Chính sách tiền tệ ở nước ta trong thời gian qua thành tựu và những tồn tại cần khắc phục

TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TPHCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM Khoa Kinh tế Chính trị ĐỀ ÁN MÔN KINH TẾ CHÍNH TRỊ Tên đề án Chính sách tiền tệ ở nước ta trong thời gian qua, thành tựu và những tồn tại[.]

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM Khoa Kinh tế - Chính trị ĐỀ ÁN MƠN KINH TẾ CHÍNH TRỊ Tên đề án: Chính sách tiền tệ nước ta thời gian qua, thành tựu tồn cần khắc phục GVHD: Đinh Yên Tôn SVTH: Ngũ Huệ Quyên MSSV: 106203132 Lớp: 31 – Khoá: 32 TPHCM, ngày 06 tháng 12 năm 2007 NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN MỤC LỤC Chương I: Những vấn đề lý luận tiền tệ sách tiền tệ I Tiền tệ Trang 1 Nguồn gốc tiền tệ Bản chất tiền tệ Hình thức tiền tệ Chức tiền tệ Vai trị tiền tệ Cơng dụng tiền tệ II Lưu thông tiền tệ yêu cầu quy luật lưu thơng tiền tệ Lưu thơng tiền tệ Vai trị lưu thơng tiền tệ Quy luật lưu thơng tiền tệ III Chính sách tiền tệ Khái niệm mục tiêu sách tiền tệ Nội dung sách tiền tệ Vai trị sách tiền tệ 3 4 4 5 6 10 Chương II: Thực trạng vận dụng sách tiền tệ nước ta thời gian qua 12 I Thời kỳ bao cấp q trình đổi sách tiền tệ 12 II Chính sách tiền tệ vai trị sách tiền tệ 13 Chiến lược sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn 20022010 13 Mục tiêu điều tiết sách tiền tệ ngân hàng trung ương14 Điều hành sách tiền tệ Việt Nam năm qua có nhiều đổi 15 Chính sách tiền tệ tháng đầu năm 2007 15 III Thành tựu tồn cần khắc phục 16 Thành tựu 16 Những tồn cần khắc phục 18 IV Những học Việt Nam từ khủng hoảng tài tiền tệ khu vực Châu Á 19 Chương III: Giải pháp hồn thiện sách tiền tệ 21 I Một số giải pháp điều hành sách tiền tệ tháng cuối năm 2006 21 II Gỉai pháp cho sách tiền tệ năm 2007 21 III Giải pháp hồn thiện sách tiền tệ năm 2003 – 2010 22 LỜI MỞ ĐẦU Chính sách tài tiền tệ phận quan trọng sách kinh tế, tổng thể sách giải pháp tài tiền tệ việc huy động sử dụng có hiệu nguồn lực tài ngồi nước phục vụ cho nghiệp cơng nghiệp hố, đại hố, hướng đến kinh tế tri thức, ổn định môi trường kinh tế vĩ mô, nâng cao hiệu kinh tế Nghị Đại hội Đảng lần thứ IX xác định: “Bảo đảm tính cách minh bạch, cơng chi ngân sách nhà nuớc, thực đầu tư vốn phát triển từ ngân sách nhà nước vào hiệu kinh tế-xã hội Tiếp tuïc cải cách hệ thống thuế phù hợp với tình hình đất nước cam kết quốc tế, nuôi dưỡng nguồn vốn thu đúng, thu đủ theo quy định pháp luật Xây dựng hệ thống ngân hàng thương mại Nhà nước thành doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ tự chủ, đủ sức cạnh tranh thị trường” DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.Hồn thiện chế sách kinh tế Việt Nam hội nhập kinh tế quốc tế Nhà xuất thống kê 2003 Tác gia:û PGS.TS Đào Duy Huân, TS Hồ Ngọc Minh 2.Lịch sử tài Việt Nam Thơng tin chun đề Hà Nội 1995 Tác giả: GS Võ Đình Hảo 3.Quản lý nhà nước tài tiền tệ Nhà xuất Lao Động Tác giả: PGS.TS Trần Đình Ty 4.Tiền tệ hoạt động ngân hàng Tác giả: TS Lê Vinh Danh 5.Tiền tệ ngân hàng Nhà xuất TPHCM năm 2001 Tác giả: PGS.TS Nguyễn Đăng Dờn 6.Tiền tệ ngân hàng Nhà xuất thống kê 9-2005 Tác giả: PGS.TS Nguyễn Đăng Dờn 7.Thị trường tiền tệ Việt Nam q trình hội nhập Nhà xuất trị quốc gia Hà Nội 2004 Tác giả: PGS.TS Lê Hoàng Nga 8.www.mof.gov.vn 9.www.tuoitre.com.vn 10.www.tapchiketoan.com Trang 93-94 225-228 35-61 602-604 51-52 329-333 247-248 CHƯƠNG I: NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN VỀ TIỀN TỆ VÀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ I.TIỀN TỆ: 1.Nguồn gốc tiền tệ: Khi sản xuất trao đổi hàng hố phát triển tới trình độ định, giá trị hàng hố biểu tiền- tức có đời tiền tệ Tiền tệ đời xuất hàng hoá Vậy: - Hàng hoá sản phẩm lao động thoả mãn nhu cầu cúa người dùng để trao đổi với Hàng hố có thuộc tính:  Gía trị sử dụng: cơng dụng sản phẩm thoả mãn nhu cầu người, ví dụ: cơm để ăn, xe để đi……Gía trị sử dụng phạm trù vĩnh viễn  Gía trị: lao động xã hội người sản xuất hàng hoá kết tinh hàng hoá, sở giá trị trao đổi Gía trị phạm trù lịch sử, gắn liền với sản xuất hàng hoá Lịch sử