1. Trang chủ
  2. » Luận Văn - Báo Cáo

Phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố đến đầu tư khu vực kinh tế nhà nước ở Việt Nam trong giai đoạn 1995 – 2014

34 4 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN KINH TẾ LƯỢNG Đề tài “Phân tích sự ảnh hưởng của các nhân tố đến đầu tư khu vực kinh tế nhà nước ở Viiệt Nam giai đoạn 19952014 Trường đại học Thương Mại Khoa tài chính ngân hàng

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG BÀI THẢO LUẬN HỌC PHẦN KINH TẾ LƯỢNG Đề tài: “Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến đầu tư khu vực kinh tế nhà nước Việt Nam giai đoạn 1995 – 2014." Thực hiện: Nhóm Mã lớp học phần: 2235AMAT0411 Giảng viên hướng dẫn: Th.s Hoàng Thị Thu Hà Hà Nội – 2022 MỤC LỤC CHƯƠNG I: ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1 Lý lựa chọn đề tài .3 1.2 Cơ sở lý luận .3 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước 1.4 Đề xuất mơ hình .6 CHƯƠNG II: LÝ THUYẾT CƠ SỞ 2.1 Phương pháp khắc phục tượng phương sai sai số thay đổi 2.2 Phương pháp khắc phục tượng tự tương quan 2.3 Phương pháp khắc phục tượng đa cộng tuyến 12 CHƯƠNG III: TRÌNH BÀY KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 14 3.1 Mô tả số liệu 14 3.2 Xây dựng hàm hồi quy mẫu 15 3.3 Phát khuyết tật mơ hình 21 3.3.1 Đa cộng tuyến 21 3.3.2 Phương sai sai số thay đổi .22 3.3.3 Tự tương quan 27 3.4 Khắc phục tượng 30 3.5 Các toán dự báo sau khắc phục khuyết tật .32 CHƯƠNG IV: KIẾN NGHỊ GIẢI PHÁP VÀ KẾT LUẬN .32 4.1 Kiến nghị giải pháp .32 4.2 Kết luận chung .32 4.3 Hạn chế đề tài 33 4.4 Hướng phát triển đề tài 33 Tài liệu tham khảo .34 CHƯƠNG I: ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1 Lý lựa chọn đề tài Đầu tư hoạt động kinh tế, phận thiếu họat động sản xuất kinh doanh lĩnh vực Đầu tư phát triển hình thức đầu tư có ảnh hưởng trực tiếp tới tăng tiềm lực kinh tế nói chung tiềm lực sản xuất kinh doanh sở nói riêng, điều kiện chủ đạo để tạo việc làm nâng cao đời sống thành viên xã hội Để đánh giá mức độ phát triển khu vực hay quốc gia, người ta thường vào tiêu chủ yếu như: tốc độ tăng trưởng, mức độ đầu tư Trong việc thực đầu tư nhà nước quan trọng đánh giá mức độ phát triển quốc gia Có thể nói việc đầu tư nguồn vốn ngân sách cho khu vực kinh tế nhà nước phát huy vai trò chủ đạo kinh tế nước; làm đòn bẩy thúc đẩy tăng trưởng kinh tế giải vấn đề xã hội, mở đường, hướng dẫn thành phần kinh tế khác phát triển; đầu việc ứng dụng tiến khoa học công nghệ, nêu gương suất, chất lượng hiệu kinh tế - xã hội chấp hành pháp luật; lực lượng vật chất quan trọng để Nhà nước định hướng điều tiết kinh tế; tạo môi trường điều kiện thúc đẩy thành phần khác phát triển Việc đầu tư nguồn vốn ngân sách cho khu vực kinh tế yếu tố quan trọng để đánh giá, nhìn nhận phát triển quốc gia Với mong muốn tìm hiểu yếu tố tác động đến tiêu chí phát triển đất nước, nhóm chúng em chọn đề tài sau: “Phân tích ảnh hưởng nhân tố đến đầu tư khu vực kinh tế nhà nước Việt Nam giai đoạn 1995 – 2014." 