Chuyên ngành tài chính doanh nghiệp cơ cấu vốn của các doanh nghiệp dịch vụ du lịch tại thành phố hà nội trong nền kinh tế thị trường

BỘ KẾ HOẠCH VÀ ĐẦU TƯ HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN Trí tuệ Phát triển KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP CHUYÊN ĐỀ: CHUYÊN ĐỀ: CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH TẠI KINH TẾKINH THỊ TRƯỜNG THÀNH PHỐ TRONG HÀ NỘI NỀN TRONG NỀN TẾ THỊ TRƯỜNG Người hướng dẫn: ThS Trần Hoàng Minh Người thực hiện: Trương Văn Thủy Mã sinh viên: 7103402136 Lớp: TCDN 10 Khoa: Tài – Đầu tư Hà Nội, Tháng năm 2023 LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận này, em xin gửi lời cảm ơn đến Q Thầy Kho Tài – Đầu tư, Học viện Chính sách phát triển tạo hội cho học tập, rèn luyện tích lũy kiến thức, kỹ để thực khóa luận Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn đến Giảng viên hướng dẫn Th.S Trần Hồng Minh tận tình dẫn, theo dõi đưa lời khuyên bổ ích giúp em giải vấn đề gặp phải q trình nghiên cứu hồn thành đề tài cách tốt Do kiến thức thân hạn chế thiếu kinh nghiệm thực tiễn nên nội dung khóa luận khó tránh thiếu sót Em mong nhận góp ý, dạy thêm từ Quý Thầy cô Cuối cùng, em xin chúc Quý Thầy Cô thật nhiều sức khỏe đạt nhiều thành công công việc Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Trương Văn Thủy MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i MỤC LỤC ii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC HÌNH DANH MỤC CÁC BẢNG MỞ ĐẦU .4 CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN DOANH NGHIỆP VÀ NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG 1.1 Cơ sở lý luận cấu vốn doanh nghiệp .6 1.1.1 Cơ cấu vốn thành phần cấu vốn doanh nghiệp 1.1.2 Một số lý thuyết quan điểm chủ yếu cấu vốn doanh nghiệp CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CƠ CẤU VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH TẠI THÀNH PHỐ HÀ NỘI .37 2.1 Thực trạng phát triển du lịch Việt Nam Thành phố Hà Nội .37 2.1.1 Thực trạng phát triển du lịch Việt Nam 37 2.1.2 Thực trạng phát triển du lịch Hà Nội 39 2.2 Khảo sát cấu vốn DNDVDL Hà Nội .41 2.2.1 Mục tiêu khảo sát 41 2.2.2 Kết đánh giá cấu vốn .41 hay không? 44 2.2.3 Thực trạng hiệu tài DNDVDL Hà Nội 53 2.2.4 Những tồn cấu vốn DNDVDL Hà Nội 55 2.3 Phân tích tác động cửa nhân tố ảnh hướng đến hiệu tài DNDVDL Hà Nội 56 2.3.1 Dữ liệu nghiên cứu 56 2.3.2 Xử lý số liệu thu thập 56 2.3.3 Các phương pháp ướng lượng mơ hình 57 2.3.4 Các kiểm định lựa chọn mơ hình 60 2.3.5 Mơ hình kiểm định 61 2.4 Kết phân tích mơ hình nghiên cứu 64 2.4.1 Thống kê mơ tả biến mơ hình .64 2.4.2 Phân tích tương quan 66 2.4.3 Kết hồi quy 68 2.4.4 Thảo luận kết nghiên cứu .79 CHƯƠNG CÁC GIẢI PHÁP TÁI CƠ CẤU VỐN CHO DOANH NGHIỆP DỊCH VỤ DU LỊCH HÀ NỘI TRONG NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG 82 3.1 Bối cảnh thị trường 82 3.1.1 Bối cảnh quốc tế 82 3.1.2 Bối cảnh nước 83 3.2 Quan điểm cần quán triệt tái cấu trúc cấu vốn DNDVDL Hà Nội 84 3.2.1 Đặc điểm kinh doanh du lịch 84 3.2.2.Tái cấu vốn theo giai đoạn phát triển DNDVDL Hà Nội .84 3.2.3 Tái cấu trúc tài sản dài hạn tài sản ngắn hạn phải gắn với yêu cầu kinh doanh, sản phẩm kinh doanh .87 3.3 Kết luận nghiên cứu .87 3.4 Các giải pháp tái cấu vốn nhằm nâng cao hiệu tài 89 3.4.1 Nhóm giải pháp trực tiếp 89 3.4.2 Nhóm giải pháp gián tiếp 93 3.4.2.2 Chiến lược quảng bá - xúc tiến du lịch 94 3.4.2.3 Đào tạo nguồn nhân lực dịch vụ du lịch chất lượng cao 95 3.5 Hạn chế nghiên cứu gợi ý nghiên cứu tương lai 97 KẾT LUẬN .99 TÀI LIỆU THAM KHẢO .100 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Ký hiệu chữ viết tắt DNDVDL DN TCDN DV Chữ viết đầu đủ Doanh nghiệp dịch vụ du lịch Doanh nghiệp Tài doanh nghiệp Dịch vụ DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1: Chi phí sử dụng vốn theo quan điểm truyền thống Hình 2: Nguyên tắc giá trị doanh nghiệp khơng thay đổi theo quan điểm M&M 11 Hình 3: Giá trị doanh nghiệp theo quan điểm M&M có thuế 12 Hình 4: Chi phí sử dụng vốn theo quan điểm M&M có thuế 13 Hình 5: Giá trị doanh nghiệp theo lý thuyết đánh đổi cấu vốn 14 Hình 6:Số lượt khách du lịch nước nước Việt Nam giai đoạn 2018- 2022 37 Hình 7: Doanh thu dịch vụ lưu trú, ăn uống du lịch lữ hành tháng năm 2018-2022 38 Hình 8: Thực trạng doanh thu du lịch số lượt khách đến Hà Nội giai đoạn 20182022 40 Hình 9: Mức độ quan tâm xây dựng hệ số nợ mục tiêu 42 Hình 10: Thứ tự ưu tiên nguồn tài trợ 43 Hình 11: Người định sử dụng nguồn tài trợ 43 Hình 12: Lợi ích sử dụng vốn chủ sở hữu 45 Hình 13: Lợi ích việc sử dụng nợ vay 45 Hình 14: Căn xây dựng cấu vốn mục tiêu 47 Hình 15: Hệ số nợ mục tiêu DN khảo sát 48 Hình 16: Mức độ ảnh hưởng cấu vốn đến hoạt động DN 49 Hình 17: Các nhân tố ảnh hưởng cấu vốn 50 Hình 18: Các lý thực cấu vốn mục tiêu 51 Hình 19: Thực trạng hiệu tài DNDVDL Hà Nội 53 Hình 20: Tỉ lệ ROA ROE DNDVDL Hà Nội 54 Hình 21: Vịng đời doanh nghiệp du lịch 85 Hình 22: Bảng so sánh giả thiết kết nghiên cứu 88 DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1: So sánh khác nợ vốn chủ sở hữu Bảng 2: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài DN 33 Bảng 4: Thực trạng du lịch Hà Nội giai đoạn 2018-2022 39 Bảng 5: Kết khảo sát ưu tiên nguồn tài trợ 44 Bảng 6: Kết khảo sát quan điểm lợi ích nợ vốn chủ sở hữu 46 Bảng 7: Kết khảo sát mức độ quan tâm xây dựng cấu vốn mục tiêu 49 Bảng 8: Kết khảo sát nhân tố ảnh hưởng mục tiêu xây dựng cấu vốn 52 Bảng 9: Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng đến hiệu tài DN 64 Bảng 10: Thống kê mô tả biến 65 Bảng 11: Ma trận tự tương quan biến mơ hình 66 Bảng 12: Kết kiểm định tượng đa cộng tuyến 67 Bảng 13: Kết hồi quy mơ hình biến phụ thuộc ROE 68 Bảng 14: Kết kiểm tra biến nội sinh với biến phụ thuộc ROE 69 Bảng 15: Kết hồi quy mơ hình biến phụ thuộc ROA 71 Bảng 16:Kết kiểm tra biến nội sinh với biến phụ thuộc ROA 72 Bảng 17: Tổng hợp kết hồi quy phương pháp GMM 73 Bảng 18: Bảng so sánh giả thiết kết nghiên cứu 76 Bảng 19: Kết hồi quy mơ hình mơ hình 76 Bảng 20: Kết hồi quy theo ngưỡng 78 Bảng 21: Thống kê số lượng doanh nghiệp nhóm theo năm 78 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Du lịch nhu cầu khơng thể thiếu đời sống văn hóa, xã hội tồn giới; sở thích hoạt động nghỉ ngơi tích cực người Về mặt kinh tế, ngành Du lịch nước giới ưu tiên phát triển tốc độ phát triển nhanh ngành, đóng góp ngày lớn vào GDP quốc gia Tại Việt Nam năm 2022, tổng số lượng khách du lịch đến Hà Nội đạt 18,7 triệu lượt khách, tăng gấp 1,87 lần so với kế hoạch 4,7 lần so với năm 2021, 64,7% lượng khách năm 2019 Trong đó, khách du lịch quốc tế ước đạt 1,5 triệu lượt khách, đạt tiêu Kế hoạch 21,4% lượng khách quốc tế đến Hà Nội năm 2019 (năm 2021 Thủ Hà Nội khơng đón khách du lịch quốc tế ảnh hưởng dịch F-19); khách du lịch nội địa ước đạt 17,2 triệu lượt khách, tăng gấp 2,15 lần so với Kế hoạch 4,3 lần so với năm 2021, 78,5% lượng khách du lịch nội địa năm 2019 Tổng thu từ khách du lịch ước đạt 60 nghìn tỷ đồng, tăng gấp 1,68 lần so với Kế hoạch 5,3 lần so với năm 2021 57,8% tổng thu từ khách du lịch năm 2019 Nhắc Hà Nội, nhiều người nghĩ nét xưa cũ phố cổ di tích lịch sử suốt nhiều triều đại phong kiến Nhưng khơng dừng lại đó, Hà Nội cịn có nhịp động thành phố phát triển ngày Vẻ đẹp văn hóa, kết hợp với nét trẻ trung, nhộn nhịp góp phần tạo nên Hà Nội đa sắc màu, đủ sức thu hút vị khách phương xa Tuy nhiên, DN hoạt động liên quan đến dịch vụ du lịch non trẻ thể qua số lượng nhiều vốn hóa nhỏ, hiệu kinh doanh DN ngành thấp, chí nhiều DN thua lỗ nhiều năm liền Một số nghiên cứu cấu vốn ngành du lịch doanh nghiệp dịch vụ du lịch giới đưa mối quan hệ hiệu tài cấu vốn như: Li Peijie, Wang Xinsheng cho ngành du lịch Trung Quốc ưu tiên sử dụng nguồn vốn cổ phần mà hạn chế sử dụng nợ nên hiệu sử dụng vốn kém, ảnh hưởng đến phát triển ngành du lịch; khách sạn Thái Lan sử dụng hệ số nợ cao dẫn đến hiệu tài thấp (Pattweekongka cộng sự, 2014); Nghiên cứu khách sạn nhà hàng Sri Lanka tìm chứng doanh nghiệp sử dụng tỉ lệ nợ thấp tạo lợi nhuận lớn DN có hệ số nợ cao (Ajanthan,2013) Các nghiên cứu cấu vốn nước đưa nhiều chứng cấu vốn bất hợp lý ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu tài Tức việc gia tăng sử dụng nợ làm giảm hiệu tài Vì lý nên tác giả chọn đề tài “Cơ cấu vốn doanh nghiệp dịch vụ du lịch thành phố Hà Nội kinh tế thị trường” làm khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu tổng quát dựa lý thuyết tảng cấu vốn nghiên cứu thực nghiệm cấu vốn hiệu tài doanh nghiệp, từ tác giả xây dựng phân tích mối liên hệ cấu vốn hiệu tài Qua xác định ngưỡng nợ tối ưu DNDVDL Hà Nội Mục tiêu cụ thể bao gồm: · Đo lường mức độ tác động cấu trúc vốn đến hiệu tài chinh DN · Xác định ngưỡng nợ tối ưu để tối đa hiệu tài doanh nghiệp · Phân tích nhân tố khác ảnh hưởng đến hiệu tài DNDVDL Hà Nội · Đề xuất hướng xây dựng cấu vốn hợp lý cho DNDVDL Hà Nội, góp phần nâng cao hiệu tài doanh nghiệp Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu thành phần cấu trúc vốn, hiệu tài chính, cấu vốn tối ưu mối liên hệ cấu vốn hiệu tài DNDVDL Hà Nội Phạm vi nghiên