mối quan hệ giá cả - tỷ giá

LOGO Mối Quan Hệ GIÁ CẢ-TỶ GIÁ NHÓM UNIQUE Ứng dụng PPP Ứng dụng PPP  Ngày 17/12/2007, Ngân hàng Thế giới đã công bố lại tính toán về tổng sản phẩm nội địa (GDP) trên cơ sở cân bằng sức mua cho các quốc gia và vùng lãnh thổ trên thế giới.  Theo đó GDP của Việt Nam năm 2005 tính bằng PPP đã được điều chỉnh giảm 30% từ 255,6 tỷ USD xuống còn 178,1 tỷ USD. Tương ứng, GDP bình quân đầu người của Việt Nam theo PPP năm 2005 là 2.142 USD, chứ không phải là 3.076 USD như đã công bố trước đây Ứng dụng PPP www.themegallery.com Ứng dụng PPP  Theo số liệu của Ngân hàng Thế giới (WB) thì đến năm 2012, GDP trên đầu người ở Việt Nam là 1.596 USD, tăng 2,2 lần so với năm 2006 (dòng 8). Còn nếu tính theo sức mua ngang giá (PPP), quy đổi ra USD giá hiện tại thì GDP đầu người sẽ là 3.635 USD vào năm 2012, chỉ tăng 1,5 lần so với năm 2006 (dòng 10).  Lý do cho chuyện này nằm ở tỷ giá VND/USD và chênh lệch lạm phát giữa Việt Nam và Mỹ. Tỷ giá trong giai đoạn 2006-2012 tăng 1,3 lần (dòng 12), lạm phát đã tăng gấp đôi ở Việt Nam (dòng 13), so với mức tăng 1,1 lần ở Mỹ (dòng 14). Ứng dụng PPP (Hiệu ứng Balassa-Samuelson) Nguồn: CEIC and Nomura Global Economics Hiệu ứng Balassa – Samuelson ở Bulgaria và Estonia Ứng dụng PPP (Hiệu ứng Balassa-Samuelson) Nguồn:CEIC and Nomura Global Economics Hiệu ứng Balassa – Samuelson ở Latvia và Lithuania Ứng dụng PPP  Khi phải đối mặt với tỷ lệ lạm phát 5%, Trung Quốc đã siết chặt chính sách tiền tệ, hạn chế các khoản đầu tư mới và dường như đã thành công trong việc hãm mức tăng giá hàng tiêu dùng (từ 6,5% vào tháng 6/2011 xuống 6,2% vào tháng 8/20111 và có xu hướng sẽ chỉ còn 4-5%). Nhưng làm như vậy, các nhà lãnh đạo Trung Quốc đã mắc phải sai lầm về phân tích. Ứng dụng PPP  Như giáo sư Jean-Marc Daniel lý giải, sai lầm của Trung Quốc là không hiểu được rằng một nền kinh tế khi đã đuổi kịp được các nền kinh tế chi phối như, sẽ phải xác định lại giá. Khi trình độ phát triển kinh tế của mình đạt mức ngang bằng với các nước G7, Trung Quốc cũng sẽ phải áp dụng mức giá tương tự. Nhưng vì nước này không làm như vậy nên khoảng cách giữa GDP tính theo đầu người được lấp đầy vào năm nào thì khoảng cách giữa mức giá cũng được lấp đầy vào chính năm đó. Trong lý thuyết kinh tế, đó là cái mà người ta vẫn gọi là “hiệu ứng Balassa Samuelson”. Ứng dụng PPP (REER) Nguồn: http://kinhtetaichinh.blogspot.com/ Có thể thấy VND/USD (đường mầu đỏ) đã mất giá khoảng 40% từ năm 1995 đến nay, trong khi NEER (mầu xanh) mất giá thấp hơn một chút. Ngược lại REER (mầu xanh đậm) hiện tại đã lên giá khoảng 12% so với năm 1995. [...]... có bảo đảm Nếu mối quan hệ thực sự giữa chênh lệch lãi suất và phần bù kỳ hạn khác biệt đáng kể, với quan hệ kỳ vọng được xác định bởi quan hệ ngang giá lãi suất (Interest rate parity) thì kinh doanh chênh lệch lãi suất có bảo đảm sẽ xảy ra Loại Arbitrage thể hiện một đầu tư ngắn hạn bằng ngoại tệ được bảo đảm bởi hợp đồng kỳ hạn Do đó, theo cách này, nhà đầu tư không chịu rủi ro tỷ giá Chênh lệch... Bảng này cho thấy giá trị trung bình và độ lệch chuẩn của độ lệch CIRP, được tính bằng % của 1% trên cơ sở hàng năm và được đánh giá giữa các giá giao dịch đối với kì hạn 3 tháng, 5 năm Đối với CIRP 5 năm cũng được đánh giá sau khi mua CDS CIP Ảnh hưởng của chi phí giao dịch đến sai lệch trong CIRP CIRP được thiết lập bởi chênh lệch giá bid hay ask đối với tỷ giá giao ngay hay tỷ giá kì hạn và lãi... tư thấp vào 1/1/2003 và tất cả các nền kinh tế mới được mong đợi phát