Tiểu luận kinh tế vĩ mô đồng yên và sự tác động đến nền kinh tế nhật bản từ năm 2021 đến năm 2023

BỘ GIAO THÔNG VẬN TẢI HỌC VIỆN HÀNG KHÔNG VIỆT NAM KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH TIỂU LUẬN KINH TẾ VĨ MÔ ĐỒNG YÊN VÀ SỰ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ NHẬT BẢN TỪ NĂM 2021 ĐẾN NĂM 2023 Nhóm 3: Trần Hồng Minh 2253440012 Võ Thanh Trọng 2253440018 Mai Lam 2253440098 Võ Vũ Minh Chi 2253440033 Bùi Thị Xuân Quyên 2253440007 Nguyễn Thị Kim Hòa 2253440081 Đỗ Thục Hân 2253440030 Phạm Minh Anh 2253440109 Lớp: 22ĐHNL02 – 010100010501 Giáo viên hướng dẫn: Nguyễn Thị Vĩnh Hằng MỤC LỤC PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU .2 Lý chọn đề tài 2 Mục đích nghiên cứu .2 Phương pháp nghiên cứu PHẦN 2: NỘI DUNG CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT 1.1 Thị trường tiền tệ .3 1.2 Chính sách tiền tệ .5 TIỂU KẾT CHƯƠNG CHƯƠNG 2: ĐỒNG YÊN VÀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA ĐỒNG YÊN 2.1 Lịch sử hình thành phát triển đồng Yên Nhật 2.2 Chính sách tiền tệ Nhật Bản 2021 – 2023 2.3 Tác động đồng Yên đến thị trường tiền tệ Châu Á .12 2.4 Tác động đồng Yên đến kinh tế Nhật Bản .15 2.5 Tác động đồng Yên đến kinh tế Việt Nam 18 TIỂU KẾT CHƯƠNG .18 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ BÀI HỌC 19 3.1 Giải pháp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản 19 3.2 Đánh giá thị trường tiền tệ Nhật Bản giai đoạn 2021 – 2023 19 3.3 Rút học cho Việt Nam 23 TIỂU KẾT CHƯƠNG .23 PHẦN 3: KẾT LUẬN 24 PHẦN 4: DANH MỤC TƯ LIỆU THAM KHẢO 25 DANH MỤC HÌNH ẢNH Hình 2.1: Đồng n Nhật Bản Hình 2.2: Biểu đồ FED tăng lên 75 điềm 12 Hình 2.3: Biểu đồ tỷ giá ngoại tệ niêm yết theo ngân hàng Vietcombank ngày 8/11/2022 13 Hình 2.4: Biểu đồ số thị trường Chứng khoán (Stock Market Indexes) 15 Hình 2.5: Biểu đồ so sánh lạm phát Nhật Bản với Mỹ, Anh, Đức 15 Hình 2.6: Biểu đồ tỉ lệ lạm phát Nhật Bản 1960-2020 16 Hình 3.1: Biểu đồ số đồng tiền Châu Á giảm so với USD cuối năm 2021 (%) .20 Hình 3.2: Biểu đồ tỷ giá Yên Nhật/VNĐ năm 2022 21 Hình 3.3: Biểu đồ nhận định đồng Yên Nhật quý I/2023 22 PHẦN 1: LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: Hiện nay, Nhật Bản đối tác đầu tư có giá trị thương mại hàng đầu doanh nghiệp giới Vì thế, tỷ giá đồng Yên kinh tế Nhật Bản ln đề tài nóng hổi nhà nguyên cứu chuyên gia tài tiền tệ quan tâm Hiểu nhu cầu đó, nhóm chúng em chọn đề tài “ĐỒNG YÊN VÀ SỰ TÁC ĐỘNG ĐẾN NỀN KINH TẾ NHẬT BẢN TỪ NĂM 2021 ĐẾN NĂM 2023” Mục đích nghiên cứu: Tìm hiểu đồng Yên Nhật năm 2021 đến năm 2023 ảnh hưởng đến thị trường tiền tệ, sách tiền tệ Nhật Bản Chỉ tác động thị trường tiền tệ sách tiền tệ kinh tế Nhật Bản Giải pháp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đồng Yên Nhật rút học cho Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Sử dụng phương pháp tổng hợp, tìm hiểu thơng tin, ngun cứu, phân tích tóm tắt nhìn tổng quan đồng Yên thị trường tiền tệ, sách tiền tệ Nhật Bản Đưa đánh giá giải pháp Nhật Bản cách tổng thể khách quan PHẦN 2: NỘI DUNG CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT 1.1.Thị trường tiền tệ: 1.1.1.Thị trường tiền tệ ? Thị trường tiền tệ – Money market thị trường vốn ngắn hạn ( năm) diễn hoạt động cung cầu vốn ngắn hạn vay vốn ngân hàng, mua bán chứng khốn, chứng tiền gửi, tín phiếu kho bạc Vốn ngắn hạn gồm có loại giấy tờ có giá ngắn hạn, có kỳ hạn, rủi ro thấp tính khoản cao 1.1.2.Chức thị trường tiền tệ: Thị trường tiền tệ có chức là:  Huy động vốn, đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn nhà đầu tư  Giúp nhà đầu tư có hội đầu tư mua bán giao dịch tiền tệ để phát triển tài  Tăng trưởng kinh tế ổn định tài đất nước thơng qua đầu tư chứng khốn, tài chính, tiền tệ  Tạo điều kiện lưu toán quốc tế lưu thơng hàng hóa giới cách dễ dàng 1.1.3.