Phần 2 PHÂN TÍCH CÁC TỈ SỐ TÀI CHÍNH Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD Th s Huỳnh Thái Bảo Công ty CP Vận tải và Thuê tàu LỜI MỞ ĐẦU Kinh tế xã hội ngày càng phát triển, các hoạt động kinh doanh đa[.]
Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo LỜI MỞ ĐẦU Kinh tế xã hội ngày phát triển, hoạt động kinh doanh đa dạng phong phú Do việc phân tích q trình hoạt động kinh doanh phân tích báo cáo tài doanh nghiệp vấn đề cần thiết Kết phân tích khơng giúp cho doanh nghiệp nắm bắt tình hình hoạt động cơng ty mà cịn dùng để đánh giá dự án đầu tư, tính tóan mức độ thành cơng trước bắt đầu ký kết hợp đồng Ngoài ra, việc phân tích tình hình hoạt động kinh doanh cịn lĩnh vực không quan tâm nhà quản trị mà nhiều đối tựơng kinh tế khác liên quan đến doanh nghiệp Dựa tiêu kế hoạch, doanh nghiệp định tính trước khả sinh lời hoạt động, từ phân tích dự đốn trước mức độ thành cơng kết kinh doanh Qua kết việc phân tích báo cáo tài cho thấy hoạt động kinh doanh không việc đánh giá kết mà việc kiểm tra, xem xét trước bắt đầu trình kinh doanh nhằm hoạch định chiến lược tối ưu Để đạt kết cao sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần phải xác định phương hướng, mục tiêu đầu tư, biện pháp sử dụng điều kiện vốn có nguồn nhân tài, vật lực Muốn vậy, doanh nghiệp cần nắm nhân tố ảnh hưởng, mức độ xu hướng tác động nhân tố đến kết kinh doanh Điều thực sở phân tích kinh doanh thơng qua việc phân tích báo cáo tài Từ sở trên, chúng em nhận thấy việc phân tích báo cáo tài Cơng Ty Cổ Phần Vận Tải Thuê tàu phù hợp với khả hiểu biết chúng em Qua đó, giúp công ty biết khả hoạt động công ty giai đoạn kinh tế đầy biến động để cơng ty kịp thời có chiến lược kinh doanh tốt thời gian tới Đó hội để chúng em áp dụng điều học vào thực tế doanh nghiệp Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo PHẦN NỘI DUNG CHƯƠNG I : GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CƠNG TY Công ty cổ phần Vận tải thuê tàu “VFR” ( tên tiếng anh TRANSPORT AND CHARTERING CORPORATION,tên viết tắt “Vietfracht”) thành lập ngày 18 tháng năm 1963 theo QD số 103/BNGT/TCC Bộ Ngoại thương (khi thành lập tên “Tổng công ty Vận tải ngoại thương”, 100% vốn sở hữu nhà nước) Trước đây, công ty trực thuộc Bộ Ngoại thương, Bộ Giao thông vận tải trở thành công ty cổ phần từ cuối năm 2006 Tháng 10/1984, Công ty chuyển từ Bộ Ngoại thương sang Bộ Giao thông Vận tải trực tiếp quản lý theo Quyết định số 334/CT ngày 1/10/1984 Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng (nay Thủ tướng Chính phủ) -Ngày 9/11/1984, Cơng ty đổi tên thành “Tổng công ty Thuê tầu môi giới hàng hải” trực thuộc Bộ Giao thông vận tải theo Quyết định số 145/HĐBT Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng (nay Thủ tướng Chính phủ) - Ngày 11/10/1991, Công ty đổi tên thành “Tổng Công ty Vận tải Thuê tàu” trực thuộc Bộ Giao thông vận tải theo Quyết định số 2036/QĐ-TCCB-LĐ Bộ Giao thông vận tải, - Ngày 01/6/1993, Công ty thành lập lại đổi tên thành “Công ty Vận tải Thuê tàu” (Vietfracht) theo Quyết định số 1084/QĐ-TCCB-LĐ Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải - Ngày 25/11/2003, Công ty mẹ : Công ty Vận tải Thuê tàu thành lập theo Quyết định số 207/2003/QĐ-TTg Thủ tướng Chính phủ Quyết định