẫncò ngiữnguyênđượcnhữnggi átrịthựctiễncủanó.Cáctổchứctíndụngtrêntoànthếgiớivẫnđangápdụngvàcốgắngtuânth ủmộtcáchtriệtđểnhữngtiêuchuẩntrongH i ệpướcnhằmhạnchếtốiđanhữngrủirotrongho ạtđộngcủatổchứctíndụng.

Theođó,đểđảm bảoantoànhoạtđộngcủamình,cácngânhàngphảituânthủtheo25nguyêntắccơbảnvềgiámsát ngânhànghiệuquảcủaỦybanBasel.

1.1.3.1QuátrìnhhìnhthànhvàhoạtđộngcủaỦybanBasel ỦybanBaselđượcthànhlậpvàonăm1974bởithốngđốcngânhàngtrungươngcủanh óm10nước.Hiệnnay,cácthànhviêncủaỦybannàyđãbaogồm27nướcmàhầu hếtlàcácnềnkinhtế hàngđầutrên thếgiới.Cácquốcgiađược đại diệnbởingânhàngt r u n g ươnghaycơquangiámsáthoạtđộngngânhàng.Ủybannàyđượcn hómhọp4lầntrongmộtnăm.TrongỦybancòncó25nhómkỹthuậtvàmộtsốbộphậnkh ácđ ư ợ cnhómhọpthườngxuyênđểthựchiệncácnộidungcôngviệccủaỦyban. ỦybanBase l khôngcóbấtkỳmộtcơquangi ám sátnào vànhữngkếtluậncủan ók hô ng cótínhpháplývàyêucầutuânthủđốivớiviệcgiámsáthoạtđộngngânhàng.Thayvàođó,Ủy bannàychỉxâydựngvàcôngbốnhữngtiêuchuẩnvànhữnghướngdẫngiám sátrộngrãi,đồngthờigiớithiệucácbáocáothựctiễntốt nhấttrongkỳvọngr ằngcác tổchức riênglẻsẽápdụngthôngquanhữngsắpxếpchitiếtphùhợpnhấtchohệthốngquốcgiacủachín hhọ.Theocáchnày,Ủybankhuyếnkhíchviệcápdụngc á c h tiếpcậnvàcáctiêuchuẩn chungmàkhôngcốgắngcanthiệpvàocáckỹthuậtg i á m sátcủacácnướcthànhviên. Ủybanbáocáochothốngđốcđốcngânhàngtrungươnghaycơquangiámsáthoạtđộngn gânhàngcủacácnướcthànhviên.Từ đótìmkiếmsựhậuthuẫnchonhữngsángkiếncủaỦyban.

Nhữngtiêuchuẩn baoquát mộtdải rấtrộngcácvấnđềtàichính.MộtmụctiêuquantrọngtrongcôngviệccủaỦybanlàthuhẹpkhoản gcáchgiámsátquốctếtrên hai nguyên lýcơbản là (1) không ngân hàng nước ngoài nàođược thành lậpmàthoátkhỏisựgiámsát;và(2)việcgiámsátphảitươngxứng.

Vàonăm1988,ỦybanđãcôngbốhệthốngđolườngvốnmànóđượcđềcậpnhưlàHiệpước vốnBasel(theBaselCapital Accord) hayBaselI.Hệthốngnàycungcấpk h u n g đo lường rủirotín dụng với tiêu chuẩnvốn tối thiểu là8%.Từnăm1988,BaselIkhôngchỉđượcphổbiếntrongcácquốcgiathànhviênmàcònởhầuh ếtcácnướckhácvớicácngânhànghoạtđộngquốctế.

Năm1999,ỦybanBasel đãđềxuất khungđo lườngmới(Basel II)với 3trụcột chính:

(2)sựxemxétgiámsátcủaquátrìnhđánhgiánộibộvàsựđủvốncủacáctổchứctàichính; và(3)sửdụnghiệuquảviệccôngbộthôngtinnhằmlàmmạnhkỷluậtthịtrườngnhưlàmột sựbổsungchocácnỗlựcgiámsát.Saunhữngtươngtácrộngrãivớicácngânhàng,cácnhómn gànhv à cáccơquangiámsátkhôngphảithànhviêncủaỦyban,BaselII đượcbanhànhvàongày26/06/2004.Tàil i ệunàycóthểlàmcơsở chocácq uá trìnhp h ê duyệtvàxâyd ựngluậtlệq uốcgi a v ềgi ám sáth oạtđộngn g â n hàn gvàcho cácn gâ nh àn gh o à n chỉnhsựchuẩnbịcủahọchoviệcthựchiệncáctiêuchuẩnmới.

TheoquyđịnhtrongBaselI I , mộttổchứctàichínhđượcgọilàđủvốnkhihệsốđủv ốn(Capi talAdequacy Ratio– CAR) đạt tối thiểu 4%đối với vốn cấp 1 và 8% đối vớivốncấp2.HệsốCARđượctínhtheocôngthức:

Vốnngânhàng Tàisảncóđiềuchỉnhrủiro Vốnngânhàngđượcchiathànhhaicấp,vốncấp1vàvốncấp2.Vốncấp1bao gồm:Vốncổphầnthườngvàdựtrữđượccôngbố.

Vốnc ấp2 gồm:Dữt r ữk h ô n g đư ợ ccô ng bố,dựtrữt à i s ảnđá nh g i á l ạ i,dựp h ò n g chu n g/ dựphòngtổnthấtchovaychung,cáccôngcụvốnlai(nợ/vốnchủsởhữu),nợthứcấp.

Cácgiớihạn:Tổngvốncấp2đượcđưavàotínhtoántỷlệđủvốnkhôngđượcquá100% vốncấp1;nợthứcấptốiđabằng50%vốncấp1;dựphòngchungtốiđabằng1,25%tàisảncó rủiro;dựtrữtàisảnđánhgiálạiđượcchiếtkhấu55%;thờigianđáohạncònlạicủanợthứcấptố ithiểulà5năm;vốnngânhàngkhôngbaogồmvốnvôhình.

Tùytheomỗiloạitàisảnsẽđượcgắncho mộttrọngsốrủiro.Theo BaselItrọngsốrủirocủatàisảnđượcchiathành4mứclà0%,20%,50%và100%theomứcđộrủir ocủatừngloạitàisản.Vídụtiềnmặttạiquỹhaytráiphiếuchínhphủcótrọngsốrủirolà0% , c áckhoảnvaychokhuvựctưnhânlà100%.Nhượcđiểmlớnnhấtcủaquyđịnhn à y làkhôngp hânbiệtcácloạirủirođặcthù.Vídụtấtcảcáckhoảnvay củakhuvựct ư nhânđềuđượcgắntrọngsố100%,chodùđólàkhoảnvaycủa mộtcôngtynổitiếngnhưIBMhoặccủamộtdoanhnghiệpđịaphươngkhôngcótêntuổi.B aselIIđãkhắcphụcnhượcđiểmnày.Việcxếptrọngsốbaonhiêutùythuộcxếphạngtínnhi ệmcủachủnợ.ĐiểmkhácbiệtnữatrongBaselIIlànợđượcchiathành5nhómcótrọngsốl ầnlượtlà0%,20%,50%,100%và150%.

