DỰ TRỮ bắt BUỘC

1.lịch sử hình thành dự trữ bắt buộc2.cách xác định mức dự trữ3.phương pháp xác định dự trữ bắt buộc đang áp dụng tại việt nam, ưu, nhược điểm của phương pháp4.thực trạng quy định về tỷ lệ dự trữ bắt buộc tại việt nam giai đoạn 2006- 2012

BÀI THẢO LUẬN Môn: Ngân hàng trung ương.

Đề tài: TRÌNH BÀY PHƯƠNG PHÁP QUẢN LÝ

DỰ TRỮ BẮT BUỘC Ở VIỆT NAM.

Hà Nội, năm 2014

1

Lời mở đầu:

Để có thể thực hiện mục tiêu ổn định và tăng trưởng thông qua việc cung ứng tiền

và điều tiết khối lượng tiền trong lưu thông, NH Trung ương (NHTW) các nước cóthể sử dụng các công cụ khác nhau: lãi suất, chính sách chiết khấu, thị trường mở Trong đó, DTBB là công cụ nhận được khá nhiều sự quan tâm của các nhà nghiên cứu, các nhà hoạch định chính sách - họ đã tốn không ít giấy mực để nói về dự trữ bắt buộc Làm thế nào để quản lý tốt công cụ dự trữ bắt buộc? Trong nền kinh tế đang suy thoái, Việt Nam đã làm gì và sử dụng phương pháp quản lý là gì đểđiều hành CSTT phục vụ cho nhiệm vụ điều tiết nền kinh tế ở VN Nhận thức đây là đề tài lớn, có tính chất quan trọng, và cấp thiết, từ những tư liệutham khảo và sưu tầm được trên tạp chí và mạng internet, Chúng em chọn đề tài : '' PHƯƠNG PHÁP QUẢN LÝ DỰ TRỮ BẮT BUỘC TẠI VIỆT NAM''.Trong bài viết này, chúng emchỉ nghiên cứu mang tính lý thuyết ở các góc cạnh khác nhau của DTBB và từ đó nhìn nhận lại sự điều hành chính sách tiền tệ của NHNN thông qua công cụ dự trữ bắt buộc thời gian qua Hy vọng đây là nguồn tham khảo cho những ai quan tâm đến vấn đề này

Mục lục: Trang

I.Khái quát về Dự trữ bắt buộc ở Việt Nam

1.Lịch sử hình thành và phát triển DTBB……….4

2.Vai trò của DTBB……… 5

II Phương pháp quản lý DTBB ở Việt Nam 1.Đối tượng thực hiện DTBB ……… 6

2.Cơ sở xác định DTBB……… 6

3.Căn cứ xác định tỷ lệ DTBB ……… 8

4.Cách xác định DTBB……… 11

5 Phương pháp quản lý DTBB ở Việt Nam………… 12

III.Thực Trạng của thay đổi DTBB từ năm 2006 đến nay……… 16

3

I.Khái quát về Dự trữ bắt buộc ở Việt Nam.

và điều tất yếu là họ sẽ ồ ạt đến rút tiền Do vậy, để duy trì niềm tin của người gửi tiền các chủ ngân hàng đều có một khoản tiền mặt để phòng ngừa và từ đo có khái niềm “ tiền mặt dự trữ” được hình thành Cho đến hết thế kỉ 19, việc dự trữ tiền mặt này là hoàn toàn tự nguyện Việc được tự do dự trữ tiền mặt này tạo điều kiện cho ngân hàng lạm dụng cho vay quá nhiều, để lại dự trữ quá ít Điều này dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính năm 1907 tại Mỹ với làn sóng ồ ạt đòi rút tiền, kéo theo sự đổ vỡ của hàng trăm ngân hàng Bối cảnh đó đặt ra cho nước Mỹ sự cần thiết phải có một phương thức mới về quản lý dự trữ nhằm ngăn chặn nguy cơ xảy

ra các cuộc hoảng loạn về tài chính Cho đến năm 1913, phương thức đó được hìnhthành bởi luật dự trữ liên bang Hoa Kỳ Luật đã khai sinh ra Hệ thống dự trữ Liên bang Mỹ như một ngân hàng Trung Ương và giao cho hệ thống này quyền được ápđặt tỷ lệ dự trữbắt buộc tối thiểu mà các ngân hàng trung gian phải để lại trên tổng tiền gửi huy động của chủ thể phi ngân hàng Thuật ngữ dự trữ bắt buộc hay tỷ lệ

dự trữ bắt buộc ra đời từ đó

Phương thức này nhanh chóng được áp dụng tại New Zealand, Mexico năm 1936; Thụy Điển, Ecuado, Costarica năm 1937, Venezuela năm 1940, Australia, Tây Đức năm 1948; Hàn Quốc năm 1950; Nam phi năm 1956…

