TRƢỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐÔ KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CHUYÊN NGÀNH KẾ TOÁN NHẬN DIỆN GIAN LẬN CÁC CÔNG TY XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM S[.]
TRƢỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐƠ KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG - - - - - - KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CHUN NGÀNH KẾ TỐN NHẬN DIỆN GIAN LẬN CÁC CÔNG TY XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Sinh viên thực LÊ DIỄM MY MSSV: 13D340301109 LỚP: ĐH Kế Tốn 8B Cần Thơ 2017 TRƢỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐƠ KHOA KẾ TỐN – TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG - - - - - - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CHUYÊN NGÀNH KẾ TOÁN NHẬN DIỆN GIAN LẬN CÁC CÔNG TY XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Cán hướng dẫn: Sinh viên thực hiện: Ths Nguyễn Minh Nhật LÊ DIỄM MY MSSV: 13D340301109 LỚP: ĐH Kế toán 8B Cần thơ 2017 LỜI CẢM ƠN Để hồn thành khóa luận “Nhận diệngian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam.” em xin chân thành cảm ơn đến thầy cô giáo trường trường Đại Học Tây Đơ Qua q trình học tập nghiên cứu trường Đại Học Tây Đô, nhờ giảng dạy, bảo thầy, cô giáo em trang bị kiến thức chuyên ngành kế toán Đặc biệt thầy Khoa Kế tốn – Tài – Ngân hàng thầy cô giáo tham gia giảng dạy Lớp KT8B Em mong nhận đóng góp ý kiến thầy, giáo khoa Kế tốn – Tài – Ngân hàng ý kiến đóng góp quan tâm bạn để giúp em hồn thiện luận văn có chất lượng ngày cao hơn! Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn tận tình thầy Nguyễn Minh Nhật giúp đỡ em nghiên cứu hoàn thiện đề tài Và người thân bạn bè tận tình giúp đỡ, tạo điều kiện cho em hoàn thành luận văn Kính chúc thầy giáo khoa Kế tốn – Tài – Ngân hàng trường Đại Học Tây Đơ, người thân bạn bè sức khỏe công tác tốt TP.Cần Thơ, ngày tháng năm 2017 Sinh viên thực Lê Diễm My i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan khóa luận “Nhận diệngian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam.”.là kết trình học tập, nghiên cứu tơi, có hỗ trợ người hướng dẫn khoa học Th.S Nguyễn Minh Nhật Các số liệu, thông tin sử dụng luận văn có nguồn gốc rõ ràng, đáng tincậy TP.Cần Thơ, ngày tháng năm 2017 Sinh viên thực Lê Diễm My ii TÓM TẮT KHÓA LUẬN Báo cáo tài báo cáo hợp tình hình tài sản, nguồn vốn tình hình tài chính, kết kinh doanh kỳ doanh nghiệp Nói cách khác báo cáo tài cơng cụ để cơng ty cơng bố tình hình sản xuất kinh doanh với đối tượng quan tâm (chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, người cho vay, quan thuế quan chức năng) Bởi báo cáo tài cẩn đảm bảo tính minh bạch, phản ánh thực trạng doanhnghiệp Gian lận báo cáo tài vấn đề mang tính thời Vấn đề quan tâm sau kiện công ty lớn Mỹ bị phá sản mà lý việc chế biến số liệu báo cáo tài ban quản trị cơng ty tạo Nghiên cứu gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựngniêm yết thị trường chứng khoán Việt nam Với mục tiêu cụ thểlà Tổng hợp thực trạng sai sót, gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt nam niêm yết ba năm 20132015 Xây dựng mơ hình nghiên cứu phát gian lận báo cáo tài để dự đốn khả sai sót, gian lận cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt nam 2016 Bên cạnh đưa khuyến nghị nhằm hạn chế phòng ngừa rủi ro gian lận báo cáo tài chính, nâng cao tính hữu ích thơng tin báo cáo tài Kết nghiên cứu phần cung cấp dấu hiệu nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Hà Nội Kết nghiên cứu phản ánh khách quan tác động tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh đến trình bày sai sót số liệu báo cáo tài iii NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƢỚNG DẪN …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… Cần Thơ, ngày tháng năm 2017 Giảng viên hướng dẫn Nguyễn Minh Nhật iv NHẬN XÉT CỦA HỘI ĐỒNG PHẢN BIỆN …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………… Cần Thơ, ngày v tháng năm 2017 MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN i LỜI CAM ĐOAN ii TÓM TẮT KHÓA LUẬN iii NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƢỚNG DẪN iv NHẬN XÉT CỦA HỘI ĐỒNG PHẢN BIỆN v Chƣơng1: TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Sự cần thiết đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu chung: 1.2.2 Mục tiêu cụ thể: 1.3 Phương pháp nghiên cứu 1.3.1 Phương pháp thu thập số liệu 1.3.2 Phương pháp xử lý số liệu (sẽ đề cập chi tiết chương2) 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đốitượng 1.4.2 Phạm vi nghiêncứu 1.5 Cấu trúc khóa luận Chƣơng 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý luận sai phạm trongBCTC 2.2 Những thủ thuật gian lận báo cáo tài 2.3 Các mơ hình nhận dạng gian lận báo cáo tài 10 2.3.1 Mơ hình logit vàprobit 10 2.3.2 Mơ hình đa biến, đa tiêuchuẩn 11 2.3.3 Mơ hình theo định luậtBenford 11 2.3.4 Mơ hình mạng thần kinh (neutral networkmodel) 12 2.4 Các cơng trình nghiên cứu quốc tế gian lận 12 2.5 Các cơng trình nghiên cứu nước gian lận 19 vi 2.6 Các nhân tố giúp phát sai phạm báo cáo tài 20 2.7 Phương pháp nghiên cứu sai phạm BCTC ngành Xây dựng 22 2.7.1 Quy trình nghiên cứu 22 2.7.2 Dữ liệu phương pháp thu thập số liệu 23 2.7.3 Giả thuyết nghiên cứu 24 2.7.4 Mô tả biến mơ hình 25 2.7.5 Phương pháp nghiên cứu 28 Chƣơng 3: THỰC TRẠNG GIAN LẬN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 32 3.1 Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam 32 3.1.1 Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2015 32 3.1.2 Triển vọng thị trường chứng khoán 2016 bối cảnh hội nhập quốc tế 34 3.2 Tổng quan thị trường xây dựng Việt nam 35 3.2.1 Thị trường xây dựng Việt nam 35 3.2.2 Triển vọng cho thị trường xây dựng Việt nam năm 2016 36 3.3 Tổng quan thực trạng gian lận báo cáo tài nước giới 37 3.4 Thực Trạng chênh lệch số liệu BCTC sau kiểm toán 37 3.5 Thực trạng thu thập số liệu ngành xây dựng Việt nam năm 2013-2015 41 Chƣơng 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VỀ NHẬN DIỆN GIAN LẬN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CƠNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 42 4.1 Thống kê mô tả 42 4.1.1 GMI- Tỷ số lãi gộp (Gross Margin Index) 43 4.1.2 SGI- Tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng (Sales Growth Index) 43 4.1.3 SGAI- Tỷ số chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp (Sales, general and administrative expense Index) 44 4.1.4 DSRI-Tỷ số phải thu khách hàng doanh thu (Days Sales in Receivables Index) 44 vii 4.1.5 TATA- Tỷ số biến dồn tích kế tốn so với tổng tài sản (Total Accruals to Total Assets) 45 4.1.6 DA- Tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh (Discretionary Accruals) 45 4.2 Phân tích tương quan 46 4.3 Kết phân tích hồi quy 47 Chƣơng 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 55 5.1 Khuyến nghị từ mơ hình nghiên cứu 55 5.1.1 Khuyến nghị vận dụng mơ hình Beneish để hỗ trợ cho việc dự đốn khả sai sót/gian lận báo cáo tài 55 5.1.2 Khuyến nghị giải pháp hạn chế sai sót/gian lận báo cáo tài 55 5.1.2.1 Đối với công ty 55 5.1.2.2 Đối với kiểm toán viên 55 5.1.2.3 Đối với nhà đầu tư 56 5.1.2.4 Đối