Trụcộtnàylàtậptrungvàoviệcxâydựnghệthốngquảnlýrủiro.Quytrìnhkiểmtrak i ểmsáttro ngBaselIIkhôngchỉđểđảmbảorằngngânhàngcóđủvốnđểgiảiquyếttấtcảcácrủirotrongho ạtđộngkinhdoanhmàcònkhuyến khíchngânhàngpháttriển vàsửdụngcáckỹthuậtquảnlýrủirotốthơntrongviệckiểmsoátvàquảnlýcácrủiro.

Nguyêntắc2:Nhữngngườigiámsátcầnkiểmtralạivàđánhgiácácchiếnlượcvàv i ệcđ ánh giámứcvốn thíchhợpnộibộcủangânhàng,cũngnhưkhảnăng giámsát vàđ ả mbảosựtuânthủcácmứcvốnđiềutiết.Nhữngngườigiámsátcầnphảicónhữngh à n h độnggiámsátphùhợpnếuhọkhôngthỏamãnvớikếtquảcủaquytrìnhđánhgiá.

Nguyêntắc4:Kiểmsátviêncầnphảicóbiệnphápcanthiệpngayởgiaiđoạnđầutiênđểngănmứ cvốn không bịrớtxuống thấphơnmứctối thiểuđểgiảiquyếtnhững thuộct í n h r ủi ro củamộtngân hàng nhấtđịnhvà cần có hành độnggiảiquyếttức thì nếu vốnk h ô n g duytrìhoặckhôiphụcđược.

Trụcộtnàytậptrungvàoviệcyêucầutuânthủcáckỷluậtthịtrường,vấnđềcôngbốt h ô n g tinđ ầyđủvàminhbạch,trongđó nhấnmạnhđếnviệccôngbốcácloạithôngtinv ềrủiro,dựtrữ,vốn.

Từmộtvănbản30trang(BaselI)đãđượcpháttriểnthànhmộtvănbảngần250trang(Basel II) làmộtsựxâydựngchitiết.Nếuápdụngđúngcáctiêuchuẩnnàythìviệcđánhgiásứckhỏe củacácngânhàngnóiriêng,cáctổchứctàichínhnóichungsẽtrởn ê n dễdàngvàminhbạchh ơn.Tuynhiên,đâylà mộtquytrìnhhếtsứcchitiếtvàphứctạpnênnhiềungườichorằngviệcápdụngBaselIIsẽgâyk hókhănhơnvàlàmtăngc h i phícủacáctổchứctàichínhkhiápdụngnó. ĐốivớicácnướcđangpháttriểnviệcápdụngđầyđủcácchuẩnmựctrongBaselIIsẽrấtkhókh ăn.Dođó,cónghiêncứuđãđềxuấtrằng,cácnướcnàychỉnênthựchiệnBasel1.5,Basel 1.5+,Basel+…trêncơsởcóđiềuchỉnhmộtsốvấnđềchophùhợpvớicác nước đang pháttriển hơn.Theokếhoạch Basel II sẽ được áp dụngrộng rãi vàonăm2007.Tuynhiên,vàothờiđiểmnàycuộckhủnghoảngtàichínhtoàncầubắtđầux ảy ra,BaselIIbộclộvấnđềcủanóliênquanđếnyếutốđủvốnởhaikhíacạnh.Thứnhất,việcdựavào địnhmứctínnhiệmcủacáctổchứcđộclậpđểđánhgiámứcđộrủir o củacácloạitàisảntrongbối cảnhcáctổchứcđánhgiátínnhiệmđượcchínhkháchh à ng củamìnhtrảtiềnđểđánhgiáđãgâ yranhữngxungđộtlợiíchlàmchokếtquảđ á n h gi á k h ô n g thựcsựk h á c h q u a n K ếtq u ảh ệsốđủ v ốnđ ã b ị thổiphồng.V í dụtrườnghợpcủaNHĐTLehmanBrothers, trướckhip hásản,dựavàocáctiêuchuẩnđ á n h giácủaBaselII,hệsốđủvốncủahọlênđếntrên15%,tron gkhitỷlệgiữavốntựcó vàvốnhuyđộngchỉlà1-

30.Thứhai,vớicácyêucầudữtrữcủaBaselIItrongnhiềutrườnghợplàkhôngđủkhảnă ngđápứngcácnhucầuthanhkhoản.Nóimộtc á c h đơngiảnlàcácngânhàngđãkhôngđủ vốnđểứngphóvớinhữngbấttrắccóthểxảyra.Chínhvìvậy,h iệnnaycácthảoluậnđểcho rađờiBaselIIIđangđượ ctiếnh à n h MộttrongnhữngđiểmquantrọngcủaphiênbảnB aselmớidựkiếnsẽyêucầuc á c tổchứctàichínhgiatăngcácquỹdựtrữthanhkhoản.

Kháiniệmvềsởhữuchéo(SHC)đượcđưaratrongcácnghiêncứudựatrênđịnhnghĩavềsởhữu.N hưvậysởhữuchéođượchiểulàviệc2tổchứcsởhữucổphầnlẫnnhau.

TheoAlbertoOnettivàAlessiaPisoni(2009)địnhnghĩa:“SởhữuchéoởĐứclàviệccá cc ô n g ty,t h u ộcl ĩ n h v ự cc ô n g n g h i ệpv à t à i c h í n h , n ắmg i ữl â u d à i c ổp h ầnc ủanhau”

TheoScher(2001)định nghĩa:“Sởhữu chéoởNhậtBản thườngđượchiểu làviệc haihoặcnhiềucôngtynắmgiữcổphầncủanhau”.

NhậtBản.Trongk h i , đốivớinhữngnềnkinhtếphầnnhiềutheođịnhhướngthịtrườngnh ưAnh,Mỹ,quan hệsởhữuchéoítphổbiến.XuhướngsởhữuchéođãdầnsuyyếutạiĐức vàNhậtBảntrong thờigiangầnđây,đặcbiệtlàsaukhủnghoảngtàichínhnăm1997-

1 9 9 8 T h ô n g t h ư ờ ng,s ởh ữuc h é o g i ữac á c d o a n h n g h i ệpc ó t í n h t r ựct i ếp.V í d ụ:DoanhnghiệpAsởhữudoanhnghiệpBhoặcngượclại.Tuynhiên, sởhữuchéocóthểtồntạimộtcáchgiántiếp.Vídụ:mộtnhàđầutư(hoặcmộtnhómnhàđầutư) sởhữuc ảdoanh nghiệpCvàdoanhnghiệpD,thựcchấtdoanhnghiệpCvàdoanhnghiệpDlàsởhữuchéocủanhau chínhvìvậyhìnhthứcsởhữuchéonàythiếutínhminhbạchvàrấtkhókiểmsoát.

