Nghiên cứu điều kiện vận dụng mô hình altman z score ở các doanh nghiệp bất động sản việt nam

LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan đề tài đƣợc thực dựa trình nghiên cứu trung thực dƣới cố vấn ngƣời hƣớng dẫn khoa học Đây đề tài luận văn thạc sĩ quản trị kinh doanh, chuyên ngành Kinh doanh Quốc tế Luận văn chƣa đƣợc công bố dƣới hình thức nguồn tài liệu tham khảo đƣợc trích dẫn Hà Nội, ngày tháng năm 2014 Tác giả Trần Trọng Phúc LỜI CẢM ƠN Trƣớc hết, xin thể cảm ơn sâu sắc đến PGS.TS Tạ Văn Lợi, môn Kinh doanh Quốc tế, trƣờng Đại học Kinh tế Quốc dân cho lời khuyên xác đáng hƣớng dẫn tận tình cho thực Luận văn thạc sỹ Đồng thời, muốn gửi lời cảm ơn đến thầy cô giáo môn Kinh doanh Quốc tế Viện Thƣơng mại Kinh tế Quốc tế, trƣờng Kinh tế Quốc dân có góp ý giúp tơi hồn thành Luận văn Bên cạnh đó, tơi xin cảm ơn đồng nghiệp Công ty Bất động sản Việt Nam cung cấp cho số liệu, thông tin, kinh nghiệm quý báu hỗ trợ tác giả trình thu thập số liệu Doanh nghiệp Tôi xin đƣợc cảm ơn Viện đào tạo sau Đại học – Đại học Kinh tế Quốc dân tổ chức khóa học Thạc sỹ để tạo điều kiện cho tác giả đƣợc học tập, nâng cao trình nghiệp vụ, chun mơn điều kiện ngành Bất động sản Việt Nam trình hội nhập Quốc tế Cuối cùng, tơi thể tình cảm trân trọng đến bố mẹ, bạn bè cùnglớp thầy giáo q trình học tập trƣờng khích lệ, động viên tácgiảtrong q trình thực Luận văn Trần Trọng Phúc MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN LỜI CẢM ƠN DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG SỐ LIỆU, SƠ ĐỒ DANH MỤC HÌNH MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ MÔ HÌNH ALTMAN Z-SCORE Ở CÁC DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 1.1.Giới thiệu mơ hình Almant Z-score lựa chọn mơ hình Z-score đánh giá thực trạng tài phù hợp với Doanh nghiệp Bất động sản 1.1.1 Cơ sở đời mơ hình Altman Z-score – phân tích đa biến 1.1.2 Mơ hình Altman Z-score 1.1.3 Lựa chọn mơ hình Altman Z-score phù hợp với Cơng ty Bất động sản Việt Nam 11 1.2.Điều kiện vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp 13 1.2.1 Điều kiện nguồn tƣ liệu 13 1.2.2 Điều kiện tổ chức thực vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 21 1.3.Các tiêu đánh giá điều kiện vận dụng mơ hình Z-score 24 1.3.1 Số lần cung cấp thông tin 24 1.3.2 Tính kịp thời 25 1.3.3 Cung cấp đầy đủ thông tin 25 1.3.4 Độ xác đề xuất phƣơng án kinh doanh báo cáo phân tích tài 26 1.4.Thực trạng vận dụng mơ hình Z-score nƣớc giới 26 1.4.1 Kinh nghiệm vận dụng mơ hình Altman Z-score Mỹ 26 1.4.2 Kinh nghiệm vận dụng Trung Quốc 28 1.5.Tầm quan trọng việc vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 29 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG CÁC ĐIỀU KIỆN VẬN DỤNG MƠ HÌNH ZSCORE VÀO CÁC DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 35 2.1.Tổng quan tình hình thị trƣờng Bất động sản Việt Nam 35 2.1.1 Tổng quan thị trƣờng Bất động sản Việt Nam 35 2.1.2 Tình hình thị trƣờng kinh doanh Bất động sản 38 2.2.Thực trạng điều kiện vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 41 2.2.1 Thực trạng điều kiện nguồn tƣ liệu 42 2.2.2 Điều kiện tổ chức thực 48 2.3.Vận dụng phân tích mơ hình Altman Z-score số Doanh nghiệp Bất động sản điển hình Việt Nam 57 2.3.1.Tổng quan trƣờng hợp điển hình chạy thử mơ hình Altman Z-score (Tập đồn VIC-Cơng ty Cổ phần Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long) 57 2.3.2 Kết phân tích rủi ro phá sản Doanh nghiệp Bất động sản điển hình Việt Nam mơ hình Altman Z-score 60 2.4.