với quản lý nhà nước 56 5.1.2.5 Đối với ban quản trị công ty 57 5.2 Kết luận 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO xii PHỤ LỤC……………………………………………… ………………………………xiii viii Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Mơ hình nhận diện sai pham báo cáo tài xây dựng gồm có: - Biến phụ thuộc biến ngẫu nhiên rời rạc nhận giá trị tương ứng với có sai phạm khơng sai phạm báo cáo tài - biến độc lập dựa nghiên cứu M-score Beneish nhận diện sai phạm báo cáo tài thêm biến DA để phù hợp với tính hình Việt Nam chế độ kế tốn cịn lỏng lẻo công ty ngành xây dựng công ty nhỏ so với khu vực Mơ hình logistic để nhận diện sai phạm báo cáo tài ngành xây dựng Việt Nam - với biến trình bày trên, có dạng sau: M = β0 +β1(GMI) +β2(SGI) +β3(SGAI) +β4(DSRI) +β5 (TATA) +β6 (DA) (1) Ước lượng mơ hình (1) phần mềm STATA 13 ta được: GVHD: Nguyễn Minh Nhật 48 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Bảng 4.3 Kết mơ hình hồi quy logistic (1) Mơ hình Hằng số GMI SGI SGAI DSRI T ATA DA Hệ số Bêta (Coef) 1,168979 0,178881 -1,108232 -0,2828698 -0,4509398 -0,8145813 0,9638427 Frob >chi2 Pseudo R2 0.0495 0.0861 Sai số chuẩn(Std.Err) 1,255699 0,2209307 0,6775471 0,4471667 0,4136313 0,529683 0,441783 Log likelihood = 66,993078 Giá trị tstat (z) 0,93 0,81 -1,64 -0,63 -1,09 -1,54 2,18 Mức ý nghĩa (p>IzI) 0.352 0,418 0,102 0,527 0,276 0,124 0,029 Nguồn: Kết từ phần mềm STATA 13 Kết chạy hồi quy logistic nhị phân mơ hình (1) phần mềm Stata trình bày Bảng 4.3 Theo thông tin Bảng 4.3, kiểm định Chi – bình phương cho thấy độ phù hợp tổng qt mơ hình, Chi – bình phương = 12,62 với Frob > Chi2 = 0,0495 yếu tố mơ hình có tác động đến khả gian lận BCTC Hệ số Pseudo R2 = 0,0861 có nghĩa 8,61% biến phụ thuộc giải thích biến độc lập mơ hình Mặt khác với Log likehood = -66,993078 không cao khả dự đốn cao mơ hình cho thấy phù hợp tốt mơ hình phân tích Hơn nữa, nhiều yếu tố mơ hình ảnh hưởng mức có ý nghĩa thống kê Kết hồi quy mơ hình cho thấy số biến giải thích có biến SGItỷ số tăng trưởng doanh số bán hàng, có ý nghĩa thống kê với mức 10% hệ số biến -1,108232 biến DA- tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh có mức ý nghĩa thống kê 5% với hệ số góc 0,9638427 Biến TATA có ý nghĩa thống kê mức 15% Các biến lại mơ hình Beneish khơng có ý nghĩa thống kê mức 15% Tỷ số tăng trưởng doanh số bán hàng, với mức ý nghĩa thống kê 10%, với 2= -1,108232 cho thấy mối tương quan nghịch biến Tỷ số tăng trưởng doanh số bán hàng khả gian lận BCTC Cho thấy yếu tố khác không đổi, khitỷ số tăng trưởng doanh số bán hàng làm giảmkhả gian lận BCTC Tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh có mức ý nghĩa thống kê 5% với GVHD: Nguyễn Minh Nhật 49 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam hệ số góc 0,9638427, cho thấy mối tương quan thuận biến tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh khả gian lận BCTC Khi tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh tăng đồng thời làm khả gian lận BCTC củng tăng Theo kết tính tốn phần trước, biến mơ hình khơng tương quan lẫn Như ta chấp nhận kết biến giải thích cho M gồm có; SGI, DA; Với biến thực hồi quy để xác định mô hình gồm tất biến có ý nghĩa giải thích cho mơ hình Kết bước 1: biến lựa chọn SGI, DA Bước 2: Xây dựng mơ hình M-score phù hợp dựa liệu ngành xây dựng 2013 – 2015 Từ hai biến SGI, DA xác định có ý nghĩa trên, xây dựng mơ hình logistic gồm: - Biến phụ thuộc biến giả M nhận giá trị có sai phạm khơng có sai phạm - Biến độc lập biến: SGI – tỷ số tăng trưởng doanh số bán hàng, DA – tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh (Discretionary Accruals) Mơ hình có dạng: M = β0 +β1(SGI) +β2(DA) (2) Ước lượng mơ hình (2) phần mềm STATA 13 ta được: Bảng 4.4 Kết mơ hình hồi quy logistic (2) Mơ hình Hệ số Bêta (Coef) Hằng số 1,168979 1,255699 0,93 0.352 SGI -0,9011911 0,5079251 -1,77 0,076 DA 0,9532511 0,4278473 2,23 0,026 Prob >chi2 0.0260 Pseudo R2 0.0498 Sai số chuẩn(Std.Err) Giá trị tstat (z) Mức ý nghĩa (p>IzI) Log likelihood = - 69,654967 Nguồn: Kết từ phần mềm STATA 13 GVHD: Nguyễn Minh Nhật 50 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Kết chạy hồi quy logistic nhị phân mơ hình (2) phần mềm Stata trình bày Bảng 4.4 Theo thơng tin Bảng 4.4, kiểm định Chi – bình phương cho thấy độ phù hợp tổng qt mơ hình, Chi – bình phương = 7,30 với Prob > Chi2 = 0,0260 yếu tố mơ hình có tác động đến khả gian lận BCTC Hệ số Pseudo R2 = 0,0498 có nghĩa 4,98% biến phụ thuộc giải thích biến độc lập mơ hình.Hơn nữa, nhiều yếu tố mơ hình ảnh hưởng mức có ý nghĩa thống kê Kết hồi quy mơ hình cho thấy biến có ý nghĩa thống kê, SGI có ý nghĩa thống kê với mức 10% với hệ số góc -0,9011911 và DA với mứcý nghĩa 5% hệ số góc 0,9532511 Vì mơ hình chứa biến có ý nghĩa thống kê nên kết luận mơ hình phù hợp để nhận diện sai phạm báo cáo ngành xây dựng niêm yết Việt Nam Kết bước 2: Mơ hình nhận diện sai phạm báo cáo tài ngành xây dựng : M = 0,0229031 – 0,9011911 (SGI) + 0,9532511 (DA) (2) Hệ số góc biến SGI – 0,9011911 có ý nghĩa thống kê mức 10%, Đây biến có hệ số góc trái với kỳ vọng ban đầu Có nghĩa tăng trưởng doanh thu tăng khả sai phạm giảm Điều giải thíchbằng nghiên cứu “Are Financing Needs a Constraint to Earnings Management? Evidence for Private Portuguese Firms”của José A C Moreira (2006) Trong nghiên cứu, Moreira nhận định có mối qua hệ chặt chẽ hệthốngkếtốnvàthuế:cácưuđãithuếlàđộngcơkhiếndoanhnghiệpcốý làm giảm doanh thu Tuy nhiên động xuất trường hợp doanh nghiệp khơng có nhu cầu tài cao, giảm doanh thu đồng nghĩa cổ phiếu doanh nghiệp giảm sức hấp dẫn mắt nhà đầu tư hay ngân hàng cân nhắc việc cho vay Như vậy, lý khiến tăng trưởng doanh thu nghịch chiều với khả gian lận báo cáo tài doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam khơng có nhu cầu vốnlớn Hệ số góc biến DA 0,9532511 có ý nghĩa thống kê mức 5% Điều phù hợp với kỳ vọng dấu hệ số mơ hình trình bày chương trước Cho thấy hai giả định (1) thay đổi tăng trưởng (2) thay đổi lựa chọn kế toán tổ chức phát triển thỏa mãn phần biến kế tốn điều chỉnh (DA) lợi nhuận điều chỉnh Như vậy, DA có mối quan hệ thuận chiều với xác suất xảy sai phạm báo cáo tài GVHD: Nguyễn Minh Nhật 51 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài công ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Vậy nhân tố ảnh hưởng đến khả sai phạm báo cáo tài cơng ty là:, tỷ lệ tăng trưởng doanh thu – SGI biến kế tốn điều chỉnh DA Trong hainhân tố ảnh hưởng, có biến kế tốn điều chỉnh DA có chiều ảnh hưởng giống kỳ vọng ban đầu Còn lại SGI ảnh hưởng nghịch chiều đến khả sai phạm báo cáo tài cơng ty ngành xây dựng Bước 3: Ước lượng ngưỡng giá trị phù hợp để phân loại cơng ty sai phạm báo cáo tài đồng thời xác định tính xác mơ hình qua liệu ngành xây dựng 2016 Nghiên cứu gốc, Beneish xác định từ - 2,5% miền phân phối bên trái phân phối chuẩn Mt tương ứng với khả sai phạm báo cáo tài cao Tương ứng với tỷ lệ giá trị phân loại -1,96 -2,32 Cơng ty có M nằm khoảng đánh dấu có dấu hiệu sai phạm ngược lại Bởi có khác biệt Việt Nam Mỹ - nơi mơ hình M-score Beneish (1999) đời nên cần xác định giá trị ngưỡng để phù hợp với thực trạng ngành xây dựng Việt Nam