Sởhữucủacácngânhàngthươngmại(NHTM)nhànướcvàNHTMnướcngoàitạicá cngânhàngliêndoanh:Hiệntạicósáungânhàngliêndoanhtronghệthốngcáctổc h ứctíndụ ng(TCTD)củaViệtNam.Thôngthườngmộtngânhàngliêndoanhđượcsởhữubởimột NHnướcngoàivàmộtNHtrongnước.ChẳnghạnNHViệtTháilàn g ân hàngliêndoanhg iữa3đốitáclớn:NHNôngnghiệpvàPháttriểnNôngthônViệtN a m (NHNo&PTNTVN),NHT

MSiamcủa TháiLanvàTập đoànCharoenPokphandc ủaTháiLanvớitỷlệvốngóptươngứnglà34%,33%và33%;NH ViệtNgalàliênd oanhg i ữaN H Đ ầ utưv à P h á t t r i ể nV i ệtN a m ( B I D V ) v à N H V T

Cổđôngchiến lư ợc nướcngoàit ạicác NHT Mn hà nướcvàNHTM cổph ần:đứngtr ướcnhucầuthuhútvốnvàkỹnăngquảntrịtừ158địnhchếtàichínhcókinhnghiệmn ư ớ c ngoài, NHNNđãcóchủtrươngkhuyếnkhíchcácNHTMtrongnướctìmkiếmc á c đốitácnướ cngoàilàmcổđôngchiếnlược.Đếnnay,cókhoảng10NHTMcóđốitácchiếnlượclàcáctậpđo àntàichínhnướcngoài.

CổđôngtạicácNHTMlàcáccôngtyquảnlýquỹ:Từnăm2005trởlạiđây,cácquỹquảnlývố nbắtđầuxuấthiệnnhiềuởViệtNam.Cácquỹnàythườngđầutưvốnvàon h ữngNHTMcổph ầncótiềmnăngpháttriểntốt.

SởhữugiữacácNHTMnhànướctạicácNHTMcổphần:quanhệsởhữunàyhìnht h àn h chủyếuviệcyếukémnghiệpvụNHcủacácNHTMcổphầntronggiai đoạnđầut h à n h lậpcũngnhưtronggiaiđoạnkhủnghoảng1997-

Sởh ữul ẫnn h a u g i ữac á c N H T M c ổp h ần:Hiệnt ư ợ ngsởh ữul ẫnn h a u g i ữac á c NH

TMcổphầncũngkháphổbiếnởViệtNam.TừnhữngthôngtincôngbốcủacácNH,hiệnc óítnhất6NHTMcổphầncócổđônglàmộtNHTMcổphầnkhác.

SởhữuNHTMcổphầnbởicáctậpđoàn,tổngcôngtynhànướcvàtưnhân:Tronggiaiđ o ạnbùngn ổcácNHTMcổphầnvàquỹđầutưtàichính,rấtnhiềutậpđoànvàtổngcôn gtynhànướcđãth amgiagópvốnhìnhthànhcácTCTDnày.

Trongcácmốiquanhệtrên,banhómsởhữuchéođầutiêncótínhtíchcựcvìcácmốiq uanhệnà ychủyếuhướngđếnviệctăngcườngthúcđẩyhoạtđộngthươngmạigiữaV i ệtNamvàquốc tế,nângcaonănglựcquảntrịvàthúcđẩyviệcsửdụngvốnmộtc ách cóhiệuquả.Vìvậyl uậnvănkhôngtậptrungphântíchvềbahìnhthứcsởhữuch éo ởtrênmàchỉtậptrungvàoc áchìnhthứcsởhữuchéocònlạivìđây mớichínhlànguyênnhângâyranhữngtácđộngtiêucựcđếnhệthốngngânhàngtạiViệtNam.

Việcbanhành chưađầyđủcácvăn bảnquyphạmphápluật đốivớiviệc kiểm soát cáctổchức tín hoạt động dưới hình tháitập đoàn tài chínhlàlỗhổng dẫnđếnviệc góp vốnch éo (sởhữuchéo)giữacácthànhviênvàđốitượngcóliênquantrongtậpđoàntà ichính khôngsớm đượcpháthiện,đolườngvàkiểmsoátkịpthờibởicáccơquanquảnl ý nhànước.Từđódẫntớiviệ cnhữngngườiquảnlý,điềuhành,cổđôngcóảnhhưởngtrọngyếuhoặcnắmquyềnkiểmsoátđốiv ớitậpđoàntàichínhnàyđãvàđanglợidụngk h e hởpháplýđểthựchiệnnhữnggiaodịchcótínhchấ t nộibộthiếuminhbạchcóthểg â y rủirolớnchotổchứctíndụngthuộctậpđoàn.

Việcxácđịnhcácbêncóliênquanđượcthựchiệnphầnlớndựatrêncácthôngtinkêk h a i v à c a m k ếtc ủacán h â n v à T C T D T ừđ ó , d ẫ n đ ế nv i ệck h ô n g x á c đ ị n h đ ư ợ cnhữngcổ đông thực sựkiểmsoát TCTD vàquymôcủatập đoàn tàichínhmàtrongđóT C T D làthànhviênhoặccôngtyMẹ.Dovậy,việcquảnlýNhànướcvề lĩnhvựctài chính,n g â n h à n g k h ô n g n h ậnb i ết,đ o l ư ờ ngv à k i ểms o á t đ ư ợ cr ủir o p h á t s i n h t ừ nh ữnggiaodịchnộibộthiếuminhbạchtrongcáctậpđoàntàichínhhiệnnayởViệtN a m d ẫnđếnviệctăngvốnđiềulệảoởcácTCTD(gópvốnchéo)vàcấptíndụngtậpt r u n g vàonhữ ngthànhviêntrongtậpđoànvàcácbêncóliênquantớicổđôngnắmquyềnkiểmsoátđố ivớiTCTD(màchủyếuhoạtđộngtronglĩnhvựcđầyrủironhưc h ứngkhoán,bấtđộngsản, kinhdoanhvàng…)vớirủirotíndụngtăngcao(làmtăngnợxấucủahệthốngngânhàng)là mộttrongnhữngnguyênnhân( c h í n h ) củat hựctrạnghệthốngtaichínhViệtNamhiệnna y.

Vớisựpháttriểncủathịtrườngchứngkhoán(TTCK)trongnhữngnămgầnđây,cácn h à đ ầutư(đặcbiệtlàcácnhàđầutưlớn)cóthểdễdàngthugomcáccổphiếucủacácn g â n h à n g n i ê m yếtt r ê n s à n g i a o d ịchc h ứngk h o á n T r ư ờ ngh ợpc á c n g â n h à n g Eximbank ,SouthernbankthugomcổphiếucủangânhàngTMCPSàiGònThươngT í n (STB) mớiđâylàmộtvídụđiểnhình.

