GOING PUBLIC SUN COAST SAVINGS BANK

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH CASE STUDY 1 GOING PUBLIC SUN COAST SAVINGS BANK GVHD: TS. Võ Thị Quý Học viên: 1. Trần Thị Đức 2. Trần Ngọc Uyển 3. Nguyễn Tân Long 4. Trần Thị Kim Quyên Nhóm 14-Lớp QTKD ngày 2, Cao học kinh tế-Khóa 21 TP. Hồ Chí Minh, tháng 03/2013 CASE 1 GOING PUBLIC Sun Coast Savings Bank Câu 1. Bảng 1 trình bày bảng cân đối kế toán của Sun Coast vào cuối năm 1992. Sử dụng những thông tin trong bảng, tính toán tỷ lệ tiền mặt trên tài sản, số lượng cổ phần đang lưu hành, và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Công thức:  (1) Tỷ lệ tiền mặt trên tài sản =  (2) Số lượng cổ phiếu =  (3) Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu = Vốn chủ sở hữu $ 900,000 Mệnh giá cổ phiếu $ 100 Thu nhập giữ lại $ 57,969,800 Tổng tài sản $959,100,000 Tỷ lệ tiền mặt trên tài sản (1) 6.14% Số lượng cổ phiếu (2) 9000 Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu (3) $ 6,541.09 Câu 2. Sử dụng dữ liệu cho trong bảng 2, tính toán tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Sun Coast từ năm 1987 đến năm 1992. (Gợi ý: Trong tính toán của bạn, chỉ sử dụng dữ liệu cho năm 1987 và năm 1992). Công thức: EPS1992 = EPS1987*(1 + g) 5 Với: EPS1992 = $ 951,42 EPS1987 = $ 433,95 Do đó : g = 17% Câu 3. Với 4 định chế tài chính S&L trong bảng 3, tính toán: a. Tính Net worth/assets ratios năm 1992: Net Worth (Millions) Assets (Millions) Net worth/ assets ratios năm 1992 Virginia Federal $ 950 $ 14,000 6.79% Soithland Financial 2,020 30,500 6.62% Texas Federal 1,130 24,000 4.71% Great Southern Financial 1,400 27,000 5.19% b. Tính tốc độ tăng trưởng hàng năm của thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 5 năm từ 1987 đến 1992. Công thức: EPS1992 = EPS1987*(1 + g) 5

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH CASE STUDY 1 GOING PUBLIC SUN COAST SAVINGS BANK GVHD: TS. Võ Thị Quý Học viên: 1. Trần Thị Đức 2. Trần Ngọc Uyển 3. Nguyễn Tân Long 4. Trần Thị Kim Quyên Nhóm 14-Lớp QTKD ngày 2, Cao học kinh tế-Khóa 21 2 TP. Hồ Chí Minh, tháng 03/2013 CASE 1 GOING PUBLIC Sun Coast Savings Bank Câu 1. Bảng 1 trình bày bảng cân đối kế toán của Sun Coast vào cuối năm 1992. Sử dụng những thông tin trong bảng, tính toán tỷ lệ tiền mặt trên tài sản, số lượng cổ phần đang lưu hành, và giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. Công thức:  (1) Tỷ lệ tiền mặt trên tài sản =  (2) Số lượng cổ phiếu =  (3) Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu = Vốn chủ sở hữu $ 900,000 Mệnh giá cổ phiếu $ 100 Thu nhập giữ lại $ 57,969,800 Tổng tài sản $959,100,000 Tỷ lệ tiền mặt trên tài sản (1) 6.14% Số lượng cổ phiếu (2) 9000 Giá trị sổ sách mỗi cổ phiếu (3) $ 6,541.09 3 Câu 2. Sử dụng dữ liệu cho trong bảng 2, tính toán tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Sun Coast từ năm 1987 đến năm 1992. (Gợi ý: Trong tính toán của bạn, chỉ sử dụng dữ liệu cho năm 1987 và năm 1992). Công thức: EPS 1992 = EPS 1987 *(1 + g) 5 Với: EPS 1992 = $ 951,42 EPS 1987 = $ 433,95 Do đó : g = 17% Câu 3. Với 4 định chế tài chính S&L trong bảng 3, tính toán: a. Tính Net worth/assets