Quan-Tri-Rui-Ro-Trong-Khung-Hoang-Tai-Chinh-My-Va--484520.Doc

CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Lời mở đầu: Khủng hoảng kinh tế toàn cầu khủng hoảng cho vay chuẩn thị trường nhà đất Mỹ, kéo theo sụp đổ hàng loạt ngân hàng đầu tư công ty bảo hiểm Mỹ, kinh tế toàn cầu có gắn kết chặt chẽ thị trường nhiều quốc gia tác động dây truyền khủng hoảng không dừng thị trường tài mà cịn lây lan sang nhiều ngành-nghề khác kinh tế giới, tác động trực tiếp đến đời sống thói quen tiêu dùng người dân tồn cầu Trong vịng xốy đó, Việt Nam tránh ảnh hưởng tiêu cực từ khủng hoảng Tuy nhiên khủng hoảng làm cho nước ta nhìn nhận đắn việc tăng trường vững mạnh, giúp cho nước ta thấy yếu vốn có kinh tế từ có phương hướng đắn việc vực dậy kinh tế, biến “nguy nan” thành “cơ hội” phát triển đất nước Sau khủng hoảng tài Mỹ việc quản trị rủi ro ngân hàng phố Wall học nói đến nhiều nhất, vấn đề cần nhìn nhận cách thấu đáo, đề tài tìm hiểu đến việc quản trị rủi ro ngân hàng phố Wall, liên hệ đến Việt Nam trình hội nhập kinh tế quốc tế SVTH: ĐỖ HỒNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Chương 1: Tìm hiểu chung quản trị rủi ro hệ thống ngân hàng 1.1 Phân loại, nhận dạng đánh giá loại rủi ro tài Các ngân hàng thương mại doanh nghiệp kinh doanh với rủi ro riêng có tùy vào việc sẵng sàng chấp nhận rủi ro, đương đầu với rủi ro lợi ích mà mang lại cho ngân hàng Trong trình cung ứng dịch vụ tài mình, ngân hàng phải mang rủi ro tài khác Hơn thấp kỉ vừa các ngân hàng thương mại hệ thống tài nắm giữ vị trí quan trọng, đặc biệt sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu diễn yếu cầu cần có lượng vốn đủ lớn điều hoà chúng cách hợp lý nhiệm vụ quan trọng hệ thống ngân hàng nhằm khôi phục kinh tế hướng đến mục tiêu tăng trưởng kinh tế bền vững tương lai Để làm điều địi hỏi ngân hàng cần phải quản trị rủi ro ngân hàng mình, việc làm đạt hiệu việc trơng chờ vào việc quản trị hay điều tiết rủi ro thân thị trường hay từ phủ Do ngân hàng nên chấp nhận rủi ro cần thiết cho hoạt động kinh doanh Các rủi ro ngân hàng phải đối mặt phân chia thành loại theo tiêu thức tính chấp nhận rủi ro ngân hàng, bao gồm: (i) Rủi ro loại trừ rủi ro loại khỏi hoạt động kinh doanh (ii) Rủi ro chuyển sang đối tượng khác (iii) Rủi ro mà ngân hàng phải quản trị chủ động Trong trường hợp đầu tiên, thực tế việc tránh rủi ro liên quan đến hành động giảm thiểu nguy lỗ đặc trưng như: khoản nợ xấu, trả nợ không hạn khách hàng từ hoạt động ngân hàng chuẩn hố, từ loại trừ rủi ro không cần thiết cho mục tiêu kinh doanh tổ chức ngân hàng Việc giảm thiểu rủi ro bao gồm hành động đồng thời: đầu tiên, chuẩn hố quy trình hoạt động- hợp động hồ sơ để ngăn chặn không hiệu định tài khơng bước Cấu trúc danh mục cho vay đa dạng hoá phù hợp làm giảm thiểu ảnh hưởng khoản lỗ đến ngân hàng khoản cho vay lại Cuối cùng, việc thực hợp đồng tương thích với việc quản trị rủi ro ngân hàng đòi hỏi nhân viên phải có trách nhiệm Ngồi cịn có số rủi ro loại bỏ giảm đáng kể thơng qua kỹ thuật chuyển giao rủi ro Rủi ro lãi suất chuyển