HỌC VIỆN CÔNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THÔNG KHOA TÀI CHÍNH KẾ TOÁN BÀI TẬP LỚN MÔN HỌC ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CHỦ ĐỀ ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ Giảng viên Đặng Thị Việt Đức Nhóm môn học 04 Nh[.]
HỌC VIỆN CƠNG NGHỆ BƯU CHÍNH VIỄN THƠNG KHOA TÀI CHÍNH KẾ TỐN BÀI TẬP LỚN MƠN HỌC: ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP CHỦ ĐỀ: ĐỊNH GIÁ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ Giảng viên Nhóm mơn học Nhóm BTL Thành viên nhóm Trần Thị Ngọc Châu Lê Thị Hà Giang Lê Thị Hằng Nguyễn Thị Thanh Lân Lê Thị Hồng Mỵ Lê Thị Thuý Nga Hoàng Mai Oanh : : : Đặng Thị Việt Đức 04 05 : : : : : : : B20DCKT028 B20DCKT040 B20DCKT054 B20DCKT090 B20DCKT122 B20DCKT124 B20DCKT150 Hà Nội, tháng năm 2023 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY BÁNH KẸO HẢI HÀ Các thông tin Lịch sử hình thành phát triển Lĩnh vực hoạt động công ty Bánh kẹo Hải Hà Vị công ty Cơ cấu máy quản lý Công ty .8 Cơ cấu cổ đông Phân tích SWOT công ty bánh kẹo Hải Hà 7.1 Điểm mạnh 7.2 Điểm yếu .10 7.3 Cơ hội 10 7.4 Thách thức .11 II PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH KINH DOANH CỦA NGÀNH, TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY 12 Phân tích mơi trường vĩ mơ ngành bánh kẹo Việt Nam 12 1.1 Điều kiện kinh tế .12 1.2 Các yếu tố trị, luật pháp 12 1.3 Điều kiện kỹ thuật – công nghệ 13 1.4 Điều kiện mơi trường văn hố - xã hội .13 1.5 Điều kiện tự nhiên 14 1.6 Tồn cầu hố 14 Phân tích mơi trường ngành 15 III PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CƠNG TY BÁNH KẸO HẢI HÀ 16 Phân tích tình hình biến động tài sản – nguồn vốn 16 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ 17 2.1 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh .18 2.2 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư .19 2.3 Lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài .19 Phân tích khả tốn .19 3.1 Phân tích khả tốn tổng qt .20 3.2 Phân tích khả toán nợ ngắn hạn 20 3.3 Phân tích khả tốn nhanh 21 3.4 Phân tích khả toán tức thời 22 IV DỰ BÁO XU HƯỚNG TĂNG TRƯỞNG CỦA CONG TY BÁNH KẸO HẢI HÀ: 23 Đánh giá tình hinh kinh tế năn 2020-2022: 23 Dự báo Báo cáo kết kinh doanh bảng cân đối kế toán năm 2023- 2025 24 V ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP 30 Chiết khấu dòng tiền doanh nghiệp FCFF 30 Phương pháp P/E 35 LỜI CẢM ƠN 37 V TÀI LIỆU THAM KHẢO .38 LỜI MỞ ĐẦU Định giá doanh nghiệp việc doanh nghiệp tiến hành ước tính giá trị doanh nghiệp nhằm hướng tới mục đích định cách sử dụng phương pháp thẩm định giá cho phù hợp Nói cách khác, thẩm định giá doanh nghiệp trình đánh giá hay ước lượng cách tương đối giá trị thị trường quyền lợi ích mang lại từ việc sở hữu doanh nghiệp cho chủ doanh nghiệp Với phát triển thị trường tài chính, thị trường chứng khốn thị trường tài sản khác thẩm định giá doanh nghiệp lợi ích ngày đóng vai trò quan trọng kinh tế Đặc biệt với doanh nghiệp chuẩn bị cổ phần hóa chuẩn bị phát hành trái phiếu lần công chúng Việc thẩm định giá trị doanh nghiệp đem lại nhiều lợi ích cho chủ sở hữu: bảo vệ doanh nghiệp; biết khả doanh nghiệp để điều chỉnh