1.2 Cơ sở lý luận 1.2.1 Một số khái niệm Kinh tế nhà nước hiểu khu vực kinh tế thuộc sở hữu nhà nước, nhà nước trực tiếp quản lý, điều hành tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh thông qua máy đại diện quan quản lý nhà nước Kinh tế nhà nước thành phần kinh tế dựa chế độ sở hữu toàn dân tư liệu sản xuất Kinh tế nhà nước giữ vai trò chủ đạo kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa (Học viện trị Quốc gia, 2018) Ngân sách đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước bao gồm đầu tư công chi từ ba nguồn Ngân sách nhà nước Vốn vay Trong đó, vốn vay có vốn vay nước (trái phiếu phủ) vay ngồi nước Vốn sản xuất giá trị tài sản sử dụng làm phương tiện trực tiếp phục vụ cho trình sản xuất dịch vụ, bao gồm vốn cố định vốn lưu động Ở giác độ vĩ mô, vốn sản xuất biểu dạng vật phản ánh lực sản xuất kinh tế Khi đánh giá tài sản tích lũy lại tính loại tài sản có liên quan trực tiếp đến sản xuất dịch vụ 1.2.2 Đặc điểm kinh tế nhà nước Kinh tế nhà nước có đặc điểm sau: Kinh tế nhà nước thuộc sở hữu nhà nước theo chế độ sở hữu toàn dân tư liệu sản xuất Đây điểm khác biệt rõ nét ta so sánh với kinh tế tư nhân Bởi kinh tế tư nhân khu vực kinh tế thuộc sở hữu tư nhân, độc lập hoàn toàn với nhà nước Kinh tế nhà nước nhà nước trực tiếp quản lý, điều hành tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh thông qua máy đại diện quan quản lý nhà nước Ngược lại kinh tế tư nhân chủ sở hữu doanh nghiệp định quản lý, điều hành tổ chức máy Kinh tế nhà nước bao gồm các doanh nghiệp nhà nước, ngân hàng nhà nước, ngân sách nhà nước, các quỹ dự trữ quốc gia, các quỹ bảo hiểm nhà nước và các tài nguyên quốc gia, các tài sản khác thuộc sở hữu nhà nước Các doanh nghiệp nhà nước đóng vai trị độc quyền lĩnh vực có quan hệ trực tiếp đến an ninh quốc gia, kể đến lĩnh vực dầu khí, điện lực, khống sản, hàng không, bảo hiểm… Kinh tế nhà nước doanh nghiệp Nhà nước tổ chức hoạt động sản xuất, kinh doanh theo nguyên tắc hạch toán kinh tế, xoá bỏ dần bao cấp Nhà nước Kinh tế nhà nước thực phân phối theo lao động theo hiệu sản xuất kinh doanh, đặc điểm quan trọng doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế nhà nước hình thức phân phối can nguyên tắc phân phối chủ yếu, thích hợp với thành phần dựa chế độ công hữu tư liệu sản xuất nước ta 1.2.3 Các nghiên cứu trước (TS Nguyễn Xuân Hoàng, 2016) nghiên cứu ảnh hưởng