Tác động của vốn trí tuệ và quản trị công ty đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC HỒNG THỊ THU HIỀN TÁC ĐỘNG CỦA VỐN TRÍ TUỆ VÀ QUẢN TRỊ CÔNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2022 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC HOÀNG THỊ THU HIỀN TÁC ĐỘNG CỦA VỐN TRÍ TUỆ VÀ QUẢN TRỊ CƠNG TY ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM Ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 834 01 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Giảng viên hướng dẫn: TS Vân Thị Hồng Loan Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2022 i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “Tác động vốn trí tuệ quản trị công ty đến hiệu hoạt động ngân hàng Việt Nam” nghiên cứu tơi Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận này, tơi cam đoan tồn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm/nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp sở đào tạo khác Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2022 Tác giả Hoàng Thị Thu Hiền ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành luận văn này, nhận hỗ trợ tận tình từ thầy cơ, lãnh đạo nơi tơi làm việc, gia đình, bạn bè học viên chương trình thạc sĩ Quản trị kinh doanh lớp MBA20A, MBA20B Lời đầu tiên, xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến cô TS Vân Thị Hồng Loan, người trực tiếp hướng dẫn, tận tình bảo truyền đạt kiến thức khoa học quý giá suốt q trình nghiên cứu hồn thành luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn chân thành đến quý thầy cô Trường Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh tận tình hướng dẫn, truyền đạt kiến thức chun mơn suốt q trình học tập Trường Sau cùng, vô biết ơn người thân gia đình, bạn bè, đồng nghiệp ln động viên, giúp đỡ tơi hồn thành luận văn Trân trọng iii Tóm tắt Tầm quan trọng quản trị cơng ty vốn trí tuệ hoạt động tài phần lớn bị bỏ qua thị trường Việt Nam Lĩnh vực ngân hàng coi có mức độ tích lũy vốn trí tuệ cao áp dụng hệ thống quản trị doanh nghiệp tốt Nghiên cứu thực nhằm xem xét tầm quan trọng đóng góp hai khía cạnh quan trọng kết hoạt động ngành ngân hàng Việt Nam giai đoạn 2011 đến năm 2019 Sử dụng phương pháp ước lượng mô men tổng quát (GMM), kết thực nghiệm nghiên cứu khẳng định mạnh mẽ vốn trí tuệ đóng góp tích cực vào hoạt động ngân hàng Về mặt quản trị công ty, kết số lượng thành viên độc lập hội đồng quản trị cổ đông lớn nắm giữ 20% số cổ phiếu lưu hành hai yếu tố quan trọng đóng góp tích cực vào hoạt động ngân hàng Đặc biệt, thành phần vốn trí tuệ khác nhau, hiệu sử dụng vốn người hiệu sử dụng vốn có tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng iv Abstract The importance of corporate governance and intellectual capital on financial performance has largely been ignored in emerging markets like Vietnam The banking sector is considered to accumulate a higher level of intellectual capital and to adopt a better corporate governance system This paper is conducted to examine the importance and contribution of these two important aspects to the performance of Vietnam's banking sector for the period 2011 to 2019 Utilized the generalized method of moments (GMM) technique, empirical results in this paper strongly confirm that intellectual capital provides a positive contribution to bank’s performance In terms of corporate governance, the findings indicate that a number of independent members in the board of directors and major shareholders holding more than 20 per cent of outstanding shares are the two most important factors to contribute positively to banks’ performance In particular, among various intellectual capital components, human capital efficiency and capital employed efficiency provide a strongly positive impact on bank’s profit v MỤC LỤC CHƯƠNG I: MỞ ĐẦU .1 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa thực tiễn đề tài 1.6 Kết cấu đề tài nghiên cứu 2.1 Nền tảng lý thuyết 2.1.1 Lý thuyết dựa nguồn lực (Resource-based view) 2.1.2 Lý thuyết dựa tri thức (Knowledge-based theory) 2.1.3 Lý thuyết đại diện (Agency theory) 2.2 Các khái niệm 2.2.1 Khái niệm vốn trí tuệ 2.2.2 Khái niệm quản trị công ty .12 2.2.3 Hiệu hoạt động doanh nghiệp 14 2.3 Mơ hình vốn trí