1 95 năng tận dụng cơ hội của thị trường, do doanh nghiệp có quyền quyết định thực hiện hay không thực hiện hợp đồng quyền chọn Đây cũng là ưu điểm nổi trội hơn so với hợp đồng tương lai và hoán đổi T[.]
63 tận dụng hội thị trường, doanh nghiệp có quyền định thực hay khơng thực hợp đồng quyền chọn Đây ưu điểm trội so với hợp đồng tương lai hoán đổi Tuy nhiên đổi lại doanh nghiệp phải trả khoản phí quyền chọn cao, đồng thời chất nghiệp vụ, loại sản phẩm phức tạp hơn, đòi hỏi doanh nghiệp phải am hiểu sản phẩm, nghiên cứu kỹ biến động thị trường có dự đốn thích hợp để phòng ngừa rủi ro giá hàng hóa Đây số nguyên nhân khiến cho hợp đồng quyền chọn chiếm tỷ trọng khiêm tốn tổng doanh số giao dịch sản phẩm phái sinh hàng hóa MB Các sản phẩm cà phê, cao su, ngũ cốc, kim loại… mặt hàng doanh nghiệp giao dịch phổ biến MB Do giá sàn giá tham chiếu cho giao dịch loại hàng hoá nên DN chủ động bảo hiểm giá hiệu Nhờ có hợp đồng phái sinh giá hàng hóa, DN linh động chốt giá mua giá bán hàng hoá trực kỳ hạn sàn tương lai hàng hóa phù hợp với hoạt động mua bán hàng thực Trong số đó, giao dịch hợp đồng tương lai cà phê MB thực với doanh số tương đối lớn ổn định Biểu đồ 2.7: Doanh số giao dịch hợp đồng tương lai cà phê so với Tổng doanh số hợp đồng tương lai giai đoạn 2015 – 2019 Đơn vị tính: Triệu USD (Nguồn : Báo cáo Ban tổng giám đốc hoạt động phái sinh hàng hóa MB từ năm 2010 – 2019) 64 2.3.3 Thực trạng hoạt động phái sinh lãi suất Hoạt động phái sinh lãi suất thức áp dụng Việt Nam từ năm 2003, lại nghiệp vụ phát triển sau MB, nhiên năm gần đây, phái sinh lãi suất lại nghiệp vụ có bước nhảy vọt quy mơ, đem lại tăng trưởng doanh số lợi nhuận cho MB Nghiệp vụ hoán đổi lãi suất NHTM thực theo quy chế thực giao dịch hoán đổi lãi suất ban hành theo định số 62/2006/QĐ-NHNN ngày 29/12/2006 Thống đốc NHNN Văn pháp luật hành Thông tư 01/2015/TT-NHNN hướng dẫn giao dịch ngoại tệ thị trường ngoại tệ nước TCTD phép hoạt động ngoại hối với TCTD phép hoạt động ngoại hối với khách hàng MB bắt đầu cấp phép cho hoạt động phái sinh lãi suất từ năm 2010 Theo thông tư 01/2015 NHNN, sản phẩm phái sinh lãi suất bao gồm sản phẩm sau : - Sản phẩm lãi suất kỳ hạn (Forward rate agreement): sản phẩm NHTM giao kết hợp đồng phái sinh lãi suất với khách hàng, theo vào ngày giao kết hợp đồng phái sinh lãi suất bên thỏa thuận xác định mức lãi suất kỳ hạn áp dụng giá trị khoản vốn danh nghĩa; vào ngày đến hạn hợp đồng phái sinh lãi suất, NHTM khách hàng toán lần số tiền chênh lệch lãi suất kỳ hạn thỏa thuận hợp đồng phái sinh lãi suất với lãi suất tham chiếu giá trị khoản vốn danh nghĩa - Sản phẩm hoán đổi lãi suất đồng tiền (Interest rate swap): sản phẩm cho phép chuyển đổi từ lãi suất thả sang lãi suất cố định ngược lại mà không thay đổi điều kiện khác Giao Dịch Gốc Với sản phẩm này, khách hàng bảo hiểm rủi ro lãi suất Việt Nam Đồng trường hợp lãi suất thị trường có xu hướng biến động bất lợi cho Giao Dịch Gốc Giao Dịch Gốc giao dịch tiền gửi, phát hành đầu tư giấy tờ có giá, vay vốn, cho th tài chính, mua hàng hoá trả chậm 65 - Sản phẩm hoán đổi lãi suất hai đồng tiền (Cross currency swap): Cho phép khách hàng thực hoán đổi định kỳ lãi suất hai loại tiền tệ Trong giao dịch này, NHTM khách hàng tiến hành trao đổi định kỳ khoản tiền lãi (theo lãi suất cố định thả nổi) đồng tiền sang lãi (theo lãi suất cố định thả nổi) đồng tiền khác.Sản phẩm cho phép khách hàng bảo hiểm rủi ro lãi suất thay đổi danh mục rủi ro phù hợp với nhận định vị rủi ro khách hàng Số Tiền Gốc giao dịch hốn đổi vào đầu kỳ (nếu có), và/ giảm dần/ tăng dần kỳ, vào cuối kỳ theo tỷ giá ngoại hối giao thống thời điểm ban đầu thực giao dịch Việc trao đổi số tiền gốc vào cuối kỳ mang tính bắt buộc giao dịch CCS - Sản phẩm hoán đổi lãi suất hai đồng tiền cộng dồn (Accrual Interest Rate Swap): Là sản phẩm hoán đổi lãi suất hai đồng tiền, ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước khách hàng có thỏa thuận khoản tiền lãi nhận phải trả tính theo mức lãi suất có kèm theo điều kiện dựa biến động tỷ giá, lãi suất thị trường cộng dồn theo kỳ toán thỏa thuận giá trị khoản vốn danh nghĩa; - Sản phẩm quyền chọn lãi suất có loại quyền chọn lãi suất giới hạn trần (Interest Rate Option - Cap) Quyền chọn lãi suất giới hạn sàn (Interest Rate Option - Floor) Quyền chọn lãi suất kết hợp trần - sàn (Interest Rate Option Collar) Tại MB chủ yếu phát triển nghiệp vụ phái sinh lãi suất sau : Giao dịch hoán đổi lãi suất đồng tiền (Interest rate swap - IRS), Giao dịch hoán đổi lãi suất đồng tiền cộng dồn (Accrual Interest Rate Swap - AIRS), Giao dịch hoánđổi lãi suất hai đồng tiền hoán đổi tiền tệ chéo (Cross Currency Swap - CCS); nhằm mục đích cung cấp phịng ngừa rủi ro lãi suất cho giao dịch gốc Khách hàng biện pháp phòng vệ rủi ro lãi suất cho MB Đến nay, nhiều cặp đồng tiền dã đuợc sử dụng giao dịch hoán đổi như: USD/VND, EUR/USD, USD/JPY, chiếm chủ yếu cặp đồng tiền USD/JPY USD/VND Với khả tài mình, MB cung cấp kỳ hạn linh hoạt từ tháng 10 năm, mức đặt cọc ký quỹ từ 0% trở lên, phụ thuộc vào