ỦY BAN NHÂN DÂN TỈNH BÌNH DƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC THỦ DẦU MỘT KHOA KINH TẾ BÀI TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ LƢỢNG ĐỀ TÀI MÔ HÌNH HỒI QUY CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN S[.]
ỦY BAN NHÂN DÂN TỈNH BÌNH DƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC THỦ DẦU MỘT KHOA KINH TẾ BÀI TIỂU LUẬN MƠN KINH TẾ LƢỢNG ĐỀ TÀI:MƠ HÌNH HỒI QUY CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN LỢI NHUẬN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM – VINAMILK (2008-2017) GVHD: NGUYỄN NAM KHOA Nhóm thực hiện: Nhóm - KT195.17.01 Lê Thị Lan Hương Lê Thị Hồng Hạnh Võ Thị Thu Hà Trần Thị Thu Hằng Nguyễn Thanh Hồng Nguyễn Thị Biên BÌNH DƢƠNG 03-2018 108 065 063 076 097 025 PHẦN MỞ ĐẦU Giới thiệu: “Kinh tế lƣợng” đƣợc dịch từ chữ “Econometrics” có nghĩa là: Đo lƣờng kinh tế Thuật ngữ A.K Ragnar Frisch (Giáo sƣ Kinh tế học ngƣời Na Uy, ông giành đƣợc giải Nobel kinh tế năm 1969) sử dụng lần vào khoảng năm 1930 Cho đến nay, kinh tế lƣợng ngày phổ biến, cơng cụ tốn học đƣợc nhà phân tích kinh tế, nhà kinh doanh chí phủ quốc gia tổ chức quốc tế giới sử dụng để đo lƣờng, lƣợng hóa vấn đề kinh tế nhằm giải thích lý thuyết kinh tế đại, vấn đề liên quan đến thực tiễn đời sống ngƣời nhằm đƣa chiến lƣợc xây dựng, đầu tƣ phù hợp với hoàn cảnh nghiên cứu Trong 40 năm phát triển, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam – Vinamilk ứng dụng thành công kinh tế lƣợng vào việc quản lí vận hành kinh doanh kinh tế đại Bằng chứng, từ ba nhà máy sữa hoạt động theo chế độ cũ vào năm 1976 Công ty Vinamilk vƣơn lên trở thành công ty sữa số Việt Nam với quy mô công ty ngày mở rộng với 10 trang trại bò sữa 13 nhà máy trải dài khắp nƣớc Chính có số lƣợng lớn ngƣời tiêu dùng với việc liên tục đƣa nhiều sản phẩm đa dạng, đáp ứng đƣợc nhu cầu tiêu dùng mà Vinamilk đem đến cho khách hàng mang cho cơng ty khoản lợi nhuận khổng lồ Đây nhân tố định đến thành bại doanh nghiệp, tiêu phản ánh hiệu trình kinh doanh, yếu tố sống doanh nghiệp Lợi nhuận tác động đến tất hoạt động doanh nghiệp, ảnh hƣởng trực tiếp đến tình hình tài doanh nghiệp, điều kiện quan trọng đảm bảo cho khả hoạt động doanh nghiệp Với lí phân tích yếu tố tác động đến lợi nhuận doanh nghiệp nói chung Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam – Vinamilk nói riêng công việc cần thiết trƣớc đƣa sách xây dựng, đầu tƣ ảnh hƣởng đến lợi nhuận kinh doanh doanh nghiệp 2 Mục tiêu nghiên cứu: Nghiên cứu nhằm mục đích kiểm tra tác động hoạt động tài doanh thu bán hàng theo năm đến lợi nhuận kinh doanh Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk vịng 12 năm (2006-2017) cách sử dụng mơ hình hồi quy đa biến mơ hình khác có liên quan Từ đƣa phƣơng hƣớng, chiến