giao rủi ro sản phẩm lãi suất hoán đổi (Swaps) sản phẩm phái sinh (derivatives) Ngân hàng nước chiếm thị phần lớn khối khách hàng tập đồn đa quốc gia, nhiều cơng ty làm ăn thành cơng nước có hoạt động kinh doanh nước ngồi (trong có khơng cơng ty liên doanh có vốn đầu tư nước ngồi), chí dự án lớn cơng ty quốc doanh phủ (ví dụ mua máy bay, cơng trình giao thơng cơng cộng, sở hạ tầng SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO cầu đường, xây sân bay, nhà máy xi măng lớn ) Những khách hàng thường công ty có truyền thống quản trị tài tốt, làm ăn minh bạch hơn, dự án họ (bao gồm dự án lớn Nhà nước) thường mang tính bảo đảm nguồn thu có hiệu định Vì vậy, ngân hàng nước ngồi có lợi khối khách hàng doanh nghiệp làm ăn hiệu hơn, minh bạch Các ngân hàng nước ngồi dành phần khách hàng rủi ro hơn, chi phí huy động vốn từ khách hàng thấp hơn, danh mục khoản cho khách hàng rủi ro Những khách hàng không minh bạch hoạt động kinh doanh (không tài mà tập qn chịu cơng bố bên ngồi thơng tin gọi “mật” mình) chuyển cho nhóm ngân hàng nước Trong nhóm khách hàng minh bạch này, tất nhiên có dự án đầy rủi ro vay kinh doanh bất động sản chứng khốn Nhưng khơng có lựa chọn, phải cố giữ thị phần, ngân hàng nước cho vay (đương nhiên phải kể đến vấn đề thuộc lợi ích nhân viên tín dụng) Đây kỹ thuật chuyển dịch rủi ro ngân hàng nước qua ngân hàng nước thơng qua thương hiệu uy tín lâu năm ngân hàng mẹ Những kỹ thuật việc quản trị rủi rỏ áp dụng hệ thống ngân hàng thương mại nào? Để trả lời câu hỏi này, trước hết phải bắt đầu việc liệt kê loại rủi ro hệ thống ngân hàng, chúng bao gồm loại rủi ro sau: rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng, rủi ro khoản, rủi ro hoạt động rủi rỏ pháp luật 1.1.1 Rủi ro thị trường Rủi ro thị trường hay rủi ro hệ thống rủi ro thay đổi giá trị tài sản gắn liền với nhân tố thị trường, rủi ro phịng ngừa khơng thể đa dạng hố cách hồn tồn Rủi ro thị trường đến từ nhiều hình thái khác Tuy nhiên phận ngân hàng, hai yếu tố quan tâm nhiều biến động lãi suất giá trị tiền tệ liên quan Bởi tính phụ thuộc ngân hàng vào nhân tố hệ thống tất yếu nên hầu hết cố gắng ước tính ảnh hưởng rủi rỏ hệ thống củ thể lên hoạt động ngân hàng, cố gắng ngăn ngừa chúng thay hạn chế nhạy cảm chúng tạo biến động nhân tố khơng thể đa dạng hố Theo đó, việc theo dõi rủi ro lãi suất phải xem xét thật kỹ, từ tiến hành đo lường quản trị tác động gây tổn thương đến ngân hàng thay đổi rủi ro lãi suất, việc làm làm cách hoàn hoản Đối với ngân hàng rủi ro lãi suất coi nhân tố hệ thống, ngân hàng giới với vị nắm giữ loại tiền tệ khác nên rủi ro tỷ giá hối đoái coi nhân tố hệ thống cần quản trị nhằm hạn chế biến động chúng cách hiệu Trong vị tương tự, số tổ chức với việc đầu tư vào thị trường hàng hố dầu, vàng… rủi ro biến động giá hàng hố a) Rủi to lãi suất SVTH: ĐỖ HỒNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Rủi ro lãi suất phát sinh có chênh lệch kỳ hạn tái định giá tài sản nợ tài sản có ngân hàng quản lý rủi ro lãi suất phải theo nguyên tắc cẩn trọng Các ngân hàng sử dụng