Tại Việt Nam, mặc dù lịch sử ra đời của dự trữ bắt buộc là từ những năm đầu của thế kỷ 20, song ở Việt Nam, hệ thống ngân hàng Việt Nam mới chỉ làm quen với khái niệm này vào năm 1990.Tháng 5/1990, sau khi “Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam”, “Pháp lệnh Ngân hàng, các hợp tác xã tín dụng

và công ty tài chính” được ban hành thì các NHTMViệt Nam mới bắt đầu thực hiện các quy định về dự trữ bắt buộc

2.Khái niệm

Dự trữ bắt buộc là một phần số dư tiền gửi cácloạimà các ngân hàng thương mại (NHTM) phải dự trữ dưới dạng tiền mặt hoặc tiền gửitại NHTƯ.Trong hoạt động kinh doanh của mình, các NHTM sử dụng các khoản tiền gửicủa khách hàng

để cho vay hoặc đầu tư một cách khá linh hoạt Nếu như các khoản chovay đều có thời hạn, một ngày hay cho vay qua đêm cũng đều có thời hạn, thậm chí thờihạn cóthể còn kéo dài hơn dự kiến vì đến hạn thu nợ, có thể ngân hàng vẫn không

thuđược nợ Trong khi đó, đối với nguồn tiền gửi của khách hàng thì các ngân hàng lại rất khókhăn trong việc kiểm soát thời hạn, ngay cả khi gửi tiết kiệm có kỳ hạn thì khách hàng gửitiền vẫn có thể rút tiền trước khi đến hạn; tình trạng tiền chovay ra chưa thu hồi về nhưngkhách hàng gửi tiền lại có nhu cầu rút tiền trước hạn

là hiện tượng thường xuyên xảy ra

Điều nàycho thấy rủi ro thanh khoản luôn là mối lo của các NHTM Mặt khác, trên thực tế thời hạncho vay còn dài hơn thời hạn của nguồn tiền gửi, nói khác đi là kỳ hạn gửi tiền của mỗiloại tiền gửi không phải lúc nào cũng là cơ sở để xem xét và quyết định thời hạn cho vay,mà ngân hàng có thể khai thác tính ổn địnhtương đối của tổng số dư tiền gửi không kỳ hạnđể cho vay có thời hạn, dùng nguồntiền gửi thời hạn ngắn để cho vay với thời hạn dàihơn nên nguy cơ rủi ro cao hơn

Khi rủi ro thanh khoản xảy ra, ngân hàng mất khả năngthanh toán - các khoảntiền gửi ở các ngân hàng sẽ nhanh chóng “bay hơi”, không nhữngthế nó còn làm

“bay hơi” giá trị tài sản và các khoản dự trữ của ngân hàng đó và theo phảnứng dâychuyền thì rủi ro này sẽ làm chấn động toàn hệ thống ngân hàng Vì thế, như

mộtkết quả cần phải có, các nhà phân tích đã chỉ ra rằng các NHTM phải để dự trữ bắt buộc vìđây chính là kho dự trữ lỏng để trợ giúp cho các ngân hàng trong thời

kỳ hoảng loạn

3.Vai trò của DTBB

3.1 Bình ổn lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng

Chức năng bình ổn lãi suất của dự trữ bắt buộc được thực hiện thông qua lượng dự phòng trung bình

Để đáp ứng yêu cầu quản lý dự trữ bắt buộc theo nguyên tắc bình quân, các ngân hàng sẽ lập một mức dự trữ phù hợp dưới hình thức mức dự phòng trung bình Mức dự trữ này sẽ được quyết định trên cơ sở mức dự trữ trung bình hàng ngày của 1 ngân hàng và được lập cho thời hạn 1 tháng hoặc 1 tuần, 2 tuần… các ngân hàng có thể dự trữ“ trước” hoặc “sau” tùy theo tình hình ngân quỹ, tùy theo mức độ chi phí tiền gửi ngày và tùy theo dự báo tăng hay giảm lãi suất trên thị trường tiền tệ, sự thiếu cân bằng tức thời về nhu cầu tiền mặt cho chi trả có thể được các ngân hàng bù đắp vào kì duy trì một lượng trong phần dự phòng mà không cần phải đi vay, giảm áp lực đối với lãi suất thị trường

3.2.Điều tiết vốn khả dụng của hệ thống ngân hàng

Sự đòi hỏi có dự trữ bắt buộc đã làm tăng nhu cầu vốn khả dụng của các ngân

5

hàng, từ đó đã hình thành chức năng điều tiết vốn khả dụng của DTBB.