Đánh giá thực trạng điều kiện vận dụng mơ hình Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 68 2.4.1 Mặt đạt đƣợc 68 2.4.2 Những hạn chế nguyên nhân 71 CHƢƠNG 3: MỘT SỐ QUAN ĐIỂM, GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NGHIÊN CỨU ĐIỀU KIỆN VẬN DỤNG HIỆU QUẢ MƠ HÌNH ALTMAN Z-SCORE Ở CÁC DOANH NGHIỆP BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM 79 3.1 Dự báo thị trƣờng Bất động sản Việt Nam 79 3.2 Thuận lợi khó khăn việc vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 84 3.2.1 Thuận lợi việc vận dụng mô hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 84 3.2.2 Khó khăn việc vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 85 3.3.Một số giải pháp tăng cƣờng vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 87 3.3.1 Nâng cao tính minh bạch trách nhiệm thông tin 87 3.3.2 Tăng cƣờng lực phân tích mơ hình Altman Z-score 89 3.3.3 Thiết lập quy trình thực báo cáo tài Doanh nghiệp Bất động sản 93 3.3.4 Nâng cao nhận thức Doanh nghiệp đánh giá lực tài Cơng ty, đặc biệt nguy phá sản: Cải cách phải từ ban lãnh đạo 95 3.3.5 Xây dựng hệ thống kế tốn vận dụng mơ hình Altman Z-score phù hợp với Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 97 3.4.Một số kiến nghị với quan Nhà nƣớc việc vận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 104 3.4.1.Tạo chế khuyến khích việc phân tích tài Doanh nghiệp có nội dung dự đốn rủi ro phá sản mơ hình Z-score 104 3.4.2.Quy chuẩn hóa mơ hình ứng dụng nghiên cứu tối ƣu hóa mơ hình Z-score sát với thực trạng kinh tế Việt Nam tổ chức đào tạo, phổ biến mơ hình cho Doanh nghiệp Bất động sản 105 3.4.3.Hoàn thiện Luật phá sản văn hƣớng dẫn có liên quan lý luận khả thực Tập trung vào giải pháp tăng cƣờng tính thực thi luật phá sản 107 KẾT LUẬN 108 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 110 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT I.TIẾNG VIỆT TT Nghĩa đầy đủ Chữ viết tắt BĐS Bất động sản 10 Cty DN HAG HĐQT ITA KTQT OGC PFL PVL 11 PVX 12 13 QCG SCR 14 SJS 15 16 17 18 STL TTTM VIC XHTD Cơng ty Doanh nghiệp Cơng ty Cổ phần Hồng Anh Gia Lai Hội đồng quản trị Công ty Cổ phần Đầu Tƣ Cơng Nghiệp Tân Tạo Kế tốn quản trị Cơng ty Cổ phần Tập đồn Đại Dƣơng Cơng ty Cổ phần Dầu khí Đơng Đơ Cơng ty Cổ phần Địa ốc Dầu Khí Tổng Cơng ty Cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam Cơng ty Cổ phần Quốc Cƣờng – Gia Lai Công ty Cổ phần Địa Ốc Sài Gịn Thƣơng Tín Cơng ty Cổ phần Đầu tƣ phát triển Đô thị Khu Công nghiệp Sông Đà Công ty Cổ phần Sông Đà – Thăng Long Trung tâm thƣơng mại Tập đồn Vingroup Xếp hạng tín dụng II.TIẾNG ANH STT Chữ tắt ACCA CFA CFO TPP FDI viết Tên tiếng Anh Association of Chartered Certified Accountants Chartered Financial Analyst Chief Financial Officer Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement Foreign Direct Investment Tên tiếng Việt Hiệp hội Kế tốn Cơng chứng Anh quốc Chứng phân tích tài Hoa Kỳ Giám đốc tài Hiệp định Đối tác Kinh tế Chiến lƣợc xuyên Thái Bình Dƣơng Đầu tƣ trực tiếp nƣớc DANH MỤC BẢNG SỐ LIỆU, SƠ ĐỒ Bảng 1.1: Phân loại độ xác mơ nhình dự báo phá sản Z-score (1968) 27 Bảng 2.1: Bảng so sánh số Công ty BĐS niêm yết 41 Bảng 2.2: Số liệu tiêu đánh giá chất lƣợng thông tin việc phân tích tài Doanh nghiệp BĐS năm 2013 43 Bảng 2.3: Số liệu số lƣợng nhân sự, trình độ chun mơn nhân viên kế tốnđƣợc điều tra Công ty năm 2013 49 Bảng 2.4: Số liệu thu nhập bình qn nhân viên kế tốn đƣợc điều tra Công ty từ năm 2011-2013 51 Bảng 2.5: Số liệu thu nhập kinh phí đào tạo dành cho nhân viên kế toán đƣợc điều tra Công ty từ năm 2011-2013 53 Bảng 2.6: Số liệu thu nhập lƣu trữ tổ chức lƣu trữ, thu thập thơng tin nội bên ngồi đƣợc điều tra Công ty 55 Bảng 2.7: Bảng số liệu thu nhập chế thực phân tích tài có ứng dụng mơ hình Z-score đƣợc điều tra Công ty 56 Bảng 2.8: Số liệu tài Cơng ty VIC thu thập đƣợc từ năm 2009-2013 62 Bảng 2.9: Kết phân tích tài có rủi ro phá sản Cơng ty VIC 62 Bảng 2.10: Số liệu tài Cơng ty STL thu thập đƣợc từ năm 2009-2013 64 Bảng 2.11: Kết phân tích tài có rủi ro phá sản Công ty STL64 Bảng 3.1: Hoạt động kinh tế Việt Nam qua năm dự đoán năm tới80 Bảng 3.2: Dân số Việt Nam theo nhóm tuổi dự đốn đến năm 2020 83 DANH MỤC HÌNH Hình 1.1: Quy trình thu thập thông tin khứ 19 Hình1.2: Quy trình thu thập thơng tin tƣơng lai 20 Hình 2.1: Tỷ lệ nợ vay Tổng tài sản số DN BĐS 40 Hình 2.2: Kết vận dụng mơ hình Altman Z-score Cơng ty VIC 63 Hình 2.3: Kết vận dụng mơ hình Altman Z-score Cơng ty STL 65 Hình 3.1: Tốc độ thị hóa Việt Nam qua năm dự báo năm tới 82 Sơ đồ 3.1: Mơ hình tổ chức máy quản trị tài kèm vận dụng mơ hìnhZ-score mơ hình tách biệt 98 Sơ đồ 3.2: Mơ hình tổ chức máy quản trị tài kèm vận dụng mơ hình Zscore mơ hình kết hợp 102 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Do tình trạng khó khăn họat động kinh tế từ kéo dài từ năm 2012 đến gây ảnh hƣởng không nhỏ đến tình hình tài ngân hàng Nợ xấu tiếp tục tăng đến số khổng lồ lên đến hàng nghìn tỷ đồng Theo thơng tin Ngân hàng nhà nƣớc, tính đến hết năm 2013, tỉ lệ nợ xấu hệ thống ngân hàng 3,79%, giảm gần 1% so với đầu năm 2013 Tốc độ tăng trƣởng nợ xấu hàng năm liên tục tăng khơng có dấu hiệu giảm Sự khó khăn ngành nghề nhƣ kinh tế, bất động sản dẫn đến hàng loạt Cơng ty phải rơi vào tình trạng phá sản khơng thể trả nợ.Chính điều ngân hàng phải xiết chặt, đƣa thêm hàng loạt tiêu trƣớc chấp nhận vay vốn.Đồng thời kêu gọi Nhà nƣớc hỗ trợ khoảng thiệt hại nợ xấu Trong cấu Doanh nghiệp gây nợ xấu Doanh nghiệp Bất động sản đóng góp phần lớn Dẫn báo cáo Ngân hàng Nhà nƣớc, ngày 9/8/2013 Bộ Xây dựng cho biết, tính đến 31/5/2013, tổng dƣ nợ tín dụng lĩnh vực bất động sản 237.509 tỷ đồng, tăng 4% so với thời điểm cuối năm 2012 Trong tổng số dự nợ nói vay xây dựng khu công nghiệp, khu chế xuất 14.966 tỷ đồng, tăng 0,1% so với thời điểm 31/12/2012; vay xây dựng khu đô thị 46.680 tỷ đồng, tăng 8,3%; vay sửa chữa, mua nhà để ở, cho thuê 55.841 tỷ đồng tăng 4,5%; vay mua quyền sử dụng đất 14.081 tỷ đồng, tăng 8%; vay đầu tƣ kinh doanh bất động sản khác 33.264 tỷ đồng, giảm 7,7% Đáng ý, tỷ số nợ xấu lĩnh vực bất động sản 6,53%, tăng nhẹ so với thời điểm cuối năm 2013 5,39% Tình trạng “đóng băng” thị trƣờng Bất động sản thời gian dài làm cho Doanh nghiệp Bất động sản lâm vào tình trạng khó khăn, nhiều Doanh nghiệp phá sản thu hẹp kinh doanh, bán tháo chí rút khỏi thị trƣờng Tuy nhiên, hậu để lại cơng trình dang dở, nợ xấu ngân hàng cao, nhà hoang hóa nhiều…gây lãng phí lớn cho kinh tế Sự khó khăn Cơng ty Bất động sản cịn gây ảnh hƣởng đến nhiều ngành kinh tế nhƣ vật Cần nâng cao nhận thức trình độ quản lý cho nhà quản trị, giúp nhà quản trị thấy đƣợc tầm quan trọng phận tài phân tích lực tài Cơng ty nhƣ đánh giá rủi ro phá sản hệ thống kế toán Nhà quản trị cần xác định rõ thông tin cần đƣợc phận vận dụng mơ hình Z-score cung cấp, để phận xây dựng mơ hình đáp ứng u cầu cung cấp thơng tin, để nhanh chóng áp dụng mơ hình Z-score vào doanh nghiệp Hiện nay, vấn đề quản trị tài đánh giá lực Cơng ty nhƣ dự đoán rủi ro phá sản dần đƣợc doanh nghiệp biết đến Song, hiểu biết việc mơ hồ, doanh nghiệp chƣa thấy đƣợc mối liên hệ gắn kết cần phải có phận kế tốn tài việc phân tích tài Cơng ty hệ thống kế tốn doanh nghiệp Vì vậy, cần nhanh chóng tiếp cận, chuyển đổi nội dung kế toán tổ chức máy kế toán Sắp xếp lại máy kế toán doanh nghiệp theo hƣớng kết hợp phận kế tốn tài phận vận dụng mơ hình Z-score máy kế tốn, để phận vận dụng mơ hình Zscore sử dụng thơng tin đầu vào từ kế tốn tài Các nhà quản trị cần nhận thức đội ngũ thực vận dụng mơ hình Zscore cần thiết, nên việc đầu tƣ vào đào tạo, nhƣ bồi dƣỡng nâng cao nghiệp vụ chun mơn kế tốn việc vận dụng mơ hình Z-score, hay tuyển dụng nhân có chun mơn, am hiểu phân tích tài cần thiết để đáp ứng u cầu cơng tác kế tốn việc vận dụng mơ hình Z-score 3.3.5 Xây dựng hệ thống kế tốn vận dụng mơ hình Altman Z-score phù hợp với Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam Nghiên cứu Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam, ta thấy Cơng ty có phận kế tốn quản trị nhƣ họ việc triển khai vận dụng mơ hình Altman Z-score nói thuận lợi Tuy nhiên, để trì đƣợc hệ thống kế tốn quản trị địi hỏi phải có nguồn lực nhiều mặt nhƣ nhân sự, tài chính, sở vật chất chi phí kèm theo Việc vận dụng mơ hình Altman Z-score khơng phức tạp để thực vận dụng Vì vậy, tác giả đƣa hệ thống kế toán theo mơ hình mơ hình tách biệt mơ hình kết hợp để kiến nghị cho Doanh nghiệp Bất động sản nói chung nghiên cứu vận dụng 3.3.5.1 Xây dựng mơ hình tổ chức máy quản trị tài kèm vận dụng mơ hình Z-score mơ hình tách biệt a Mơ hình CFO kiêm Kế toán trƣởng Bộ phận thu thập, tổng hợp liệu Kế toán tổng hợp Kế toán TSCĐ Phụ Kế toán tiền lƣơng trách Kế Kế toán Xây dựng toán tài Kế tốn thuế Phụ trách quản trị tài kèm vận dụng