Microsoft Word Dịch vụ tư vấn đầu tư tài chính doc Dịch vụ tư vấn đầu tư tài chính Trong môi trường phát triển kinh tế toàn cầu hóa hiện nay, cơ hội phát triển kinh doanh ngày càng mở rộng đến v[.]
Dịch vụ tư vấn đầu tư tài Trong mơi trường phát triển kinh tế tồn cầu hóa nay, hội phát triển kinh doanh ngày mở rộng đến với doanh nghiệp Tuy nhiên, hạn chế doanh nghiệp Việt Nam việc nắm bắt hội phát triển khả tiếp cận nguồn vốn trung dài hạn cịn yếu Các doanh nghiệp tiếp cận đến số khoản vay tín dụng ngân hàng chương trình hỗ trợ tín dụng Nhà nước tổ chức phi phủ Tuy vậy, qui mơ khoản vốn vay, số lượng doanh nghiệp có khả nhận khoản vay thời hạn vay dài hạn hạn chế Do đó, đa số doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt doanh nghiệp nhỏ vừa khơng có nhiều lựa chọn cho việc tăng cường nguồn lực tài Đa số họ phải vay ngắn hạn để đầu tư dài hạn, mua máy móc thiết bị, xây dựng nhà xưởng Điều gia tăng áp lực trả nợ vay mức độ rủi ro không trả nợ doanh thu giảm đột ngột mà hạn chế khả phát triển lâu dài bền vững doanh nghiệp trước vận hội Như vậy, khả tiếp cận nguồn vốn dài hạn yếu tố quan trọng sống cịn giúp doanh nghiệp phát huy lợi cạnh tranh tạo dựng lực phát triển bền vững dài hạn Với tình hình cạnh tranh gay gắt bình diện tồn cầu nay, doanh nghiệp không nghĩ đến chiến lược tiếp cận nguồn vốn dài hạn Những nguồn tài dài hạn có? Hiện thị trường tài chính, nguồn vốn đầu tư trung dài hạn từ ngân hàng thương mại Bên cạnh đó, khoản cho vay tín dụng ln địi hỏi phải có tài sản chấp, trở ngại khó khăn lớn cho doanh nghiệp tình hình thủ tục hành cịn nhiều rắc rối nhiều phức tạp Điều làm cho doanh nghiệp có hội tiếp nhận khoản vay trung dài hạn từ hệ thống ngân hàng Trong đó, thị trường tài xuất kênh đầu tư tài từ Quỹ đầu tư mạo hiểm Quỹ đầu tư chứng khốn ngồi nước Bên cạnh số quỹ đầu tư đời từ nhiều năm trước Quỹ đầu tư Vietnam Enterprise Investments Ltd (được biết đến với tên gọi Dragon Capital), biết đến quỹ đầu tư xuất gần Quỹ Mekong Enterprise Fund (thường gọi Mekong Capital) Quỹ Vietnam Opportunities Fund (thường gọi VinaCap), Quỹ đầu tư chứng khốn VietFund Việt Nam Ngồi ra, thời gian đến, Việt Nam cịn đón nhận tham gia số Quỹ đầu tư quốc tế lớn khác IDG (Mỹ), DEG (CHLB Đức), số quỹ khác thành lập Các quỹ tư xem nguồn cung cấp vốn dài hạn cho doanh nghiệp bối cảnh Trung bình khoản vay đầu tư dài hạn thường có quy mơ từ vài trăm ngàn USD vài triệu USD Ví dụ Mekong Capital chấp nhận đầu tư quy mô khoảng từ 750.000 USD 1.850.000 USD Cịn DEG cung cấp khoản tín dụng dài hạn đầu tư cổ phần với số vốn từ triệu đến 10 triệu USD Một số quỹ đầu tư khác đầu tư qui mơ trung bình khoảng 500.000 USD Đối với đa số doanh nghiệp Việt Nam doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV), việc tiếp nhận khoản vốn đầu tư mức bình quân 500.000 USD xem phù hợp với lực tầm vóc Chỉ số doanh nghiệp có nhu cầu lực tiếp nhận khoản vốn triệu USD Đa số quỹ đầu tư thực việc cung cấp vốn thơng qua hình thức đầu tư vốn cổ phần (private equity) Một số tổ chức có nhiều hình thức đầu tư đa dạng DEG cịn cho vay cung cấp khoản vay chuyển đổi nhiều hình thức đầu tư dài hạn khác Nhìn chung, hình thức đầu tư mà quỹ cung cấp thường có đặc điểm gần với hình thức đầu tư vốn cổ phần Do vậy, thời hạn đầu tư Quỹ thường trung dài hạn, kéo dài từ đến 