tuệ 15 2.3.1 Mô hình Saint-Onge .15 2.3.2 Mơ hình Sveiby .15 2.3.3 Mơ hình vốn trí tuệ Skandia 16 2.3.4 Mơ hình Sullivan 16 2.4 Đo lường vốn trí tuệ 17 2.4.1 Thẻ điểm cân (Blanced scorecard) 17 2.4.2 Phương pháp Technology Broker 18 2.4.3 Mơ hình giám sát tài sản vơ hình 19 2.4.4 Mô hình Skandia 20 2.4.5 Hệ số giá trị gia tăng trí tuệ ™ (VAIC ™) 21 2.5 Nghiên cứu trước khoảng trống nghiên cứu 22 2.5.1 Vốn trí tuệ hiệu hoạt động doanh nghiệp 22 2.5.2 Vốn trí tuệ, quản trị cơng ty hiệu hoạt động công ty 29 2.6 Giả thuyết nghiên cứu 34 vi 2.7 Mơ hình nghiên cứu .39 CHƯƠNG III: 41 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .41 3.1 Quy trình nghiên cứu 41 3.2 Dữ liệu phương pháp nghiên cứu 42 3.2.1 Dữ liệu 42 3.2.2 Cơng cụ phân tích 44 3.2.3 Phương pháp nghiên cứu 44 3.3 Khung nghiên cứu .46 3.4 Xác định đo lường biến 47 3.4.1 Vốn trí tuệ .47 3.4.2 Quản trị công ty 48 3.4.3 Mối quan hệ vốn trí tuệ, quản trị cơng ty hiệu hoạt động doanh nghiệp 49 CHƯƠNG IV: 52 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ 52 4.1 Thống kê mô tả 52 4.2 Mô tả mẫu 52 4.3 Kết nghiên cứu thảo luận 52 4.3.1 Mô tả biến .52 4.3.2 Kiểm định hệ số tương quan tượng đa cộng tuyến 54 4.3.3 Kiểm định tự tương quan phương sai thay đổi 56 4.3.4 Kiểm định biến cơng cụ mơ hình GMM 56 4.3.5 Kết hồi quy GMM (generalized method of moments- GMM) 57 CHƯƠNG V: 60 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 60 5.1 Kết luận 60 5.2 Một số khuyến nghị đề xuất 61 5.3 Hạn chế hướng nghiên cứu 62 TÀI LIỆU THAM KHẢO 63 vii DANH MỤC HÌNH Hình Mơ hình Saint-Onge 15 Hình 2 Mơ hình vốn trí tuệ Skandia 16 Hình Phương pháp tiếp cận Sullivan để hình dung vốn trí tuệ 17 Hình Thẻ điểm cân 18 Hình Mơ hình đo lường vốn trí tuệ Brooking .19 Hình Ví dụ mơ hình giám sát tài sản vơ hình 20 Hình Mơ hình Skandia .21 Hình Quy trình nghiên cứu 41 Hình Khung nghiên cứu .47 viii DANH MỤC BẢNG Bảng Tóm tắt - Vốn trí tuệ hiệu hoạt động doanh nghiệp .24 Bảng 2 Tóm tắt - Vốn trí tuệ quản trị công ty hoạt động doanh nghiệp 32 Bảng Danh sách ngân hàng 43 Bảng Mô hình hồi quy 49 Bảng 3 Mô tả biến 50 Bảng Thống kê mô tả biến quan sát .53 Bảng Ma trận tương quan 54 Bảng Kiểm định tự tương quan phương sai thay đổi 56 Bảng 4 Kết ước lượng GMM 58 69 Hoang, T.N., Bui, Q.T., & Nguyen, P (2018) The impact of intellectual capital dimensions on Vietnamese information communication technology firm performance: A mediation analysis of human and social capital Academy of Strategic Management Journal, 17(1), 1-15 Hoang, T.H., Nguyen, T.H.H., Vu, N.H., Le, A.H., & Quach, H.H (2020) Intellectual capital and firm performance in Vietnam 2012-2016 International Journal of Learning and Intellectual Capital, 17(1), 27-46 Ho, C.A., & Williams, S.M (2003) International comparative analysis of the association between board structure and the efficiency of value added by a firm from its physical capital and intellectual capital resources The International Journal of Accounting, 38(4), 465-491 Hoopes, D., Madsen, T., & Walker, G (2003) Guest Editor’s Introduction to the Special Issue: Why is there a Resource-Based View? Toward a Theory of Competitive Heterogeneity Strategic Management Journal, 24, 889-902 Hoskisson, R., Hitt, M., Wan, W., & Yiu, D (1999) Theory and research in strategic management: Swings of a pendulum Journal of Management, 25(3), 417456 Jensen, M.C., & Meckling, W.H (1976) Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360 Jensen, M.C (1993) The modern industrial revolution, exit, and the failure of internal control systems The Journal of Finance, 48(3), 831–880 Joshi, M., Daryll, C., & Jasvinder, S (2010) Intellectual capital performance in the banking sector: An assessment of Australian owned banks Journal of Human Resource Costing & Accounting, 14, 151–70 70 Joshi, M., Cahill, D., Sidhu, J., & Kansal, M (2013).Intellectual capital and financial performance: an evaluation of the Australian financial sector Journal of Intellectual Capital, 14(2), 264-285 Kamath, G.B (2007) The intellectual capital performance of the Indian banking sector Journal of Intellectual Capital, 8(1), 96-123 Kamath, G.B (2008) Intellectual capital and corporate performance in Indian