nhân tố đến đầu tư khu vực kinh tế nhà nước giai đoạn 2000-2014 Nghiên cứu thực phương pháp nghiên cứu định lượng có hai hai nguồn vốn ảnh hưởng đến đầu tư khu vực kinh tế nhà nước là: Ngân sách nhà nước Vốn vay Các nghiên cứu nguồn vốn cho đầu tư công với hoạt động đầu tư doanh nghiệp nhà nước tiến hành nhiều khía cạnh khác nhau, bao gồm: Cơ chế tác động kênh truyền dẫn sách tiền tệ đến đầu tư doanh nghiệp nhà nước (Karim,2012), tác động trạng thái sách khác đến mức độ đầu tư doanh nghiệp nhà nước (de la Horra cộng sự, 2021; Tran, 2021; Yang cộng sự, 2017) Tuy nhiên, nhận thấy, nghiên cứu đề cập chủ yếu tập trung vào tác động sách tiền tệ nguồn vốn mức độ tỷ lệ đầu tư doanh nghiệp nhà nước Các nghiên cứu thực nghiệm tác động kinh tế đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước tập trung vào phân tích mối quan hệ dài hạn với tăng trưởng tổng giá trị đầu tư hay tỉ trọng đầu tư cho kinh tế nhà nước tổng vốn dành cho đầu tư công Phần lớn kết cho thấy mối quan hệ tích cực, đặc biệt trường hợp đầu tư vào sở hạ tầng Các nghiên cứu gần đây, sử dụng số định lượng sở hạ tầng đại diện cho chất lượng sở hạ tầng, cho kết mối quan hệ tích cực Các nghiên cứu cấu đầu tư khu vực kinh tế nhà nước chứng tác động lên tăng trưởng kinh tế Nghiên cứu Aschauer (1989) cho thấy thành phần chi tiêu cơng tác động tích cực lên tăng trưởng chi đầu tư, đặc biệt đầu tư vào doanh nghiệp nhà nước, tập đồn có vốn sở hữu nhà nước Các nghiên cứu Barro (1990), Easterly Rebelo (1993), Devarajan cộng (1996) đưa đến kết luận tác động tích cực việc tích luỹ vốn vật chất lên tăng trưởng Như vậy, thấy nghiên cứu trước chủ đề cịn đa số nghiên cứu hình thức định tính chưa đánh giá cách cụ thể mức độ tác động tứng yếu tố đến đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước 1.2.4 Mơ hình nghiên cứu Từ nghiên cứu trước, kết hợp với việc đề xuất đưa thêm biến Lạm phát (LP) vào mô hình nghiên cứu, nhóm nghiên cứu đề xuất mơ hình nghiên cứu sau: Biến phụ thuộc: VĐT: Vốn đầu tư thực khu vực kinh tế nhà nước Biến độc lập: VNS: Vốn Ngân sách nhà nước VV: Vốn Vay LP: Tỷ lệ lạm phát Mơ hình nghiên cứu đề xuất: Vốn Ngân sách nhà nước (+)h ực (+) Vốn Vay Vốn đầu tư thực khu vực kinh tế nhà nước (+)h ực Tỷ lệ Lạm phát 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước 1.3.1 Vốn ngân sách nhà nước Giả thuyết: Vốn ngân sách nhà nước có tác động chiều đến giá trị đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước Vốn ngân sách nhà nước bị ảnh hưởng yếu tố: Khai thác tài nguyên thiên nhiên quốc gia; Các loại thuế, lệ phí (Thuế giá trị gia tăng, Thuế thu nhập doanh nghiệp, Thuế thu nhập cá nhân, Lệ phí cơng chứng, ); Viện trợ khơng hồn lại; Thu hồi