số 3554/QĐ-BGTVT Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải Với lịch sử 40 năm, Vietfracht đơn vị đầu việc áp dụng phương thức “vay mua, thuê mua” để phát triển đội tầu Vietfracht đơn vị có mạng lưới đại diện nhiều nước Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo giới, đầu việc lập công ty nước ngồi Hongkong, Malta lập cơng ty liên doanh Anh Singapore Qua nhiều lần đổi tên chức nhiệm vụ, phạm vi kinh doanh công ty không bị thu hẹp mà ngày phát triển đa dạng hơn, nhiều ngành nghề Với thành tích xuất sắc đạt thời kỳ đổi mới, Cơng ty Đảng, Nhà nước Chính phủ bộ, ngành tặng nhiều phần thưởng cao quý, Huân chương Lao động hạng Nhất, Huân chương Độc lập hạng Ba, đặc biệt tháng 05/2003 Công ty vinh dự Nhà nước phong tặng danh hiệu Đơn vị Anh hùng Lao động thời kỳ đổi Năm 2006, thực chủ trương lớn Chính phủ cổ phần hố Doanh nghiệp Nhà nước, Cơng ty cổ phần Vận tải Thuê tàu thức chuyển sang công ty cổ phần theo Quyết định số 963/QĐ-BGTVT ngày 27/04/2006 Bộ trưởng Bộ Giao thông Vận tải việc chuyển Doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần, với tên gọi đầy đủ Công ty Cổ phần Vận tải Thuê tàu, viết tắt VIETFRACHT Ngồi ra,Vietfracht cịn thành viên nhiều tổ chức quốc tế như: Tổ chức Hàng hải quốc tế Ban-tích (BIMCO), Liên đồn quốc tế Hiệp hội giao nhận (FIATA), Liên đoàn Hiệp hội quốc gia đại lý môi giới hàng hải (FONASBA), Hiệp hội Chủ tàu nước thuộc Hội nước Đông Nam Á (FASA), Diễn đàn Chủ tàu châu Á (ASF), thành viên sáng lập nhiều tổ chức quốc gia như: Hiệp hội Chủ tàu Việt Nam (VSA), Hiệp hội Đại lý môi giới hàng hải Việt Nam (VISABA), Hiệp hội Giao nhận kho vận Việt Nam (VIFFAS) Phịng Thương mại cơng nghiệp Việt Nam (VCCI) Vietfracht mong muốn không ngừng tăng cường tích cực hợp tác, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh với tất bạn hàng tồn giới Cơ cấu vốn cơng ty: Vốn điều lệ:150,000,000,000 VND Mệnh giá:10,000 Mã chứng khoán : VFR Nơi niêm yết:HASTC Số lương niêm yết:15,000,000 Ngày niêm yết:28/12/2006 Giá giao dich phiên đầu: 36,100 II CƠ CẤU TỔ CHỨC BỘ MÁY CƠNG TY: Cơng ty có trụ sở Hà Nội chi nhánh trãi dọc từ Bắc tới Nam Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo TRỤ SỞ CHÍNH: Cơng ty cổ phần Vận tải th tàu (Vietfracht) Số 74, Nguyễn Du, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội, Việt Nam Tel 4.38228915 Fax 4.38228916 Email: vfhan@vietfracht.com.vn CÁC CHI NHÁNH CỦA CÔNG TY: VIETFRACHT QUẢNG NINH Địa chỉ: 51 Lê Thánh Tông, TP Hạ Long, Tỉnh Quảng Ninh Điện thoại: 33.3627569 E-mail: vfqn@vietfracht.com.vn VIETFRACHT HẢI PHÒNG Địa chỉ: 35 Minh Khai, quận Hồng Bàng, Thành phố Hải Phòng Điện thoại: 31.3745529 - Fax : 31.3842276 E-mail: vfhp@vietfracht.com.vn VIETFRACHT TP HỒ CHÍ MINH Địa chỉ: Tầng 2, 3, 11 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP Hồ Chí Minh Tel: 84-8-38215890 Fax: 84-8-38216682 Email: contact@vietfracht-hcm.com Website: http://www.vietfracht-hcm.com VIETFRACHT CẦN THƠ Địa : 95C Đường Mậu Thân, Quận Ninh Kiều, Thành phố Cần Thơ Tel : 84 (071) 3811793 / 3813646 Fax : 84 (071) 3821342 / 3813647 Email : vfct@vietfracht-hcm.com ; phuc-ct@vietfracht-hcm.com Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo SƠ ĐỒ BỘ MÁY TỔ CHỨC CÔNG TY Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo III LĨNH VỰC VÀ NGHÀNH NGHỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh Vietfracht bao gồm: Vận tải hàng hoá đường biển, đường (kể vận tải Container đường biển, đường bộ, vận tải cảnh, vận tải hàng siêu trường, siêu trọng hàng phục vụ cơng trình nước quốc tế) Kinh doanh vận tải đa phương thức quốc tế Thuê tàu, cho thuê tàu, môi giới thuê tàu dịch vụ môi giới khác Đại lý tàu biển, đại lý giao nhận vận tải đường hàng không, đường biển, đường bộ, container tiếp vận (logistics), kể giao nhận vận tải đa phương thức theo uỷ thác chủ hàng chủ tàu Khai thuê hải quan, môi giới hải quan, đại lý làm thủ tục hải quan Cung ứng dịch vụ vận tải hàng hoá xuất nhập phục vụ triển lãm nước quốc tế Đại lý hàng hoá, bán vé máy bay cho hãng hàng khơng ngồi nước Dịch vụ vận chuyển, phát chuyển nhanh quốc tế (Bao gồm dịch vụ vận chuyển hàng nặng hàng 31,5 kg, tài liệu khoa học kỹ thuật, chứng từ thương mại, vật phẩm, hàng mẫu, hàng hoá) Xuất nhập trực tiếp hàng hoá, vật tư, trang thiết bị, phương tiện giao thông vận tải, xuất nhập uỷ thác hàng hoá cho chủ hàng dịch vụ tạm nhập tái xuất, chuyển hàng hóa 10 Kinh doanh cảng cạn (ICD),kho bãi, container, kho ngoại quan, kho trung chuyển, phân phối, thu gom hàng hoá xuất nhập hàng nội địa 11 Cung ứng cho tàu biển dàn khoan dầu khí: lương thực, thực phẩm, nước ngọt, vật tư, thiết bị, nhiên liệu, dầu nhờn, vật liệu chèn lót ngăn hàng…Giao nhận vận chuyển phụ tùng sửa chữa tàu biển 12 Cung cấp dịch vụ tổ chức đưa đón, xuất nhập cảnh, chuyển đổi thuyền viên, phục vụ nhu cầu đời sống, vui chơi, giải trí hành khách thuyền viên 13 Dịch vụ kiểm đếm hàng hoá 14 Kinh doanh bất động sản Cho thuê văn phòng làm việc nhà 15 Bốc xúc, vận chuyển, san lấp mặt phục vụ khai thác khoáng sản phục vụ xây dựng IV PHƯƠNG HƯỚNG HOẠT ĐỘNG TRONG CÁC NĂM TỚI Trong thời gian tới, Vietfracht tiếp tục phát triển hoạt động môi giới thuê tàu Đây ngành nghề truyền thống mạnh Vietfracht Tuy nhiên, tình hình thị trường có nhiều biến động công ty đưa cho số định hướng để tiếp tục phát triển lĩnh vực Đó việc phải khuyến khích cán nhân viên làm việc phận môi giới, hướng tới việc đào tạo nguồn nhân lực Trước việc có nhiều cơng ty từ bỏ kinh doanh lĩnh vực này, Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Th tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Vietfracht xác định phải cố gắng đáp ứng nhu cầu thị trường, tiếp tục trì phát huy mạnh cơng ty Đồng thời Vietfracht quan niệm sử dụng người mình, người Việt Nam làm việc với nhau, phát huy tinh thần yêu nước, tinh thần cộng đồng Đồng thời, tới công ty sẽ đổi trẻ hóa đội tàu, tìm tàu qua sử dụng cỡ 8.000DWT 10.000DWT từ 8-10 tuổi đồng thời tranh thủ ưu đãi tài Chính phủ việc đóng tàu biển nước Sẵn sàng chuẩn bị triển khai cơng tác khai thác nguồn hàng hóa XNK chở th nước ngồi khơng cịn cho th định hạn Tìm kiếm vị trí phù hợp khu vực lân cận Hà Nội, TP Hồ Chí Minh khu công nghiệp lớn để triển khai xây dựng kho bãi Phát triển đội xe, trang thiết bị bốc xếp kho Xây dựng văn phòng cho thuê: Thành lập Công ty cổ phần để huy động vốn, tiếp tục hoàn thiện dự án đầu tư tổ chức kinh doanh văn phòng cho thuê số 73 Lò Đúc, Hà nội Xúc tiến việc xây dựng dự án đầu tư cao ốc văn phòng 74 Nguyễn Du, Hà Nội