Đặc điểm thị trường tiền tệ: Những đặc điểm thị trường tiền tệ là:  Thị trường tiền tệ khơng có quy định cụ thể không chịu giám sát quan, tổ chức  Thị trường tiền tệ mang tính tồn cầu hóa, giao dịch quy mơ quốc tế thông qua mạng internet chủ yếu  Thị trường tồn phòng giao dịch tiền tệ, ngân hàng nhà nước ngân hàng thương mại toàn giới  Thị trường nơi trung gian người vay bên cho vay ngân hàng thương mại  Thị trường tiền tệ chủ yếu thực giao dịch mua bán công cụ tài có thời gian đáo hạn vịng năm, luân chuyển vốn ngắn hạn  Các công cụ thị trường tiền tệ có tính khoản cao, mang lại lợi tức, lãi suất, lợi nhuận cho nhà đầu tư  Nghiệp vụ thị trường tiền tệ quyền chọn kỳ hạn, đáo hạn, hoán đổi… 1.1.4.Các đối tượng tham gia thị trường tiền tệ: Các chủ thể tham gia vào thị trường tiền tệ gồm có:  Chính phủ: tham gia với tư nhà phát hành tín phiếu, nhà quản lý  Ngân hàng trung ương: tham gia để điều tiết thị trường  Ngân hàng thương mại tổ chức tài chính: tham gia thị trường để huy động vốn từ người dân thơng qua gói tiền gửi tiết kiệm, phát hành mua bán trao đổi giấy tờ có giá trị, chuyển hóa nguồn tiền thành vốn cho doanh nghiệp, hộ kinh doanh cá thể thơng qua cấp tín dụng  Doanh nghiệp tổ chức kinh tế: tham gia thị trường cương vị bên có nhu cầu vốn kinh doanh  Cá nhân, tổ chức đoàn thể xã hội: tham gia để giao dịch mua bán tiền tệ giấy tờ có giá vay vốn để đầu tư kinh doanh 1.1.5.Các công cụ lưu thông thị trường tiền tệ: công cụ lưu thông thị trường tiền tệ tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu ngân hàng, chứng tiết kiệm, thương phiếu, Kỳ phiếu thương mại:  Phiếu kho bạc: chứng khoán nợ ngắn hạn nhà nước phát hành để lưu thông tiền tệ, cân đối thu chi ngân sách, chống lạm phát thúc đẩy phát triển kinh tế sản xuất Loại tín phiếu có kỳ hạn năm nhận lãi đáo hạn  Kỳ phiếu ngân hàng: loại chứng khoán kỳ hạn tháng, tháng, tháng đến 12 tháng ngân hàng thương mại tổ chức tài phát hành để huy động vốn thực cho vay với đặc điểm rủi ro khơng chịu tác động giá thay đổi  Kỳ phiếu thương mại: kỳ phiếu thương mại doanh nghiệp sản xuất kinh doanh phát hành, dùng thay cho giấy nợ trả cho đơn vị cá nhân cung cấp hàng hóa hay dịch vụ cho doanh nghiệp Trong thương phiếu có quy định thời hạn trả nợ lãi suất đến kỳ hạn đơn vị trả vốn lẫn lãi  Chứng tiết kiệm: công cụ vay nợ ngắn hạn cho ngân hàng bán cho người gửi tiền tiết kiệm với lãi suất cố định theo thỏa thuận đáo hạn hoàn trả hết mệnh giá ban đầu  Thương phiếu: chứng có giá ghi nhận lệnh yêu cầu tốn cam kết tốn khơng có thêm điều kiện thời gian định Người trả tiền có trách nhiệm tốn hạn, khơng trì hỗn 1.2.Chính sách tiền tệ: 1.2.1.Chính sách tiền tệ gì? Chính sách tiền tệ sách sử dụng cơng cụ hoạt động tín dụng ngoại hối để ổn định tiền tệ, từ ổn định kinh tế, thúc đẩy tăng trưởng phát triển Ngân hàng trung ương quan tổ chức thực sách tiền tệ 1.2.2.Đặc điểm sách tiền tệ: Chính sách tiền tệ có đặc điểm tín dụng thắt chặt tín dụng nới lỏng Khi FED lo ngại kinh tế phát triển nhanh giá tăng nhanh, FED thắt chặc vị dự trữ cách ván chứng khống phủ để khỏi tình trạng Quá trình biết đến rú nguồn dự trữ Trái lại, FED thấy kinh tế tăng trưởng không đủ nhanh có nguy suy thối, FED bơm khoản dự trữ vào hệ thống ngân hàng, cách mua chứng khoán từ trung tâm giao dịch chứng khốn Bằng cách mua thay bán chứng khốn, FED mở rộng, thay thu hẹp nguồn cung dự trữ ngân hàng, tạo điều kiện dễ dàng cho ngân hàng để đáp ứng yêu cầu dự trữ thực giện khoản vay 1.2.3.Mục tiêu sách tiền tệ:  Mục tiêu kiểm soát lạm phát ổn định giá trị đồng tiền: Ngân hàng trung ương thông qua sách tiền tệ tác động đến tăng hay giảm giá trị đồng tiền nước Giá trị đồng tiền (chỉ số giá hàng hóa dịch vụ nước) sức mua đối ngoại (tỷ giá đồng tiền nước so với ngoại tệ)  Mục tiêu tạo công việc làm, giảm tỷ lệ thất nghiệp: Chính sách tiền tệ mở rộng hay thắt chặt có ảnh hưởng trực tiếp tới việc sử dụng có hiệu nguồn lực xã hội, quy mơ sản xuất kinh doanh từ ảnh hưởng tới tỷ lệ thất nghiệp kinh tế Để có tỷ lệ thất nghiệp giảm phải chấp