mơ hình Zscore Bộ phận kiểm tra đánh giá Bộ phận thực vận dụng mô hình Z-score Kế tốn vật tƣ, hàng hóa Bộ phận định kinh doanh Kế tốn cơng nợ Sơ đồ 3.1: Mơ hình tổ chức máy quản trị tài kèm vận dụng mơ hình Z-score mơ hình tách biệt (Nguồn: Tác giả nghiên cứu đề xuất) Theo sơ đồ 3.1, máy kế toán doanh nghiệp bao gồm hai phần: Kế tốn tài kế tốn quản trị kèm phận vận dụng mơ hình Z-score Kế tốn trƣởng ngƣời chịu trách nhiệm chung cho hai phần Hai phụ trách kế tốn chịu trách nhiệm kế tốn tài kế toán quản trị kèm phận vận dụng mơ hình Z-score, trực tiếp chịu trách nhiệm trƣớc kế tốn trƣởng Bộ phận kế tốn tài chínhcó trách nhiệm theo dõi tình hình vốn tiền, tài sản cố định, tiền lƣơng, vật tƣ, hàng hóa, thuế… Bộ phận kế toán quản trị kèm phận vận dụng mơ hình Z-score có nhiệm vụ cung cấp thơng tin điều hành hoạt động kinh doanh giúp nhà quản trị định b Chức nhiệm vụ phận  Kế toán trưởng Chịu đạo trực tiếp ban giám đốc, ngƣời giúp Ban Giám đốc đơn vị tổ chức, đạo tồn cơng tác kế tốn, tổ chức máy kế toán cách khoa học, hợp lý đơn vị mình, chịu trách nhiệm chung cơng tác kế tốn tài kế tốn quản trị Hỗ trợ cơng việc cho kế tốn trƣởng phụ trách kế tốn tài phụ trách kế tốn quản trị  Bộ phận kế tốn tài Do phụ trách kế tốn tài đảm nhiệm, phận thực công việc ghi chép nghiệp vụ kinh tế phát sinh lập báo cáo tài Tùy theo quy mơ doanh nghiệp mà kế tốn viên chịu trách nhiệm hay nhiều phần hành kế toán sau:  Kế toán tổng hợp: Xác định kết kinh doanh toàn doanh nghiệp, theo dõi nguồn vốn, quỹ, lập báo cáo tài chính, cung cấp thơng tin cho phận quản trị tài …  Kế tốn thuế: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến nghiệp vụ thuế, lập báo cáo thuế phát sinh doanh nghiệp  Kế toán tài sản cố định: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tài sản cố định nhƣ: tăng, giảm, sửa chữa tài sản cố định;  Kế toán Xây dựng: Theo dõi, kiểm tra thực việc thanh, toán Gói thầu xây dựng, Hợp đồng chuyển nhƣợng…  Kế toán tài sản lương: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tiền mặt tiền gửi ngân hàng…  Kế toán vật tư hàng hóa: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tình hình nhập, xuất, tồn kho nguyên vật liệu, cơng cụ dụng cụ, thành phẩm, hàng hóa  Kế tốn cơng nợ: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tình hình công nợ phải thu, phải trả  Bộ phận quản trị tài kèm vận dụng mơ hình Z-score Do phụtrách kế tốn quản trị đảm nhiệm, nhận thơng tin từ kế tốn tài chính, phịng ban khác nhƣ phòng kinh doanh, phận quản lý trƣờng Xác định cụ thể phƣơng thức quản trị hệ thống trách nhiệm nội doanh nghiệp để làm sở xây dựng nội dung kế toán quản trị kèm vận dụng mơ hình Z-score xác lập phận nhân thực thích hợp Bộ phận có quan hệ gần với nhà quản trị doanh nghiệp Bộ phận đảm nhiệm phần hành kế toán sau:  Bộ phận hoạch định: Bộ phận lập báo cáo dự tốn, có nhiệm vụ thu thập thơng tin để xây dựng dự toán cho hoạt động sản xuất kinh doanh, dựa vào số liệu đƣợc phân tích báo cáo chi phí giá thành cung cấp để xây dựng định mức chi phí sản xuất kinh doanh, sở lập hệ thống dự toán ngân sách cho doanh nghiệp Bộ phận lập báo cáo dự toán nhƣ: Dự toán tiêu thụ, dự toán sản xuất, dự toán tồn kho, dự toán chi phí ngun vật liệu trực tiếp, dự tốn chi phí nhân cơng trực tiếp, dự tốn chi phí sản xuất chung, dự tốn chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp, dự tốn thu chi tiền, dự toán báo cáo kết sản xuất, kinh doanh, dự toán bảng cân đối kế toán…  Bộ phận tổ chức thực mơ hình Z-score: Có nhiệm vụ theo dõi chi tiết tồn chi phí phát sinh theo đối tƣợng chịu chi phí, yếu tố chi phí, trung tâm trách nhiệm theo hệ thống chi phí tính giá thành doanh nghiệp Vận dụng phƣơng pháp tính giá thành phù hợp với doanh nghiệp, lập báo cáo chi phí sản xuất phiếu tính giá thành, cung cấp thơng tin cho phận kế tốn tài để lập báo cáo kết hoạt động kinh doanh Bộ phận lập báo cáo kết nhƣ: Báo cáo chi phí sản xuất tính giá thành sản phẩm, báo cáo kết hoạt động kinh doanh… Vận dụng mơ hình Z-score tính tốn rủi ro tài mà Cơng ty gặp phải, báo cáo mơ hình Z-score với năm tài qua năm tài tới dựa dự tốn