cứu DNDVDL Hà Nội thời gian 2018-2022 Kết cấu khóa luận Ngồi phần mở đầu, danh mục bảng, danh mục hình, danh mục chữ viết tắt, kết luận, phụ lục, tài liệu tham khảo, đề tài gồm chương sau: CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN DOANH NGHIỆP VÀ NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC DOANH NGHIÊP DỊCH VỤ DU LỊCH TẠI HÀ NỘI CHƯƠNG 3: CÁC GIẢI PHÁP TÁI CẤU TRÚC VỐN CHO DN CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CẤU VỐN DOANH NGHIỆP VÀ NỀN KINH TẾ THỊ TRƯỜNG 1.1 Cơ sở lý luận cấu vốn doanh nghiệp 1.1.1 Cơ cấu vốn thành phần cấu vốn doanh nghiệp Một DN có nhu cầu huy động vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh lựa chọn từ nhiều nguồn tài trợ, vốn ngắn hạn hay dài hạn, vay nợ hay vốn chủ sở hữu, DN có định khác cấu vốn ảnh hưởng nhiều yếu tố bên bên DN Trên giới có số luận điểm đưa sau: Ross cộng sự, (2005): “Cơ cấu vốn cách mà công ty tự tài trợ cách kết hợp nợ dài hạn, nợ ngắn hạn thường xuyên vốn chủ sở hữu” Mục tiêu quản trị tài kết hợp nguồn tài trợ để tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đơng, tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn cho DN Trong nước số tác giả đưa định nghĩa sau: Trần Ngọc Thơ, (2007): “Cơ cấu vốn kết hợp nợ ngắn hạn thường xuyên, nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi, vốn cổ phần thường sử dụng để tài trợ cho định đầu tư DN” Nguyễn Minh Kiều, (2008): “Cơ cấu vốn mối quan hệ tỷ trọng nguồn tài trợ khác DN, thường vốn chủ sở hữu nợ phải trả, nguồn vốn dài hạn nguồn vốn ngắn hạn” Dựa định nghĩa đặc điểm DN dịch vụ du lịch Hà Nội quy mô vừa nhỏ, kinh doanh chủ yếu khách sạn nhà hàng nên cấu nợ ngắn hạn dài hạn tùy thuộc vào thời gian hình thành DN Đối với DN hoạt động nợ dài hạn cao nhu cầu đầu tư ban đần lớn, ngược lại DN kinh doanh nhiều năm nợ ngắn hạn cho vốn lưu động chủ yếu Do thành phần cấu vốn DN nghiên cứu đề tài nợ phải trả vốn chủ sở hữu phù hợp 1.1.1.1 Nợ phải trả Nợ phải trả nguồn vốn tài trợ từ bên DN mà DN phải toán khoản vay theo thời hạn cam kết, đồng thời trả tiền lãi vay theo lãi suất thỏa thuận hàng thị trường chưa nhiều làm cho DN gặp khó khăn tài Tuy nhiên, qua giai đoạn phát triển tỉ suất lợi nhuận DN cao Với đặc thù vịng đời DN xây dựng kế hoạch phân bổ nguồn lực phù hợp để DN vượt qua giai đoạn khó khăn ban đầu phát triển mạnh giai đoạn 3.2.3 Tái cấu trúc tài sản dài hạn tài sản ngắn hạn phải gắn với yêu cầu kinh doanh, sản phẩm kinh doanh DN tái cấu trúc tài cần xem xét cấu tài sản dài hạn tài sản ngắn hạn có phù hợp với đặc điểm kinh doanh DN để có hướng điều chỉnh hợp lý TSDH thể đầu tư cho sở vật chất, đại hóa sở vật chất mở rộng sở vật chất Tài sản ngắn hạn thể chi phí kinh doanh thường xuyên trả lương, chi phí quản trị, thuế, trả lãi vay Qua kết khảo sát phần trên, DN lớn có TSDH lớn DN nhỏ có TSDH nhỏ, DN lớn thường phải đầu tư cho sở vật chất nhiều DN nhỏ có nhu cầu đầu tư cải tạo Điều thể qua thực trạng khách sạn resort lớn đầu tư quy mơ lại thu hút khách du lịch Hà Nội khơng lơi kéo khách hàng có khả chi trả Trong đó, khách sạn nhỏ lại hoạt động tốt nhu cầu du lịch ba lô giá rẻ, yêu cầu chất lượng không cao 3.3 Kết luận nghiên cứu Các doanh nghiệp hoạt động kinh doanh nhằm đạt nhiều mục tiêu, mục tiêu quan trọng tối đa hóa lợi nhuận lợi ích cổ đơng Để đạt điều đó, nhà quản trị cần thực công tác huy động sử dụng nguồn lực tài cách hợp lý, để vừa đảm bảo hiệu vừa hạn chế rủi ro Do đó, khóa luận phân tích mối quan hệ cấu vốn hiệu tài doanh nghiệp dịch vụ du lịch Hà Nội đề xuất cấu vốn tối ưu để tạo hiệu tài cao cho doanh nghiệp Từ sở trên, tác giả phân tích thực trạng cấu vốn, hiệu tài DNDVDL Hà Nội giai đoạn 2018 đến 2022 Ngoài ra, tác giả thực khảo sát doanh nghiệp quan điểm quản lý cấu vốn cấu vốn tối ưu Từ đó, tác giả đưa hạn chế cấu vốn hiệu tài DNDVDL Hà Nội Với nghiên cứu thực nghiệm, tác giả sử dụng liệu bảng với 576 quan 87 sát 144 doanh nghiệp từ năm 2013 đến năm 2016, theo phương pháp phân tích hồi quy Pooled OLS, FEM, REM, GLS GMM Kết phương pháp GMM chọn lựa tổng hợp bảng sau: Hình 22: Bảng so sánh giả thiết kết nghiên cứu Biến Giả thiết DA +/- TSDH - Biến phụ thuộc ROA ROE - - 0.1937*** 0.2890*** - - 0.0540*** 0.0587*** SIZE + 0.0169*** GROW + 0.0334*** UNI - -0.0102* GDP + 1.4046*** Hồi quy ngưỡng nợ với ROE Từ 0%-35,92% Trên 35,92% 0.0962** -0.0706*** -0.6148*** -0.2097*** -0.0169** 0.0465*** 0.0633*** 1.4842*** 1.7912** 0.0497* Nguồn: tác giả tổng hợp Từ bảng 3.1, cấu vốn có mối quan hệ ngược chiều với hiệu tài chính, có nghĩa doanh