phân tích báo cáo tài chính ngân hàng thương mại cổ phần xuất nhập khẩu việt nam

Thành lập từ năm 1989, sau hơn hai mươi năm đi vào hoạt động, ngân hàng TMCP Xuất – Nhập khẩu Việt Nam EXIMBANK đã có những bước tiến to lớn, trở thành một trong những ngân hàng TMCP lớn

in the document Use the Text Box Tools tab to change the formatting of the pull quote text box.]

GVHD: PGS.TS TRƯƠNG QUANG THÔNG

NTH: NHÓM 6 – NHĐ2 – K22

THÀNH VIÊN NHÓM PHÂN TÍCH

1 Trần Thái Phương Nam

2 Nguyễn Đôn Nhã Uyên

3 Nguyễn Thị Tuyết Chi

4 Nguyễn Thị Phương Thảo

5 Đoàn Nhật Thanh

6 Võ Trần Đức Tuấn

7 Lê Vũ Ngọc Anh

NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

………

LỜI MỞ ĐẦU

Hoạt động của các Ngân hàng TMCP trong thời gian qua luôn là một vấn đề được quan tâm không chỉ bởi giới học thuật mà còn cả các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Tăng về số lượng nhưng hiệu quả hoạt động của không ít ngân hàng trong trong thời gian qua đang có những diễn biến đáng lo ngại, cùng với hoạt động M&A và thâu tóm diễn ra liên tục trong hệ thống ngân hàng đang đặt ra câu hỏi cho nhiều đối tượng quan tâm rằng giá trị cốt lõi của một ngân hàng nằm ở đâu, qua những con số trên báo cáo tài chính của nó hay những ẩn ý đằng sau các con số đó Do đó việc phân tích báo cáo tài chính của ngân hàng một cách cẩn thận là rất quan trọng đối với cả giới học thuật lẫn đầu tư

Thành lập từ năm 1989, sau hơn hai mươi năm đi vào hoạt động, ngân hàng TMCP Xuất – Nhập khẩu Việt Nam (EXIMBANK) đã có những bước tiến to lớn, trở thành một trong những ngân hàng TMCP lớn trên thị trường với thế mạnh về thanh toán quốc tế, kinh doanh tiền tệ và tài trợ xuất nhập khẩu Được sự phân công của giảng viên bộ môn, nhóm đã

cố gắng thực hiện phân tích báo cáo tài chính của EXIMBANK trong giai đoạn 2008 – 2012 thông qua việc thu thập số liệu liên quan, bên cạnh sự hướng dẫn học thuật từ phía GVHD Bài phân tích bao gồm nhiều phần với một số nội dung phân tích chủ yếu như sau:

-Thứ nhất là phần phân tích về khả năng sinh lợi;

-Thứ hai là phần phân tích về các yếu tố rủi ro tác động đến ngân hàng;

-Thứ ba là phần kết luận;

Trong quá trình thực hiện báo cáo phân tích này, dù đã nỗ lực rất nhiều nhưng không thể tránh khỏi những sai sót về cách dùng từ, câu chữ hay ý nghĩa, nội dung của bài phân tích Rất hy vọng phần trình bày tiếp sau đây sẽ nhận được sự quan tâm, góp ý sâu sắc từ thầy GVHD cũng như các nhóm đề tài khác để bài làm của nhóm được hoàn thiện hơn

Chân thành cảm ơn!

Nhóm thực hiện

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT NAM TÊN TIẾNG ANH: VIETNAM EXPORT IMPORT COMMERCIAL JOINT STOCK

BANK

TÊN VIẾT TẮT: EXIMBANK

MÃ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN: EXIMBANK

CHỦ TỊCH HĐQT: Ông Lê Hùng Dũng

QUYỀN TGĐ: Ông Nguyễn Quốc Hương

LOGO EXIMBANK:

1 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

1.1 Cơ cấu thu nhập của EXIMBANK qua các năm:

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

Hai nguồn thu nhập lớn của EXIMBANK qua các năm là thu nhập lãi thuần và lãi

thuần từ dịch vụ Thu nhập lãi thuần có xu hướng tăng mạnh qua các năm, từ 1892 tỷ

đồng năm 2008 lên đến 6237 tỷ đồng năm 2011 – tăng trưởng bình quân 230% và chiếm

tỷ trọng ngày càng tăng trong cơ cấu thu nhập ( từ 70-91%) Điều này cho thấy hoạt động

cho vay vẫn là hoạt động truyền thống của ngân hàng

-2000000 0 2000000 4000000 6000000 8000000

2008 2009 2010 2011 2012

1892047 2576735 3669685 6237107

5387261

Thu nhập lãi thuần Lãi thuần từ dv Lãi thuần từ kd ngoại hối vàng

Lãi/lỗ thuần từ mua bán chứng khoán kinh doanh Lãi/lỗ thuần từ mua bán chứng khoán đầu tư Lãi thuần từ hđ khác Thu nhập/lỗ từ góp vốn mua cp