Vận dụng mơ hình M-score nghiên cứu “ Nhận diện sai phạm báo cáo tài ngành nguyên vật liệu 2015” Việt Nam Ngưỡng xác suất lựa chọn 1% đến 20% miền phân phối, ứng với giá trị phân loại(-2.32 ; -0,84) Tại giá trị độ xác mơ hình cao cho phép nhận diện xác 79,68% báo cáo tài sai lệch theo kết kiểm toán GVHD: Nguyễn Minh Nhật 52 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Bảng 4.5 Kiểm định mơ hình (2) theo kết kiểm tốn năm 2016 MCK Sàn BCI C32 C47 CDC HOSE HOSE HOSE HOSE CCL HOSE CTD DIG DXG HBC HU3 PTC SC5 THG TV1 TV2 VNE C92 CTX TKC VC2 VC3 VC7 VCG VE9 BCE CIG HU1 PXI TDC UDC CX8 DC2 DC4 DIH SDH VC6 VCC VCR VXB PVV HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX Tên công ty CTCP Đầu Tư Xây Dựng Bình Chánh CTCP Đầu Tư Xây Dựng 3-2 CTCP Xây Dựng 47 CTCP Chương Dương CTCP Đầu Tư & Phát Triển Đơ Thị Dầu Khí Cửu Long CTCP Xây Dựng Coteccons TCT Cổ Phần Đầu Tư Phát triển Xây Dựng CTCP DV & XD Địa Ốc Đất Xanh CTCP XD & KD Địa Ốc Hịa Bình CTCP Đầu Tư & Xây Dựng HUD3 CTCP Đầu Tư & Xây Dựng Bưu Điện CTCP Xây Dựng Số CTCP Đầu Tư Và Xây Dựng Tiền Giang CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện TCT Cổ Phần Xây dựng Điện Việt Nam CTCP Xây Dựng & Đầu Tư 492 TCT CP Đầu Tư Xây Dựng & TM Việt Nam CTCP XD & KD Địa Ốc Tân Kỷ CTCP Xây Dựng Số CTCP Xây Dựng Số CTCP Xây Dựng Số TCT Cổ Phần XNK & Xây Dựng Việt Nam CTCP Đầu Tư Và Xây Dựng VNECO CTCP XD & Giao Thơng Bình Dương CTCP COMA 18 CTCP Đầu Tư & Xây Dựng HUD1 CTCP XD Cơng Nghiệp & Dân Dụng Dầu Khí CTCP KD & PT Bình Dương CTCP XD & PT Đơ Thị Tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu CTCP Đầu Tư Xây Lắp Constrexim Số CTCP ĐT PT - Xây Dựng (DIC) Số CTCP DIC Số CTCP Đầu Tư Phát Triển Xây Dựng - Hội An CTCP Xây Dựng Hạ Tầng Sông Đà CTCP Vinaconex CTCP Vinaconex 25 CTCP Đầu Tư & Phát Triển Du Lịch Vinaconex CTCP Vật Liệu Xây Dựng Bến Tre CTCP Đầu Tư Xây Dựng Vinaconex - PVC Sai phạm theo kết kiểm tóan 0 Kết M tính theo mơ hình -2.12309 -0.85115 -0.85151 -0.86584 -2.03027 1 0 1 1 1 0 1 1 1 1 1 0 0 -1.28903 -1.81741 -1.32559 -1.81230 -0.75705 -1.96963 -0.65930 -1.36931 -1.13746 -2.33983 -0.82816 -0.93093 -1.94976 -1.72869 -1.43512 -1.21898 0.59488 -0.95538 -1.82685 -1.31384 4.24338 -0.25689 -0.74894 -1.57628 -3.01911 -1.13029 -2.04956 -0.78253 -0.84584 -1.88653 -1.23954 -0.98897 2.71212 -1.07427 -1.30481 (Nguồn: Tính tốn tác giả) GVHD: Nguyễn Minh Nhật 53 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Ghi chú: Sai phạm theo kết kiểm toán nhận giá trị có khác biệt lợi nhuận khoản mục trọng yếu báo cáo doanh nghiệp trước sau, nhận giá trị khơng có khác biệt Với Mi (Giá trị M quan sát thứ i) > Giá trị phân loại M-score ngưỡng phân loại xác định ta đánh dấu doanh nghiệp thứ i có khả gian lận Vận dụng mơ hình M-score nghiên cứu “ Nhận diện sai phạm báo cáo tài ngành nguyên vật liệu 2015” Việt Nam Ngưỡng xác suất lựa chọn 1% đến 20% miền phân phối, ứng với giá trị phân loại(-2.32 ; -0,84) Tại giá trị độ xác mơ hình cao cho phép nhận diện xác 79,68% báo cáo tài sai lệch theo kết kiểm toán Với Mi (Giá trị M quan sát thứ i) -2.32 = > -0.84 ngưỡng phân loại xác định ta đánh dấu doanh nghiệp thứ i có khả gian lận Cơng ty có M nằm khoảng đánh dấu có dấu hiệu sai phạm ngược lại Bảng 4.6 Độ xác mơ hình M-score (2) ngƣỡng 20% với liệu ngành xây dựng 2016 Kết kiểm toán Có sai phạm Mơ hình dự Có sai phạm báo Khơng sai phạm Độ xác mơ hình Tổng độ xác Khơng sai phạm 15 11 11 14 15/26=57.69% 14/26=53.84% 29/40=72.5% Vậy ngưỡng xác suất phân loại 20% miền phân phối bên trái tương ứng với giá trị phân loại -0,84, mơ hình