nghiệp tăng sử dụng nợ làm giảm hiệu tài Tuy nhiên, kết hồi quy phi tuyến tính với biến phụ thuộc ROE cho thấy tồn ngưỡng nợ 35,92% Sau thực hồi quy theo ngưỡng, doanh nghiệp sử dụng nợ 35,92% tỉ suất nợ có tác động tích cực đến hiệu tài chính, doanh nghiệp tiếp tục huy động nợ vượt mức 35,92% hiệu tài bắt đầu giảm Vì vậy, mức tối đa doanh nghiệp huy động nguồn tài trợ nợ nên 35,92% tổng nợ tổng tài sản Ngoài ra, nhân tố ảnh hưởng thuận chiều đến hiệu tài cịn có tốc độ tăng trưởng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP tiêu chí đo lường ROA ROE Ngược lại, cấu tài sản có mối quan hệ nghịch chiều với ROA ROE Biến đặc điểm kinh doanh có quan hệ nghịch chiều; quy mô doanh nghiệp tác động thuận chiều với ROA, khơng tìm thấy ý nghĩa với ROE Dựa kết nghiên cứu, giải pháp cần thiết để quản lý tốt cấu vốn nâng cao hiệu tài sử dụng nợ mức tối ưu, mở rộng kinh doanh 88 tăng quy mô doanh nghiệp Bên cạnh đó, doanh nghiệp cần giảm tỉ lệ giá vốn hàng bán cấu lại tài sản dài hạn ngắn hạn 3.4 Các giải pháp tái cấu vốn nhằm nâng cao hiệu tài 3.4.1 Nhóm giải pháp trực tiếp 3.4.1.1 Nhóm doanh nghiệp có hệ số nợ cao 35,92%, quy mơ lớn, hiệu tài thấp Theo thực trạng kết nghiên cứu chương 2, có 20,83% doanh nghiệp sử dụng nợ vượt ngưỡng 35,92% làm giảm hiệu tài Nhiều doanh nghiệp lớn có mức nợ cao như: Cơng ty Cổ phần Khách sạn Hồng Cung (Nợ 89,26%, ROE22,67%), Công ty Cổ phần Thuận An (Nợ 82,10%, ROE -4,96%), Công ty TNHH Laguna (Nợ 53,64%, ROE -17,51%) Theo đặc điểm ngành du lịch, nhu cầu đầu tư sở hạ tầng ban đầu lớn, DN bắt buộc phải huy động nợ vay nguồn lực nội khơng đủ tài trợ Bên cạnh đó, dịch vụ cao cấp phát triển Hà Nội nên chưa thu hút đối tượng khách hàng mục tiêu, nên DN chưa tạo doanh thu đủ lớn dẫn đến thua lỗ nhiều năm liền Giải pháp dành cho DN bao gồm: Nhóm giải pháp tăng doanh thu: Thứ nhất, tăng cường công tác tiếp thị nhằm khai thác tối đa tiềm mạnh có DN thương hiệu, sở vật chất, vị trí địa điểm kinh doanh, lực quản lý, chất lượng phục vụ … để khơng ngừng trì số lượng đối tượng khách hàng truyền thống thị trường truyền thống đồng thời mở rộng quan tâm, ý khai thác đối tượng khách hàng phân khúc thị trường Thứ hai, đa dạng dịch vụ sản phẩm kinh doanh như: tận dụng sở vật chất có để mở rộng thêm dịch vụ tổ chức kiện; tổ chức tiệc; kinh doanh nhà hàng; kinh doanh giải khát; cho thuê cửa hàng; cho thuê văn phòng; cho thuê hộ;… Như tạo thêm nguồn thu tận dụng tài sản cố định đầu tư Thứ ba, thực phát triển thị trường cách liên kết, hợp tác với đối tác tổ chức tour du lịch Hà Nội, Hồ Chí Minh, Đà Nẵng, cơng ty lữ hành nước ngồi để có nguồn khách có khả chi trả cao Thị trường truyền thống du lịch Hà Nội đa phần khách chi trả thấp nên lợi nhuận tạo khách chưa cao Thứ tư, tăng mức chi tiêu khách hàng thông qua nâng cao chất lượng 89 đa dạng hóa sản phẩm du lịch Một mặt cần ý nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ có; mặt khác phải thường xuyên nghiên cứu thăm dò khảo sát nhu cầu thị hiếu khách hàng để để đa dạng hóa loại hình sản phẩm du lịch, khai thác đưa vào hoạt động dịch vụ du lịch hấp dẫn nhằm thu hút khách hàng Để cải tiến chất lượng dịch vụ có, DN cần ý đào tạo nâng cao tay nghề cho nhân viên, cải thiện hoạt động dịch vụ Những nỗ lực giúp cho DN cải tiến chất lượng sản phẩm du lịch, cải thiện hình, nâng cao uy tín, vị từ thu hút đối tượng khách hàng tiềm góp phần gia tăng lợi nhuận cho ngành du lịch địa phương Thứ năm, DN có quy mơ lớn cần tác động đến quan quản lý Sở du lịch địa phương, Hiệp hội du lịch, Hiệp hội khách sạn để đưa sách chống “phá giá” nhằm đảm bảo DN lớn không bị thiệt thịi cạnh tranh khơng làm giảm lợi nhuận biên DN Nhóm giải pháp tái cấu trúc lại chất lượng nợ đảm bảo an tồn tài chính: Đối với nợ đến hạn khơng có khả toán DN nên thương lượng với chủ nợ việc giảm lãi, giãn nợ Các giải pháp tạm thời giúp DN có thêm thời gian nguồn vốn để tiếp tục hoạt động tạo nguồn trả nợ tương lai DN cần chứng minh tình hình hoạt động khả quan theo vòng đời du lịch, tính khả thi tốn lãi cho chủ nợ để chấp nhận yêu cầu 3.4.1.2 Nhóm doanh nghiệp có hệ số nợ cao 35,92%, hiệu tài khả quan Đối với DN có hệ số nợ cao ngưỡng tối ưu tạo hiệu tài khả quan như: Công ty TNHH Duyên Anh (nợ 82,47%, ROE 20,38%), DNTN Phò Trạch (nợ 82,23%, ROE 38,29%), Cty TNHH MTV Thùy Linh (nợ 66,20%, ROE 25,23%),… giải pháp nên giảm hệ số nợ để tăng hiệu tài Tuy nhiên, mức giảm giới hạn tối đa 35,92%, nghiên cứu thực nghiệm cho thấy nợ mức 35,92% làm giảm hiệu tài Các giải pháp đưa là: Thứ nhất, giải pháp giảm