vốn từ tổ chức kinh tế;… Nguồn vốn ngân sách nhà nước dùng cho nhiều mục đích: Đầu tư xây dựng kết cấu hạ tầng mua sắm tài sản công; Đầu tư nghiên cứu khoa học – công nghệ; Đầu tư đào tạo nguồn nhân lực Đầu tư phát triển kinh tế nhà nước Như vậy, thấy rằng: Vốn ngân sách nhà nước có vai trị vơ quan trọng đầu tư phát triển kinh tế nhà nước 1.3.2 Vốn vay Giả thuyết: Vốn vay có tác động chiều đến giá trị đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước Vốn vay nhà nước đến từ nguồn như: Vay từ người dân doanh nghiệp nước (dưới hình thức trái phiếu phủ); Vay từ nước ngồi (ODA) Nguồn vốn vay đưa vào ngân sách Trung ương sử dụng cho hoạt động đầu tư công 1.3.3 Lạm phát Giả thuyết: Lạm phát có tác động chiều đến giá trị đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước Lạm phát tăng mức giá chung hàng hóa dịch vụ theo thời gian, gây tác động định đến kinh tế nói chung hoạt động đầu tư nhà nước nói riêng Trên thực tế, lạm phát tăng đẩy giá hàng hóa nước nâng lên làm tăng lượng vốn mà nhà nước phải bỏ để đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước Ở góc độ nghiên cứu tác động lạm phát đến hoạt động đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước Việt Nam giả thuyết đưa lạm phát có tương quan chiều với giá trị đầu tư vào khu vực kinh tế nhà nước Bởi lạm phát tăng làm cho giá tăng 1.4 Đề xuất mô hình 1.4.1 Xây dựng mơ hình kinh tế lượng VDT i=β + β 2∗VNS i+ β3∗VV i+ β 4∗LPi +U i Trong đó: + Biến phụ thuộc VDT: vốn đầu tư khu vực kinh tế nhà nước (tỷ đồng) + Biến độc lập:  VNS: vốn ngân sách nhà nước (tỷ đồng)  VV: vốn vay (tỷ đồng)  LP: tỷ lệ lạm phát (%) + Các hệ số hồi quy mồ hình:  β 1: hệ số chặn mơ hình  β 2, β 3, β : hệ số góc ứng với biến VNS, VV, LP + Sai số ngẫu nhiên: U 1.4.2 Dự đoán kỳ vọng dấu biến Loại biến Ký hiệu Mô tả Kỳ vọng dấu Biến phụ thuộc VDT Vốn đầu tư khu vực kinh tế nhà nước (tỷ đồng) Biến độc lập VNS Vốn ngân sách nhà nước (tỷ đồng) + Biến độc lập VV Vốn vay (tỷ đồng) + Biến độc lập LP Tỷ lệ lạm phát (%) + CHƯƠNG II: LÝ THUYẾT CƠ SỞ 2.1 Phương pháp khắc phục tượng phương sai sai số thay đổi Bài toán 1: Xét mơ hình: Yi = β1 + β2 Xi + Ui (1.1) Giả sử MH (1.1) xảy tượng phương sai sai số thay đổi, tức Var (Ui) = i2 Khắc phục tượng a Trường hợp biết σi², (σi ≈ |ei|, ei thu từ hồi quy mơ hình gốc) β1, ^ β 2sao cho  Phương pháp bình phương nhỏ thơng thường (OLS): tìm ^ ∑ ei (1.1)  Yi X i Ui  β1 + β + σi σi σi σi MH (1.1.a) có sai số ngẫu nhiên: Trong Var ( (1.1.a) Ui σi Ui 1 ) = Var(Ui) = σ i = 1= const σi σi σi  (1.1.a) khơng có tượng PSSS thay đổi β1, ^ β cho  Phương pháp bình phương nhỏ có trọng số (WLS): tìm ^ ∑ wi ei (với wi trọng số) Hồi quy mơ hình (1.1a): Yi Xi Ui  