đƣợc lập Phối hợp với phận để phƣơng án kinh doanh tốt  Bộ phận kiểm tra đánh giá: Căn số liệu kế toán tài chính, kế tốn quản trị phân tích đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh Phân tích mối quan hệ chi phí – khối lƣợng – lợi nhuận, tình hình thực so với dự tốn qua đánh giá kết hoạt động phận doanh nghiệp Bộ phận lập báo cáo: Báo cáo tình hình thực định mức biến phí sản xuất, báo cáo tình hình thực định mức chi phí vật liệu phân tích sai biệt chi phí vật liệu, báo cáo tình hình thực định mức chi phí nhân cơng phân tích sai biệt chi phí nhân cơng …  Bộ phận định kinh doanh: Bộ phận có nhiệm vụ lập báo cáo phân tích nhƣ báo cáo phân tích so sánh phƣơng án kinh doanh, báo cáo phân tích lợi nhuận doanh nghiệp, báo cáo phân tích giá bán, báo cáo phân tích dự án đầu tƣ dài hạn, báo cáo phân tích chi phí hữu ích…nhằm cung cấp thơng tin thích hợp, kịp thời đáng tin cậy cho nhà quản trị định Tùy thuộc vào quy mô lực kinh tế đơn vị mình, doanh nghiệp linh hoạt xác lập chế vận hành nội dung tƣơng ứng với báo cáo theo phƣơng thức quản trị khác nhau, kết hợp linh hoạt với phận kế toán tài khai thác thơng tin quản trị đƣợc chi tiết từ kế tốn tài Các phận hoạch định, kiểm tra, đánh giá, tổ chức thực định tổ chức linh hoạt thành phận 3.3.5.2 Tổ chức máy kế tốn doanh nghiệp kèm vận dụng mơ hình Zscore theo mơ hình kết hợp a Mơ hình Đối với doanh nghiệp BĐS có quy mơ nhỏ hơn, xây dựng mơ hình kế tốn quản trị theo mơ hình kết hợp để sử dụng Theo mơ hình này, Doanh nghiệp cần bố trí thêm nhân viên thực kế tốn quản trị, cịn kế tốn phần hành kế tốn tài đảm nhiệm phần hành kế tốn quản trị, doanh nghiệp tiết kiệm đƣợc phần chi phí cho nhân thực kế tốn quản trị Trƣởng phịng kế tốn Kế tốn tài quản trị Kế Kế toán toán tổng TSCĐ hợp Kếtoán vật tƣ, hàng Kế toán tổng hợp Kế Kế Kế Kế toán toán toán tốn lƣơng cơng Xây thuế nợ dựng hóa Sơ đồ 3.2: Mơ hình tổ chức máy quản trị tài kèm vận dụng mơ hìnhZscore mơ hình kết hợp (Nguồn: Tác giả nghiên cứu đề xuất) b Chức nhiệm vụ phận sơ đồ  Kế toán trưởng Theo sơ đồ trên, kế toán trƣởng chịu trách nhiệm trƣớc ban lãnh đạo việc tổ chức hoạt động tài kế toán doanh nghiệp Phụ trách chung cơng tác kế tốn tài kế tốn quản trị, có nhiệm vụ vạch quy trình, hƣớng dẫn cho nhân viên phòng chế độ, chuẩn mực, tổ chức máy kế toán doanh nghiệp Hỗ trợ cho kế toán trƣởng kế toán tổng hợp kế toán quản trị  Kế tốn tổng hợp Có nhiệm vụ theo dõi kế toán phần hành, xác định kết kinh doanh tồn doanh nghiệp, theo dõi nguồn vốn, quỹ, tính giá thành sản phẩm, lập báo cáo tài chính, xử lý tổng hợp báo cáo kế toán quản trị  Kế toán quản trị: Xác định cụ thể phƣơng thức quản trị hệ thống trách nhiệm nội doanh nghiệp để làm sở xây dựng nội dung kế toán quản trị doanh nghiệp Thu thập, xử lý phân tích thơng tin kế toán phần hành kế toán tổng hợp cung cấp, đồng thời kết hợp với việc thu thập thơng tin từ phịng ban khác nhƣ phận sản xuất, phòng kinh doanh, … phục vụ cho việc cung cấp thông tin cho chức quản trị: Hoạch định, tổ chức, điều hành, kiểm soát định Vận dụng mơ hình Altman Z-score dựa báo cáo tài từ có đề xuất báo cáo Kế tốn trƣởng lãnh đạo Cơng ty để có định kinh doanh hợp lý  Kế toán tài sản cố định: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tài sản cố định nhƣ: Tăng, giảm, sửa chữa tài sản cố định; Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến Hồ sơ toán xây dựng, hóa đơn VAT ; Tổng hợp giá vốn hàng bán, lên kế hoạch giá bán sản phẩm Lập báo cáo TSCĐ sử dụng cho phận, làm tính khấu hao TSCĐ cho phận sử dụng Lập sổ theo dõi chi tiết TSCĐ, sổ chi tiết TSCĐ theo đơn vị sử dụng…  Kế toán vật tư, hàng hóa: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tình hình nhập, xuất, tồn kho sản phẩm dịch vụ Bất động sản Dựa vào yêu cầu cung cấp nhu cầu số lƣợng cung cấp dịch vụ sản phẩm Bất động sản, lập kế hoạch bán sản phẩm dịch vụ đó, dựa vào báo cáo chuyển nhƣợng theo loại sản phẩm Bất động sản Lập báo cáo nhƣ: Phiếu yêu cầu chuyển nhƣợng, mua bán sản phẩm dịch vụ Bất động sản theo kế hoạch, sổ chi tiết mua bán chuyển nhƣợng, sổ chi tiết chuyển nhƣợng cho thuê