LỜI MỞ ĐẦU 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ***************************** CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP TỐT NGHIỆP Đề tài NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY[.]
Khái niệm và phân loại vốn kinh doanh
Khái niệm về vốn kinh doanh. Để hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp thực sự có hiệu quả thì điều đầu tiên mà các doanh nghiệp quan tâm và nghĩ đến là làm thế nào để có đủ vốn và sử dụng nó nh thế nào để đem lại hiệu quả cao nhất Vậy vấn đề đặt ra ở đây - Vốn kinh doanh là gì? Các doanh nghiệp cần bao nhiêu vốn thì đủ cho hoạt động sản xuất - kinh doanh của mình
Có rất nhiều quan niệm khác nhau về vốn Vốn trong các doanh nghiệp là một quỹ tiền tệ đặc biệt Mục tiêu của quỹ là để phục vụ cho sản xuất kinh doanh, tức là mục đích tích luỹ chứ không phải mục đích tiêu dùng nh một vài quỹ tiền tệ khác trong các doanh nghiệp Đứng trên các giác độ khác nhau ta có cách nhìn khác nhau về vốn.
Theo quan điểm của Mark - nhìn nhận dới giác độ của các yếu tố sản xuất thì Mark cho rằng: “Vốn chính là t bản, là giá trị đem lại giá trị thặng d, là một đầu vào của quá trình sản xuất” Tuy nhiên, Mark quan niệm chỉ có khu vực sản xuất vật chất mới tạo ra giá trị thặng d cho nền kinh tế Đây là một hạn chế trong quan điểm của Mark.
Còn Paul A.Samuelson, một đại diện tiêu biểu của học thuyết kinh tế hiện đại cho rằng: Đất đai và lao động là các yếu tố ban đầu sơ khai, còn vốn và hàng hoá vốn là yếu tố kết quả của quá trình sản xuất Vốn bao gồm các loại hàng hoá lâu bền đợc sản xuất ra và đợc sử dụng nh các đầu vào hữu ích trong quá trình sản xuất sau đó
Một số hàng hoá vốn có thể tồn tại trong vài năm, trong khi một số khác có thể tồn tại trong một thế kỷ hoặc lâu hơn Đặc điểm cơ bản nhất của hàng hoá vốn thể hiện ở chỗ chúng vừa là sản phẩm đầu ra, vừa là yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất
Trong cuốn Kinh tế học của David Begg cho rằng: “Vốn đợc phân chia theo hai hình thái là vốn hiện vật và vốn tài chính” Nh vậy, ông đã đồng nhất vốn với tài sản của doanh nghiệp.Trong đó:
Vốn hiện vật: Là dự trữ các hàng hoá đã sản xuất mà sử dụng để sản xuất ra các hàng hoá khác
Vốn tài chính: Là tiền và tài sản trên giấy của doanh nghiệp.
Ngoài ra, có nhiều quan niệm khác về vốn nhng mọi quá trình sản xuất kinh doanh đều có thể khái quát thành:
SLĐ Để có các yếu tố đầu vào (TLLĐ, TLSX) phục vụ cho hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp phải có một lợng tiền ứng trớc, lợng tiền ứng trớc này gọi là vốn của doanh nghiệp. Vậy: “Vốn của doanh nghiệp là biểu hiện bằng tiền của vật t, tài sản đợc đầu t vào quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm thu lợi nhuận”.
Nhng tiền không phải là vốn Nó chỉ trở thành vốn khi có đủ các điều kiện sau:
Thứ nhất: Tiền phải đại diện cho một lợng hàng hoá nhất định hay nói cách khác, tiền phải đợc đảm bảo bằng một lợng hàng hoá có thực.
Thứ hai : Tiền phải đợc tích tụ và tập trung đến một l- ợng nhất định Có đợc điều đó mới làm cho vốn có đủ sức để đầu t cho một dự án kinh doanh dù là nhỏ nhất Nếu tiền nằm ở rải rác các nơi mà không đợc thu gom lại thành một món lớn thì cũng không làm gì đợc Vì vậy, một doanh nghiệp muốn khởi sự thì phải có một lợng vốn pháp định đủ lớn Muốn kinh doanh tốt thì doanh nghiệp phải tìm cách gom tiền thành món để có thể đầu t vào phơng án sản xuất của mình.
Thứ ba: Khi có đủ một lợng nhất định thì tiền phải đợc vận động nhằm mục đích sinh lời. Đặc trng của vốn kinh doanh.
Vốn phải đại diện cho một lợng tài sản nhất định Có nghĩa là vốn đợc biểu hiện bằng giá trị của tài sản hữu hình và tài sản vô hình của doanh nghiệp
Vốn phải vận động sinh lời đạt đợc mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp.
Vốn phải đợc tích tụ tập trung đến một lợng nhất định mới có thể phát huy tác dụng để đầu t vào sản xuất kinh doanh.
Vốn có giá trị về mặt thời gian tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh, vốn luôn biến động và chuyển hoá hình thái vật chất theo thời gian và không gian theo công thức :
T - H - SX – H’ – T’ Điều này rất có ý nghĩa khi bỏ vốn vào đầu t và tính hiệu quả sử dụng của đồng vốn
Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu nhất định và phải đợc quản lý chặt chẽ không thể có đồng vốn vô chủ và không có ai quản lý.
Vốn phải đợc quan niệm nh một hàng hoá đặc biệt có thể mua bán hoặc bán bản quyền sử dụng vốn trên thị trờng tạo nên sự giao lu sôi động trên thị trờng vốn, thị tr- ờng tài chính Nh vậy vốn bắt đầu là hình thái tiền tệ chuyển sang hình thái vật t hàng hoá là t liệu lao động và đối tợng lao động trải qua quá trình sản xuất tạo ra sản phẩm lao vụ hoặc dịch vụ vốn sang hình thái hoá sản phẩm Khi tiêu thụ sản phẩm lao vụ dịch vụ xong vốn lại trở về hình thái tiền tệ Do sự luân chuyển vốn không ngừng trong hoạt động sản xuất kinh doanh nên cùng một lúc vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thờng tồn tại dới nhiều hình thức khác nhau trong lĩnh vực sản xuất và lu thông.
Vốn không chỉ biểu hiện bằng tiền của các tài sản hữu hình ( bằng phát minh sáng chế, các bí quyết công nghệ, vị trí kinh doanh, lợi thế trong sản xuất …)
1.1.1 Ph©n loại vốn kinh doanh trong doanh nghiệp.
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp đều có một phơng thức và hình thức kinh doanh khác nhau Nhng mục tiêu của họ vẫn là tạo ra đợc lợi nhuận cho mình Nhng điều đó chỉ đạt đợc khi vốn của doanh nghiệp đợc quản lý và sử dụng một cách hợp lý
Vốn đợc phân ra và sử dụng tuỳ thuộc vào mục đích và loại hình doanh nghiệp.
Phân loại căn cứ vào mối quan hệ sở hữu về vốn
Vốn chủ sở hữu là số vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu t góp vốn liên doanh, liên kết và thông qua đó doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán Do vậy vốn chủ sở hữu không phải là một khoản nợ.
Cơ cấu vốn của doanh nghiệp
Là thuật ngữ dùng để chỉ một doanh nghiệp sử dụng vốn lu động và vốn cố định theo một tỷ lệ nào đó.
Cơ cấu vốn cố định:
Là một bộ phận của sản xuất kinh doanh ứng ra hình thành TSCĐ của doanh nghiệp Vốn cố định là một khoản đầu t ứng ra trớc để mua sắm TSCĐ có hình thái vật chất và TSCĐ không có hình thái vật chất.
Cơ cấu vốn lu động:
Là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, ứng ra để mua sắm TSLĐ sản xuất và TSLĐ l- u thông nhằm phục vụ cho sản xuất.
Bất kỳ một doanh nghiệp nào muốn hoạt động có hiệu quả, muốn nâng cao khả năng sử dụng vốn đều phải xác định cho mình một cơ cấu vốn hợp lý.Tuy nhiên tuỳ từng loại hình doanh nghiệp khác nhau có một cơ cấu vốn khác nhau Nếu doanh nghiệp sản xuất thì tỷ lệ cố định sẽ lớn hơn so với vốn lu động, còn đối với doanh nghiệp thơng mại thì cần số vốn lu động lớn hơn Nếu các doanh nghiệp th- ơng mại này không xác định đợc cơ cấu vốn hợp lý, họ đầu t mua sắm TSCĐ quá nhiều dẫn đến vốn cố định lớn, điều này cho lãng phí đầu t không có hiệu quả vì đầu t choTSCĐ cần một lợng vốn lớn, thời gian thu hồi vốn lâu, tuy nhiên, nếu đây là doanh nghiệp sản xuất thì cơ cấu vốn này là đợc bởi vì đầu t trang bị kỹ thuật sản xuất kinh doanh sẽ tạo điều kiện giải phóng sức lao động, nâng cao chất lợng sản phẩm do đó tạo điều kiện cho sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp phát triển và tăng trởng.
Quản lý và sử dụng vốn kinh doanh
Quản lý và sử dụng vốn cố định
Khỏi niệm: Vốn cố định là giá trị những TSCĐ mà DN đã đầu t vào quá trình sản xuất kinh doanh là 1 bộ phận vốn đầu t ứng trớc về TSCĐ mà đặc điểm luân chuyển của nó là chuyển dần vào chu kỳ sản xuất và hoàn thành 1 vòng tuần hoàn khi hết thời hạn sử dụng.
- Vốn cố định (VCĐ) tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất sản phẩm, điều này do đặc điểm của TSCĐ đợc sử dụng lâu dài trong nhiều chu kỳ sản xuất quyết định.
- VCĐ đợc luân chuyển dần dần từng phần trong các chu kỳ sản xuất Khi tham gia vào quá trình sản xuất, 1 bộ phận VCĐ đợc luân chuyển và cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm (dới hình thức chi phí khấu hao) tơng ứng với phần giá trị hao mòn của TSCĐ.
- Sau nhiều chu kỳ sản xuất VCĐ mới hoàn thành 1 vòng luân chuyển Sau mỗi chu kỳ sản xuất phần vốn đợc luân chuyển vào giá trị sản phẩm dần dần tăng lên, song phần vốn đầu t ban đầu vào TSCĐ lại dần giảm xuống cho dến khi TSCĐ hết thời gian sử dụng, giá trị của nó đợc chuyển dịch hết vào giá trị sản phẩm đã sản xuất thì VCĐ mới hoàn thành 1 vòng luân chuyển.
Tính chất : VCĐ là số vốn đầu t để mua sắm TSCĐ do đó quy mô của VCĐ lớn hay nhỏ phụ thuộc vào khả năng tài chính của từng DN ảnh hởng tới trình độ trang thiết bị dây chuyền công nghệ.
Quản lý và sử dụng vốn lu động
Khỏi niệm: Vốn lu động(VLĐ) là biểu hiện bằng tiền của tài sản lu động Vốn lu động tham gia hoàn toàn vào quá trình kinh doanh và giá trị có thể trở lại hình thái ban đầu sau mỗi vòng chu chuyển của hàng hoá Nó là bộ phận của vốn sản xuất, bao gồm giá trị nguyên liệu, vật liệu phụ, tiền lơng Những giá trị này đợc hoàn lại hoàn toàn cho chủ doanh nghiệp sau khi đã bán hàng hoá Trong quá trình sản xuất, bộ phận giá trị sức lao động biểu hiện dới hình thức tiền lơng đã bị ngời lao động hao phí nhng đợc tái hiện trong giá trị mới của sản phẩm, còn giá trị nguyên, nhiên vật liệu đợc chuyển toàn bộ vào sản phẩm trong chu kỳ sản xuất kinh doanh đó Vốn lu động ứng với loại hình doanh nghiệp khác nhau thì khác nhau Đối với doanh nghiệp thơng mại thì vốn lu động bao gồm: Vốn lu động định mức và vốn lu động không định mức Trong đó:
- VLĐ định mức: Là số vốn tối thiểu cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong kỳ, nó bao gồm vốn dự trữ vật t hàng hóa và vốn phi hàng hoá để phục vụ cho hoạt động kinh doanh
- VLĐ không định mức: Là số vốn lu động có thể phát sinh trong quá trình kinh doanh nhng không có căn cứ để tính toán định mức đợc nh tiền gửi ngân hàng, thanh toán tạm ứng Đối với doanh nghiệp sản xuất thì vốn lu động bao gồm: Vật t, nguyên nhiên vật liệu, công cụ, dụng cụ là đầu vào cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Không những thế tỷ trọng, thành phần, cơ cấu của các loại vốn này trong các doanh nghiệp khác nhau cũng khác nhau Nếu nh trong doanh nghiệp thơng mại tỷ trọng của loại vốn này chiếm chủ yếu trong nguồn vốn kinh doanh thì trong doanh nghiệp sản xuất tỷ trọng vốn cố định lại chiếm chủ yếu Trong hai loại vốn này, vốn cố định có đặc điểm chu chuyển chậm hơn vốn lu động Trong khi vốn cố định chu chuyển đợc một vòng thì vốn lu động đã chu chuyển đợc nhiều vòng.
Việc phân chia theo cách thức này giúp cho các doanh nghiệp thấy đợc tỷ trọng, cơ cấu từng loại vốn Từ đó, doanh nghiệp chọn cho mình một cơ cấu vốn phù hợp.
- Cơ cấu vốn lu động là tỷ lệ giữa các bộ phận cấu thành vốn lu động và mối quan hệ giữa các bộ phận ấy Tỷ lệ giữa các bộ phận trong tổng và số vốn lu động hợp lý.
* Kết cấu vốn lu động
Kết cấu VLĐ phản ánh quan hệ tỷ lệ giữa các thành phần vốn lu động trong tổng số vốn lu động của doanh nghiệp.
VLĐ là một bộ phận của vốn sản xuất kinh doanh, vấn đề tổ chức quản lý, sử dụng vốn lu động có hiệu quả sẽ quyết định đến sự tăng trởng và phát triển của doanh nghiệp, nhất là trong điều kiện nền kinh tế thị trờng hiện nay Doanh nghiệp sử dụng vốn lu động có hiệu quả, điều này đồng nghĩa với việc doanh nghiệp tổ chức đợc tốt quá trình mua sắm dự trữ vật t, sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, phân bổ hợp lý vốn trên các giai đoạn luân chuyển để vốn luân chuyển từ loại này thành loại khác, từ hình thái này sang hình thái khác, rút ngắn vòng quay của vốn. Để quản lý vốn lu động đợc tốt cần phải phân loại vốn lu động Có nhiều cách phân loại vốn, mỗi cách phân loại có tác dụng riêng phù hợp với yêu cầu của công tác quản lý. Thông qua các phơng pháp phân loại giúp cho nhà quản trị tài chính doanh nghiệp đánh giá tình hình quản lý và sử dụng vốn của những kỳ trớc, rút ra những bài học kinh nghiệm trong công tác quản lý kỳ này để ngày càng sử dụng hiệu quả hơn vốn lu động Cũng nh từ các cách phân loại trên doanh nghiệp có thể xác định đợc kết cấu vốn lu động của mình theo những tiêu thức khác nhau.
Trong các doanh nghiệp khác nhau thì kết cấu vốn lu động cũng không giống nhau Việc phân tích kết cấu vốn lu động của doanh nghiệp theo các tiêu thức phân loại khác nhau sẽ giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn những đặc điểm riêng về số vốn lu động mà mình đang quản lý và sử dụng Từ đó xác định đúng các trọng điểm và biện pháp quản lý vốn lu động có hiệu quả hơn phù hợp với điều kiện cụ thể của doanh nghiệp.
