Korean Wood Style Company Profile Những nguyên tắc hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty chứng khoán theo pháp luật Việt Nam Nhóm 6 Pháp luật về thị trường chứng khoán Pháp luật về thị trường c.
Pháp luật thị trường chứng khoán doanh chứng khoán cơng ty chứng khốn theo pháp luật Việt Nam Nhóm Pháp luật thị trường chứng khốn Những nguyên tắc hoạt động kinh Mục lục 01 02 03 Khái qt cơng ty chứng khốn Những ngun tắc hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khoán theo pháp luật Việt Nam Những nguyên tắc hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn giới Pháp luật thị trường chứng khốn 01 Khái qt cơng ty chứng khốn 1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Quốc tế Luật chứng khoán Trung Quốc (1988) Việt nam Luật chứng khoán Khoản 1, Điều 2, Thông tư Khoản 1, Điều 2, Nghị định Liên minh 121/2020/TT-BTC 86/2016/NĐ-CP Châu Âu (2004) 1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Luật chứng khốn Trung Quốc Luật chứng khoán Liên minh Châu Âu năm 1988 2004 “Cơng ty chứng khốn cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ “Công ty chứng khốn pháp nhân khơng phải pháp nhân thực phần làm nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán quy định luật dịch vụ đầu tư kinh doanh chứng khoán cho bên thứ ba công ty quy định Điều 117, Luật chứng khốn.” nghiệp vụ mình.” 1.1 Khái niệm cơng ty chứng khốn: Khoản 1, Điều 2, Thơng tư Khoản 1, Điều 2, Nghị định 86/2016/NĐCP 121/2020/TT-BTC “Công ty chứng khoán doanh nghiệp Ủy ban Chứng khoán “1 Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp thành lập hoạt động theo pháp Nhà nước cấp phép thực một, số nghiệp vụ theo quy định luật chứng khoán để thực một, số tồn nghiệp vụ: Mơi Khoản Điều 72, Khoản 1, 2, 3, 4, Điều 86 Luật Chứng khoán.” giới chứng khoán, tự doanh chứng khoán, bảo lãnh phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư chứng khốn cung cấp dịch vụ tài theo quy định pháp luật chứng khốn.” Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn doanh nghiệp thành lập hình thức pháp lý định để thực một, số toàn hoạt động kinh doanh chứng khốn (bao gồm mơi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành, tư vấn đầu tư chứng khốn) cung cấp dịch vụ tài liên quan 1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn: 01 Hình thức tổ chức pháp lý 02 Hoạt động kinh doanh 03 Pháp luật điều chỉnh quản lý nhà nước việc thành lập, tổ chức, hoạt động cơng ty chứng khốn 1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn cơng ty chứng khốn Theo Khoản 2, Điều 71, Luật chứng khoán 2019: “2 Cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn tổ chức hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn công ty cổ phần theo quy định Luật Doanh nghiệp.” 1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn 01 Hình thức tổ chức pháp lý 02 Hoạt động kinh doanh công ty • Cơng ty chứng khốn kinh doanh loại hàng hóa đặc thù tiềm ẩn nhiều rủi ro - chứng khốn • Hoạt động kinh doanh cơng ty chứng khoán liên quan đến nhiều chủ thể quan hệ kinh tế nhà đầu tư, nhà phát hành, quan quản lý thị trường chứng khốn, trung gian tài chính, • Đóng vai trò định đến tồn tại, phát triển hay giải thể, phá sản công ty; vừa giữ vị quan trọng kinh tế, vừa tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn 1.2 Đặc điểm công ty chứng khốn 1.2 Đặc điểm cơng ty chứng khốn chứng khốn 10 TTCK Mỹ - Hệ thống thơng tin minh bạch • Các hành vi cơng bố thơng tin sai trái, thông tin không trung thực làm ảnh hưởng đến người đầu tư khó tồn tại. • TTCK Mỹ trọng sở vật chất - kỹ thuật cho hệ thống thông tin để quản lý giao dịch hiệu quả, bảo đảm lợi ích thông tin cho người đầu tư: Các sở giao dịch khuyến khích áp dụng thành tựu công nghệ thông tin