Bài tiểu luận nhóm chủ đề xây dựng danh mục đầu tư tối ưu từ danh mục 8 cổ phiếu niêm yết trên thị trường

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ LUẬT ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH BÀI TIỂU LUẬN NHÓM CHỦ ĐỀ XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ TỐI ƯU TỪ DANH MỤC 8 CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG MÔN HỌC ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH GI[.]

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH  BÀI TIỂU LUẬN NHÓM CHỦ ĐỀ: XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ TỐI ƯU TỪ DANH MỤC CỔ PHIẾU NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG MÔN HỌC ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH GIẢNG VIÊN CƠ: TRẦN THỊ THANH TRÚC BẢNG ĐÁNH GIÁ CÁC THÀNH VIÊN STT HỌ VÀ TÊN MSSV NHIỆM VỤ ĐÁNH GIÁ Thu thập liệu, chạy mơ Đồn Tuấn K19404048 Kiệt hình hồi quy, thực dự báo, phụ trách xử lý 100% liệu excel, viết báo cáo mục 3 Thái Ngọc Thể K19404051 Thượng Phạm K19404051 Uyên Thư Phan Nguyễn K19404049 Ngọc Mai Thu thập liệu, chạy mơ hình hồi quy, viết báo cáo 100% mục Thu thập liệu, chạy mơ hình hồi quy, viết báo cáo 100% mục Thu thập liệu, chạy mơ hình hồi quy, viết báo cáo mục 100% MỤC LỤC Giới thiệu chung cổ phiếu: .3 Đánh giá rủi ro và lợi suất các cổ phiếu và thị trường (VNINDEX) quá khứ (3 năm): Báo cáo hệ số beta, tỷ suất lợi nhuận, độ lệch chuẩn 16 Dự báo tỷ suất lợi nhuận hiệp phương sau cổ phiếu .20 3.1 Lợi suất thị trường dự báo 20 3.2 Lợi suất phi rủi ro dự báo 21 3.3 Tỷ suất lợi nhuận vượt trội Ma trận hiệp phương sai 21 Báo cáo các danh mục nằm đường biên (để vẽ đồ thị đường biên) và danh mục hiệu quả 22 4.1 Báo cáo các danh mục nằm đường biên 22 4.2 Báo cáo danh mục hiệu 23 Tài liệu tham khảo: 25 Giới thiệu chung cổ phiếu: 1.1 Cổ phiếu FPT: Cơng ty Cổ phần FPT (FPT) có tiền thân là Công ty Công nghệ Thực phẩm thành lập năm 1988  FPT hoạt động 03 lĩnh vực kinh doanh cốt lõi gồm: Công nghệ, Viễn thông Giáo dục FPT sở hữu hạ tầng viễn thông phủ khắp 59/63 tỉnh thành Việt Nam không ngừng mở rộng hoạt động thị trường toàn cầu với 46 văn phòng 22 quốc gia vùng lãnh thổ bên ngồi Việt Nam Trong suốt q trình hoạt động, FPT nỗ lực với mục tiêu cao mang lại hài lịng cho khách hàng thơng qua dịch vụ, sản phẩm giải pháp công nghệ tối ưu Đồng thời, FPT không ngừng nghiên cứu tiên phong xu hướng cơng nghệ góp phần khẳng định vị Việt Nam cách mạng công nghiệp lần thứ - Cuộc cách mạng số FPT tiên phong cung cấp dịch vụ chuyển đổi số toàn diện cho tổ chức, doanh nghiệp quy mơ tồn cầu Ngày 13/12/2006: Cổ phiếu cơng ty thức niêm yết HOSE Dưới số số cổ phiếu FPT: Giới thiệu chung FPT Mã CK FPT 111,8 Giá (+6,20/+5,87%) Biến động ngày 105,50 - 112,00 Khối lượng 3.878.400 Giá trị giao dịch mua ròng NĐT NN (triệu) -522.460.000 Giá trung bình ( 10 ngày ) 100,22 Biến động 52 tuần 79,00 - 118,90 Khối lượng trung bình (10 ngày) 1.995.730,00 Số cổ phiếu lưu hành 914.195.914 Vốn hóa thị trường 102.207,10 ( tỷ ) Lợi nhuận gộp biên (%) 0,39 