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong doanh nghiệp 15 1 Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn
Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
1.4.2.1 Các chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu quả sử dông vèn: Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thì các nhà phân tích có thể sử dụng nhiều phơng pháp để kiểm tra, trong đó một số chỉ tiêu tổng quát nh hiệu suất sử dụng tổng tài sản, doanh lợi vốn, doanh lợi vốn chủ sở hữu Trong đó:
Hiệu quả sử dụng tổng tài sản =
Chỉ tiêu này đợc gọi là vòng quay của toàn bộ vốn, nó cho ta biết một đồng tài sản khi mang đi sử dụng sẽ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu Chỉ tiêu này càng lớn thì càng tốt
Tổng tài sản Đây là chỉ tiêu tổng hợp dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn Chỉ tiêu này còn đợc gọi là tỷ lệ hoàn vốn đầu t, nó cho biết một đồng vốn đầu t đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Doanh lợi vốn chủ sở hữu Lợi nhuận
Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, khả năng quản lý doanh nghiệp trong vấn đề sử dụng và mang lại lợi nhuận về từ những đồng vốn đã bỏ ra Chỉ tiêu này càng lớn thì doanh nghiệp kinh doanh càng có lời.
Có thể đa ra những nhận xét khái quát khi mà ta đã phân tích và sử dụng ba biện pháp trên Nó sẽ giúp cho doanh nghiệp có đợc các biện pháp sử dụng thành công vốn trong việc đầu t cho các loại tài sản khác nh: tài sản cố định và tài sản lu động Do vậy, các nhà phân tích không chỉ quan tâm đến tới đo lờng hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn mà còn trú trọng tới việc sử dụng có hiệu quả của từng bộ phận cấu thành nguồn vốn của doanh nghiệp đó là vốn cố định và vốn lu động.
1.4.2.2 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cố định:
Sức sản xuất của tài sản cố định :
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng nguyên giá tài sản cố định bình quân đợc huy động trong sản xuất thì tạo ra bao nhiêu đồng giá trị sản lợng của doanh nghiệp.Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Sức sản xuất của tài sản cố định
Giá trị tổng sản lợng
Nguyên giá bình quân tài sản cố định
Giá trị tổng sản lợng ta có thể thay thế bằng doanh thu hay giá trị sản xuất công nghiệp.
Sức sinh lời của của tài sản cố định :
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng nguyên giá trị tài sản cố định dùng trong sản xuất tạo ra mấy đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Sức sinh lời của tài sản cố định
Nguyên giá bình quân tài sản cố định
Suất hao phí tài sản cố định :
Chỉ tiêu này cho biết cứ để tạo ra một đồng giá trị tổng sản lợng thì phải có bao nhiêu đồng nguyên giá tài sản cố định Chỉ tiêu này càng nhỏ càng tốt và chứng tỏ trong kỳ doanh nghiệp đã sử dụng tiết kiệm tài sản cố định của doanh nghiệp
Suất hao phí tài sản cố định = Nguyên giá bình quân tài sản cố định
Giá trị tổng sản lợng
Ngoài ra chúng ta còn nên tham khảo các chỉ tiêu hệ số sử dụng máy móc thiết bị của doanh nghiệp về công suất (H1) và hệ số sử dụng máy móc thiết bị về thời gian và hệ số đổi mới tài sản cố định ( H3) khi đánh giá về hiệu sử dụng vốn cố định.
Công suất thực tế của máy móc thiết bị
Công suất thiết kế của máy móc thiết bị
Hệ số này phản ánh năng lực hoạt động thực tế của máy móc trong doanh nghiệp so với công suất thiết kế của chúng Hệ số này càng cao chứng tỏ rằng công ty có những lỗ lực đáng kể trong việc sử dụng máy móc thiết bị, tận dụng tốt công suất máy móc, giảm đợc hao mòn vô hình đối với doanh nghiệp.
Thời gian sử dụng máy móc thực tế
Tổng thời gian sử dụng máy móc theo kế hoạch
Hệ số này càng lớn càng tốt, nó chỉ ra đợc mức hoạt động tốt của máy móc Khi chỉ số này càng cao chứng tỏ trong kỳ máy móc của doanh nghiệp hoạt động tốt, ít bị h hỏng lên có thể hoạt động trong phần lớn thời gian.
Tổng giá trị tài sản cố định mới trong kú
Tổng giá trị tài sản cố định
Hệ số này phản ánh tỷ trọng của những tài sản cố định mua mới trong kỳ trong tổng số tài sản cố định của doanh nghiệp.
1.4.2.3 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lu động của doanh nghiệp.
Sức sản xuất của vốn lu động
Chỉ tiêu này cho biết c một đồng vốn lu động dùng trong sản xuất thì tạo ra mấy đồng giá trị sản lợng Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Sức sản xuất của vốn lu động = Giá trị tổng sản lợng
Sức sinh lời của vốn lu động
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng vốn lu động dùng trong sản xuất tạo ra mấy đồng lợi nhuận Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Sức sinh lời của vốn lu động =
Tổng lợi nhuận Tổng vốn lu động
Suất hao phí vốn lu động
Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đồng giá trị tổng sản lợng thì phải huy động bao nhiêu đồng vốn lu động.Chỉ tiêu này càng nhỏ càng tốt.
SuÊt hao phÝ vốn lu động =
Tổng vốn lu động bình qu©n Tổng doanh thu thuần Vốn lu động b×nh qu©n n¨m
Với Ti là vốn lu động bình quân tháng thứ i trong năm T1` là số vốn bình quân tháng 1 năm sau
Số vòng quay của vốn lu động
Chỉ tiêu này phản ánh tốc độ chu chuyển của vốn lu động, nó phản ánh số vòng quay của vốn lu động trong một năm Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
Số vòng quay của vốn lu động
Tổng doanh thu thuÇn Tổng vốn lu động
Thời gian một vòng luân chuyển
Chỉ tiêu này phản ánh số ngày cần thiết để vốn lu động quay đợc một vòng Chỉ tiêu này càng nhỏ càng tốt
Thêi gian mét vòng luân chuyÓn
Số vòng quay của vốn lu động
Hệ số đảm nhiệm của vốn lu động
Chỉ tiêu này cho biết để tạo ra một đồng doanh thu thuần phải phải huy động bao nhiêu vốn lu động bình qu©n.
Hệ số đảm nhiệm của vốn lu động
Tổng vốn lu động bình qu©n Tổng doanh thu thuÇn
Các chỉ tiêu này phản ánh hiu quả sử dụng vốn nêu trên sẽ đợc sử dụng để phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp trong thời kỳ (thờng là một năm) ta sẽ so sánh những chỉ tiêu này với những chỉ tiêu trong những nămtrớc đó và so sánh với những chỉ tiêu chung của nghành và của đối thủ cạnh tranh Nếu chỉ tiêu của doanh nghiệp trong kỳ phân tích tốt hơn những chỉ tiêu cùng loại trong những năm trớc hay chỉ tiêu chung của nghành thì ta có thể kết luận hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là tốt.
1.4.2.4 Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp
Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn vủa
- Các chính sách vĩ mô: Trên cơ sở pháp luật, các chính sách kinh tế tạo môi trờng cho các doanh nghiệp phát triển sản xuất kinh doanh Bất kỳ một sự thay đổi trong chính sách này đều có tác động đáng kể đến doanh nghiệp Đối với hiệu quả sử dụng vốn thì các quy định nh thuế vốn, thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp…đều có thể làm tăng hoặc giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
- Biến động về thị trờng đầu vào, đầu ra: Biến động về thị trờng đầu vào là các biến động về t liệu lao động, là những thay đổi về máy móc, công nghệ… nó có thể giúp cho doanh nghiệp chọn công nghệ phù hợp, học tập kinh nghiệm sản xuất nhng ngợc lại nó cũng có thể đẩy công nghệ đi đến lạc hậu so với các đối thủ cạnh tranh.
Những biến động về thị trờng đầu ra có thể ảnh hởng trực tiếp đến doanh nghiệp Nếu nhu cầu về sản phẩm tăng, doanh nghiệp có cơ hội tăng doanh thu và lợi nhuận, qua đó tăng hiệu quả sử dụng vốn Ngợc lại, những biến động bất lợi nh giảm đột ngột nhu cầu, khủng hoảng thừa…sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
Chu kỳ sản xuất kinh doanh: Chu kỳ sản xuất kinh doanh có hai bộ phận hợp thành: Bộ phận thứ nhất là khoảng thời gian kể từ khi doanh nghiệp nhập kho nguyên vật liệu cho đến khi giao hàng cho ngời mua, bộ phận thứ hai là là khoảng thời gian kể từ khi doanh nghiệp giao hàng cho ngời mua đến khi doanh nghiệp thu tiền về Chu kỳ kinh doanh gắn trực tiếp với hiệu quả sử dụng vốn Nếu chu kỳ kinh doanh ngắn doanh nghiệp sẽ thu hồi vốn nhanh để tái đầu t rộng sản xuất kinh doanh Ngợc lại, nếu chu kỳ kinh doanh dài doanh nghiệp sẽ có một gánh nặng là ứ đọng vốn và trả lãi cho các khoản cho vay phải trả.