tiền tệ lịch sử phát triển hình thái giá trị từ thấp đến cao, từ hình thái giản đơn đến hình thái đầy đủ tiền tệ - Hình thái giá trị giản đơn hay ngẫu nhiên: hình thái phơi thai giá trị, xuất giai đoạn đầu trao đổi hàng hố, trao đổi mang tính chất ngẫu nhiên, người ta trao đổi trực tiếp vật lấy vật khác Ví dụ: m vải = 10 Kg thóc Ở giá trị vải biểu thóc Hàng hố (vải ) mà giá trị biểu hàng hố khác (thóc) gọi hìnhthái giá trị tương đối Cịn hàng hố (thóc) mà giá trị sử dụng biểu giá trị hàng hố khác (vải ) gọi hình thái vật ngang giá.Hình thái vật ngang giá có đặc điểm: giá trị sử dụng trở thành hình thức biểu giá trị, lao động cụ thể trở thành hình thức biểu lao động trừu tượng, lao động tư nhân trở thành hình thức biểu lao động xã hội Trong hình thái này, tỷ lệ trao đổi chưa thể cố định - Hình thái giá trị đầy đủ hay mở rộng: lực lượng sản xuất phát triển hơn, sau phân công lao động xã hội lần thứ nhất, chăn nuôi tách khỏi trồng trọt, trao đổi trở nên thường xuyên hơn, hàng hoá quan hệ với nhiều hàng hố khác Ví dụ: m vải = 10 kg thóc = gà…… Như hình thái vật ngang giá mở rộng trao đổi trực tiếp, tỷ lệ trao đổi chưa cố định - Hình thái chung giá trị: với phát triển cao lực lượng sản xuất phân cơng lao động xã hội, hàng hố đưa trao đổi thường xuyên hơn, đa dạng nhiều Khi việc trao đổi trực tiếp khơng cịn thích hơïp gây trở ngại cho trao đổi Do cần vật ngang giá chung trao đổi mua bán Ví dụ: 10 kg thóc gà …… = m vải Tuy nhiên vật ngang giá chung chưa ổn định thứ hàng hoá Các địa phương khác hàng hố dùng làm vật ngang giá chung khác - Hình thái tiền tệ: lực lượng sản xuất phân công lao động xã hội phát triển nữa, sản xuất hàng hố thị trường ngày mở rộng, tình trạng có nhiều vật ngang giá chung làm cho trao đổi địa phương vấp phải khó khăn, địi hỏi phải hình thành vật ngang giá chung thống Khi vật ngang giá chung cố định lại vật độc tôn phổ biến xuất hình thái tiền tệ giá trị Ví dụ: 10 kg thóc m vải…… =0.1 vàng Tiền tệ xuất kết phát triển lâu dài sản xuất trao đổi hàng hố, tiền tệ đời giới hàng hố phân thành cực: bên hàng hố thơng thường, bên hàng hố (vàng) đóng vai trị tiền tệ Đến giá trị hàng hố có phương tiện biểu thống Tỷ lệ trao đổi cố định lại 2.Bản chất tiền tệ: - Tiền hàng hoá đặc biệt vật ngang giá chung trao đổi Nó thể lao động xã hội quan hệ người sản xuất xã hội - Tiền xuất giải phóng lưu thơng, làm cho sản xuất diễn nhanh, thúc đẩy xã hội phát triển - Tiền tệ sản phẩm tự phát tất yếu kinh tế hàng hoá - Tiền tệ phạm trù kinh tế- lịch sử gắn liền với phát sinh tồn sản xuất trao đổi hàng hố Ở đâu có tồn sản xuất trao đổi hàng hố thí có tồn tiền tệ - Tiền tệ nằm tay giai cấp phục vụ theo mục đích quyền lợi giai cấp - Tiền tệ xuất hieän phát sinh nhiều tiêu cực sản xuất đời sống 3.Hình thức tiền tệ: a Tiền tệ – Hàng hoá (Hoá tệ): Hoá tệ hiểu theo nghĩa: - Bản thân tiền tệ hàng hố, có giá trị giá trị sử dụng hàng hoá khác - Hàng hoá thuộc loại hàng hoá đặc biệt xã hội thừa nhận làm vật ngang giá để làm cho hành vi trao đổi thuận lợi - Hố tệ có từ thời trung cổ kỷ thứ XII sau cơng ngun cịn tồn tốn khơng cịn danh nghĩa tiền tệ trước b Tiền tệ – Tín dụng (Tín tệ): Tín tệ gồm loại: - Tín tệ khả hốn loại giấy bạc ngân hàng chuyển đổi vàng cách tự theo giá trị danh nghĩa tiền giấy theo hàm lượng vàng mà đại diện - Tín tệ pháp định loại tiền quy ước lưu thơng dựa vào niềm tin thí tệ khả hốn khơng chuyển đổi vàng mà lưu thơng theo quy định pháp luật, mang tính bắt buộc Tiền giấy lưu thông nước giới thuộc loại c Tiền tệ – Kế toán (Tiền ghi sổ): -Tiền tệ chuyển khoản không tồn dạng vật chất mà tồn tài khoản ngân hàng tổ chức tín dụng Trong điều kiện ngày tiền ghi sổ ngày ưa chuộng có ưu điểm vượt trội so với loại tiền khác 4.Chức tiền tệ: có chức  Thước đo giaù trị: - Tiền tệ tiêu chuẩn để đo lường giá trị hàng hoá khác - Việc dùng vàng làm tiền tệ cần có tiêu chuẩn giá trị, phải xác định tên gọi hàm lượng vàng tên gọi (do phủ quy định) - Nâng cao hiệu hạch toán, thúc đẩy xã hội phát triển  Phương tiện lưu thông: - Tiền vật ngang giá trao đổi (tiền mặt) - Chuyển đổi quan hệ kinh tế từ quan hệ H – H sang quan hệ H – T, H – T’ ,T – H H – T – H rút ngắn thời gian lưu thông, tăng tốc độ tái sản xuất thúc đẩy xã hội phát triển Tuy nhiên với xuất đồng tiền mua bán tách rời làm cho tiền có nguy cất giữ bắt đầu tình trạng dư thừa (khủng hoảng kinh tế thừa)  Phương tiện cất trữ: tiền rời khỏi lưu thông vào cất giữ - Vai trị: nhằm điều tiết khối lượng tiền lưu thơng cho phù hợp với khối lượng hàng hoá cần lưu thơng Khi cung hàng hố lớn khiến giá hàng hố giảm tiền từ cất trữ vào lưu thơng - Kết quả: Duy trì, ổn định kinh tế Oån định tiền tệ, chống lạm phát  Phương tiện toán: dùng chi trả cho hoạt động sau: chi trả chịu, đóng thuế, trả lương cho cơng nhân - Tích cực: sản xuất lưu thơng khơng bị gián đoạn Sản xuất lưu thông diễn cường độ lớn Do xã hội phát triển - Tiêu cực: mua bán chịu làm quan hệ phụ thuộc doanh nghiệp tăng lên dẫn đến khủng hoảng dây chuyền xảy  Tiền tệ giới: - Tiền vật ngang giá chung thị trường giới - Tiền lấy vàng làm tiêu chuẩn 5.Vai trò tiền tệ: - Tiền tệ phương tiện thiếu để mở rộng phát triển kinh tế hàng hoá - Tiền tệ phương tiện để thực mở rộng quan hệ quốc tế - Tiền tệ công cụ để phục vụ cho mục đích người sở hữu chúng - Tiền tệ khơng vật mà cịn biểu quan hệ xã hội Vì tiền tệ thoả mãn mục đích quyền lợi nắm tiền tệ 6.Công dụng tiền tệ: - Tiền tệ công cụ trung gian trao đổi người sản xuất người buôn bán với kẻ tiêu thụ - Tiền tệ bảo tồn giá trị thời gian - Tiền tệ công cụ để điều tiết kinh tế để biểu lộ chủ quyền quốc gia II.LƯU THÔNG TIỀN TỆ VÀ QUY LUẬT LƯU THÔNG TIỀN TỆ 1.Lưu thông tiền tệ: - Khi tiền tệ xuất hiện, trao đổi hàng hoá trực tiếp chuyển sang trao đổi hàng hoá gián tiếp-trao đổi hàng hoá lấy tiền làm môi giới Sự vận động tiền tệ lấy trao đổi hàng hoá làm tiền đề gọi lưu thông tiền tệ.Lưu thông tiền tệ diễn hình thức: lưu thơng tiền mặt lưu thơng khơng tiền mặt (lưu thơng qua tín dụng,card điện tử, chứng khốn có giá…)khi kinh tế thị trường phát triển với phát triển củahệ thống ngân hàng lưu thơng khơng dùng tiền mặt có xu hướng tăng lên ưu - Ở nước ta tiền tệ lưu thông tiền tệ mang đặc điểm sau: - Quan hệ tiền tệ lưu thơng tiền tệ từ chỗ mang nặng tính cấp phát, không ổn định, siêu lạm phát chuyển sang hướng khinh doanh tiền tệ khống chế giảm mức lạm phát, củng cố sứuc mua đồng tiền Việt Nam, bước trở thành đồng tiền có khả chuyển đổi - Quan hệ tiền tệ lưu thông tiền tệ từ chỗ độc quyền hệ thống ngân hàng nhà nước chuyển sang nhiều hình thức tổ hcức ngân hàng thuộc thành phần kinh tế - Từ chỗ ngân hàng nhà nước cấp chuyển thành hệ thống ngân hàng hai cấp - Hoạt động kinh doanh tiền tệ có kiểm sốt chặt chẽ nhà nước thông qua quan chuyên môn ngân hàng nhà nước uỷ ban chứng khoán quốc gia - Quan hệ tiền tệ lưu thông tiền tệ từ chỗ “khép kín” nước chuyển sang hoạt động theo hướng hội nhập với khu vực giới 2.Vai trị lưu thơng tiền tệ: - Là điều kiện quan trọng bảo đảm cho tái sản xuất xã hội thực thuận lợi - Là lĩnh vực quan trọng thực mục đích kinh tế phát triển theo định hướng xã hội chủ nghĩa - Lưu thông tiền tệ thông suốt với tốc độ nhanh góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh - Là lĩnh vực quan trọng để xúc tiến giao lưu kinh tế, kỹ thuật với bên 3.Quy luật lưu thông tiền tệ: a Nội dung quy luật: gồm nội dung - Phản ánh mối quan hệ có tính quy luật sản xuất quy luật lưu thơng hàng hố với tiền tệ lưu thơng tiền tệ Trong sản xuất hàng hố đóng vai trò sở, định tiền tệ lưu thơng tiền tệ có tác động ngược lại với sản xuất lưu thơng hàng hố - Khối lượng tiền cần thiết cho lưu htông thời kỳ định phụ thuộc vào tổng giá hàng hoá, dịch vụ lưu thông tốc độ lưu thông tiền tệ thời kỳ Kết luận mặt lý luận thực tiễn: - Nhu cầu tiền tệ tăng giảm tỷ lệ thuận với tốc độ tăng trưởng kinh tế – nghĩa sản xuất, lưu htơng hàng hố gia tăng định làm tăng nhu cầu tiền tệ kinh tế - Nhu cầu tiền tệ tăng giảm tỷ lệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền teä Quy luật thể sau: tiền thực chức lưu thông Mc = H:V Trong đó: Mc:Khối lượng tiền cần thiết lưu thông thời kỳ định H: tổng giá hàng hố lưu thơng thời kỳ V: tốc độ lưu thông tiền tê thời