Dướiáplựctăng vốnđiềulệcủaNgânhàng NhànướcViệt Nam(NHNN),cácNHTMViệtNambuộcphảithựchiệntăngvốnđiềulệlên3.000tỷđồngtheođúnglộtrì nh.Tuynhiên,hầuhếtsựgiatăngvốnđiềulệcủacácNHTMViệtNamchỉlàsựgiatăngvốnảov ìthôngqua việcsởhữuchéongânhàn g, cổđôngcóthểva yvốncủangânhàngnàyđể gópvốnvàongânhàngkiamộtcáchdễdàng.Điềunàyđãtạonênhiệntượngs ởh ữuc h é o củacá c N H T M V i ệtN a m cà ng ngàycàngp h ứct ạpv à t ạon ê n nhữngkhókhăntrongcôn gtácquảnlýcủaNHNN.

Cáchmộtcánhânsởhữumộtngânhàng,thìcóthểthôngquanhữngngườithânquentron ggi ađìnhđứngrasởhữucổphầncủamộtdoanhnghiệphayngânhàngnàođó.Cáchthứhailà giántiếp,tứcdoanhnghiệpAsởhữumộtngânhàngB,vàngânhàngđólạisởhữumộtcôngt yC,côngtyClạichodoanhnghiệpDvay.Sựrắcrốinàykhiếnkhông kiểm soátđược cácmứcđộsởhữunhau làbao nhiêu.Mộtkênh nữa làcóthểnhượngkếtàisản.Kênhnàyhợpphápnhưngcũnglàmtăngsởhữuchéothờigianqua. 1.2.5Ưuđiểmcủahìnhthứcsởhữuchéo

Thứnhất:chophépcáctổchứckinhtếgópvốnvớinhauđểtăngvốnlàmăn,kinhd o a n h Điềunàymớihìnhthànhcôngtycổphần,liênkết,liêndoanh.Sởhữuchéothắtc h ặt mốil i ê n k ế t g i ữ a cá c đ ối t á c ki nh do an h, g iảm th iể u c ác t ác đ ộ n g t iê uc ự c bắ t n g u ồn t ừ c á c c ú s ố c b ê n n g o à i , h o ặ c t r o n g b ố i c ả n h đ i ề u k i ệ n k i n h t ế t h a y đổiq u á nhanh, gópphầnổnđịnhcôngviệckinhdoanh.Sởhữuchéotạonguồntàichínhdồid ào bềnv ững,đặcbiệtđốivớicácdoanhnghiệplàcôngtycon,côngtyliêndoanh,liênkếth oặc cô ng tymàcócổđô ngc hi ph ối là n gân hà ng Trong t rư ờn g hợpnày,n g â n hàng đóngvaitròcổđôngđồngthờicảvaitròchủ nợ,giúpcácdoanhnghiệpnàytiếpcậnđượcvớinguồnvốn kinhdoanh vớichiphíhợplý,kểcả khimàthịtrườngvốnchưapháttriển,hoặckhi doanh nghiệpchưathểkhẳngđịnhđư ợcmìnhvàchưathểhuyđộngđượcvốntrênthịtrườngchứngkhoán.

Thứhai:các bênsẽtậndụng lợi thế,ưu điểmcủa nhaunhưmạnglưới chi nhánh,nhâncông,côngnghệđểchiasẻ.

Thứba:sởhữuchéocũnglàcáchđểngânhànggiámsáthoạtđộngcủacôngtymàn g â n hànggópvốnhoặccócổphần,giúphoạtđộngcủacôngtyconđượchiệuquả hơn.Sởhữuchéolàm giảmnguycơthâutómthùđịch.Vớicơcấusởhữuổnđịnh,hạnchếtranhchấpnộibộ,cácdoa nhnghiệptừđócóthểlựachọnchínhsách,tậptrungnguồnlựcđểpháttriểnkinhdoanh, thayvìtạogiátrịlớnnhấtchocổđông.Chínhsáchcổ tứcvìvậyđượcthiếtkếkhôngphụthuộcvà okếtquảhoạtđộngkinhdoanh,vàchủyếuđượcđưavàovốnkinhdoanhđểtáiđầutư.

 Thứnhất,khicósởhữuchéo,thìsẽkhôngcósựminhbạch.Điềuđókhiếncơq u an ch ứcnăngkhôngbiếtmứcđộđanchéosởhữulàbaonhiêu,nhưthếnàođểquảnlý.Đi ềunàygâynênrủirohệthống.Nghĩalànếutrongmộtmắtxíchc ủasởhữuchéo,mộtcôn gtynàobịrủiro,thìlậptứchệlụychocảdâychuyền.

 Thứhai,làmgiảmtínhcạnhtranhtrênthịtrường.Vìcóliênkếtsởhữuchéo,n ê n t ạorasứccạnhtranhrấtlớnchodoanhnghiệp,vànhưvậydẫnđếnhiệntượngthaot únggiácảởnhữngthờiđiểmnhấtđịnh.

 Thứba,làmdòngvốnphânbổkhôngđượctốt.Vídụ,cóthểgâynợxấu,hoặcchov a y khôngh i ệuq u ả,g i á m sátk h ô n g t ốt,d ẫnđ ế nk ê n h t í n d ụngp hâ n b ổkh ôn ghi ệuquả.Nếukhôngcótácđộngcủasởhữuchéo,lẽradòngvốnphảiđượcphânbổvà onhữngdựánhiệuquảhơn.

Việckhókiểmsoátvàquảnlýđượcsởhữuchéotrongthờigianquađãgâyrarấtnhiềuhệlụytiêucực,cáccánhânvàtổchứcluônsửdụngsởhữuchéođểláchluật,láchcácquyđịnhvềđầutư,làmtăngv ốnảotạicácngânhàng…

HệthốngnhữngmốiquanhệgiữangânhàngvàdoanhnghiệpởĐứcđượcxem làmộttrongn h ữngmốil i ê n k ếtc h í n h t r o n g môh ì n h l i ê n kếtk i n h t ếđ ộ cq u y ềnc ủa Đ ứ c(Gerschenkron 1968,Charkham1989,Baums1993).Vấnđềnàycóliênquanđếnv ait ròđộcquyềncủanhữngngânhàngtạiĐức.AlbertoOnettivàAlessiaPisoni(2009) địnhnghĩasởhữuchéoởĐứclàviệccáccôngty,thuộclĩnhvựccôngnghiệpvàtàich í n h , nắmgiữlâudàicổphầncủanhau.