công cụ để giám sát quản lý rủi ro lãi suất bao gồm: biểu đồ lệch kỳ hạn tái định giá ( repricing gap), thời lượng tài sản nợ tài sản có (duration), hệ số nhạy cảm (factor sensitivity) Do ngân hàng nắm giữ lượng lớn trái phiếu phủ, thương phiếu, mà giá tài sản lại chịu ảnh hưởng lớn từ biến động lớn lãi suất, ngân hàng phải dự báo chiều hướng thay đổi lãi suất thị trường để cấu danh mục nắm giữ vào tài sản cho phù hợp Để theo dõi biến động lãi suất trước tiên cần phải nhận định nhân tố ảnh hưởng đến biến động lãi suất, nhân tố bao gồm:       Lạm phát kỳ vọng Điều kiện kinh tế chung đất nước Chính sách tiền tệ lập trường ngân hàng nhà nước Hoạt động thị trường hối đoái Tác động lượng cầu chứng khốn nợ Sự ổn đinh trị tài quốc gia b) Rủi ro hối đối Hoạt động ngoại hối ngân hàng chủ yếu nhằm phục vụ toán quốc tế cho khách hàng doanh nghiệp Các hoạt động mua bán ngoại tệ thị trường quốc tế chiếm tỷ trọng không lớn Quản lý rủi ro ngoại hối tập trung vào quản lý trạng thái ngoại hối ròng trạng thái kinh doanh vàng (không dương âm 30% vốn tự có Ngân hàng), tuân thủ quy định hành ngân hàng nhà nước Khía cạnh thứ hai rủi ro ngoại hối mà ngân hàng phải chịu không cân xứng tài sản có tài sản nợ loại ngoại tệ Tài sản có ngoại tệ khoản mục bảng tổng kết tài sản, : khoản cho vay ngoại tệ; chứng khoán ngoại tệ; tiền gửi ngoại tệ ngân hàng khác; tiền mặt ngoại tệ,… Tài sản nợ ngoại tệ khoản mục bảng tổng kết tài sản, như: phát hành chứng tiền gửi ngoại tệ; phát hành trái phiếu; hình thức huy động vốn khác ngoại tệ Do tính chất tồn cầu hóa, thị trường tài tạo khả to lớn để tăng nguồn vốn ngân hàng ngoại tệ khác Đây lợi to lớn đa dạng hóa nguồn vốn sử dụng vốn ngoại tệ, mà tạo hội để tăng lợi tức đầu tư giảm chi phí vốn huy động 1.1.2 Rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng rủi ro phát sinh khoản cho vay khơng tốn khơng tốn hạn Mức độ rủi ro tín dụng có mối liên hệ trực tiếp với chất lượng danh mục cho vay ngân hàng Một ngân hàng có số lượng SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO khoản cho vay không thu hồi nhiều cách không bình thường coi có danh mục cho vay với mức độ rủi ro tín dụng cao Cách phịng ngừa rủi ro tín dụng tốt thực tốt việc quản lý danh mục, bao gồm việc xây dựng điều kiện tiêu chuẩn cấp tín dụng sách đa dạng hóa phù hợp Rủi ro tín dụng khả khách hàng vay đối tác ngân hàng không thực nghĩa vụ cam kết: cam kết trả nợ vay, cam kết tốn, cam kết thực cơng việc  Là khoản lỗ tiềm tàng vốn có tạo ngân hàng cấp tín dụng  Những thiệt hại, mát mà ngân hàng gánh chịu người vay vốn hay người sử dụng vốn không trả hạn, không thực nghĩa vụ cam kết hợp đồng tín dụng lý Rủi ro tín dụng ngân hàng xảy mức độ khác nhau: nhẹ ngân hàng bị giảm lợi nhuận không thu hồi lãi cho vay, nặng ngân hàng không thu vốn lãi, nợ thất thu với tỷ lệ cao dẫn đến ngân hàng bị lỗ vốn Nếu tình trạng kéo dài không khắc phục được, ngân hàng bị phá sản, gây hậu nghiêm trọng cho kinh tế nói chung hệ thống ngân hàng nói riêng Chính địi hỏi nhà quản trị ngân hàng phải thận trọng có biện