Luận văn Thạc sĩ Phân tích hiệu quả kinh tế tài chính dự án nhà máy điện gió Phước Minh

BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC ĐIỆN LỰC PHẠM THỊ LUYẾN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ - TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY ĐIỆN GIÓ PHƯỚC MINH TỈNH NINH THUẬN LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ NĂNG LƢỢNG HÀ NỘI, 2021 BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC ĐIỆN LỰC PHẠM THỊ LUYẾN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ - TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY ĐIỆN GIĨ PHƯỚC MINH TỈNH NINH THUẬN Chuyên ngành : Quản lý lƣợng Mã số : 8510602 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ NĂNG LƢỢNG Người hướng dẫn khoa học : TS Phạm Cảnh Huy HÀ NỘI, 2021 MỤC LỤC MỤC LỤC i DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC BẢNG viii DANH MỤC HÌNH VẼ ix MỞ ĐẦU 10 CHƢƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ THỰC TIỄN VỀ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN ĐẦU TƢ 13 1.1 Khái niệm phân loại dự án đầu tƣ 13 1.1.1 Khái niệm đầu tư 13 1.1.2 Khái niệm dự án đầu tư 13 1.1.3 Các đặc trưng dự án đầu tư .13 1.1.4 Phân loại dự án đầu tư 14 1.1.5 Các giai đoạn thực dự án đầu tư 15 1.2 Phân tích đánh giá hiệu dự án đầu tƣ .16 1.2.1 Vai trị phân tích hiệu kinh tế tài dự án đầu tư .16 1.2.2 Các phương pháp đánh giá hiệu dự án đầu tư 16 1.2.3 Phân tích đánh giá hiệu tài dự án .17 1.2.4 Phân tích đánh giá hiệu kinh tế - xã hội dự án .20 1.3 Các tiêu sử dụng phân tích đánh giá hiệu dự án đầu tƣ 21 1.3.1 Giá trị – Net Present Value (NPV) 21 1.3.2 Suất thu lợi nội – Internal Rate of Return (IRR) .22 1.3.3 Tỉ số lợi ích/chi phí – Benefits/Costs (B/C) 24 1.3.4 Thời gian hoàn vốn (Thv) .25 1.3.5 Phân tích hiệu dự án điều kiện rủi ro 27 1.4 Đặc điểm đánh giá dự án đầu tƣ điện gió 29 1.4.1 Các đặc điểm dự án điện gió 29 1.4.2 Các sở thực tiễn đánh giá hiệu dự án .30 i CHƢƠNG 2: GIỚI THIỆU VỀ DỰ ÁN ĐIỆN GIÓ VÀ XÂY DỰNG HỆ THỐNG DỮ LIỆU PHỤC VỤ PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH TẾ TÀI CHÍNH DỰ ÁN 32 2.1 Tổng quan dự án 32 2.1.1 Vị trí địa lý 32 2.1.2 Mô tả dự án 33 2.1.3 Các thơng số .33 2.1.4 Mô tả dự án 34 2.1.5 Lựa chọn công nghệ tuabin gió 35 2.2 Các sở liệu thực tế phục vụ phân tích đánh giá hiệu kinh tế tài dự án .41 2.2.1 Chi phí đầu tư dự án 41 2.2.2 Chi phí vận hành dự án 44 2.2.3 Doanh thu dự án 44 CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN NHÀ MÁY ĐIỆN GIÓ PHƢỚC MINH .47 3.1 Phân tích hiệu kinh tế tài dự án .47 3.1.1 Các tiêu áp dụng phương pháp tính tốn 47 3.1.2 Các thông số đầu vào sử dụng tính tốn 48 3.1.3 Kết tính tốn 59 3.2 Phân tích hiệu kinh tế - xã hội 60 3.2.1 Giá trị gia tăng .60 3.2.2 Đóng góp vào mục tiêu tạo việc làm 61 3.2.3 Đóng góp cho ngân sách nhà nước 61 3.2.4 Ảnh hưởng dự án đến môi trường sinh thái 61 3.3 Phân tích rủi ro dự án phƣơng pháp phân tích độ nhạy .63 3.3.1 Vốn đầu tư tăng 10% 64 3.3.2 Sản lượng điện giảm 10% 64 3.3.3 Vốn đầu tư tăng 10% sản lượng điện giảm 10% .65 3.4 Các yếu tố ảnh hƣởng đến nhà máy điện gió 66 ii KẾT LUẬN : .68 DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO .69 PHỤ LỤC I 70 PHỤ LỤC II .72 PHỤ LỤC III 83 PHỤ LỤC IV 94 PHỤ LỤC V 105 iii LỜI CẢM ƠN Trước tiên, em xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới TS Phạm Cảnh Huy, người thầy trực tiếp hướng dẫn giúp đỡ em tận tình trình học tập hồn thành luận văn Em xin chân thành cảm ơn thầy cô giáo Khoa Quản lý công nghiệp lượng, trường đại học Điện lực trang bị kiến thức giúp đỡ em học tập thời gian qua Tôi xin chân thành cảm ơn đồng nghiệp Trung tâm tư vấn phát triển công nghệ lượng – Viện Khoa học lượng tạo điều kiện giúp đỡ tơi dự án Trong q trình thực đề tài chắn không tránh khỏi thiếu sót, em mong nhận ý kiến đóng góp thầy để luận văn hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn! Hà Nội, ngày … tháng … năm 2019 Học viên Phạm Thị Luyến iv LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan: Luận văn tự thực hoàn thiện hướng dẫn khoa học Tiến sĩ Phạm Cảnh Huy, không chép người khác Các thông tin kết nghiên cứu luận văn tơi tự thu thập, tìm hiểu phân tích cách trung thực, phù hợp với thực tế Viện Khoa học lượng Các liệu sử dụng luận văn có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng, theo quy định Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm tính trung thực số liệu nội dung viết luận văn Tôi xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày … tháng … năm 2019 Học viên Phạm Thị Luyến v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt STT Nguyên nghĩa CFĐT Chi phí đầu tư CSH Chủ sở hữu DAĐT Dự án đầu tư Dt Khấu hao DTT Doanh thu E Sản lượng điện Etb Sản lượng điện trung bình FDI Vốn đầu tư trực tiếp nước IRR Tỉ suất sinh lợi nội 10 K Vốn đầu tư 11 NĐ-CP Nghị định - Chính phủ 12 NMĐG Nhà máy điện gió 13 NMNĐ Nhà máy nhiệt điện 14 NMTĐ Nhà máy thủy điện 15 NPV Giá trị 16 O&M Vận hành bảo dưỡng 17 ODA Nguồn vốn vay ưu đãi từ nước 18 QCVN Quy chuẩn Việt Nam 19 QĐ-HĐQT Quyết định - Hội đồng quản trị 20 QH Quốc hội vi Từ viết tắt STT Nguyên nghĩa 21 TNCT Thu nhập chịu thuế 22 TNDN Thu nhập doanh nghiệp 23 ts Thuế suất 24 TSCĐ Tài sản cố định 25 TT-BCT Thông tư -Bộ công thương 26 TT-BTC Thông tư - Bộ tài 27 TT-BXD Thơng tư - Bộ xây dựng 28 TTN Thuế tài nguyên 29 Thv Thời gian hoàn vốn 30 UBND Ủy ban nhân dân 31 UBTVQH Ủy ban thường vụ quốc hội 32 VAT Thuế giá trị gia tăng 33 CFĐT Chi phí đầu tư 34 CSH Chủ sở hữu 35 DAĐT Dự án đầu tư 36 Dt Khấu hao vii DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1: Các thơng số dự án 33 Bảng 2.2: Đặc tính kỹ thuật tuabin gió .37 Bảng 2.3: Tổng sản lượng điện lý thuyết thực tế thu 39 Bảng 3.1: Cơ cấu vốn đầu tư 49 Bảng 3.2: Bảng tính chi phí lãi vay thời gian xây dựng 50 Bảng 3.3:: Thời gian xây dựng năm vận hành .51 Bảng 3.4: Kế hoạch trả nợ hàng năm ( tổng hợp theo năm) 52 Bảng 3.5 : Khấu hao tài sản 54 Bảng 3.6: Sản lượng điện nhà máy 56 Bảng 3.7: Kế hoạch sản xuất hàng năm 58 Bảng 3.8: Kết tính toán tiêu hiệu kinh tế 59 Bảng 3.9: Kết tính tốn tiêu hiệu tài 59 Bảng 3.10: Mức đóng góp dự án cho ngân sách nhà nước .61 Bảng 3.11: Chỉ tiêu kinh tế - tài (K+10%) 64 Bảng 3.12: Chỉ tiêu kinh tế - tài (E-10%) .65 Bảng 3.13: Chỉ tiêu kinh tế - tài (K+10%,E-10%) 65 Bảng 3.14: Tổng hợp tiêu kinh tế phương án 65 Bảng 3.15: Tổng