nhận tỷ lệ lạm phát gia tăng  Mục tiêu tăng trường kinh tế: Tăng trưởng kinh tế mục tiêu phủ việc hoạch định sách kinh tế vĩ mơ mình, để giữ cho nhịp độ tăng trưởng ổn định, đặc biệt việc ổn định giá trị đồng tệ quan trong, lịng tin dân chúng phủ Mục tiêu đạt kết hai mục tiêu trein6 đạt cách hài hịa 1.2.4.Cơng cụ sách tiền tệ: Gồm có cơng cụ sau:  Cơng cụ tái cấp vốn: hình thức cấp tín dụng Ngân hàng Trung ương Ngân hàng thương mại Khi cấp khoản tín dụng cho Ngân hàng thương mại, Ngân hàng Trung ương tăng lượng tiền cung ứng đồng thời tạo sở cho Ngân hàng thương mại tạo bút tệ khai thông khả tốn họ  Cơng cụ tỷ lệ dự trữ bắt buộc : tỷ lệ số lượng phương tiện cần vơ hiệu hóa tổng số tiền gửi huy động, nhằm điều chỉnh khả toán (cho vay) Ngân hàng thương mại  Công cụ nghiệp vụ thị trường mở: hoạt động Ngân hàng Trung ương mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn thị trường tiền tệ, điều hòa cung cầu giấy tờ có giá, gây ảnh hưởng đến khối lượng dự trữ Ngân hàng thương mại, từ tác động đến khả cung ứng tín dụng Ngân hàng thương mại dẫn đến làm tăng hay giảm khối lượng tiền tệ  Công cụ lãi suất tín dụng: xem cơng cụ gián tiếp thực sách tiền tệ thay đổi lãi suất khơng trực tiếp làm tăng thêm hay giảm bớt lượng tiền lưu thơng, mà làm kích thích hay kìm hãm sản xuất  Cơng cụ hạn mức tín dụng: cơng cụ can thiệp trực tiếp mang tính hành Ngân hàng Trung ương để khống chế mức tăng khối lượng tín dụng tổ chức tín dụng Hạn mức tín dụng mức dư nợ tối đa mà Ngân hàng Trung ương buộc Ngân hàng thương mại phải chấp hành cấp tín dụng cho kinh tế  Tỷ giá hối đoái: tỷ giá hối đoái tương quan sức mua đồng nội tệ đồng ngoại tệ Nó vừa phản ánh sức mua đồng nội tệ, vừa biểu hiên quan hệ cung cầu ngoại hối Tỷ giá hối đoái cơng cụ, địn bẩy điều tiết cung cầu ngoại tệ, tác động mạnh đến xuất nhập hoạt động sản xuất kinh doanh nước TIỂU KẾT CHƯƠNG 1: Trong chương 1, nhóm làm rõ thuật ngữ liên quan “thị trường tiền tệ”, “chính sách tiền tệ” Bên cạnh việc làm rõ cơng cụ chức năng, đặc điểm, công cụ hai thuật ngữ tiền đề, hiểu rõ bối cảnh mà nhóm thể chương CHƯƠNG 2: ĐỒNG YÊN NHẬT VÀ SỰ TÁC ĐỘNG CỦA ĐỒNG YÊN 2.1.Lịch sử đồng Yên Nhật: 2.1.1.Lịch sử xuất hiện: Yên theo Nhật Hepburn: biểu tượng: ¥; ISO 4217: JPY tiền tệ thức Nhật Bản Đây đơn vị tiền tệ thức sử dụng Nhật Bản Trên giới đồng Yên loại tiền sử dụng giao dịch ngoại hối nhiều đứng thứ sau đồng euro đồng đôla Mỹ Ra mắt vào năm 1871, đồng xu yên, yên, 10 yên, 50 yên, 100 yên 500 yên sử dụng Đối với tiền giấy, sê-ri phát hành vào năm 2004, với tờ 1.000 JPY, 2.000, 5.000 JPY 10.000 JPY lưu hành Trước có Minh Trị Duy Tân, khu vực cát phong kiến Nhật Bản phát hành tiền riêng họ, hansatsu với sưu tập mệnh giá không quán Đạo luật tiền tệ năm 1871 loại bỏ loại tiền thiết lập đồng Yên, định nghĩa 1,5 gam vàng 24,26 gam bạc đơn vị tiền tệ thập phân Đồng Yên Nhật thức phủ Minh Trị thông qua vào ngày 10/5/1871 đánh dấu khởi đầu q trình đại hóa Nhật Bản mở cửa với phần lại giới Nhật Bản thông qua tiêu chuần vàng Cựu Hán thành lập thành quận xưởng đúc tiền chuyền thành ngân hàng điều lệ tư nhân Ban đầu, ngân hàng giữ quyền in tiền thành lập Ngân hàng Nhật Bản vào năm 1882 với độc quyền kiểm sốt nguồn cung tiền Hình 2.1: Đồng n Nhật Bản can thiệp để chặn đà lao dốc thời Nhưng động thái khó đảo ngược xu hướng suy giảm rõ rệt Ông Vishnu Varathan, Trưởng phận kinh tế chiến lược ngân hàng Mizuho Bank, cho biết đồng nhân dân tệ đồng Yên hai “mỏ neo lớn” thị trường tiền tệ châu Á Sự giá hai đồng tiền có nguy gây bất ổn cho đồng tiền phục vụ hoạt động thương mại đầu tư châu Á Chuyên gia lưu ý số khía cạnh tài chính-kinh tế khu vực bắt đầu đối mặt mức độ căng thẳng tương tự khủng hoảng tài toàn cầu Nếu đồng tiền chủ chốt tiếp tục suy yếu sâu hơn, sau xảy khủng hoảng tài châu Á Cịn theo ơng Jim O’Neill, cựu chun gia kinh tế ngân hàng đầu tư Goldman Sachs, số mốc đặc biệt 150 yen đổi USD gây