pháp thích hợp nhằm giảm thiểu rủi ro cho vay Rủi ro tín dụng ngân hàng đa dạng hố cách quản trị cách hiệu danh mục cho vay mình, khó mà loại bỏ cách hồn tồn ln tồn tỉ lệ rủi ro phá sản cơng ty, hệ rủi ro hệ thống trình bày Do đó, rủi ro tín dụng khơng dễ dàng di chuyển ước tính cho khoản lỗ từ rủi ro khó mà xác 1.1.3 Rủi ro khoản Rủi ro khoản khả suy giảm thu nhập ròng giá trị thị trường ngân hàng gặp khó khăn khơng có nguồn tiền mặt với mức giá hợp lý thông qua việc bán tài sản hay vay Rủi ro khoản lớn ngân hàng dự kiến nhu cầu vay vốn hay nhu cầu rút tiền gửi, ngân hàng tiếp cận đến nguồn bổ sung tiền mặt, ví dụ thơng qua hạn mức tín dụng ký kết Rủi ro khoản tình trạng ngân hàng khơng đáp ứng nhu cầu sử dụng vốn khả dụng (nhu cầu khoản) Tình trạng nhẹ gây thua lỗ, hoạt động kinh doanh bị đình trệ, nặng làm khả toán dẫn đến ngân hàng phá sản Rủi ro khoản rủi ro tài tính lỏng tài sản không ổn định Một tổ chức tài ngân hàng khả khoản số tín nhiệm tín dụng tổ chức giảm sút, tổ chức đối mặt với tình trạng lượng tiền ạt khơng dự kiến trước hay kiện khiến cho đối tác không muốn giao dịch cho vay tổ chức Tổ chức đối mặt với rủi ro khoản thị trường hoạt động tổ chức có nguy khả khoản SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Rủi ro khoản thường kèm với nhiều rủi ro khác Nếu đối tác vay tiền ngân hàng có nguy vỡ nợ ngân hàng phải huy động tiền từ nguồn khác để toán khoản vay ngân hàng, bù đắp vào chi trả Nếu ngân hàng khơng có khả huy động tiền từ nguồn khác để toán khoản nợ ngân hàng phải đối mặt với rủi ro vỡ nợ Như vậy, rủi ro khoản gắn liền với rủi ro tín dụng Có hai nguyên nhân giải thích khoản lại có ý nghĩa đặc biệt quan trọng ngân hàng Thứ nhất, cần phải có khoản để đáp ứng yêu cầu vay mà không cần phải thu nợ khoản cho vay hạn lý khoản đầu tư có kỳ hạn Thứ hai, cần có khoản để đáp ứng tất biến động hàng ngày hay theo mùa vụ nhu cầu rút tiền cách kịp thời có trật tự Do ngân hàng thường xuyên huy động tiền gửi ngắn hạn (với lãi suất thấp) cho vay số tiền với thời hạn dài hạn (lãi suất cao hơn) nên ngân hàng có nhu cầu khoản lớn Lịng tin người gửi tiền Thanh khoản ảnh hưởng đến lòng tin người gửi tiền người cho vay Thanh khoản kém, khơng phải chất lượng tài sản có kém, nguyên nhân trực tiếp hầu hết trường hợp đổ vỡ ngân hàng Đánh giá hạn chế Rất khó xây dựng thước đo để định lượng hay bao quát tất yếu tố khoản, mức độ đủ vốn, chất lượng tài sản có lợi nhuận, có nhiều khác biệt quy mơ, hoạt động ngân hàng khác nhau, ảnh hưởng điều kiện thị trường khu vực, quốc gia quốc tế Khơng có tỷ lệ thực bao hàm khía cạnh khác yếu tố khoản tất ngân hàng với quy mơ loại hình khác Do ngân hàng phải xây dựng tiêu chuẩn tính khoản riêng cho ngân hàng theo yêu cầu pháp luật điểm 1.1.4 Rủi ro hoạt động Rủi ro hoạt động rủi ro kết thua lỗ từ thiếu sót sai lầm quy trình hoạt động nội bộ, người từ hệ thống hoạt động ngân hàng từ tác nhân bên ngồi Từ định nghĩa ta thấy rủi ro hoạt động bắt nguồn từ yếu tố chủ quan bên nội ngân hàng ngồi cịn bao gồm yếu tố khách quan từ tác động bên