ratios năm 1992: Net Worth (Millions) Assets (Millions) Net worth/ assets ratios năm 1992 Virginia Federal $ 950 $ 14,000 6.79% Soithland Financial 2,020 30,500 6.62% Texas Federal 1,130 24,000 4.71% Great Southern Financial 1,400 27,000 5.19% b. Tính tốc độ tăng trưởng hàng năm của thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 5 năm từ 1987 đến 1992. Công thức: EPS 1992 = EPS 1987 *(1 + g) 5 EPS 1992 EPS 1987 Growth rates Virginia Federal $ 5.25 $ 2.50 16% Soithland Financial 2.00 0.83 19.23% Texas Federal 5.40 1.59 27.70% Great Southern Financial 6.25 3.94 9.67% 4 c. Tỉ số giá trên thu nhập (P/E) của cổ phiếu trong năm 1992. Price EPS năm 1992 Tỉ số P/E năm 1992 Virginia Federal $ 32.00 $ 5.25 6.10 Soithland Financial 17.00 2.00 8.50 Texas Federal 25.00 5.40 4.63 Great Southern Financial 28.00 6.25 4.48 d. Tỉ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách của cổ phiếu năm 1992. Market Value Book Value Market value/Book value Ratio Virginia Federal $32.00 $30.30 1.056 Soithland Financial 17.00 16.15 1.053 Texas Federal 25.00 38.95 0.642 Great Southern Financial 28.00 56.50 0.496 Câu 4. Xem xét các câu trả lời của bạn từ câu 1 đến 3, hãy đưa ra một dãy các giá trị mà bạn nghĩ là sẽ hợp lý về tỉ số Market value/Book value của Sun Coast nếu nó là một công ty cổ phẩn đại chúng. Để xác định khoảng giá trị cho tỉ số Market value/Book value của Sun Coast, ta có bảng tổng kết các số liệu tính toán ở câu 1,2,3 như sau: Net worth/ assets ratios (năm 1992) Annual growth rates (từ năm 1987 đến năm 1992) Price/ earnings ratios (năm 1992) Market value/book value ratios (năm 1992) Sun Coats 6.14% 17.00% - - 5 Virginia Federal 6.79% 16.00% 6.10 1.056 Soithland Financial 6.62% 19.23% 8.50 1.053 Texas Federal 4.71% 27.70% 4.63 0.642 Great Southern Financial 5.19% 9.67% 4.48 0.496 Theo bảng kết quả trên ta thấy rằng: tỉ số Net worth/Assets và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của Sun Coast nằm giữa 2 công ty Taxes Federal và Virginia Federal. Do đó, tỉ số Market Value/Book Value nằm giữa 2 công ty này (0,642 – 1,056). - Tỉ số thấp nhất của Market/Book value của Sun Coast chọn là 0,7 thay vì 0,642 do tỉ số Net worth/Assets của Sun Coast lớn hơn nhiều so với tỉ số Net worth/Assets của Taxes Federal. - Tỉ số cao nhất của Market value/ Book value của Sun Coast chọn là 1.05 thay vì 1.056 vì khi so sánh Sun Coast với Southland Financial thì cả 2 giá trị về tỉ số Net worth/Assets và Annual growth rates của Sun Coast đều thấp hơn so với của Southland Financial. Do đó, tỉ số Market value/ Book value của Sun Coast phải nhỏ hơn của Southland Financial, tức là nhỏ hơn 1.052 Như vậy, khoảng ước lượng cho tỉ số Market Value/Book Value của Sun Coast là trong khoảng (0.7 – 1.05) Câu 5. Bỏ qua câu trả lời ở câu hỏi số 4, giả định rằng tỉ lệ giá trị thị trường trên giá trị sổ sách phù hợp của Sun Coast là 0.8. Vậy Giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu của Công ty sẽ là bao nhiêu? Công thức: = 0.8 Do đó: Market value per share = 0.8 * $6,541.08 = $5,232.86 Câu 6. Các ngân hàng đầu cơ đưa ra giá phát hành ra công chúng lần đầu trong khoảng $10 đến $30 trên