ROA (%) 0,11 ROE (%) 0,27 Địn bẩy tài 1,42 EPS 5.103,14 PE 21,91 PB 4,78 Nguồn: Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) Tại chọn cổ phiếu FPT? - FPT công ty hàng đầu công nghệ tin học, phát triển phần mền phân phối điện thoại di động Việt Nam Là tập đồn có nhiều năm kinh nghiệm, thương hiệu chất lượng khẳng định - Có hệ thống nhân lực tốt văn hóa cơng ty xây dựng vững - Thương hiệu tốt, quan hệ mạnh Công ty mở rộng nhiều lĩnh vực kinh doanh tiềm tài chính, ngân hàng, bất động sản - Kết kinh doanh tăng trưởng mạnh Công ty trì tốc độ tăng trưởng cao nhiều năm 1.2 Cổ phiếu VCB: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) chính thức vào hoạt động ngày 01/04/1963 Là ngân hàng thương mại nhà nước Chính phủ lựa chọn thực thí điểm cổ phần hố, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam thức hoạt động với tư cách ngân hàng Thương mại Cổ phần từ ngày 02/06/2008 sau thực thành cơng kế hoạch cổ phần hóa thơng qua việc phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng Cổ phiếu Vietcombank thức niêm yết HOSE từ năm 2009. Với mục tiêu trở thành tập đồn tài hàng đầu Việt Nam trở thành ngân hàng tầm cỡ quốc tế khu vực thập kỷ tới, hoạt động đa năng, kết hợp với điều kiện kinh tế thị trường, thực tốt phương châm “Luôn mang đến cho khách hàng thành đạt” bối cảnh kinh tế Việt Nam nói chung hệ thống Ngân hàng Việt Nam nói riêng trình hội nhập, Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam xây dựng cho chiến lược phát triển bền vững  Năm 2019, Vietcombank khai trương hoạt động Văn phòng đại diện New York theo phê chuẩn Cục dự trữ Liên bang Mỹ, trở thành ngân hàng Việt Nam vượt qua điều kiện khắt khe để diện thị trường Mỹ  Trong năm 2020, Biên lãi (NIM) VCB có giá trị 2.95%, giảm 0.18% so với kỳ Tỷ lệ nợ xấu mức 0.62%, nằm Top ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp khối ngân hàng đại chúng niêm yết Tỷ lệ bao phủ nợ xấu 370.36% Lợi nhuận sau thuế 18468 tỷ đồng, giảm -0.31% so với kỳ Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 20.55%, đứng vị trí thứ khối ngân hàng đại chúng niêm yết.  Dưới số số cổ phiếu VCB: Giới thiệu chung VCB Mã CK VCB 77,4 Giá (+0,70/+0,91%) Biến động ngày 76,30 - 77,40 Khối lượng 892 Giá trị giao dịch mua ròng NĐT NN (triệu) 31.401.220.000 Giá trung bình ( 10 ngày ) 75,80 Biến động 52 tuần 73,00 - 117,20 Khối lượng trung bình (10 ngày) Số cổ phiếu lưu hành 1.015.790,00 4.732.516.571 Vốn hóa thị trường 366.296,78 ( tỷ ) Lợi nhuận gộp biên (%) 0,00 ROA (%) 0,02 ROE (%) 0,21 Địn bẩy tài   EPS 4.853,16 PE 15,95 PB 3,21 Nguồn: Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) Tại chọn cổ phiếu VCB? - Cổ phiếu ngân hàng VCB mệnh danh “cổ phiếu vua” Bởi có thời kỳ huy hồng ln xem tâm điểm sàn giao dịch Mặc dù có nhiều thời điểm cổ phiếu ngân hàng bị rớt giá, sau trải qua khủng khoảng, ngành ngân hàng vực dậy nhanh chóng giá lại tiếp tục leo thang Ngân hàng với dệt may, ifintech, chứng khốn, ln ngành vơ tiềm để đầu tư chứng khoán - Các cổ phiếu ngân hàng thương mại có