nên việc đo lường loại rủi ro so với rủi ro thị trường rủi ro tín dụng khó khăn nhiều Rủi ro hoạt động liên quan đến trường hợp chi phí hoạt động biến động mạnh so với dự kiến, dẫn đến thua lỗ giảm thu nhập rịng Rủi ro hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với yếu tố gánh nặng chi tiêu cho số lượng phòng ban hay chi nhánh ngân hàng; số lượng nhân viên ngân hàng SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP 1.1.5 GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Rủi ro pháp lý Rủi ro luật pháp liên quan cố sai sót q trình hoạt động kinh doanh làm thiệt hại cho khách hàng đối tác dẫn đến việc ngân hàng bị khởi kiện Nguyên nhân dẫn đến rủi ro người hệ thống công nghệ thơng tin Để phịng chống rủi ro này, Ngân hàng cần phải chuẩn hố quy trình nghiệp vụ theo tiêu chuẩn quốc tế ISO 9001:2000 Các tiêu chuẩn cần chuẩn hoá bao gồm: nghiệp vụ tiền gửi, chuyển tiền, tín dụng, bao toán, nghiệp vụ quyền chọn, kinh doanh vàng ngoại hối Bên cạnh quy trình quản lý bao gồm: tuyển dụng, đào tạo, đánh giá nội bộ, thiết kế phát triển sản phẩm, quản lý tài sản khách hàng bên cạnh hệ thống thơng tin Ngân hàng cần phải cải tiến để nâng cao tính ổn định, an tồn bảo mật 1.2 Quy trình quản trị rủi ro tài Ba nguyên tắc quản trị rủi ro tài chính: - Cập nhật đo lường xác mức độ rủi ro đơn vị đối mặt - Xây dựng hạn mức rủi ro hợp lý cho loại rủi ro riêng lẻ tổng thể rủi ro đơn vị - Mức rủi ro đơn vị chấp nhận phải nằm khả chịu đựng rủi ro đơn vị Do đổi thay không ngừng thị trường mà việc quản trị rủi ro trở thành q trình biến hố liên tục phương pháp phòng chống rủi ro, dựa dự báo mức độ biến động giá cả, môi trường kinh doanh, điều kiện trị, kinh tế xã hội nước quốc tế Mặc dù vậy, quy trình quản trị rủi ro bỏ qua bước sau 1.2.1 Nhận diện phân loại rủi ro: Bước thứ quy trình quản trị rủi ro nhận biết, xác định phân loại loại rủi ro mà ngân hàng gặp phải hoạt động kinh doanh Mặc dù bước khởi đầu không phức tạp song bước thứ lại điều kiện có nghĩa mục tiêu nội dung quản trị rủi ro Ngân hàng có khả nhận biết xác định xác việc phân tích, đo lường, v.v… bước thực có ý nghĩa hiệu Nhận biết xác định rủi ro địi hỏi cán khơng phải có trình độ chun mơn, tinh thầy trách nhiệm mà cịn cần có kinh nghiệm thận trọng cần thiết để tập hợp tất loại rủi ro xảy phân biệt chúng theo tiêu thức khác Như lực quản trị rủi ro trước hết phải bao hàm Năng lực nhận biết xác định rủi ro 1.2.2 Tính tốn, cân nhắc mức độ rủi ro mức độ chịu đựng tổn thất rủi ro xảy SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Bước thứ hai quy trình quản trị rủi ro phân tích đo lường rủi ro Phân tích đo lường rủi ro điều mà tất nhà quản trị ngân hàng quan tâm, đo lường xác sở cho định lựa chọn danh mục tài sản biện pháp phịng ngừa, kiểm sốt chấp nhận rủi ro cách chủ động hiệu Đo lường phân tích rủi ro hoạt động ngân hàng cần phải đạt yếu tố quan trọng bao gồm: (1) khả hay xác suất gặp phải rủi ro; (2) mức độ tổn thất rủi ro xảy Bất kỳ sai lệch (cao hay thấp hơn) việc xác định khả mức độ tổn thất làm tính chủ động