nợ ưu tiên sử dụng nguồn lợi nhuận giữ lại để trả khoản vay dài hạn, DN giảm chi phí lãi vay tăng hiệu tài Thứ hai, DN cần thực đầu tư bổ sung vốn sử dụng 90 nguồn lợi nhuận giữ lại thay vay thêm vốn, gia tăng tỉ lệ vốn chủ sở hữu nợ Ngồi ra, để gia tăng lợi nhuận biên, DN đầu tư dịch vụ phụ trợ ẩm thực , xông hơi, cho thuê xe du lịch,… để gia tăng doanh thu lợi nhuận khách 3.4.1.3 Nhóm doanh nghiệp có hệ số nợ thấp 35,92% Kết nghiên cứu chương cho thấy đa phần DNDVDL Hà Nội có quy mơ nhỏ, tỉ lệ nợ trung bình 17,26% 79,17% doanh nghiệp sử dụng nợ ngưỡng tối ưu Thực trạng DN du lịch nhỏ sở vật chất trang thiết bị phục vụ hoạt động kinh doanh du lịch nghèo nàn, lạc hậu, thị phần nhỏ, chất lượng dịch vụ thấp, phục vụ chủ yếu đối tượng khách chi trả thấp Do đó, doanh nghiệp nên mở rộng sản xuất kinh doanh, tăng quy mô doanh nghiệp qua phương án vay nợ mức 35,92% để tăng hiệu tài chính, lợi nhuận Tuy nhiên, thực tiễn cho thấy doanh nghiệp nhỏ vừa với nhu cầu thiếu hụt nguồn vốn, khó tiếp cận với nguồn vốn nợ vay (Nguyễn Thị Cành, 2008) Trong việc sử dụng nợ vay làm giảm chi phí tài cho doanh nghiệp (vì thường chi phí nợ vay thấp chi phí vốn chủ sở hữu) đồng thời mang lại lợi ích từ chắn thuế Các giải pháp đưa là: Thứ nhất, doanh nghiệp nên chuẩn bị tốt hồ sơ vay vốn, báo cáo tài minh bạch, lịch sử giao dịch tốt, thơng tin tín dụng khơng có nợ hạn, mục đích vay rõ ràng, kế hoạch kinh doanh khả thi tăng hội để doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn vay ngân hàng Thứ hai, doanh nghiệp liên kết, liên doanh với đối tác đầu tư, quỹ đầu tư mạo hiểm để huy động vốn Thứ ba, doanh nghiệp áp dụng hình thức cho th tài chính, hình thức tài trợ có tính an toàn cao hiệu cho doanh nghiệp, đặc biệt cho ngành lưu trú Các doanh nghiệp thuê lại sở hạ tầng để thực việc mở rộng kinh doanh thay đầu tư Điều giúp doanh nghiệp không cần phải huy động nợ dài hạn có tài sản chấp, giảm thiểu chi phí đầu tư rủi ro kinh doanh 3.4.1.3 Các giải pháp tài khác 91 Huy động nguồn vốn chủ sở hữu Đối với, DN du lịch có nhu cầu tái cấu trúc cấu vốn theo hướng tăng vốn chủ sở hữu để có cấu vốn hợp lý an toàn Thứ nhất, doanh nghiệp có hiệu tài dương nguồn lợi nhuận giữ lại giải pháp ưu tiên hàng đầu DN thực tái cấu vốn chủ sở hữu Ưu điểm lớn giải pháp chi phí huy động vốn thấp, vốn DN nên khơng tốn khoản chi phí khác DN có tồn quyền chủ động định sử dụng chúng mà không gặp phải cản trở Để nâng cao nguồn vốn DN phải hoạt động hiệu cùng sách phân phối lợi nhuận hợp lý tái đầu tư tốn nợ DN có lợi nhuận giữ lại lớn dùng để tốn khoản vay nợ tăng vốn chủ sở hữu để tăng tự chủ tài chính, giảm rủi ro toán Thứ hai, DN thực huy động vốn chủ sở hữu bên ngồi thơng qua phát hành cổ phiếu, kêu gọi góp vốn liên doanh, liên kết Hiện nay, thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển minh bạch thu hút ngày nhiều nhà đầu tư nước tham gia Sự phát triển thị trường Upcom tạo nhiều hội cho DN vừa nhỏ niêm yết huy động vốn Với cáo bạch rõ ràng minh bạch chiến lược kinh doanh triển vọng, DN thu hút quan tâm NĐT sàn chứng khoán Đối với DNDVDL Hà Nội, giải pháp DN có chiến lược phát triển dài hạn cần huy động nguồn vốn bên ngồi chuyển đổi sang loại hình cơng ty cổ phần để mở rộng phương thức huy động vốn thị trường chứng khoán Thực tế cho thấy thời gian qua nhiều DN hoạt động hiệu có tiềm phát triển NĐT sẵn sàng góp vốn mua lại cổ phiếu Tập đoàn Bitexco mua lại 63% cổ phần Công ty Cổ phần Du lịch Hương Giang Một ưu điểm khác việc huy động vốn phát hành cổ phiếu cổ đông chiến lược tham gia vào Hội đồng quản trị chia kinh nghiệm quản lý để nâng cao hiệu hoạt động DN tốt Nâng cao khả tiếp cận đa dạng kênh nợ dài hạn Đối với DNDVDL Hà Nội, đặc biệt DN quy mô lớn đầu tư tài sản cố định có giá trị cao nợ dài hạn kênh huy động hợp lý Khi vay nợ dài hạn DN quan tâm đến vấn đề lãi suất, thời hạn toán điều kiện cho vay chủ 92 nợ Vì DN cần thực đa dạng kênh huy động nợ dài hạn để có nguồn vốn rẻ thuận lợi Đối với DN quy mơ lớn có có tài sản chấp phát hành trái phiếu cơng ty có thời hạn dài Đối với DN có quy mơ vừa nhỏ có hạn chế vốn tự có, tài sản chấp dẫn đến gặp khó khăn vay nợ tổ chức tài chính, quan hệ với tổ chức đầu tư mạo hiểm thuê tài sản Trong lĩnh vực dịch vụ du lịch, việc thuê tài sản nhà hàng, khách sạn để kinh doanh diễn phổ biến giúp DN không cần sử dụng nguồn vốn lớn đầu tư ban đầu mà phải toán chi phí thuê tài sản năm Nâng cao “chất lượng” nợ Nhằm mục tiêu đạt cấu vốn hợp lý với chi phí sử dụng vốn thấp, rủi ro, DNDVDL Hà Nội cần đảm bảo nợ khoảng