Pháp luật về thị trường chứng khoán Pháp luật về Công Ty chứng khoán Chương I Khái quát về Công ty chứng khoán Tại Khoản 1, Điều 2 Quyết định số 272007QĐ BTC có định nghĩa “Công ty chứng khoán là tổ.ĐỐI TƯỢNG ĐIỀU CHỈNH CỦA LUẬT TÀI CHÍNH CÔNG 452023 ĐỐI TƯỢNG ĐIỀU CHỈNH CỦA LUẬT TÀI CHÍNH CÔNG NỘI DUNG CHÍNH 2 LUẬT TÀI CHÍNH CÔNG LÀ GÌ? 1 TÀI CHÍNH CÔNG LÀ GÌ? 3 ĐỐI TƯỢNG ĐIỀU CHỈNH CỦA LUẬT T.
Pháp luật Cơng Ty chứng khốn Chương I: Khái qt Cơng ty chứng khốn I Khái niệm cơng ty chứng khoán (CTCK) Tại Khoản 1, Điều 2 Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC có định nghĩa: “Cơng ty chứng khốn tổ chức có tư cách pháp nhân hoạt động kinh doanh chứng khốn, bao gồm một, số tồn hoạt động: mơi giới chứng khốn, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khoán.” II Đặc điểm CTCK CTCK tổ chức hình thức pháp lý loại hình cơng ty định theo quy định pháp luật như: Công ty hợp danh, công ty cổ phần công ty trách nhiệm hữu hạn Để tiến hành kinh doanh, cơng ty chứng khốn phải thành viên Sở giao dịch CTCK tổ chức kinh doanh hoạt động bị kiểm sốt Tất hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khoán bị kiểm soát quan chức có thẩm quyền Hiệp hội chứng khốn sở III Vai trị Đối với doanh nghiệp Đóng vai trị trung gian hoạt động phát hành cổ phiếu Tư vấn, bảo lãnh phát hành cổ phiếu Đối với cá nhân nhà đầu tư Đối với thị trường chứng khoán Cung cấp đánh giá, báo cáo tài Mở tài khoản giao dịch chứng khoán Phát hành định giá cổ phiếu lần chào bán Điều tiết thị trường thông qua hoạt động tự doanh Cung cấp thông tin cổ phiếu, thông tin giao dịch, cổ tức, liệu ngành doanh nghiệp Đối với quan quản lý Kết hợp với quan quản lý để hạn chế ngăn chặn hành vi sai trái thị trường chứng khốn Chương II Pháp luật cơng ty chứng khoán I Pháp luật thành lập CTCK Điều kiện thành lập Điều kiện sở vật chất (Khoản Điều 74 Luật chứng khoán năm 2019) Có trụ sở làm việc bảo đảm cho việc hoạt động kinh doanh chứng khốn; Có đủ sở vật chất, kỹ thuật, trang bị, thiết bị, hệ thống công nghệ phù hợp với quy trình nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán Điều kiện vốn (khoản Điều 175 Nghị định 155/2020/NĐ – CP ) Với loại hình kinh doanh chứng khốn pháp luật quy định tỷ lệ vốn góp khác nhau: – Mơi giới chứng khoán 25 tỉ đồng Việt Nam; – Tự doanh chứng khoán 100 tỉ đồng Việt Nam; – Bảo lãnh phát hành chứng khoán 165 tỉ đồng Việt Nam; – Tư vấn mơi giới chứng khốn 10 tỉ đồng Việt Nam Điều kiện nhân (Khoản Điều 74 Luật chứng khốn năm 2019) Có tổng giám đốc (giám đốc), tối thiểu có 03 nhân viên có chứng hành nghề chứng khoán phù hợp cho nghiệp vụ chứng khoán kinh doanh đề nghị cấp phép 01 nhân viên kiểm soát tuân thủ Điều kiện cấu cổ đơng, thành viên góp vốn (Khoản Điều 74 Luật chứng khốn năm 2019) Có tối thiểu 02 (hai) cổ đơng