Bất động sản theo đối tƣợng tính giá thành …cung cấp thơng tin cho kế tốn tổng hợp tính giá thành sản phẩm  Kế tốn tài sản lương: Theo dõi nghiệp vụ kinh tế phát sinh liên quan đến tiền mặt tiền gửi ngân hàng… Nhận báo cáo theo dõi thời gian lao động trực tiếp từ Phịng, Ban, tập hợp chi phí nhân công trực đơn vị, cung cấp thông tin cho kế tốn tổng hợp tính giá thành sản phẩm, lập sổ chi tiết chi phí nhân cơng trực tiếp, dự tốn chi phí nhân cơng trực tiếp…  Kế toán Xây dựng: Theo dõi, kiểm tra thực việc thanh, tốn Gói thầu xây dựng, Hợp đồng chuyển nhƣợng… Lập báo cáo nhƣ: Bản tổng hợp chi phí xây dựng, nhận phân kỳ đầu tƣ từ phịng Kế hoạch Kinh doanh, tính tốn phân bổ chi phí cho thời kỳ đầu tƣ, tổng hợp chi phí xây dựng tốn… 3.4 Một số kiến nghị với quan Nhà nƣớc việcvận dụng mơ hình Altman Z-score Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam 3.4.1 Tạo chế khuyến khích việc phân tích tài Doanh nghiệp có nội dung dự đốn rủi ro phá sản mơ hình Z-score Từ quy mô sức ảnh hƣởng lớn Doanh nghiệp Bất động sản nhƣ nói trên, việc vận dụng mơ hình Z-score cần thiết cấp bách, đặc biệt thời điểm Vì vậy, để phịng tránh rủi ro phá sản cho Doanh nghiệp Bất động sản gây hậu lan toản cho ngành kinh tế khác, việc quan Nhà nƣớc mà trực tiếp Bộ Tài quy định luật hóa việc bắt buộc đƣa phân tích tài kèm theo đánh giá khả rủi ro phá sản mơ hình Z-score tạo điều kiện thuận lợi vô lớn cho việc vận dụng mơ hình phát huy tác dụng Thông qua chức năng, nhiệm vụ quyền hạn mình, Bộ Tài có thể thơng báo mang tính khuyến nghị hƣớng dẫn cho Doanh nghiệp, tổ chức kinh doanh, sàn giao dịch chứng khoán để làm sở thực Việc tạo định hƣớng thống cách làm, tạo niềm tin cho Doanh nghiệp đơn vị phân tích tài thứ nhƣ sàn giao dịch chứng khoán, đơn vị kiểm tốn có sở để thực cơng việc thiết thực Trong văn này, yêu cầu nội dung đánh giá rủi ro phá sản Doanh nghiệp số Z-score để trƣớc đến hạn công bố thông tin cho Nhà đầu tƣ Điều có ý nghĩa đặc biệt Nhà đầu tƣ, Z-score số đủ đơn giản tin cậy để họ n tâm nhìn nhận tình hình tài Doanh nghiệp để từ có nhìn so sánh, đánh giá có định đầu tƣ phù hợp Đối với kinh tế nói chung, việc vận dụng mơ hình Z-score giúp tạo tài minh bạch hơn, định lƣợng cho vấn đề nhức nhối rủi ro phá sản Doanh nghiệp 3.4.2 Quy chuẩn hóa mơ hình ứng dụng nghiên cứu tối ưu hóa mơ hình Z-score sát với thực trạng kinh tế Việt Nam tổ chức đào tạo, phổ biến mơ hình cho Doanh nghiệp Bất động sản Dựa sở lý luận lẫn sở thực tiễn trên, tác giả nhận thấy đƣợc ứng dụng diện rộng đặc biệt đƣợc quy chuẩn hóa cấp Nhà nƣớc việc thực việc vận dụng mơ hình Z-score tạo đƣợc hiệu ứng tốt lan rộng, cộng việc với mơ hình Z-score mang đƣợc áp dụng rộng rãi giới việc Nhà đầu tƣ nƣớc vào Việt Nam hay việc đầu tƣ nƣớc Doanh nghiệp Việt Nam đƣợc dễ dàng tiếp cận Từ thuận lợi đó, Phịng thƣơng mại Cơng nghiệp Việt Nam (VCCI) Uỷ ban giám sát tài quốc gia (NFSC)sẽ đóng vai trờ lớn việc: Đào tạo, Quy chuẩn hóa mơ hình ứng dụng nghiên cứu tối ưu hóa mơ hình Z-score sát với thực trạng kinh tế Việt Nam - Đào tạo, VCCI NFSC trƣớc mắt tuyên truyền, mở buổi hội thảo giới thiệu, mở lớp ngắn hạn bồi dƣỡng kiến thức cho Doanh nghiệp cử cán kế toán học Về dài hạn, VCCI NFSC phối hợp với trƣờng Đại họcngoài tiếp tục mở lớp tập huấn cho DN, kiến nghị đƣa vào chƣơng trình giảng dạy kèm cho sinh viên chun ngành tài Hiện nay, có trƣờng Đại học Ngoại thƣơng miền Bắc đƣa vào chƣơng trình giảng dạy, tín hiệu tốt, làm mơ hình thí điểm cho việc mở rộng quy mơ đào tạo, nhân rộng đơn vị đào tạo khác Đối với sở đào tạo nguồn nhân lực thực kế tốn quản trị: Cần sớm có cải tiến chƣơng trình phƣơng pháp đào tạo chuyên ngành kế toán Trƣờng Đại học, Cao đẳng trung cấp chun ngành kế tốn Trong đó, trọng đào tạo chuyên sâu kỹ thực hành, để ứng dụng nhiều thực tế Nhà trƣờng xây dựng phịng kế tốn quản trị mơ phỏng, để sinh viên vận dụng kết hợp lý thuyết thực hành Hay hƣớng dẫn sinh viên kiến tập doanh nghiệp để sinh viên tìm hiểu thực tế, cọ xát với tình cụ thể - Quy chuẩn hóa mơ hình ứng dụng: Sau tiến hành tun trun, mở lớp giảng dạy lớp mơ hình Z-score cho Doanh