LậpluậnủnghộchorằngSHCgiữaNHvàDNlàmgiảmbấtcânxứngthôngtin,quađóNHcó thểhỗtrợtốthơnchodoanhnghiệp AlbertoOnetti vàAlessiaPisoni (2009)c h o rằngSHCgiữaNH,côngtybảohiểmvàcácDNlớnvàmốiquanhệgầngũi,liênkết giữathànhviênhộiđồngquảntrịcủacáccôngtykhácnhaulàđặcđiểmchínhcủam ốiquanhệN H-

DNởĐức.Môhìnhtruyềnthốngnàyđãhỗtrợdẫndắtsựthànhcông củaquátrìnhcôngng hiệphóaởĐức,gópphầntạonênmộtnềntảngcôngnghiệpổ nđịnh.QuanhệSHCvớicácNHđ ảmbảochocácDNsựổnđịnhvềsởhữucùngt ín h liêntụctrongquảntrịdoanhnghiệp.Đồng thờiSHCchophépNHnắmgiữquyềnlựcquantrọngtrongcácDNtừđótạonênchoNHmạnglưới cácmốiquanhệcánhân,k hô ngphảiluônminhbạch,vớimộtsốnhấtđịnhcácnhàđiềuhành củacáccôngtykhácnhau.

TuynhiênAlbertoOnettivàAlessiaPisoni(2009)cũngchỉrarằng,doảnhhưởngcủatiếntrìn htoàncầuhóa,đanghìnhthànhmộtxuhướnghoạtđộngtheođịnhhướngthịtrườngcủacác

NHĐức.Xu hướngtruyềnthống kiểmsoátDNthôngquasởhữuchéo,mặcdùđanggiữvaitròlớn,theoxuthếđangdầngiảmđitầmq uantrọng.

NghiêncứuvềSHCởNhậtBảncómộtsốđặcthù.CáccôngtyởNhậtBảnthườngthiếtlậpq uanhệchặtchẽvớimộtNH(gọilà“mainbank”).CácNHnàychovayvàmuacổphầncủacá cdoanhnghiệp.Scher(2001)chothấyhailýdocủaviệctồntạiSHCgiữaNHvàDNlàdu ytrìmốiquanhệkinhdoanhổnđịnhvàduytrìyêucầuđủvốn.Môhình“mainba nk ” đãđóng mộtvaitrònhấtđịnhtrong sựthịnhvượngcủak i n h tếNhậtBảnkểtừsauChiếntranht hếgiới2.TuynhiênnghiêncứucủaSchercũngchothấymôhình“mainbank”không còn phùhợptừnhữngnăm

1990dođãgópphầntạonênhậuquảxấuchonềnkinhtếNhậtBản.Cụthể,docácNHkhôngnh ữngthựchiệnkhôngtốtvaitrògiámsátcácDNliênquanmàcòncấpmộtlượngtíndụnglớn,ké mchấtlượng cho các DNnày.Hậu quảlà các NHchịunhữngkhoản nợxấu lớnv à bịsuygiảmvốnchủsởhữu.Thêmvàođó,việcgiảmgiácổphiếucủacácDNliênq u a n màNHnắmgiữsẽảnhhưởngđếntỷlệCARcủacácNHtheoHiệpướcBasel.S au nhữngnỗ lựctáicấutrúctàichínhsaukhủnghoảng,mứcđộSHCtrongcácNHNhậtBảnđãgiảm.

Cuộckhủnghoảng tàichính châu Á1997-1998cũngđãchothấytác độngtiêu cựccủaS H C tạicácquốcgiaĐôngÁvàlàmộttrongnhữngnguyênnhândẫnđếnnợxấuNHv à sụpđổtàichính.Claessens,DjankovvàLang(1999)đãxácđịnhrõmốiquanhệsởhữutạicácD NlớnởchâuÁvớicácNCTHvềsởhữuchéo.CácDNsởhữugiađìnhlớnởchâuÁđềunắmqu yềnkiểmsoátcácNHTMđểcóthểsửdụngcácNHtàitrợc h o cácdựáncủamìnhvàcáccôngt ycóliênquan,đingượclạitinhthầncácquyđịnhnhằmbảođảmantoànhoạtđộng.

Nhưvậy,hìnhthứcsởhữuchéođãtồntạitừrấtlâutrênthếgiớivàcácnướcđãcónhữngđi ềuchỉnhthíchhợpnhằmhạnchếnhữngtácđộngtiêucựcđồngthờitậndụng nhữngmặtưuđiểmcủahìnhthứcsởhữuchéonhằmmanglạinhữnglợiíchtrongquát r ì n h hoạ tđộngcủacácngânhàngcũngnhưcácdoanhnghiệp.Dođó,khôngthểloạib ỏhoàntoành ìnhthứcsởhữuchéorak hỏinềnki nh tế,mà cầnp h ảibiếttậndụngnhữngưuđiểmcủanóđ ểtạoranhữngthuậnlợichoviệcpháttriểnkinhtế.ViệtNamtrongnhữngnămgầnđây,cụmt ừsởhữuchéoxuấthiệnnhiềutrêncácphươngtiệnthôngtinđạichúng.Đốivớichúngta,c ụm từnàycònmớimẻtuynhiênđókhônghẳnlà vấnđềmớiphátsinh gầnđây,màchắcchắnđãtồntạitrongnềnkinhtếtừrấtlâu,cóđ iều chúngtachưaquantâmvàkiểm soátđúngmứcvềtìnhtrạngnàymàthôi.

TừnhữngnghiêncứuvềsởhữuchéoởĐức,tathấymộtphầncũnggiốngnhưthựctrạngs ởhữuchéoởViệtNam hiệnnay,tuynhiêncóhơihướngngượclại.ỞĐức,cácN H làngườinắmgiữcổphầnlớnởcácd oanhnghiệpvàkiểmsoátcácdoanhnghiệpthìởViệtNam,cácDoanhnghiệplạilàngườinắ mgiữvàchiphốihoạtđộngvàđiềuhànhcácNHTMvàNHTMNN.Điềunàylàmảnhhưở ngnhưthếnàođếnhoạtđộngc ủacácNH,chúngtasẽnóiđếnởchương2,khiphântíchthựct rạngvàchỉrasựảnhhư ở ngcủacácdoanhnghiệpđếncácNHmàdoanhnghiệpnắmgiữphầnl ớncổphần.Tuynhiên,chúngtacũngthấyđượccáchthứcmàcácdoanhnghiệpởĐứcsửdụngsở h ữuchéođểgiatăngsứcmạnhchonềnkinhtế.Việckiểmsoáttốthìnhthứcsởhữuc h éo đ ãmanglạinhữnglợiíchđángkểchonềnkinhtếĐứcmàbằngchứnglàhọđãcómộtnềncôngn ghiệpvữngmạnhnhưhiệnnay.Cácngânhàngcóvốncổphầntrongc á c doanhnghiệpluônlàmột yếutốthúcđẩycácdoanhnghiệppháttriển.