hợp tiêu tài phương án .65 viii Biểu 5: HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DỰ ÁN Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm dự án Năm vận hành I Kế hoạch sản xuất nhà máy Điện sản xuất (106Wh) 1.778,4 - - 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 Điện thương phẩm (106Wh) 1.679,6 - - 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 II Dòng thu (II = 1+2+3+4+5) 3.370,8 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 213,4 Doanh thu bán điện Giá trị thu hồi vốn lưu động, tài sản cố định Trợ giá nguồn thu khác dự án 3.323,6 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 47,2 - - - - - - - - - - - - 47,2 - - - - - - - - - - - - - - III Dòng chi (III = 1+2+3+4+5) 2.018,7 107,6 161,4 161,2 153,4 145,5 137,6 132,8 125,3 117,8 110,4 102,9 345,5 41,2 Vốn chủ đầu tư 269,0 107,6 161,4 - - - - - - - - - - - Chi phí vận hành bảo dưỡng 197,9 - - 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 Thuế 137,9 - - - - - - 3,1 3,5 3,9 4,3 4,7 - 31,3 - - - - - - - - - - - - - - 137,9 - - - - - - 3,1 3,5 3,9 4,3 4,7 - 31,3 1.158,8 - - 151,3 143,5 135,6 127,7 119,8 111,9 104,1 96,2 88,3 80,4 - Thuế tài nguyên Thuế thu nhập doanh nghiệp Trả nợ gốc lãi vay (trong vận hành) Chi phi môi trường (thu hồi PL-4 pin hết dự án) - - - - - - - - - - - - - - 1.352,1 (107,6) (161,4) 4,9 12,8 20,7 28,6 33,4 40,9 48,3 55,8 63,3 (179,3) 172,3 Dịng tiền dự án có chiết khấu (107,6) (146,1) 4,1 9,5 13,9 17,4 18,3 20,3 21,8 22,8 23,4 (59,9) 21,2 Cộng dồn dòng tiền, chiết khấu (107,6) (253,6) (249,6) (240,1) (226,2) (208,8) (190,5) (170,2) (148,4) (125,6) (102,3) (162,1) 138,5 - - - - - - - - - - - IV Hiệu tài dự án Dòng tiền dự án chưa chiết khấu Thời gian hoàn vốn chiết khấu Paybach B 1.244,7 - - 136,1 123,2 111,5 100,9 91,3 82,7 74,8 67,7 61,3 55,5 26,3 C 1.106,2 107,6 146,1 132,1 113,7 97,6 83,6 73,0 62,3 53,1 45,0 37,9 115,3 5,1 PL-4 Biểu 6: CÂN ĐỐI NGUỒN VỐN, SỬ DỤNG VỐN VÀ KHẢ NĂNG VAY TRẢ Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm dự án Năm vận hành I Tổng nguồn vốn (I = 1+2+3+4) 3.292 378,0 Thu nhập ròng sau thuế 1.401,5 - Khấu hao tài sản cố định 944,99 - Vốn tự có chủ đầu tư 268,96 107,6 Vốn vay II Tổng sử dụng vốn (II = 1+2) 676,02 270,4 1.670 378,0 567,0 72,5 Chi phí đầu tư 944,99 378,0 567,0 Trả gốc vốn vay III Cân thu chi (III = I - II) 725,49 - 1.621 - 567,0 77,5 85,4 93,3 101,1 105,9 113,4 120,9 128,4 135,9 (106,8) 172,3 - 30,2 38,1 46,0 53,9 58,7 66,2 73,6 81,1 88,6 (154,0) 125,0 - 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 47,2 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 - - - - - - - - - - - - - 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 - - 4,9 12,8 20,7 28,6 33,4 40,9 48,3 55,8 63,3 (179,3) 172,3 161,4 405,6 - PL-4 Biểu 7: KẾ HOẠCH VAY TRA NỢ (Tổng hợp theo năm) Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 Trả nợ (trả nợ 10 năm) 10 20 10 Năm dự án Năm vận hành Ân hạn I Vốn vay Nở đầu năm 4.951,3 270,4 690,7 725,5 652,9 580,4 507,8 435,3 362,7 290,2 217,6 145,1 72,5 - 49,461 14,7 34,8 - - - - - - - - - - - Trả lãi vay hàng kỳ 433,3 - - 78,8 70,9 63,0 55,2 47,3 39,4 31,5 23,6 15,8 7,9 - Trả vốn vay hàng kỳ 725,5 - - 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 72,5 - Tổng trả vốn lãi hàng kỳ 1.158,8 - - 151,3 143,5 135,6 127,7 119,8 111,9 104,1 96,2 88,3 80,4 - Nợ cuối năm 4.275,3 285,1 725,5 652,9 580,4 507,8 435,3 362,7 290,2 217,6 145,1 72,5 - - Lãi thời gian XD 10,9 % PL-4 PHỤ LỤC V (CHI TIẾT TÍNH TỐN PHÂN TÍCH KINH TẾ - TÀI CHÍNH DỰ ÁN – PHƢƠNG ÁN K+10%,E-10%) CHIỈ SỐ KÍNH TẾ - TÀI CHÍNH Ik If NPVk % tỷ VNĐ 10,00% 147,687 EIRR % 12,07% 1,13 B/Cf 14 Thv B/Ck năm Thv 10,46% NPVf % tỷ VNĐ FIRR % 11,96% 56,495 1,05 năm 17 Biểu 1: KẾ HOẠCH ĐẦU TƯ Năm tài Năm dự án Năm vận hành A Vốn đầu tƣ cho phân tích kinh tế I Vốn đầu tư cố định 1035,952 Vốn xây lắp 135,606 Vốn mua thiết bị 701,750 Chi phí khác 58,169 Chi phí dự phịng 89,552 Lãi vay thời gian xây dựng 50,875 II Vốn lưu động - PL-5 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 III Tổng vốn đầu tư trước thuế 1035,952 IV Thuế VAT 414,381 621,571 40,00% 60,00% 414,381 621,571 40,0% 60,0% 88,259 TỔNG VỐN ĐẦU TƯ CỦA DỰ ÁN 1124,211 B Vốn đầu tƣ cho phân tích tài I Vốn đầu tư cố định 1035,952 Vốn xây lắp 135,606 Vốn mua thiết bị 701,750 Chi phí khác 58,169 Chi phí dự phịng 89,552 Lãi vay thời gian xây dựng 50,875 II Vốn lưu động - III Tổng vốn đầu tư trước thuế (chưa kể lãi vay) 1.035,95 IV Lãi vay thời gian xây dựng 50,87 V Tổng vốn đầu tư xây dựng trước thuế (kể lãi vay thời gian xây dựng) 1035,952 VI Thuế VAT 16,097 414,381 34,778 621,571 97,085 TỔNG VỐN ĐẦU TƯ CỦA DỰ ÁN Suất đầu tƣ là: 1133,037 C Kế hoạch đầu tƣ 1.035,95 I Vốn tự có 28,5% II Vốn vay 71,5% 294,852 741,10 117,941 176,911 296,440 444,660 40,0% 60,0% PL-5 41,656 (tỷ/MW) TỔNG VỐN VAY VÀ VỐN TỰ CÓ 1035,952 414,381 621,571 Biểu 2: KẾ HOẠCH SẢN XUẤT Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài Năm dự án 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm vận hành I Kế hoạch sản xuất Công suất đặt (MW) Số sử dụng công suất đặt (giờ) Sản xuất điện Điện sản suất (106kWh) Điện tự dùng (106Wh) Điện thương phẩm (106Wh) II Thu nhập Doanh thu bán điện (tỷ VNĐ) Thu nhập khác (tỷ VNĐ) - - 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 27,2 3269 - - 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 3.269,1 1.778,4 - - 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 98,8 - - 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 4,9 1.679,6 - - 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 - - - - - - - - - - - - - PL-5 Biểu 3: HIỆU QUẢ KINH TẾ DỰ ÁN Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm dự án Năm vận hành I Kế hoạch sản xuất nhà máy Điện sản xuất (106Wh) 1.778,4 - - 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 Điện thương phẩm (106Wh) 1.679,6 - - 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 II Dòng thu (II = 1+2+3+4+5) 3.375,4 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 218,0 Doanh thu bán điện Giá trị thu hồi vốn lưu động, tài sản cố định Trợ giá nguồn thu khác dự án 3.323,6 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 51,8 - - - - - - - - - - - - 51,8 - - - - - - - - - - - - - - III Dòng chi (III = 1+2+3+4) 1.489,1 414,38 621,57 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 265,1 9,9 Chi phí