quy mơ ơng lớn Vietcombank nhà đầu tư quan tâm “săn đuổi” Ngân hàng doanh nghiệp, mà khoản xuống tiền vào doanh nghiệp kinh doanh sinh lời trader mau chóng hồn vốn Qua báo cáo tài Vietcombank, ta dễ dàng thấy nhà băng đạt kết kinh doanh cao, năm sau tăng so với năm trước - Thêm điểm cộng cho Vietcombank ngân hàng giữ tỷ lệ nợ xấu mức rấp thấp Đây lý dễ hiểu ngân hàng siết chặt thủ tục vay vốn Hội đồng chuyên gia thẩm định người có nhiều kinh nghiệm, làm việc nghiêm túc khâu phê duyệt hồ sơ tín dụng khách hàng Từ đó, việc đối tượng có khả trả nợ lọt vào danh sách vay vốn Vietcombank điều khó xảy 1.3 Cổ phiếu MBB: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MBB) thành lập từ năm 1994 với mục tiêu ban đầu đáp ứng nhu cầu dịch vụ tài cho Doanh nghiệp Quân đội. Ngân hàng hoạt động lĩnh vực huy động vốn, cấp tín dụng dịch vụ tài liên quan Bên cạnh thị trường truyền thống ban đầu, Ngân hàng đã phát triển đa dạng hóa nhiều sản phẩm dịch vụ tài để đáp ứng cho đối tượng khách hàng khác MB xây dựng phát triển suốt gần 17 năm hoạt động có chỗ đứng vững thị trường MB biết tới ngân hàng hoạt động ổn định với tốc độ tăng trưởng cao, tạo nên tin tưởng khách hàng hữu, khách hàng tiềm nhà đầu tư Thương hiệu MB nhận diện ngân hàng động mà vấn trì vị ổn định để phát triển bền vững, đóng góp vào thành cơng chung khách hàng, ngân hàng cộng đồng Trong năm 2020, Biên lãi (NIM) MBB 4.80%, giảm -0.15% so với kỳ, nằm Top khối ngân hàng.Tỷ lệ nợ xấu mức 1.09% Tỷ lệ bao phủ nợ xấu 134.07% Lợi nhuận sau thuế mức 8,606 tỷ đồng, tăng 6.66% so với kỳ Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) mức 19.13%, đứng vị trí thứ khối ngân hàng đại chúng niêm yết.  Ngày 1/11/2011, Công ty niêm yết cổ phiếu sàn HOSE Dưới số số cổ phiếu MBB: Giới thiệu chung MBB Mã CK MBB 28 Giá (+0,35/+1,27%) Biến động ngày 27,55 - 28,15 Khối lượng 8.373.900 Giá trị giao dịch mua ròng NĐT NN (triệu) 1.108.120.000 Giá trung bình ( 10 ngày ) 26,82 Biến động 52 tuần 24,10 - 44,45 Khối lượng trung bình (10 ngày) 7.496.190,00 Số cổ phiếu lưu hành 3.778.321.777 Vốn hóa thị trường 105.793,01 ( tỷ ) Lợi nhuận gộp biên (%) 0,00 ROA (%) 0,02 ROE (%) 0,25 Địn bẩy tài   EPS 3.623,43 PE 7,73 PB 1,69 Nguồn: Công ty Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) Tại chọn cổ phiếu MBB? Cổ phiếu MBB đánh giá tiềm dựa số triển vọng sau: Thứ nhất, tín dụng cịn dư địa tăng trưởng tốt dài hạn Đáp ứng lời kêu gọi ngân hàng nhà nước, MBBank thực sớm việc điều chỉnh giảm mức lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng hữu.  MBB nâng “room” tăng trưởng tín dụng lên 15% nhiều khả cấp thêm kinh tế mở cửa trở lại nhu cầu tín dụng khả quan vào cuối năm 2021 MBB đặt trọng tâm vào tăng trưởng tín dụng mảng bán lẻ, tiêu dùng ngành nghề chịu ảnh hưởng dịch bệnh điện, may mặc, y tế, logistics…  Thứ hai, số lượng khách hàng tăng nhanh nhờ chiến lược tiếp thị bán hàng hiệu với hỗ trợ ngân hàng số Các chiến dịch quảng cáo, chương trình tài khoản số đẹp ứng dụng số đạt nhiều kết tích cực việc thu hút khách hàng Trong năm 2021, MBBank thực phát triển kênh bán hàng (ngân hàng tự động smartbank, điểm bán hàng đại lý hợp tác với Viettel, VNPost, Digiworld).  