35 Dựa vào cơ sở lý thuyết, xây dựng công thức như sau SP = β0+ β1NIM + β2ROE + β3EPS + β4NPL + ei 2 5 1 Quy trình nghiên cứu Để đạt được m c tiêu nghiên cứu, phương ph p nghiên đóng một vai trò quan[.]
35 Dựa vào sở lý thuyết, xây dựng công thức sau: SP = β0+ β1NIM + β2ROE + β3EPS + β4NPL + ei 2.5.1 Quy trình nghiên cứu Để đạt m c tiêu nghiên cứu, phương ph p nghiên đóng vai trị quan trọng Trong đó, quy trình nghiên cứu tiền đề c c phân tích đ nh lượng sử d ng khóa luận Thiết kế nghiên cứu - Bước 1: X c đ nh nhân tố cần phân tích - Bước 2: Khung l thuyết - Bước 3: Thu thập xử l số liệu - Bước 4: Áp d ng m hình, điều chỉnh m hình đưa kết nghiên cứu Bước 1: X c đ nh c c nhân tố ảnh hưởng đến gi cổ phiếu c c Ngân hàng Thương mại niêm yết th trường chứng kho n Việt Nam Dựa vào tảng l thuyết, sở l luận c c nghiên cứu trước c c nhân tố ảnh hưởng nêu trên, đề tài nghiên cứu tập trung vào t c động c c nhân tố làm thay đổi gi cổ phiếu c c ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết th trường chứng kho n Việt Nam Th ng qua nghiên cứu trước đề tài lựa chọn nhân tố x c đ nh ảnh hưởng đến gi cổ phiếu: khả n ng sinh lời, t lệ nợ xấu, lãi cổ phiếu, Lợi suất cận biên Việc x c đ nh r c c tiêu cần phân tích giúp cho việc thu thập số liệu tiến hành nhanh chóng, đầy đủ x c Bước 2: Khung l thuyết Sau x c đ nh tiêu cần phân tích, t c giả tiến hành thu thập c c tài liệu liên quan đến c c nhân tố ảnh hưởng x c đ nh bước Dựa vào 36 c c nghiên cứu c c nhà nghiên cứu nước t c giả đưa c c giả thuyết nghiên cứu làm tiền đề cho c c bước phân tích đ nh lượng Bước 3: Thu thập liệu xử l số liệu Dựa c c tiêu phân tích, c c nhân tố ảnh hưởng x c đ nh bước 1, ta tiến hành thu thập c c số liệu liên quan c c Ngân hàng Thương mại cổ phần niêm yết sàn chứng kho n Việt Nam thời gian n m (2015 – 2019) thông qua c c b o c o thường niên c ng với th ng tin kinh tế vĩ m c ng bố Đối với c c tiêu kh ng có sẵn, ta tiến hành tính to n th ng qua c c c ng thức Số liệu thu thập xếp c ch khoa học hợp l để thuận tiện cho việc chạy phần mềm Bước 4: Áp d ng m hình, điều chỉnh m hình đưa kết nghiên cứu Sau thu thập đầy đủ c c số liệu cần thiết, ta tiến hành chạy m hình phần mềm Eviews Đầu tiên ta tiến hành phân tích thống kê m tả, tức đưa đ c tính c c nhân tố cho gây ảnh hưởng tới gi cổ phiếu ngân hàng gi tr lớn nhất, nhỏ nhất, trung bình Qua bước thống kê m tả ta nắm bắt kh i qu t gi cổ phiếu c c nhân tố t c động đến gi cổ phiếu Ngân hàng Thương mại cổ phần niêm yết th trường chứng kho n Việt Nam Sau ta bắt đầu phân tích h i quy tuyến tính xây dựng m hình h i quy đưa biến có t c động đến gi cổ phiếu Từ bỏ bớt số biến kh ng t c động đến m hình Sau chạy m hình h i quy ta cần phải kiểm tra liệu Bởi kiểm tra liệu bước quan trọng để ta x c đ nh tính x c, chuẩn mực liệu thu thập, từ giúp cho c c kết phân tích có x c cao Để kiểm tra liệu ta d ng kiểm đ nh độ tin cậy m hình kiểm đ nh khuyết tật m hình Kiểm đ nh đa cộng tuyến: Đa cộng tuyến c c biến độc lập m hình h i quy bội tình hai ho c hai biến độc lập có tương quan 37 tuyến tính ch t chẽ với Trong tình c c biến có tương quan tuyến tính ch t chẽ với kh ng cung cấp th ng tin kh ng thể x c đ nh ảnh hưởng riêng biệt biến độc lập lên biến ph thuộc Kiểm đ nh phương sai sai số thay dổi: Khi xảy tượng phương sai thay đổi gây hiên tượng phân phối x c suất c c thống kê t, F sử d ng m hình kh ng tuân theo phân phối student, Fisher Do c c khoảng tin cậy cho hệ số h i quy kh ng đ ng tin