để làm văn phịng Cơng ty Hà Nội cho th văn phịng cao cấp Ngồi cơng ty triển khai dự án tìm kiếm đối tác lớn để thành lập công ty liên doanh, công ty cổ phần lĩnh vực then chốt như: hàng không, xây dựng cảng biển CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU I.) TỶ SỐ THANH KHOẢN: Tỷ số khoản: tỷ số loại tính tốn sử dụng để định xem liệu doanh nghiệp có đủ khả toán nghĩa vụ phải trả ngắn hạn hay không? Bao gồm: tỷ số khoản nhanh tỷ số khoản thời Trích số liệu từ bảng CĐKT bảng BCKQHĐKD để tính tỷ số khoản: Năm 2009 2010 2010-2009 Chỉ tiêu TSLĐ 117.892.347.155 102.636.707.798 -15.255.639.357 Gía trị HTK 0 Các khoản nợ NH 121.242.009.055 157.040.576.503 35.798.567.448 TS khoản 0,97 0,65 -0,43 nhanh Trang Bài phân tích báo cáo tài Công ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo 1.) Tỷ số khoản nhanh: Hệ số phản ánh khả toán khoản nợ ngắn hạn DN tiền chứng khốn ngắn hạn chuyển đổi nhanh thành tiền mặt Chỉ số cho biết khả huy động nguồn vốn tiền để trả nợ vay ngắn hạn thời gian gần tức thời Vì Ngân hàng quan tâm đến tiêu Tài sản lưu động – Giá trị hàng tồn kho Tỷ số khoản nhanh = Các khoản nợ ngắn hạn Năm 2009: 117.829.347.115 - Tỷ số khoản nhanh = = 0,97 < 121.242.009.055 Tỷ số tốn nhanh cơng ty năm 2009 0,97 điều có nghĩa dồng tài sản nợ ngắn hạn đảm bảo 0,97 đồng tài sản lưu động sau trừ trị giá hàng tồn kho Năm 2010: 102.636.707.798 - Tỷ số khoản nhanh = = 0,65 < 157.040.576.503 Vì TSLĐ giảm 15.255.369.357 nợ ngắn hạn tăng 35.798.567.448 nên tỷ số khoản năm 2010 giảm từ 0,97 0,65 Tỷ số khoản cho thấy công ty không đủ tài sản lưu động để đảm bảo nợ vay Mặc dù tỷ số toán nhanh công ty năm 2010 0,65 < 0,97 (2009) Nguyên nhân giảm do: Do khoản nợ ngắn hạn công ty vào năm 2010 tăng so với năm 2009 35.798.567.448 đồng, nợ ngắn hạn tăng khoản phải trả người bán, người mua trả tiền trước, chi phí phải trả, khoản phải trả phải nộp khác đểu tăng so với kỳ năm 2009 (thông qua bảng số liệu 1) TSLĐ năm 2010 giảm 15.255.639.357 nợ ngắn hạn tăng 35.798.567.448 so với năm 2009 Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Th tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Bảng Số Liệu (trích từ bảng CĐKT năm 2009 2010) Đvt: đồng Nội dung 2009 2010 2010 – 2009 Nợ ngắn hạn 121.242.009.055 157.040.576.503 35.798.567.448 Vay nợ ngắn hạn 42.139.820.800 50.138.839.127 7.999.018.320 Phải trả người bán 24.780.365.086 37.985.502.871 13.205.137.785 Người mua trả tiền trước 2.541.906.237 19.077.118.291 16.535.212.054 7.790.102.603 8.785.524.691 995.422.088 Phải trả người lao động 13.211.862.331 3.966.612.797 - 9.245.249.533 Chi phí phải trả 154.928.611 1.654.945.067 1.500.016.456 30.623.023.387 35.092.662.022 4.469.638.640 Thuế khoản nộp ngân sách nhà nước Các khoản phaỉ trả, phaỉ nộp ngắn hạn khác Tỷ số toán nhanh công ty năm 2010 thấp 1, chứng tỏ khả tốn nợ cơng ty thấp, TSLĐ không đảm bảo nợ vay khủng hoảng kinh tế năm 2009 có xu hướng lan rộng sang năm 2010, làm cho nhiều ngành nghề kinh doanh gặp khó khăn ngành vận tải tàu biển ngành gặp nhiều khó khăn giá dầu tăng cao, giảm cước vận chuyển… 2.) Tỷ số khoản thời: Đây số đo lường khả doanh nghiệp đáp ứng nghĩa vụ tài ngắn hạn Tài sản lưu động Tỷ số khoản thời = Các khoản nợ ngắn hạn Năm 2009 Tỷ số khoản