Để tối đa hóa hiệu quả của dự trữ bắt buộctrong chức năng này, các nhà chức trách điều chỉnh tỉ lệ dự trữ bắt buộc và khoảng thời gian của kì duy trì để sao cho hệ thống ngân hàng luôn trong tình trạng thiếu hụt dự trữ ròng phải phụ thuộc vào ngân hàng trung ương, từ đó đảm bảo cân bằng tài chính Hiện nay, chỉ có duy nhất

Hà Lanlà quốc gia sử dụng chức năng này

3.3.Kiểm soát sự tăng trưởng tiền tệ

Trong điều kiện các công cụ gián tiếp, trực tiếp khác không có hiệu quả, chức năngtrên được gọi là chức năng thiết yếu của dự trữ bắt buộc Chức năng này giúp ngân hàng trung ương kiểm soát được khối lượng tiền có thể phát hành séc (tiền gửi không kỳ hạn) mà các ngân hàng có thể tạo ra.Bằng cách áp đặt những đòi hỏi dự trữ theo pháp luật cao, Ngân hàng Trung ương có thể hạn chế mức tăng của tiền gửi có thể phát hành séc như mong muốn

3.4.Tạo thu nhập cho Ngân hàng Trung ương:

Vì tiền gửi dự trữ bắt buộc không được trả lãi, hoặc được trả lãi tháp hơn lãi suất cho các ngân hàng vay nên nó đã tạo cho NHTW có nguồn thu Nguồn thu từ

dự trữ bắt buộc của ngân hàng TW có thể được dung để bù đắp cho chi phí của việc phát hành tiền

II Phương pháp quản lý Dự Trữ bắt buộc ở Việt Nam.

1.Đối tượng thi hành quy chế dự trữ bắt buộc (DTBB) là các tổ chức tín dụng được

thành lập và hoạt động theo Luật các tổ chức tín dụng, bao gồm:

- Ngân hàng thương mại quốc doanh

- Ngân hàng đầu tư và phát triển

- Ngân hàng thương mại cổ phần

- Chi nhánh ngân hàng nước ngoài

- Ngân hàng liên doanh hoạt động tại Việt Nam

- Công ty tài chính

2 Cơ sở xác định DTBB.

a Đối với VND

Cơ sở xác định DTBB bằng VND là tiền gửi hoặc có tính chất tiền gửi thể hiện trên bảng cân đối tài khoản kế toán tổng hợp của TCTD (gồm hoạt động của trung tâm, các hội sở và các chi nhánh trực thuộc)

Các loại tiền gửi và có tính chất tiền gửi sau đây là căn cứ để tính DTBB:

- Tiền gửi kho bạc Nhà nước

- Tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn đến 12 tháng( kể cả tiền gửi của công ty Vàng bạc và Đá quý)

- Tiền gửi vốn chuyên dùng

- Tiền gửi của các tổ chức và người nước ngoài

- Tiền gửi tiết kiệm không kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn đến 12 tháng

- Tiền gửi tiết kiệm khác

- Phát hành chứng chỉ tiền gửi, phát hành kỳ phiếu, phát hành trái phiếu các loại có kỳ hạn đến 12 tháng

- Tiền quản lý và giữ hộ

Cụ thể gồm các tài khoản: 2121, 3611, 3612, 3613, 3614, 3711, 3712, 3719,

441, 442, 449, 381

b Đối với ngoại tệ.

Cơ sở xác định DTBB bằng ngoại tệ là tiền gửi hoặc có tính chất tiền gửi, thể hiện trên bảng cân đối tài khoản kế toán tổng hợp của TCTD, cụ thể gồm các tài khoản

kế toán: 207, 2122, 3621, 3622, 3623, 3624, 3721, 3722, 441, 442, 449

- Tiền gửi của NHNN bằng ngoại tệ

- Tiền gửi của Kho bạc Nhà nước bằng ngoại tệ

- Tiền gửi không kỳ hạn bằng ngoại tệ, tiền gửi có kỳ hạn đến 12 tháng bằng ngoại tệ

- Tiền gửi vốn chuyên dùng bằng ngoại tệ

- Tiền gửi của các tổ chức và người nước ngoài bằng ngoại tệ

7

- Tiền gửi tiết kiệm không kỳ hạn bằng ngoại tệ, tiết kiệm có kỳ hạn đến 12 tháng bằng ngoại tệ.

