Đa dạng hóa, hiệu quả và rủi ro tại các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VÕ ĐỨC THỌ ĐA DẠNG HÓA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ Tp HỒ CHÍ MINH – Năm 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VÕ ĐỨC THỌ ĐA DẠNG HĨA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG (NGÂN HÀNG) MÃ SỐ: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 1.TS THÂN THỊ THU THỦY 2.TS PHẠM KHÁNH NAM Tp HỒ CHÍ MINH – Năm 2021 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án “Đa dạng hóa, hiệu rủi ro NHTM Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học tôi, hướng dẫn khoa học TS Thân Thị Thu Thủy TS Phạm Khánh Nam Tất tài liệu tham khảo luận án có nguồn gốc rõ ràng, công bố theo quy định trích dẫn đầy đủ Tơi thực nghiên cứu nội dung luận án cách trung thực, khoa học Nội dung luận án chưa công bố cơng trình nghiên cứu nào, khơng có sản phẩm nghiên cứu người khác sử dụng luận án mà khơng trích dẫn theo quy định Luận án chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác Tp.HCM, ngày 21 tháng 10 năm 2021 Nghiên cứu sinh Võ Đức Thọ ii LỜI CÁM ƠN Lời đầu tiên, xin gửi lời cảm ơn đến trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM tạo điều kiện tốt để tiếp cận kiến thức khoa học kiến thức chuyên môn nghiên cứu bậc nghiên cứu sinh để hồn thành luận án Tơi ứng dụng hiệu kiến thức quý báu trình làm luận án, nghiên cứu công tác NHTM Việt Nam Tôi chân thành gửi lời cám ơn đến người hướng dẫn khoa học thứ tôi, TS Thân Thị Thu Thủy, trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM Cô dành nhiều cơng sức việc hướng dẫn khoa học cho tơi Khi tơi gặp khó khăn triển khai nghiên cứu, Cơ tận tình hướng dẫn khoa học để tháo gỡ nhiều khó khăn gặp phải q trình nghiên cứu Cơ ln sát sao, động viên, đơn đốc nhiệt tình hướng dẫn tơi suốt q trình làm luận án Tơi hồn thành luận án nhờ vào giúp đỡ to lớn Cơ Để giúp tơi hồn thành luận án này, chân thành gửi lời cảm ơn sâu sắc tới người hướng dẫn khoa học thứ hai tôi, TS Phạm Khánh Nam, trường Đại học Kinh Tế Tp.HCM Bên cạnh công việc hướng dẫn chuyên môn sâu phương pháp nghiên cứu, thầy giúp tơi tháo gở khó khăn gợi ý hướng tiếp cận, phát triển nội dung luận án Ngoài ra, với lực vượt trội khoa học, thầy gợi ý giải pháp nghiên cứu khoa học giúp đỡ để tơi hồn thành luận án Trong q trình thực luận án, Tơi chân thành cám ơn Quý Thầy/Cô Hội đồng khoa học cấp từ bảo vệ đề cương chi tiết đến bảo vệ cấp cở, phản biện độc lập Ban biên tập Tạp chí Cơng Nghệ Ngân hàng, Tạp chí Khoa học có ý kiến phản biện, góp ý giúp Tơi hồn thiện luận án Cuối cùng, xin cám ơn Quý Thầy/Cô Khoa Ngân Hàng, Viện Sau đại học Đại học Kinh Tế Tp.HCM nhiệt tình giúp đỡ ln tạo điều kiện thuận lợi hỗ trợ suốt trình học tập, nghiên cứu sở iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CÁM ƠN .ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ix DANH MỤC BẢNG .xi DANH MỤC HÌNH .xii TÓM TẮT LUẬN ÁN xiii ABSTRACT xiv CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Vấn đề nghiên cứu .1 1.2 Câu hỏi nghiên cứu 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.3.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 1.3.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .6 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .6 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa khoa học thực tiễn 1.7 Kết cấu luận án 10 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 13 Đa dạng hóa ngân hàng thương mại .13 iv Khái niệm 13 Các loại hình đo lường đa dạng hóa 16 2.1.2.1 Đa dạng hóa tiền gử i 17 2.1.2.2 Đa dạng hóa tín dung 18 2.1.2.3 Đa dạng hóa tài sản 18 2.1.2.4 Đa dạng hóa thu nhập 19 2.1.2.5 Đa dạng hóa chủ sở hữu .20 2.1.2.6 Đa dạng hóa địa lý .20 2.1.2.7 Đa dạng hóa khách hàng 21 Hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại .22 2.2.1 Khái niệm 22 Đo lường hiệu hoạt động kinh doanh 22 2.2.2.1 Tỷ số tài .23 2.2.2.2 Hàm sản xuất kỹ thuật 23 Rủi ro ngân hàng thương mại 25 Khái niệm 25 Các loại hình đo lường rủi ro 26 2.3.2.1 Rủi ro thị trường 26 2.3.2.2 Rủi ro lãi suất .27 2.3.2.3 Rủi ro tổng thể .27 2.3.2.4 Rủi ro đặc thù 28 2.3.2.5 Rủi ro tín dụng .28 2.3.2.6 Rủi ro hiệu ổn định 30 Các lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm trước đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro NHTM .33 v Đa dạng hóa hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng 33 2.4.1.1 Lý thuyết tăng trưởng 33 2.4.1.2 Lý thuyết quan điểm phát triển dựa vào nguồn lực 34 2.4.1.3 Lý thuyết tính kinh tế theo phạm vi .35 2.4.1.4 Lý thuyết hành vi đa dạng hóa 38 2.4.1.5 Lý thuyết sức mạnh thị trường .39 2.4.1.6 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động đa dạng hóa đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng 40 2.4.1.7 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động hiệu hoạt động kinh doanh đến đa dang hoá ngân hàng 41 Đa dang hoá và ruỉ ro ngân hàng 50 2.4.2.1 Lý thuyết đại diện–chi phí đại diện 50 2.4.2.2 Lý thuyết danh mục đầu tư 52 2.4.2.3 Lý thuyết hành vi đầu tư 53 2.4.2.4 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động của đa dang hóa đến rủi ro ngân hàng 2.4.2.5 ngân hàng 53 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động của rủi ro đến đa dang hoá 55 Hiêu quả hoat đông kinh doanh rủi ro ngân haǹ g 63 ̣ 2.4.3.1 Lý thuyết lợi nhuận rủi ro .63 2.4.3.2 Các nghiên cứu thực nghiệm tác đông của hiêu quả hoat đông kinh doanh đến rủi ro ngân hàng 63 2.4.3.3 Các nghiên cứu thực nghiệm tác đông của rủi ro đến hiêu quả hoat đông kinh doanh ngân hàng 64 Khe hở nghiên cứu 67 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .73 vi 3.1 Mơ hình nghiên cứu 73 3.1.1 Mơ hình đa dạng hóa tác động đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng trạng thái tĩnh trạng thái động .73 3.1.2 Mơ hình đa dạng hóa tác động đến rủi ro ngân hàng trạng thái tĩnh trạng thái động .76 3.1.3 Mơ hình tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng 79 3.2 Mô tả biến mơ hình nghiên cứu 82 3.2.1 Các biến phụ thuộc biến độc lập .82 3.2.2 Các biến kiểm soát .85 3.3 Giả thuyết nghiên cứu 87 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 93 3.5 Phương pháp nghiên cứu 94 3.5.1 Phương pháp ước lượng mơ hình tĩnh 94 3.5.1.1 Biǹ h phương tối thiểu tổng quat́ 94 3.5.1.2 Kỹ thuật ước lượng Driscoll-Kraay .95 3.5.2 Phương pháp ước lượng mơ hình động 96 3.5.3 Phương pháp ước lượng tác động đồng thời 98 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .100 4.1 Đặc điểm mẫu nghiên cứu .100 4.1.1 Thống kê mô tả thành phần đa dạng hóa .100 4.1.2 Thống kê mơ tả biến mơ hình nghiên cứu 102 4.2 Phân tích ma trận tương quan biến số 104 4.3 Các kiểm định 104 4.3.1 Kiểm định phương sai thay đổi 104 vii 4.3.2 Kiểm định đa cộng tuyến 105 4.3.3 Kiểm định biến công cụ nội sinh 105 4.4 Kết tác động chiều đa dạng hóa đến hiệu hoạt động kinh doanh ngân hàng 106 4.4.1 Kết mơ hình tĩnh 106 4.4.2 Kết mơ hình động 108 4.5 Kết tác động chiều đa dạng hóa đến rủi ro ngân hàng 113 4.5.1 Kết mơ hình tĩnh 113 4.5.2 Kết mơ hình động 114 4.6 Kết tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng .118 4.6.1 Đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng.118 4.6.2 Đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng 4.7 125 Thảo luận kết nghiên cứu 131 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 142 5.1 Kết luận 142 5.2 Hàm ý sách đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam 149 5.2.1 Hoạch định hoạt động kinh doanh ngân hàng 150 5.2.2 Định hướng công tác quản trị rủi ro ngân hàng 152 5.2.3 Công tác quản trị nợ xấu ngân hàng 153 5.2.4 Chú trọng công tác quản trị vận hành ngân hàng 154 5.2.5 Điều tiết tăng trưởng tín dụng ngân hàng 155 viii 5.2.6 Cân nhắc sách cân hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng .155 5.2.7 Chính sách quản lý ngân hàng thương mại Việt Nam 156 5.3 Đóng góp luận án nghiên cứu 157 5.4 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 159 5.4.1 Hạn chế đề tài .159 5.4.2 Hướng nghiên cứu 160 CÁC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC CƠNG BỐ LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN i TÀI LIỆU KHAM KHẢO ii DANH MỤC PHỤ LỤC xx PHỤ LỤC xxi lx Seemingly