an toàn hiệu quả, lợi nhuận biên lớn lãi suất biên Theo kết hồi quy chương mức nợ hợp lý doanh nghiệp nên trì 35,92% Thứ nhất, huy động nợ phải dựa nhu cầu thực tế sử dụng vốn, chi phí vay nợ thực trạng tài DN Nhà quản trị cần đánh giá nhu cầu huy động vốn cho dự án đầu tư dựa mức độ rủi ro cấu vốn sau vay nợ thêm Việc huy động nợ cần chọn lựa tổ chức cho vay lãi suất thấp so sánh với chi phí sử dụng vốn sử dụng nguồn lực khác lợi nhuận giữ lại, góp vốn cổ phần, vay đối tác Thứ hai, quản lý sử dụng vốn vay hợp lý mục đích DN cần đánh giá hiệu sử dung vốn vay tránh tình trạng tồn đọng vốn sử dụng lãng phí Thứ ba, quản lý kế hoạch trả nợ thời hạn DN cần lên kế hoạch để trả nợ cho khoản vay đến hạn đảm bảo an tồn tài cho DN Các khoản vay trễ hạn làm uy tín DN giảm sút tạo khó khăn cho DN có nhu cầu vay vốn sau Trường hợp DN thừa vốn mua lại cổ phần ưu đãi, (bên mua tự nguyện bán lại), thương lượng trả trước khoản nợ vay chưa đến hạn 3.4.2 Nhóm giải pháp gián tiếp 3.4.2.1 Nhóm giải pháp nằm nâng cao chất lượng dịch vụ du lịch Hà Nội Đặc điểm kinh doanh du lịch phụ thuộc vào điều kiện tự nhiên, điều kiện kinh tế, điều kiện lịch sử, văn hóa, phong cảnh, chùa chiền độc đáo hấp dẫn 93 (Phan Thị Thanh Hà, 2005) Do đó, hiệu tài DN du lịch Hà Nội phụ thuộc nhiều vào chất lượng dịch vụ du lịch địa phương Để nâng tầm thương hiệu du lịch Hà Nội, DN địa phương cần kết hợp thực giải pháp sau: 3.4.2.2 Chiến lược quảng bá - xúc tiến du lịch Theo Báo cáo UNWTO (Tổ chức du lịch giới), phát triển điện thoại di động mạng xã hội thay đổi phương pháp marketing truyền thống Trong cơng tác quảng bá xúc tiến du lịch tỉnh Hà Nội năm qua chưa mang lại hiệu Các giải pháp thực mang tính truyền thống chưa bắt kịp với phát triển công nghệ quảng cáo, phương tiện truyền thơng đại Kinh phí cho hoạt động marketing thấp phạm vi thực gói gọn khu vực chưa vươn tầm quốc tế Do đó, để đưa thơng tin du lịch Hà Nội đến khách hàng thuyết phục du khách đến với Hà Nội cơng tác chiến lược quảng bá – xúc tiến cần có bước đột phá Trước tiên, du lịch Hà Nội chọn chiến lược quảng bá mang hình ảnh đặc trưng thủ rõ ràng, khác biệt dễ ghi nhớ tâm trí du khách Sản phẩm du khách nhận thể đặc trưng lợi Hà Nội điểm đến nhiều di tích lịch sử, sản phẩm mang giá trị văn hóa tinh thần độc đáo, ẩm thực, thắng cảnh thiên nhiên, Đây sản phẩm ưa chuộng du khách giới Khách hàng mục tiêu: với kinh phí hạn hẹp chương trình quảng bá xúc tiến cần tập trung vào thị trường tiềm có mức chi trả cao nước ASEAN, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc, Châu Âu Đối với thị trường, văn hóa nước khác nên cùng thông điệp cách truyền tải phương tiện quảng cáo thay đổi phù hợp Để đạt hiệu ứng quảng bá tốt, nghiên cứu thị trường mục tiêu cần thiết như: thu nhập, nhu cầu du lịch, vị ẩm thực, văn hóa du lịch Qua đó, cơng tác phục vụ khách du lịch chu đáo Theo báo cáo UNWTO, thị trường tiềm để quảng bá du lịch cần thực Châu Âu Châu Á Phương thức quảng bá – xúc tiến: phương tiện quảng bá truyền thống ấn phẩm du lịch, tờ rơi, poster, truyền hình, tham gia hội chợ có hiệu hạn chế số lượng tiếp xúc với đối tượng tiềm Hà Nội cần nghiên cứu để thực phương tiện truyền thông xã hội khác để tăng chất lượng số lượng thông tin 94 đến khách hàng tiềm như: Facebook, Internet, quảng cáo chương trình nhiều người xem nước tiềm năng, đưa sản phẩm du lịch vào kiện quốc tế, thuê tiếng quảng cáo sản phẩm du lịch,… Ngoài ra, giải pháp th đơn vị chun nghiệp nước ngồi có nhiều kinh nghiệm thực chương trình quảng bá du lịch nâng cao hiệu thu hút khách du lịch 3.4.2.3 Đào tạo nguồn nhân lực dịch vụ du lịch chất lượng cao Du lịch ngành kinh tế địi hỏi có giao tiếp rộng trực tiếp khách, địi hỏi trình độ nghiệp vụ, phong cách thái độ giao tiếp cán bộ, nhân viên ngành Để đáp ứng yêu cầu trên, cần phải có chương trình đào tạo toàn diện với kế hoạch cụ thể đào tạo đào tạo bổ túc, nâng cao kiến thức trình độ nghiệp vụ đội ngũ cán nhân viên Cụ thể sau: Nâng cao hệ thống đào tạo du lịch Tỉnh phối hợp sở đào tạo nguồn nhân lực đánh giá chuẩn mực đào tạo nay, nghiên cứu học tập hệ thống đào tạo trường khu vực quốc tế Từ đó, ứng dụng phương pháp giảng dạy đầu tư sở hạ tầng nhằm đảm bảo chất lượng nguồn nhân lực trình độ cao phù hợp chuẩn mực quốc tế Về đội ngũ giáo viên, sở đào tạo phải đảm bảo đủ số lượng, chuẩn chất lượng cấu hợp lý để tăng chất lượng đào tạo Giảng viên cần bồi dưỡng kiến thức nghiệp vụ thường xuyên thơng qua chương trình tham quan, nâng cao kiến thức qua du học nước Cơ sở đào tạo liên kết với trường