mỗi cổ phiếu. Nếu cổ phiếu của Sun Coast cũng bán rộng rãi 6 ra công chúng với mức giá $20 mỗi cổ phiếu, thì cổ phiếu này nên tách ra bao nhiêu trước khi bán ra công chúng? Công thức: (1) Stock split ratio = Market value per share / New price per share (2) Tổng số cổ phần sau khi chia = Stock spit ratio * Số lượng cổ phần trước khi chia Market value per share New price per share Số lượng cổ phiếu trước khi chia Stock split (1) Tổng số cổ phiếu sau khi chia (2) $5,232.86 $20 9,000 262 2,358,000 Câu 7. Giả sử Sun Coast chọn việc tăng 3 triệu $ thông qua phương án bán cổ phần ra công chúng với mức giá $20 một cổ phiếu. Sun Coast phải bán bao nhiêu để trả cho tiền phát hành và đạt được số tiền cần là 3 triệu $ ? Số lượng cổ phiếu sẽ được bán để Sun Coast trả được chi phí phát hành và nhận được 3 triệu đô la số tiền thu được từ việc phát hành là bao nhiêu? Ước lượng chi phí phát hành: giả sử công ty ước tính đúng mức giá bán, không có tổn thất do định giá thấp. Khi đó, chi phí phát hành bao gồm: spreads costs và administrative costs. Ta có thể dựa vào kết quả nghiên cứu của Lee, Lochhead, Ritter, và Zhao về chi phí phát hành chứng khoán gồm spreads costs và administrative costs, thống kê trên vài ngàn chứng khoán vào giai đoạn 1990 – 1994 (sách The Principle of Corporate Finance, Brealey và Myers, 7th edition; p.417, Figure 15.3). Do Sun Coast phát hành chứng khoán vào năm 1993 nên ta có thể tham khảo vào kết quả này để tính toán. Net proceeds là 3 triệu & do đó lượng tiền bán ra cao hơn 3 triệu $ và chắc chắn sẽ nhỏ hơn 9,99 triệu $. Từ đó, ta xác định Flotation cost là 18% so với gross proceeds, thay giá trị Flotation cost vào các công thức: Gross proceeds = Net proceeds/(1- flotation cost) Số cổ phần cần phải bán = Gross proceeds / Giá bán 1 cổ phiếu 7 Do đó: Flotation cost : 18% Net proceeds : $3,000,000 Gross proceeds : $3,658,537 Chi phí phát hành : $658,537 Giá bán 1 cổ phiếu : $20 Số cổ phiếu cần phải bán : 182,927 Câu 8. Giả sử rằng mỗi người trong 3 cổ đông lớn quyết định bán một nửa cổ phần của ông ta. a. Tính số lượng cổ phiếu lưu hành và tổng số tiền (giả định rằng sự tách cổ phiếu xảy ra trong trường hợp cổ phiếu bán với giá $20 mỗi cổ phiếu) bán trên thị trường thứ cấp. Công thức: Tổng số cổ phiếu sau khi chia = 2,358,000 (1) Lượng cổ phiếu để bán (%) = 1/2* Lượng cổ phần nắm giữ(%) (2) Số cổ phiếu liên quan đến đợt chào bán thứ hai = Lượng cổ phiếu để bán (%) * tổng số cổ phiếu sau khi chia (3) Tổng lượng tiền liên quan đến đợt chào bán thứ hai = Giá bán 1 cổ phiếu * Số cổ phiếu để bán Lượng cổ phiếu nắm giữ (%) Lượng cổ phiếu để bán (%) (1) Số lượng cổ phiếu liên quan đến đợt chào bán thứ 2 (2) Giá bán 1 cổ phiếu ($) Tổng lượng tiền liên quan đến đợt chào bán thứ 2 ($) (3) Evans 35 17.5 412,650 20 8,253,000 McCoy 35 17.5 412,650 20 8,253,000 Culverhouse 20 10 235,800 20 4,716,000 Tổng 90 45 1,061,100 21,222,000 Vậy: Tổng số cổ phiếu sẽ tham gia vào đợt cháo bán thứ hai: 1,061,100 Tổng lượng tiền liên quan đến đợt chào bán thứ hai là: $21,222,000 8 b. Tính phần trăm của chi phí phát hành nếu ngân hàng đầu tư này kết hợp giữa việc bán cổ phiếu để tăng vốn với việc