thời 117.829.347.115 = = 0,97 < 121.242.009.055 Năm 2010: 102.636.707.798 Tỷ số khoản nhanh = = 0,65 < 157.040.576.503 Trang Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Th tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Tỷ số toán thời công ty năm 2010 nhỏ chứng tỏ tài sản lưu động doanh nghiệp không đủ khả tài trợ cho việc toán nợ Qua tính tốn ta thấy số tốn nhanh số tốn thời cơng ty cịn thấp mức giới hạn( gần 1), có xu hướng giảm so với năm sau có nhiều bất ổn hoàn cảnh kinh tế thị trường cịn gặp nhiều khó khăn với số 0,65 xem số an toàn số cho thấy hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp tốt tài sản doanh nghiệp không bị cột chặt vào tài sản lưu động II.) CÁC TỶ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG: Trích số liệu từ bảng CĐKT bảng BCKQHĐKD để tính tỷ số hiệu hoạt động: Đvt: đồng Năm 2009 2010 Giá vốn hàng bán 219.581.298.168 252.670.221.157 Hàng tồn kho 0 Các khoản phải thu 30.887.241.236 35.696.573.914 Doanh thu 225.979.730.759 278.995.547.435 Tổng giá trị tài sản cố định 310.950.559.823 428.840.007.177 Tổng giá trị tài sản 461.653.472.478 583.521.858.284 Chỉ tiêu 1.) Tỷ số vòng quay hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Tỷ số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình qn Do cơng ty khơng có hàng tồn kho nên không xác định tiêu 2.) Kỳ thu tiền bình quân: Các khoản phải thu bình quân Kỳ thu tiền bình quân = Doanh thu bình quân ngày Doanh thu bình quân ngày = Doanh thu hàng năm / 360 Năm 2009: Doanh thu bình quân ngày = Trang 10 225.979.730.759 = 627.721.474,2 đồng Bài phân tích báo cáo tài Công ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Công ty CP Vận tải thuê tàu đầu tư đồng vào TSCĐ thu 0,754 đồng lợi nhuận cao năm 2009 0,052 đồng (0,754 – 0,7020) Vịng quay TSCĐ cơng ty thấp, ta thấy TSCĐ công ty năm 2010 quay 0,754 477 ngày để thực vịng quay chứng tỏ khả thu hồi vốn qua TSCĐ thấp, chậm tái đầu tư TSCĐ để cải thiện tư liệu sản xuất Công ty sử dụng tài sản lưu động không hiệu Nguyên nhân làm cho vòng quay TSCĐ thấp: Doanh thu năm tăng chậm ( đồng tiền USD mà cơng ty chủ yếu dùng để tốn bị giá) so với tốc độ tăng giá trị TSCĐ Để khắc phục tình trạng góp phần nâng cao số vịng quay TSCĐ cơng ty phải có sách phát triển phù hợp thay đổi linh hoạt trước biến động thị trường, tiềm kiếm đối tác nhằm nâng cao lợi nhuận, 4.) Vòng quay tổng tài sản: Doanh thu Vòng quay tổng tài sản = Tổng giá trị tài sản bình quân Năm 2009: 225.979.730.759 Vòng quay tổng tài sản = = 0,4556 (461.653.472.478 + 530.401.430.782) / 360 Số ngày vòng quay tổng tài sản = = 791 ngày 0,4556 Năm 2010: 278.995.547.435 Vòng quay tổng tài sản = = 0,5339 (461.653.472.478 + 583.521.858.284) / 360 Số ngày vòng quay tổng tài sản = 0,5339 Trang 13 = 674 ngày Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Bảng số liệu 4: Năm Chỉ tiêu Doanh thu Tổng giá trị TS Vòng quay tổng TS 2009 225.979.730.759 461.635.472.478 0,4556 2010 278.995.547.435 583.521.858.284 0,5339 2010 – 2009 53.015.816.676 121.886.385.806 0,0783 Năm 2010 đồng đầu tư vào tổng tài sản thu 0,5339 đồng lợi nhuận cao so với năm 2009 0,4556 đồng công ty 674 ngày thực xong 0,5339 vòng quay tổng tài sản (thấp năm 2009 117 ngày) Vịng quay tồng tài sản tăng cơng tác