β1 + β + OLS σ σi σ i σi i β1, ^ β 2sao cho: ∑ e¿i 2=> với ei* phần dư mơ hình (1.1a) Tìm ^ Y i Y^i – ) => σi σi  ∑( ∑ (Yi – Y^i )2 => σ 2i ∑ wi ei2 => với wi  σ 2i Đặt f = w i e2i β1*, β2* nghiệm hệ phương trình: ¿ Giải hệ ta được: 2 * (∑ wi)(∑ wi Y i X i)(∑ wi Y i)(∑ wi X i) (∑ wi )∑ wi X 2i −(∑ w i X i ) 1* Y ¿ − β2∗ X ¿ Y¿ = ∑ wi Y i ∑ wi X ¿= ∑wi X i ∑wi Khi wi = w trung bình có trọng số trung bình thơng thường Nếu trọng số WLS OLS b Khi chưa biết σ 2i Trong thực hành thường ta khơng biết σ 2i , muốn sử dụng phương pháp WLS cần có giả thiết định σ 2i biến đổi mơ hình hồi quy gốc thành mơ hình thỏa mãn giả thiết phương sai sai số khơng đổi Xét mơ hình hồi quy: Yi = β1 + β2 Xi + Ui (1)  Giả thiết 1: Phương sai sai số tỉ lệ với bình phương biến giải thích i σ = σ² Xi² Var(Ui) = σ² Xi² Var (U i ) = 𝜎² Xi² Var ( Ui ) = 𝜎² Xi Ta biến đổi mơ hình gốc (1) mơ hình có sai số ngẫu nhiên Ui Xi Chia vế mơ hình (1) cho Xi (Xi ≠ 0) ta được: Yi Ui = β1 + β2 + (1.2) Xi Xi Xi 2 Ui σi Xi Ta có: Var ( ) = Var(Ui) = = σ² = const Xi Xi Xi => Mơ hình (1.2) khơng có tượng phương sai sai số thay đổi  Giả thiết 2: Phương sai sai số tỉ lệ với biến giải thích σ i = σ² Xi Var (U i ) = 𝜎² Xi Var ( Ui √ Xi ) = 𝜎² => Ta biến đổi mơ hình gốc (1) mơ hình có sai số ngẫu nhiên Chia vế mơ hình (1) cho √ X i (Xi > 0) ta được: Yi √ Xi = β1 Ui + β2√ X i + (1.3) √ Xi √ Xi Ui √ Xi Ui σi Xi Ta có: Var ( )= Var(Ui) = = σ² = const Xi Xi √ Xi => Mơ hình (1.3) khơng có tượng phương sai sai số thay đổi  Giả thiết 3: Phương sai sai số tỉ lệ với bình phương giá trị kỳ vọng Y σi² = σ² (E(Y/X=Xi))2 Var (Ui) = 𝜎² (E(Y/X=Xi))2 Var (U i) = σ² ( E (Y / X= X i)) ² Var( Ui ¿ = 𝜎² ( E (Y / X= X i)) ² Ta biến đổi mơ hình gốc (1) mơ hình có sai số ngẫu nhiên Ui ( E (Y / X= X i)) Chia vế mô hình cho E(Y) ta được: Yi Xi Ui = β1 + β2 + (1.4) E(Y / X =X i ) E(Y / X =X i ) E(Y / X =X i ) E(Y / X =X i ) Ta có: Var ( Ui )= Var(Ui) = σ² = const ( E (Y / X= X i))² E(Y / X =X i ) => Mơ hình (1.4) khơng có tượng phương sai sai số thay đổi Trong thực hành, khơng biết E(Y/X = Xi) nên người ta thay Y^i Khi phương trình có dạng: Yi Xi Ui = β + β + (1.5) ^ Yi Y^i Y^i Y^i Ước lượng hồi quy (1.5), dù Y^i khơng xác E(Y/X = X i), chúng ước lượng vững nghĩa cỡ mẫu tăng lên vơ hạn chúng hội tụ đến E(Y/X = X i) Vì vậy, phép biến đổi (1.5) sử dụng thực hành cỡ mẫu tương đối lớn  Giả thiết 4: Dạng hàm sai Thay đổi dạng hàm khác Thay cho việc ước lượng hồi quy gốc ta ước lượng hồi quy: LnYi = β1 + β2lnXi + Ui Việc ước lượng hồi quy làm giảm phương sai sai số thay đổi tác động phép biến đổi loga Một ưu phép loga hệ số góc β hệ số co dãn Y với X 2.2 Phương pháp khắc phục tượng tự tương quan Phương pháp sai phân tổng qt Xét tốn 2.1: Giả sử mơ hình gốc: Yt = β1 + β2 Xt + Ut (2.1) có Ut = Ut-1 + t,  ≠ 0, t thỏa mãn giả thiết MH hồi quy tuyến tính cổ điển Mơ hình (2.1) mắc phải tượng gì? Hãy nêu biện pháp khắc phục tượng mơ hình  Mơ hình (2.1) mắc phải tượng tự tương quan bậc  Cách khắc phục tượng sử dụng phương pháp sai phân tổng quát (2.1) => Yt-1 = β1 + β2 Xt-1 + Ut-1 (2.1’) => .Yt-1 = .