- Phát hành chứng chỉ tiền gửi, phát hành kỳ phiếu, phát hành các loại trái phiếu khác bằng ngoại tệ có kỳ hạn đến 12 tháng

Tiền gửi ngoại tệ làm cơ sở tính DTBB các loại ngoại tệ tự do chuyển đổi, được quy thành USD và thực hiện DTBB bằng USD

3 Căn cứ xác định tỷ lệ DTBB mà NHNN Việt Nam đang áp dụng,

Bảng 01: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các TCTD Việt Nam từ tháng

01/2008- 01/2011

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (VND) Văn Bản

11%(1)- 5%(2)

187/QĐ-NHNN ngày 16/1/200810%(1)- 4%(2)

2560/QĐ-NHNN ngày 03/11/2008

8%(1)- 2%(2)

2811/QĐ-NHNN ngày 20/11/2008

03/12/20085%(1)- 1%(2)

3158/QĐ-NHNN ngày 19/12/2008

(1): đối với tiền gửi không kỳ hạn và kỳ hạn dưới 12 tháng

(2): đối với tiền gửi kỳ hạn từ 12 tháng trở lên

Nguồn: http://www.sbv.gov.vn

Bảng 01 cho thấy từ tháng 01/2008 - 01/2011 đến nay, tỷ lệ dự trữ bắt buộc được điều chỉnh giảm, việc điều chỉnh này của NHNN, một mặt, nhằm đưa ra tín hiệu nới lỏng tiền tệ; mặt khác, thông qua việc nâng cao hệ số nhân tiền chính thức

mở rộng khả năng cho vay, kích thích các ngân hàng thương mại đẩy mạnh hoạt động tín dụng, tích cực cung ứng vốn cho nền kinh tế

Ngày nay, khi sử dụng công cụ dự trữ bắt buộc, nghĩa là, NHTƯ đang muốn điều chỉnh hệ số nhân tiền, mặc dù vậy nhưng mục tiêu đảm bảo khả năng thanh khoản cho ngân hàng của dự trữ bắt buộc vẫn không bị mất đi ý nghĩa của nó, không những thế, nó còn là cơ sở để xác định tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Những căn cứ cụ thể sau thường được sử dụng để đưa ra yêu cầu về tỷ lệ

- Mức độ của các khoản nợ - quy mô của các nguồn tiền gửi Thông thường quy mô của các nguồn tiền gửi càng cao thì khả năng rủi ro càng cao và vì thế, tỷ

lệ dự trữ bắt buộc sẽ tỷ lệ thuận với quy mô nguồn tiền gửi Về điều này, ta có thể tham khảo yêu cầu tỷ lệ dự trữ bắt buộc của FED

- Loại tiền gửi khác nhau cũng chứa đựng khả năng an toàn thanh khoản khácnhau nên NHTƯ có thể quy định tỷ lệ khác nhau cho tiền gửi của các đồng tiền khác nhau (Xem bảng 02)

Bảng 02: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc theo Quyết định 379 và Quyết định 79.

Loại hình tổ

chức tín dụng

Tiền gửi VND không kỳ hạn và dưới

12 tháng

Tiền gửi VND từ12-24 tháng

Tiền gửi ngoại tệ không kỳ hạn và dưới

12 tháng

Tiền gửi ngoại tệ

từ 12-24 tháng

1 NHTM nhà

nước, NHTMCP đô

9

thị , chi nhánh ngân

hàng nước ngoài, ngân

hàng liên doanh, công

ty cho thuê tài chính

Ngoài ra, tỷ lệ DTBB còn có thể quy định tùy theo quy mô và mức độ an toànchung của mỗi ngân hàng Hơn nữa, sự khác biệt về tỷ lệ dự trữ bắt buộc giữa các ngân hàng cũng được quan tâm Theo quy định tại Quyết định số 379/QĐ-NHNN

áp dụng từ ngày 24/2/2009 (đối với VND) và Quyết định 79/QĐ-NHNN áp dụng

từ 01/2/2010 (đối với ngoại tệ) thì tỷ lệ dự trữ bắt buộc được quy định như sau:

Để khuyến khích một số NHTM cho vay nông nghiệp và nông thôn ngày 08/12/2010, NHNN đã ban hành các thông báo số 457; 458; 459; 460; 461 về việc

áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các tổ chức tín dụng có tỷ trọng cho vay nôngnghiệp và nông thôn cao theo Thông tư 20/2010/TT-NHNN ngày 29/9/2010 của NHNN Theo đó, Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương được áp dụng tỷ lệ dự trữ bắtbuộc bằng 1/20 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường; Ngân hàng Nông nghiệp

và Phát triển nông thôn Việt Nam, NHTM cổ phần Quốc Tế Việt Nam, NHTM cổ phần Kiên Long, NHTM cổ phần Mê Kông được áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng 1/5 so với tỷ lệ dự trữ bắt buộc thông thường (www.sbv.gov.vn) Với quy

định này NHNN đã bổ sung thêm một cơ sở mới cho việc xác định tỷ lệ dự trữ bắt buộc, đó là tỷ lệ dự trữ bắt buộc còn tùy thuộc vào đối tượng đầu tư của các

NHTM

4 Cách xác định dự trữ bắt buộc.

Về nguyên tắc, dự trữ bắt buộc được tính như sau:

Mức dự trứ bắt buộc = tỷ lệ dự trữ bắt buộc x số dư bình quân tài khoản thuộc đối tương dự trữ bắt buộc kỳ xác định

Trong đó, số dư bình quân tài khoản thuộc đối tượng dự trữ bắt buộc kỳ xác định = Tổng số dư cuối ngày của các tài khoản phải dự trữ bắt buộc (kỳ xác

Ví dụ đối với kỳ duy trì dự trữ bắt buộc tháng 1/2013:

Kỳ xác định dự trữ bắt buộc: từ đầu ngày 1/12/2012 đến cuối

Số dư tiền gửi huy động bình quân từ ngày

1/12/2012 đến ngày 31/12/2012 của từng loại tiền gửi phải DTBB

Cách tính số dư tiền gửi huy động bình quân trong kỳ xác định dự trữ bắt buộc:

Số dư tiền gửi huy

31

5.Quản lý dự trữ bắt buộc theo phương pháp nối tiếp.

Có nhiều phương pháp quản lý dự trữ bắt buộc Căn cứ vào mức độ chênh lệch về thời gian giữa kỳ xác định và kỳ duy trì, có thể phân chia các phương pháp này thành ba loại:

• Phương pháp nối tiếp: Đây là phương pháp mà kỳ xác định và kỳ duy trì nối tiếp nhau( ngày đầu tiên của kì duy trì trùng với ngày cuối cùng của kỳ xác định).

• Phương pháp trùng nhau một phần: Kỳ duy trì và kỳ xác định trùng nhau một phần (ngày cuối cùng của kỳ xác định trùng với ngày giữa của kỳ duy trì)

Đây là phương pháp được phần lớn các nước sử dụng: Nhật Bản, Hàn Quốc,

Sinapore…Với cách quản lý này , đối tượng thuộc diện phải dự trữ bắt buộc luôn quan tâm đến dự trữ bắt buộc, không sử dụng quá mức dự trữ có được Vì vậy, số

dư tiền gửi để tính dự trữ bắt buộc cũng như lãi suất thị trường ít biến động hơn Hiệu quả của phương pháp này cao hơn phương pháp nối tiếp

• Phương pháp trùng nhau hoàn toàn: Kỳ duy trì và kỳ xác định trùng nhau hoàn toàn( ngày cuối cùng của kỳ xác đinh trùng với ngày cuối cùng của kỳ duy trì)

Phương pháp này phát huy được hiệu quả cao nhất so với 2 phương pháp trên vì nóbuộc đối tượng chịu sự quản lý về dự trữ bắt buộc phải chủ động duy trì dự trữ ở một mức nào đó mà không thể tuỳ ý sử dụng dự trữ vì các mục tiêu khác nhau của mình Khi kỳ duy trì và kỳ xác định càng trùng nhau thì tính hiệu quả của việc điềuhành DTBB càng tăng lên và làm giảm tác động gây biến động lãi suất trên thị trường liên ngân hàng Do đó hiệu quả của công cụ DTBB phát huy cao nhất khi

kỳ duy trì và kỳ xác định trùng nhau hoàn toàn, đồng thời các NHTM sẽ mất tính chủ động trong việc sử dụng dự trữ của mình

Vậy, Việt Nam lựa chọn quản lý DTBB theo phương pháp nào???

Trong các văn bản luật quy định về DTBB ở Việt Nam không nói rõ hay không hề

đề cập đến tên, loại phương pháp quản lý DTBB mà Việt Nam đang áp dụng; tuy nhiên qua các đặc điểm về cách xác định DTBB, quy định về kì duy trì, kỳ xác định có thể thấy hiện nay, nước ta đang áp dụng cách tính DTBB theo phương pháp nối tiếp

Phương pháp nối tiếp.