nhằm nâng cao hiệu kinh doanh, sản xuất… Quan trọng nhất, việc thẩm định giá trị doanh nghiệp sở quan trọng để doanh nghiệp thu hút vốn từ nhà đầu tư tài Để nắm rõ mơn học với đề ‘Định giá công ty thị trường’ nhóm chúng em tiến hành định giá Cơng ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà I TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY BÁNH KẸO HẢI HÀ Các thơng tin - Loại hình: Cơng ty cổ phần - Ngành nghề : Sản xuất/ Sản xuất thực phẩm/ Sản xuất bánh bánh mì loại - Thành lập : 1960 - Trụ sở : 25 - 27 Trương Định - P.Trương Định- Q Hai Bà Trưng, Hà Nội, Việt Nam - Khu vực hoạt động: Việt Nam - Mã chứng khốn : HHC - EPS (nghìn đồng): 3,214 - PE (nghìn đồng): 32.67 - Vốn thị trường (tỷ đồng) : 1,407.62 - KLCP lưu hành (triệu): 16.425 - Gía trị sổ sách cổ phần : 30.59 - ROE: 10.01% - Beta : 0.15 (Các số tài năm 2022) Lịch sử hình thành phát triển Cơng ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà (HAIHACO ) thành lập từ năm 1960 trải qua 50 năm phấn đấu trưởng thành Cơng ty khơng ngừng lớn mạnh, tích lũy nhiều kinh nghiệm sản xuất kinh doanh Với đội ngũ lãnh đạo giàu kinh nghiệm, chiến lược kinh doanh tốt, đội ngũ kỹ sư đào tạo chuyên ngành có lực lực lượng cơng nhân giỏi tay nghề Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà tiến bước vững phát triển liên tục để giữ vững uy tín chất lượng xứng đáng với niềm tin yêu người tiêu dùng - Giai đoạn năm 1960-1970: Ngày 25/12/1960 Công ty thành lập với tên gọi ban đầu Xưởng miến Hoàng Mai Đến năm 1966 đổi tên thành nhà máy thực nghiệm thực phẩm Hải Hà - Giai đoạn năm 1970-1980: Giữa tháng 6/1970, theo thị Bộ lương thực thực phẩm (nay Bộ Công Thương), nhà máy tiếp nhận phân xưởng kẹo Hải Châu bàn giao Nhà máy đổi tên thành Nhà máy Thực phẩm Hải Hà - Giai đoạn năm 1980-1990: Năm 1987, Nhà máy Thực phẩm Hải Hà đổi tên thành Nhà máy Kẹo xuất Hải Hà trực thuộc Bộ Nông nghiệp Công nghiệp Thực phẩm - Giai đoạn năm 1990-2000: Ngày 10/7/1992, Nhà máy Kẹo xuất Hải Hà đổi tên thành Công ty Bánh kẹo Hải Hà theo định số 537/CNN-TCCB Bộ Công nghiệp nhẹ Năm 1993, Công ty liên doanh với hãng Kotobuki Nhật, chuyên sản xuất bánh tươi, bánh cookies Để mở rộng hoạt động hoạt động sản xuất kinh doanh mình, Cơng ty cịn liên doanh với hãng Miwon Hàn Quốc Năm 1994 – 1995 theo Quyết định Bộ Công nghiệp, hai nhà máy Nhà máy Mỳ Việt Trì Nhà máy Bột dinh dưỡng trẻ em Nam Định sáp nhập Công ty Bánh kẹo Hải Hà Đến nay, Nhà máy thành viên Công ty - Giai đoạn năm 2000-2010: Năm 2003, Công ty thực cổ phần hóa theo định số 191/2003/QĐ-BCN ngày 14/11/2003 Bộ Công nghiệp Theo chủ trương Bộ Công nghiệp, Công ty tách trả lại Bộ phận quản lý liên doanh HaiHa - Kotobuki Liên doanh Miwon Việt Nam, bàn giao quản lý phần vốn cho Tổng công ty Thuốc Việt Nam Ngày 20/01/2004, Cơng ty thức hoạt động hình thức công ty cổ phần theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0101444379 Sở Kế hoạch Đầu tư thành phố Hà Nội cấp lần đầu ngày 20/01/2004 Tháng 06/2007, Cơng ty hồn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 36,5 tỷ đồng lên 54,75 tỷ đồng Công ty chấp thuận niêm yết cổ phiếu Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 