phân loại 57.69%quan sát có sai phạm 53.84% quan sát khơng có sai phạm Đây kết cao cho phép nhận diện xác tới 72.5%báo cáo tài có sai lệch theo kết kiểm toán Kết bước 3: Ngưỡng xác suất lựa chọn 20% miền phân phối, ứng với giá trị phân loại -0,84 Tại giá trị độ xác mơ hình cao cho phép nhận diện xác 72.5% báo cáo tài sai lệch theo kết kiểm tốn GVHD: Nguyễn Minh Nhật 54 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chƣơng 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Khuyến nghị từ mơ hình nghiên cứu 5.1.1 Khuyến nghị vận dụng mơ hình Beneish để hỗ trợ cho việc dự đốn khả sai sót/gian lận báo cáo tài 5.1 Bất kỳ thao tác tiêu chuẩn riêng lẻ phát từ 50-70% gian lận tất trường hợp Tuy nhiên theo nhu cầu bên thứ mong muốn nâng mức tỷ lệ phát lên cao Ngồi việc áp dụng mơ hình Beneish M-Score áp dụng kết hợp thêm hai mơ hình mơ hình Altman Z-Score mơ hình P-Score, kết hợp ba mơ hình phát thao tác báo cáo tài chính, hội phát gian lận lên đến 96,55% báo cáo tài (Theo tác giả Igor Pustylnick, 2009) Với xác suất phát việc kết hợp hồn tồn giúp cảnh báo cho quan kiểm tốn gian lận có tồn báo cáo công ty công việc nhiều cần thực kiểm toán viên 5.1.2 Khuyến nghị giải pháp hạn chế sai sót/gian lận báo cáo tài Sai sót nói chung gian lận nói riêng báo cáo tài nói riêng phát triển với phát triển xã hội ngày biểu tinh vi, hành vi khơng thể triệt tiêu Gian lận có ảnh hưởng tiêu cực đến phát triển xả hội Tại Việt Nam quốc gia giới, nguy xuất gian lận báo cáo tài doanh nghiệp cao 5.1.2.1 Đối với cơng ty Để hạn chế phát gian lận, trướ hết cần xây dựng Hệ thống kiểm soát nội hữu hiệu Các doanh nghiệp Việt Nam cần có nhận thức đắn đầy đủ tầm quan trọng lợi ích việc xây dựng hệ thống kiểm sốt nội vững mạnh Ngồi ra, để phát gian lận, doanh nghiệp cần sử dụng biện pháp khác là: thành lập phận kiểm toán nội bộ, hay thiết lập đường dây nóng để thu nhận thơng tin nhanh chóng 5.1.2.2 Đối với kiểm toán viên Cần tăng cường trách nhiệm kiểm toán gian lận kiểm toán báo cáo tài xu hướng chung quốc gia giới Bởi lẽ xét cùng, mục tiêu quan trọng kết kiểm toán báo cáo GVHD: Nguyễn Minh Nhật 55 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam tài phải nhằm góp phần ổn định thị trường chứng khốn, thơng qua việc xác nhận báo cáo tài có trung thực hợp lý hay khơng Nếu mục tiêu không đạt, tồn nghề nghiệp kiểm tốn khơng cịn cần thiết Kiểm tốn viên sử dụng mơ hình nghiên cứu tác giả để hỗ trợ trình lập kế hoạch kiểm tốn nhằm tiết kiệm chi phí Các chương trình phần mềm kiểm xu hướng liên quan đến tỷ số tài chính, từ đưa thủ tục kiểm tốn phù hợp nhằm nâng cao tính hiệu kiểm tốn.tốn sử dụng kết nghiên cứu để đọc lướt báo cáo tài phân tích 5.1.2.3 Đối với nhà đầu tư Để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tư cần có thêm hiểu biết kinh tế, tài kế toán Báo cáo doanh nghiệp cần theo dõi nhiều thời kỳ xâu chuỗi, nhìn thấy sức khoẻ thực doanh nghiệp 5.1.2.4 Đối với quản lý nhà nước Cần tăng cường xử phạt gian lận báo cáo tài Bộ Tài lường trước tất hành vi vi phạm việc lập báo cáo tài xảy thực tế quy định mức phạt cụ thể, tính răn đe khơng cao Bộ Tài dự kiến trình Chính phủ nâng mức phạt tối đa vi phạm hành lĩnh vực kế toán lên 30 triệu đồng “Mức phạt khơng thấp, chưa có tính răn đe không truy tố trước pháp luật hành vi gian lận nhằm trục lợi, gây thiệt hại nghiêm trọng đến nhà đầu tư”, Chủ tịch Hội Kế toán - Kiểm tốn Việt Nam Đặng Văn Thanh bình luận Mức chế tài xử phạt cá nhân tổ chức vi phạm công bố Trong trường hợp cá nhân tổ chức vi phạm làm thiệt hại nhiều tỷ đồng mức xử phạt không đủ để răn