unrelated regression Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P roa loa_loss div_inco 307 307 307 6 3923099 0031271 15695 0.7377 0.6795 0.1629 1213.70 1007.31 91.05 0.0000 0.0000 0.0000 | + Coef div_inco | roa | 1027226 loa_loss | 10.07992 ln_asse | -.0083899 equ_asse | -.6691862 dep_asse | -.1461275 _cons | 3971071 loa_loss | roa | -.0080109 div_inco | 0045842 mar_shar | 0121086 exp_asse | 3144456 cos_inco | 0003179 nlo_asse | -5.79e-06 _cons | 0244409 + roa | loa_loss | -90.65171 div_inco | 7537054 Ln_asse | 0213331 tlo_asse | 9220359 mar_shar | -.3218549 equ_asse | 2.469267 _cons | 1.872726 + Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 013933 1.95637 0022697 1753961 0716565 0620768 7.37 5.15 -3.70 -3.82 -2.04 6.40 0.000 0.000 0.000 0.000 0.041 0.000 0754144 6.245501 -.0128385 -1.012956 -.2865716 2754388 1300308 13.91433 -.0039413 -.3254161 -.0056834 5187754 0003141 0010532 003102 0325491 0000192 0000122 0013676 -25.50 4.35 3.90 9.66 16.55 -0.48 17.87 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.635 0.000 -.0086266 00252 0060288 2506506 -.0003555 -.0000297 0217605 -.0073953 0066485 0181885 3782405 0002802 0000181 0271213 4.330359 1316565 0045198 1550803 4199701 4674349 1407524 -20.93 5.72 4.72 5.95 -0.77 5.28 13.31 0.000 0.000 0.000 0.000 0.443 0.000 0.000 -99.13906 4956634 0124744 618084 -1.144981 1.553112 1.596857 -82.16436 1.011747 0301917 1.225988 5012714 3.385423 2.148596 Correlation matrix of residuals: roa loa_loss div_inco roa 1.0000 0.5016 -0.1770 Loa_loss 1.0000 -0.1034 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = div_inco 1.0000 90.134, Pr = 0.0000 lxi Phụ lục J2: mơ hình đo lường tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh, rủi ro (Sta_inef) NHTM Việt Nam: Biến ROA Seemingly unrelated regression E - quation - roa sta_Inef foc_depo Obs Parms RMSE 257 257 257 6 4418218 1249587 1454121 "R-sq" 0.5712 0.0713 0.0133 chi2 P 404.63 61.71 9.14 0.0000 0.0000 0.1036 - | + Coef foc_depo | roa | 0406698 sta_Inef | 0603889 ln_asse | -.0018233 equ_asse | -.187618 dep_asse | 0158847 _cons | 6372596 sta_inef | roa | -.1141695 foc_depo | 1246628 mar_shar | -.2879759 exp_asse | 2.002831 cos_inco | 0033806 nlo_asse | -.0001061 _cons | 2012732 + roa | sta_inef | -1.515605 foc_depo | 6882561 ln_asse | 0245284 tlo_asse | 1.015229 mar_shar | -3.41239 equ_asse | 1.916477 _cons | 9701217 + Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 0141955 0719222 0025122 1647627 0983318 0836332 2.86 0.84 -0.73 -1.14 0.16 7.62 0.004 0.041 0.468 0.255 0.872 0.000 012847 -.080576 -.0067471 -.5105469 -.1768421 4733416 0684925 2013537 0031006 1353109 2086115 8011775 0177336 0541447 1583787 1.939703 0009361 0007572 0672736 -6.44 2.30 -1.82 1.03 3.61 -0.14 2.99 0.000 0.021 0.069 0.302 0.000 0.889 0.003 -.1489268 0185411 -.5983923 -1.798918 -.0052152 -.0015901 0694194 -.0794122 2307845 0224406 5.804579 0015459 001378 3331271 2164897 1977691 0077529 3212294 5055458 4796363 333874 -7.00 3.48 3.16 3.16 -6.75 4.00 2.91 0.000 0.001 0.002 0.002 0.000 0.000 0.004 -1.939918 3006358 0093329 3856307 -4.403242 9764068 3157408 -1.091293 1.075876 0397238 1.644827 -2.421539 2.856546 1.624503 Correlation matrix of residuals: roa sta_inef foc_depo roa 1.0000 0.2053 -0.0829 sta_inef foc_depo 1.0000 -0.0254 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 12.768, Pr = 0.0052 lxii Seemingly unrelated regression Equation roa sta_inef foc_loan | + Obs Parms 254 254 254 6 Coef foc_loan | roa | 0943758 sta_inef | 469596 ln_asse | -.0215018 equ_asse | -.6817176 dep_asse | 0148098 _cons | 1.025819 sta_inef | roa | -.1114517 foc_loan | 2388606 mar_shar | 2293319 exp_asse | 1.077143 cos_inco | 0026706 nlo_asse | 001485 _cons | 0546599 + roa | sta_inef | -1.596078 foc_loan | 6249206 ln_asse | 0394973 tlo_asse | 1.208509 mar_shar | -3.371373 equ_asse | 2.248248 _cons | 5284978 + RMSE 4473084 1264313 1732483 Std Err z "R-sq" chi2 0.5627 0.0591 0.2236 P>|z| 410.48 89.53 128.96 roa 1.0000 0.2066 -0.1574 0.0000 0.0000 0.0000 [95% Conf Interval] 016562 0825859 0031495 1958712 