Lãi thuần từ dịch vụ cũng không ngừng tăng lên (từ 109.5 tỷ đồng năm 2008 lên 565.7 tỷ đồng năm 2011) Do có sự hỗ trợ từ các đối tác chiến luợc góp vốn trong và ngoài nước, cụ thể như ngân hàng SMCB của Nhật Bản, phát triển dịch vụ ngân hàng bán

lẻ và hỗ trợ các doanh nghiệp đặc biệt là các doanh nghiệp Nhật Bản trong dịch vụ thanh toán quôc tế

Lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối và vàng chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu thu nhập của EXIMBANK trong năm 2008 (33.5%) Tuy nhiên lĩnh vực kinh doanh này lại đem đến một khoản lợi nhuận âm vào năm 2011 (-88.2 tỷ đồng) và tiếp tục thua lỗ sâu hơn vào năm 2012 (-297.4 tỷ đồng) nguyên nhân là do EXIMBANK thực hiện tất toán trạng thái vàng trong năm 2012 và phải chịu chi phí chênh lệch do giá vàng trong nước cao hơn giá vàng thế giới

Lãi thuần từ hoạt động khác tăng liên tục từ 2010 đến nay, chủ yếu từ thanh lý tài sản thế chấp

1.2 Phân tích các chỉ số sinh lời:

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

a) Phân tích Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA – Return on asset)

ROA có xu hướng tăng trong giai đoạn 2008-2009, duy trì ổn định trong 2 năm tiếp theo và giảm đột ngột vào năm 2012 Năm 2012 tốc độ tăng trưởng lợi nhuần thuần

là rất thấp so với các năm trước đó (giảm từ 40% năm 2011 xuống còn 7% năm 2012)

b) Phân tích tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phần (ROE – Return on equity)

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

ROE tăng đột phá liên tục từ 2008-2011 từ 7.43-20.39% Nguyên nhân là từ năm 2009-2011 lợi nhuận sau thuế tăng trưởng vượt bậc so với vốn chủ sở hữu (lợi nhuận thuần tăng trưởng bình quân 60%, chênh lệch khá lớn so với vốn chủ sở hữu 16%) Sang năm 2012 chỉ tiêu này giảm chỉ còn 13.32%, tuy nhiên trong điều kiện kinh tế khó khăn của năm vừa qua thì mức sinh lời trên vốn chủ sở hữu của EXIMBANK vẫn khá hấp dẫn,

đứng thứ 3 trong số 9 ngân hàng niêm yết

Tương quan ROE của EXIMBANK so với một số ngân hàng khác

c) Phân tích tỷ suất thu nhập lãi cận biên (NIM – Net interest margin)

Tỷ lệ lãi cận biên ròng (NIM) biến động trong suốt giai đoạn 5 năm từ 2008-2012

với chỉ số tăng trong 2 năm 2009, 2011 (tương ứng 3.47 và 3.37%) và giảm trong các năm

còn lại (2.77-3.22%) Đặc biệt năm 2009, tỷ lệ NIM của EXIMBANK cao nhất 3.47% do

việc nới lỏng chính sách tiền tệ, hỗ trợ lãi suất, thị trường chứng khoán phục hồi, các

doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn góp phần thúc đẩy tăng trưởng dư nợ

tín dụng làm cho thu nhập lãi thuần tăng mạnh

Năm 2010 NIM giảm xuống còn 2.93% do thời điểm này các ngân hàng đua nhau

tăng lãi suất huy động vốn trong khi phải cho vay ra với lãi suất “không quá sốc” khiến

cho tỷ lệ thu nhập từ lãi có phần giảm sút Năm 2012 mặc dù tổng tài sản sinh lời bình

quan tăng 10.2% so với cùng kỳ nhưng lãi thuần đạt 4902 tỷ đồng giảm 7.6% nên NIM

giảm từ 3.37% năm 2011 xuống 2.77% năm 2012 Tỷ lệ NIM giảm do lãi suất cho vay

bình quân giảm nhanh hơn lãi suất huy động bình quân trong khi đó tài sản sinh lãi bình

quân tăng do EXIMBANK tiếp tục tăng cho vay trên thị trường liên ngân hàng

So với các ngân hàng niêm yết thì NIM của EXIMBANK là khá thấp, đứng thứ 7/9

d) NNIM (thu nhập ngoài lãi cận biên)

a) Tốc độ tăng trưởng tiền gửi:

Hoạt động huy động vốn của EXIMBANK tăng trưởng không đều qua các năm và tốc độ tăng trưởng bình quân từ 2008 đến hết năm 2012 là 27% Đáng chú ý ở năm 2011 hoạt động huy động vốn tăng trưởng -8% là do tình hình lạm phát của cả nước tăng cao (18,58%) làm ảnh hưởng đến tình hình huy động vốn của EXIMBANK Bên cạnh đó trong năm 2011 một lượng lớn tiền huy động bằng vàng đã chuyển sang hình thức giữ hộ vàng làm cho hoạt động huy động vàng của EXIMBANK giảm đáng kể

Thị phần huy động vốn của EXIMBANK chiếm 3% toàn hệ thống và đứng thứ 9 nếu so sánh với các ngân hàng trong hệ thống (đứng sau Agribank, Vietcombank, Vietinbank, BIDV, ACB, Techcombank, Sacombank và MB bank)

Biểu đồ: Tăng trưởng tiền gửi của khách hàng

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

Biểu đồ: So sánh lượng tiền gửi của khách hàng với một số ngân hàng trong hệ thống

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

b) Cơ cấu tiền gửi của khách hàng:

Cơ cấu tiền gửi của khách hàng theo loại tiền tệ: Cơ cấu huy động tiền gửi của

EXIMBANK chủ yếu là Việt Nam Đồng và có xu hướng tăng dần từ 61% năm 2008 lên

đến 84% vào cuối năm 2012 Sự tăng dần tỷ lệ huy động đồng nội tệ là do lãi suất huy

động ngoại tệ giảm, khách hàng chuyển từ gửi vàng sang dịch vụ giữ hộ vàng, cùng với

tác động của khủng hoảng tài chính toàn cầu khiến cho hoạt động xuất nhập khẩu bị ảnh

hưởng cũng góp phần làm giảm tỷ trọng huy động ngoại tệ

Tiền gửi của khách hàng

Tỷ lệ tăng trưởng tiền gửi của khách hàng

Biểu đồ: Cơ cấu tiền gửi của khách hàng theo loại tiền tệ

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

Cơ cấu tiền gửi theo đối tượng khách hàng: tập trung chủ yếu ở nhóm khách hàng

cá nhân chiếm trên 60%, nhóm khách hàng doanh nghiệp Nhà nước chiếm tỷ trọng thấp tương đương 8% Tuy nhiên tỷ trọng của nhóm khách hàng doanh nghiệp ngoài quốc doanh và doanh nghiệp có vốn nước ngoài đang có xu hướng tăng lên do EXIMBANK có lợi thế trong hoạt động thanh toán quốc tế và tài trợ xuất nhập khẩu Cụ thể trong các năm

2008, 2009 hai nhóm khách hàng này chiếm tỷ trọng không đáng kể thì đến các năm 2010

- 2012 tỷ trọng của hai nhóm khách hàng này đã tăng lên hơn 20% trong tổng tiền huy động

Biểu đồ: Cơ cấu tiền gửi theo đối tƣợng khách hàng

DN ngoài quốc doanh

Cá nhân

Cơ cấu tiền gửi của khách hàng theo kỳ hạn: tập trung chủ yếu vào tiền gửi có kỳ

hạn (chiếm 89% vào cuối năm 2012) Cơ cấu tiền gửi không kỳ hạn có xu hướng giảm là

do tình hình lãi suất giảm mạnh nên khách hàng có xu hướng gửi kỳ hạn dài

Biểu đồ cơ cấu tiền gửi của khách hàng theo kỳ hạn:

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

2.2 Phân tích hoạt động tín dụng:

a) Tăng trưởng dư nợ:

Tốc độ tăng trưởng dư nợ vay khách hàng có xu hướng giảm qua các năm, cụ thể

năm 2009 tăng trưởng 81% so với năm 2008, nhưng năm 2012 chỉ tăng 0,44% so với năm

2011 Nguyên nhân là do tình hình khó khăn của nền kinh tế, cùng với định hướng nâng

cao chất lượng tín dụng, kiểm soát nợ xấu của Ngân hàng Nhà nước làm cho các ngân

hàng càng thắt chặt tín dụng So với các ngân hàng cùng hệ thống thị phần EXIMBANK

chiếm 3% và đứng thứ 7 (sau Agribank, BIDV, Vietinbank, Vietcombank, ACB và

Sacombank)