312/QĐ-TTGDHN ngày 08/11/2007 Giám đốc Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội thức giao dịch từ ngày 20/11/2007 - Giai đọa năm 2010-2020:Tháng 05/2011, Cơng ty hồn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 54,75 tỷ đồng lên 82,125 tỷ đồng Tháng 07/2016, Công ty hoàn thành đợt phát hành cổ phiếu tăng Vốn điều lệ từ 82,125 tỷ đồng lên 164,25 tỷ đồng Năm 2017, Công ty thực di dời thành công toàn khu vực sản xuất Hà Nội sang khu cơng nghiệp VSIP Bắc Ninh Trong q trình di dời đảm bảo chất lượng, tiến độ an toàn lao động, lắp đặt thêm 02 dây chuyền sản xuất bánh Hiện Nhà máy sản xuất ổn định, hiệu quả: sản lượng tăng chất lượng nâng cao Tháng 3/2017, Cơng ty có thay đổi lớn mơ hình tổ chức Tổng cơng ty Thuốc Việt Nam thực thối tồn phần vốn nhà nước chuyển sang Công ty cổ phần với 100% vốn tư nhân Ngày 20/01/2018, Công ty Cổ phần bánh kẹo Hải Hà khánh thành Nhà máy bánh kẹo Hải Hà Khu công nghiệp VSIP - Xã Phù Chẩn, thị xã Từ Sơn, Tỉnh Bắc Ninh Năm 2018, Công ty chạm mốc doanh thu đạt 1.000 tỷ đồng, đánh dấu bước đột phá tăng trưởng mạnh mẽ tất tiêu lợi nhuận, sản lượng, doanh số xuất thu nhập bình quân người lao động Năm 2020, Công ty tiếp tục ghi dấu với mốc doanh thu kỷ lục 1.472 tỷ đồng Năm 2020, Công ty giới thiệu đến người tiêu dùng dòng sản phẩm Eliza vị phô mai Lĩnh vực hoạt động cơng ty Bánh kẹo Hải Hà Cơng ty thức hoạt động hình thức Cơng ty cổ phần từ ngày 20/01/2004 theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 Sở Kế hoạch đầu tư thành phố Hà Nội cấp thay đổi lần thứ hai ngày 13/08/2007 Các hoạt động sản xuất kinh doanh bao gồm: - Sản xuất, kinh doanh nước bao gồm lĩnh vực bánh kẹo chế biến thực phẩm - Kinh doanh xuất nhập khẩu: loại vật tư sản xuất, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hoá tiêu dùng loại sản phẩm hàng hóa khác; - Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại - Kinh doanh ngành nghề khác không bị cấm theo quy định pháp luật Vị công ty Là công ty sản xuất bánh kẹo lớn Việt Nam, chiếm khoảng 6% thị trường bánh kẹo nước với quy mô sản xuất khoảng 20.000 tấn/năm; Địa bàn kinh doanh Hà Nội, Đà Nẵng, thành phố Hồ Chí Minh Sản phẩm công ty xuất sang Myanmar, Lào, Campuchia, Hàn Quốc Mỹ Dòng kẹo Chew: HHC giữ số cơng nghệ, uy tín thương hiệu thị trường với nhiều loại hương vị, công suất 20 - 25 tấn/ngày Thương hiệu HAIHACO đăng ký sở hữu bảo hộ công nghiệp Việt Nam số nước châu Á Trung Quốc, Lào, Campuchia, Malaysia, Nga, Singapore Các sản phẩm Bánh kẹo Hải Hà ln ln có chất lượng đồng đều, ổn định nên người tiêu dùng đặc biệt miền Bắc ưa chuộng Thị phần HAIHACO thị trường lớn Cơ cấu máy quản lý Công ty Đại hội đồng cổ đông: Là quan có thẩm quyền cao định vấn đề quan trọng Công ty theo Luật doanh nghiệp Điều lệ Công ty ĐHĐCĐ quan thơng qua chủ trương sách đầu tư dài hạn việc phát triển Công ty, định cấu vốn, bầu quan quản lý điều hành sản xuất kinh doanh Công ty Hội đồng quản trị: Là quan quản lý Công ty có tồn quyền nhân danh Cơng ty để định vấn đề liên quan đến mục đích quyền lợi Công ty, trừ vấn đề thuộc ĐHĐCĐ định Định hướng sách tồn phát triển để thực định Đại hội đồng cổ đơng thơng qua việc