sáng lập, thành viên góp vốn tổ chức; Tổng tỉ lệ vốn góp tổ chức tối thiểu 65% vốn điều lệ, tổ chức doanh nghiệp bảo hiểm, ngân hàng thương mại sở hữu tối đa 30% vốn điều lệ Điều kiện cổ đông, thành viên góp vốn (Khoản Điều 74 Luật chứng khốn năm 2019) Cổ đơng, thành viên góp vốn cá nhân không thuộc trường hợp không quyền thành lập quản lý doanh nghiệp Việt Nam theo quy định Luật Doanh nghiệp; Cổ đơng, thành viên góp vốn tổ chức phải có tư cách pháp nhân hoạt động hợp pháp; hoạt động kinh doanh có lãi 02 năm liền trước năm đề nghị cấp phép; báo cáo tài năm gần phải kiểm tốn với ý kiến chấp nhận tồn phần; Cổ đơng, thành viên góp vốn sở hữu từ 10% trở lên vốn điều lệ công ty chứng khốn người có liên quan cổ đơng, thành viên góp vốn (nếu có) khơng sở hữu 5% vốn điều lệ cơng ty chứng khốn khác; Cổ đơng, thành viên góp vốn nhà đầu tư nước phải đáp ứng điều kiện kinh doanh Điều 77 Luật chứng khoán năm 2019 Tổ chức máy cơng ty chứng khốn Khối nghiệp vụ: Có phịng mơi giới, phịng tự doanh, phịng tư vấn, phịng phân tích…Phịng phó giám đốc trực tiếp phụ trách thực giao dịch mua bán kinh doanh chứng khốn, nói chung có liên hệ với khách hàng Khối đem lại thu nhập cho công ty cách đáp ứng nhu cầu khách hàng tạo sản phẩm phù hợp với nhu cầu Khối hỗ trợ: gồm phịng kế tốn, phịng kế hoạch, phịng pháp chế, phịng cơng nghệ…cũng phó giám đốc phụ trách, thực công việc yểm trợ cho khối nghiệp vụ II Pháp luật hoạt động kinh doanh chứng khoán CTCK Theo Khoản 29 Điều Luật chứng khốn thì: “Mơi giới chứng khốn việc làm trung gian thực việc mua, bán chứng khoán cho khách hàng” n h K m iệ Là hoạt động cung ứng dịch vụ có thu phí Thiết lập dựa sở hợp đồng mở quản lý khoản chứng khốn cơng ty chứng khốn khách hàng Nhà đầu tư tự chịu trách nhiệm kết đầu tư Hoạt động mơi giới đóng vai trị trung gian nhà đầu tư với Mơi giới CK Va i trị Làm giảm chi phí giao dịch cho nhà đầu tư chứng khoán Thúc đẩy phát triển sản phẩm dịch vụ thị trường chứng khoán Cải thiện môi trường đầu tư, kinh doanh Môi giới CK Bước 1: Nhà đầu tư đến mở tài khoản giao dịch chứng khoản sở ký hợp đồng nhà đầu tư CTCK Sau đó, nhà đầu tư đặt lệnh mua, bán chứng khoán Bước 2: CTCK nhận lệnh Bước 3: SGDCK ghép lệnh thông báo kết giao dịch cho CTCK Bước 4: CTCK thông báo kết giao dịch cho nhà đầu tư, Bước 5: Thanh tốn hồn tất giao dịch (nhà đầu tư nhận chứng khoán người mua, tiền người bán) Quyền yêu cầu khách hàng chuyển giao cho số chứng khốn cần bán số tiền cần sử dụng để mua chứng khoán vào tài khoản chứng khoán tài khoản tiền mua chứng khốn Quyền u cầu khách hàng trả phí dịch vụ mơi giới chứng khốn khoản chi phí hợp lý khác có liên quan đến việc thực nghĩa vụ mua bán hộ chứng khoán Nghĩa vụ thực việc mua hộ bán hộ chứng khoán cho khách hàng theo yêu cầu họ số lượng, loại chứng khoán