TráivớiĐức,việckiểmsoátsởhữuchéoởNhậtBảnđãchochúngtathấykhimấtk i ểmso átthìsởhữuchéosẽmanglạinhữnghậuquảnhưthếnào.Đồngthời,cácht h ứcx ửl ý s ởh ữuc h é o c ủaN h ậtB ảnc ũ n g đ ư a c h o c húngt a n h ữngb à i h ọck i n h n gh i ệmquýbá ucóthểápdụngởViệtNam.

Chương1đãnêuranhữngkháiniệm,từngữliênquanđếnquyềnsởhữuvàhìnhthứcsởhữuché ovền gu yên nhân,cáchthứcthựchiện,nhữngưuđiểm, nhượcđiể mcủahìnhthứcsởh ữuchéo.MộtsốhìnhthứcsởhữuchéoởcácnướctrênthếgiớinhưởĐ ứ cvàNhậtBảndẫnc hứngchothấyhìnhthứcsởhữuchéoởcácnướcChâuÁcóphầngiốngnhau.ỞĐức,hìnht hứcsởhữuchéođượcsửdụngđểhỗtrợchoviệcpháttriểncủacáccôngtycóliênquantrongcùng mộtngànhnghề,trong khiđóởNhậtBảnh ì n h thứcsởhữuchéobịlợidụngđểcácdoanhnghiệpnắmgiữquyềnkiểm soátcácn gân hàngnhằmmụcđíchtàitrợchochínhcôngtycủamình. Đểhiểurõthêmvềvấnđềnày,luậnvănsẽphântíchởchương2vềthựctrạnghìnhthứcsởh ữuchéotạicácngânhàngthươngmạiởViệtNam.

NhưđãđềcậpởChương1,luậnvănsẽnghiêncứuviệctuânthủcác quyđịnhđảmbảoa n toàntronghoạtđộngcủacácNHTM.QuyđịnhhiệnhànhcủaVNvềbả ođảmantoànhoạtđộngcủaNHTMgồmcácnộidunggiámsátvềvốn,giớihạntíndụngvàgiớih ạ n đầu tưgópvốn cổphần,tỷlệkhả năngchitrảvàviệcphân loạinợ,trích dựphòngrủiro.Cácnộidunggiámsátsẽđượclầnlượttrìnhbàydướiđây.

Hướngtớichuẩnmựcgiámsát quốctếtheoHiệpước Basel, bêncạnhquyđịnh vềvốnđ i ề ulệtốithiểu,NHNNđãđưaraquyđịnhmớivềtỷlệantoànvốntốithiểu(CAR)gồ mCARriênglẻvàCARhợpnhất.Theothôngtưsố13/2010/TT-

NHNNQuyđịnhv ềcáctỷlệbảođảmantoàntronghoạtđộngcủatổchứctíndụng,tàisảncóđượcc hiat h à n h nhiềuloạivớimứcđộrủirokhácnhautừ0%đến250%.Cáctàisảnđầutưant o à n cóhệsốrủiro0%trongkhicáckhoảnđầutưrủironhấtcóhệsố250%gồmcáckhoảnchovayđ ểđầutưchứngkhoán hoặc kinhdoanhbất độngsản.Đồngthời vốntựcócũngđượcchiathànhvốncấp1vàvốncấp2vớicácthànhphầnđượcđịnhnghĩacụthể.Th eoquyđịnhnày, từtháng10năm2010, CARcủa cácNHTMphải đạt9%.Quyđịnhtrướcđâylàchỉlà 8%(Quyếtđịnh457/2005/QĐ-NHNN)vớicácphânchiasơbộ vềtàisảnvà vốn tựcó.Nhằmngănngừaảnhhưởng xấutừhoạtđộngcủacôngtycon,NHNNđãquyđịnhvềtỷlệantoànvốnhợpnhấtđốivớicácNHT M.

Tínd ụngl à h o ạtđ ộ ngk i n h d o a n h t r u y ềnt h ốngmangl ạilợin h u ậnc h í n h c h o c á c

NH T M DoNHdùngtiềngửihuyđộngtừnềnkinhtếđểchovaylạicáckháchhàng,nguyêntắ cđầutiênquantrọngcủahoạt độngnàylàvốnvayphải đượchoàn trảcảgốclẫnlãi.Từnguồntiềntrảnợcủangườivay,NHhoàntrảtiềngửivàlãichongườigửitiề n.Nếungườivaykhôngthựchiệnnghĩavụtrảnợ,NHgặpkhókhăn.Dođó,giámsáthoạtđộ ngtíndụnglàmộttrongcácnộidungchínhcủacơquangiámsátNHmàởVNlàNHNN.Mộttro ngnhữngnguyênnhânquantrọnggâynênchấtlượngnợxấulàch ovaytheoquanhệ.Quyếtđịnh cấptíndụng khôngdựa trên tínhkhảthicủaphươngá n vayvốnmàdựatrênmốiquanhệgiữabênchovayvàđivay.Khir ủiroxảyra,n g ư ờ ichịutổnthấtsaucùnglàngườigửitiềnvàcổđông.Thêmvàođó,trongnh iềutrườnghợpdùđãrấtnỗlựcnhưngdohoạtđộngsảnxuấtkinhdoanhchịuthiệthạitừc á c ng uyênnhânkháchquan,ngườivayvốnvẫnkhôngtrảnợđượcchoNH.Điềunàyg â y rủirolớnch oNHvìtổchứcnàyluônphảithựchiệnnghĩavụhoàntrảtiềngốcvàl ã i đúnghạnchongườigửi tiền.Theoquyđịnhhiệnhành(Luậtcáctổchứctíndụng2 0 1 0 Điều4khoản28,Điều126,1 27,128và129)NHTMphảixácđịnhrõmộtkháchhàngvànhómkháchhàngcó liênquan,cácđốitượngkhông đượccấptín dụng,nhữngtrườnghợpkhôngđượccấptíndụngkhôngcóbảođảm,chovayưuđãi,cácđốitượn ghạnchếcấptíndụng.Cụthể,tổngdưnợchovaymộtkháchhànglàkhôngquá15%vốntực ócủaNHTMvàtổngdưnợchovaytốiđavớimộtnhómkháchhàngcóliênq u a n là25%vốn tựcócủaNH.KhoảnđầutưtráiphiếudoDNpháthànhcũngđượct ín h gộpvàodưnợtíndụ ng.CácNHTMkhôngđượccấptíndụngchoDNhoạtđộngtronglĩnhvựckinhdoanhchứngkh oánmàNHTMnắmquyềnkiểmsoát.