biến động quy mô tương tự khủng hoảng tài châu Á năm 1997 Một số chuyên gia khác cho tốc độ suy giảm quan trọng mốc cụ thể Hơn “sức nặng” kinh tế Nhật Bản thể mối quan hệ thương mại.Nhật Bản biết đến kinh tế lớn thứ giới,là nước xuất vốn tín dụng lớn.Bởi yếu đồng nội tệ Nhật Bản có tác động lớn đến đồng tiền châu Á Hơn đa phần nước Châu Á nước xuất nên rủi ro tiền tệ cách hậu vô đáng lưu tâm Sự sụt giá đồng nội tệ hai kinh tế lớn khu vực bùng phát thành khủng hoảng tồn diện, khiến quỹ nước ngồi có xu hướng rút tiền khỏi khu vực châu Á, dẫn đến tình trạng "thối vốn ạt Ngồi ra, sụt giảm tạo vòng luẩn quẩn biện pháp phá giá để tăng khả cạnh tranh, tăng thêm suy yếu nhu cầu niềm tin người tiêu Hình 2.3: Biểu đồ tỷ giá ngoại tệ niêm yết theo ngân dùng hàng Vietcombank ngày 8/11/2022 14 Ông Aninda Mitra, người đứng đầu phận chiến lược đầu tư vĩ mô khu vực châu Á BNY Mellon Investment Management, cho biết sụt giảm nhanh chóng đồng nhân dân tệ đồng yen gây thêm nhiều rắc rối cho phần lại khu vực Các nhà đầu tư đẩy mạnh rút tiền đầu tư khỏi châu Á Theo liệu hãng tin Bloomberg tổng hợp, quỹ đầu tư toàn cầu rút khoảng 44 tỷ USD từ cổ phiếu Đài Loan (Trung Quốc) năm nay, 20 tỷ USD từ cổ phiếu Ấn Độ 13,7 tỷ USD từ cổ phiếu Hàn Quốc Thị 2trường trái phiếu Indonesia 8,2 USD dòng vốn “chảy máu.”  Thu hẹp phạm vi đầu tư doanh nghiệp Nhật Bản có nhà máy nước Châu Á, làm gia tăng tỷ lệ thất nghiệp Châu Á: Hơn việc đồng Yên sụt giá kết hợp với việc kể từ tháng 3/2022, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ liên tục tăng lãi suất quỹ liên bang lên mức 4,75-5% tại, kéo theo động thái tương tự nhiều ngân hàng trung ương kinh tế phát triển khiến cho việc nợ nước doanh nghiệp tăng lên Nhật Bản biết tới chủ đầu tư lớn khu vực Châu Á, nhiên đứng trước khủng hoảng này, việc đầu tư Nhật Bản gặp khó khăn, khó tăng trưởng Các hộ gia đình, chủ doanh nghiệp nghiệp phủ bắt đầu chịu chi phí vay tăng lên Những người mua nhà tiền vay chấp nhà, doanh nghiệp - đặc biệt cỡ vừa nhỏ - đối mặt nguy phá sản Theo nhà nghiên cứu, đồng Yên “yếu” yếu tố hỗ trợ kinh tế Nhật Bản, điều khơng cịn nhiều tác dụng thời điểm Các doanh nghiệp lớn Nhật Bản chuyển phần lớn chuỗi cung ứng sang Trung Quốc Nhu cầu nguyên liệu sản xuất mà Nhật Bản xuất bị ảnh hưởng mạnh đà xuống kinh tế Trung Quốc Theo Kiichi Murashima, Chun gia kinh tế Citi Group: “Ngồi tình trạng tăng giá hàng hóa, tác động từ quy định phòng dịch nghiêm ngặt Trung Quốc khiến nhiều doanh nghiệp khó có tăng trưởng doanh thu năm Các doanh nghiệp nhận định đà giảm giá đồng Yên ngắn hạn không muốn gia tăng chi phí cố định (bằng cách tăng lương cho người lao động)” 2.3.2.Tác động tích cực: Thúc đẩy số chứng khoán Nhật Bản (Nikkei): chất kinh tế Nhật Bản tập trung vào xuất khẩu, sức mạnh đồng nội tệ yếu tố định hàng đầu đến mức giá cổ phiếu Đồng Yên mạnh đồng nghĩa với việc sản phẩm Nhật Bản bị cạnh tranh trường quốc tế, từ tạo động lực làm giảm giá cổ phiếu Ngược lại, đồng Yên yếu thúc đẩy nhu cầu nước ngồi tạo đà tăng doanh thu, thúc đẩy Nikkei 225 Vậy nên, đồng Yên số chứng khoán Nikkei nhìn chung có xu hướng có mối quan hệ tương quan nghịch 15 Hình 2.4: Biểu đồ số thị trường Chứng khoán (Stock Market Indexes) 2.4.Tác động đồng Yên đến thị trường Nhật Bản: 2.4.1.Thực trạng: Lạm phát toàn cầu gia tăng, với mức tăng giá vượt mục tiêu ngân hàng trung ương Nhật Bản, mặt khác, ngoại lệ đáng ý Bất chấp thực tế nhà hoạch định sách từ lâu cố gắng tạo lạm phát, giá tiêu dùng ổn định cách ngoan cố Trong tháng 9, chúng tăng 0,2% so với kỳ năm ngoái, lạm phát, loại trừ giá thực phẩm tươi sống lượng, giảm 0,5% Các nhà phân tích Goldman Sachs dự đốn biện pháp giảm xuống -0,8% liệu gần nhất, dự kiến công bố sau điều viết Ngược lại, biện pháp "cốt lõi" Hoa Kỳ tăng 4,6% tháng 10, 3,4% Vương quốc Anh 2,9% Đức 16 Hình 2.5: Biểu đồ so sánh lạm phát Nhật Bản với Mỹ, Anh, Đức Nhật Bản không tránh khỏi xu hướng