đe Chưa kể kinh tế Việt Nam kinh tế thị trường lạm phát, yếu tố vĩ mô thay đổi liên tục nên việc đặt hạn mức không phủ hợp Khuyến nghị thay đổi chế tài xử phạt: - Đối với phạt hành chính, nên quy định tiền phạt theo tỷ lệ số tiền gây thiệt hại, không nên đặt hạn mức xác định - Trường hợp nhân tố chức cố ý làm sai lệch báo cáo tài gây thiệt hại nghiêm trọng thao túng nên có biện pháp xử lý hình GVHD: Nguyễn Minh Nhật 56 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 5.1.2.5 Đối với ban quản trị công ty Báo cáo tài trung thực hợp lý trách nhiệm Ban quản trịcơng ty; theo đó, ban quản trị cơng ty cần có trách nhiệm việc ngăn ngừa hạn chế gian lận báo cáo tài Vì vậy, dựa vào kết nghiên cứu, ban quản trị cơng ty tập trung nhiều nguồn lực việc kiểm sốt ban quản lý thơng qua dấu hiệu nhận diện gian lận, nhằm đảm bảo hoạt động công ty tuân thủ pháp luật, nghiệp vụ kế toán ghi chép xử lý theo sách quy định Chuẩn mực kế tốn, ước tính kế tốn sử dụng thích hợp hợp lý, đảm bảo an tồn cho tài sản cơng ty, đảm bảo lợi ích nhà đầu tư chủ nợ nhằm tăng thu hút nhà đầu tư đảm bảo tất báo cáo tài khơng có sai sót trọng yếu khơng có gian lận 5.2 Kết luận Gian lận phát triển với phát triển mạnh mẽ kinh tế Chính tách rời quyền sở hữu quyền quản lý làm phát triển hình thức gian lận gian lận người quản lý, nhân viên người chủ sở hữu Tuy nhiên đến kỷ 20, với phát triển nhanh chóng kinh tế giới, đặc biệt vai trị quan trọng thị trường chứng khốn - kênh huy động vốn hiệu thị trường tài giới, làm phát sinh nhiều loại gian lận thực số người ban giám đốc, nhân viên, điển hình gian lận báo cáo tài Với tình hình gian lận kể địi hỏi cần có phân tích nghiên cứu đầy đủ hình thức gian lận nhiên vấn đề dừng lại mức độ khiêm tốn Thông qua chương sau áp dụng mơ hình biến với 40 cơng ty chọn có tỷ lệ phát gian lận 72.5% tương ứng 29/40 công ty Mô hình M-Score sử dụng nhằm phát sớm số cơng ty có khả thực hành vi thao túng báo cáo tài thị trường Việt Nam Đóng góp nghiên cứu xây dựng mơ hình logistic để nhận biết có hay khơng sai phạm báo cáo tài Mơ hình xây dựng dựa số liệu báo cáo tài cơng ty ngành xây dựng giai đoạn 2012- 2015 kiểm định độ xác với số liệu công ty ngành năm 2016 Sau tính tốn phân tích biến có ảnh hưởng đến sai phạm báo cáo tài là, tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh Mơ hình có độ xác lên tới 72.5% GVHD: Nguyễn Minh Nhật 57 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Như vậy, kết nghiên cứu phần cung cấp dấu hiệu nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Hà Nội Tuy nhiên, nghiên cứu gặp số hạn chế cần khắc phục nghiên cứu tương lai, chẳng hạn cở mẫu tương đối nhỏ, số lượng biến giải thích tương đối viết thực giới hạn báo cáo tài cơng ty niêm yết ngành xây dựng Kết thực nghiệm phản ánh khách quan tác động tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng tỷ số biến kế toán dồn tích điều chỉnh đến trình bày sai sót số liệu báo cáo tài chính, nhiên số điểm hạn chế sau: Đầu tiên, tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh, cịn có nhiều yếu tố khác ảnh hưởng đến sai sót số liệu báo cáo tài Thứ hai, nghiên cứu, tác giả tỷ số tăng trưởng doanh thu bán hàng tỷ số biến kế tốn dồn tích điều chỉnh gây khả sai sót số liệu báo cáo tài chính, chưa giá trị hợp lý Thứ ba, nghiên cứu chưa xây dựng ngưỡng M-Score cho ngành xây dựng Việt Nam Đó sở cho hướng nghiên cứu GVHD: Nguyễn Minh Nhật 58 SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam TÀI LIỆU THAM KHẢO • Beneish, M (1997) Detecting GAAP violation: Implications for assessing earnings