Kỹ thuật sản xuất: Các đặc điểm về kỹ thuật tác động với một số chỉ tiêu quan trọng phản ánh hiệu quả sử dụng TSCĐ nh hệ số sử dụng thời gian, công suất nếu kỹ thuật công nghệ lạc hậu doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc nâng cao chất lợng sản phẩm, hạ giá thành để cạnh tranh với các doanh nghiệp khác, từ đó làm cho việc bảo toàn và phát triển vốn gặp khó khăn Ngợc lại, nếu kỹ thuật công nghệ hiện đại doanh nghiệp sẽ có điều kiện nâng cao chất lợng sản phẩm, giảm hao phí năng lợng, hao phí sửa chữa…tăng năng suất lao động, khi đó doanh nghiệp sẽ có điều kiện chiếm lĩnh thị trờng.
Đặc điểm về sản phẩ m : Đặc điểm của sản phẩm ảnh hởng tới tiêu thụ sản phẩm, từ đó tác động tới lợi nhuận của doanh nghiệp, vòng quay của vốn, nếu sản phẩm là t liệu tiêu dùng, nhất là sản phẩm công nghệ nhẹ sẽ có vòng đời ngắn, tiêu thụ nhanh, thu hồi vốn nhanh Ngợc lại nếu sản phẩm có vòng đời dài, giá trị thu hồi vốn chậm.
Trình độ quản lý, hạch toán nội bộ: Trình độ quản lý doanh nghiệp có ảnh hởng đến kết quả, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh Quản lý tốt đảm bảo cho quá trình thông suốt đều đặn, nhịp nhàng giữa các khâu, các bộ phận đơn vị trong nội bộ doanh nghiệp, từ đó hạn chế tình trạng ngừng việc của máy móc thiết bị,tiết kiệm các yếu tố sản xuất, tăng tốc độ luân chuyển vèn.
Mặt khác, công tác hạch toán dùng các công cụ tính toán các chi phí phát sinh, đo lờng hiệu quả sử dụng vốn Từ đó phát hiện những tồn tại trong quá trình sử dụng vốn và đề xuất biện pháp giải quyết.
Trình độ lao động của doanh nghiệp: Trình độ lao động của doanh nghiệp đợc thể hiện qua tay nghề, khả năng tiếp thu công nghệ mới, khả năng sáng tạo, ý thức giữ gìn tài sản Nếu lao động có trình độ cao, tay nghề cao thì máy móc thiết bị đợc sử dụng tốt, năng suất lao động tăng.
Tuy nhiên để phát huy tiềm năng lao động doanh nghiệp phải có biện pháp khuyến khích lợi ích vật chất cũng nh trách nhiệm một cách công bằng.
Thực trạng về hiệu quả sử dụng vốn tại công
Nguồn vốn kinh doanh của công ty
Công ty cổ phần đầu tư xây dựng CNT với loại hình kinh doanh là công ty cổ phần lại mới được thành lập nên vấn đề về vốn kinh doanh luôn gặp nhiều khó khăn Công ty chủ yếu kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng nên cần nhiều vốn cho công tác mua sắm trang thiết bị, máy móc Phạm vi huy động vốn thường bó hẹp trong các tổ chức tín dụng Trong khi các ngân hàng ngày càng thắt chặt quản lý với các điều khoản cho vay chặt chẽ hơn đã gây không ít khó khăn cho doanh nghiệp, trong khi lĩnh vực kinh doanh của công ty có lợi nhuận thấp, rủi ro cao.
Vốn kinh doanh của công ty phần lớn là vốn đi vay, đòi hỏi nhà quản lý phải linh hoạt trong việc sử dụng vốn Để tăng vòng quay của đồng vốn công ty đã phải tính toán các phương án sử dụng vốn có hiệu quả, có kế hoạch ứng vốn và nhanh chóng nghiệm thu thanh toán thu hồi vốn ngay khi hoàn thành.
Trong những năm gõn đõy việc mua sắm mỏy múc mới được tiến hành rất hạn chế Công ty luôn tìm cách sử dụng tiết kiệm chi phí vốn cho các tài sản cố định để đưa vốn lưu động vào hoạt động trong các lĩnh vục thương mại, đồng thời xác định rõ số vốn cần thiết cho mỗi hoạt động, tránh thất thoát lãng phí Bên cạnh đó, để đảm bảo lượng vốn cần thiết doanh nghiệp còn cần phải chú ý tới việc tiết kiệm tối đa lượng chi phí sử dụng vốn Cần phát huy nội lực của mình, tăng cường sức cạnh tranh, đẩy nhanh vòng quay của vốn lưu động, giảm mức tồn kho, giảm chi phí lưu thông, tăng khả năng thanh toán.
Nhỡn vào bảng 2 trang bên ta thấy tổng vốn của cụng ty tăng qua cỏc năm Từ năm 2003 đến 2007, tổng vốn tăng từ 20753 triệu đồng đến 54962 triệu đồng trong đó vốn cố định năm 2004 tăng 1535 triệu đồng tương đương 38,06% nhưng lại giảm đÒu trong các năm tiếp theo Trong khi đó, tỷ lệ vốn lưu động tăng nhanh chóng Nhưng năm 2004 tăng với tốc độ cao nhất là 102% và giảm dần ở các năm tiếp theo, n¨m 2007 t¨ng thÊp nhất với tỷ lệ so với năm 2006 là 6,7%
Bảng 2: Nguồn hình thành vốn của công ty Cổ phần đầu t xây dựng CNT từ năm 2006 đến năm 2010 Đơn vị: triệu đồng
Năm 2010 Tổng vốn (nghìn đồng) 20753 39348 47035.8 51946 54962
1 Cơ cấu vốn theo tính chất
Tỷ lệ vốn cố định/ tổng vốn 0.19 0.14 0.10 0.09 0.08
Tỷ lệ vốn cố định/ tổng vốn 0.24 0.16 0.11 0.10 0.09
2 Cơ cấu vốn theo sở hữu (nghìn đồng)
3 Tỷ lệ vốn vay/tổng vốn 0.86 0.91 0.91 0.93 0.90
4 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu/vốn vay 0.17 0.10 0.09 0.08 0.11
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
Tuy nhiên khi xét tỷ lệ giữa vốn cố định và tổng vốn cho thấy vốn cố định có sự biến động vào năm 2004 và giảm dần ở các năm tiếp theo trong khi tỷ lệ vốn cố định và vốn lu động lai giảm dần Điều này cho thấy công ty ngày càng huy động nhiều vốn lu động cho sản xuất kinh doanh.
Xét về cơ cấu vốn theo sở hữu, nhận thấy vốn chủ sở hữu trong tổng vốn tăng lên qua các năm nhng tỷ lệ của vốn chủ sở hữu so với tổng vốn của công ty giảm đi đáng kể trong khi số vốn vay ngày càng nhiều Nâm 2003 chiếm 86% nhng từ năm 2004 tỷ lệ này chiếm gần nh tổng vốn của công ty Việc công ty sử dụng quá nhiều vốn vay là rất nguy hiểm: công ty phải trả lãi nhiều, và sẽ rất khó khăn nếuviệc thu hồi các khoản nợ khó đòi.
Thực trạng huy động vốn của công ty
Trớc khi hoạt động sản xuất kinh doanh thì công ty bao giờ cũng phải có kế hoạch cho hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên vấn đề đảm bảo đủ nguồn vốn cho công tác này ta có thể nhận ra một số nguồn vốn nh: tài sản lu động và đầu t ngắn hạn, tài sản cố định và đầu t dài hạn Trong đó tài sản nào mà doanh nghiệp cần thiết để đáp ứng nh cầu trớc mắt Vì vậy, để hình thành 2 loại tài sản này thì phải có các nguồn vốn tài trợ tơng ứng gồm: nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn.