đầu tư ban đầu 1.036,0 414,38 621,57 - - - - - - - - - - - Thay thiết bị 255,2 - - - - - - - - - - - 255,2 - Chi phí vận hành bảo dưỡng 197,9 - - 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 Thuế - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Thuế tài nguyên môI trường - Thuế sử dụng đất - - - PL-5 Chi phi môi trường (thu hồi pin hết dự án) - - - - - - - - - - - - - - 1.886,3 (414,4) (621,6) 156,3 156,3 156,3 156,3 156,3 156,3 156,3 156,3 156,3 (98,9) 208,1 Dòng tiền dự án có chiết khấu (414,4) (565,1) 129,2 117,4 106,7 97,0 88,2 80,2 72,9 66,3 60,3 (34,7) 28,1 Cộng dồn dòng tiền, chiết khấu (414,4) (979,4) (850,3) (732,9) (626,1) (529,1) (440,9) (360,7) (287,8) (221,5) (161,2) (195,9) 147,7 Thời gian hoàn vốn chiết khấu - - - - - - - - - - - - Payba ch 14,0 NPV (tỷ VNĐ) = 147,68 Thời điểm hoàn vốn vào năm : IV Hiệu kinh tế dự án Dòng tiền dự án chưa chiết khấu EIRR = 12,07% Thời gian hồn vốn có chiết khấu Bk/I (năm) PL-5 B/C = 2034 1,13 Biểu 4: BÁO CÁO THU NHẬP Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài Năm dự án 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm vận hành I Kế hoạch sản xuất nhà máy Điện sản xuất (106Wh) 1.778,4 - - 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 Điện thương phẩm (106Wh) 1.679,6 - - 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 II Dòng thu (II = 1+2+3+4+5) 3.375,4 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 218,0 Doanh thu bán điện Giá trị thu hồi vốn lưu động, tài sản cố định Trợ giá nguồn thu khác dự án 3.323,6 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 51,8 - - - - - - - - - - - - 51,8 - - - - - - - - - - - - - - III Dòng chi (III = 1+2+3+4+5) 1.962,1 - - 147,7 139,1 130,5 121,9 113,3 104,7 96,1 87,5 78,9 325,5 61,7 Thay thiết bị 255,2 - - - - - - - - - - - 255,2 - Chi phí vận hành bảo dưỡng 197,9 - - 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 Khấu hao tài sản cố định 1.036,0 - - 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 3.1 Khâu hao cơng trình 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 8,4 3.2 Khấu hao thiết bị Trả lãi vay hàng kỳ (trong thời gian VH) 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 43,4 86,0 77,4 68,8 60,2 51,6 43,0 34,4 25,8 17,2 8,6 - 473,0 - - Thuế PL-5 Chi phi môi trường (thu hồi pin hết dự án) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - IV Giá trị thu nhập trƣớc thuế 1.413,3 - - 18,5 27,1 35,7 44,3 52,9 61,5 70,1 78,7 87,3 (159,) 156,3 V Thuế TNDN 132,4 - - - - - - 2,6 3,1 3,5 3,9 4,4 - 31,3 VI Lợi nhuận sau thuế 1.281 - - 18,5 27,1 35,7 44,3 50,2 58,4 66,6 74,7 82,9 (159,) 125,0 PL-5 Biểu 5: HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DỰ ÁN Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài Năm dự án 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm vận hành I Kế hoạch sản xuất nhà máy Điện sản xuất (106Wh) 1.778 - - 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 88,9 Điện thương phẩm (106Wh) 1.680 - - 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 84,0 II Dòng thu (II = 1+2+3+4+5) 3.375 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 218,0 Doanh thu bán điện Giá trị thu hồi vốn lưu