Những hoạt động hướng tới việc mở rộng mạng lưới tiếp cận khách hàng, đặc biệt khu vực miền Nam Nhờ đó, tính đến Q2.2021, số lượng khách hàng MBBank đạt mức 8,8 triệu (+60% yoy), lượng khách hàng giao dịch tảng số đạt 5,5 triệu.  Tập khách hàng cá nhân dồi dào, đa dạng củng cố lực cạnh tranh MBB việc thu hút CASA và tiền gửi, tăng trưởng tín dụng, tỷ suất sinh lời, tiềm để bán chéo sản phẩm dịch vụ Thứ ba, trì lợi chi phí vốn Chiến lược hướng trọng tâm tới khách hàng MBB đánh giá cao, nhờ giúp MBB ghi nhận tỷ trọng CASA từ khách hàng cá nhân cao trước mức lãi suất huy động tốt Với cấu huy động cấu tiền gửi khơng kỳ hạn đa dạng, MBB trì lợi chi phí vốn thấp biên lãi ròng NIM mức cao dài hạn Thứ tư, công ty hoạt động hiệu giúp thu nhập lãi tăng trưởng mạnh mẽ Trong giai đoạn đầu 2021 công ty MBBank tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng cao mặt lợi nhuận Trong giai đoạn tới, kỳ vọng hiệu hoạt động chi nhánh tăng cao giúp đóng góp đáng kể vào lợi nhuận, tạo điều kiện cho MBBank mở rộng quy mô, thị phần nước quốc tế Thứ năm, tiết giảm chi phí hoạt động nhờ ứng dụng cơng nghệ số hóa vào hoạt động:  Hoạt động chuyển đổi số MBBank thực thành công giúp giảm quy mô nhân nâng suất lao động với tỷ lệ Tiếp tục chiến lược số hóa, năm tới MBB dành khoảng 50 triệu USD năm cho hạ tầng cơng nghệ Do đó, kỳ vọng tốc độ tăng số lượng nhân MBB chậm tốc độ tăng trưởng khối lượng tài sản năm giúp hạ tỷ lệ CIR ngân hàng 1.4 Cổ phiếu PNJ: Công ty Cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận (PNJ) có tiền thân cửa hàng Kinh doanh Vàng bạc Phú Nhuận trực thuộc UBND Quận Phú Nhuận, được thành lập vào ngày 28/04/1988 PNJ chuyên sản xuất, kinh doanh trang sức vàng, bạc, đá q Cơng ty chính thức hoạt động theo mơ hình cơng ty cổ phần từ năm 2004 Do đặc thù hoạt động công ty nên tốc độ tăng giá vốn hàng bán tương đương với tốc độ tăng trưởng doanh thu chiếm khoảng 91% tổng doanh thu thuần, nhiên chi phí bán hàng chi phí quản lý chiếm tỷ lệ nhỏ tổng doanh số công ty Nhân công canh tranh hai yếu tố gây khó khăn cho PNJ Ngồi ra, PNJ chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá vàng giới Trải qua 20 năm hoạt động phát triển, PNJ trở thành doanh nghiệp dẫn đầu ngành sản xuất kinh doanh trang sức 10 (triệu) Giá trung bình ( 10 ngày ) 69.46 Biến động 52 tuần 65,20 - 93,60 Khối lượng trung bình (10 ngày) 2,021,670.00 Số cổ phiếu lưu hành 2,089,955,445 Vốn hóa thị trường 152.566,75 (tỷ) Lợi nhuận gộp biên (%) 0.42 ROA (%) 0.20 ROE (%) 0.30 Địn bẩy tài 0.52 EPS 4,891.05 PE 14.93 PB 4.75 Nguồn: Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) Tại lựa chọn cổ phiếu VNM? Chưa nói đến số tài mã cổ phiếu Vinamilk, đề cập đến tiềm doanh nghiệp trước  Công ty cổ phần sữa Vinamilk tên mà có lẻ người dân nước biết Nói xác doanh nghiệp thống trị thị trường sữa Việt Nam  Tiềm lực tài mạnh, uy