giao dịch. - Tại sở giao dịch chứng khốn Mỹ có riêng phận giao dịch kỹ thuật, có chức tạo môi trường giao dịch Korean Wood Style Company Profle - TTCK Mỹ có thêm loại hình cơng ty bảo vệ người đầu tư: công bằng, công khai hiệu cho thành viên: Bảo đảm thông tin, số liệu giao dịch chứng khoán phổ biến kịp thời, xác tới thành viên, người giao dịch thị trường 47 TTCK Mỹ - Khi đề xuất chứng khốn, cơng ty mơi giới chứng khốn có nghĩa vụ tiết lộ xung đột lợi ích quan trọng - Ở Mỹ, cơng ty chứng khốn mơi giới cho khách hàng có nghĩa vụ giao dịch công phát sinh từ điều khoản chống gian lận Đạo luật nguyên tắc thương mại cơng đáng SRO (Tổ chức tự điều chỉnh) - có quy tắc phù hợp riêng cho khách hàng tổ chức, thiết lập nguyên tắc đánh giá lực khách hàng để hiểu rủi ro đầu tư 48 • 3.1.2 Thị trường chứng khoán Châu Âu - Ở Châu Âu, cơng ty đầu tư cần phải có số vốn ban đầu để tham gia vào hoạt động kinh doanh Ngoài ra, quy tắc yêu cầu vốn quy định số tiền tối thiểu nguồn tài riêng mà tổ chức tín dụng cơng ty đầu tư phải có để trang trải rủi ro. - Mọi cơng ty đầu tư chứng khốn phải thiết lập, thực trì sách xung đột lợi ích hiệu quả, tùy thuộc vào tính chất mức độ phức tạp hoạt động kinh doanh → Chính sách xác định rõ ràng tình làm gia tăng xung đột lợi ích 49 • Các quy định điều luật ngăn chặn việc tẩu tán rửa tiền bất hợp pháp (AML) Châu Âu thể qua ba thị 91/308/EEC, 2001/97/EC, 2005,60/EC • Ba thị thiết lập quy tắc lưu giữ hồ sơ giao dịch, thẩm định khách hàng, bao gồm thẩm định nâng cao khách hàng có rủi ro cao mối quan hệ kinh doanh. 50 Chỉ thị 2005/60/EC giới thiệu thay đổi đáng kể, bao gồm: Cách tiếp cận dựa rủi ro để tổ chức tài phải xác định tiêu chí đánh giá rủi ro rửa tiền tiềm ẩn mà hoạt động kinh doanh họ phải đối mặt; Xác định chủ sở hữu có lợi khách hàng (được định nghĩa thể nhân cuối sở hữu kiểm soát khách hàng và/ thể nhân thay mặt cho giao dịch thực hiện); Các thủ tục thích hợp để xác định người có liên quan Kiểm tra giám sát liên tục mối đến trị (được định nghĩa người tự nhiên quan hệ kinh doanh giao chức công cộng bật thành viên gia đình trực tiếp họ hàng gần người đó); 51 Tại Châu Âu, công ty đầu tư phải hành động trung thực, công chuyên nghiệp cung cấp dịch vụ đầu tư cho khách hàng Một công ty đầu tư có nghĩa vụ: • Phân loại khách hàng bán lẻ khách hàng chuyên nghiệp đối tác đủ điều kiện thông báo cho khách hàng danh mục tương ứng họ. • Thông báo cho khách hàng quyền yêu cầu phân loại khác địi hỏi mức độ bảo vệ. 52 Một công ty đầu tư có quyền: • Cho khách hàng chun nghiệp có kiến thức kinh nghiệm cần thiết cho sản phẩm mà họ đủ tiêu chuẩn. • • Giả định khách hàng chuyên nghiệp chịu rủi ro đầu tư phù hợp với mục tiêu đầu tư mình. Kiểm tra tính phù hợp miễn số trường hợp định, bao gồm giao dịch sản phẩm không phức tạp thực sàn giao dịch theo yêu cầu khách hàng 53 TTCK Châu Âu Về nguyên tắc áp dụng khớp lệnh tốt nhất, cơng ty đầu tư tính đến tiêu chí phân loại khách hàng (bán lẻ chuyên nghiệp), đặc điểm lệnh khách hàng, loại cơng cụ tài đặc điểm địa điểm giao dịch. Khi đơn đặt hàng đến từ khách hàng bán lẻ, cơng ty đầu tư có nghĩa vụ tính đến tổng giá trị, đại diện cho giá cơng cụ tài chi phí giao dịch Theo MiFID, công ty đầu tư yêu cầu áp dụng sách thực thi tốt nhận đồng ý khách hàng với sách trước thực Mỗi có khả lệnh thực bên ngồi Thị trường điều chỉnh MTF, công ty đầu tư phải thông báo cho khách hàng khả khơng thực lệnh mà khơng có đồng ý khách hàng 54 3.1.3 TTCK Singapore – TTCK phát triển nhanh bền vững - Điều kiện tham gia thị trường TTCK Singapore quy định cụ thể cho nhóm đối tượng: TTCK phái sinh Singapore hình thành từ năm 1984 với việc thành lập thị trường trao đổi tiền tệ quốc tế Singapore, sản phẩm chủ yếu hợp đồng tương lai