kỳ b Yêu cầu quy luật lưu thông tiền tệ: - Lượng tiền lưu thông phải phù hợp với nhu cầu tiền tệ lưu thơng hàng hố thời kỳ Mt = Mc Mc: Khối lượng tiền cần thiết cho lưu thông thời kỳ định Mt: Khối lượng tiền thực tế lưu htông thời kỳ c Ý nghĩa quy luật: - Đảm bảo cho kinh tế vừa tránh lạm phát nặng nề, vừa đảm bảo cung cấp đủ phương tiện cho kinh tế nhờ mà thúc đẩy kinh tế phát triển III.CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ: 1.Khái niệm mục tiêu sách tiền tệ: a Khái niệm: - Chính sách tiền tệ hệ thống quan điểm, chủ trương biện pháp nhà nước nhằm tác động điều chỉnh hoạt động tiền tệ – tín dụng, ngân hàng ngoại hối, tạo ổn định lưu thông tiền tệ để thúc đẩy kinh tế quốc dân phát triển - Có loại sách tiền tệ: + Chính sách mở rộng tiền tệ cịn gọi sách nới lỏng tiền tệ: áp dụng kinh tế bị suy thoái , nạn thất nghiệp gia tăng Việc nới lỏng tiền tệ làm cho lượng tiền cung ứng cho kinh tế taêng tạo công ăn việc làm cho người lao động, thúc đẩy mở rộng đầu tư sản xuất kinh doanh + Chính sách thắt chặt tiền tệ cịn gọi sách “đóng băng” tiền tệ: áp dụng kinh tế có sư6 phát triển thái quá, đồng thời lạm phát ngày gia tăng b Mục tiêu sách tiền tệ: - Ổn định tiền tệ, ổn định giá cả, ổn định tỷ giá hối đoái: Thực chất mục tiêu kiểm sốt lạm phátđể bảo vệ giá trị đối nội đối ngoại đồng tiền quốc gia Đây mục tiêu hàng đầu cúa sách tiền tệ Muốn ổn định thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cần phải khuyến khích mở rộng đầu tư cách khai thác nguồn vốn tiềm nước - Ổn định thúc đẩy tăng trưởng kinh tế: Đây mục tiêu tất yếu sách tiền tệ, Muốn ổn định thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cần khuyến khích mở rộng đầu tư nguồn vốn ngồi nước - Tạo cơng ăn việc làm cho người lao động, ổn định trật tự xã hội: Tuy nhiên sách tiền tệ để tạo cơng ăn việc làm, giảm thất nghiệp đến tình trạng lạm phát cao Vì vậy, người ta cho trì lạm phát tỷ lệ vừa phải liều thuốc kích thích tăng trưởng kinh tế 2.Nội dung sách tiền tệ: a Chính sách cung ứng điều hoà khối tiền: - Đây coi phận quan trọng hạt nhân sách tiền tệ Chính sách cung ứng điều hồ khối tiền nhằm trì cân đối tổng cung tổng cầu tiền tệ kinh tế, phải xuất phát từ điểm sau đây: - Tương quan lưc lượng tiền cung ứng tăng thêm phải dựa mức tăng trưởng kinh tế tỷ lệ trượt giá dự kiến kỳ - Theo quy luật lưu thông tiền tệ tốc độ lưu thơng tiền tệ có ảnh hưởng đến tổng cầu tiền tệ kinh tế bỏ qua yếu tố quan trọng - Trong thưcï tế vàng ngoại tệ… người dân sử dụng làm phương tiện toán trao đổi hàng hố dịch vụ, cần phải tính đến yếu tố thành phần cung tiền tệ - Chính sách cung ứng điều hồ khối tiền cần phải xác định yếu tố sau: + Xác định thành phần khối tiền tệ + Tiền mặt lưu hành + Tiền gửi không kỳ hạn + Tiền tiết kiệm tiền gửi có kỳ hạn + Các khoản tiền gửi khác, trái phiếu ngắn hạn vá khoản khác… - Xác định thành phần khối tiền xác định khối lượng tiền có kinh tế Việc tính tốn tập hợp số liệu để thống kê thành phần khối tiền có ý nghĩa to lớn thực tiễn cho việc điều hành sách cung ứng điều hoà khối tiền - Xác định nhu cầu tiền tệ kinh tế (Tổng cầu tiền tệ): Có nhiều cách để xác định tổng cầu tiền tệ: Theo thuyết số lượng tiền tệ MV = PT = GNP M = PT/ V V = GNP/ M Theo quy luật lưu thơng tiền tệ Các Mác Tính theo mức tăng tiến tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ lạm phát lấy khối tiền thực tế làm gốc… - Xác định khối lượng tiền tệ tăng thêm kỳ: khối lượng tiền tệ cung ứng tăng thêm kỳ vượt mức tăng trưởng kinh tế tỷ lệ lạm phát Mc = H/ V, H = P Q - Cung ứng điều hoà khối tiền: thực theo nhu cầu đối ứng, tức từ gốc theo kênh tạo tiền: + Tín dụng tăng cho kinh tế + Tạm ứng cho ngân sách + Mua ngoại tệ vàng b Chính sách tín dụng: - Tín dụng địn bẩy kinh tế lớn thúc đẩy kinh tế phát triển Vì phải xây dựng thực thi sách tín dụng hợp lý sở hợp tác tối đa vai trị tích cực tín dụng hạn chế đến mức tối thiểu tác động tiêu cực  Tín dụng cho kinh tế: - Mở rộng tín dụng cho nghành sản xuất kinh doanh với phương châm nâng cao hiệu kinh tế - Mở rộng tín dụng cho thành phần kinh tế để khai thác tiềm to lớn kinh tế - Khối lượng tín dụng cung ứng cho kinh tế dựa việc khai thác nguồn tiền xã hội - Thực việc kiểm soát khối lượng tín dụng cung ứng cho kinh tế cho phù hợp vơùi tăng trưởng kinh tế - Aùp dụng chế lãi suất thích hợp để vừa phát huy vai trò đòn bẩy củalãi suất, vừa tạo điều kiện cho ngân hàng kinh doanh tồn hoạt động có hiệu - Tạo lập điều kiện để caùc ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng cạnh tranh kinh doanh tín dụng nhằm nâng cao chất lượng hoạt động tín dụng - Khuyến khích ngân hàng thương mại mở rộng tín dụng nguồn vốn tự khai thác kinh tế - Cần có biện pháp hỗ trợ để nâng dần tỷ trọng khoản tín dụng trung hạn dài hạn  Tín dụng cho phủ (tạm ứng cho ngân sách nhà nước): - Chính sách tiền tệ phát huy tác dụng tích cực thu kết mong muốn, điều địi hỏi phải đặt mối quan hệ với sách tài chính, trước hết thu chi ngân sách nhà nước Nói cách khác tình trạng ngân sách nhà nước thăng bằng, bội thu hay bội chi ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình tiền tệ giá - Nếu ngân sách nhà nước bội chi, thông thường bù đắp nguồn tài trợ từ nước vay nước - Nguồn nước gồm: + Vay nhân dân + Vay qua hệ thống tín dụng + Vay qua ngân hàng Trung Ương - Nguồn nước gồm: + Vay nợ + Xin viện trợ… c Chính sách ngoại hối: Chính sách ngoại hối hợp lý sách đảm bảo cho đồng tiền Việt Nam ngày vững mạnh, đồng thời kích thích việc thu hút nguồn ngoại tệ từ bên ngồi Chính sách ngoại hối phải thoả mãn yêu cầu: - Bảo vệ độc lập chủ quyền đồng tiền quốc gia - Cho phép tập trung nguồn ngoại hối vào tay nhà nước để sử dụng cách hợp lí tiết kiệm cho việc phát triển kinh tế quốc dân - Tạo điều kiện mở rộng quan hệ kinh tế, tri, xã hội, ngoại giao nước ta nước ngồi  Về sách hối đoái: Ở trongnước lưu hành đồng tiền quốc gia cấm lưu hành ngoại tệ, hạn chế việc dự trữ ngoại tệ thể nhân, pháp nhân,muốn phải bước đưa đồng tiền Việt nam trở thành đồng tiền có kả chuyển đổi,  Về dự trữ ngoại hối: Có ý nghĩa quan trọng việc thực hiệncác quan hệ đối ngoại phải tập trung dự trữ ngoại hối để có kế hoạch sử dụng hợp lý Ngân hàng TW chủ động mua nguồn ngoại hối đe ålàm quỹ dự trữ ngoại hối  Về tỷ giá hối đoái: - Tỷ giá hối đoái vừa phản ánh quan hệ cung cầu ngoại tệ, có tác động ngược lại, tác động ảnh hưởng mạnh đến cáchoạt động ngoại thương sản xuatá kinh doanh nước - Tỷ giá hối đối q thấp khuyến khích nhập khẩu, gây bất lợi cho xuất khẩuviệc chuyển dịch ngoại tệ từ bên vàotrong nước bị chừng lại Ngược lại tỷ giá hối đối cao xuất đẩy mạnh nhập bất lợi, kích thích ngoại tệ chuyển dịch vào nước, làm cho dự trữ ngoại tệ gia tăng  Về thị trường ngoại hối: Thôngqua hoạt động htị trường hối đoái mà ngân hàng TW thực vai trò điều tiết thị trường (bằng cách tham gia mua bán ngoại tệ thị trường) theo mục tiêu định quản lý tỷ giá để thúc đẩy kinh tế ngoại thương phát triển 3.Vai trị sách tiền tệ: Chính sáh tiền tệ có vai trị quan trọng độc lập tương sách khác do: - Sẽ khơng có tăng trưởng kinh tế khơng có đầu tư - Khơng thể có đầu tư mà khơng có tiết kiệm - Khơng thể có tiết kiệm thiếu ổn định giá tiền tệ CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG VẬN DỤNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA I CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG THỜI KỲ BAO CẤP VÀ QUÁ TRÌNH ĐỔI MỚI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ: Chính sách tiền tệ thời kỳ 1986 1990 thể phương hướng sử dụng đồng tiền, với tư tưởng chủ đạo phục vụ cho việc khai thác tài nguyên lao động đưa vào phát triển sản xuất, kế hoạch phát triển kinh tế xã hội Đảng Nhà nước Nó chưa thể cơng cụ sắc bén vừa có hiệu lực pháp lý, vừa có hiệu mặt kinh tế để điều tiết lưu thông tiền tệ ổn định giá trị đồng tiền Phương hướng thực thơng qua chế tín dụng ngân hàng, xem tín dụng công cụ cung cấp tiền vốn cho sản xuất kinh doanh, tổ chức kinh tế quốc doanh tập thể Mở rộng tín dụng địi hỏi tín dụng chế thơng thống, lãi suất thấp tạo điều kiện dễ dàng cho sở sản xuất kinh doanh Trong nhiều trường hợp tín dụng ngân hàng đóng vai trị trợ thủ đắc lực cho ngân sách nhà nước tình trạng ngân sách thiếu hụt triền miên, biến