10 năm, trung bình năm Chẳng hạn DEG cho vay với thời hạn tối đa 10 năm Đối với khoản đầu tư vốn cổ phần, thời hạn đầu tư vô hạn doanh nghiệp khơng cần phải lo lắng việc rút vốn quỹ đầu tư sau thời gian Đa số quỹ đầu tư rút vốn cổ phần doanh nghiệp thực thông qua việc chuyển nhượng cổ phần cho quỹ đầu tư khác niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán bán lại cổ phiếu Với nguồn vốn tương đối dồi thời hạn dài, nguồn vốn đầu tư tài tổ chức tài nói xem phù hợp cho doanh nghiệp Việt Nam có tầm nhìn dài hạn kế hoạch phát triển lâu dài Vấn đề đặt làm cách doanh nghiệp giới thiệu hiệu đáp ứng điều kiện tố chức đầu tư tài chuyên nghiệp Doanh nghiệp lợi tiếp nhận nguồn vốn dài hạn nói trên? Một hội đủ điều kiện đặt từ tổ chức tài chuyên nghiệp quốc tế nước, doanh nghiệp có tầm nhìn dài hạn thu lợi ích sau: - Tăng cường sức mạnh tài dài hạn, nhờ đầu tư sở vật chất nhằm tăng lực sản xuất kinh doanh mở rộng thị trường, đón đầu hội mới; - Xây dựng hệ thống quản trị doanh nghiệp hiệu quả, minh bạch làm tảng cho phát triển bền vững tương lai; - Được hỗ trợ nâng cao lực máy quản lý nhiều lĩnh vực khác nhân sự, tài chính, sản xuất vận hành thông qua việc tham gia vào trình định chiến lược người đại diện đơn vị đầu tư trogn Hội đồng quản trị (các tổ chức tài thường khơng tham gia vào công tác quản lý hàng ngày doanh nghiệp); - Có hội tiếp cận với đối tác nước ngồi tổ chức tài quốc tế, qua mở rộng quan hệ, phát triển thị trường; - Tạo dựng uy tín thương hiệu thơng qua việc tiếp nhận vốn đầu tư từ nhiều tổ chức tài chun nghiệp ngồi nước; - Tạo dựng sở bước đầu để đáp ứng điều kiện niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khốn Việt Nam nước ngồi, từ có hội thu lợi nhuận cao bán lại cổ phiếu thị trường thứ cấp Trước gặt hái lợi ích nói trên, trước hết doanh nghiệp phải đáp ứng điều kiện tiên tổ chức tài đặt Các nguồn đầu tư tài dài hạn thường địi hỏi doanh nghiệp? Do yêu cầu hình thức đầu tư vốn cổ phần, đa số quỹ đầu tư đòi hỏi số điều kiện tiên mà doanh nghiệp phải đáp ứng: - Doanh nghiệp phải có nhu cầu vốn thể rõ ràng qua phương án kế hoạch kinh doanh lập cách chuyên nghiệp Dựa phương án kế hoạch mà nhà đầu tư tài định có nên tiếp tục xem xét để định đầu tư hay không Dù số quỹ đầu tư yêu cầu doanh nghiệp phải có lãi trước đó, đa số tổ chức tài địi hỏi doanh nghiệp phải cho thấy khả thu lợi nhuận tương lai, đặc biệt khoảng thời gian mà quỹ đầu tư vốn Điều có nghĩa doanh nghiệp lỗ hịa vốn thời điểm tiếp cận với quỹ thiết doanh nghiệp phải chứng minh có thành tựu đáng kể khứ thu lợi nhuận tương lai gần - Doanh nghiệp phải có hệ thống sổ sách rõ ràng, báo cáo tài phải cơng ty kiểm tốn có uy tín kiểm toán Do việc xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần thường phải dựa sở số liệu kế tốn tài chính, báo cáo tài kiểm toán điều kiện tiên để tổ chức tài định đầu tư vào doanh nghiệp - Doanh nghiệp phải có hệ thống quản trị cơng ty có tiêu chuẩn cao, hiệu minh bạch Thông thường doanh nghiệp phải công khai mối quan hệ cổ đông, thành vieên góp vốn Ban giám đốc, vị trí quản lý quan trọng Các quỹ thường khơng đầu tư vào cơng ty có xung đột quyền lợi cổ đông thân công ty (thông qua giao dịch với bên có liên quan) Một hệ thống quản trị doanh nghiệp tốt minh bạch cho phép quỹ đầu tư an tâm việc kiểm sốt khoản vốn - Doanh nghiệp thiết phải có máy quản lý có lực, hoạt động hiệu Những vị trí quản lý chủ chốt phải người có lực thực đảm trách Điều giúp cho nhà đầu tư an tâm việc khoản vốn đặt vào tay người biết cách sử dụng - Tùy theo yêu cầu riêng tổ chức tài mà doanh nghiệp phải đáp ứng yêu cầu khác tài sản, vốn có lợi nhuận thu hàng năm Tuy nhiên, đa số quỹ yêu cầu doanh nghiệp phải có giá trị tài sản tương xứng với khoản đầu tư Tùy theo hình thức đầu tư mà tổng tài sản doanh nghiệp yêu cầu phải tối thiểu gấp lần khoản vốn đầu tư - Ngồi ra, đa số có mục tiêu hỗ trợ phát triển nên quỹ đầu tư thường đặt điều kiện doanh nghiệp không gây tác động tiêu cực đến môi trường tự nhiên xã hội, ví dụ khơng gây nhiễm, khơng sử dụng lao động trẻ em, khơng bóc lột cơng nhân, v.v Doanh nghiệp đáp ứng điều kiện nói hay khơng? Với qui mơ đặc điểm kinh tế Việt Nam, nhận thấy đa số doanh nghiệp, đặc biệt DNNVV, đáp ứng điều kiện tiên tổ chức tài chuyên nghiệp, đặc biệt quỹ đầu tư quốc tế Tương ứng với đòi hỏi tổ chức đầu tư tài chính, trạng doanh nghiệp Việt Nam cho thấy: - Các doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt DNNVV chưa có thói quen chưa đủ lực soạn thảo kế hoạch kinh doanh có chất lượng, thể rõ ràng thành tựu, tiềm dự báo kết kinh doanh doanh nghiệp Bên cạnh hạn chế lực dự báo lập kế hoạch, điều kiện môi trường tham nhũng làm cho đa số dự án khả thi doanh nghiệp lập mang tính hình thức Điều làm cho tổ chức tài khơng thể đánh giá tiềm doanh nghiệp - Doanh nghiệp thường có hai hệ thống sổ sách nhằm đối phó với quan thuế Do số thông lệ kinh doanh từ môi trường tại, doanh nghiệp có ý muốn trì hệ thống sổ sách kế toán buộc phải chấp nhận tồn hai hệ thống báo cáo nhằm làm giảm bớt lợi nhuận để bù trừ khoản chi khơng hợp lệ Chính vậy, nhiều doanh nghiệp khơng muốn báo cáo tài kiểm toán - Đa số doanh nghiệp Việt Nam đời phát triển từ sở nhỏ mang tính chất gia đình Vì vậy, hệ thống quản trị công ty thường hiệu không minh bạch Các doanh nghiệp không quen với thông lệ công bố thông tin cho cổ đông thành viên biết Nhiều doanh nghiệp thường có mối quan hệ phức tạp đan xen cổ đông Ban giám đốc vị trí quản lý quan trọng Đa số cơng ty có mối quan hệ làm ăn cổ đông thân công ty nên lợi nhuận thường chất giao dịch kinh tế Bộ máy quản lý doanh nghiệp thường có lực giới hạn, hiệu Những vị trí quản lý chủ chốt thường thành viên gia đình, họ hàng người quen đảm trách Điều làm cản trở tiến trình phát triển công ty vốn nguồn lực không trao vào tay người người có lực sử dụng - Vì nhiều lý khác nhau, doanh nghiệp có tài sản lớn khơng thể sổ sách chứng từ Đây trở ngại làm cho doanh nghiệp khơng thể tiếp cận nguồn vốn vay từ hệ thống ngân hàng Nhà tư vấn đầu tư tài có vai trò nào? Hiển nhiên, đọc đến đây, nhiều doanh nghiệp thấy khơng có hội tiếp cận với nguồn vốn đầu tư tài Tuy vậy, doanh nghiệp có tầm nhìn dài hạn mục tiêu phát triển bền vững thấy việc chuẩn bị tiếp cận đến nguồn vốn đầu tư dài hạn nói cần thiết từ Tuy chưa thể đáp ứng điều kiện chưa có nhu cầu đầu tư qui mơ lớn, doanh nghiệp phải dự trù cần đến nguồn vốn vòng – 10 năm đến Ngoài ra, việc chuẩn bị điều kiện tiếp nhận vốn đường tự hoàn thiện thời gian – 10 năm để phát triển tăng sức cạnh tranh doanh nghiệp Vấn đề đặt cần chuẩn bị Người lãnh đạo doanh nghiệp có tầm nhìn dài hạn phải đặt