triển với thứ hạng đầu tư cao Trong khi đó, Anh và Na-uy vẫn giữ được AAA trong thời gian đó  Bây giờ, ta theo dõi quá trình đầu tư của một trader: CIP  Bảng 1, thống kê tỷ giá giao ngay, tỷ giá kì hạn 3 tháng và 5 năm; lãi suất 3tháng và 5năm, và CDS 5nam của Brazil, Chile, Russia and South Korea Tỷ giá hối đoái này bằng đơn vị... mối quan hệ lịch sử giữa lãi suất và tỷ giá hối đoái đối Mỹ và Canada, đồng đô la Canada đã biến động đặc biệt kể từ năm 2000 Sau khi chạm mức thấp kỷ lục US61.79 cent trong tháng Giêng năm 2002, nó tăng trở lại gần 80% trong những năm tiếp theo , đạt mức cao gần 1,10 USD trong tháng 11 năm 2007 UIP UIP Nhìn vào chu kỳ dài hạn , đồng đô la Canada giảm giá so với đồng đô la Mỹ 198 0-1 985 Nó tăng giá. .. la Mỹ, lãi suất(%), CDS( 1/10000)  Bảng 2, thống kê tỷ giá giao ngay, tỷ giá kì hạn 3 tháng và 5 năm; lãi suất 3tháng và 5năm, và CDS 5nam của Vương quốc Anh Và, thống kê lãi suất 3 tháng, 5 năm của Mỹ Tỷ giá hối đoái bằng đồng đô la Mỹ trên bảng Anh, lãi suất(%) CIP BẢNG 1 CIP BẢNG 2 CIP  Độ lệch trong thu nhập từ CIP được đánh giá theo các giá giao dịch Ta giả định rằng, chi phí giao dịch bằng...LOGO Quan hệ Ngang bằng lãi suất có bảo hiểm rủi ro tỷ giá CIP CIP Trong môi trường thị trường tài chính hoàn hảo và ở trạng thái cân bằng, chứng khoán cùng kỳ hạn và cùng rủi ro tại các thị trường quốc gia khác nhau phải có mức chênh lệch lãi suất ngang bằng với điểm kỳ hạn tương ứng của tỷ giá CIP  Xếp hạng đầu tư ở một số nước như sau: CIP  Theo... gian này, đồng đô la Canada tăng giá so với đối tác Mỹ của mình , đó là trái với các mối quan hệ UIP Lãi suất cơ bản của Canada thấp hơn so với lãi suất cơ bản của Mỹ đối với hầu hết thời gian từ giữa năm 1995 đến đầu năm 2002 Kết quả là, đồng đô la Canada giao dịch ở mức giá cao về phía trước với đô la Mỹ trong phần lớn thời gian này Tuy nhiên , đồng đô la Canada mất giá 15% so với đồng đô la Mỹ ,... UIP UIP UIP cho rằng sự khác biệt về lãi suất giữa hai nước bằng các thay đổi kỳ vọng về tỷ giá ngoại tệ giữa hai quốc gia Nhưng trong thực tế, đó là một câu chuyện khác Kể từ khi giới thiệu của tỷ giá hối đoái thả nổi trong những năm 70, đồng tiền các nước có lãi suất cao được đánh giá cao chứ không phải giảm giá như UIP UIP Theo đó, các nhà đầu cơ vay bằng ngoại tệ với lãi suất thấp như yen Nhật,... lệch lãi suất có bảo đảm Giả sử: (1) Lãi suất ở Mỹ Ih = 10%/ 6 tháng, bạn đang đứng trên góc độ nhà đầu tư Mỹ (2) Lãi suất ở Anh là If = 12%/ 6 tháng Bạn có 1.000.000USD (Nhà đầu tư) Tỷ giá giao ngay lúc này là S0=$2/ £ Tỷ giá kỳ hạn 6 tháng là F6tháng = $2/£ ... lệch lãi suất có bảo đảm Từ năm 2005 chính phủ Nhật đã duy trì lãi suất đồng Yên ở mức rất thấp, chỉ dao động trong khoảng 0 - 0.5%/năm Trong khi đó, lãi suất đồng USD và các ngoại tệ khác trong giai đoạn 200 5-2 007 (giai đoạn trước khủng hoảng kinh tế) luôn duy trì ở mức từ 3 - 6%/năm Do có sự chênh lệch lãi suất này, các nhà đầu tư tài chính vay đồng Yên (lãi suất thấp), sau đó đem đồng Yên vừa vay . LOGO Mối Quan Hệ GIÁ CẢ-TỶ GIÁ NHÓM UNIQUE Ứng dụng PPP Ứng dụng PPP  Ngày 17/12/2007, Ngân hàng Thế giới đã công. Chile, Russia and South Korea. Tỷ giá hối đoái này bằng đơn vị các đồng ngoại tệ trên đô la Mỹ, lãi suất(%), CDS( 1/10000).  Bảng 2, thống kê tỷ giá giao ngay, tỷ giá kì hạn 3 tháng và 5 năm;. đó, Anh và Na-uy vẫn giữ được AAA trong thời gian đó.  Bây giờ, ta theo dõi quá trình đầu tư của một trader: www.themegallery.com CIP  Bảng 1, thống kê tỷ giá giao ngay, tỷ giá kì hạn 3 tháng