1200208 1025906 5.70 5.69 -6.83 -3.48 0.12 10.00 0.000 0.000 0.000 0.001 0.902 0.000 0619149 3077306 -.0276747 -1.065618 -.2204266 8247449 1268368 6314614 -.0153289 -.2978171 2500463 1.226893 0174633 0458107 1616106 1.978164 000934 0010129 070193 -6.38 5.21 1.42 0.54 2.86 1.47 0.78 0.000 0.000 0.156 0.586 0.004 0.143 0.436 -.1456792 1490733 -.5460828 -2.799986 -.0045012 -.0005003 -.0829157 -.0772243 328648 087419 4.954273 0008401 0034703 1922356 2171259 1673768 0088758 3184151 5098167 493553 3604097 -7.35 3.73 4.45 3.80 -6.61 4.56 1.47 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.143 -2.021637 2968681 0221011 5844268 -4.370595 1.280902 -.1778922 -1.170519 9529731 0568936 1.832591 -2.37215 3.215594 1.234888 Correlation matrix of residuals: roa Sta_Inef Foc_loan P sta_inef foc_loan 1.0000 -0.1934 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 26.637, Pr = 0.0000 lxiii Seemingly unrelated regression E - - - quation Parms RMSE "R-sq" chi2 P Obs 257 257 257 6 4389434 1258766 1467483 0.5768 0.0576 0.0159 394.83 64.95 18.67 0.0000 0.0000 0.0022 roa sta_inef foc_asse | + Coef foc_asse | roa | -.0089101 sta_inef | 2845917 ln_asse | -.0029344 equ_asse | -.3106321 dep_asse | 0020542 _cons | 7734417 sta_inef | roa | -.1049529 foc_asse | -.0872692 mar_shar | -.2421114 exp_asse | 2.016325 cos_inco | 003189 nlo_asse | -.0002342 _cons | 328436 + roa | sta_inef | -1.420027 foc_asse | 3516231 ln_asse | 026445 tlo_asse | 1.138002 mar_shar | -3.534584 equ_asse | 1.960449 _cons | 1.089569 + Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 0142803 0717525 002514 165405 0984119 0837798 -0.62 3.97 -1.17 -1.88 0.02 9.23 0.533 0.000 0.243 0.060 0.983 0.000 -.0368991 -.425224 -.0078617 -.63482 -.1908296 6092364 0190788 1439595 001993 0135558 194938 9376471 0177096 0596662 1563335 1.94046 0009358 0007608 0699585 -5.93 -1.46 -1.55 1.04 3.41 -0.31 4.69 0.000 0.144 0.121 0.299 0.001 0.758 0.000 -.139663 -.2042128 -.5485195 -1.786906 -.0050231 -.0017253 1913198 -.0702428 0296743 0642967 5.819556 0013549 001257 4655522 2185688 2008122 0078689 3124896 5127243 4809654 3525754 -6.50 1.75 3.36 3.64 -6.89 4.08 3.09 0.000 0.080 0.001 0.000 0.000 0.000 0.002 -1.848414 -.0419615 0110223 5255334 -4.539506 1.017775 3985338 -.9916402 7452078 0418677 1.75047 -2.529663 2.903124 1.780604 Correlation matrix of residuals: roa sta_inef foc_asse roa 1.0000 0.1869 0.0112 sta_inef foc_asse 1.0000 0.1232 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 12.907, Pr = 0.0048 lxiv Seemingly unrelated regression E - - - Roa sta_inef div_inco | + quation Parms RMSE Obs 257 257 257 6 447629 1249923 1665924 Coef div_inco | roa | 1034705 sta_inef | 3896791 ln_asse | -.0045082 equ_asse | -.6641546 dep_asse | -.1865576 _cons | 4240118 sta_inef | roa | -.1214199 div_inco | 2616278 mar_shar | 2989864 exp_asse | 1.834941 cos_inco | 0030816 nlo_asse | 0004536 _cons | 2079432 + roa | sta_inef | -1.46126 div_inco | 1.08713 ln_asse | 0196131 tlo_asse | 3599805 mar_shar | -3.034624 equ_asse | 2.377954 _cons | 1.733135 + Std Err "R-sq" 0.5598 0.0708 0.0887 z chi2 P 418.76 84.00 71.40 0.0000 0.0000 0.0000 P>|z| [95% Conf Interval] 0159176 0802518 0028095 1853913 1088325 092908 6.50 4.86 -1.60 -3.58 -1.71 4.56 0.000 0.000 0.109 0.000 0.086 0.000 0722726 2323885 -.0100148 -1.027515 -.3998654 2419156 1346683 5469698 0009984 -.3007943 0267502 6061081 017653 0462743 155465 1.904229 0009171 0007663 0586538 -6.88 5.65 1.92 0.96 3.36 0.59 3.55 0.000 0.000 0.054 0.335 0.001 0.554 0.000 -.1560191 1709319 -.6036923 -1.89728 -.0048791 -.0010484 0929839 -.0868207 3523236 0057195 5.567162 0012841 0019555 3229026 2096413 1600879 0070453 1942208 4876611 4786723 1847079 -6.97 6.79 2.78 1.85 -6.22 4.97 9.38 0.000 0.000 0.005 0.064 0.000 0.000 0.000 -1.87215 7733634 0058045 -.0206854 -3.990422 1.439774 1.371114 -1.050371 1.400896 0334217 7406464 -2.078825 3.316135 2.095156 Correlation matrix of residuals: roa sta_inef div_inco roa 1.0000 0.2059 -0.1750 sta_inef div_inco 1.0000 -0.1532 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 24.800, Pr = 0.0000 lxv Phụ lục J3: mơ hình đo lường tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh, rủi ro (Loa_loss) NHTM Việt Nam: Biến Inef Seemingly unrelated regression Equation Obs Parms RMSE inef loa_loss foc_depo 290 290 290 6 4900006 0033849 1452986 | + Coef foc_depo | inef | -.0437616 loa_loss | 9.189451 ln_asse | -.0032784 equ_asse | -.0908712 dep_asse | 1314078 _cons | 462714 loa_loss | inef | 0010251 foc_depo | 0023891 mar_shar | 0307723 exp_asse | 2551117 cos_inco | 0000761 nlo_asse | -.0000213 _cons | 0067957 + Inef | loa_loss | 22.62479 foc_depo | -.6911383 ln_asse | -.0018105 tlo_asse | 3664293 mar_shar | 2.791142 equ_asse | 5812894 _cons | -2.549274 + Std Err "R-sq" 0.2406 0.4010 0.0228 z P>|z| chi2 P 106.97 216.83 27.66 0.0000 0.0000 0.0000 [95% Conf Interval] 0156649 2.091483 0021822 187369 0673761 0638827 -2.79 4.39 -1.50 -0.48 1.95 7.24 0.005 0.000 0.133 0.628 0.051 0.000 -.0744643 5.090219 -.0075555 -.4581076 -.000647 3375062 -.0130589 13.28868 0009986 2763652 2634625 5879218 0004361 0014178 0038734 0473632 0000182 0000148 0018024 2.35 1.69 7.94 5.39 4.19 -1.44 3.77 0.019 0.092 0.000 0.000 0.000 0.150 0.000 0001705 -.0003896 0231806 1622815 -.0001117 -.0000502 0032631 0018798 0051679 038364 3479419 0000405 7.68e-06 0103282 8.046279 2144685 0061907 2488638 6089824 6955164 2083266 2.81 -3.22 -0.29 1.47 4.58 0.84 -12.24 0.005 0.001 0.770 0.141 0.000 0.403 0.000 6.854377 -1.111489 -.0139441 -.1213348 1.597559 -.7818976 -2.957587 38.39521 -.2707878 0103231 8541933 3.984726 1.944476 -2.140961 Correlation matrix of residuals: inef loa_loss foc_depo Inef 1.0000 -0.0797 0.0754 loa_loss 1.0000 -0.1172 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = foc_depo 1.0000 7.477, Pr = 0.0582 lxvi Seemingly unrelated regression Equation Obs Parms RMSE inef loa_loss foc_loan 284 284 284 6 4918934 0033478 1744943 | + Coef foc_loan | inef | -.17344 loa_loss | 3.594682 ln_asse | -.024322 equ_asse | -.8151904 dep_asse | 0150595 _cons | 8335834 loa_loss | inef | 0007308 foc_loan | 0011932 mar_shar | 0340488 exp_asse | 270044 cos_inco | 0000776 nlo_asse | -.0000197 _cons | 0083726 + inef | loa_loss | 17.03352 foc_loan | -1.463684 ln_asse | -.0372015 tlo_asse | 1587961 mar_shar | 2.592537 equ_asse | -.4919638 _cons | -.9516348 + Std Err "R-sq" 0.2397 0.4231 0.3216 z P>|z| chi2 P 181.65 209.73 221.00 0.0000 0.0000 0.0000 [95% Conf Interval] 0180556 2.478918 0027052 2232492 0943374 0846124 -9.61 1.45 -8.99 -3.65 0.16 9.85 0.000 0.147 0.000 0.000 0.873 0.000 -.2088283 -1.263908 -.0296241 -1.252751 -.1698384 6677462 -.1380518 8.453273 -.0190199 -.3776301 1999574 9994206 0004347 0011925 0039752 0485927 0000187 000019 0018162 1.68 1.00 8.57 5.56 4.15 -1.03 4.61 0.093 0.317 0.000 0.000 0.000 0.301 0.000 -.0001212 -.001144 0262575 1748041 -.0001142 -.0000569 004813 0015828 0035304 0418401 3652839 0000409 0000176 0119322 7.904828 1570349 0076214 2156376 5909133 6899442 2748261 2.15 -9.32 -4.88 0.74 4.39 -0.71 -3.46 0.031 0.000 0.000 0.461 0.000 0.476 0.001 1.540341 -1.771467 -.0521392 -.2638457 1.434369 -1.84423 -1.490284 32.5267 -1.155901 -.0222639 581438 3.750706 8603019 -.4129856 Correlation matrix of residuals: inef Loa_loss foc_loan inef 1.0000 -0.0570 0.2827 loa_loss 1.0000 -0.0089 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = foc_loan 1.0000 23.640, Pr = 0.0000 lxvii Seemingly unrelated regression Equation inef loa_loss foc_asse | + Obs Parms RMSE 290 290 290 6 4924804 0033692 1452228 Coef foc_asse | inef | -.1215879 loa_loss | 5.675992 ln_asse | -.0048954 equ_asse | 0916447 dep_asse | 0189978 _cons | 9279755 loa_loss | inef | 0007819 foc_asse | 0016866 mar_shar | 0308918 exp_asse | 256515 cos_inco | 0000775 nlo_asse | -.0000199 _cons | 0068569 + inef | loa_loss | 16.12593 foc_asse | -1.455748 ln_asse | 0047586 tlo_asse | -.0854039 mar_shar | 2.354016 equ_asse | 5587855 _cons | -3.709078 + Std Err "R-sq" 0.2329 0.4066 0.0668 z P>|z| chi2 P 157.31 208.65 86.56 0.0000 0.0000 0.0000 [95% Conf Interval] 0151379 2.066096 0021369 1850536 0646865 0619316 -8.03 2.75 -2.29 0.50 0.29 