Tuy nhiên nguồn vốn nào là thích hợp cho một nghành nghề mà lĩnh vực kinh doanh chủ yếu là xây dựng và lắp đặt các công trình vừa và nhỏ, một số công trình hạ tầng cơ sở ở các khu đô thị và các khu công nghiệp Đây là một lĩnh vực đòi hỏi phải có độ chính xác cao cũng nh kinh nghiệm của doanh nghiệp trong vấn đề này, bên cạnh đó thì trang bị kỹ thuật phục vụ cho các công trình cũng là nhân tố thiết yếu đảm bảo chất lợng tiến độ thi công các công trình nên vấn đề đầu t của ngành này cho máy móc, trang thiết bị là tơng đối lớn Vì vậy, cần phải xem xét mức độ an toàn của nguồn vốn khi đầu t vào lĩnh vực này để có chính sách huy động các nguồn vốn vay trung và dài hạn một cách hợp lý và hiệu quả Bởi vì các nguồn vốn chủ sở hữu của công ty thờng không thể đảm bảo hết cho tài sản cố định.
Nhận thấy tài sản lu định của công ty trong 5 năm gần đây tăng lên nhanh chóng Đây là tín hiệu đáng mừng cho công ty, nếu ta nhìn nhận trên phơng diện trực diện có nghĩa là nếu thiếu vốn lu động thì công ty cha thể đảm bảo đợc vấn đề vốn cho vấn đề đảm bảo nguồn vốn lu động cũng nh khả năng thanh toán của công ty
Nhng theo số liệu phân tích về công ty ở các chỉ tiêu khác thì đây là thời điểm mà công ty đang trong thời kỳ mở rộng nghành nghề sản xuất kinh doanh cũng nh các hợp đồng đợc ký kết liên tục nên nên việc công ty không chủ động trong việc đủ nguồn vốn cũng là điều không thể tránh khỏi Điều này đòi hỏi Hội đồng quản trị phải có các biện pháp thích hợp nhằm có đợc một nguồn vốn nhất định cho công ty.
Nhu cầu vốn lu động thờng xuyên là số lợng vốn ngắn hạn công ty cần để tài trợ cho một phần tài sản lu động bao gồm hàng tồn kho và các khoản phải thu.
Nhu cầu vốn lu động là một điều kiện khá quan trọng đối với các doanh nghiệp vì đây là số phản ánh sự phát triển cũng nh khả năng đầu t của doanh nghiệp ngày càng cao.
Thực trạng quản lý và sử dụng vốn kinh doanh trong công ty
2.3.1 Quản lý vốn cố định
2.3.1.1 Cơ cấu tài sản cố định của công ty
Tài sản cố định là hình thái biểu hiện vật chất của vốn cố định vì vậy việc đánh giá cơ cấu tài sản cố định của doanh nghiệp có một ý nghĩa khá quan trọng trong khi đánh giá tình hình vốn cố định của doanh nghiệp Nó cho ta biết khái quát về tình hình cơ cấu tài sản của doanh nghiệp cũng nh tác động của đầu t dài hạn của doanh nghiệp, về việc bảo toàn và phát triển năng lực sản xuất cảu công ty.
Bảng 3: Cơ cấu tài sản cố định của công ty Đơn vị: triệu đồng
1 Nhà, tài sản cố định
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
Bảng 4: Tỷ lệ % về cơ cấu tài sản của công ty Đơn vị: %
Nhà, tài sản cố định
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
Qua bảng thống kê trên thì ta có thể nhận ra tỷ trọng vốn đợc dùng cho thiết bị máy móc, trang thiết bị của công ty là khá lớn: giá trị các loại máy thi công, máy xúc, cần cẩu Tỷ trọng của máy móc thiết bị năm 2003 chiếm 47.63% giá trị trong tổng giá trị tài sản cố định của công ty Tuy nhiên, năm 2004 thì giảm xuống một số đáng kể 20.7% Sang năm 2005 thì tỷ trọng này lại tăng lên 28.85% tổng giá trị của tài sản cố định Bên cạnh đó, thì tài sản cố định là nhà cửa, vật kiến trúc bao gồm trụ sở, nhà kho và các trang thiết bị văn phòng nói chung giữ ở mức 11.49%, 15.53%, 13.58%, 12.67%, 13.92% là ổn định Nh- ng nhóm tài sản nh phơng tiện vận tải năm 2003 chiếm 37.65% nhng năm 2004 còn lại là 20.7% và năm 2005 lại tăng lên 28.85% đây là loại tài sản có vai trò quan trọng trong các công trình của doanh nghiệp Chính vì vậy, công ty cũng cần phải có sự quan tâm hơn tới loại phơng tiện này nhằm tạo ra hiệu quả kinh tế cho công ty Bên cạnh đó, ph- ơng tiện quản lý của doanh nghiệp cũng chiếm một tỷ trọng lớn của doanh nghiệp năm 2003 là 3.24% nhng năm
Nhận thấy, máy móc thiết bị và phơng tiện vận tải chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng vốn của công ty Hơn nữa, đây lại là nhóm tài sản trực tiếp tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh của công ty nên nó đóng vài trò quan trọng trong việc đảm bảo chất lợng và tiến độ thi công các công trình Vì vậy, doanh nghiệp cần có các biện pháp thích hợp nhằm phát huy hiệu quả sử dụng vốn cũng nh chiến lợc lâu dài của doanh nghiệp
2.3.1.2 Khấu hao tài sản cố đinh.
Trong quá trình sử dụng, tài sản cố định chịu sự tác động của các nhân tố khách quan nh môI trờng, vật lý, hoá học cũng nh các yếu tố chủ quan nên chúng bị hao mòn dần Do đó, đến một thời điểm nào đó, các tài sản này không thể sử dụng đợc nữa Có hai hình thức hao mòn trong quá trình quản lý và sử dụng tài sản là: Hao mòn hữu hình và hao mòn vô hình Một trong những biện pháp để bảo toàn và phát triển vốn cố định là việc trích khấu hao tài sản cố định tại các doanh nghiệp.
Theo quyết định số 206/2003/QĐ — BTC ngày 12/2/2003 và quyết định số 15/2006/QĐ — BTC ngày 20/3/2006 về ban hành chế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định, Công ty Cổ phần đầu t xây CNT đã thực hiện trích khấu hao tài sản cố định theo tuổi thọ của mỗi loại tài sản theo bảng sau:
Bảng 5: Thời gian khấu hao của tài sản cố định
Loại tài sản cố định Thời gian khấu hao
(n¨m) Nhà, tài sản cố định 5 - 25
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp) Để xem xét thực tế công ty đã thực hiện việc trích khấu hao tài sản cố định theo quyết định của Bộ tài chính có hiệu quả hay không ta xem xét bảng số liệu thực tÕ khÊu hao sau:
Bảng 6: Thực tế khấu hao tài sản cố định Đơn vị: triệu đồng
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
Qua bảng số liệu trên ta nhận thấy tỷ lệ trích khấu hao của công ty đợc đa ra dựa trên doanh thu hàng năm của công ty Năm 2006, tỷ lệ khấu hao đợc trích 6.2% nhng sang năm 2007 tỷ lệ này lại giảm xuống còn 5.8% Do đó, khấu hao luỹ kế tài sản cố định của công ty năm 2005 là 8980.42 triệu đồng, năm 2006 là 1209.3 triệu đồng và năm
Tổng giá trị còn lại của tài sản cố định cuối năm 2005 là 2902.45 triệu đồng, năm 2006 là 2683.52 triệu đồng và năm 2007 là 2731.19 triệu đồng.
Tỷ lệ khấu hao của tài sản cố định của công ty đã đợc tính toán dựa trên doanh thu hàng năm và nguyên giá tài sản cố định Số liệu đa ra cho thấy, theo đúng chiên lợc đa ra, công ty chỉ đầu t vào các thiết bị chủ yếu phục vụ cho công tác sản xuất kinh doanh nên giảm tối đa chi phí cố định tránh tình trạng đọng quá nhiều vốn vào tài sản cố định trong khi thiếu vốn trong các lĩnh vực khác.