giới Giá sản xuất tăng 7,9% so với kỳ năm ngoái vào tháng 10, mức tăng lớn kể từ năm 1980 Chi phí nhập cao hơn, tăng 38% tính theo đồng yên, thúc đẩy phục hồi Chi phí xăng dầu gỗ xẻ tăng 45% 57% so với tháng năm ngoái 2.4.2.Khái quát thị trường Nhật Bản: Theo số liệu gần Ngân hàng Thế giới, tỷ lệ lạm phát Nhật Bản năm 2021 -0,23% Do đó, báo Tỷ lệ lạm phát Nhật Bản giảm 0,21 điểm phần trăm xuống -0,02% vào năm 2020 Nếu tốc độ tăng trưởng khơng đổi, tỷ lệ lạm phát ước tính Nhật Bản vào năm 2022 -2,65% Cuối cùng, với tiền đề kinh tế Nhật Bản toàn cầu ổn định Số liệu Tỷ lệ lạm phát Nhật Bản năm 1960 3,57%; sau 62 năm, số Tỷ lệ lạm phát gần -0,23% Năm 1974, tốc độ tăng trưởng cao 23,22% Hình 2.6: Biểu đồ tỉ lệ lạm phát Nhật Bản 1960 – 2020 2.4.3.Các ảnh hưởng đến thị trường Nhật Bản: Những lợi ích bù đắp phần yếu tố khơng điển hình Phí điện thoại di động sụt giảm, thúc đẩy nỗ lực chống nhà mạng phủ, kéo tồn số giá tiêu dùng xuống Phần truyền thông giỏ giảm 28% so với kỳ năm ngối Ngay phí không đổi, lạm phát mức mục tiêu Điều yếu tố kinh tế rộng lớn đóng vai trị câu chuyện 17 Kỳ vọng cố hữu hình thành nhiều thập kỷ lạm phát thấp khơng có đóng vai trị quan trọng việc giải thích lý chi phí sản xuất ngày tăng không chuyển cho người tiêu dùng Các công ty nước tiếng miễn cưỡng chuyển việc tăng giá nhập cho người tiêu dùng Tại họp báo vào tháng 10, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kuroda Haruhiko cho miễn cưỡng thói quen hình thành thời kỳ giảm phát định kỳ đất nước Các công ty có lý đáng để phản đối tăng lương Kikkoman, nhà sản xuất nước tương, tuyên bố tăng giá 4-10% tháng Hai Ở Mỹ, cố khơng ý Tuy nhiên, trở thành tin tức quốc gia Nhật Bản Một yếu tố quan trọng khác phục hồi tiêu dùng Nhật Bản chậm Chi tiêu tư nhân giảm quý năm, giảm 3,5% so với cuối năm 2019 Chi tiêu cho sản phẩm lâu bền, nguyên nhân gây lạm phát Mỹ, không thay đổi Nhật Bản năm qua Ngân hàng Nhật Bản người sớm sử dụng sách lãi suất chương trình mua trái phiếu, kể từ sử dụng nơi khác giới phát triển lãi suất giảm xuống mức thấp lịch sử sau khủng hoảng tài tồn cầu 2007-09 Việc khơng có áp lực lạm phát giống nước tiên tiến khác khiến Nhật Bản lần trở thành phịng thí nghiệm cho nhà kinh tế học 2.4.4.Các giải pháp Chính phủ tình trạng lạm phát: Bất chấp can thiệp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, lạm phát liên tục giảm so với mục tiêu 2% Ngay trước đại dịch, tài sản lên tới 103% GDP danh nghĩa Nhật Bản, việc mua trái phiếu cổ phiếu kể từ tăng tỷ lệ lên 134% Trong khoảng thời gian, khoản mua hàng Cục Dự trữ Liên bang tăng từ 19% lên 36% GDP Hoa Kỳ Chính sách giữ lãi suất trái phiếu phủ kỳ hạn 10 năm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mức 0% áp dụng, Ngân hàng Dự trữ Úc từ bỏ nỗ lực tương tự nhằm kiểm soát đường cong lợi suất sau đối mặt với áp lực thị trường vào tháng 10 Điều điều đẩy giá nơi khác giới lên cao - cho dù hạn chế từ phía cung đại dịch gây ra, kích thích từ phía cầu hay kết hợp hai - riêng việc nới lỏng tiền tệ phải vật lộn để xoay kim đối mặt với nhiều thập kỷ suy thoái kinh tế kỳ vọng lạm phát thấp Thủ tướng Nhật Bản, Kishida Fumio, hứa thực kế hoạch kích thích tài bao gồm tiền mặt cho gia đình có thu nhập thấp trẻ em 18 tuổi Một ngân hàng khác, Barclays, dự đoán chi tiêu bổ sung trị giá 3,7% GDP Những khoản trợ cấp làm tăng lạm phát tiền khách hàng chi tiêu thay tiết kiệm Tuy nhiên, tại, Nhật Bản dường nơi mà lạm phát bị lãng quên lần 18 2.5 Tác động đồng Yên đến kinh tế Việt Nam: Đồng Yên Nhật Bản đơn vị tiền tệ quan trọng giới có ảnh hưởng đến nhiều quốc gia, bao gồm Việt Nam Dưới số tác động đồng Yên Nhật Bản Việt Nam:  Tác động đến xuất khẩu: Nếu đồng Yên giảm giá so với đồng USD, sản phẩm xuất Việt Nam sang Nhật Bản trở nên rẻ cạnh tranh thị trường Nhật Bản Ngược lại, đồng Yên tăng giá so với đồng USD, sản phẩm xuất Việt Nam trở nên đắt khó cạnh tranh  Tác động đến nhập khẩu: Nếu