DN du lịch nước mời thuê chuyên gia du lịch, nghệ nhân, doanh nhân chia kinh nghiệm kiến thức, đặc biệt môn học sở đào tạo thiếu giảng viên giỏi Đẩy mạnh liên kết đào tạo du lịch Nhằm nâng cao chất lượng đào tạo đáp ứng nhu cầu học viên, sở đào tạo chủ động liên kết, liên thông, hợp tác đào tạo với trường Quốc tế có danh tiếng Học viên có hội học thực hành nước ngoài, tiếp xúc với dịch vụ du lịch đẳng cấp quốc tế Tạo mối quan hệ gắn kết sở đào tạo DN du lịch Mục tiêu cuối cùng đào tạo du lịch đáp ứng nhu cầu lao động DN du lịch Phản hồi DN chất lượng đào tạo nhu cầu tuyển dụng hỗ trợ cho sở đào tạo hồn thiện chương trình giảng dạy phù hợp, Học viên trường trang bị đầy đủ kiến thức kĩ để ứng tuyển vào DN DN cịn mơi trường tốt để học 95 viên thực hành kĩ nghề nghiệp thời gian đào tạo nguồn lao động hợp lý mang tính mùa vụ DN 3.4.2.4 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ du lịch Hà Nội có lợi lịch sử thiên nhiên nên sản phẩm du lịch đa dạng, phong phú mang đặc trưng riêng du lịch văn hóa, du lịch biển, du lịch sinh thái, du lịch lễ hội Tuy nhiên, khai phá lợi du lịch đơn điệu, giá trị gia tăng thấp nên khách du lịch lưu trú dài ngày trở lại lần thấp (Trần Thị Ngọc Liên Trương Thanh Hùng, (2014) Do đó, để tăng doanh thu du lịch lượt khách, du lịch Hà Nội cần có biện pháp nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ Cụ thể sau: Tập trung phát triển sản phẩm mang tính đặc trưng phù hợp với xu hướng du lịch giới Sản phẩm du lịch Hà Nội đa dạng, phong phú trở thành xu hướng thu hút khách du lịch năm tới Du lịch văn hóa đặc trưng bao gồm: du lịch tham quan di tích lịch sử văn hóa, du lịch lễ hội, du lịch tâm linh, du lịch làng nghề, du lịch ẩm thực, du lịch tham quan Sản phẩm du lịch bật khác du lịch nghỉ dưỡng kết hợp chữa bệnh, du lịch sinh thái, du lịch vui chơi giải trí, du lịch hội thảo (MICE) Hà Nội cần chọn vài sản phẩm có lợi cạnh tranh, tiêu biểu đại diện cho sắc văn hóa riêng để tập trung phát triển thành biểu tượng du lịch du lịch trải nghiệm, du lịch ẩm thực du lịch nghỉ dưỡng Hà Nội cần tập trung nguồn lực đầu tư cho sản phẩm đặc trưng tiêu biểu sau: Đầu tư vào sở hạ tầng mức trung bình giảm chi phí cố định Thay vào gia tăng đầu tư cho phương tiện phục vụ du lịch khám phá xe đạp, mô tô, xe bus điện Hỗ trợ sở kinh doanh ẩm thực đặc sản công tác phục vụ chun nghiệp, vệ sinh an tồn thực phẩm, quy mơ phục vụ khách đoàn lớn Hỗ trợ DN kinh doanh lưu trú nghỉ dưỡng cao cấp chương trình quảng bá đến khách hàng tiềm nước Bên cạnh đó, cần mở rộng loại hình bất động sản nghỉ dưỡng vừa bán vừa cho thuê để giảm chi phí cố định gia tăng dự án nghỉ dưỡng địa phương Phục hồi giá trị văn hóa lịch sử vật chất lẫn tinh thần Đối với di tích khai thác du lịch, Tỉnh cần thực trùng tu, sửa chữa để trì sắc Phục hồi khai thác điểm di tích đền 96 chùa,các làng nghề truyền thống, triển lãm nghệ thuật lịch sử; Học hỏi kinh nghiệm nước phục hồi giá trị tinh thần di tích lịch sử lễ hội làng có truyền thống lâu đời, buổi chia sẻ lịch sử,… Quản lý hiệu điểm đến du lịch Tỉnh thực giao tiêu doanh thu, lượt khách tham quan đánh giá hiệu khai thác điểm đến du lịch Đối với điểm khơng đạt thay đổi cách quản lý, nhân để nâng cao hiệu Bên cạnh đó, chọn điểm đến giao khốn cho DN quản lý khai thác Để ngày hoàn thiện chất lượng phục vụ khách du lịch điểm đến, quan chức cần lấy ý kiến khách tham quan để khắc phục mặt hạn chế Từ đó, chất lượng dịch vụ du lịch bước nâng cao thu hút khách du lịch 3.5 Hạn chế nghiên cứu gợi ý nghiên cứu tương lai Khóa luận thực nghiên cứu dựa khảo sát phân tích báo cáo tài DNDVDL Hà Nội Qua đó, tác giả đánh giá thực trạng cấu vốn hiệu tài đề xuất giải pháp để nâng cao công tác xây dựng cấu vốn tối ưu DN hoạt động ngành Du lịch Hà Nội Tuy nhiên, khóa luận cịn số hạn chế nên tác giả đưa đề xuất gợi ý cho nghiên cứu tương lai Hạn chế lớn khóa luận thu thập số liệu để thực nghiên cứu Đối với DN niêm yết sàn chứng khoán Việt Nam cơng tác minh bạch báo cáo tài thực Tuy nhiên, với DN Hà Nội báo cáo tài DN cho nghiên cứu cịn mang tính chất đối phó nên khơng chuẩn xác cho nghiên cứu Do tác giả thu thập thông tin từ Chi cục thuế Tỉnh để đảm bảo tính khách quan Trong nghiên cứu vấu vốn hiệu tài chính, nhân tố ảnh hưởng đa dạng bao gồm nhân tố bên DN dựa báo cáo tài chính, bảng kế toán, bảng luân chuyển tiền tệ; yếu tố ngành; nhân tố cảm tính hiệu quản lý DN Việc hạn chế số liệu thu thập nên khóa luận chưa thực mức độ ảnh hưởng nhân tố cấu vốn DNDVDL Hà Nội Từ hạn chế đó, tác giả đề xuất hướng nghiên