quản trị tài sản năm 2010 tốt, điều cho thấy TSLĐ quản trị tốt, TSCĐ sử dụng cách có hiệu Mặc dù chịu ảnh hưởng suy thoái kinh tế doanh thu tăng, năm sau tăng cao năm trước, giá trị tổng tài sản năm 2009 có suy giảm doanh thu tăng Thông qua số hiệu hoạt động doanh nghiệp năm 2009 thấy công ty cổ phần Vận tải Thuê tàu sử dụng tài sản khơng có tình hiệu cao, nguồn lợi nhuận đem lại thấp Tuy nhiên bối cảnh khó khăn kinh tế ngành vận tải biển nói riêng số hiệu hoạt động cơng ty chấp nhận cao công ty khác ngành Sang năm 2010 cơng ty có thay đổi đáng kể, tài sản sử dụng hiệu qủa hơn, lợi nhuận mang lại cao hơn, giúp công ty tiếp tục khẳng định vị lĩnh vực vận tải biển nói riêng khối ngành kinh tế nói chung III.) CÁC TỶ SỐ QUẢN TRỊ NỢ: (địn bẩy tài chính) 1.) Tỷ số nợ tổng tài sản: Trích số liệu từ BCĐKT BBCKQKH để tính số: Năm Chỉ số 2009 2010 2010-2009 Tổng nợ phải trả 264.693.233.625 374.902.215.324 318.828.624.659 Tổng giá trị tài sản 461.653.472.478 583.521.858.284 - 86.751.257.154 Tỷ số nợ tổng TS 0,5734 Trang 14 0,6425 - 3,6752 Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Năm 2009: 264.963.233.625 Tỷ số nợ tổng tài sản = = 0,5734 461.653.472.478 Năm 2010: 374.902.215.324 Tỷ số nợ tổng tài sản = = 0,6425 583.521.858.384 Trong năm 2010 tỷ số cho biết đồng tài sản công ty phải 0,6425 đồng để tài trợ cho khoản nợ Đối với Ngân hàng muốn số biến động khoản 1, tỷ số nợ tổng tài sản năm 2010 cao năm 2009 nằm mức giới hạn Điều chứng tỏ với mức độ sử dụng nợ không nhiều không ảnh hưởng lớn đến khả toán khách hàng Tỷ số nợ tổng tài sản công ty năm 2010 cao năm 2009 tổng giá trị tài sản công ty tăng 121.868.385.806 đồng so với năm 2009, nguyên nhân khoản tiền mặt, khoản phải thu ngắn hạn, TSCĐ, khoản đầu tư tài dài hạn tăng Bảng số liệu 5: Nội dung Tiền & khoản Các khoản đầu TSCĐ Các khoản đầu TSDH khác tương đương tiền tư TC NH tư TC DH 2009 78.953.314.610 30.887.241.236 310.950.559.823 32.442.960.109 430.605.391 2010 50.458.586.375 35.696.573.914 428.840.007.177 52.045.143.309 2010 - 2009 - 28.494.728.235 4.809.332.680 117.889.447.354 19.602.183.200 430.605.391 Trong năm tới công ty cần phát huy ưu đạt để giữ tỷ số nợ tổng tài sản nằm mức cho phép 2.) Tỷ số nợ vốn chủ sỡ hữu( VCSH): Trích số liệu từ BCĐKT BBCKQKH để tính số: Năm Đvt: đồng 2009 2010 2010 - 2009 Tổng nợ phải trả 264.693.233.625 374.902.215.324 110.208.981.699 Vốn chủ sỡ hữu 195.734.021.853 208.619.642.960 12.885.621.107 Tỷ số nợ VCSH 1,35 1,8 Chỉ tiêu Trang 15 Bài phân tích báo cáo tài Công ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Năm 2009: 264.963.233.625 Tỷ số nợ VCSH = = 1,35 196.690.238.853 Năm 2010: 374.902.215.324 Tỷ số nợ VCSH = = 1,8 208.619.642.960 Tỷ số cho biết đồng VCSH công ty phải trang trải cho 1.8 đồng để tài trợ cho khoản nợ vay Tỷ số nợ VCSH công ty năm 2010 tăng 0,45 so với năm 2009 cho thấy khả tự chủ tài cơng ty khơng tốt ( ngân hàng chấp nhận số 0< tỷ số nợ VCSH < 1) Hệ số cao: khách hàng môi trường kinh doanh thuận lợi, cạnh tranh cấu tài mang lại tỷ suất lợi nhuận cao cho khách hàng Tuy nhiên tỷ lệ cao có khả lớn cơng ty khơng thể trả khoản nợ theo điều kiện tài thắt chặt có cỏi quản lý, dịng tiền cơng ty gánh nặng từ việc toán khoản lãi vay Hệ số thấp: Khơng có ý nghĩa