cậu hỏi sau: - Có nhiều thứ doanh nghiệp phải làm để đáp ứng điều kiện tiên tổ chức tài quốc tế Doanh nghiệp phải chuẩn bị trước, sau? Doanh nghiệp cải tổ hệ thống kế tốn tài trước hay tập trung tăng cường lực cho máy quản lý? - Việc kiểm toán sử dụng hệ thống sổ sách kế toán làm tăng thuế phải nộp Để tránh tình trạng phải làm sao? Làm cải tổ hệ thống kế tốn tài khơng làm tăng chi phí làm đảo lộn hoạt động tại? Làm thể tài sản doanh nghiệp vào sổ sách cho với tình hình thực tế? - Muốn thay đổi hệ thống quản trị doanh nghiệp mang tính hiệu quả, minh bạch phải làm gì? Phải soạn thảo lại điều lệ quy chế kiểm soát nội để đáp ứng yêu cầu nhà đầu tư tài quốc tế? - Khi tổ chức tài đề nghị đầu tư với mức giá cổ phần giá trị thương hiệu đó, làm doanh nghiệp biết giá hợp lý hay không? Ngược lại, cho giá đề nghị cao chấp nhận đầu tư, doanh nghiệp có bị hớ khơng? Với kinh nghiệm lĩnh vực hỗ trợ tài doanh nghiệp mối quan hệ với nhiều tổ chức tài chính, đặc biệt quỹ đầu tư quốc tế, chuyên gia tư vấn giúp doanh nghiệp giải đáp câu hỏi hóc búa nói nhiều câu hỏi khác phát sinh thực tế doanh nghiệp Các chuyên gia tư vấn với doanh nghiệp xây dựng chương trình hành động cụ thể nhằm đạt mục tiêu đáp ứng điều kiện tiên từ quỹ đầu tư tổ chức tài quốc tế Ngoài ra, chuyên gia tư vấn tài cịn giúp doanh nghiệp soạn thảo kế hoạch kinh doanh cách chuyên nghiệp nhất, qua thể rõ phương án tài sử dụng vốn, phương thức đánh giá hiệu kết kinh doanh dự báo cho hàng năm đến Không thế, nhà tư vấn giúp doanh nghiệp thẩm định hiệu dự án trung dài hạn mà doanh nghiệp định triển khai với khoản vốn đầu tư, nhờ giúp doanh nghiệp tránh việc tiêu tiền không hiệu Cuối dịch vụ tư vấn đầu tư tài khách quan giúp doanh nghiệp biết giá trị doanh nghiệp thương hiệu hợp lý, từ có chiến lược thương lượng phù hợp với người mua cổ phần nhà đầu tư tài Những dịch vụ tư vấn đầu tư tài Cơng ty ECO có khả cung cấp? Xây dựng chương trình hành động cụ thể với thứ tự ưu tiên lịch triển khai nhằm phát triển, nâng cấp cải thiện chế quản trị, cấu trúc tổ chức, máy nhân sự, cơng tác kiểm tốn tài chính, v.v nhằm đáp ứng nhu cầu nhà tài trợ vốn; Soạn thảo kế hoạch kinh doanh theo chuẩn mực quốc tế; Soạn thảo Điều lệ công ty Quy chế điều hành doanh nghiệp theo chuẩn mực quốc tế làm sở cho chế quản trị doanh nghiệp hiệu cao, minh bạch; Xác định giá trị doanh nghiệp giá trị cổ phần, giá trị thương hiệu theo phương pháp tiên tiến tổ chức tài chuyên nghiệp quốc tế áp dụng mơ hình chiết khấu ngân lưu (DCF), mơ hình thu nhập thặng dư (Residual Income Valuation); phương pháp bội số (multiples),v.v.; Cải tiến hệ thống quản lý tài kế toán, xây dựng hệ thống kế toán với hệ thống sổ sách cho phép làm giảm thiểu thuế phải nộp cách hợp pháp hợp lệ, nâng cao tính minh bạch giao dịch kinh tế hoạt động kinh doanh; Cải tiến hệ thống quản lý sản xuất vận hành, hệ thống tồn kho kho bãi giúp kiểm soát hiệu giảm chi phí đầu vào, tăng lợi nhuận nâng cao hiệu sử dụng vốn tài chính; Cải tiến hệ thống nhân sự, giúp tuyển dụng xây dựng máy nhân có lực kinh nghiệm quản lý nhằm tạo khả sử dụng vốn đầu tư hiệu dài hạn Công ty TNHH Tư vấn Phát triển Công kỹ nghệ ECO (Trích tài liệu phục vụ Chợ tư vấn Khoa học – Công nghệ Quản lý – Tuần lễ Khoa họcCơng nghệ & Giáo dục Đại học TP.Hồ Chí Minh lần II 2004 - tháng 11/2004)