Cơ cấu cho vay theo ngành nghề: trải rộng khắp các ngành nghề, điều này giúp

EXIMBANK phân tán rủi ro Chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực xuất khẩu như: Công

nghiệp chế biến, Nông lâm nghiệp và thủy sản Điều này thể hiện được thế mạnh trong

việc tài trợ xuất nhập khẩu của EXIMBANK Tuy nhiên với tình hình khó khăn hiện tại

của các doanh nghiệp chế biến thủy hải sản xuất khẩu thì việc tập trung vào ngành này

quá nhiều cũng tiềm ẩn rủi ro Tỷ lệ cho vay Bất động sản chiếm tỷ lệ nhỏ hơn 1%, đây là

điểm sáng của EXIMBANK khi sớm nhận thức được nguy cơ từ khu vực Bất động sản

Cơ cấu cho vay theo đối tượng khách hàng: có xu hướng dịch chuyển dần cơ cấu cho vay theo hướng giảm tỷ trọng cho vay cá nhân từ năm 2010 – 2011 (cho vay cá nhân giảm từ 35% năm 2010 xuống còn 25% vào cuối năm 2011), tuy nhiên vào cuối năm

2012 tỷ trọng này lại tăng trở lại, nguyên nhân là do tình trạng thừa vốn của các ngân hàng dẫn đến sự cạnh tranh khốc liệt trong việc tìm khách hàng, cùng với sự ấm lên của thị trường bất động sản nhà ở phân khúc thu nhập trung bình thấp

b) Chất lƣợng tín dụng:

Tỷ lệ nợ xấu của EXIMBANK năm 2008 là 4,7%, tuy nhiên với sự hỗ trợ của đối tác chiến lược trong công tác quản lý, thu hồi và xử lý nợ xấu nên tỷ lệ nợ xấu giảm xuống 1,3% vào cuối năm 2012 Tuy nhiên nợ nhóm 2-3 có xu hướng chuyển dần xuống

nợ nhóm 4-5 so với thời điểm cuối năm 2011 Điều này cho thấy tình hình nợ xấu sẽ còn tiếp tục tăng cao vào năm 2013

3 PHÂN TÍCH RỦI RO LÃI SUẤT:

Bảng phân tích rủi ro lãi suất:

đầu tƣ 250,000 1,214,272 11,403,501 19,981,918 4,220,000 Tiền gửi tại

NHNN 3,438,735 2,115,265 1,540,756 2,166,290 2,269,024 Tiền gửi tại và

Nhạy cảm nguồn vốn

Nhạy cảm tài sản

Nhạy cảm tài sản

Nhạy cảm tài sản

Lãi suất tăng

Lãi suất giảm

Lãi suất giảm

Lãi suất giảm

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

Biểu đồ 1: Tài Sản có nhạy lãi

suất đều tăng trong 4 năm 2008, 2009, 2010, 2011 với sự gia tăng mạnh

nhất vào năm 2011 tuy nhiên cả 2 đều sụt giảm vào năm 2012 Thay đổi

này phần lớn là do ảnh hưởng của nền kinh tế toàn cầu, cộng với suy

thoái ở VN trong thời gian vừa qua

Qua năm năm, GAP của ngân hàng chuyển từ nhạy cảm nguồn vốn sang nhạy

cảm tài sản Trong đó mức Gap lớn nhất thuộc về năm 2010 Điều này là do sự gia tăng

nhanh chóng của các khoản cho vay ngắn hạn cũng như tiền gửi và cho vay tại các

ngân hang khác trong các năm 2009, 2010 trong khi lần đầu tiên trong 2010 chứng

kiến một sự sụt giảm của tài khoản tiền gửi khách hàng Điều này cơ bản được lý giải

là do việc bỏ trần lãi suất cho vay quý 2/2010 đã tạo điều kiện cho EXIMBANK gia

tăng dư nợ trong khi việc thắt chặt tín dụng của NHNN làm cho huy động vốn từ người

dân - tiền gửi của khách hàng sụt giảm Trong tình hình đó, EXIMBANK đã linh hoạt

thu hút vốn trên thị trường liên ngân hàng đẫn đến việc gia tăng đáng kể của khoản

mục tiền gửi của các TCTD khác vào năm 2010

Tuy nhiên sang năm 2012, mức gia tăng ở khoản mục cho vay ngắn hạn cùng

tiền gửi và cho vay các ngân hàng khác đã có phần chững lại Điều này được giải

thích là do nền kinh tế ngày càng khó khăn, khủng hoảng, số doanh nghiệp đáp ứng

được các điều kiện vay vốn không còn nhiều trong khi những doanh nghiệp đủ điều

kiện lại không có nhu cầu vay hoặc dè dặt với các khoản vay ngân hàng dẫn đến việc