Nh vậy, trích khấu hao trong năm biến động không những do nguyên giá taì sản cố định liên tục biến động mà còn cả tỉ lệ trích khấu hao cũng thay đổi Bởi khấu hao tăng đồng nghĩa với lợi nhuận giảm xuống khi mà giá cả có khuynh hớng giảm và do đó chắc chắn sẽ có ảnh hởng tiêu cực đến kết quả hoạt động của công ty.
2.3.1.3 Tình hình quản lý và phát triển vốn cố định
2.3.2 Quản lý và sử dụng vốn lu động
Quản lý vốn lu động cũng có nghĩa là quản lý bộ phận thứ hai của vốn và cũng có vai trò quan trọng không kém gì vốn cố định Vốn lu động chính là biểu hiện bằng tiền của tài sản lu động và vốn lu thông đợc sử dụng vào quá trình tái sản xuất.
Cơ cấu vốn lu động
Nghiên cứu cơ cấu vốn lu động để thấy đợc tình hình phân bổ vốn lu động và tình trạng của từng khoản trong các giai đoạn luân chuyển, từ đó phát hiện những tồn tại hay trọng điểm cần quản lý và tìm giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại công ty Để đánh giá cơ cấu vốn này ta nghiên cứu bảng sau: (trang sau)
Bảng 7: Cơ cấu vốn lu động của công ty năm 2008 và năm 2009 Đơn vị: triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Sè tiÒn (%) Sè tiÒn (%) Sè tiÒn (%)
II.Các khoản phải thu
3.ThuÕ GTGT ®- ợc khấu trừ 21.19 0.04 19.468 0.04 -1.722 0.86 4.Phải thu khác 469.52 0.99 538.21 1.06 68.69 1.07 5.Dự phòng khoản phải thu khó đòi
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
Do vậy để nghiên cứu tình hình quản lý vốn lu động ta cần nghiên cứu các mặt sau:
Năm 2006 là 19521.3 triệu đồng chiếm 41.17% trong tổng vốn lu động tại công ty.
Năm 2007, số vốn này giảm đi còn18529.1 triệu đồng do đó tỷ trọng tiền mặt có xu hớng giảm đi so với năm
2006 là 992.22 triệu đồng tơng ứng với 0.89% so với năm
2006 Mặc dù tiền mặt tại quỹ của công ty tăng lên 6166.65 triệu đồng (5.4%), mà tiền mặt tại quỹ của công ty dùng để thanh toán lơng cho cán bộ công nhân viên của công ty và thanh toán đột xuất, tạm ứng mua hàng điều này chứng tỏ công ty đã dùng khoản tiền này cho các khoản mục trên trong năm 2007 nhiều hơn năm 2006 Lợng tiền mặt này tại quỹ của công ty tăng lên là không tốt vì đó cũng là số tiền mà công ty phải đi vay, phải trả lãi ngân hàng, nếu công ty để tiền mặt tại quỹ nhiều sẽ lãng phí.
Trong khi đó tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển của công ty lại có xu hớng giảm trong 2 năm gần đây, thể hiện:
Tiền gửi ngân hàng của công ty năm 2007 giảm đi mà lợng tiền này dùng để thanh toán với ngời bán và các đối tác, hoặc để thanh toán khi công ty trúng thầu Năm 2007 giảm so với năm 2006 là 2618.97 triệu đồng và về tỷ trọng cũng giảm đi (0,75%)
Tiền đang chuyển cũng giảm đI một lợng đáng kể. Năm 2006 có 5361.36 nhng sang năm 2007 giảm đI 2821.46 tức giảm đI so với năm 2006 là 2539.9 triệu đồng với một l- ọng tơng đối là 0.49%
Qua chỉ tiêu về vốn bằng tiền của công ty ta thấy vốn bằng tiền về số tuyệt đối hay số tơng đối đều có biến động theo chiều hớng tăng - giảm Đây là một điểm gây khó khăn đối với công ty, công ty không nên giữ nhiều tiền mặt vì sẽ lãng phí, tránh đợc tình trạng vay về để đấy mà phải trả lãi cho ngân hàng, trả lãi cho đối tợng cho vay ảnh hởng đến kết quả kinh doanh của công ty do phải trả lãi nhiều hơn.
Về các khoản phải thu
Năm 2006, các khoản phải thu của công ty là 14763.5triệu đồng chiếm 31.14% trong tổng số vốn lu động.-
Năm 2007, con số này là 17466.3 triệu đồng chiếm 34.51% trong tổng số vốn lu động của công ty
đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong
2.4.1 Các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn của công ty
Bảng 8: Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Đơn vị: %
N¨m 2007 Hiệu quả sử dụng tổng tài sản 70.15 77.32 60.15 Doanh lợi vốn 2.51 6.95 4.61
Doanh lợi vốn chủ sở hữu 29.34 93.02 47.38
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
Qua bảng số liệu cho thấy hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty năm 2006 đạt hiệu quả cao, thê hiên: năm 2005 là 70.15% nhng sang năm 2006 tăng lên 77.32%, và năm
2007 lại giảm xuống chỉ còn 60,15% Điều này chứng tỏ năm
2006, một đồng vốn bỏ ra thu đợc 77.32 đồng trong khi năm 2005 thu đợc 70.15 đồng nhng năm 2007 chỉ còn thu về đợc 60.15 đồng Kéo theo đó là việc tăng lên đáng kể của mức doanh lợi vốn chủ sở hữu trong năm 2006: một đồng vốn chủ sở hữu thu về 93,02 đồng.
Mặc dù hiệu quả sử dụng vốn của công ty qua các năm có sự biến động nhng nhìn chung đồng vốn của công ty bỏ ra luôn mang lại lợi nhuận Tuy nhiên ta cũng cần xem xét đến hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lu động của công ty để đánh giá chính xác hơn hiệu quả sử dụng vốn của công ty.
2.4.2 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả vốn cố định.
Bảng 9: Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Đơn vị: %
N¨m 2009 Sức sản xuất của TSCĐ 852.624 885.5 1018
Sức sinh lời của TSCĐ 29.6008 97.78 74.58
Suất hao phí của TSCĐ 11.7285 11.29 9.822
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
2.4.3 Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả vốn lu động
Bảng10 Chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh Đơn vị: %
(Số liệu do phòng tài chính - kế toán cung cấp)
2.4.4 Hạn chế và nguyên nhân
N¨m 2009 Sức sản xuất của TSLĐ 80.4587 68.97 68.35
Sức sinh lời của TSLĐ 2.79331 7.616 5.007
Suất hao phí của TSLĐ 127.915 118 153.1
Số vòng quay của VLĐ 78.1771 84.72 65.33
Thời gian một vòng luân chuyÓn 4.60493 4.249 5.511
Hệ số đảm nhiệm của
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG CNT
Phơng hớng hoạt động của công ty trong những năm tíi 53 3.2 Một số giảI pháp chủ yếu
Tích cực tìm kiếm việc làm từ nhiều nguồn.
Tổ chức hoạt động quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh từ công ty đến các đội sản xuất khoa học theo đúng tiêu chuẩn ISO 9000:2000.
Đầu tư đúng mức về nhân lực và thiết bị, tối thiểu hóa chi phí, tối đa hóa lợi nhuận.
Đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn cho cán bộ công nhân trong công ty, đảm bảo bộ máy công ty gọn nhưng tinh nhuệ đủ sức đáp ứng yêu cầu nhiệm vụ.
3.2 một số giảI pháp chủ yếu
Qua việc xem xét tình hình tổ chức và sử dụng vốn sản xuất ở trên ta thấy rằng hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty cha đợc tốt, công tác sử dụng vốn của công ty còn nhiều tồn tại cần khắc phục Nếu công ty khắc phục đ- ợc những nguyên nhân gây ra những tồn tại đó thì công ty sẽ làm ăn có hiệu quả hơn Với thời gian thực tập có hạn và kiến thức của mình còn hạn chế nên em mạnh dạn nêu một số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn của công ty trong thời gian tới.