bán cổ phiếu cho các cổ đông chính để cung cấp 3 triệu đô la cho việc tăng vốn của Sun Coast. Số cổ phiếu bán ra cho đợt 1 (câu 7) 182,927 Số cổ phiếu bán ra cho đợt 2 (câu 8a) 1,061,100 Chi phí phát hành cho mỗi cổ phiếu (tính từ kết quả câu 7) $3.6 Tổng số cổ phiếu được bán khi kết hợp 2 phương án 1,244,027 Tổng số tiền phải trả cho chi phí phát hành $4,478,497.2 Câu 9. Cho rằng các cổ đông lớn quyết định Sun Coast nên phát hành cổ phiếu ra công chúng. Hãy liệt kê chi tiết chuỗi các sự kiện từ khi thương lượng với ngân hàng đầu tư cho tới khi Sun Coast nhận về số tiền từ việc phát hành cổ phiếu. Bước 1: Chuẩn bị cho việc bán cổ phần Chọn nhà bảo lãnh phát hành Nhà bảo lãnh phát hành đóng vai trò quan trọng trong việc trong việc quyết định cung ứng cổ phần ra công chúng lần đầu ( IPO) của công ty. Các bảo lãnh phát hành có vai trò là nhà cung cấp tư vấn, mua phát hành mới và bán lại cho công chúng. Sun Coast thoả thuận với nhà bảo lãnh phát hành về chi phí phát hành (spreads). Các nhà bảo lãnh phát hành được mua phát hành của công ty với 1 chiết khâu tính trên giá mà họ bán ra công chúng (thường 7% cho khối lượng phát hành IPOs trung bình). Ngoài ra các nhà bảo lãnh phát hành này còn được cung cấp 1 quyền chọn mua phát hành ngoài định mức (green-shoe option). Nếu mức cầu trở nên cao vượt mức dự kiến, các nhà bảo lãnh phát hành có thể gia tăng lượng cổphần cung ứng (thường khoảng 15%). Nộp bản cáo bạch Doanh nghiệp phải nộp hồ sơ đăng ký để trình cho Ủy ban chứng khoán và thị trường chấp thuận. Hồ sơ phải thể hiện rõ chi tiết những thông tin về tài trợ đề xuất và lịch sử công ty, tình hình hoạt động hiện tại và kế hoạch tương lai. Ngoài việc Sun Coast đăng ký phát hành với Ủy ban chứng khoán thì cũng cần phải kiểm tra xem phát hành này có tuân thủ đúng cái gọi là “ Luật bầu trời xanh” 9 tức luật bảo vệ đầu tư của mỗi tiểu bang để điều phối việc bán chứng khoán trong vòng tiểu bang đó. Trong suốt thời gian đăng ký, Sun Coast và cá nhà bảo lãnh phát hành bắt đầu ấn định giá chứng khoán phát hành. Việc ấn định giá đươc xem xét dựa trên các tỉ số giá thị trường trên thu nhập của các cổ phiếu của các đối thủ cạnh tranh chính của Sun Coast. Bước 2: Bán cổ phần Đối với trường hợp cung ứng ra công chúng lần đầu của Sun Coast, các nhà bảo lãnh phát hành đã sử dụng các giấy báo có quan tâm của các nhà đầu tư để lập một danh sách các lệnh thích hợp và danh sách này giúp họ định giá phát hành. Có hai phương pháp để bán chứng khoán là qua một cung ứng giá cố định hay một cuộc đấu giá. Bán theo đấu giá có thể là cuộc bán đấu giá theo giá phân biệt hay một cuộc bán đấu giá theo giá đồng nhất. Trong một cuộc bán đấu giá phân biệt, mỗi người thắng được yêu cầu thanh toán theo giá họ đặt mua. Và thông thường doanh thu từ một cuộc bán đấu giá theo giá đồng nhất sẽ thấp hơn từ một cuộc bán đấu giá theo giá phân biệt. Các nhà bảo lãnh gửi các báo cáo đến các cơ quan có liên quan, công bố kết quả đấu giá và thu tiền từ các nhà đầu tư lựa chọn. Câu 10. Bạn có hiểu tại sao Evans và McCoy có những quan điểm cá nhân khác nhau về vấn đề phát hành chứng khoán ra công chúng không? Để tăng vốn cho Sun Coast thì đầu tiên là yêu cầu 3 cổ đông hiện hữu bỏ thêm vốn của mình vào, nhưng hiện tại ba người này không thể bỏ thêm vốn của mình vào; nên họ phải thu hút vốn từ các nhà đầu tư khác. Để thu hút vốn từ các nhà đầu tư khác, có 2 phương án: một là bán riêng - bán trực tiếp cho bạn bè hay các hiệp hội khác và chia sẻ quyền sở hữu của họ, hai là phát hành rộng rãi ra công chúng. Từ đây, Evans và McCoy lại có những quan điểm cá nhân khác nhau về vấn đề này.  