mang lại cho khách hàng mức sinh lợi cao, đổi lại mức an toàn cao an toàn mà Ngân hàng mong đợi Với số nợ VCSH công ty cơng ty cần cần có biện pháp để làm giảm số như: tăng cường vốn chủ sở hữu, đầu tư có hiệu để giảm khoản nợ 3.) Tỷ số nợ dài hạn: Trích số liệu từ BCĐKT BBCKQKH để tính số: Năm Đvt: đồng 2009 2010 2010 – 2009 Các khoản đầu tư dài hạn 32.443.960.109 52.045.143.309 19.602.183.200 Vốn chủ sỡ hữu 196.690.238.853 208.619.642.960 11.929.404.107 Nợ dài hạn 143.721.224.570 217.861.638.821 74.140.414.251 Tỷ số nợ dài hạn 0,095 0,122 Chỉ tiêu Các khoản đầu tư dài hạn Tỷ số nợ dài hạn = Trang 16 Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Th tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo VCSH + Nợ dài hạn Năm 2009: 32.443.960.109 Tỷ số nợ dài hạn = = 0,095 196.690.238.853 + 143.721.224.570 Năm 2010: 52.045.143.309 Tỷ số nợ dài hạn = = 0,122 208.619.642.960 + 217.861.638.821 Hệ số cho biết phạm vi khách hàng trang trãi TSCĐ nguồn vốn ổn định dài hạn Hệ số không vượt 100% Lý tưởng khoản đầu tư vào tài sản cố định trang trãi phạm huy vốn chủ sở hữu, khơng chúng dược trang trãi nguồn vốn ổn định khác: khoản vay dài hạn, trái phiếu công ty phải hoàn trả dài hạn 4.) Tỷ số tốn lãi vay: Trích số liệu từ BCĐKT BBCKQKH để tính số: Năm Đvt: đồng 2009 2010 2010 – 2009 EBT 16.712.528.491 25.741.530.503 9.029.002.010 Chi phí lãi vay (I) 5.438.812.403 3.848.776.351 - 1.590.036.052 EBIT (EBT - I) 11.273.716.090 21.892.754.152 10.619.038.062 Tỷ số toan lãi vay 2,07 5,69 Chỉ tiêu Lợi nhuận trước thuế lãi vay Tỷ số tốn lãi vay = Chi phí lãi vay Năm 2009: 11.273.716.090 Tỷ số toán lãi vay = = 2,07 5.438.812.403 Một đồng chi phí lãi vay để trả cho ngân hàng đảm bảo 2,07 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Đây số chấp nhận ngân hàng Năm 2010: 21.892.754.152 Tỷ số toán lãi vay = Trang 17 = 5,69 Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Th tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo 3.848.776.351 Tỷ số cho biết đồng chi phí lãy vay đảm bảo 5,69 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay, tỷ số cao tốt Điều chứng tỏ khả tốn lãi vay cơng ty cao .Nguyên nhân làm cho tỷ số trang lãi vay tăng do: doanh thu công ty tăng, hiệu hoạt động cao, chi phí giảm… Tuy nhiên cơng ty cần ý năm 2010 kinh tế biển có dấu hiệu hồi phục, cơng ty cần có sách để làm tăng EBIT góp phần tăng tỷ số trang trãi lãi vay như: Giữ khách hàng cũ thu hút khách hàng Chú trọng hiệu công việc, đảm bảo chất lượng dịch vụ Giảm bớt chi phí khơng cần thiết, Qua tình hình phân tích tỷ số quản trị nợ thấy tình hình quản trị nợ công ty nằm khu vực cho phép Ngân hàng, nhiên cơng ty cần có chủ trương để tỷ số tốt IV.) CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI: Trích số liệu từ BCĐKT BBCKQKH để tính số: Năm 2009 2010 2010-2009 Lợi nhuận ròng 14.282.378.469 22.706.944.313 8.424.565.844 Doanh thu 225.979.730.759 278.995.547.435 53.015.816.676 Tổng tài sản 461.653.472.478 583.521.858.284 121.868.385.806 Vốn chủ sở hữu 196.690.238.853 208.619.642.960 11.929.404.107 Chỉ tiêu 1.) Tỷ số lợi nhuận ròng doanh thu (ROS - return on sales): Thể tỷ lệ thu hồi lợi nhuận doanh số bán Lợi nhuận ròng ROS = Doanh thu Năm 2009 : 14.282.387.469 ROS = = 0,0632 = 6,32% 