13

Mức độ hiệu quả của công cụ DTBB phụ thuộc vào độ dài của kỳ duy trì, kỳ xác định Độ dài càng ngắn thì hiệu quả càng cao vì trong thời gian ngắn, sự biến động của số dư tài khoản không lớn, do đó, ít gây biến động đến thị trường liên ngân hàng Tùy theo quy định của từng nước mà độ dài có thể là 1 tuần,

2 tuần hoặc 1 tháng…Ở Việt Nam quy định là 1 tháng

Đặc điểm của phương pháp nối tiếp.

- Đối với các TCTD: đối tượng phải dự trữ bắt buộc hoàn toàn chủ động trong việc

sử dụng dữ trữ vì vào đầu kỳ đã biết được mức dự trữ bắt buộc phải thực hiện trong kỳ, giảm được chi phí khi thực hiện dự trữ bắt buộc Tuy nhiên, số dư tiền gửi để tính dự trữ bắt buộc biến động không ngừng và do vậy việc sử dụng dự trữ bắt buộc để kiểm soát khả năng cho vay ít có tác dụng Lãi suất ngắn hạn có thể biến động lớn hay bất ổn trên thị trường tiền tệ Hơn nữa, nếu tính toán không tốt

sẽ phải chấp nhận lãi suất cao tại thời điểm phải đảm bảo dự trữ bắt buộc dẫn tới lợi nhuận bị ảnh hưởng

- Đối với NHNN: cách xác định và tính toán sẽ đơn giản hơn tuy nhiên công cụ dự trữ bắt buộc không thể kiểm soát được khả năng cho vay của các đối tượng phải dựtrữ, dễ dẫn đến hiệu quả quản lý là không tốt tác động tới CSTT của NHNN đồng thời bằng việc sử dụng phương pháp này nó còn giúp cho NHTW có thể dự báo được chính xác hay chắc chắn nhất về cầu của DTBB

Mục đích hay tác động của dự trữ bắt buộc

- Dự trữ bắt buộc và tiềm năng tín dụng của các ngân hàng

Khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc thay đổi, nó trực tiếp tác động đến nguồn vốn khả dụngcủa mỗi ngân hàng Với tổng số nguồn tiền gửi huy động được, tỷ lệ dự trữ bắtbuộc càng thấp thì phần chênh lệch còn lại - vốn khả dụng của bản thân ngân hàngnày càng cao, khả năng cho vay ra của ngân hàng càng lớn và ngược lại Bên cạnh

đó, mỗi động tác cấp tín dụng cho một đối tượng nào đó thông qua chuyển khoảncủa ngân hàng - hoạt động này mở ra một nguồn vốn mới cho một ngân hàng kếtiếp, sự tiếp tục của quá trình này chính là quá trình tạo tiền của hệ thống ngânhàng làm cho tổng nguồn có thể cho vay của toàn hệ thống được nhân lên nhiều lần

so với số tiền gửi ban đầu, mức độ được nhân lên chính là hệ số nhân tiền Qua đócho thấy, tỷ lệ dự trữ bắt buộc có quan hệ chặt chẽ với nguồn vốn khả dụng của hệthống ngân hàng Tuy nhiên, vốn khả dụng chỉ thể hiện được tiềm năng tín dụng,còn thực sự nó có làm cho khối lượng tín dụng tăng lên hay không lại phụ thuộcvào thái độ sẵn sàng cấp tín dụng của các ngân hàng và nhu cầu tín dụng của nềnkinh tế.

- Dự trữ bắt buộc và lãi suất

Dự trữ bắt buộc có thể tác động đến lãi suất bằng hai cách:

Thứ nhất, do dự trữ bắt buộc có thể thu mở rộng hay thu hẹp tiềm năng tín dụng

cho nên lãi suất thị trường cũng vì thế mà có thể giảm xuống hoặc tăng lên

Thứ hai, hiệu ứng của tác động trên càng tăng lên khi phần dự trữ bắt buộc của các

ngân hàng ở NHTW không được tính lãi hoặc mức lãi không đáng kể Khi dự trữbắt buộc tăng lên thì lãi thu được từ hoạt động cho vay giảm xuống làm giảm lợinhuận của các NHTM Điều này được các ngân hàng khắc phục bằng cách điềuchỉnh tăng lãi suất cho vay trên thị trường tín dụng