Hoạtđộngđầu tư,gópvốn cổphần thuộc lĩnhvực hoạt động NHđầutư, không phải làn g à n h nghềkinhdoanhcốtlõicủaNHTM.Đểhạnchếtrụctrặctừvấnđềchiphíủyquyề ncủavốncổphần,khunggiámsáthiệnhànhquyđịnhNHTMphảithànhlậphoặcmualạicôngtyc onđểthựchiệncáchoạtđộngkinhdoanhNHđầutư,chothuêtàic h í n h vàbảohiểm(Lu ậtcáctổchứctíndụng2010- Điều103).ĐồngthờiLuậtcáctổc h ứctíndụngcũngquyđịnhtỷlệgópvốntốiđavàomỗicô ngtyvàtổngmứcgópvốn,muacổphầncủaNHTM(Thôngtư13- Điều16vàLuậtcáctổchứctíndụng2 01 0- Điều130).CácNHTM khôngđượcgópvốn,muacổphầncủaNHTMlàcổđ ô n g ,thà nhviêngópvốncủachínhNHTMđó.Cáckhoảnđầutư,gópvốncổphầnnàycủaNHT Mphảiloạirakhỏivốntựcókhitínhcáctỷlệantoànvốntốithiểu.

Dosựsaibiệtkỳhạncủatiềngửivàcáckhoảnchovay,kỳhạncủatiềngửithườngn gắnhơnk ỳhạncủakhoảnchovay,nênNHTMluônchịurủirothanhkhoản.NHTMduyt r ì t h a n h k h o ảnnhằmmụcđ í c h đ ả mb ảot i ềng ửic h o n g ư ờ ig ửit i ền.V ì vậy,N H N N quyđịnhcácN HTMphảiluônđảmbảokhảnăngchitrả(Luậtcáctổchứctínd ụng2010- Điều130).Tỷlệgiữatổngtàisảncóthanhtoánngayvàtổngnợphảitrảc h o ngàyhômsautốithi ểubằng15%.Tỷlệgiữatổngtàisảncóđếnhạntrong7ngàytiếptheovàtổngnợđếnhạnthanhtoá ntrongvòng7ngàytốithiểubằng1(Thôngtưsố13,đãdẫn).NgoàiraNHNNcũngquyđịnhtỷlệ sửdụngnguồnvốnngắnhạnđểchovaytrung d à i h ạnt ốiđ a l à 3 0 %

Khihoạtđộngkinhdoanhgặprủiro,quỹdựphòngrủirocùngvớivốntựcólàhailáchắntàichí nhcủaNHTM.NHNNquyđịnh,ítnhấtmỗiquýmộtlần,cácNHTMthựchiệnphânloạinợgố cvàtríchlậpdựphòngrủirođếnthờiđiểmcuốingàylàmviệccuốicùngcủaquý

(tháng)trước.Theoquyđịnh hiệnhànhcác khoảnnợthuộcnhóm3,4 và5lànợxấucủaNHTM(chitiếtxemPhụlục04).NHNNquyđị nhvàgiámsátviệcphânloạinợvàtríchlậpdựphòngnhằmbảođảmNHTMkhôngbịmấtvốn.Đ ồngthờiviệc trích lậpdựphòngcho cáckhoản nợxấulàmtăng chi phí,từđó làm giảm lợinhuậncủa NHTM Ngườigửi tiềnđược bảovệquyềnlợi tốthơnvì nếumộtNHTM cólượngnợxấucao,NHđókhôngthểchiacổtức.Ngoàinămnộidunggiámsátchínhn ê u t r ê n, quyđịnhvềb ảođ ả mant o à n h o ạtđ ộ ngc ủaN H T M c ò n mộts ốn ộid u n g k h ác ,tro ngđócóhạnchếvềkinhdoanhbấtđộngsản.KhunggiámsátcủaNHNNđãđượcbanhànhvàl iêntụccậpnhật,nângcaonhằmgiámsáttốthơnnữahoạtđộngc ủacácNHTM.Rấtnhiềuchỉtiê ugiámsátđãgầntiệmcậnvớitiêuchuẩngiámsáttheokhuyếnnghịcủaHiệpướcBasel.Về mặtlýthuyết,vớimứcđộpháttriểnhiệntại,nếuc á c NHTMtuânthủtốtcácquyđịnhhiệnhành củakhunggiámsátthìantoàncủacảhệthốngNHsẽđượcđảm bảo.Tuynhiên,NHTMphảichịuphítổnđểtuânthủkhungg i á m sát vàhọcóthểcóđộngcơhìnhthànhcáccơchếđểkhôngphảituânthủ.Sởhữuchéolàmộttrongnhữ ngcơchếnày.

Gắnvớiphạmvinghiêncứucủaluậnvănvàviệcphânloạicáchìnhthứcsởhữuchéoở chương1, luậnvănđisâuvàophântích3nhómsởhữuchéocó phátsinhtiêucựcđól à chiềugiữaNH-NH, giữaDN-

NH,giữanhómcổđôngvàngânhàng.Địnhnghĩanàycó thểđượccoilàsởhữuchéomộtcách trựctiếp,nhưngsởhữuchéocóthểtồntạimộtcáchgiántiếp.Nếumộtnhàđầutưhoặcmộtnh ómcácnhàđầutưhay mộtdoanhnghiệpsởhữu cảngân hàngAvàngânhàngBthìthựcchấtngân hàngAvàngânhàng

Giám sát Quản lý Tái cấp vốn

Cổ đông thường NHTMCP Cổ đông lớn

NHởVNđ ượcluậnvănkháiquátvàminhhoạbằngbasơđồsởhữuđểsửdụnglàmcơsởchoc ácp h â n t í c h t r o n g l u ậnv ă n Đ ó l à S H C g i ữ aN H T M N N v à N H T M C P , g i ữ ac á c NHT M CPvàgiữaDNvàNH.

Hình2.1ChothấycácNHTMNNkhôngchỉsởhữuNHTMCPmàcòncóthểchovayđốivớicá ccổđônglớnnhằmgiatăngquyềnđiềuhànhvàkiểmsoátcácNHTMCPk h á c Điều nàychothấylợiíchlàviệcNHNNthôngquacácNHTMNNcóthểgiảicứuNHTMCPt rong trườ nghợpcác NHTMCP gặpkhókhăn.Tuy nhiênvấnđề lạipháts i n h ở c h ỗv i ệcỷlạiv à o s ựh ỗtrợcủaN H N N l à n g u y ê n n h â n k h i ếnc á c NHT MNNkhô ngtuânthủkhunggiámsátnhằmbảođảmantoànhoạtđộng.

Sở hữu Người gửi tiền

Người gửi tiền Tái cấp vốn

Phân tích vềSHC giữaNHA và NHB chothấytácđộng tiêucực gâynên tổn thấtchoc á c cổđôngthiểusố,ngườigửitiềnvàchotoànxãhội.

MộthoặcmộtnhómcổđôngsởhữucổphầnchiphốiNHAyêucầuNHAgópvốnhoặcmuac ổphầnlớncủaNHB.DonắmcổphầnlớnởNHB,NHAcóthểcửngườivào hộiđồngquảntrị(H ĐQT)hayhỗtrợnhânsựcaocấptham giađiềuhành.Domốiq u an hệchặtchẽgiữa cổđông củaNHAvàNHB, xuấthiệncác hànhđộng rủiro.