cứu mở rộng 97 nhân tố ảnh hưởng dựa phát triển số liệu cung cấp DNDVDL niêm yết sàn chứng khoán, DN địa phương khác Qua mở rộng phạm vi nghiên cứu, so sánh nghiên cứu để tìm điểm chung điểm riêng đóng góp vào nghiên cứu cấu vốn cho toàn ngành Du lịch 98 KẾT LUẬN Định hướng phát triển kinh tế nước phục hồi kinh tế sau đại dịch Covid-19 mối quan tâm hàng đầu Đảng Nhà nước Chuyển hướng dân kinh tế từ nông nghiệp sang dịch vụ nhà nước triển khai giai đoạn vừa qua Ngành dịch vụ nói chung du lịch nói riêng có bước chuyển mạnh mẽ 10 năm trở lại đây, mắc phải nhiều rào cản nhưng nước ta đà tăng trưởng mạnh Ngành dịch vụ phát triển song song với doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ du lịch tăng nhanh, với múc đóng góp GDP cao cho kinh tế đất nước coi ngành mũi nhọn kinh tế Với việc tăng trưởng nhanh, đơi với vấn đề kiểm soát cấu nguồn vốn doanh nghiệp kinh tế thị trường Có thể thấy đất nước ta phát triển du lịch mạnh chất lượng Khóa luận đề cập đến vấn đề sử dụng vốn doanh nghiệp để phân tích trạng đưa giải pháp cho doanh nghiệp để cải thiện tình hình sử dụng vốn Khóa luận mang lại đóng góp cho nhà nước phát triển du lịch nước thu hút khách du lịch nước Việc phát triển du lịch với quốc tế nói chung với Việt Nam nói riêng coi ngành công nghiệp mũi nhọn Với việc đóng góp lớn GDP nước, ngành di lịch giải nhiều vấn đề xã hội việc làm thu nhập cho người dân Góp phần xây dựng phát triển ngành du lịch từ nhiều mặt khóa luận dần được hồn thiện để mang lại giá trị thiết thực cho toàn ngành 99 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giang, K (2021, 11 21) Du lịch giới thay đổi để thích ứng với đại dịch? Retrieved from BÁO ĐIỆN TỬ ĐẢNG CỘNG SẢN VIỆT NAM: https://dangcongsan.vn/kinh-te/du-lich-the-gioi-da-thay-doi-nhu-the-nao-de-thichung-voi-dai-dich-597566.html hợp), P t (2022, 06 24) Tất thị trường du lịch giới có dấu hiệu phục hồi Retrieved from Báo điện tử Đảng cộng sản Việt Nam : https://dangcongsan.vn/kinh-te/tat-ca-cac-thi-truong-du-lich-tren-the-gioi-deu-codau-hieu-phuc-hoi-613785.html IDC (n.d.) Tổ chức, nhân mơ hình hoạt động sản xuất Retrieved from IDC Hà Nội: http://idchanoi.com.vn/to-chuc-nhan-su-va-mo-hinh-hoat-dong-sanxuat/?fbclid=IwAR2J9WfjTMsRo-YFFc0YgeEQAW5TMBucCOcy9aGBnEUw1Cp5ThRByeKaTk Kiều, N M (2008) Tài doanh nghiệp Hà Nội Nam, T c (2018- 2022, 12 31) Thống kê du lịch Retrieved from Bộ văn hóa thể thao du lịch, Tổng cục du lịch: https://thongke.tourism.vn/ Nẵng, B Đ (2023, 01 03) Cơ Cấu Lại Ngành Du Lịch Để Phát Triển Bền Vững Retrieved from Đà Nẵng Fantasticity: https://danangfantasticity.com/tin-tuc/co-caulai-nganh-du-lich-de-phat-trien-ben-vung.html Nguyên, C (2022, 03 11) Du lịch Việt Nam: Tiếp tục "sứ mệnh" trở thành ngành kinh tế mũi nhọn Retrieved from Tạp chí Tuyên Giáo: https://tuyengiao.vn/van-hoaxa-hoi/van-hoa/du-lich-viet-nam-tiep-tuc-su-menh-tro-thanh-nganh-kinh-te-muinhon-138089 Nhi, D (2020, 07 15) Lí thuyết Modigliani Miller (Modigliani-Miller theorem - M&M) gì? Retrieved from vietnambiz số, T v (2023, 03 04) Tài liệu tham khảo Retrieved from Các Giải Pháp Tái Cơ Cấu Vốn Cho Doanh Nghiệp Dịch Vụ Du Lịch Huế Trong Nền Kinh Tế Thị Trường: https://tailieuthamkhao.com/giai-phap-tai-co-cau-von-cho-doanh-nghiep-dich-vu-dulich-hue-trong-nen-kinh-11-74775 10 số, T v (2023, 04 03) Tài liệu tham khảo Retrieved from Một Số Nghiên Cứu Về Ngưỡng Nợ Của Các Doanh Nghiệp.: https://tailieuthamkhao.com/co-cau-von-cuacac-doanh-nghiep-dich-vu-du-lich-tai-thanh-pho-hue-trong-4-71470 11 Thi, M (2021, 30) KINH TẾ VIỆT NAM NĂM 2021: CẦN ĐỊNH HÌNH CHIẾN LƯỢC TRONG BỐI CẢNH MỚI Retrieved from Tôngr cục Thống kê: https://www.gso.gov.vn/tin-tuc-khac/2021/01/kinh-te-viet-nam-nam-2021-can-dinhhinh-chien-luoc-trong-boi-canh-moi/?fbclid=IwAR26oADp5vNuiHUvHwjx8iR-yKEDJKLqnaQrKC84ghMgxL4rXGDQDAlb4I 100 12 ThS PHẠM THỊ HẰNG (Trường Đại học Công nghệ Đồng Nai), T L (2021, 31) Các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi người tiêu dùng Được truy lục từ Tạp chí cơng thương: https://tapchicongthuong.vn/bai-viet/cac-yeu-to-anh-huong-den-hanhvi-cua-nguoi-tieu-dung81246.htm?fbclid=IwAR1BhFrhOGaq79bm2N6Lnhb5ydZojBQRXINkT6JEgxyD9mEm0dnA3JTvSk 13 Trang, L T (2017, 10 24) Văn hóa tiêu dùng - Một góc nhìn lý luận Được truy lục từ Lý luận trị: http://lyluanchinhtri.vn/home/index.php/dien-dan/item/2243van-hoa-tieu-dung-mot-goc-nhin-ly-luan.html 14 VIÊN, N P (2023, 04 04) Khởi động thị trường du lịch Retrieved from Báo Nhân Dân: https://nhandan.vn/khoi-dong-thi-truong-du-lich-post689973.html 101