cậy, kết luận c c to n kiểm đ nh cho c c hệ số h i quy riêng hay to n kiểm đ nh đ ng b sai lầm Để ph t hiện tượng phương sai thay đổi, nghiên cứu t c giả sử d ng kiểm đ nh Wald Sau kiểm tra đa cộng tuyến, phương sai sai số thay đổi; tượng tự tương quan; Nếu có t c giả khắc ph c c c phương ph p hiệu chỉnh; kh ng có xảy c c tượng t c giả đưa kết m hình cuối c ng 2.5.2 Phương pháp thu thập số liệu xử lý số liệu 2.5.2.1 Phương ph p thu thập số liệu Để ph c v cho đề tài nghiên cứu, t c giả sử d ng hai ngu n liệu liệu sơ cấp liệu thứ cấp Ngu n liệu thứ cấp sử d ng số liệu thu thập từ c c b o c o thường niên hàng n m kiểm to n đầy đủ 09 Ngân hàng Thương mại cổ phần Sở giao d ch chứng kho n Thành phố H Chí Minh (HOSE) qua n m từ n m 2015 đến 2019 Bên cạnh để thu thập c c số liệu gi cổ phiếu, số liệu lấy từ CafeF.vn, stockbiz.com.vn, cophieu68.vn, vietstock.vn số trang web chứng kho n kh c Ngoài ra, liệu kinh tế vĩ m t ng trưởng GDP, mức độ lạm ph t, t gi Việt Nam qua n m thu thập trang web Tổng c c thống kê, liệu ngân hàng Nhà nước, liệu ngân hàng Thế Giới Dữ liệu thu thập xây dựng theo dạng bảng với 180 quan sát 38 2.5.2.2 Phương ph p xử l số liệu Sau thu thập, liệu lưu trữ file Excel c ch khoa học để thuận tiện cho việc kiểm so t, nhập liệu chạy phần mềm Tiếp đó, t c giả sử d ng phần mềm eviews để tiến hành phân tích số liệu C ng việc phân tích tiến hành theo thứ tự bước phương ph p sau đây: 2.5.2.3 Phương ph p h i quy Thống kê m tả sử d ng để m tả đ c tính liệu thu thập từ nghiên cứu thực nghiệm qua c c c ch thức kh c Qua bước thống kê giúp thuận tiện việc tóm tắt so s nh số liệu, đ ng thời cho ta biết đuợc c c thuộc tính gi tr nhỏ (Minimum), gi tr lớn (Maximum), gi tr trung bình (Mean) độ lệch chuẩn (Standard Deviation) Phương ph p h i quy Pool – OLS: H i quy kết hợp tất c c quan s t: t = α1 + β1X1it + + βkXkit + Uit Trong đó: Yit: Biến ph thuộc quan s t i thời k t X2it, X3it: Biến độc lập quan s t i thời k t Với m i đơn v chéo, εi yếu tố kh ng quan s t kh ng thay đổi theo thời gian, đ c trưng cho m i đơn v chéo Nếu εi tương quan với bất k biến Xt ước lượng h i quy từ h i quy Y theo Xt b ảnh hưởng chéo nhân tố kh ng đ ng kh ng quan s t Thậm chí, εi kh ng tương quan với bất k biến giải thích có m t làm cho cho c c ước lượng OLS kh ng hiệu sai số tiêu chuẩn kh ng có hiệu lực Phương pháp phân tích t c động cố đ nh (FEM) Với giả đ nh m i đơn v có đ c điểm riêng biệt ảnh hưởng 39 đến c c biến giải thích, FEM phân tích mối tương quan phần dư m i đơn v với c c biến giải thích qua kiểm so t t ch ảnh hưởng c c đ c điểm riêng biệt (kh ng đổi theo thời gian) khỏi c c biến giải thích để ước lượng ảnh hưởng thực (net effects) biến giải thích lên biến ph thuộc M hình ước lượng sử d ng: Yit = C + β Xit + Uit * Trong Yit : thời gian (n m) Xit : biến độc lập Ci (i=1….n) : hệ số ch n cho đơn v nghiên cứu β : hệ số góc nhân tố X Uit : phần dư M hình thêm vào số i cho hệ số ch n “c” để phân biệt hệ số ch n doanh nghiệp kh c kh c nhau, kh c biệt đ c điểm kh c doanh nghiệp ho c kh c s ch quản l , hoạt động doanh nghiệp Phương ph p phân tích t c động ngẫu nhiên (REM) Điểm kh c biệt m hình ảnh hưởng ngẫu nhiên m hình ảnh hưởng cố đ nh thể biến động c c đơn v Nếu biến động c c đơn v có tương quan đến biến độc lập – biến giải thích m hình ảnh hưởng cố đ nh m hình ảnh hưởng ngẫu nhiên biến động c c đơn v giả sử ngẫu nhiên kh ng tương quan đến c c biến giải thích Chính vậy, kh c biệt c c đơn v có ảnh hưởng đến biến ph