tín, thương hiệu lớn nên cổ phiếu Vinamilk đánh giá cao độ an tồn uy tín  Đặc thù ngành nhắm vào nhu cầu thiết yếu thị trường, phục vụ nhóm khách hàng…  Không hoạt động thị trường Việt Nam mà Vinamilk hoạt động mạnh thị trường Đông Nam Á  Vinamilk doanh nghiệp có cấu tài an tồn 18 Điều khiến Vinamilk ln giữ vị cơng ty sản xuất làm chủ nguồn nguyên liệu, làm chủ dây chuyển sản xuất phân phối Tiềm cổ phiếu Vinamilk đến từ nhu cầu sử dụng sản phẩm từ sữa Việt Nam tăng lên Đây cổ phiếu bán lẻ hàng đầu Việt Nam Với vị an tồn khơng nên bỏ lỡ đầu tư cổ phiếu  Ưu điểm kiếm tiền từ Vinamilk từ nguồn cổ tức tiền mặt cổ tức cổ phiếu Vinamilk chi trả cho cổ đông Đồng thời tái đầu tư liên tục cổ tức tiền mặt với mức lãi suất 8%/năm  Mức hiệu bình quân hàng năm 13.2%/năm tính thị giá cổ phiếu 1.8 Cổ phiếu HPG: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hồ Phát (HPG) là Tập đồn sản xuất cơng nghiệp đa ngành Việt Nam Khởi đầu từ Công ty chuyên buôn bán loại máy xây dựng từ tháng 8/1992, HPG mở rộng sang lĩnh vực Nội thất (1995), Ống thép (1996), Thép (2000), Điện lạnh (2001), Bất động sản (2001) Năm 2007, HPG tái cấu trúc theo mơ hình Tập đồn, đó, Cơng ty Cổ phần Tập đồn Hịa Phát giữ vai trị Công ty mẹ Công ty thành viên Tập đồn Hịa Phát hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực thép xây dựng, ống thép tôn mạ, sản xuất công nghiệp khác nội thất, điện lạnh, thiết bị xây dựng, nông nghiệp bất động sản Sản xuất sắt thép lĩnh vực sản xuất cốt lõi chiếm tỷ trọng 80% doanh thu lợi nhuận toàn Tập đoàn HPG doanh nghiệp sản xuất thép xây dựng ống thép lớn Việt Nam với thị phần là 32.5% 31.7% mảng nội thất Hòa Phát dẫn đầu thị phần nội thất văn phịng thị trường nội địa HPG có số vốn điều lệ 44.729.227.060.000 đồng HPG niêm yết giao dịch Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2007 Dưới số số cổ phiếu HPG: Giới thiệu chung HPG Mã CK   HPG Sàn HOSE Giá 35,45 19 (+0,45/+1,29%) Biến động ngày 34,80 - 35,90 Khối lượng 17,591,900 Giá trị giao dịch mua rịng NĐT NN (triệu) Giá trung bình ( 10 ngày ) 36,114,390,000 36.48 Biến động 52 tuần 33,05 - 58,40 Khối lượng trung bình (10 ngày) 22,446,330.00 Số cổ phiếu lưu hành 4,472,922,706 Vốn hóa thị trường 158.565,11 (tỷ) Lợi nhuận gộp biên (%) 0.27 ROA (%) 0.22 ROE (%) 0.46 Địn bẩy tài 0.96 EPS 7,987.66 PE 4.44 PB 1.61 Nguồn: Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC) Tại lựa chọn cổ phiếu HPG? Năm 2021 ghi dấu kỷ lục doanh thu Hoà Phát lũy kế năm đạt mức kỷ lục 150.800 tỷ đồng, tăng 65% so với năm 2020 Lợi nhuận sau thuế cán mốc 34.520 tỷ đồng, tăng gấp 1,56 lần So với mục tiêu đặt ra, tập đoàn vượt 26% kế hoạch doanh thu 92% kế hoạch lợi nhuận năm 2021 Điều chứng minh rằng, tập đoàn hoạt động tốt cịn có tiềm phát triển tương lai.  Kinh tế phục hồi sau đại dịch, cung cấp thép cho dự án trọng điểm, Trung Quốc thắt chặt sản xuất thép yếu tố dự đoán giúp tăng doanh thu cho Hòa Phát năm 2022 Trong tháng đầu năm 2022, sản lượng thép bán Hòa Phát 828.000 tấn, gấp 2,2 lần so với kỳ năm ngoái 20