giá chứng khoán cần mua bán Khoản 32, Điều Luật chứng khoán năm 2019: “ Tư vấn đầu tư chứng khoán việc cung cấp cho khách hàng Khái niệm Tư vấn đầu tư chứng khoán Đ ặc đ iể m kết phân tích, báo cáo phân tích, khuyến nghị liên quan đến việc mua, bán, nắm giữ chứng khốn” • • • Chủ thể thường tiến hành chuyên gia với tư cách người đại diện cho CTCK Nội dung hoạt động tư vấn ĐTCK hoạt động kinh doanh cung cấp dịch vụ thu phí Phải ký kết hợp đồng văn thể rõ quyền nghĩa vụ bên hoạt động Cung cấp biến động thị trường kịp thời, quản lý danh mục đầu tư giúp nhà đầu tư Giúp nhà đầu tư tiết kiệm thời gian theo dõi, tìm kiếm thông tin để thực công việc ngày Từ thông tin cung cấp từ nhà mơi giới, nhà đầu tư có thêm kiến thức thị trường, nắm bắt kịp thời đầy đủ biến động thị trường Từ đó, họ tích lũy kinh nghiệm đầu tư phán đốn thị trường Vai trị • • • Theo Khoản Điều 22 Thông tư 99/2020/TT-BTC hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán bao gồm nội dung: Tư vấn cho khách hàng sách đầu tư chiến thuật giao dịch Tư vấn đầu tư Nội dung chứng khốn Phát hành cơng chúng ấn phẩm đầu tư chứng khoán sau cấp phép theo quy định pháp luật củ a K • • • Quyền thay đổi phí CTCK phải ký kết hợp đồng với khách hàng cung cấp dịch vụ tư vấn ĐTCK CTCK phải thu thập, cập nhật thường xuyên, quản lý thông tin khách hàng CTCK phải bảo mật thông tin nhận từ người sử dụng dịch vụ tư vấn vụ c Quyền yêu cầu khách hàng cung cấp thông tin ĩa Quyền thu phí cung cấp dịch vụ tư vấn Ng h • • • CT CK n yề Qu C CT Tự doanh chứng khốn Khái niệm • Theo khoản 30, Điều Luật chứng khoán 2019, Tự doanh chứng khốn “là việc cơng ty chứng khốn mua, bán chứng khốn cho Nguồn thu cơng ty chứng khoán thực hoạt động tự doanh bao gồm cổ tức (lãi tổ chức phát hành chi trả) lãi vốn.” Vai trị Đặc điểm • • Tách biệt quản lý Ưu tiên khách hàng (để bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp nhà đầu tư) • Bình ổn, điều tiết thị trường Đem lại khoản lợi nhuận lớn từ chênh lệch giá lợi tức chứng khốn • Dự trữ chứng khốn để đảm bảo khả cung ứng cho thị trường chứng khốn • Điều tiết thị trường, góp phần bình ổn giá thị trường Nội dung hoạt động tự doanh Quy trình thực hoạt động tự CTCK doanh CTCK B1: Xây dựng chiến lược đầu tư vào hoạt động tự doanh B2: Khai thác, tìm kiếm hội đầu tư - Cần đảm bảo đủ tài để tốn lệnh giao dịch Pháp luật Chào bán chứng khoán - Phải thực giao dịch với danh nghĩa chủ, khơng mượn danh nghĩa người khác • Khái niệm Chào bán chứng khốn góc độ pháp lý hoạt động phát hành chứng khoán gắn liền với B3: Phân tích, đánh giá chất lượng, hội đầu tư - Có hai trường hợp khơng xem tự doanh chứng trình chứng khốn chuyển từ tổ chức phát hành sang nhà đầu tư theo trình tự, thủ tục luật định khốn: Mua, bán chứng khoán sửa lỗi giao dịch; Mua, B4: Thực đầu