đồng Yên tăng giá so với đồng USD, giá sản phầm nhập từ Nhật Bản vào Việt Nam tăng lên Điều làm tăng chi phí sản xuất giá số sản phầm Việt Nam  Tác động đến du lịch: Nếu đồng Yên giảm giá so với đồng USD, du khách Nhật Bản đến Việt Nam nhiều hơn, chi phí du lịch giảm Ngược lại, đồng Yên tăng giá so cới đồng USD, du khách Việt Nam đến Nhật Bản hơn, chi phí du lịch tăng  Tác động đến đầu tư: Nếu đồng Yên giảm giá so với đồng USD, nhà đầu tư Nhật Bản đầu tư nhiều vào Việt Nam, chi phí đầu tư giảm Ngược lại, đồng Yên tăng giá so với đồng USD, nhà đầu tư Việt Nam đầu tư vào Nhật Bản chi phí đầu tư tăng  Tác động đến giá dầu: Nhật Bản quốc gia nhập dầu lớn giới Nếu đồng yên giảm giá so với đồng USD, giá dầu tăng lên ảnh hưởng đến giá hoạt động cơng ty dầu khí Việt Nam  Đồng Yên Nhật Bản có tác động đến nhiều lĩnh vực kinh tế Việt Nam, từ xuất khẩu, du lịch đến đầu tư giá sản phẩm Việc theo dõi đánh giá tình hình đồng Yên Nhật Bản quan trọng để doanh nghiệp phủ đưa định kinh doanh sách phù hợp TIỂU KẾT CHƯƠNG 2: Qua việc khái quát đời hình thành đồng Yên Nhật thực trạng sách tiền tệ Nhật Bản Từ đó, có góc nhìn rõ rõ ràng, khách quan tác động đồng tiền quốc tế tới thị trường tiền tệ Châu Á nói chung thị trường tiền tệ Nhật Bản nói riêng 19 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP VÀ BÀI HỌC 3.1.Giải pháp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Nguyên nhân khiến đồng Yên lao dốc mạnh: Mỹ châu Âu đối diện với lạm phát nghiêm trọng giá hàng hóa tăng cao, nên ngân hàng trung ương điều chỉnh tăng lãi suất Trong Nhật Bản, quốc gia chưa phải đối mặt vối tình trạng tăng giá nghiêm trọng Như vậy, tiếp tục sách tiền tệ siêu lỏng ưu tiên phục hồi kinh tế hậu COVID-19 Về quy luật, dòng tiền chảy từ nơi có lãi suất thấp sang nơi có lãi suất cao nên sóng bán tháo đồng Yên để mua USD ngày mở rộng Đây nguyên nhân thúc đẩy trình lao dốc đồng Yên Nhật Bản  Giải pháp quyền Nhật tình trạng này: Can thiệp ngoại hối (đó Chính phủ chủ động mua vào đồng Yên bán đồng USD), biện pháp mạnh biện pháp cuối mà Nhật Bản có để chặn đà lao dốc tỷ giá đồng nội tệ - theo BOJ Việc nhà chức trách Nhật Bản mua vào đồng Yên Lần gần Tokyo can thiệp để hỗ trợ tỷ giá đồng nội tệ vào năm 1998, khủng hoảng tài châu Á khiến đồng Yên bị bán tháo dịng vốn tháo chạy khỏi khu vực Trước đó, Nhật Bản can thiệp để bảo vệ tỷ giá đồng Yên vào năm 1991-1992 Ngoài ra, việc can thiệp thị trường cách mua Yên cho dễ can thiệp cách bán Yên Khi bán đồng Yên, Nhật Bản in tiền để bán thị trường Nhưng mua vào đồng Yên, Nhật Bản cần rút ngoại tệ từ dự trữ ngoại hối 1,33 nghìn tỷ USD nước Đây xem mức dự trữ khổng lồ, giảm nhanh việc bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ đòi hỏi việc bán lượng ngoại tệ lớn  3.2.Đánh giá thị trường tiền tệ Nhật Bản giai đoạn 2021 – 2023: 3.2.1.Thị trường tiền tệ Nhật Bản giai đoạn năm 2021: Vào giữ tháng 7,tỷ giá hối đoái đồng yên giảm xuống còn yên 68,5 đồng, mức thấp 20 năm kể từ tháng năm 2002 bắt đầu tăng lên 177 đồng vào cuối tháng Tuy nhiên, xu hướng tăng tồn thời gian ngắn có dấu hiệu giảm mạnh tháng 20 Hình 3.1: Biểu đồ số đồng tiền Châu Á giảm so với USD cuối năm 2021 (%) Trong khứ, đồng Yên yếu lợi ích cho kinh tế định hướng xuất truyền thống Nhật Bản Đặc biệt cộng đồng người Việt Nam Nhật Bản hưởng lợi nhiều từ việc gửi tiền Việt nam sau thời gian làm việc tích lũy Nhật Bản Vào tháng năm 2011, tỷ gia hối đoái đồng yên đạt đỉnh yên 270 đồng mức cao năm sau, vào tháng năm 2012 yên 267 đồng Thời điểm ổn định khoảng thời gian từ cuối năm 2016 đến tháng 10 năm 2021, tỷ giá hối đoái trì 200 đồng yên  Nguyên nhân: Theo nhận định chuyên gia Eisuke Sakaibara, ông cho tương phản sách thắt chặt FED việc tiếp tục nới lỏng sách tiền tệ Nhật Bản kể từ năm nguyên nhân quan trọng khiến đồng Yên giảm giá so với đồng USD Theo chuyên gia, chừng khoảng cách sách tiền tệ Mỹ Nhật Bản không thu hẹp, đồng yên tiếp tục