β1 + .β2 Xt-1 + .Ut-1 (2.1”) (2.1) - (2.1”)  Yt - .Yt-1 = β1(1 - ) + β2(Xt - .Xt-1) + (Ut - .Ut-1) (2.1*) (2.1*) trình sai phân tổng qt Mơ hình (2.1*) khơng có tượng tự tương quan bậc cov(t, t’) = (vì t thỏa mãn giả thiết mơ hình hồi quy tuyến tính cổ điển) Yt = β1 + β2 Xt + Ut (2.1) Ut = .Ut-1 + t (*), t : cov(t, t’) = (*) => t = Ut - .Ut-1 => Cần biến đổi mơ hình gốc mơ hình có sai số ngẫu nhiên t TH1: Khi ρ biết Giả sử 𝑈t theo mô hình hồi quy bậc nhất: 𝑈t = 𝜌 𝑈t-1+ 𝜀t (2.2) Trong |𝜌| < 𝜀1 thỏa mãn giả thiết phương pháp bình phương nhỏ thơng thường nghĩa là: Trung bình 0, phương sai không đổi không tự tương quan Giả sử (2.1) vấn đề tương quan chuỗi giải thỏa đáng hệ số tương quan 𝜌 biết Để làm sáng tỏ quay lại mơ hình biến: 𝑌t = 𝛽1+𝛽2.𝑋t + 𝑈t (2.3) Nếu (2.3) với t với t-1 nên: 𝑌t-1 = 𝛽1 + 𝛽2.𝑋t-1 + 𝑈t-1 (2.4) Nhân hai vế (2.4) với 𝜌 ta được: 𝜌 𝑌t-1 = 𝜌 𝛽1 + 𝜌 𝛽2.𝑋t-1 + 𝜌.𝑈t-1 (2.5) Trừ (2.3) cho (2.5) ta được: 𝑌t - 𝜌 𝑌t-1 = 𝛽1 (1- 𝜌) + 𝛽2.( 𝑋t – 𝜌𝑋t-1) + (𝑈t - 𝜌 𝑈t-1) = 𝛽1 (1- 𝜌) + 𝛽2.( 𝑋t – 𝜌𝑋t-1) + 𝜀t (2.6) Đặt 𝛽1* = 𝛽1 (1- 𝜌) 𝛽2* = 𝛽2 𝑌t* = 𝑌t - 𝜌 𝑌t-1 𝑋t* = 𝑋t – 𝜌𝑋t-1 (2.6) viết lại dạng: 𝑌t* = 𝛽1* + 𝛽2*𝑋t*+ 𝜀t (2.7) Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 14125.02 3435.937 4.110965 0.0007 VNS 1.295954 0.053368 24.28321 0.0000 VV 0.965259 0.064973 14.85635 0.0000 R-squared 0.996548     Mean dependent var 193789.7 Adjusted R-squared 0.996142     S.D dependent var 139926.9 S.E of regression 8691.610     Akaike info criterion 21.11558 Sum squared resid 1.28E+09     Schwarz criterion 21.26494 Log likelihood -208.1558     Hannan-Quinn criter 21.14474 F-statistic 2453.712 1.261952 Prob(F-statistic) 0.000000     Durbin-Watson stat Từ kết bảng Eviews, ta thu hàm hồi quy mẫu mới: ^i=14125 , 02+1 ,295954∗VNS i +0,965259∗VV i VDT  Khoảng tin cậy 95% hệ số hồi quy ^ β j−β j Chọn thống kê T = ~ T (n−3) ^ Se β j Ta có bảng eviews sau: Coefficient Confidence Intervals Date: 10/31/22 Time: 12:27 Sample: 1995 2014 Included observations: 20 95% CI Variable Coefficient Low High C 14125.02 6875.824 21374.21 VNS 1.295954 1.183357 1.408552 VV 0.965259 0.828178 1.102339 Từ kết bảng Eview trên, ta có:  Khoảng tin cậy 95% β (1,18334; 1,40855) 19

Ngày đăng: 12/04/2023, 22:36

Xem thêm:

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w