số Nikkei 225 Ngay từ thành lập, nhà quản lý thị trường có • Đối với thành viên giao dịch cá nhân: phải nhà kinh doanh phái sinh chuyên định hợp lý cho phép TTCK phái sinh Singapore liên thơng với nghiệp, có đầy đủ kiến thức, hiểu biết chứng khốn phái sinh, khơng u cầu vốn thị trường Chicago Nhờ đó, nhà đầu tư phép giao dịch thị trường mà tối thiểu; khơng tốn chi phí • Đối với thành viên tốn: phải có mức vốn tối thiểu triệu la Singapore, có giấy phép cung cấp dịch vụ thị trường vốn đáp ứng chuẩn mực tài cao nhất. 55 3.1.3 TTCK Singapore – TTCK phát triển nhanh bền vững - Điều kiện tham gia thị trường TTCK Singapore quy định cụ thể cho → Quy định thu hút nhiều NĐT tham gia thị trường thời gian đầu thành lập, tạo lập tảng giúp TTCK phái sinh phát triển nhanh nhóm đối tượng: TTCK phái sinh Singapore hình thành từ năm 1984 với việc thành lập thị bền vững Singapore bắt đầusản đưa thêm chọn cổ tương phiếulaivào giao dịch tiếp tục gặt hái nhiều thành công Nguyên nhân nước trường traoSau đổi đó, tiền tệ quốc tế Singapore, phẩm chủquyền yếu hợp đồng số Nikkei 225 Ngay từ thành lập, nhà quản lý thị trường có • Đối với thành viên giao dịch cá nhân: phải nhà kinh doanh phái sinh chuyên đưa nhiều chế sách nhằm tạo thuận lợi cho nhà đầu tư như: Thay hệ thống khớp lệnh tài sản hệ thống giao dịch nghiệp, có đầy đủ kiến thức, hiểu biết chứng khốn phái sinh, khơng u cầu vốn định hợp lý cho phép TTCK phái sinh Singapore liên thông với tối thiểu; thị trường Chicago Nhờ đó, nhà đầu tư phép giao dịch thị trường mà điện tử trực tuyến; Miễn yêu cầu cáo bạch; Giảm bớt tiêu chuẩn niêm yết quyền chọn khơng tốn chi phí • Đối với thành viên tốn: phải có mức vốn tối thiểu triệu la Singapore, có giấy phép cung cấp dịch vụ thị trường vốn đáp ứng chuẩn mực tài cao nhất. 56 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam Korean Wood Style Company Profle 3.2 57 Bắt kịp phát triển nhanh chóng thị trường Hồn thiện cơng tác tổ chức, điều hành thị trường Tích cực triển khai cơng tác tái cấu trúc Phát triển nhà đầu tư, thúc đẩy việc hình thành hoạt động TTCK theo trụ cột định chế đầu tư chuyên nghiệp & NĐT chứng khoán chuyên nghiệp Tăng cường công tác phối hợp bộ, ngành Nâng cao hiệu công tác giám sát , tiếp tục mở công tác điều hành quản lý giám sát rộng phạm vi tần suất giám sát, thanh, kiểm tra 58 Khuyến khích phát triển minh bạch, bền vững 01 Quan điểm Chính phủ khuyến khích phát triển trì TTCK hoạt động ổn định, minh bạch bền vững; liên thông với thị trường tín dụng ngân hàng để cung ứng vốn cho kinh tế doanh nghiệp; bảo vệ quyền lợi ích hợp pháp tất chủ thể tham gia thị trường gồm tổ chức phát hành, nhà đầu tư, tổ chức cung cấp dịch vụ thị trường 02 Đối với doanh nghiệp phát hành cần có phương án huy động vốn rõ ràng, đầy đủ, quy định pháp luật Công bố thông tin đầy đủ, công khai, minh bạch để nhà đầu tư hiểu rõ Tính tốn việc huy động vốn đảm bảo khả trả nợ, giữ chữ tín doanh nghiệp thị trường Đối với nhà đầu tư, cần phải tuân thủ quy định pháp luật tham gia TTCK; đánh giá đầy đủ thơng tin liên quan đến chứng khốn dự kiến đầu tư, không đầu tư theo tin đồn, mời chào tổ chức, cá nhân môi giới mà không kiểm chứng thông tin Đối với tổ chức cung cấp dịch vụ cần nâng cao 03 lực, chất lượng cung cấp dịch vụ, tuân thủ đạo đức nghề nghiệp chuẩn mực nghề nghiệp trình cung cấp dịch vụ cho khách hàng 59 Khuyến khích phát triển minh bạch, bền vững → Qua đó, biện pháp xử phạt thời gian qua giúp tăng tính minh bạch thị trường khơng ảnh hưởng đến mục tiêu định hướng phát triển TTCK, thị trường TPDN quan quản lý 60 Thanks! Group CREDITS: This presentation template was created by Slidesgo, including icons by Flaticon, Do you have any questions? infographics & images by Freepik 61