14.98 0.000 0.006 0.022 0.620 0.769 0.000 0919182 1.626519 -.0090838 -.2710536 -.1077855 8065918 1512576 9.725465 -.0007071 454343 145781 1.049359 0004381 0014082 0038664 0476915 0000181 0000149 0019218 1.78 1.20 7.99 5.38 4.29 -1.33 3.57 0.074 0.231 0.000 0.000 0.000 0.184 0.000 -.0000768 -.0010734 0233137 1630413 -.0001129 -.0000492 0030903 0016406 0044467 0384698 3499886 000042 9.42e-06 0106235 7.892514 1963715 0061486 2274616 5856062 6807838 1995422 2.04 -7.41 0.77 -0.38 4.02 0.82 -18.59 0.041 0.000 0.439 0.707 0.000 0.412 0.000 6568821 -1.840629 -.0072924 -.5312204 1.206248 -.7755263 -4.100173 31.59497 -1.070867 0168096 3604125 3.501783 1.893097 -3.317982 Correlation matrix of residuals: inef loa_loss foc_asse inef 1.0000 -0.0697 -0.2425 loa_loss foc_asse 1.0000 -0.0987 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 21.295, Pr = 0.0001 lxviii Seemingly unrelated regression Equation inef loa_loss div_inco | + Obs Parms RMSE 290 290 290 6 491853 003345 1615665 Coef div_inco | inef | -.089524 loa_loss | 3.6241 ln_asse | -.0069818 equ_asse | -.6443889 dep_asse | -.1589679 _cons | 3625248 Std Err chi2 0.2348 0.4150 0.1093 118.67 209.68 58.61 z 0173111 2.334203 0024291 2083199 0747549 0708201 loa_loss | inef | 000868 div_inco | -.0013533 mar_shar | 0320043 exp_asse | 2679249 cos_inco | 0000828 nlo_asse | -.0000285 _cons | 0086857 + inef | loa_loss | 19.97486 div_inco | -.8139993 ln_asse | -.0091789 tlo_asse | 2099022 mar_shar | 2.830413 equ_asse | 2005041 _cons | -2.515025 + "R-sq" -5.17 1.55 -2.87 -3.09 -2.13 5.12 P>|z| 0.000 0.121 0.004 0.002 0.033 0.000 P 0.0000 0.0000 0.0000 [95% Conf Interval] -.1234532 -.9508528 -.0117426 -1.052688 -.3054848 2237199 -.0555948 8.199053 -.0022209 -.2360895 -.0124511 5013296 0004315 0012628 0038609 0474261 0000185 0000156 0016014 2.01 -1.07 8.29 5.65 4.47 -1.83 5.42 0.044 0.284 0.000 0.000 0.000 0.067 0.000 0000223 -.0038284 0244371 1749714 -.0001191 -.000059 0055471 0017136 0011217 0395714 3608784 0000465 2.05e-06 0118244 8.040197 1788259 0064051 2271366 604119 6980702 2007828 2.48 -4.55 -1.43 0.92 4.69 0.29 -12.53 0.013 0.000 0.152 0.355 0.000 0.774 0.000 4.216359 -1.164492 -.0217326 -.2352774 1.646362 -1.167688 -2.908552 35.73335 -.4635069 0033748 6550818 4.014465 1.568697 -2.121498 Correlation matrix of residuals: inef Loa_loss div_inco inef 1.0000 -0.0697 0.1420 loa_loss div_inco 1.0000 -0.0286 1.0000 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = 7.489, Pr = 0.0578 lxix Phụ lục J4: mơ hình đo lường tác động đồng thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh, rủi ro (Sta_inef) NHTM Việt Nam: Biến Inef Seemingly unrelated regression Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P inef sta_inef foc_depo 251 251 251 6 5093633 1117132 1459367 0.3071 0.0831 0.0054 133.12 38.67 7.35 0.0000 0.0000 0.1960 | + Coef foc_depo | inef | -.0381624 sta_inef | 1006647 ln_asse | -.0018124 equ_asse | -.1532276 dep_asse | 0239398 _cons | 6033521 sta_inef | inef | 0328375 foc_depo | 0264607 mar_shar | -.233123 exp_asse | -1.004 cos_inco | -9.53e-06 nlo_asse | 0005869 _cons | 0309277 + inef | sta_inef | 1.225162 foc_depo | -1.0166 ln_asse | 0006402 tlo_asse | -.7599945 mar_shar | 3.236205 equ_asse | -.6644638 _cons | -2.292918 + Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 0158909 0816979 002567 1662843 0991138 0876748 -2.40 1.23 -0.71 -0.92 0.24 6.88 0.016 0.218 0.480 0.357 0.809 0.000 -.0693081 -.0594603 -.0068435 -.4791389 -.1703197 4315126 -.0070168 2607897 0032188 1726836 2181993 7751915 0157043 050512 1422922 1.787829 0006308 0007033 0567684 2.09 0.52 -1.64 -0.56 -0.02 0.83 0.54 0.037 0.600 0.101 0.574 0.988 0.404 0.586 0020576 -.0725411 -.5120106 -4.508081 -.001246 -.0007915 -.0803363 0636174 1254625 0457646 2.50008 0012269 0019653 1421917 2790194 233413 0082324 2441903 579063 5788367 2440985 4.39 -4.36 0.08 -3.11 5.59 -1.15 -9.39 0.000 0.000 0.938 0.002 0.000 0.251 0.000 -1.77203 -1.474082 -.0154951 -1.238599 2.101262 -1.798963 -2.771342 6782944 -.5591192 0167755 -.2813903 4.371147 4700353 -1.814494 Correlation