ngân hàng thành trung tâm bao cấp tín dụng Trong điều kiện đó, biện pháp quản lý tiền mặt, kiểm soát chi tiêu quỹ tiền lương chế kế hoạch hố thu chi tiền mặt qua ngân hàng trở nên hiệu lực Tháng 3/1988 Hội đồng Bộ trưởng ban hành Nghị định 53-HĐBT đổi tổ chức máy ngân hàng nhà nước với nội dung là: tổ chức hệ thống ngân hàng thống nước gồm cấp: Ngân hàng nhà nước thực quản lý Nhà nước công tác tiền tệ, tín dụng ngân hàng kinh tế Sự hình thành hệ thống ngân hàng cấp hệ thống ngân hàng nhà nước thống đổi bước đầu để tiến hành đổi triệt để hơn, tạo điều kiện để đổi thực thi sách, chế quản lý tiền tệ phù hợp với yêu cầu kinh tế hàng hoá vận hành theo chế thị trươøng có quản lý nhà nước Những quy tắc cách vận hành ngân hàng khoản tín dụng có kỳ hạn thay tài trợ ngân sách cho xí nghiệp, hạn nghạch tối đa khoản dự trữ hệ số tiền mặt ngân hàng… tăng cường tính hiệu sách tiền tệ Để thực tổ chức lại ngân hàng, khắc phục yếu tình trạng bng lỏng q mức thời ký chuyển sang kinh doanh, tháng 11/1997 phê chuẩn đạo luật: - Một là, luật ngân sách nhà nước xác định vai trò chủ đạo ngân sách nhà nước việc thực sách tiền tệ việc điều tiết tổ chức tín dụng thành lập hội đồng tư vấn tài tiền tệ quốc gia để giúp nhà nước sách tiền tệ - Hai là, luật tổ chức tín dụng cơng ty tài để thiết lập chế độ pháp lý tổ chức tín dụng tổ chức phi ngân hàng Tháng 7/1998 ban hành thị “chế độ kiểm soát đặc biệt ngân hàng có dấu hiệu thua lỗ” Từ năm 1999 đến nay, ngân hàng nhà nước tiếp tục đưa nhiều giải pháp sách tỷ lấy mức giá niêm yết hôm trước làm sở tỷ giá giao dịch ngân hàng Cuối để giải mối quan hệ thâm hụt lạm phát ngân sách nhà nước, phủ tiến hành xoá bỏ tiền trợ cấp tiêu dùng dạng trợ giá trả lương vật (chiếm 30% ngân sách) đôi với việc nâng cao tiền lương danh nghĩa, xoá bỏ bao cấp qua giá qua tín dụng sản xuất xuất Nhờ phần chi tiêu chủ yếu ngân sách dành cho giáo dục y tế, chi dự trữ hàng hoá, nguyên liệu chủ chốt (đặc biệt hỗ trợ vốn để ổn định giá gạo)tăng lên qua năm II CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ VAI TRỊ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY: Chiến lược sách tiền tệ Việt Nam giai đoạn 2002 – 2010: Chiến lược sách tiền tệ 10 năm tới cụ thể hoá thành tiêu sau: - Mục tiêu dài hạn sách tiền tệ nhằm ổn định giá Mục tiêu cụ thể hố thành tiêu lạm phát mức số với mức cụ thể ấn định cho năm ( quốc hội phê duyệt) Ổn \định giá tiêu dài hạn, ngắn hạn, thực mối quan hệ với mục tiêu khác: tốc độ tăng trưởng kinh tế thực tế ổn định hệ thống tổ chức tín dụng, tỷ lệ cơng ăn việc làm… - Mục tiêu trung gian sách tiền tệ khối tiền M2 cụ thể hoá thành tiêu: tỷ lệ tăng tổng phương tiện toán Trong giai đoạn ngắn, tiêu phụ thuộc vào mục tiêu vĩ mô quốc hội phê duyệt, bao gồm tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ lạm phát - Cơng cụ sách tiền tệ: trọng tâm sách tiền tệ thời gian tới chuyển đổi từ việc sử dụng công cụ điều tiết trực tiếp (tác động vào M2) sang công cụ điều tiết gián tiếp (tác động vào MB) Lợi chủ yếu điều tiết gián tiếp thể chế hoạt động nghiệp vụ thị trường mở Công cụ cho phép ngân hàng nhà nước điều chỉnh khối tiền trung ương theo hướng: tăng lên hay giảm xuống cách linh hoạt - Kênh dẫn truyền tác động sách tiền tệ như: tín dụng, lãi suất giá tài sản Các mục tiêu chiến lược đạt kênh dẫn truyền tác động sách tiền tệ khơng nhạy cảm thiếu hiệu Các chương trình tự hố lãi suất, hồn thiện hoạt động thị trường tài chính, cải cách hệ thống ngân hàng phủ, ngân hàng nhà nước bộ, nghành liên quan nằm chiến lược đẩy mạnh hiệu chế điều tiết sách tiền tệ Mục tiêu điều tiết sách tiền tệ ngân hàng trung ương:  Chính sách tiền tệ phải phục vụ cho mục đích bảo đảm kinh tế có tăng trưởng kinh tế thực tế  Chính sách tiền tệ phải hướng việc ổn định giá cả: - Gía có tỷ lệ lạm phát thấp mục tiêu kinh tế Khi giá lạm phát thấp, mức tăng thu nhập nhân dân thực tế dương, đời sống người lao động tốt Nhân dân tin tưởng vào quyền sách nhà nước.Ngược lại, giá lạm phát cao, thu nhập người lao động không tăng kịp với phần tăng giá làm cho nạn đầu phát sinh khoảng cách giàu nghèo lớn dần nhân