Quan điểm của Evans: Evans nghiêng về phương án bán riêng hơn vì các lý do thiên về lợi ích sau: - Thứ nhất, Evans cho rằng McCoy và Culverhouse nhận được lợi ích đáng kể từ Sun Coast thông qua đối tác làm việc với ngân hàng vì khi Sun Coast cho người đi vay vay mua nhà thì sẽ yêu cầu họ mua thêm khoản bảo hiểm cho ngôi nhà từ 10 công ty bán bảo hiểm tín dụng được sở hữu bởi McCoy và Culverhouse. Ngoài ra, Evans cho rằng 2 ông này lại đang sở hữu các hiệp hội khác và hiệp hội này lại đang hưởng lợi từ hoạt động của Sun Coast, như vậy nếu bán riêng thì 2 ông này sẽ có lợi vì khi đó insurance agency có thể là một trong những người mua cổ phần của Sun Coast - Thứ hai, Culverhouse đang sở hữu công ty xây dựng mà công ty này đang vay vốn từ Sun Coast, do đó khi bán riên thì Sun Coast vẫn tiếp tục cho công ty xây dựng vay vì cấu trúc sở hữu của ngân hàng vẫn không thay đổi, vẫn duy trì ban quản lý cũ nên các hoạt động kinh doanh và mối quan hệ trong quá khứ vẫn được duy trì như cũ. Nếu cổ phiếu này bán ra công chúng thì các mâu thuẫn về lợi ích sẽ phát sinh: khi bán riêng cho một số ít nhà đầu tư thì sự thỏa thuận giữa nhà đầu tư cũ và mới sẽ dễ dàng hơn khi bán ra công chúng, lúc này một số lợi ích và quan hệ trong quá khứ sẽ có thể thay đổi. - Thứ ba, Evans còn đưa ra lập luận phản đối going public là chi phí phát hành sẽ cao và chi phí này gần như bằng 0 nếu bán riêng.  Bản thân Evans cũng sở hữu công ty bảo hiểm cho nên các quan điểm ông đưa ra ngoài bảo vệ lợi ích của 2 cổ đông chính còn lại, còn là bảo vệ lợi ích riêng của cá nhân ông ta khi đưa ra quan điểm nghiêng về bán riêng. Evans có thể lợi dụng việc phát hành chứng khoán riêng lẻ gây ảnh hưởng đến lợi ích của các cổ đông, lợi dụng phát hành cổ phiếu cho số lượng hạn chế rồi chào bán tiếp ra công chúng.  Quan điểm của McCoy: McCoy lại không đồng tình với Evans, ông muốn bán cổ phiếu rộng rãi ra công chúng thay vì một số ít nhà đầu tư mặc dù ông ta biết rằng chi phí phát hành ra công chúng là đáng kể và các mâu thuẫn về lợi ích cũng có thể phát sinh. Tuy nhiên ông cũng đưa ra các lợi điểm khi bán cổ phiếu ra công chúng đối với cổ đông hiện hữu và doanh nghiệp như sau: - Thứ nhất, lợi ích cho cổ đông hiện hữu: khi bán cổ phiếu ra công chúng sẽ tạo ra thị trường mà tại đó xác định được giá và điều này làm cho cổ đông hiện hữu dễ dàng vay vốn bằng việc sử dụng cổ phiếu của họ làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. - Thứ hai, khi bán ra thì cổ phiếu sẽ được gia dịch trên thị trường và có thị trường để các cổ đông hiện hữu có thể bán cổ phiếu của họ trên thị trường khi họ cần tiền cho các mục tiêu khác. Và các cổ đông hiện hữu dễ dàng biết được giá của cổ phiếu, giá trị tài sản của họ là bao nhiêu. Các công ty cổ phần nội bộ thì rất khó để [...]