matrix of residuals: inef sta_inef foc_depo Inef 1.0000 -0.1217 0.0736 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = sta_inef foc_depo 1.0000 -0.0319 1.0000 5.331, Pr = 0.001 lxx Seemingly unrelated regression Equation Obs Parms RMSE "R-sq" chi2 P inef sta_inef foc_loan 248 248 248 6 5095627 1120902 1719794 0.3072 0.0868 0.2460 185.67 40.58 155.33 0.0000 0.0000 0.0000 | + Coef foc_loan | inef | -.1491363 sta_inef | 229409 ln_asse | -.0185504 equ_asse | -.6650532 dep_asse | -.0120012 _cons | 8371593 sta_inef | inef | 020991 foc_loan | 0948186 mar_shar | -.239207 exp_asse | -.589271 cos_inco | -.0001139 nlo_asse | -.000134 _cons | 110104 + inef | sta_inef | 7895536 foc_loan | -1.566973 ln_asse | -.0281543 tlo_asse | -.405855 mar_shar | 2.997133 equ_asse | -1.393332 _cons | -.8780873 + Std Err z P>|z| [95% Conf Interval] 0178813 0936402 0031762 1944373 1167796 1035133 -8.34 2.45 -5.84 -3.42 -0.10 8.09 0.000 0.014 0.000 0.001 0.918 0.000 -.184183 0458776 -.0247756 -1.046143 -.240885 634277 -.1140896 4129405 -.0123251 -.2839631 2168825 1.040042 0155688 042912 148027 1.865485 0006542 0009545 06094 1.35 2.21 -1.62 -0.32 -0.17 -0.14 1.81 0.178 0.027 0.106 0.752 0.862 0.888 0.071 -.0095233 0107126 -.5293347 -4.245554 -.0013961 -.0020047 -.0093363 0515053 1789247 0509206 3.067012 0011683 0017368 2295443 2758008 1792228 0096128 2195367 5601368 5812173 314244 2.86 -8.74 -2.93 -1.85 5.35 -2.40 -2.79 0.004 0.000 0.003 0.065 0.000 0.017 0.005 -1.330113 -1.918243 -.046995 -.836139 1.899285 -2.532497 -1.493994 248994 -1.215702 -.0093135 -.0244291 4.094981 -.2541665 -.2621804 Correlation matrix of residuals: inef sta_inef foc_loan inef 1.0000 -0.0889 0.2708 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = sta_inef 1.0000 0.1177 foc_loan 1.0000 23.582, Pr = 0.0000 lxxi Seemingly unrelated regression Equation Obs Parms RMSE inef sta_inef foc_asse 251 251 251 6 5250279 111592 1442511 | Coef + foc_asse | inef | -.1220554 sta_Inef | 1412974 ln_asse | -.0054761 equ_asse | -.0888204 dep_asse | 0318746 _cons | 9758104 sta_inef | inef | 0285535 foc_asse | 020355 mar_shar | -.2299187 exp_asse | -.9253583 cos_inco | -.0000382 nlo_asse | 0005653 _cons | 0278124 + inef | sta_inef | 9735261 foc_asse | -1.461826 ln_asse | 0105503 tlo_asse | -.262699 mar_shar | 2.578111 equ_asse | -.4322093 _cons | -3.729949 + "R-sq" 0.2638 0.0851 0.0616 Std Err z chi2 P 168.39 38.89 77.50 0.0000 0.0000 0.0000 P>|z| [95% Conf Interval] 0150183 0790123 0024689 1607967 092606 0826049 -8.13 1.79 -2.22 -0.55 0.34 11.81 0.000 0.074 0.027 0.581 0.731 0.000 -.1514906 -.0135638 -.010315 -.4039762 -.1496298 8139078 -.0926201 2961587 -.0006373 2263354 2133791 1.137713 0153351 0544768 1399835 1.788476 0006287 0007058 0629099 1.86 0.37 -1.64 -0.52 -0.06 0.80 0.44 0.063 0.709 0.100 0.605 0.952 0.423 0.658 -.0015028 -.0864176 -.5042812 -4.430706 -.0012705 -.0008179 -.0954887 0586098 1271277 0444438 2.579989 0011941 0019486 1511135 2831546 2294116 008314 2372152 5710337 5831175 2375965 3.44 -6.37 1.27 -1.11 4.51 -0.74 -15.70 0.001 0.000 0.204 0.268 0.000 0.459 0.000 -1.528499 -1.911464 -.0057449 -.7276322 1.458906 -1.575099 -4.19563 4185532 -1.012187 0268454 -.2022342 3.697317 71068 -3.264269 Correlation matrix of residuals: inef sta_inef foc_asse inef 1.0000 -0.1190 -0.2604 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = sta_inef foc_asse 1.0000 -0.0682 1.0000 21.748, Pr = 0.0001 lxxii Seemingly unrelated regression Equation inef sta_inef div_inco Obs Parms 251 251 251 6 | + Coef div_inco | inef | -.0913477 sta_inef | 0922089 ln_asse | -.002923 equ_asse | -.5038138 dep_asse | -.1968459 _cons | 344383 RMSE 5126615 1114909 1689648 Std Err .0181519 0939541 0029469 1912248 1127806 1000105 "R-sq" chi2 0.2981 0.0867 0.0620 P 144.53 37.83 39.20 z P>|z| -5.03 0.98 -0.99 -2.63 -1.75 3.44 0.0000 0.0000 0.0000 [95% Conf Interval] 0.000 0.326 0.321 0.008 0.081 0.001 -.1269248 -.0919377 -.0086988 -.8786076 -.4178918 1483661 -.0557706 2763556 0028528 -.12902 0242 5403998 sta_inef | inef | 0286799 div_inco | 0434046 mar_shar | 2246703 