nghiệp sinh viên chuyên ngành tài NFSC nên kiến nghị Uỷ ban chứng khốn Nhà nƣớc (SSC) thuộc Bộ Tài nghiên cứu đƣa mơ hình Z-score cụ thể cho ngành có ngành Bất động sản vào làm chuẩn chung để đánh giá tiêu chuẩn đánh giá phân tích tài cácCơng ty niêm yết sàn chứng khốn - Nghiên cứu tối ưu hóa mơ hình Z-score sát với thực trạng kinh tế Việt Nam: Đây việc quan trọng Có lý do:  Thứ nhất, khác biệt tiêu chuẩn kế toán Mỹ với tiêu chuẩn kế tốn Việt Nam;  Thứ hai, mơ hình Z-scorecảnh báo sớm ta chọn đƣợc thành lập giáo sƣ Altman phù hợp cho công ty niêm yết phi sản xuất, nhƣng công ty phi sản xuất đƣợc liệt kê, bao gồm nhiều ngành khác nhau, chƣa đƣợc xếp vàomộtcách chi tiết, mơ hình có mức độ rủi ro định Nhiều doanh nghiệp phải đối mặt với khủng hoảng sau khủng hoảng tài tồn cầutrong có nhiều mơ hình có nguy bị phá vỡ, đƣợc tốt để tìm racáchtạoracácmơ hình dự báo rủi ro tốt quan điểm kỹ thuật tài chính.Điều tạo niềm tin lớn cho Doanh nghiệp áp dụng 3.4.3 Hoàn thiện Luật phá sản văn hướng dẫn có liên quan lý luận khả thực Tập trung vào giải pháp tăng cường tính thực thi luật phá sản Mặt khác Luật Phá sản DN 2004 quy định hoạt động kinh doanh bịthua lỗliên tục sẽbịlàm thủtục phá sản.Nhƣng thực tế, hầu nhƣchƣa có DN bịlỗliên tục hai năm mà phải phá sản Tính khảthi Luật Phá sản có quan hệtỷlệthuận với thời gian thức đểgiải vụphá sản, mức độtốn thủtục giá trịcó thểthu hồi Theo báo cáo xếp hạng mơi trƣờng kinh doanh năm 2008 Ngân Hàng ThếGiới công bố, Việt Nam đƣợc xếp ởvịtrí 91 Đến năm 2014, Việt Nam dù tích cực cải cách nhiều thủ tục nhƣng vị trí Việt Nam lại tụt xuống vị trí thứ 99.Điều cho thấy, so với giới cải cách chậm chạp tụt hậu Trong đó, ởtiêu chí thứ10, giải thểDN, báo cáo cho việc giải trƣờng hợp phá sản DN ởViệt Nam hiệu quả, xếp hạng 121/178 vào năm 2008 năm 2014 149, tụt dốc lớn Thủtục phá sản phải năm, tốn đến 15% giá trịtài sản DN Đối với DN vỡnợthì bên liên quan chỉthu hồi đƣợc 18% giá trịtài sản Vì thế, DN tuân theo quy định thủtục thức muốn dừng hoạt động Vì đểLuật Phá Sản thực sựcó tính khảthi cần phải đơn giản hóa, rút ngắn thời gian xửlý vụphá sản Nâng cao giá trịthu hồi thực tế Đểlàm đƣợc việc cần phải tiếp tục cải cách hành chính, bổsung hƣớng dẫn cần thiết nhƣ cần sựvận hành hiệu quảcủa thịtrƣờng thứcấp cho việc lý tài sản DN bịkiệt quệtài đến mức phải xửlý phá sản KẾT LUẬN Xu hƣớng toàn cầu hoá hội nhập kinh tế mang đến cho quốc gia vận hội đểphát triển nhƣng chứa đựng lịng nhiều thách thức, địi hỏi doanh nghiệp phải hoạt động hiệu quản trị Doanh nghiệp đại theo tiêu chuẩn quốc tế Điều trở nên đặc biệt với Doanh nghiệp Bất động sản Việt Nam với vai trị ngành có nhiều ảnh hƣởng lớn đến kinh tế, chiếm giữ nguồn cải lớn xã hội Để đạt đƣợc điều đòi hỏi nhà quản trịở DN BĐS VN cần phải có thơng tin đầy đủ, kịp thời vềtồn bộhoạt động Cơng ty đểcó thểtổchức, phối hợp, tiên liệu định kiểm soát hoạt động đó, hƣớng dẫn đạo kịp thời nhằm đạt đƣợc hiệu quảtối ƣu.Thời gian qua, đóng băng thị trƣờng BĐS dẫn đến loạt DN BĐS phá sản, nguồn vốn lớn bị ứ đọng Dự án treo nguyên nhân gây nợ xấu cho hệ thống ngân hàng, ảnh hƣởng mạnh đến ngành kinh tế khác minh chứng rõ cho việc cần có cơng cụ quản trị tài hiệu dự đốn đƣợc rủi ro phá sản DN BĐS thiết Mơ hình Altman Z-score cơng cụ nhƣ Nó đƣợc chứng minh hiệu qua nhiều nƣớc, nhiều năm với nhiều ngành kinh tế, nhiều mơ hình khác Từ lý trên, việc vận dụng mơ hình Altman Z-score vào DN BĐS Việt Nam cần nhanh chóng đƣợc thực Luận văn khái quát đƣợc nội dung mô hình Altman Z-score, sâu vào tìm hiểu nội dung quan trọng việc vận dụng mơ hình khó khăn DN BĐS Việt Nam thực trạng nguồn tƣ liệu phục vụ việc phân tích tài mơ hình Altman Z-score thực trạng điều kiện tổ chức thực vận dụng mơ hình vào DN BĐS Việt Nam Đồng thời nêu đƣợc lý do, nguyên nhân hạn chế việc DN BĐS Việt Nam chƣa vận dụng việc dự đoán rủi ro phá sản DN với Altman Z-score mơ hình điển hình vào DN Và Luận văn đƣợc điểm tốt, điểm đạt đƣợc DN để từ tác giả đề xuất mơ hình kế tốn vận dụng mơ hình Altman Z-score DN BĐS nhƣ kiến nghị với quan Nhà nƣớc, DN BĐS Việt Nam việc vận dụng