- Dự trữ bắt buộc và khối lượng tiền cung ứng

Khối lượng tiền cung ứng thay đổi là kết quả tất yếu của việc thay đổi tiềm năngtín dụng, thay đổi lãi suất trên thị trường, nó cũng là mục tiêu cuối cùng mà NHTƯmuốn đạt được khi điều chỉnh dự trữ bắt buộc Tỷ lệ dự trữ bắt buộc sẽ được nânglên nếu NHTƯ thực hiện việc thắt chặt tiền tệ, hướng đến mục tiêu kiểm soát lạmphát và ngược lại, để mở rộng tiền tệ nhằm khuyến khích đầu tư, mở rộng sản xuất,tạo thêm công ăn, việc làm cho người lao động thì NHTƯ sẽ hạ tỷ lệ dự trữ bắtbuộc Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tác động ngược chiều đến khối lượng tiền cung ứng thểhiện qua công thức tính hệ số nhân tiền:

MS= m* MB= * MB

Có thể nói sự tác động của tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với khối lượng tiền trong nền kinh tế là khá toàn diện, nó tác động rất mạnh mẽ không chỉ đến quy mô, khối lượng tín dụng mà cả đối với lãi suất tín dụng Mức độ tác động không đơn giản

15

chỉ làm tăng hay giảm đơn thuần mà làm thay đổi theo số lần về tiền trong lưu thông.

Quy định vền xử lý thừa, thiếu đối với DTBB.

Quyết định của Thống Đốc NHNN về việc thay thế, sửa đổi điều 16 về xử lý thừa thiếu DTBB của NHNN VN

1 Ngân hàng Nhà nước trả lãi phần thừa dự trữ bắt buộc bằng đồng

Việt Nam và ngoại tệ vào tài khoản tiền gửi thanh toán của Hội sở chính tổ chức tín dụng theo lãi suất tiền gửi không kỳ hạn do Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quy định trong từng thời kỳ

2 Ngân hàng Nhà nước phạt bằng tiền phần thiếu dự trữ bắt buộc của tổ chứctín dụng như sau:

a Trường hợp tổ chức tín dụng thiếu dự trữ bắt buộc lần đầu trong năm sẽ chịu hình thức xử phạt cảnh cáo

b Trường hợp tổ chức tín dụng thiếu tiền dự trữ bắt buộc lần thứ 2 trở đi trong năm, Ngân hàng Nhà nước xử phạt bằng tiền phần thiếu đối với Hội sở chínhcủa các tổ chức tín dụng như sau:

Đối với phần thiếu dự trữ bắt buộc bằng đồng Việt Nam, tổ chức tín dụng chịu phạt theo lãi suất bằng 150% lãi suất tái cấp vốn tại ngày làm việc cuối cùng của kỳ duy trì dự trữ bắt buộc của Ngân hàng Nhà nước đối với các tổ chức tín dụng, tính trên phần thiếu hụt cho cả kỳ duy trì dự trữ bắt buộc

Đối với phần thiếu tiền dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ, tổ chức tín dụng chịu phạt theo lãi suất bằng 150% lãi suất đô la Mỹ trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng Singapore (SIBOR) kỳ hạn 3 tháng được công bố vào ngày làm việc cuối cùng của kỳ duy trì dự trữ bắt buộc, tính trên phần thiếu hụt cho cả kỳ duy trì dự trữ bắt buộc

Trong tương lai, Việt Nam có thể chuyển sang phương pháp trùng 1 phần, tuynhiên tại thời điểm hiện tại, phù hợp với mô hình NHTW, phương pháp thích hợp nhất là phương pháp nối tiếp Khi chuyển sang phương pháp trùng một phần, chưa nên rút ngắn độ dài kì duy trì và kì xác định xuống 15 ngày Vì với điều kiện của Việt Nam hiện nay, thực hiện ngay việc rút ngắn độ dài kì duy trì và kì xác định là

việc làm ít có tính khả thi Việc thay đổi phương pháp quản lý như vậy sẽ làm giảmtác động gây tác động mạnh về lãi suất thị trường liên NH vì trong 15 ngày đầu của

kì duy trì, các TCTD chưa biết chính xác mức DTBB phải duy trì bình quân trong

kì nên sẽ thận trọng hơn và sử dụng số tiền gửi để tínhDTBB cũng như lãi suất TT

ít biến động hơn trong 15 ngày sau đó

III.Thực trạng DTBB của Việt Nam từ năm 2006 đến 2012.