exp_asse | 9433249 cos_inco | 0000493 nlo_asse | -.0004283 _cons | -.0555222 + inef | sta_Inef | 1.081646 div_inco | -1.060336 ln_asse | -.0036145 tlo_asse | -.5171034 mar_shar | 3.193906 equ_asse | -.9445334 _cons | -2.399384 + 0154914 0431262 1419976 1.785466 000636 0007204 0502686 1.85 1.01 1.58 0.53 0.08 -0.59 -1.10 0.064 0.314 0.114 0.597 0.938 0.552 0.269 -.0590424 -.0411212 -.0536398 -2.556124 -.0011972 -.0018401 -.1540468 -.0016826 1279303 5029805 4.442773 0012958 0009836 0430024 2793111 1889616 0083309 2291914 5756214 5799311 2251784 3.87 -5.61 -0.43 -2.26 5.55 -1.63 -10.66 0.000 0.000 0.664 0.024 0.000 0.103 0.000 -1.629086 -1.430694 -.0199427 -.9663102 2.065708 -2.081177 -2.840726 5342063 -.689978 0127137 -.0678966 4.322103 1921106 -1.958042 Correlation matrix of residuals: inef sta_inef div_inco inef 1.0000 0.1140 0.1572 Breusch-Pagan test of independence: chi2(3) = sta_Inef 1.0000 -0.0463 div_inco 1.0000 10.006, Pr = 0.0185 lxxiii PHỤ LỤC K: KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG HÀM SẢN XUẤT TẠI CÁC NHTM VIỆT NAM Phụ lục K1: kết ước lượng hàm sản xuất HQHĐKD NHTM Việt Nam: Biến Inef Time-varying decay model (truncated-normal) Group variable: bank Time variable: time Log likelihood = -500.8441 dep_var_we~l | Coef Frontier lny | lny_sq | ln_rw1 | ln_rw2 | in_rw1_rw2 | ln_rw1_sq | ln_rw2_sq | in_lny_rw1 | in_lny_rw2 | _cons | + | + /lnsigma2 | /ilgtgamma | /mu | /eta | + sigma2 | gamma | sigma_u2 | sigma_v2 | Number of obs = Number of groups = Obs per group: = avg = max = Prob > chi2 Wald chi2(9) Std Err 1.547836 0253949 8.200408 -.4384045 -.2052851 3.36848 1203164 -.4591428 -.060309 1425.919 2252918 0044355 6.717983 1.05246 8850917 2.71422 0920892 1947499 0315414 3.617347 2906669 -1.398401 1424.137 0000575 1006714 4581081 9.66e-06 1.337319 19807 2648828 1.072436 1346298 0727651 1161273 0879979 z 6.87 5.73 1.22 -0.42 -0.23 1.24 1.31 -2.36 -1.91 394.19 2.89 -3.05 5.96 P>|z| 332 25 12.8 18 = 0.0000 = 20603.95 [95% Conf Interval] 0.000 0.000 0.222 0.677 0.817 0.215 0.191 0.018 0.056 0.000 1.106272 0167015 -4.966597 -2.501188 -1.940033 -1.951293 -.0601751 -.8408456 -.1221291 1418.829 1.989399 0340883 21.36741 1.624379 1.529463 8.688254 3008078 -.07744 001511 1433.009 0.004 0.002 0.000 0933545 -2.296276 0000386 4879793 -.5005253 0000765 1.097851 0914318 0372775 8999635 1.629021 3774172 4924881 1.244909 lxxiv Phụ lục K2: kết ước lượng hàm sản xuất rủi ro hiệu ổn định NHTM Việt Nam: Biến Sta_inef Time-varying decay model (truncated-normal) Group variable: bank Time variable: time Log likelihood = Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Prob > chi2 Wald chi2(5) -310.2296 Std Err z P>|z| = = = = = 242 25 9.7 15 = = 0.0000 31.60 ln_zsocre_w2 Coef [95% Conf Interval] Frontier lny_output lny_sqr ln_w1_w2 lnw1_w2_sqr lny_lnw1w2 _cons -.0324827 -.009353 1380652 -.1850665 0707382 5.674828 0699459 0033177 52271 155949 0392553 5690295 -0.46 -2.82 0.26 -1.19 1.80 9.97 0.642 0.005 0.792 0.235 0.072 0.000 -.1695741 -.0158556 -.8864277 -.4907208 -.0062008 4.559551 1046087 -.0028504 1.162558 1205879 1476772 6.790106 /lnsigma2 /ilgtgamma /mu /eta -.2889765 -6.839055 -1.061163 3567488 0904496 5.461351 2.472158 4671453 -3.19 -1.25 -0.43 0.76 0.001 0.210 0.668 0.445 -.4662545 -17.54311 -5.906504 -.5588392 -.1116985 3.864996 3.784178 1.272337 sigma2 gamma sigma_u2 sigma_v2 7490298 00107 0008014 7482284 0677495 0058372 0043773 0675527 6273476 2.41e-08 -.0077778 6158276 8943139 9794674 0093807 8806292 ... thời đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng .118 4.6.1 Đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân hàng. 118 4.6.2 Đa dạng hóa, hiệu hoạt động kinh doanh rủi ro ngân. .. GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH VÕ ĐỨC THỌ ĐA DẠNG HÓA, HIỆU QUẢ VÀ RỦI RO TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG (NGÂN HÀNG) MÃ SỐ:... TẮT LUẬN ÁN Với tên đề tài ? ?Đa dạng hóa, hiệu rủi ro ngân hàng thương mại Việt Nam? ??, luận án nghiên cứu tác động ĐDH đến HQHĐKD tác động ĐDH đến rủi ro NHTM Việt Nam giai đoạn 2000 – 2018 Đây