ngân hàng thừa vốn nhưng không thể cho vay được, do đó dư nợ tín dụng trong năm

2012 có phần chững lại và được dự báo sẽ tiếp tục sụt giảm trong năm 2013 Điều

này đã làm cho Gap có phần sụt giảm vào năm 2012

4 PHÂN TÍCH RỦI RO TÍN DỤNG:

4.1 Tổng quan về nợ xấu:

Nhìn chung tỷ lệ nợ xấu của EXIMBANK giảm qua các năm 2008-2012, ngoại trừ

có sự tăng nhẹ giai đoạn năm 2010 – 2011, trong đó cao nhất 4.71% năm 2008 và thấp

nhất la năm 2012 với 1.32% Tỷ lệ nợ xấu tại EXIMBANK đi ngược lại xu hướng tăng

qua các năm, dồng thời ở dưới mức 2% (2009-2012) thấp hơn của các ngân hàng TMCP

trong nước khác như: Vietcombank, BIDV hay ACB,…

Năm 2008 tỳ lệ nợ xấu (dư nợ từ nhóm 3 đến nhóm 5 của EXIMBANK là 1.001 tỷ

đồng đạt mức cao nhất qua các năm 4.71% do tình trạng khó khăn chung của nền kinh tế

như bất động sản đóng băng, hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp gặp thua lỗ, phá

sản…chịu ảnh hưởng từ cuộc khủng hoàng kinh tế thế giới Tuy nhiên đáng chú ý là tỷ lệ

nợ xấu của EXIMBANK năm 2008 không những vượt mức cho phép 3% mà còn lớn hơn

nhiều so với của các ngân hàngTMCP trong nước khác như ACB, BIDV,

Vietcombank…Điều này có thể cho thấy công tác thẩm định tín dụng chưa hiệu quả khiến rủi ro từ hoạt động cho vay của EXIMBANK rất cao , chỉ với EXIMBANK chi nhánh Hà Nội trong năm 2008 đã làm mất 8 tỷ trong cho vay thế chấp bằng kho hàng

Nguồn: Nhóm phân tích tổng hợp

Năm 2009, tỷ lệ nợ xấu của toàn bộ hệ thống ngân hàng giảm đáng kể so với năm

2008 Theo đó, nợ xấu của EXIMBANK được cải thiện, giảm còn 1.83% do thị trường bất động sản có dấu hiệu ấm lên trong năm này khiến các khoản nợ vay dần được tất toán Bên cạnh đó, với gói hỗ trợ lãi suất kích cầu, nhiều doanh nghiệp đã giảm được áp lực vốn vay, cũng như cơ cấu lại nợ vay, giúp ngân hàng thu được những khoản nợ khó đòi còn tồn ở năm 2008

Nối tiếp các nổ lực về kiểm soát tín dụng, EXIMBANK đã áp dụng các chính sách tăng trưởng tín dụng bến vững, nâng cao chất lượng tín dụng thông qua các biện pháp cơ cấu lại danh mục cho vay, chú trọng chất lượng tín dụng Nhờ vậy tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1.42% so với 1.83% vào cuối năm 2009

Đầu năm 2011, Ngân hàng Nhà nước đã áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt thông qua việc quy định tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng dưới 20%, tỷ lệ cho vay phi sản xuất

là 16% Thực hiện đúng theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, EXIMBANK đã chủ động cơ cấu danh mục tín dụng theo hướng ưu tiên tập trung đối với lĩnh vực sản xuất, đặc biệt là đối với hoạt động xuất khẩu, hạn chế tối đa vốn tín dụng đối với lĩnh vực nhiều rủi ro hơn như phi sản xuất , đầu tư kinh doanh chứng khoán (tỷ trọng 1,32%), kinh doanh bất động sản (tỷ trọng 7,14%) và cho vay tiêu dùng Vì vậy dù tổng dư nợ trong năm 2011 đạt 74.663 tỷ đồng, tăng 19,8% so năm 2010 nhưng nợ xấu tiếp tục giảm xuống mức 1.61% trên tổng dư nợ

Năm 2012 hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp còn nhiều khó khăn làm nợ xấu của hệ thống NHTM tăng cao nhất là hàng tồn kho trong lĩnh vực bất động sản ở mức cao, cụ thể như tỷ lệ nợ xấu tại BIDV (2.67%); Vietcombank (2.26%);