Asởhữuhoặccól i ê n quan.Bằngsởhữuchéo,cácNHTMđãkhôngviphạmcácquyđịnhv ềcáchạn chếnhằm bảođảman toàn hoạtđộngcủaNHTM Đólàcácquyđịnhvềnhững trườnghợpkhôngđượccấptíndụng,hạnchếcấptíndụng,giớihạncấptíndụngvàquyđịnhv ềgi ớihạngópvốn,muacổphần.Đồngthời,theolộtrìnhtăngvốnđiềulệcủacácN H theoquy địnhNghịđịnh141củaChínhphủ,cổđôngcủaNHAcóthểvay vốntừNHBđểgópvốnvàoNHmìnhđangsởhữu.ViệcđivayđểgópvốnvàocácNHTMlàm cho khunggiámsátvềvốntựcótốithiểumấthiệu lực.Vìviệclàmnàynếuxảyrap h ổbiếnsẽtạonênviệctăngvốnảotrongtoànhệthốngNH.Các NHTMđãtăngvốnđ i ề ulệnhưngnănglựctàichínhkhôngđượcnângcaotươngứngnhưm ụctiêuđặtracủachínhsách.

Ađầutưmuacổphần củaNHkháckhôngvì lợiíchcủa cổđôngmàvìlợiíchcủac á c cổđônglớncủaNHAlàmthiệthạiđếncáccổđôngthiểusốcủaNH NHBthựchi ệnhànhđộngrủirolàchovay,đầutưdoquanhệhoặcchỉđịnh.Khirủiroxảyra ,k h o ảnchovayhayđầutưbịlỗ,gâymấtvốn.NHBkhókhănvềthanhkhoản.Mứcđộthiệthạicủ acáckhoảnchovayhayđầutưngàycànglớn,NHBsẽmấtthanhkhoản.D o Chínhphủkhông muốnđểcácNHphásản,NHNNsẽphảitáicấpvốnchoNHB.

ViệctáicấpvốnchínhlàhànhđộngbơmtiềncứuNHB,việcnàycóthểdẫnđếnhaiđ iềusau,mộtlàsẽgiảiquyếtđượcvấnđềthanhkhoảntồntạiởNHB,hoặcsẽlàmphìnhtobongbón gtừnhữngkhoảnchovayrủirocủaNHB,dẫnđếnhệquảngàymộtxấuhơntừhànhđộngtrên.

Doanh nghiệp D Sở hữu Ngân hàng C

Tái cấp vốn Giám sát

Tiếptheoluậnvănsẽsửdụngsốliệuthốngkêvàcácnghiêncứutìnhhuốngđểthiếtlậpbứctr anht ổngth ểv ềSHC và phântíchnhữngtácđộngtiêucựccủaSHCt he ok h u n g lýthu yếtđãthiếtlập.

Hìnhthứcsởhữuchéogiữangânhàngvàdoanhnghiệpkhôngphảilàmới,tuynhiên,nhiềutổc hứcvàcánhânđãlợidụnghìnhthứcnàyđểláchquacácluậtlệdoNHNNbanhành.Tạothà nhmốiquanhệchằngchịt,đankế t,giằngnéog i ữan g â n hàng–d o a n h nghiệp– côngtychứngkhoán.CụthểlàtrườnghợpcủangânhàngthươngmạicổphầnÁChâusẽđượcng hiêncứuvàphântíchrõhơnởphầnsau.

Từnăm2005đếnnay,nhiềuNHđặtmụctiêutừngbướcchuyểnthànhtậpđoàntàich í nh - đầutưvàcungcấpcácdịchvụtàichínhđanăng.Hàngloạtcáccôngtycon,côngtymàNH nắmquyềnkiểmsoáthoặccổphầnchiphốirađời;NHítcũngcó2,3cô n g ty,nhiềuthìđến6,7 côngty.Cáccôngtynàykhôngchỉcókinhdoanhchứngkhoán,bảohiểm,cho thuê tài chínhmàcònđầutưvào nhiềulĩnhvực.

Hiệntượngmộtc ổđônglớn,mộtnhómnhàđầutưsởhữucổphầnởnhiềuNH,NHnàysởhữ uNHk i a ; các tậptoàn,doanh nghiệpsởhữuNH, thành lập cácmôhình côngtycổphầnđầutưtàichínhđểlàm“sânsau”choNH…đãtrởnênrấtphổbiếnhiệnnay.

Mụcđíchcủacácmốiquanhệsởhữuchéonàycóthểlà:i)Đầutưngắnhạn,kiếmlờinhanhkhit hịtrườngbấtđộngsản,thịtrườngchứngkhoánđangsốt,nóng.Mụcđíchn à y r õ nhấttrướcnăm2008.ii)TăngquymôtàisảnảotrướcyêucầutăngvốnđiềulệcủaNHNhànư ớc,“bơm”vốngiárẻchocáccôngty(sânsau)củaNHhaycánhâncácông/ bàchủNH;gópphầnlàmsạchbảnbáocáotàichính(xóanợxấubằngviệcbiếnnợthành vốn góp); thành lập các liênminhchiến lược trên cơ sởsởhữu vốn thông quahoạtđộngNHđầutư; hoặ cthôntínhNHkhácthôngqua việcmu a lại,hợpnhấtvà khôngloạitrừmụcđíchlũngđoạnthịtrường…

Phươngpháp nghiêncứuvànguồndữliệu

Đểlàmrõcácvấnđềliênquanđếnsởhữuchéotronghệthốngngânhàngthươngmạiluậnvănsử dụngcácnghiêncứuthốngkêmôtả,tổnghợp,phântíchđểkháiquátvàn ê u ranhữngđặcđi ểmnổibậtcủatìnhtrạngsởhữuchéohiệnnaytạicácngânhàngt h ư ơ n g mại.

Luậnvănsẽtậptrungvàophântíchcấutrúcsởhữucủa35ngânhàngthươngmạicổphầnvà6 ngânhàngthươngmạinhànướcđểphântích,đánhgiáviệctuânthủkhunggiámsátcủacác ngâ nhàngthươngmạitrong giaiđoạn2010-

2013 Tứclàsaukhithựchiệnnghịđịnh141/2006/NĐ-CPvàNghịđịnh10/2011/NĐ-CPcủaChínhphủvềviệcsửađổi,bổsungmột sốđiềucủa Nghịđịnhsố141/2006/NĐ-CPngày22/11/2006vềbanhànhdanhmụcmứcvốnphápđịnhcủacáctổchứctíndụng.Các báocáotàichính củacácngânhàngthươngmạitrongnước,cácbảncáobạchđượccôngbốtro ngnhữngnăm2010-2013 Cáctrangwebcủangânhàngnhànước,ngân hàngthương mạivàcáctrangbáokinhtế-xãhội.Cácbàinghiêncứutrêncáctạpchíkhoahọc…

Kếtquảđạtđượcvàmộtsốhạnchếcủađềtài

Cáckháiniệm