chịu áp lực giảm giá so với đồng đô la Mỹ 3.2.2.Thị trường tiền tệ Nhật Bản giai đoạn 2022: Trong phiên giao dịch sáng 1/9/2022, đồng yên Nhật Bản giảm xuống mức thấp kỷ lục 24 năm qua so với đồng USD Mỹ Mở cửa phiên giao dịch vào lúc thị trường Tokyo tỷ giá mua - bán hai đồng tiền niêm yết mức 139, 33 - 139, 34 Yên đổi USD, tăng mạnh với mức đóng cửa phiên giao dịch trước 138, 58 - 138, 61 Yên đổi USD Không giá so với đồng USD, đồng Yên Nhật Bản giá so với đồng Euro Tỷ giá mua - bán hai đồng tiền niêm yết mức 139, 85 139,87 yên đổi Euro, tăng mạnh so với mức giá đóng cửa phiên giao dịch trước 138, 62 - 138, 66 Yên đổi Euro 21 Hình 3.2: Biểu đồ tỷ giá yên Nhật/ VNĐ năm 2022  Nguyên nhân: Khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) liên tục nâng lãi suất để ghìm lạm phát, ngân hàng trung ương Nhật Bản lại kiên trì với sách nới lỏng tiền tệ, nhằm kích thích tăng trưởng Cuối tuần trước, Thống đốc BOJ Haruhiko Kuroda cho biết “khơng sớm thay đổi” sách tiền tệ lỏng lẻo  Giải pháp: Bộ Tài Nhật Bản chi 43 tỷ USD tháng 10 để kéo giá Yên lên, đồng tiền chạm đáy 32 năm so với USD Hồi tháng 9, Bộ Tài Nhật Bản bán USD mua Yên với quy mô 2.800 tỷ Yên (gần 20 tỷ USD đó) Động thái cơng bố sau thực Đầu tháng 10, giá Yên giảm 151 Yên USD lần 32 năm Sau đó, giá bật tăng mạnh trở lại, dần xuống Chiều 31/10, USD đổi 148 Yên – thấp so với mức 115 Yên hồi tháng 3.2.3.Thị trường Nhật Bản năm 2023: “Khi thứ khơng thề tiếp tục dừng lại” câu nói tiếng nhà kinh tế học Herb Stein Có thể nhận định rằng, tình hình tài cơng Nhật Bản không bền vững Điều đặc biệt giới mà lãi suất Nhật Bản cao so với nước khác có khả quốc gia sớm trở thành nguồn gốc sóng chấn động kinh tế tồn cầu Điều có thề xảy sau có định bồ nhiệm thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vòa tháng Teho quỹ tiền tệ Quốc tế (IMF), tỷ lệ tổng công nợ Nhật Bản tổng sản phẩm quốc nội khoảng 260%, khoảng gấp đôi tỷ lệ lương ứng Mỹ Có triền vọng Nhật Bản tự tăng trưởng từ núi nợ cơng 22 Hình 3.3: Biểu đồ nhận định đồng Yên Nhật quý I/2023  Nguyên nhân: -Dân số Nhật Bản già nhanh chóng tốc độ tăng trưởng kinh tế tiềm mức 0,5% -Đất nước dự kiến thâm hụt ngân sách chừng mực -Nhiều khả tỷ lệ nợ công Nhật Bản tăng cao Đó trường hợp đặc biệt phủ Nhật Bản phải vay với lãi suất cao so với lãi suất cực thấp mà họ vay  Giải pháp: Chính sách tiền tệ nới lỏng BOJ yếu tố giúp phủ Nhật Bản trì hoạt động BOJ giữ lãi suất mức thấp giả tạo tham gia vào việc kiềm soát đường cong lợi suất BOJ can thiệp mạnh mẽ vào thị trường trái phiếu phủ để giữ cho lợi suất trái phiếu phủ dài hạn khơng tăng mức 0,5% Chính sách dẫn đến sụt giảm lớn đồng Yên lạm phát tăng đột biến Năm ngoái, đồng Yên giảm xuống mức thấp kỷ lục so với đồng la Mỹ, góp phần quan trọng vào việc lạm phát giá Nhật Bản tăng lên mức cao 40 năm qua 4,25% 23 3.3.Rút học cho Việt Nam: Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng dịch bệnh covid-19, ảnh hưởng tới thiên tai với nhiều biến động trị khác khiến cho kinh tế giới năm 2020 có nhiều bất định, cịn ảnh hưởng đến ổn định kinh tế Việt Nam Trong bối cảnh đó, ngân hàng Nhà nước chủ dộng điều chỉnh sách tiền tệ góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, khôi phục kinh tế, tập trung hỗ trợ người dân, doanh nghiệp dịc Covid-19 - Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho phát triển thị trường tiền tệ - Thực giải pháp nhằm nâng cao vai trò điều tiết, hướng dẫn thị trường Ngân hàng nhà nước - Tăng cường lực quản lí sử dụng vốn, lực kinh doanh tổ chức tín dụng – thành viên chủ yếu thị trường - Nâng cao vai trò quản lý, điều hành Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thị trường liên ngân hàng - Nâng cao tính độc lập tự chủ kinh tế bối cảnh hội nhập bối cảnh biến động kinh tế giới tác động tới kinh tế, tiền tệ nước việc tránh khỏi - Ngân hàng Nhà nước kiên định với mục tiêu điều hành sách tiền tệ góp phần kiểm sốt lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, phải tùy theo diễn biến tình hình thực tế để xác định trọng tâm, trọng điểm ưu tiên thời điểm.Ví dụ điển hình ta thấy từ tháng 10/2022 cố ngân hàng SCB xảy tác động mạnh tới khoản hệ thống thị trường, Ngân hàng Nhà nước ưu tiên cao tập trung thực giải pháp đảm bảo an toàn hệ thống ổn định thị trường ngoại hối - Mỗi sách có tác động khác khu vực kinh tế đó, điều quan trọng phải có lĩnh để ứng phó, xoay chuyển linh hoạt dựa sở bám sát tình hình, cân nhắc phù hợp để đưa giải pháp hố giải khó khăn, đạt mục tiêu TIỂU KẾT CHƯƠNG 3: Từ vấn đề chương trước đề cập, nhóm thể chương qua giải pháp Chính phủ Nhật Bản, cụ thể Ngân hàng trung ương thực nhằm giải vấn đề trước Từ đây, rút nhiều học sâu sắc, có giá trị cho kinh tế Việt Nam năm gần 24 C KẾT LUẬN: Trong suốt năm qua, đồng n Nhật đóng vai trị quan trọng kinh tế giới Với sức mạnh kinh tế tiềm phát triển, năm 2021-2023 dự báo thời điểm quan trọng để đồng yên Nhật cải thiện vị thị trường quốc tế Điều phản ánh vào nhiều khía cạnh thị trường kinh tế, tài trị thời gian tới Qua nguyên cứu tìm hiểu nhóm chúng em, tiểu luận cho thấy giá trị đồng yên Nhật, yếu tố mà ảnh hưởng đến thị trường, kinh tế Nhật Bản giai đoạn năm 2021-2023 Tổng kết lại, đồng Yên Nhật kinh tế Nhật Bản tiếp tục đối mặt với nhiều thách thức thời gian tới, nhiên với ổn định trị kinh tế nội địa, với sách tài khóa tiền tệ khơn ngoan, đồng Yên Nhật kinh tế Nhật Bản tiếp tục phát triển ổn định tiếp tục kinh tế lớn giới 25 D DANH MỤC TƯ LIỆU THAM KHẢO: Thị trường tiền tệ: https://jobsgo.vn/blog/thi-truong-tien-te-la-gi/ Chính sách tiền tệ: https://luatminhkhue.vn/chinh-sach-tien-te-monetary-policy-lagi.aspx Lịch sử hình thành phát triển đồng Yên Nhật:   https://we-xpats.com/vi/guide/as/jp/detail/5127/ https://www.reuters.com/article/us-yen-idUSTRE49Q1AN20081027 Chính sách tiền tệ Nhật Bản 2021-2023:  Inverting: Mỹ định lãi suất https://vn.investing.com/economiccalendar/interest-rate-decision-168 Tác động đồng Yên Nhật đến thị trường tiền tệ Châu Á:     MBS: Rủi ro đồng tiền quan trọng châu Á bị sụt giá https://mbs.com.vn/trung-tam-nghien-cuu/tin-tuc-thi-truong/tin-the-gioi/rui-rokhi-nhung-dong-tien-quan-trong-cua-chau-a-bi-sut-gia/ TheSaigontimes.vn https://thesaigontimes.vn/nang-lai-suat-them-75-diem-coban-fed-tiep-tuc-manh-tay-tang-gia-do-la/ CNBC: Asia Stock Markets https://www.cnbc.com/asia-markets/ https://vneconomy.vn/chuyen-gia-sau-khung-hoang-ngan-hang-se-la-dai-dichpha-san-doanh-nghiep.htm Tác động đồng Yên Nhật đến kinh tế Nhật Bản:   “Tỷ lệ lạm phát Nhật Bản năm 2021” n.d Số liệu kinh tế: https://solieukinhte.com/ty-le-lam-phat-nhat-ban/ Nhà kinh tế học 2021 “Trường hợp tỷ lệ lạm phát yên lặng cách kỳ lạ Nhật Bản” Nhà kinh tế ngày 20 tháng 11 năm 2021 https://www.economist.com/finance-and-economics/2021/11/20/the-case-of-thecuriously-quiescent-inflation-rate Tác động đồng Yên kinh tế Việt Nam: https://milu.promete.ai/ Giải pháp quyền Nhật Bản đồng Yên kinh tế Nhật:   https://vneconomy.vn/het-chiu-noi-da-lao-doc-cua-dong-yen-nhat-ban-can-thiepcuu-ty-gia.htm https://bnews.vn/nhat-ban-giai-phap-nao-de-ngan-chan-dong-yen-tiep-tuc-laodoc/258306.html 26 9.Đánh giá thị trường tiền tệ Nhật Bản giai đoạn 2021-2023: Thị trường tiền tệ Nhật Bản năm 2021 https://www.vietnamplus.vn/dong-yen-cuanhat-ban-truot-xuong-muc-thap-nhat-trong-24-nam/814105.vnp  Thị trường tiền tệ Nhật Bản năm 2022 https://vnexpress.net/nhat-ban-chitien-ky-luc-cuu-dong-yen-4530575.html  https://vietmartjp.com/du-doan-ty-gia-yen-nhat/  Thị trường tiền tệ Nhật Bản năm 2023 https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/tac-dong-cua-viec-nang-lai-suatcua-nhat-ban-co-the-som-an-cong-thi-truong-tai-chinh-toan-caupost314331.html 10.Rút học cho Việt Nam: https://thuonggiaonline.vn/sau-nam-2022-ngan-hangnha-nuoc-rut-ra-3-bai-hoc-trong-dieu-hanh-chinh-sach-tien-te-53832.htm 27 28