pharmaceutical industry Journal of Intellectual Capital, 9(4), 684-704 Kaplan, R.S., & Norton, D.P (1992) The Balanced Scorecard—measures that drive performance Harvard Business Review, 70(1), 71-79 Kaplan, R.S & Norton, D.P (1996) The balanced scorecard: Translating strategy into action Boston (Mass.): Harvard Business School Press Kapyla, J., Kujansivu, P., & Lonnqvist, A (2012) National intellectual capital performance: a strategic approach Journal of Intellectual Capital, 13(3), 343-362 Kubo, I., & Saka, A (2002) An inquiry into the motivations of knowledge workers in the Japanese financial industry Journal of Knowledge Management, 6(3), 262-271 Le, D.Q.T, & Nguyen, D.T (2020) Intellectual capital and bank profitability: New evidence from Vietnam Cogent Business & Management, 7(1), 1859666, https://doi.org/10.1080/23311975.2020.1859666 Liang, Q., Pisun X., & Pornsit, J (2013) Board characteristics and Chinese bank performance Journal of Banking & Finance, 37, 2953–2968 Liao, P.C., Chan, a L.-C., & Seng, J.-L (2013) Intellectual capital disclosure and accounting standards Industrial Management and Data Systems, 113(8), 1189– 1205 Lin, C.Y.-Y., & Edvinsson, L (2008) National intellectual capital: comparison of the Nordic countries Journal of Intellectual capital, 9(4), 525-545 71 Lin, C.Y.-Y., & Edvinsson, L (2011) National intellectual capital a comparison of 40 countries New York: Springer Lin, C.Y.-Y., Edvinsson, L., Chen, J., & Beding, T (2014) National Intellectual Capital and the Financial Crisis in Denmark, Finland, Iceland, Norway, and Sweden New York: Springer Lin, C.Y.-Y (2018) Intellectual capital of South Africa: a comparison with Poland and Romania Journal of Intellectual Capital, 19(3), 498-518 Li, Y., & Zhao, Z (2018) The dynamic impact of intellectual capital on firm value: evidence from China Applied Economics Letters, 25(1), 19-23 Liu, Y., & Liu, Y (2016) Research on the conflict between policymakers and firms in actioning lowcarbon production Carbon Management, 7, 285–293 Lopes, I.T., & Serrasqueiro, R.M (2017) Editorial for the special issue on linking theory and practice in intellectual capital Journal of Knowledge Management, 15(3), 145-146 Lys, T., Naughton, J.P., & Wang, C (2015) Signaling through corporate accountability reporting Journal of Accounting and Economics, 60(1), 56–72 Maali, K., Rakia, R., & Khaireddine, M (2021) How corporate social responsibility mediates the relationship between corporate governance and sustainability performance in UK: a multiple mediator analysis Society and Business Review, Vol ahead-of-print (No ahead-of-print) https://doi.org/10.1108/SBR-122020-0143 Macerinskiene, I., & Aleknaviciute, R (2017) National intellectual capital influence on economic growth in the European Union countries Equilibrium Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 12(4), 573–592 Maditinos, D., Chatzoudes, D., Tsairidis, C., & Theriou, G (2011) The impact of intellectual capital on firms’ market value and financial performance Journal of Intellectual Capital, 12(1), 132-151 72 Makki, M., & Lodhi, S (2014) Impact of Corporate Governance on Intellectual Capital Efficiency and Financial Performance Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences, 8(2), 305-330 Malmi, T., Peltola, J., & Toivanen, J (2006) Balanced scorecard: Rakenna ja sovella tehokkaasti (5 uud p edition) Helsinki: Talentum Marr, B (2004) Is It Impossible to Benchmark Intellectual Capital? In Bart, Bontis and Head (Eds.) Conference Proceedings of the 25th McMaster World Congress, Janeiro de 2004, Hamilton, Canada: MWC Matolcsy, Z., & Wright, A (2011) CEO compensation structure and firm performance Accounting & Finance, 51(3), 745–63 Mavridis, D.G (2004) Intellectual capital performance of the Japanese banking sector Journal of Intellectual Capital, 5, 92–115 McElroy, M.W (2002) Social innovation capital Journal of Intellectual Capital, 3(1), 30-39 Meles, A., Porzio, C., Sampagnaro, G., & Verdoliva, V (2016) The impact of the intellectual capital efficiency on commercial banks performance: evidence from the US Journal of Multinational Financial Management, 36, 64-74 Mohapatra, S., Jena, S., Mitra, A & Tiwari, A (2019) Intellectual capital and firm performance: Evidence from Indian banking sector Applied Economics, 51(57), 6054-6067 Mondal, A., & Ghosh, S.K (2012) Intellectual capital and financial performance of Indian banks Journal of Intellectual Capital, 13(4), 515–530 Morariu, C.M (2014) Intellectual capital performance in the case of Romanian public companies Journal of Intellectual Capital, 15(3), 392-410 73 Mousa, G.A., & Abdelmohsen M D (2012) The association between internal governance mechanisms and corporate value: Evidence from Bahrain Asian Academy of Management Journal of Accounting and Finance, 8(1), 67-92 Murphy, K.J (1985) Corporate performance and managerial remuneration: An empirical analysis Journal of Accounting and Economics, 7(1-3), 11–42 Naushad, M., & Abdul, M.S (2015) Corporate governance and bank performance: A study of selected banks in GCC region Asian Social Science, 11(9), 226-234 Nazari, J., & Herremans, I (2007) Extended VAIC model: Measuring intellectual capital components Journal of Intellectual Capital, 8, 595-609 Nelson, R., & Winter, S (1982) An Evolutionary Theory of Economic Change Cambridge, MA: Belknap Press Nimtrakoon, S (2015) The relationship between intellectual capital, firms’ market value and financial performance Journal of Intellectual Capital, 16(3), 587– 618 Nitkiewicz, T., Pachura, P., & Reid, N (2014) An appraisal of regional intellectual capital performance using data envelopment analysis Applied Geography, 53, 246-257 Nguyen, D.T., Le, T.D.Q., & Ho, T.H (2021) Intellectual Capital and Bank Risk in Vietnam—A Quantile Regression Approach Journal of Risk and Financial Management, 14(1), 27 doi.org/10.3390/jrfm14010027 Nyberg, A.J., Fulmer, I.S., Gerhart, B., & Carpenter, M.A (2010) Agency theory revisited: CEO return and shareholder interest alignment Academy of Management Journal, 53(5), 1029-1049 Penrose, E.T (1959) The theory of the growth of the firm New York: Wiley 74 Petty, R., & Guthrie, J (2000) Intellectual capital literature review: measurement, reporting and management Journal of Intellectual Capital, 1(2), 155176 Pirozzi, M.G., & Ferulano, G.P (2016) Intellectual capital and performance measurement in healthcare organizations Journal of Intellectual Capital, 17(2), 320350 Phung, N.D., & Mishra, A.V (2016) Ownership Structure and Firm Performance: Evidence from Vietnamese Listed Firms Australian Economic Papers, 55(1), 63-98 Phusavat, K., Comepa, N., Sitko‐Lutek, A., & Ooi, K (2011) Interrelationships between intellectual capital and performance Industrial Management & Data Systems, 111(6), 810–829 Porter, M.E (1980) Competitive Strategy: Techniques for Analyzing Industries and Competitors New York: Free Press Prahalad, C K., & Hamel, G (1990) The core competence of the corporation Harvard Business Review, 68, 79-91 Pulic, A (1998) Measuring the performance of intellectual potential in the knowledge economy In 2nd McMaster World Congress on Measuring and Managing Intellectual Capital, McMaster University, Hamilton Pulic, A (2000) VAIC™ an accounting tool for IC management International Journal of Technology Management, 20(5/6/7/8), 702-714 Pulic, A., & Kolakovic, M (2003) Value creation efficiency in the new economy Global Business and Economics Review, 5(1), 111-128 Ranjith, A., & Bhuyan, M (2015) Examining the influence of corporate governance on intellectual capital efficiency Managerial Auditing Journal, 30(4/5), 347 – 372 75 Ray, G., Barney, J.B., & Muhanna, W.A (2004) Capabilities, business processes, and competitive advantage: choosing the dependent variable in empirical tests of the resource-based view Strategic Management Journal, 25(1), 23-37 Riahi-Belkaoui, A (2003) Intellectual capital and firm performance of us multinational firms Journal of Intellectual Capital, 4(2), 215-26 Ricceri, F (2011) Intellectual Capital and Knowledge Management: Strategic Management of Knowledge Resources Routledge, London Rodrigues, L.L., Tejedo-Romero, F., & Craig, R (2016) Corporate governance and intellectual capital reporting in a period of financial crisis: Evidence from Portugal International Journal of Disclosure and Governance, 14(1), 1–29 