DTBB là một công cụ truyền thống trong điều hành chính sách tiền tệ của NHNN nhằm tác động vào mức độ tăng tiền, kiềm chế tốc độ tăng trưởng tín dụng theo mục tiêu điều hành chính sách tiền tệ theo từng thời kì tùy theo diễn biến của các chỉ số kinh tế vĩ mô

 Năm 2006:

+ Tình hình chung: năm đầu tiên thực hiện chương trình phát triển kinh tế xã hội năm 2006- 2010 Nhằm thực hiện chính sách tiên tệ thận trọng, chủ động điều hành linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ kiểm soát lạm phát thấp hơn mức tăng trưởng kinh tế Diễn biến nổi bật năm 2006 là vốn nước ngoài vào Việt Nam gây áp lực tăng giá VND và tổng phương tiên thanh toán

Tỉ lệ dự trữ bắt buộc năm 2006 không có biến động so với 2005 nhưng bắt đầu có sự thay đổi vào 2007 khi việt nam gia nhập WTO

17

 Năm 2007:

+ Điều chỉnh dự trữ bắt buộc tăng gấp đôi so với năm 2006 nhằm mục đích hạn chế dư thừa vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng, hạn chế tăng trưởng tín dụng vào những lĩnh vực hiệu quả kém, giảm sức ép tăng lạm phát trong những tháng cuối năm

+ Đây là một trong những chính sách tiền tệ thắt chặt nhằm tạo quy mô thị trường tiền tệ ổn định không để xảy ra cú sốc về lãi suất và tỷ giá trước biến động của tình hình thị trường tài chính quốc tế

Từ năm 2008- 2011, tỷ lệ DTBB được điều chỉnh giảm Việc điều chỉnh này của NHNN một mặt nhằm đưa ra tín hiệu nới lỏng tiền tệ, mặt khác thông qua việc nâng cao hệ số nhân tiền chính thức mở rộng khả năng cho vay, kích thích các NHTM đẩy mạnh hoạt động tín dụng

 Năm 2008:

- Những tháng đầu năm:

+ Tình hình chung: thị trường bất động sản tăng mạnh gây hiện tượng bong bóng bất động sản, thị trường chứng khoán bất động sản giảm

+ Thống đống ngân hàng ra quyết định số 187/2008/QĐ- NHNN ngày

16/01/2008 về việc điều chỉnh dự trữ bắt buộc đối với tổ chức tín dụng Theo đó, đối với tiền VND không kì hạn và có kì hạn dưới 12 tháng, tỷ lệ DTBB tăng từ 10% lên 11%, đối với tiền gửi có kì hạn từ 12 tháng trở lên, tỷ lệ DTBB tăng từ 4%lên 5%; đối với tiền gửi bằng ngoại tệ không kì hạn và có kì hạn dưới 12 tháng tăng từ 10% lên 11%, đối với tiền gửi có kỳ hạn trên 12 tháng tỷ lệ DTBB tăng từ 4% lên 5%; tuy nhiên NHNN không điều chỉnh tăng tỉ lệ DTBB đối với các TCTDhoạt động trên địa bàn nông nghiệp, nông thôn Nguyên nhân của sự điều chỉnh này là do năm 2008, tỷ lệ lạm phát của nước ta khá cao 8,1% và có xu hướng ngày càng tăng lên, để kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, NHNN đã tập trung vào 2 mục tiêu chủ yếu là kiểm soát tổng phương tiện thanh toán ở mức hợp lý và kiểm soát dư nợ tín dụng, từ việc kiểm soát 2 mục tiêu chủ yếu này NHNN đã rút

về một lượng lớn tiền mặt khỏi lưu thông và từ đó giảm bớt áp lực của sự tăng lạm

phát Việc rút bớt một lượng tiền mặt khỏi lưu thông được thực hiện thông qua việc siết chặt các khoản tín dụng không hiệu quả để tập trung tăng trưởng tín dụng cho sản xuất, xuất khẩu đồng thời NHNN đã linh hoạt kịp thời lới lỏng CSTT bằng cách hạ lãi suất cơ bản, giảm tỷ lệ DTBB,…khi có dấu hiệu giảm áp lực lạm phát và tăng trưởng khó khăn, nhất là khi tình trạng suy thoái kinh tế đang lan tỏa

ra toàn cầu và có thể tác động mạnh đến nền kinh tế Việt Nam trong năm 2009 nếukhông có giải pháp ứng phó

+ Kết quả: chính sách tiền tệ thắt chặt giúp ngân hàng vượt qua thời kì sóng gió lạm phát, bất ổn bất động sản

Những tháng cuối năm2008 và đầu năm 2009:

19