Quản trị tài chính
Chương VIQUẢN TRỊ TÀI CHÍNHGV: Phạm Hương Diên I. TỔNG QUAN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH1. Khái niệm về QTTC:QTTC là một khoa học nghiên cứu mối quan hệ tài chính phát sinh, từ đó đưa ra các quyết định về tài chính, nhằm đạt được những mục tiêu khác nhau.-Quan hệ tài chính-Các quyết định tài chính-Mục tiêu của quản trị tài chính Chức năng của quản trị tài chính•Hoạch định chiến lược tài chính của tài chính.•Đảm bảo đủ nguồn tài chính cho doanh nghiệp.•Huy động vốn với chi phí thất nhất.•Sử dụng tiết kiệm, có hiệu quả các nguồn vốn kinh doanh. 1. Mục tiêu của quản trị tài chínha. Tối đa hoá lợi nhuận-doanh thub. Tối đa hoá giá trị doanh nghiệp Mối quan hệ giữa quyết định tài chính và giá trị doanh nghiệpChiến lược tài chínhQuyết định tài chính:- Quyết định đầu tư- Quyết định tài trợ- Quyết định phân phốiRàng buộc bên ngoàiRàng buộc bên trongMức độ rủi roKhả năng sinh lờiGiá trị doanh nghiệp II. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH1. Các nội dung phân tích tài chính DN- Phân tích kết quả kinh doanh.- Phân tích cơ cấu vốn và tài sản.- Phân tích lưu chuyển tiền tệ.- Phân tích các tỷ số tài chính. 2. Các tỷ số tài chính cần phân tích, đánh giáa. Các tỷ số về khả năng thanh toán.Tỷ lệ thanh toán hiện tại:Tht=TSLĐ và đầu tư ngắn hạnNợ ngắn hạnTỷ lệ thanh toán nhanh:Tnh=TSLĐ – Hàng tồn khoNợ ngắn hạn Ý nghĩa của chỉ số thanh toán•Các chỉ số thanh toán được sử dụng để đo lường năng lực của một doanh nghiệp trong việc đáp ứng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi chúng đến hạn. b. Tỷ số cơ cấu tài chính•Tỷ số nợ:Tn=Tổng nợTổng tài sản•Tỷ số lãi vay:Tlv=Lợi nhuận trước thuế và lãi vayLãi vay Ý nghĩa của các tỷ số nợ •Các tỷ số quản lý nợ đo lường, mức độ mà một doanh nghiệp sử dụng tài trợ bằng nợ, hay đòn bẩy tài chính và mức độ an toàn đối với các chủ nợ [...]... khoản mục tài sản và nợ tăng tương ứng với doanh thu khơng chính xác, thường kèm theo phương pháp báo cáo tài chính V QUẢN TRỊ TÀI SẢN LƯU ĐỘNG & TIỀN MẶT 1 Vốn lưu động và tài sản lưu động 1.1 Vốn lưu động: Là giá trò bằng tiền của các tài sản ngắn hạn như tiền mặt, chứng khoán có khả năng chuyển đổi nhanh, các khoản phải thu và hàng tồn kho Vèn lu ®éng = Tµi s¶n lu ®éng _ Nỵ ng¾n h¹n 1. 2Tài sản... quay tài sản = TD thuần/Tổng tài sản Ý nghĩa của tỷ số hoạt động • Các tỷ số về quản lý tài sản đo lường việc doanh nghiệp quản lý các tài sản của mình hiệu quả như thế nào và liệu rằng mức độ hiệu quả của những tài sản này có tương quan thích hợp với mức độ của các hoạt động được đo lường bởi doanh số bán d Các tỷ số doanh lợi • Doanh lợi tiêu thụ (Ptt) = LN trước thuế/DT thuần • Doanh lợi tài sản... tới - Tất cả các khoản mục tài sản giả định là thay đổi cùng tốc độ với doanh thu khi DN hoạt động dưới mức cơng suất Nếu DN hoạt động ở mức tồn dụng, tài sản cố định sẽ khơng thay đổi tương ứng với doanh số, nhưng tiền mặt, các khoản phải thu và hàng tồn kho sẽ thay đổi tương ứng - Nợ, vốn chủ sở hữu hoặc cả hai tăng nếu tài sản tăng-việc mở rộng quy mơ tài sản sẽ được tài trợ theo một phương thức... cụ: 2.400.000đ - Chi phí trang chí quảng cáo: 300.000đ - Tiền thuế tháng: 240.000đ - Chi phí điện nước: 180.000đ - Chi phí th người trong coi: 1.728.000đ Chi phí cho mỗi khách: - Thuốc: 2100đ - Điện: 180đ – Cơng lao động: 1.500đ – Chi phí khác: 420đ IV KẾ HOẠCH HỐ TÀI CHÍNH • Một doanh nghiệp điều hành tốt thường lập kế hoạch sản xuất kinh doanh dựa vào các dự báo tài chính Người ta thường dự báo doanh... d Các tỷ số doanh lợi • Doanh lợi tiêu thụ (Ptt) = LN trước thuế/DT thuần • Doanh lợi tài sản (Pts) = LN sau thuế/Tổng tài sản • Doanh lợi vốn tự có (Pvtc) = LN sau thuế/Vốn tự có • Hệ số đo lường khả năng sinh lời chỉ ra các hiệu ứng kết hợp của thanh khoản, quản lý tài sản và quản lý nợ đối với các kết quả hoạt động 3 Phương pháp so sánh, đánh giá • So sánh với chỉ tiêu kế hoạch • So sánh với chỉ... trong giai đoạn dự báo • Chênh lệch giữa lượng tiền cần và lượng tiền tích luỹ là số vốn cần huy động bên ngồi 2 Phương pháp xác định nhu cầu vốn • Phương pháp báo cáo tài chính • Phương pháp cơng thức hố Phương pháp báo cáo tài chính • Bước 1: Dự báo báo cáo thu nhập năm tới - Lập dự báo doanh số bán - Giả định về hệ số chi phí hoạt động, thuế suất, lãi suất và hệ số trả cổ tức - Trường hợp đơn... dự báo - Các khoản mục hoạt động tài trợ, chẳng hạn như nợ ngắn hạn, nợ dài hạn và cổ phiếu thường khơng liên quan trực tiếp đến doanh số Thay đổi trong các khoản mục này bắt nguồn từ các quyết định quản lý, do đó chúng khơng tăng tự phát khi doanh số tăng • Bước 3: Xác định vốn bổ sung cần thiết Phương pháp cơng thức Vốn bổ sung cần thiết AFN = = Tăng tự phát nợ Tài sản u cầu (A*/S) AS (L*/S) AS... khoản phải thu và hàng tồn kho Vèn lu ®éng = Tµi s¶n lu ®éng _ Nỵ ng¾n h¹n 1. 2Tài sản lưu động: Là các tài sản ngắn hạn, thường xuyên luân chuyển, thay đổi hình thái trong quá trình sản xuất và giá trò của nó được kết chuyển toàn bộ vào giá trò sản phẩm trong một chu kỳ kinh doanh 1.3 Mèi quan hƯ gi÷a tài sản lưu động vµ nỵ ng¾n h¹n: Lµ sù ®¸nh ®ỉi (tradeoff) gi÷a kh¶ n¨ng sinh lêi (profitability) cđa... HỐ TÀI CHÍNH • Một doanh nghiệp điều hành tốt thường lập kế hoạch sản xuất kinh doanh dựa vào các dự báo tài chính Người ta thường dự báo doanh số trong vòng 5 năm hoặc dài hơn, sau đó xác định quy mơ tài sản cần thiết để đạt được mức doanh số kế hoạch này và cuối cùng là quyết định phương thức huy động vốn 1.u cầu đối với nội dung dự báo TC • Xác định lượng tiền doanh nghiệp cần trong giai đoạn dự... vµ nỵ ng¾n h¹n: Lµ sù ®¸nh ®ỉi (tradeoff) gi÷a kh¶ n¨ng sinh lêi (profitability) cđa tµi s¶n lu ®éng vµ rđi ro mµ doanh nghiƯp kh«ng thĨ tr¶ c¸c kho¶n nỵ khi c¸c kho¶n nỵ nµy ®· ®Õn h¹n thanh to¸n 2 Quản trò tiền mặt 2.1 TiỊn mỈt vµ x¸c ®Þnh nhu cÇu tiỊn mỈt: TiỊn mỈt lµ tµi s¶n cã tÝnh thanh kho¶n cao nhÊt Qu¶n lý tiỊn mỈt liªn quan ®Õn viƯc qu¶n lý c¸c lo¹i tµi s¶n gÇn tiỊn mỈt nh c¸c lo¹i chøng . về tài chính, nhằm đạt được những mục tiêu khác nhau.-Quan hệ tài chính- Các quyết định tài chính- Mục tiêu của quản trị tài chính Chức năng của quản trị. Chương VIQUẢN TRỊ TÀI CHÍNHGV: Phạm Hương Diên I. TỔNG QUAN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH1. Khái niệm về QTTC:QTTC là một khoa học nghiên cứu mối quan hệ tài chính