khả chấp nhận ngân hàng gây lãng phí nghiêm trọng tổn thất xảy thực tế lớn mức đo lường dự kiến Do vậy, lực quản trị rủi ro NHTM thiết phải bao gồm lực phân tích đo lường rủi ro 1.2.3 Áp dụng sách, cơng cụ phịng chống thích hợp loại rủi ro Tuỳ thuộc vào mức độ khả chấp nhận rủi ro, ngân hàng áp dụng biện pháp phòng chống khác nhằm giảm thiểu mức độ thiệt hại rủi ro xảy Trên thực tế, ngân hàng có số chọn lựa Một chọn lựa đơn giản khơng làm cách chủ động thụ động chấp nhận rủi ro xảy Điều hồn tồn với khoản vay nhỏ chi phí để phịng chống có cịn cao việc chấp nhận mức thiệt hại thị trường có biến động Tuy nhiên, phương pháp lại tỏ nguy hiểm khoản toán ngoại tệ khoản vay lớn biến động nhỏ lãi suất tỉ giá thiệt hại số khơng thể thờ Khi đó, cơng cụ phịng chống rủi ro đặc biệt tỏ hữu hiệu nhằm ngăn chặn phần tổn thất có khả xảy ngăn chặn khả xảy rủi ro lường trước Bước thứ ba quản lý kiểm soát rủi ro cho tổn thất xảy nằm khả chấp nhận để đảm bảo việc thực hoạt động kinh doanh mang lại hiệu thu nhập cho ngân hàng Có hai vấn đề phải cân nhắc để định bước khả quản lý kiểm soát rủi ro quan hệ với khả chịu đựng tổn thất rủi ro xảy (mức dự phòng thu nhập vượt trội kỳ vọng) Nếu khơng có khả quản lý kiểm soát tốt, tổn thất xảy vượt q khả chấp nhận ngân hàng gặp nguy hiểm Cho nên, lực quản trị rủi ro khả quản lý kiểm sóat NHTM sở đảm bảo thu nhập ngân hàng 1.2.4 Báo cáo đánh giá quản trị rủi ro thực tế Bước cuối quy trình “báo cáo đánh giá quản trị rủi ro thực tế” thực bước mang tính chất tổng kết rút học kinh nghiệm sau giai đoạn hoạt động kinh doanh NHTM Trên sở xác định tổn thất xảy thực tế, đối chiếu với khả chấp nhận ngân hàng đưa nhận xét kết luận hoạt động quản trị rủi ro ngân hàng Do vậy, lực quản trị rủi ro bao gồm khả chấp nhận rủi ro NHTM Báo cáo đánh giá cách trung SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO thực quy trình quản trị rủi ro góp phần hồn thiện điều chỉnh bước phân tích đo lường biện pháp quản lý, kiểm sóat rủi ro giai đoạn Tuy nhiên, điều quan trọng doanh nghiệp cần nhận thức chủ động ứng dụng quy trình thực tế, đặc biệt thị trường Việt Nam vận động kinh tế hội nhập với giới dần tách khỏi bảo hộ Ngân hàng Nhà nước tỉ giá sách mở cửa khác cho thị trường tài nước Nguy biến động lớn thị trường tiền tệ khủng hoảng tài giai đoạn tới buộc doanh nghiệp phải ý thức việc xây dựng quy trình quản trị rủi ro thích hợp nhằm bảo vệ tài sản 1.3 Sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa làm giảm thiểu rủi ro hệ thống ngân hàng Lợi ích từ công cụ tài phái sinh: Là phận Hệ thống tài quốc gia, việc hồn thiện cơng cụ tài phái sinh phát triển thị trường cơng cụ tài phái sinh hiệu thể mức độ cao chiều sâu phát triển Hệ thống tài chính, điều kiện cần để phát triển kinh tế tốc độ cao Cụ thể lợi ích phát triển công cụ phái sinh, phát triển thị trường công cụ phái sinh hiệu trình bày ngắn gọn sau:  Xét góc độ tổng thể kinh tế: Thị trường cơng cụ phái sinh đóng góp cho tăng trưởng kinh tế thông qua việc phát huy tốt chức hệ thống tài chính, là: Cầu nối tiết kiệm