manage- ment among firms with extreme financial performance Journal of Accounting and Public Policy, 16(3), page 271–309, USA • Beneish, M (1999) Incentives and penalties related to earnings overstatements that violate GAAP The Accounting Review, 74(4), page 425457, USA ã Burcu Dikmen, Gỹray Kỹỗỹkkocaolu (2010), The Detection of Earnings Manipulation: The Three Phase Cutting Plane Algorithm using Mathematical Programming Journal of Forecasting, 2010, Vol 29, No 5, Pages 442-466 • Chuẩn mực kiểm tốn số 240: Trách nhiệm kiểm toán viên liênquan đến gian lận q trình kiểm tốn báo cáo tài chính, Bộ Tài ban hành ngày tháng 12 năm 2012 • Hoàng Khánh, Trần Thị Thu Hiền (2015), Phát sai phạm báo cáo tài doanh nghiệp xây dựng niêm yết , Tạp chí Kinh tế Phát triển, số 218(II) tháng 8, năm 2015, trang 42-29 • Nguyễn Cao Văn (2012), Giáo trình Lý thuyết Xác suất Thống kê toán, NXB Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội • Nguyễn Trần Nguyên Trân (2014), Nghiên cứu sai sót báo cáo tài cơng ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, Luận án Tiến sĩ, Đại học Đà Nẵng • Nguyễn Thị Uyên Phương (2014), Nghiên cứu việc điều chỉnh lợi nhuận trường hợp phát hành thêm cổ phiếu cơng ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, Luận văn Thạc sĩ, Đại học Đà Nẵng • Phạm Thị Bích Vân (2013), Các cách đo lường trung thực tiên lợi nhuận, Tạp chí ngân hàng số tháng năm 2013, trang 39-43 GVHD: Nguyễn Minh Nhật xii SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam PHỤ LỤC Phụ lục A: Danh mục công ty thu thập số liệu ST T 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 MCK Sàn giao dịch Tên công ty BCI C32 C47 CDC CCL CTD DIG DXG HBC HU3 PTC SC5 THG TV1 TV2 VNE C92 CTX TKC VC2 VC3 VC7 VCG VE9 BCE CIG HU1 PXI TDC UDC CX8 DC2 DC4 DIH SDH VC6 VCC VCR VXB PVV HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HOSE HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX HNX CTCP Đầu Tư Xây Dựng Bình Chánh CTCP Đầu Tư Xây Dựng 3-2 CTCP Xây Dựng 47 CTCP Chương Dương CTCP Đầu Tư & Phát Triển Đơ Thị Dầu Khí Cửu Long CTCP Xây Dựng Coteccons TCT Cổ Phần Đầu Tư Phát triển Xây Dựng CTCP DV & XD Địa Ốc Đất Xanh CTCP XD & KD Địa Ốc Hịa Bình CTCP Đầu Tư & Xây Dựng HUD3 CTCP Đầu Tư & Xây Dựng Bưu Điện CTCP Xây Dựng Số CTCP Đầu Tư Và Xây Dựng Tiền Giang CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện CTCP Tư Vấn Xây Dựng Điện TCT Cổ Phần Xây dựng Điện Việt Nam CTCP Xây Dựng & Đầu Tư 492 TCT CP Đầu Tư Xây Dựng & TM Việt Nam CTCP XD & KD Địa Ốc Tân Kỷ CTCP Xây Dựng Số CTCP Xây Dựng Số CTCP Xây Dựng Số TCT Cổ Phần XNK & Xây Dựng Việt Nam CTCP Đầu Tư Và Xây Dựng VNECO CTCP XD & Giao Thơng Bình Dương CTCP COMA 18 CTCP Đầu Tư & Xây Dựng HUD1 CTCP XD Cơng Nghiệp & Dân Dụng Dầu Khí CTCP KD & PT Bình Dương CTCP XD & PT Đơ Thị Tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu CTCP Đầu Tư Xây Lắp Constrexim Số CTCP ĐT PT - Xây Dựng (DIC) Số CTCP DIC Số CTCP Đầu Tư Phát Triển Xây Dựng - Hội An CTCP Xây Dựng Hạ Tầng Sông Đà CTCP Vinaconex CTCP Vinaconex 25 CTCP Đầu Tư & Phát Triển Du Lịch Vinaconex CTCP Vật Liệu Xây Dựng Bến Tre CTCP Đầu Tư Xây Dựng Vinaconex - PVC GVHD: Nguyễn Minh Nhật xiii SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Phụ lục B: Thống kê mơ tả Phụ lục C: Phân tích tƣơng quan: GVHD: Nguyễn Minh Nhật xiv SVTH: Lê Diễm My Nhận diện gian lận báo cáo tài cơng ty xây dựng niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Phụ lục C: Kết mơ hình hồi quy logistic (1) Phụ lục D: Kết mơ hình hồi quy logistic (2) GVHD: Nguyễn Minh Nhật xv SVTH: Lê Diễm My