động, tài sản cố định Trợ giá nguồn thu khác dự án 3.324 - - 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 166,2 51,798 - - - - - - - - - - - - 51,8 - - - - - - - - - - - - - - III Dòng chi (III = 1+2+3+4+5) 2.145 117,941 176,91 175,1 166,5 157,9 149,3 143,3 135,2 127,0 118,8 110,7 352,9 41,2 Vốn chủ đầu tư 294,85 117,941 176,91 - - - - - - - - - - - Chi phí vận hành bảo dưỡng 197,92 - - 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 9,9 Thuế 132,37 - - - - - - 2,6 3,1 3,5 3,9 4,4 - 31,3 - - - - - - - - - - - - - - 132,37 - - - - - - 2,6 3,1 3,5 3,9 4,4 - 31,3 1.265,0 - - 165,2 156,6 148,0 139,4 130,8 122,2 113,6 105,0 96,4 87,8 - Thuế tài nguyên Thuế thu nhập doanh nghiệp Trả nợ gốc lãi vay (trong vận hành) Chi phi môi trường (thu hồi pin PL-5 hết dự án) - - - - - - - - - - - - - - IV Hiệu tài dự án Dòng tiền dự án chưa chiết khấu 1.230 -117,9 -176,9 -8,9 -0,3 8,3 16,9 22,8 31,0 39,2 47,3 55,5 -186,7 176,8 Dịng tiền dự án có chiết khấu -117,9 -160,2 -7,3 -0,2 5,6 10,3 12,6 15,5 17,7 19,3 20,5 -62,5 21,9 Cộng dồn dòng tiền, chiết khấu -117,9 -278,1 0,0 -285,4 0,0 -285,7 0,0 -280,1 0,0 -269,8 0,0 -257,3 0,0 -241,8 0,0 -224,1 0,0 -204,8 0,0 -184,2 0,0 -246,8 0,0 Paybach 0,0 136,2 123,3 111,6 101,1 91,5 82,8 75,0 67,9 61,5 55,6 27,0 160,2 143,5 123,5 106,1 FIRR = 0,1 Thời gian hồn vốn có chiết khấu Bk/I (năm) 90,8 78,9 67,4 57,3 48,6 40,9 118,2 5,1 Thời gian hoàn vốn chiết khấu B 1248,3 0,0 C 1191,8 117,9 PL-5 17,0 NPV (tỷ VNĐ) = 56,5 Thời điểm hoàn vốn vào năm : B/C = 2037,0 1,0 56,5 Biểu 6: CÂN ĐỐI NGUỒN VỐN, SỬ DỤNG VỐN VÀ KHẢ NĂNG VAY TRẢ Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 10 20 Năm dự án Năm vận hành I Tổng nguồn vốn (I = 1+2+3+4) 3.353 414,4 621,6 70,3 78,9 87,5 96,1 102,0 110,2 118,4 126,5 134,7 (107,5) 176,8 Thu nhập ròng sau thuế 1.280,9 - - 18,5 27,1 35,7 44,3 50,2 58,4 66,6 74,7 82,9 (159,3) 125,0 Khấu hao tài sản cố định 1.036,0 - - 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 51,8 Vốn tự có chủ đầu tư 294,9 117,9 176,9 - - - - - - - - - - - Vốn vay 741,1 296,4 - - - - - - - - - II Tổng sử dụng vốn (II = 1+2) 1.827,9 414,4 621,6 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 - Chi phí đầu tư 1.036,0 414,4 621,6 - - - - - - - - - - - Trả gốc vốn vay 791,98 - - 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 - III Cân thu chi (III = I - II) 1.525 - - (8,9) (0,3) 8,3 16,9 22,8 31,0 39,2 47,3 55,5 (186,7) 176,8 444,7 - PL-5 Biểu 7: KẾ HOẠCH VAY TRA NỢ (Tổng hợp theo năm) Đơn vị tính: tỷ VNĐ Năm tài 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2039 10 11 21 Trả nợ (trả nợ 10 năm) 10 20 10 Năm dự án Năm vận hành Ân hạn I Vốn vay Nở đầu năm 5.409,5 296,4 757,2 792,0 712,8 633,6 554,4 475,2 396,0 316,8 237,6 158,4 79,2 - 50,875 16,1 34,8 - - - - - - - - - - - Trả lãi vay hàng kỳ 473,0 - - 86,0 77,4 68,8 60,2 51,6 43,0 34,4 25,8 17,2 8,6 - Trả vốn vay hàng kỳ 792,0 - - 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 79,2 - Tổng trả vốn lãi hàng kỳ 1.265,0 - - 165,2 156,6 148,0 139,4 130,8 122,2 113,6 105,0 96,4 87,8 - Nợ cuối năm 4.668,4 312,5 792,0 712,8 633,6 554,4 475,2 396,0 316,8 237,6 158,4 79,2 - - Lãi thời gian XD 10,9 % PL-5