dân niềm tin vào quyền  Chính sách tiền tệ phải tạo cho kinh tế có tảng tài ổn định: Tạo tảng tài ổn định để hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng hoạt động có hiệu hỗ trợ cách tốt cho tăng trưởng kinh tế cao, lạm phát thấp, hạn chế khuyết tật hệ thống tài mục tiêu chủ đạo sách tiền tệ Nền tảng tài ổn định hiểu là: sách tiền tệ, NHTW phải điều hoà hoạt động hệ thống tài nước cách gián tiếp  Chính sách tiền tệ phải góp phần liên tục mở rộng sản lượng tiềm kinh tế quốc gia: Mục tiêu cuối sách tiền tệ phải góp phần khai thác phát triển nguồn lực có hiệu Để làm điều đó, sách cung ứng tiền phải ngày ling động, xác hiệu quản lý điều tiết lưu thơng tiền tệ 3.Điều hành sách tiền tệ Việt Nam năm qua có nhiều đổi mới: - Xác lập sách tiền tệ bước nâng cao lực quản lý vĩ mơ qua việc điều hành cơng cụ sách tiền tệ ngân hàng trung ương + Công cụ dự trữ bắt buộc: Được thực từ năm 1992 đến không ngừng biến đổi Năm 2000 Ngân hàng nhà nước tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi ngoại tệ có tác dụng hạn chế tình trạng đơla hố, khắc phục tình trạng khan tiền đồng + Công cụ tái cấp vốn: Đã bước biến đổi theo hướng nâng cao hiệu điều tiết thị trường tiền tệ ngân hàng nhà nước Có hình thức tái cấp vốn sau: Cho vay lại hồ sơ tín dụng, chiết khấu, tái chiết khấu, thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn khác, cho vay có bảo đảm cầm cố giấy tờ khác + Công cụ nghiệp vụ thị trường mở: năm 1995 bắt đầu thực đấu thầu tín phiếu kho bạc ngân hàng nhà nước 12/7/2000 đời hoạt động htị trường mở - Ngân hàng nhà nước điều hành lãi suất, tỷ giá hối đoái quản lý ngoại hối theo định hướng thị trường góp phần ổn định tiền tệ nâng cao vị đồng tiền Việt Nam điều kiện hội nhập quốc tế Đã bước xoá bỏ chế bao cấp qua lãi suất trì lãi suất thực dương Thực phần tiến trình tự hoá lãi suất nội tệ ngoại tệ 4.Chính sách tiền tệ tháng đầu năm 2007: - Mục tiêu năm 2007 tiếp tuc ổn định sách tiền tệ quốc gia điều hành sách tiền tệ cách chủ động, linh hoạt, kiểm soát lạm phát mức thấp tốc độ tăng trưởng kinh tế, bảo đảm mục tiêu ổn định tiền tệ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, cao lực hoạt động khả naêng cạnh tranh tổ chức tín dụng, đại hố cơng nghệ ngân hàng, hệ thống tốn,hệ thống thơng tin ngân hàng - Ngay tháng đầu năm, Ngân hàng nhà nước thực bước cuối trong lộ trình tự hoá lại suất việc bỏ quy định mức trần lãi suất tiền gửi USD pháp nhân tổ chức tín dụng từ ngày 1/3 Nhờ mặt lãi suất huy động cho vay tổ chức tín dụng thị trường tháng đầu năm khơng có biến động lớn so với cuối năm 2006 - Nhằm hỗ trợ hoạt động xuất khẩu, Ngân hàng nhà nước mở rộng biên độ giao dịch từ + 0,25% lên + 0,5% để tỷ giá bình qn thị trường ngân hàng khơng giảm xuống mức thấp - Trước xu tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm cao so với kỳ năm ngoái, Ngân hàng nhà nước yêu cầu tổ chức tín dụng tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên gấp đôi để giảm độ tăng trưởng “nóng” Khi áp dụng quy định này, lượng tiền mặt lớn rút khỏi thị trường góp phần đáng kể vào kiềm chế lạm phát - Bên cạnh đó, tổ chức tín dụng u cầu kiểm sốt chặt chẽ chất lượng tín dụng, khống chế cho vay đầu tư chứng khoán mức 3% tổng dư nợ Các chuyên gia tài đánh giá biên pháp thực cần thiết để ngăn chặn rủi ro tiềm ẩn cho ngân hàng, nhà đầu tư thị trường chưùng khoán, nhiều ngân hàng thương mại cổ phần cho vay vượt tỷ lệ coi an tồn nói Quỹ tiền tệ (IMF) hoan nghênh coi bước giúp ngân hàng giảm rủi ro từ thị trường chứng khốn, chủ động dự phịng trước chu kỳ bùng nổ suy thoái giá chứng khoán - Theo nhận định Ngân hàng Nhà nước, lạm phát tháng cuối năm chịu nhiều sức ép giá xăng dầu nước mức cao, giá vật tư, nguyên liệu dự báo có xu hướng tăng giá lương thực, thực phẩm khả giảm - Bởi việc hoàn thiện hệ thống hành lang pháp lý cho hoạt động ngân hàng tiếp tục coi trọng, đồng thời với điều hành sách tiền tệ thận trọng linh hoạt liểm sốt tăng trưởng tín dụng mức phù hợp tăng cường thực giải pháp kiểm sốt quy mơ, chất lượng tín dụng, đẩy nhanh tiến trình tái cấu nâng cao lực hoạt động lực cạnh tranh