tư •Bản chất chào bán chứng khốn chínhbán cổ động phiếu củavốn. cơng ty chứng khốn huy nguồn B5: Quản lý đầu tư thu hồi vốn •Chào bán chứng khốn có vai trị quan vớigiao chủ thể chào bánkhách kinh tế Ưuđối tiên dịch hàng - trọng Gồm: Chào bán chứng khốn cơng chúng Chào bán chứng khốn riêng lẻ - Phải thông báo cho khách hàng biết đối tác giao dịch thỏa thuận - Trong trường hợp giao dịch khách hàng ảnh hưởng đến giá loại chứng khốn đó, cơng ty khơng mua bán trước tiết lộ cho bên thứ - Khi khách hàng đặt lệnh giới hạn, công ty khơng mua/ bán loại chứng khốn mà giá tốt mức khách hàng đưa (Theo điều 22, Thông tư số 121/TT-BTC) Bảo lãnh phát hành chứng khoán Khái niệm “Bảo lãnh phát hành chứng khoán việc cam kết với tổ chức phát hành nhận mua phần tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết cố gắng tối đa để phân phối số chứng khoán cần phát hành tổ chức phát hành” (Khoản 31, Điều Luật chứng khốn 2019) Đặc điểm • đảm cho đợt phát hành chứng khốn thành Vai trị • Là phương thức giúp tổ chức phát hành nâng cao khả thành công đợt phát hành, hạn chế thua lỗ phát hành không thành công Đối tượng bảo lãnh phát hành hướng tới bảo cơng theo thỏa thuận • Chỉ có hai loại chủ thể tham gia: bên bảo lãnh bên bảo lãnh • Mang lại nguồn thơng tin xác thực giá trị, hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh chủ thể bảo lãnh • Có mức độ rủi ro cao • Giúp nhà đầu tư an tâm định mua chứng khoán Tạo chế ràng buộc trách nhiệm nhiều chủ thể hiệu • Vừa dịch vụ thương mại vừa hoạt đợt phát hành, dẫn đến việc quản lý nhà trở nên dễ dàng động đầu tư Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khốn: Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán B1: Phân tích đánh giá khả chào bán chứng khốn B2: Chuẩn bị hồ sơ xin phép chào bán chứng khoán B3: Cấp giấy chứng nhận chào bán chứng khoán phân phối chứng khoán Quyền nghĩa vụ CTCK: Quyền yêu cầu tổ chức phát hành cung cấp giấy tờ, tài liệu, thông tin cần thiết liên quan đến thủ tục phát hành số lượng, chủng loại chứng khoán dự kiến phát hành Quyền yêu cầu tổ chức phát hành toán phí dịch vụ bảo lãnh phát hành chứng khốn theo thoả thuận Nghĩa vụ thực công việc liên quan đến thủ tục chào bán phân phối chứng khốn cơng chúng Nghĩa vụ mua lại số chứng khoán chưa phân phối hết cho nhà đầu tư trường hợp cam kết bảo lãnh chắn Nghĩa vụ tốn sơ tiền thu từ việc phát hành chứng khoán cho tổ chức phát hành chứng khốn Kiến nghị giải pháp hồn thiện quy định pháp luật Hoàn thiện quy định pháp luật quy định điều kiện thành lập CTCK, đặc biệt yêu cầu vốn pháp định Xây dựng quy tắc đạo đức nghề nghiệp hoạt động kinh doanh chứng khoán Quy định rõ ràng, cụ thể CTCK điều kiện sở vật chất Hoàn thiện quy định tổ chức, hoạt động nội dung kinh doanh Thực nâng cao hiệu tái cấu trúc CTCK tất mặt