... của Sun Coast trong tương lai Ngoài ra, Sun Coast còn có đội ngũ quản lý tốt, có đủ năng lực và trình độ quản lý các hoạt động sản xuất, kinh doanh của công ty Đây là những điều kiện ban đầu khá thuận lợi cho Sun Coast khi muốn chuyển sang công ty cổ phần đại chúng Qua phân tích về các thuận lợi, về điều kiện thực tế của Sun Coast và về tình hình kinh tế tại Safety Habor, Florida cho thấy Sun Coast. .. dài hạn, Sun Coast nên trở thành ngân hàng cổ phần đại chúng để thuận lợi cho việc mở rộng − Điều kiện hoạt động kinh doanh của Sun Coast hiện tại cũng rất tốt: Sun Coast có một danh tiếng tốt là công ty có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong Bang về phương diện tài sản và lợi nhuận, có tỷ lệ Net Worth/Assets năm 1992 xấp xỉ 14 6.14%, Annual growth rates (từ năm 1987 đến năm 1992) là 17% Sun Coast còn... đối thủ cạnh tranh khác nhau − Số vốn huy động: số vốn mà Sun Coast cần huy động thêm là 3 triệu đô, đây là số vốn khá nhỏ Do đó, tính thanh khoản và nhu cầu thị trường có thể khác so với trường hợp của 4 tổ chức tài chính − Qui mô của công ty: Sun Coast Total Assets và Net Worth nhỏ hơn so với 4 công ty còn lại Total Assets Sun Coast Savings Bank Net Worth $959,100,000 $58,869,800 Virginia Federal... một nhóm nhà đầu tư nhất định Câu 11 Phân tích dựa trên sự so sánh giữa Sun Coast với 4 định chế tiết kiệm khác trên thị trường Vậy những yếu tố nào có thể làm cho sự so sánh này không có giá trị? Một số yếu tố có thể vô hiệu hóa sự so sánh giữa Sun Coast với 4 định chế tiết kiệm khác trên thị trường: 12 − Vị trí công ty: Sun Coast và các công ty còn lại nằm ở vị trí địa lý khác nhau nên khó mà so... từ năm 1992 trở về trước còn Sun Coast có ý định huy động vốn từ công chúng là từ năm 1993, do đó có thể có nhiều biến động và thay đổi kết quả so sánh Câu 12 Sau khi đã cân nhắc và xem xét hết, bạn có nghĩ rằng Sun Coast nên trở thành ngân hàng cổ phần đại chúng hay không? Hãy giải thích cho kết luận của bạn Trước hết việc trở thành ngân hàng cổ phần đại chúng sẽ giúp Sun Coast có những thuận lợi sau... không? Hãy giải thích cho kết luận của bạn Trước hết việc trở thành ngân hàng cổ phần đại chúng sẽ giúp Sun Coast có những thuận lợi sau đây: − Huy động vốn: việc phát hành chứng khoán ra công chúng giúp Sun Coast (SC) nâng cao hình ảnh và danh tiếng của mình để SC sẽ dễ dàng huy động vốn trên thị trường cho các nhu cầu phát triển − Tăng giá trị tài sản ròng: việc trở thành ngân hàng cổ phần đại chúng giúp . tế-Khóa 21 2 TP. Hồ Chí Minh, tháng 03/2013 CASE 1 GOING PUBLIC Sun Coast Savings Bank Câu 1. Bảng 1 trình bày bảng cân đối kế toán của Sun Coast vào cuối năm 1992. Sử dụng những thông tin. BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH CASE STUDY 1 GOING PUBLIC SUN COAST SAVINGS BANK GVHD: TS. Võ Thị Quý Học viên: 1. Trần Thị Đức 2. Trần Ngọc Uyển 3. Nguyễn. tổ chức tài chính. − Qui mô của công ty: Sun Coast Total Assets và Net Worth nhỏ hơn so với 4 công ty còn lại. Total Assets Net Worth Sun Coast Savings Bank $959,100,000 $58,869,800 Virginia Federal