cho tổ chức tín dụng III THÀNH TỰU VÀ NHỮNG TỒN TẠI CẦN KHẮC PHỤC: 1.Thành tựu: - Chính sách tiền tệ năm 2006 góp phần ổn định kinh tế vĩ mô, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát Ngân hàng nhà nước thiết lập vận hành công cụ điều hành sách tiền tệ, qua kiểm sốt khối lượng tiền tệ lưu thông,thực chế cung ứng tiền tệ cho kinh tế thơng qua nghiệp vụ ngân hàng nhà nước,do đảm bảo khối lượng tiền tệ, tín dụng cần thiết cho kinh tế quốc dân, đảm bảo hoạt động an toàn cho hệ thống ngân hàng thương mại, gây tác động tích cực đến huy động vốn, góp phần thúc đẩy kinh tế tăng trưởng Thực chế tỷ giá linh hoạt phù hợp với kinh tế thị trường nên có tác dụng thúc đẩy hoạt động kinh tế đối ngoại, kích thích xuất khẩu, cải thiện bước cán cân toán quốc tế, kiềm chế lạm phát kích thích đầu tư phát triển.Cụ thể là, tăng trưởng GDP đạt mức7,8% năm 2006 hỗ trợ phần lớn tăng trưởng mạnh xuất Lạm phát giảm đáng kể năm 2006 cịn mức cao 6,7% tính đến thời điểm tháng 10/2006 Xuất kích thích gia tăng giá xăng dầu phục hồi mặt hàng dệt may Động lực tăng trưởng kinh tế phản ánh xu hướng bùng nổ gần thị trường chứng khoán Việt Nam với số chứng khoán Việt Nam tăng 66,4% với mức vốn hoá thị trường lên đến số tỷ USD Mặc dù đồng đô la Mỹ giảm giá so với số đồng tiền nước Châu Á, tỷ giá Việt Nam đồng so với đô la giữ ổn định nhằm mục đích kiềm chế lạm phát làm tăng lợi cạnh tranh giá cho hàng xuất Việt Nam - Nhìn chung tháng đầu năm 2007 sách tiền tệ linh hoạt ngân hàng nhà nước Việt Nam ban hành góp phần trì ổn định thị trường tiền tệ, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế kiềm chế lạm phát Cụ thể tốc độ tăng trưởng kinh tế (GDP) tháng đầu năm 2007 đạt 7,87%, kim nghạch xuất đạt 22,45 tỷ USD, tăng 19,4% so với kỳ, có mặt hàng xuất đạt tỷ USD Thay mặt phủ báo cáo tình hình KT-XH,Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng cho biết năm 2007, kinh tế nước ta đạt mức tăng trưởng cao vòng 10 năm qua (8,5%), tạo khả hoàn thành nhiều tiêu chủ yếu kế hoạch năm 2006-2010 năm 2008 Tổng thu ngân nhà nước vượt kế hoạch đề ra, tỷ lệ huy động từ thuế phí vào ngân sách nhà nước đạt 23,4% GDP Cán cân tốn quốc tế có thặng dư khá, dự trữ ngoại tệ tăng từ gần 12 tuần nhập vào cuối năm 2006 lên gần 20 tuần nhập vào cuối năm 2007, đáp ứng nhu cầu ngoại tệ bình ổn thị trường ngoại hối Tổng số vốn đầu tư toàn xã hội năm 2007 ước đạt khoảng 464,5 nghìn tỷ đồng, 40,6% GDP, tăng 16,4% so với năm 2006, nguồn vốn nhà nước tăng 17,5%, vốn hỗ trợ phát triển thức (ODA) tăng 12%, vốn đầu tư trực tiếp nước (FDI) tăng 17,1%, vốn đầu tư dân doanh tăng 19,5% 2.Những tồn cần khắc phục: - Chức điều phối vốn khả dụng ngân hàng thương mại thị trường tiền tệ thực với hiệu thấp nên lãi suất thị trường liên ngân hàng chưa phản ánh đắn cung cầu vốn khả dụng, chưa thực trở thành nguồn cung cấp thông tin hữu hiệu phục vụ cho việc điều hành sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nước Công cụ lãi suất tái cấp vốn tỏ mờ nhạt việc tác động đến hình thành lãi súât kinh doanh ngân hàng thương mại Quy mô thị trường mở nhỏ bé hoạt động sơi động Chính sách quản lý ngoại hối cịn hiệu quả, chế điều hành tỷ giá ngân hàng nhà nước nhiều lúc chưa linh hoạt, sức mua đối ngoại cuûa đồng tiền nội tệ chưa ổn định bền vững, hệ thống ngân hàng thương mại với hiệu kinh doanh chưa cao, nghiệp vụ toán qua ngân hàng nhiều tồn - Trong thời gian qua, nước ta thực thi sách tiền tệ nơùi lỏng nguyên nhân khiến cho lạm phát tăng cao Cụ thể mức cung tiền dư nợ tín dụng năm gần nước ta tăng cao nguyên nhân chủ quan khách quan Trong tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt mức 8%, giá giới tăng khoảng 8%-10% mức tăng tổng phương tiện tốn đến cuối tháng 62007 tăng khoảng 39% Có đánh giá cho rằng, tháng 7-2007 tổng phương tiện toán GDP tăng mạnh so với cuối năm 2006 đạt gần 100% kế hoạch năm 2007 Tổng mức cung tiền tăng 67% so với tổng cung ứng tiền năm 2007, dư nợ tín dụng tăng khoảng 33% Việc tăng cung ứng tiền lưu thông để mua ngoại tệ lại không kết hợp từ đầu với sách tiền tệ thắt chặt Việc quản lý tốc độ tăng tín dụng