lƣợc kinh doanh để tổng thể yếu tố phải đƣợc cải thiện nhằm đƣa lợi nhuận công ty ngày cao Cấu trúc đề tài: Bài nghiên cứu bao gồm: Phần 1: TỔNG QUAN TÀI LIỆU Phần 2: MƠ HÌNH ĐÁNH GIÁ ƢỚC LƢỢNG Phần 3: KẾT QUẢ ƢỚC LƢỢNG MƠ HÌNH Phần 4: KẾT LUẬN PHẦN 1: TỔNG QUAN TÀI LIỆU Tài liệu liên quan yếu tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận Công ty Vinamilk phong phú Chúng tơi tìm thấy vài yếu tố thúc đẩy đến lợi nhuận kinh doanh công ty nhƣ sau: Doanh thu hoạt động tài chính: yếu tố tác động đến lợi nhuận cơng ty nào, tài sản mà doanh nghiệp nhận đƣợc, bao gồm: Tiền lãi: Lãi cho vay, lãi tiền gửi Ngân hàng, lãi bán hàng trả chậm, trả góp, lãi đầu tƣ trái phiếu, tín phiếu, chiết khấu toán đƣợc hƣởng mua hàng hoá, dịch vụ; Cổ tức, lợi nhuận đƣợc chia Thu nhập hoạt động đầu tƣ mua, bán chứng khoán ngắn hạn, dài hạn Thu nhập thu hồi lý khoản vốn góp liên doanh, đầu tƣ vào công ty liên kết, đầu tƣ vào công ty con, đầu tƣ vốn khác Thu nhập hoạt động đầu tƣ khác Lãi tỷ giá hối đoái Chênh lệch lãi bán ngoại tệ Chênh lệch lãi chuyển nhƣợng vốn Các khoản doanh thu hoạt động tài khác Doanh thu bán hàng: yếu tố thứ hai tác động đến lợi nhuận kinh doanh Mọi công ty quan tâm đến doanh thu mà đạt đƣợc kỳ Chính doanh thu bán hàng định công ty hoạt động nhƣ Doanh thu bán hàng chịu ảnh hƣởng nhiều nhân tố doanh số bán hàng chất lƣợng sản phẩm yếu tố quan trọng Doanh số bán hàng: tổng số tiền (đã thu tiền chƣa thu tiền) hoạt động bán hàng khoảng thời gian định, kể doanh thu tiền bán hàng nhƣng không thuộc doanh thu (bán hộ, bán hàng nhận ký gửi, v.v ) Doanh số = Đơn giá bán x Sản lượng Chất lượng sản phẩm: thể nguyên vật liệu tạo thành, kiểu dáng, màu sắc đủ khả đáp ứng, thỏa mãn nhu cầu ngƣời tiêu dùng Chất lƣợng hàng hóa ảnh hƣởng đến giá hàng hóa sản phẩm tốt doanh thu tăng, sản phẩm thấp khơng đáp ứng nhu cầu khó tiêu thụ tiêu thụ với giá thấp ảnh hƣởng đến doanh thu ảnh hƣởng đến lợi nhuận Những yếu tố gây ảnh hƣởng lớn lợi nhuận kinh doanh công ty Để đảm bảo lợi nhuận tăng công ty phải đảm bảo đƣợc số yếu tố nêu nhƣ yếu tố khác Ngồi cịn có yếu tố ảnh hƣởng đến lợi nhuận nhƣ giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp, Tuy nhiên chúng em tiến hành nghiên cứu hai yếu tố ảnh hƣởng trực tiếp đến Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk doanh thu bán hàng hoạt động tài PHẦN 2: MƠ HÌNH ĐÁNH GIÁ ƢỚC LƢỢNG Nhóm phân tích xem xét, đánh giá biến động lợi nhuận kinh doanh thực tế năm so với thực tế năm trƣớc, nhằm đánh giá khái quát tình hình thực kế hoạch kinh doanh phận công ty sữa Vinamilk Từ tài liệu có liên quan, mơ hình đề xuất bao gồm biến ảnh hƣởng tới lợi nhuận nhƣ sau Trong đó: : Lợi nhuận kinh doanh hàng năm Vinamilk : Doanh thu hoạt động tài : Hệ số hồi quy : Doanh thu bán hàng : Sai số hồi quy Các yếu tố đƣợc giải thích nhƣ sau: Lợi nhuận tiêu chất lƣợng tổng hợp biểu kết trình sản xuất kinh doanh Nó phản ánh đầy đủ mặt số lƣợng chất lƣợng hoạt động doanh nghiệp, phản ánh kết việc sử dụng yếu tố trình sản xuất sữa Lợi nhuận nguồn gốc quan trọng để doanh nghiệp tích luỹ, tái đầu tƣ, tăng trƣởng, phát triển điều kiện để góp phần nâng cao đời sống cải thiện điều kiện làm việc ngƣời lao động cơng ty, địn bẩy kinh tế quan trọng, có tác dụng khuyến khích ngƣời lao động vàcác cơng ty sức phát triển sản xuất, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, sở sách phân phối đắn Doanh thu bán hàng: tổng số tiền sản phẩm bán đƣợc kỳ Vinamilk, doanh thu đƣợc tính theo năm Nó nguồn tài quan trọng để cơng ty trả chi phí phát sinh q trình sản xuất kinh doanh Doanh thu đồng biến với lợi nhuận doanh thu tăng kéo theo lợi nhuận tăng Doanh thu hoạt động tài chính: lợi nhuận đƣợc chia khoản thu tài khác phát sinh năm hoạt động kinh doanh Công ty Vinamilk: lãi tiền gửi ngân hàng, lãi trái phiếu doanh nghiệp, cổ tức, lãi chênh lệch tỷ giá hối đối, lãi từ việc sáp nhập cơng ty Trong 12 năm nhóm nghiên cứu 2006-2017, nhóm nhận thấy khoản doanh thu tài tăng dần qua năm Nhƣ vậy, hoạt động tài đồng biến với lợi nhuận, số tiền hoạt động tài tăng lợi nhuận cơng ty tăng theo PHẦN 3: kết ƣớc lƣợng mơ hình Ở sử dụng phƣơng pháp OSL để ƣớc lƣợng hệ số hồi quy Từ hệ số hồi quy đo lƣờng đƣợc tác động biến độc lập lên lợi nhuận Vinamilk Kết phân tích đƣợc cho dƣới 3.1 Thống kê mô tả: Dữ liệu đƣợc dùng liệu kinh doanh vòng 12 tháng công ty cổ phần sữa Vinamilk, điều có nghĩa gồm 12 quan sát Dữ liệu bao gồm: lợi nhuận (Y), Hoạt động tài (X1), Doanh thu bán hàng (X2) đƣợc thu thập từ 1/1/2006 đến 31/12/2017 Theo mơ hình mà chúng tơi thu thập có tất biến đƣợc tổng hợp bảng dƣới đây: KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH TRONG 12 NĂM CỦA VINAMIL (Đơn vị: Nghìn tỉ đồng) Lợi nhuận kinh doanh Doanh thu HĐ tài Doanh thu bán hàng 2006 1270 100 190 2007 1490 106 200 2008 1000 60 190 2009 1626 160 240 2010 1020 40 150 2011 1800 170 260 2012 1610 140 250 2013 1280 120 160 2014 1390 116 170 2015 1550 100 230 1590 130 220 1250 203 150 2016 2017 Bảng 1: Thống kê mô tả biến 3.2 Kết hồi quy: Chúng sử dụng phƣơng pháp OSL để ƣớc lƣợng hệ số hồi quy kết đƣợc trình bày (Bảng 2) Dependent Variable: Y Method: Least Squares Date: 04/01/18 Time: 19:01 Sample: 12 Included observations: 12 Variable Coefficient Std Error t-Statistic C 234.9180 182.5344 1.286980 0.2302 X1 2.147829 0.790815 2.715969 0.0238 X2 4.544967 0.918133 4.950226 0.0008 R-squared 0.831346 Mean dependent var 1406.333 Adjusted R-squared 0.793867 S.D dependent var 248.5768 S.E of regression 112.8586 Akaike