hoạch định sách, nghị hành động cho thời điểm phù hợp với tình hình sản xuất kinh doanh Cơng ty Ban kiểm soát: Do ĐHĐCĐ bầu, thay mặt cổ đơng kiểm sốt hoạt động kinh doanh, quản trị điều hành Công ty Ban điều hành: Do HĐQT bổ nhiệm gồm có Tổng giám đốc, hai Phó Tổng giám đốc, Kế tốn trưởng Tổng giám đốc HĐQT bổ nhiệm người đại diện theo pháp luật Công ty, chịu trách nhiệm trước HĐQT, định tất vấn đề liên quan đến hoạt động hàng ngày Công ty Phó Tổng giám đốc Kế tốn trưởng HĐQT bổ nhiệm theo đề xuất Tổng giám đốc Sơ đồ tổ chức Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà : Cơ cấu cổ đông Cổ đông nước chiếm 99,77% cổ đơng nước ngồi chiếm 0, 23% Trong cổ đơng lớn chiếm 48% cổ đông khác chiếm 52% Chi tiết cổ đông lớn Cá nhân Cổ phần Tỉ lệ Lưu Văn Vũ 3.942.000 24% Trương Thị Bửu 3.942.000 24% Phân tích SWOT công ty bánh kẹo Hải Hà 7.1 Điểm mạnh - Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà (HAIHACO ) doanh nghiệp chuyên sản xuất bánh kẹo lớn Việt Nam - Có hệ thống phân phối rộng khắp nước - Có đội ngũ lãnh đạo giàu kinh nghiệm, chiến lược kinh doanh tốt, đội ngũ kỹ sư đào tạo chuyên ngành có lực lực lượng cơng nhân giỏi tay nghề - Là Doanh nghiệp lĩnh vực sản xuất bánh kẹo cấp chứng nhận hệ thống "Phân tích mối nguy điểm kiểm sốt tới hạn" (HACCP) Việt Nam Điều thể cam kết Lãnh đạo doanh nghiệp đảm bảo an toàn thực phẩm sức khoẻ người tiêu dùng - Sản phẩm Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà tặng nhiều Huy chương Vàng, Bạc triển lãm Hội chợ quốc tế hàng công nghiệp Việt nam, triển lãm Hội chợ thành tựu kinh tế quốc dân, triển lãm kinh tế- kỹ thuật- Việt nam Thủ đô - Sản phẩm Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà liên tục người tiêu dùng mến mộ bình chọn “Hàng Việt nam chất lượng cao” 7.2 Điểm yếu - Sản phẩm chủ đạo công ty bánh kẹo Hải Hà sản xuất loại bánh kẹo: bao gồm kẹo Chew, kẹo thạch, Sozoll sữa trứng, Long Pie, Bánh lan trứng Mercury, Bánh lan ống Miniwaf, Bánh Trung thu … Bánh kẹo sản phẩm thuộc đồ ăn phục vụ chủ yếu cho dịp lễ, tết tình hình sản xuất Cơng ty mang tính thời vụ - Nguyên liệu sản xuất sản phẩm bánh kẹo gồm bột mỳ, đường kính, nha (mật tinh bột), sữa bột, bơ nhạt, dầu bơ, chất phụ gia thực phẩm Nguyên vật liệu dễ bị hư hỏng theo thời gian, thời hạn bảo hành ngắn, thông thường 60 ngày, riêng kẹo cà phê 180 ngày, tỷ lệ hao hụt tương đối lớn - Ngày với phát triển khoa học công nghệ sản xuất, nhiên nguồn vốn cơng ty cịn hạn hẹp nên việc đầu tư vào máy móc cơng ty chưa đồng Cơng ty cịn sử dụng số máy móc cũ kĩ, lạc hậu máy trộn nguyên liệu máy quật keo, máy cán Trung Quốc nhập vào từ năm 1960… - Hoạt động quảng cáo nghiêm cứu thị trường cơng ty cịn chưa tốt - Quản lý nguyên liệu tồn kho chưa hiệu Phong cách quản lý chưa đổi mới, linh hoạt theo biến động thị trường - Một vấn đề hiệu suất sử dụng máy móc thiết bị công ty chưa cao, thời gian ngưng máy nhiều Điều dẫn đến giá trị khấu hao phân bổ cơng ty cịn cao, làm đội giá thành lên 7.3 Cơ hội - Cùng với xu tăng trưởng kinh tế,quy mô thị trường,thu nhập dân cư tăng cần đẩy mạnh sản xuất sản phẩm có chất lượng cái,đa dạng hóa sản phẩm,tăng tỷ trọng sản phẩm cao cấp 10