đầu tư; Sàng lọc, chuyển giao, phân tán rủi ro; Giám sát doanh nghiệp; tăng tính khoản cơng cụ tài  Xét góc độ hoạt động kinh doanh doanh nghiệp: Doanh nghiệp mua bán cơng cụ phái sinh với mục đích: mục đích phịng ngừa rủi ro tài chính; mục đích đầu cơ, tạo lợi nhuận từ ứng dụng công cụ phái sinh, sở tạo trạng thái mở lãi suất, ngoại tệ, hàng hóa, chứng khốn Ngồi ra, sử dụng phối hợp nhiều công cụ phái sinh với đối tác khác nhau, thị trường khác tạo lợi nhuận sở khơng phải đối mặt với rủi ro tài  Xét góc độ hoạt động kinh doanh tổ chức tài chính: Các lợi ích thu ứng dụng công cụ phái sinh tương tự doanh nghiệp Hơn nữa, với vai trò trung gian tài chính, tổ chức tăng nguồn thu từ thu phí với tư cách người mơi giới; đặc biệt, khả mở rộng, phát triển mặt hoạt động khác tổ chức tài huy động vốn, cho vay, dịch vụ toán, tư vấn tăng cao hiệu Sử dụng cơng cụ phái sinh để phịng ngừa hạn chế rủi ro Hiện nay, Việt Nam mức độ am hiểu sử dụng sản phẩm phái sinh chưa nhiều Tuy nhiên, xin đưa vài sản phẩm việc phịng ngừa rủi ro tín dụng để tham khảo 1.3.1 Sử dụng hợp đồng hoán đổi tổng thu nhập SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP GVHD:TH.S NGUYỄN KHẮC QUỐC BẢO Trả khoản phí theo định kỳ Người mua bảo hiểm tín dụng Người bán bảo hiểm tín dụng Tỷ lệ tham chiếu + mức chênh lệch Giải thích quy trình: - Người mua bảo hiểm chi trả dựa vào thu nhập, có từ việc giữ khoản nợ có nhiều rủi ro - Tổng thu nhập khoản nợ rủi ro tổng thu nhập lãi suất thay đổi giá trị thị trường khoản nợ - Lãi suất khoản nợ thay đổi tương ứng với khả vỡ nợ - Người bán bảo hiểm trả tiền dựa vào khoản thu nhập trái phiếu không chịu rủi ro vỡ nợ, trừ khoản đền bù nhận phải chịu rủi ro bên mua bảo hiểm - Kết hoán đổi người mua bảo hiểm hưởng dòng thu nhập tương xứng với việc nắm giữ khoản nợ đầy rủi ro - Việc hốn đổi dịng thu nhập thực theo hợp đồng không trao đổi quyền sở hữu 1.3.2 Hoán đổi rủi ro vỡ nợ: Credit default swap (CDS) Phái sinh tín dụng phát minh đầy thú vị đầy thú vị thi trường tài chính, giúp hốn đổi quản lý ro tín dụng cách hiệu Trên thị trường tài giới sản phẩm phái sinh đa dạng, phổ biến hoán đổi rủi ro tín dụng ( Credit Deafault Swap- CDS) CDS hốn đổi rủi ro tín dụng sản phẩm có thu nhập cố định bên Đó thỏa thuận bên mua bảo vệ người bán bảo vệ, theo người mua định kì tốn cho người bán khoản phí để nhận bảo hiểm cho khoản đầu tư vào trái phiếu khoản vay từ người bán trường hợp xảy kiện tín dụng ( nhà phát hành, người vay khả toán) Một giao dịch CDS điển hình có thời hạn năm, thị trường phái sinh phi tập trung, thời hạn CDS thường phù hợp với thời hạn lại trái phiếu khoản vay Ví dụ: Một ngân hàng (NH) A cho công ty sản xuất ô tô vay 10 triệu USD với thời hạn năm Để quản lý rủi ro trường hợp công ty khả toán vay đến hạn, NH A mua CDS từ NH B với thời hạn năm cho khoản vay Khi tham gia vào hợp đồng NH A định kì phải tốn cho NH B khoản phí, ví dụ 2% giá trị khoản vay Nếu thời hạn hợp đồng CDS, công ty sản xuất khả tốn, NH B phải tốn tồn giá trị khoản vay SVTH: ĐỖ HOÀNG PHƯƠNG ĐẠI Trang 10