info criterion 12.50247 Sum squared resid 114633.5 Schwarz criterion 12.62369 Hannan-Quinn criter 12.45758 Durbin-Watson stat 2.166581 Log likelihood -72.01480 F-statistic 22.18178 Prob(F-statistic) 0.000332 Bảng 2: Kết ước lượng Prob 3.3 Nhận xét: Dựa vào số liệu bảng 2, chúng em đánh giá giải thích mơ hình theo hai tiêu chí chất lƣợng mơ hình ý nghĩa kinh tế 3.3.1 Chất lƣợng mơ hình: Chúng ta đánh giá chất lượng mơ hình dựa vào tiêu chuẩn: mức độ phù hợp, mối quan hệ biến độc lập kiểm tra phần dư Mức độ phù hợp mơ hình: Tổng phần trăm thay đổi biến phụ thuộc đƣợc giải thích hệ số điều chỉnh R2 Hệ số điều chỉnh mơ hình cao 0.831346 điều có nghĩa 83.13% thay đổi biến lợi nhuận đƣợc giải thích biến: hoạt động tài chính, doanh thu bán hàng Chúng ta nói mơ hình thể tốt mối quan hệ biến độc lập biến phụ thuộc Kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến biến độc lập: kiểm tra tƣợng đa cộng tuyến phƣơng pháp xét hệ số tƣơng quan Mơ hình có hệ số tự tƣơng quan X1 X2 0.307 Mơ hình đƣợc chấp nhận hệ số tƣơng quan nhỏ gần 0.3 (Bảng – phụ lục) Kiểm tra phần dƣ đƣợc sử dụng hai loại: Kiểm định White kiểm định tƣợng tự tƣơng quan Với kiểm định White mơ hình đƣợc chấp nhận với mức ý nghĩa 5%, bác bỏ kiểm định H0: β1, β2, β3, β4, β5=0 ( Bảng – Phụ lục) Với tƣợng tự tƣơng quan mơ hình đƣợc chấp nhận với Prob.ChiSquare(2)= 0.87 lớn mức ý nghĩa 5% (Bảng – Phụ lục) 3.3.2 Giải thích tính kinh tế: Ý nghĩa kinh tế hệ số có ý nghĩa quan trọng tới kết Hoạt động tài doanh thu bán hàng tác động tới lợi nhuận công ty Chúng ta thấy hệ số biến dƣơng có ý nghĩa thống kê mức 5% diều có nghĩa phát triển hoạt động tài doanh thu bán hàng làm tăng giảm lợi nhuận Vinamilk PHẦN 4: KẾT LUẬN Trong môi trƣờng kinh tế ngày hội nhập, hƣớng tới xu tồn cầu hóa cạnh tranh khốc liệt cơng ty, doanh nghiệp tịa giới nhƣ để tồn phát triền doanh nghiệp phải hoạt động kinh doanh có hiệu quả, hay nói cách khác có lợi nhuận Vì lợi nhuận mục tiêu hàng đầu mà doanh nghiệp đặt cố gắng để đạt đƣợc Việc lấy số liệu lợi nhuận, doanh thu hoạt động tài doanh thu bán hàng Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam - Vinamilk phân tích mơ hình hồi quy yếu tố cho thấy đƣợc nhìn tổng quan tác động doanh thu tài bán hàng ảnh hƣởng đến lợi nhuận Từ đó, ta biết đƣợc lợi nhuận ƣu cơng ty đạt đƣợc với điểm yếu cần khắc tƣơng lai để hoạt động kinh doanh ngày tốt Nhìn chung Vinamilk tập đồn lớn cơng ty phát triển, lợi nhuận thực tế khả quan tăng qua năm 12 năm gần Để đạt đƣợc kết nhƣ nhờ ban giám đốc đội cố vấn chuyên nghiệp công ty đƣa đƣợc sách lƣợc, phƣơng hƣớng tiến bộ, đắn để thúc đẩy công ty ngày phát triển hơn, vƣơn giới sánh vai với cƣờng quốc năm châu Ngồi ra, Vinamilk cịn áp dụng tốt khoa học – kỹ thuật vào sản xuất nhằm cao