225.979.730.759 Trang 18 Bài phân tích báo cáo tài Cơng ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Năm 2010 : 22.706.944.313 ROS = = 0,0814 = 8,14% 278.995.547.435 ROS cho biết đồng doanh thu năm 2009 tạo 0,0632 đồng lợi nhuận cho công ty ==>Ta thấy ROS2010 (8,14%) > ROS2009 (6,32%) làm cho khả sinh lời sở doanh thu năm 2010 tăng đáng kể so với năm 2009.Qua đó, chứng tỏ năm 2010 khách hàng chấp nhận thuê tàu giá cao, cấp quản lý kiểm sốt chi phí tốt, hai Trái lại,trong năm 2009 tỷ lệ lợi nhuận doanh thu giảm báo hiệu chi phí vượt tầm kiểm sốt cấp quản lý, khoản thuế - tăng tương ứng với doanh thu cơng ty phải chiết khấu để giảm giá thuê tàu sản phẩm hay dịch vụ Từ giúp biết tình hình hoat động cơng ty hiệu Vịng quay tài sản tăng rút ngắn số ngày vòng quay tài sản giúp doanh nghiệp chủ động việc đầu tư, làm cho hiệu sinh lợi tính đồng tài sản mang đầu tư tăng, doanh thu tăng chiều với lợi nhuận ròng làm cho ROS tăng vọt năm 2010 ROS năm 2010 cao ROS năm 2009 điều khơng có nghĩa năm 2009 cơng ty hoạt động không hiệu quả, cần xét đến thời điểm mà công ty tồn tại, năm 2009 năm đầy biến động với thị trường kinh tế giới Việt Nam Nền kinh tế giới phục hồi sau khủng hoảng kéo dài từ năm 2008, so với cơng ty ngành Cơng Ty Cổ Phần Vận Tải Th Tàu đạt năm 2009 điều kinh ngạt Chúng ta nói năm 2010 cơng ty có sách hoạt động hiệu so với năm 2009, ngun nhân góp phần cho tăng trưởng vượt bậc cơng ty năm 2010 yên ổn kinh tế giới làm bước đệm cho phục hồi tăng trưởng mạnh mẽ công ty so với công ty ngành, khẳng định vị trí hàng đầu lĩnh vực dịch vụ tàu biển công ty 2.) Tỷ số lợi nhuận ròng tổng tài sản (ROA - return on assets): Là tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng tài sản cơng ty Lợi nhuận rịng ROA= Tổng tài sản bình quân (tổng TS báo báo năm trước+ tổng TS hành) Trong đó: Tổng tài sản trung bình = Trang 19 Bài phân tích báo cáo tài Công ty CP Vận tải Thuê tàu GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo Năm 2009: Tổng tài sản trung bình = (530.401.430.782 + 461.653.472.478 )/2 = 496.027.451.600 đồng 14.282.387.469 ROA = = 0,0288 = 2,88% 496.027.451.600 Vào năm 2009 công ty bỏ đồng vồn tham gia vào trình kinh doanh tạo 0,0288 đồng lợi nhuận Năm 2010: Tổng tài sản trung bình = (461.653.472.478 + 583.521.858.284 )/2 = 522.587.665.381 đồng 22.706.944.313 ROA= = 0,0435 = 4,35% 522.587.665.381 Vào năm 2010 công ty bỏ đồng vồn tham gia vào trình kinh doanh tạo 0,0435 đồng lợi nhuận, số gắn liền với quyền lợi chủ nợ Qua số tính ta thấy ROA2010(4,35%) > ROA2009(2,88%) giúp ta biết cấp Lãnh đạo sử dụng cách có hiệu tất lượng tài sản tham gia vào sản xuất - kinh doanh hay tổng vốn DN năm 2010 dẫn đến ROA 2010 = 4,35% tăng đáng kể so với ROA 2009 = 2,88% Dẫn đến lợi nhuận công ty đà tăng trưởng Sự tăng trưởng ROA phụ thuộc vào tăng trưởng ROS vòng quay tài sản, ROS2010 vòng quay tài sản năm 2010 tăng trưởng lớn ROS2009 vòng quay tài sản năm 2009 làm cho ROA năm 2010 tăng tăng cao năm 2009 Công ty biết tận dụng hội đầu tư tốt cách thức đầu tư công ty ngày đa dạng hóa ==> Làm cho dự án đầu tư có hiệu cao 3.) Tỷ lệ lợi nhuận vốn cổ phần (ROE - return on equity): Đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ đơng thường Lợi nhuận rịng ROE= Trang 20