3.2.1 Tiến hành nâng cấp và đổi mới một cách có chọn lọc lợngTSCĐ trong thời gian tới. Đối với các doanh nghiệp việc mua sắm tài sản cố định đúng phơng hớng, đúng mục đích có ý nghĩa to lớn và cực kỳ quan trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cố định nói riêng và hiệu quả sử dụng vốn nói chung Điều đó giúp cho việc tính khấu hao của công ty đợc chính xác hơn và giảm đợc hao mòn vô hình Nếu công ty không chủ động đầu t để đổi mới máy móc, thiết bị thì chắc chắn sẽ bị thua kém trong cạnh tranh Đây là vấn đề chiến lợc lâu dài mà công ty cần có phơng hớng đầu t đúng đắn, tuy nhiên cần phải xem xét hiệu quả của sự đầu t mang lại, công ty mua sắm tài sản cố định phải dựa trên khả năng hiện có của mình về lao động, khả năng tài chính, tốc độ thi công công trình, nghiên cứu kỹ lỡng các tài sản cố định đầu t về mặt tiến bộ khoa học kỹ thuật nâng cao năng suất, chất lợng công trình nhằm tạo ra sức mạnh cạnh tranh cũng nh uy tín của công ty trên thị trờng.
Việc đầu t mua sắm nhiều máy móc thiết bị hiện đại, phù hợp với tiến bộ khoa học kỹ thuật tiên tiến, công suất lớn nhằm đẩy nhanh tiến độ thi công các công trình, đảm bảo chất luợng công trình, do đó hạ thấp chi phí sản xuất và tăng lợi nhuận cho công ty Doanh thu lớn, lợi nhuận tăng nhanh, góp phần tích cực trong công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chung, hiệu quả sử dụng vốn cố định nói riêng.
Do vốn đầu t mua sắm đổi mới tài sản cố định chủ yếu bằng vốn vay, công ty phải có trách nhiệm trả lãi theo định kỳ và hoàn trả gốc trong một thời hạn nhất định Do đó sẽ thúc đẩy công ty phải phân tích kỹ lỡng, tìm giải pháp tốt nhất để đa tài sản cố định vào sử dụng một cách triệt để có hiệu quả nhất sao cho kết quả kinh doanh thu đợc bù đắp đợc tất cả các chi phí trong đó có chi phí trả lãi vay vốn, phải có lãi để mở rộng sản xuất, có tích luỹ để hoàn trả lãi vay khi hết thời hạn. Để làm đợc điều đó, công ty phải cố gắng đầu t sử dụng tốt vốn nói chung và vốn cố định nói riêng trên cơ sở phải phân tích kỹ lỡng để lựa chọn nên đầu t vốn với tỷ trọng lớn vào loại máy móc thiết bị nào là chủ yếu, trong quá trình sản xuất phải sử dụng tốt tài sản cố định, phải có trách nhiệm bảo quản, bảo dỡng máy móc tốt, định mức khấu hao đúng đắn Có nh vậy, công ty sẽ hoàn thành tốt công tác nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cuả mình Hiệu quả sản xuất kinh doanh cao, lợi nhuận đạt đợc ngày càng lớn sẽ giúp công ty ngày càng lớn mạnh Trên cơ sở đó, công ty sẽ hoàn trả hết số vốn vay, làm tốt nghĩa vụ với ngân sách nhà nớc, nâng cao uy tín trên thị trờng Bên cạnh đó, việc đổi mới tài sản cố định có ý nghĩa quan trọng trong việc tăng năng suất lao động và đảm bảo an toàn lao động Xét trên góc độ tài chính, sự nhạy cảm trong việc đầu t đổi mới tài sản cố định còn là một nhân tố quan trọng trong việc hạ thấp chi phí năng lợng, nguyên vật liệu,giảm chi phí sửa chữa, chi phí thiệt hại do ngừng sản xuất để sửa chữa, làm cho năng lực hoạt động tăng, năng suất cao, chất lợng tốt, tiết kiệm nguyên liệu, chống hao mòn vô hình trong điều kiện khoa học công nghệ phát triển
Trong hoạt động kinh doanh việc tăng cờng đổi mới trang thiết bị máy móc là một lợi thế để chiếm lĩnh không chỉ thị trờng hàng hoá mà cả thị trờng vốn tạo uy tín của khách hàng và sự tin cậy của các chủ nợ.
3.2.2 - Tiến hành quản lý chặt chẽ TSCĐ Để thực hiện tốt công tác trên, công ty cần phải tiến hành quản lý chặt chẽ tài sản cố định của mình bằng các hình thức dới đây:
- Tiến hành mở sổ kế toán theo dõi chính xác toàn bộ tài sản cố định hiện có: Nguyên giá, khấu hao, giá trị còn lại theo đúng chế độ kế toán thống kê hiện hành, phản ánh trung thực, kịp thời tình hình sử dụng, biến động của tài sản trong quá trình kinh doanh.
- Công ty phải tiến hành kiểm kê lại tài sản cố định theo đúng định kỳ và khi kết thúc năm tài chính Xác định đợc số tài sản thừa, thiếu, ứ đọng và nguyên nhân gây ra tình hình trên để kịp thời đa ra những giải pháp cụ thể cho tình hình trên.
- Tiến hành phân cấp quản lý tài sản cố định cho các bộ phận trong nội bộ công ty, quy định rõ trách nhiệm,quyền hạn đồng thời kiểm kê, đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản cố định trong năm Đối với tài sản cố định thuộc loại thanh lý hay nhợng bán thì công ty phải tiến hành lập hội đồng đánh giá thực trạng về mặt kỹ thuật, thẩm định về giá trị tài sản.
+ Tài sản đem nhợng bán phải tổ chức đấu giá, thông báo công khai.
+Tài sản thanh lý dới hình thức huỷ, dỡ bỏ, hỏng hóc phải tổ chức hội đồng thanh lý do giám đốc công ty quyết định.
Tài sản cố định của công ty là tài sản có hao mòn vô hình nhanh, nên trong quá trình sử dụng công ty chọn ra cho mình phơng pháp khấu hao thích hợp Theo em, công ty nên chọn cho mình phơng pháp khấu hao nhanh, nó vừa giảm bớt hao mòn vô hình, vừa giúp công ty có thể đổi mới, nâng cấp và thay mới tài sản, đáp ứng đầy đủ cho hoạt động kinh doanh của mình.
Thực hiện đánh giá lại tài sản vào cuối mỗi kỳ hoặc niên độ kế toán: Trong nền kinh tế thị trờng giá cả thờng xuyên biến động, hiện tợng hao mòn vô hình xảy ra rất nhanh chóng Điều này làm cho nguyên giá và giá trị còn lại của tài sản cố định không còn chính xác, phản ánh sai lệch so với giá trị hiện tại của chúng Việc thờng xuyên đánh giá và đánh giá lại tài sản cố định giúp công ty lựa chọn cho mình đợc phơng pháp, khấu hao hợp lý nhằm thu hồi lại vốn hoặc có những biện pháp xử lý kịp thời đối với tài sản mất giá, tránh tình trạng thất thoát vốn.
- Gắn chế độ bình quân TSCĐ trên lơng cho các bộ phận, phải gắn với năng xuất,chất lợng giá trị cống hiến của từng bộ phận,do đặc thù riêng và đây là đơn vị xây dựng có lúc phải làm thêm giờ liên tục để hoàn thành công trình đúng tiến độ giao cho chủ đầu t dẫn dến khả năng làm việc của máy móc quá tải.
3.2.3 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lu động tại công ty
3.2.3.1 Chủ động xây dựng kế hoạch huy động vèn SXKD
Trong điều kiện sản xuất hàng hoá, doanh nghiệp muốn hoạt động không thể thiếu vốn tiền tê Do vậy, việc chủ động trong việc xây dựng kế hoạch và sử dụng vốn sản xuất kinh doanh là một trong những biện pháp hữu hiệu nhất nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và sản xuất kinh doanh của công ty.
Kế hoạch huy động và sử dụng vốn là hoạt động hình thành nên các dự định về tổ chức các nguồn tài trợ cho nhu cầu vốn của công ty và tổ chức sử dụng vốn nhằm đạt hiệu quả cao nhất.