mơ hình để sớm đƣa mơ hình đầy hiệu vào thực tiễn kinh tế Đây công cụ hữu hiệu để giúp DN BĐS phịng tránh đƣợc rủi ro tài chính, đặc biệt rủi ro phá sản Doanh nghiệp mình, từ tránh đƣợc hệ lụy cho xã hội, đặc biệt nợ xấu Tác giả hi vọng nhƣ cẩm nang để nhà quản trị DN BĐS nhìn vào thấy đƣợc vấn đề DN từ dựa vào điều kiện sẵn có thực nội dung vận dụng mơ hình Altman Z-score nhƣ cách thức tổ chức thực hiện, quy trình quản lý nguồn tƣ liệu phục vụ việc phân tích Giới hạn luận văn dừng lại DN BĐS Việt Nam, nhiên với giác độ việc tổ chức máy phân tích tài kèm vận dụng mơ hình Altman Z-score, DN ngành khác từ nghiên cứu điểm giống tùy điều kiện ngành mình, DN có hƣớng thực việc vận dụng mơ hình Altman Z-score cách hiệu Tuy nhiên, thời gian nghiên cứu có hạn, Luận văn chƣa phân tích đƣợc sâu thực trạng điều kiện khác DN vận dụng nhƣ chƣa mở rộng quy mô lớn số lƣợng DN BĐS có mặt thị trƣờng Vì vậy, Luận văn khó tránh khỏi ý nghĩ chủ quan, sai sót DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng Việt: Bình An.2014.Dư nợ cho vay bất động sản năm 2013 tăng 14,7% [Trực tuyến] Công ty Cổ phần Công nghệ EPI Địa chỉ: http://www.baomoi.com/Du-no-cho-vaybat-dong-san-nam-2013-tang-147/147/13352311.epi[Truy cập:01/08/2014] Lâm Minh Chánh, (2007), “Chỉ số Z: Công Cụ Phát Hiện Nguy Cơ Phá Sản Xếp Hạng Định Mức Tín Dụng”, Nhịp cầu đầu tư, (42) Đặng Đình Đào - Hồng Đức Thân (2013), Giáo trình Kinh tế thương mại, NXB Đại học Kinh tế quốc dân, Hà Nội Đồn Thị Thu Hà, Nguyễn Thị Ngọc Huyền(2013), Giáo trình quản trị học, NXB Tài chính, Hà Nội Lƣu Thị Hƣơng, Vũ Duy Hào (2013), Tài Doanh nghiệp, Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội Trịnh Thị Phan Lan (2013), “Doanh nghiệp Xây dựng – Bất động sản Rủi ro từ đòn bẩy tài chính”, Tạp chí Khoa học Đại học Quốc gia Hà Nội, 29 (3), pp 68-74 Phan Thị Thanh Lâm (2012), Vận dụng mơ hình Z-score xếp hạng tín dụng khách hàng NHTMCP Ngoại thương – Chi nhánh Quảng Nam, trƣờng đại học Đà Nẵng 8.Trần Quý Liên, Trần Văn Thuận, Phạm Thành Long (2013), Nguyên lý kế tốn, Nhà xuất Tài Phan Thị Hồng Mai, (2013), Nguy phá sản Các Công ty Cổ phần Xây dựng niêm yết Việt Nam, Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội 10 Hải Minh.2014 Cuối năm 2013, tỷ lệ nợ xấu 3,79%[Trực tuyến].VCCorp Địa chỉ: http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/cuoi-nam-2013-ty-le-no-xau-con-379201401211726136231ca34.chn[Truy cập: 15/7/2014] 11 Hay Sinh (2013) “Ƣớc tính xác suất phá sản thẩm định giá trị doanh nghiệp” , tạp chí Phát triển Hội nhập, 18(8) 12 Võ Thanh Thu (2005), Quan hệ kinh tế quốc tế, NXB Thống Kê, Hà Nội 13 Huỳnh Cát Tƣờng, Luận văn thạc sĩ (2008),Khánh kiệt tài ứng dụng mơ hình Z-score dự báo khánh kiệt tài chính, Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh 14 Vneconomy.2013 Cả dư nợ nợ xấu bất động sản tăng [Trực tuyến].FPR Securities Địa chỉ:http://fpts.com.vn/VN/Tin-tuc/Trong-nuoc/Thi-truong-bat-dongsan/2013/08/ca-du-no-va-no-xau-bat-dong-san-deu-tang/[Truy cập: 16/7/2014] Tài liệu tiếng Anh: Altman, Edward I.2000 Predicting Financial Distress of Companies[Trực tuyến] Newyork University.Địa chỉ: http://pages.stern.nyu.edu/~ealtman/Zscores.pdf: [15–22].[Truy cập: 15/7/2014] Altman, Edward I.(1968) "Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy", Journal of Finance: [189–209] Altman, Edward I (2002),"Revisiting Credit Scoring Models in a Basel II Environment" Prepared for "Credit Rating: Methodologies, Rationale, and Default Risk", London Risk Books Eidleman, Gregory J (1995),"Z-scores – A Guide to Failure Prediction".The CPA Journal Online Fisher, Ronald Aylmer (1936),"The Use of Multiple Measurements in Taxonomic Problems" Annals of Eugenics[7: 179] Wang Ji(2012),"Z-score Model on Financial Crisis Early-Warning of Listed Real Estate Companies in China: a Financial Engineering Perspective”,Systems Engineering Procedia ,3, pp [153–157] Nikolaos Gerantonis, Konstantinos Verg, Apostolos G Christopoulos, (2009), “Can Altman Z-score Models Predict Business Failures in Greece?”, Research Journal of Internatıonal Studıes, (12)