suất lao động chất lƣợng sản phẩm mà họ tạo ra, điều góp phần làm tăng doanh số bán hàng công ty nhƣ: đƣa dây chuyền công nghệ cao vào sản xuất nhằm nâng cao suất lao động tạo đƣợc nhiều sản phẩm, phát triển trang trại bò sữa organic Đà Lạt đáp ứng tiêu chuẩn 10 hữu nghiêm ngặt Châu Âu với vùng nguyên liệu chất lƣợng cao đảm bảo đƣợc nguồn sữa đáp ứng đƣợc nhu cầu tiêu dùng, đẩy mạnh sức mua làm tăng doanh số Do nhóm hạn chế mặt kiến thức nhƣ thời gian tìm hiểu, khảo sát đánh giá đề tài khơng tránh khỏi sai sót, mong thầy bạn góp ý để nhóm hồn thiện 11 TÀI LIỆU THAM KHẢO Huỳnh Đức Lộng (1997), Phân tích hoạt động kinh tế doanh nghiệp, NXB Thống Kê Phạm Văn Dƣợc, Đặng Kim Cƣơng (1997), Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống Kê https://www.vinamilk.com.vn 12 PHỤ LỤC Bảng 3: Kiểm định tƣợng đa cộng tuyến: Y X1 X2 Y 0.610034 0.832535 X1 0.610034 0.307850 X2 0.832535 0.307850 Bảng 4: Kiểm định White Heteroskedasticity Test: White F-statistic Obs*R-squared Scaled explained SS 0.848077 4.969015 2.905302 Prob F(5,6) Prob Chi-Square(5) Prob Chi-Square(5) 0.5623 0.4197 0.7146 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 04/01/18 Time: 19:05 Sample: 12 Included observations: 12 Variable C X1 X1^2 X1*X2 X2 X2^2 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob -263422.7 -463.9512 2.987804 -1.716166 3010.950 -6.768729 225358.2 1042.769 2.635876 4.405576 2630.224 7.423042 -1.168907 -0.444922 1.133515 -0.389544 1.144750 -0.911854 0.2868 0.6720 0.3002 0.7103 0.2959 0.3970 0.414085 -0.074178 14909.98 1.33E+09 -128.1858 0.848077 0.562323 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 13 9552.792 14385.96 22.36430 22.60676 22.27454 2.023857 Bảng 5: Kiểm định tự tƣơng quan Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test: F-statistic Obs*R-squared 0.076942 0.258126 Prob F(2,7) Prob Chi-Square(2) 0.9267 0.8789 Test Equation: Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 04/01/18 Time: 19:07 Sample: 12 Included observations: 12 Presample missing value lagged residuals set to zero Variable C X1 X2 RESID(-1) RESID(-2) R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient Std Error t-Statistic Prob 10.78473 -0.039309 -0.023439 -0.156449 -0.002376 251.3233 1.073053 1.092870 0.399175 0.539200 0.042912 -0.036633 -0.021447 -0.391931 -0.004406 0.9670 0.9718 0.9835 0.7068 0.9966 0.021511 -0.537626 126.5858 112167.7 -71.88432 0.038471 0.996485 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 14 1.30E-14 102.0844 12.81405 13.01610 12.73925 1.915426 MỤC LỤC PHẦN MỞ ĐẦU PHẦN 1: TỔNG QUAN VỀ TÀI LIỆU PHẦN 2: MƠ HÌNH ĐÁNH GIÁ ƯỚC LƯỢNG PHẦN 3: KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG MƠ HÌNH PHẦN 4: KẾT LUẬN 10 TÀI LIỆU THAM KHẢO 12 PHỤ LỤC 13 15