Một số kiến nghị
Nền kinh tế nước ta hiện nay là nền kinh tế thị trường có sự điều tiết của nhà nước theo định hường xã hội chủ nghĩa Do vậy nhà nước đóng vai trò định hướng cho sự phát triển của mọi doanh nghiệp đang tồn tại và hoạt động trong nền kinh tế Trong những năm gần đây, vai trò quản lý của nhà nước đối với các doanh nghiệp đã được nới lỏng hơn; các doanh nghiệp hoàn toàn độc lập tụ chủ trong mọi hoạt động sản xuất kinh doanh, chủ động trong việc huy động và sử dụng vốn Nhà nước chỉ can thiệp ở tầm vĩ mô, với những chính sách kinh tế xã hội đã được ban hành Tuy nhiên, những chính sách của nhà nước luôn có ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các thành phần kinh tế Những chính sánh đúng đắn, hợp lý sẽ tạo ra một môi trường kinh doanh thuận lợi chi các doanh nghiệp đang tồn tại và thu hút thêm nhiều thành phần kinh tế khác tham gia hoạt động kinh tế Ngược lại, những chính sách không hợp lý sẽ tạo ra rất nhiều khó khăn cho các doanh nghiệp khi tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh Do vậy đòi hỏi nhà nước phải có những biện pháp thích hợp.
3.3.1.1 VÒ méi trêng kinh tÕ Đó là tất cả những yếu tố ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Cụ thể, đó là chính sách kinh tế vĩ mô của nhà nước Các chính sách này đúng đắn và phù hợp sẽ là yếu tố quan trọng tạo nên môi trường kinh tế ổn định và phát triển Sự tác động của các chính sách vĩ mô được thể hiện ở những khía cạnh sau:
* Lãi suất vay ngân hàng:
Vốn vay ngân hàng là một trong những nguồn tài trợ hữu hiệu và đắc lực nhất đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào hoạt động trong cơ chế thị trường Nhưng mối quan tâm hàng đầu của doanh nghiệp khi vay vốn ngân hàng là lãi suất và điều kiện thanh toán.
Lãi suất hiện nay tại các ngân chưa phải là thực sự hấp dẫn đối với công ty Lãi phải trả cho các khoản vay ngân hàng vẫn còn là một khoản chi phí không nhỏ trong tổng chi phí làm giảm lợi nhuận đáng kể của doanh nghiệp.
Thủ tục vay vốn ngân hàng hiện nay cũng rất phức tạp Ngân hàng trước khi quyết định cho vay đòi hỏi công ty phải thỏa mãn rất nhiều điều kiện về thế chấp lập khế ước rất khó khăn mà công ty khó có thể đáp ứng ngay trong một thời gian ngắn Trong khi đó công ty lại muốn huy động một lượng vốn lớn một cách nhanh chóng.
Vì vậy nhiều doanh nghiệp gặp rất nhiều kho khăn trong việc tiếp cận các nguồn vốn chứ chưa nói đến việc sử dụng vốn có hiệu quả Nói chung các doanh nghiệp đều rát ngại khi vay vốn của ngân hàng Vì vậy thiết nghĩ nhà nước cần tiếp tục có những điều chỉnh nhằm khuyến khích các doanh nghiệp vay vốn mở rộng sản xuất kinh doanh cũng như tạo điều kiện cho các doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả, chẳng hạn như:
- Ngân hàng phải tính toán một cách hợp lý sao cho lãi suất tiền vay luôn nhỏ hơn lợi nhuận bình quân của các doang nghiệp Khung lãi suất do ngân hàng nhà nuớc quy địng cho các nhân hàng thương mại phải bảo đảm vừa kích thích các doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả vừa hỗ trợ tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiến hành kinh doanh thuận lợi Như vậy các doanh nghiệp sẽ có cơ hội để mở rộng sản xuất kinh doanh còn các ngân hàng lại có thể giải ngân vốn, đem lại lợi ích cho cả hai bên, phát triển kinh tế đất nước.
- Các ngân hàng phải xem xét lại điều kiện cho vay: nếu ngân hàng khăt khe trong lựa chọn khách hàng thì doanh nghiệp khó có thể vay vốn của ngân hàng Ngược lại nếu ngân hàng quá dễ dãi trong việc cho khách hàng vay vốn có thể khiến xácm định không đúng nhu cầu vay vốn của mình, để dẫn đến những khoản nợ kho đòi.
Mặc dù cải cách hành chính đang được tiến hành nhưng thủ tục hành chính vẫn là vấn đề gây rất nhiều khó khăn cho các doanh nghiệp Ngoài các thủ tục hành chính rườm rà, phức tạp và mất thời gian thì nạn tham nhũng hối lộ cửa quyền của các nhân viên hành chính đã gây trở ngại không nhỏ khi các doanh nghiệp muốn xin dấu xác nhận cho các loại giáy tờ cần thiết nào đó Vì vậy, nhà nước cần đẩy nhanh tốc độ cải cách hành chính, ban hành các quy định hành chính thuận tiện, rõ ràng gọn nhẹ, giảm bớt các loại chi phí, thời gian cho việc xác nhận các loại giấy tờ.
Luật thuế giá trị gia tăng bắt đầu đi vào thực hiện từ 1/1/1999 với mục đích tạo ra sự cân băng hơn cho cho các doanh nghiệp Nhưng do chưa có kinh nghiệp nên quá trình thực hiện vẫn tồn tại những trở ngại, gây khó khăn cho các doanh nghiệp nói chung và các công ty nói riêng Có khi cũng là một sản phẩm nhưng do có quan niệm khác nhau nên áp dụng mức thuế khác nhau Cán bộ ngành thuế cần nghiên cứu theo mục đích sử dụng của sản phẩm để quy định thuế suất cho phù hợp Ngành thuế cần tổ chức các buổi tập huần hơn nữa cho cán bộ của ngành
Tùy theo loại hình doanh nghiệp và đặc điểm cụ thể mà doanh nghiệp có phương thức huy động vốn khác nhau Trong điều kiện kinh tế thị trường, các phương thức huy động vốn cho doanh nghiệp được đa dạng hóa sẽ thúc đẩy sự thu hút vốn vào các doanh nghiệp Tuy nhiên, cần lưu ý trong hoàn cảnh cụ thể của Việt Nam do thị trường tài chính chưa phát triển mạnh, chưa hoàn chỉnh nên việc khai thác nguồn vốn kinh doanh có những nét riêng Sự phát triển nhanh chóng của nền kinh tế và thị trường tài chính sẽ làm sẽ sớm tạo điều kiện để các doanh nghiệp có những chính sách xây dựng một thị trường tài chính, thị trường chứng khoán ổn định Bên cạnh đó, chính phủ cần đẩy nhanh quá trìnhcổ phần hóa khuyến khích các doanh nghiệp có đủ điều kiện cổ phần hóa tham gia vào thị trường chứng khoán.
3.3.1.2 Về môi trờng pháp lý
Môi trường pháp lý là điều kiện tiền đề cho sự ổn định của xã hội nói chung và từng doanh nghiệp nói riêng Một hành lang pháp lý đồng bộ, thống nhất sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong nền kinh tế một sự ổn định để phát triển.
Môi trường pháp lý nghiêm minh, công bằng sẽ tạo ra sự bình đẳng trong kinh doanh giữa các thành phần kinh tế, xóa bỏ các tiêu cực trong kinh doanh như buôn lậu trốn thuế, tham nhũng … tạo môi trường cạnh tranh lành mạnh cho các doanh nghiệp tham gia vào thị trường.
Vì vậy, nhà nước cần tiếp tục hoàn thiện môi trường pháp lý theo hướng đồng bộ thống nhất Nhà nước cần sửa đổi, bổ sung những bộ luật cũ, ban hành những bộ luật mới sao cho phù hợp với tình hình cụ thể của đất nước từng giai đoạn Với mỗi bộ luật, cần phải có các nghị định, thông tư hướng dẫn thi hành cụ thể, rõ ràng tạo điều kiện cho các doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả.
Nhà nớc phải có chính sách khuyến khích các doanh nghiệp t nhân phát triển, tạo một sân chơi bình đẳng giữa các doanh nghiệp Nhà nớc và các doanh nghiệp t nhân. Bởi vì các doanh nghiệp t nhân phát triển hoàn toàn bằng các nguồn vốn tự huy động không phụ thuộc vào ngân sách nhà nớc và hàng năm đóng góp một phần không nhỏ vào ngân sách Nhà nớc thông qua các khoản thuế, phí,lệ phí.