Roos, G., Roos, J., Edvinsson, L., & Dragonetti, N (1997) Intellectual Capital: Navigating in the New Business Landscape New York: Macmillan Roos, J (1998) Exploring the concept of intellectual capital (IC) Long Range Planning, 31, 150-153 Rouse, M., & Daellenbach, U (2002) More Thinking on Research Methods for the Resource-Based Perspective Strategic Management Journal, 23, 963-967 Rowe, W., Shi, W., & Wang, C (2011) Board governance and performance of Chinese banks Banks and Bank Systems, 6(1), 26-39 Russo, M.V., & Fouts, P.A (1997) A Resource-based perspective on corporate environmental performance and profitability Academy of Management Journal, 40(3), pp 534-559 Salonius, H., & Lonnqvist, A (2012) Exploring the policy relevance of national intellectual capital information Journal of Intellectual Capital, 13(3), 331-342 Santis, S., Bianchi, M., Incollingo, A., Bisogno, M (2019) Disclosure of Intellectual Capital Components in Integrated Reporting: An Empirical Analysis Sustainability, 11, 62 76 Sardo, F., & Serrasqueiro, Z (2017) A European empirical study of the relationship between firms’ intellectual capital, financial performance and market value Journal of Intellectual Capital, 18(4), 771-788 Seleim, A., & Bontis, N (2013) National Intellectual Capital and Economic Performance: Empirical Evidence from Developing Countries Knowledge and Process Management, 20(3), 131-140 Sharkie, R (2003) Knowledge creation and its place in the development of sustainable competitive advantage Journal of Knowledge Management, 7(1), 20-31 Shehzad, C.T., De Haan, J., & Scholtens, B (2010) The impact of bank ownership concentration on impaired loans and capital, adequacy Journal of Banking and Finance, 34(2), 399–408 Smriti, N., & Das, N (2018) The impact of intellectual capital on firm performance: A study of Indian firms listed in COSPI Journal of Intellectual Capital, 19(5), 935-964 Soetanto, T., & Liem, P (2019) Intellectual capital in Indonesia: Dynamic panel approach Journal of Asia Business Studies, 13(2), 240-262 Spender, J.C (1996) Making knowledge the basis of a dynamic theory of the firm Strategic Management Journal, 17(2), 45-62 Stahle, P (2008) National intellectual capital as an economic driver: perspectives on identification and measurement In: Ahonen, G (ed.) Inspired by Knowledge in Organizations Essays in honour of Professor Karl-Erik Sveiby in his 60th birthday 29th June 2008 Swedish School of Economics and Business Administration Stanton, P., & Stanton, J (2002) Corporate annual reports: research perspectives used Accounting, Auditing & Accountability Journal, 15(4), 478–500 Stewart, T.A (1997) Intellectual Capital: The New Wealth of Organizations New York, Doubleday 77 St-Pierre, J., & Audet, J (2011) Intangible assets and performance Journal of Intellectual Capital, 12(2), 202-223 Sullivan, P.H (2000) Value-Driven Intellectual Capital: How to Convert Intangible Corporate Assets into Market Value New York: John Wiley & Sons Sveiby, K.E (1997) The New Organizational Wealth: Managing and Measuring Knowledge Based Assets San Francisco, Berett-Koehler Swart, J (2006) Intellectual capital: disentangling an enigmatic concept Journal of Intellectual Capital, 7(2), 136-159 Teece, D.J., Pisano, G., & Shuen, A (1997) Dynamic capabilities and strategic management Strategic Management Journal, 18(7), 509-533 Tran, D.B., & Vo, D.H (2018) Should bankers be concerned with intellectual capital? A study of the Thai banking sector Journal of Intellectual Capital, 19(5), 897-914 Tran, N.P., & Vo, D.H (2020) Human capital efficiency and firm performance across sectors in an emerging market Cogent Business & Management, 7(1), 1738832 https://doi.org/10.1080/23311975.2020.1738832 Tran, N.P., Van, L.T.H., & Vo, D.H (2020) The nexus between corporate governance and intellectual capital in Vietnam Journal of Asia Business Studies doi.org/10.1108/JABS-01-2020-0007 Trieu, Q.V (2019) Project Information Document (PID) Vietnam: Strengthening Banking Sector Soundness and Development, P171375 (English) World Bank Group, Washington, DC Užienė, L (2014) Measurement of national intellectual capital: the benchmarking of the baltic countries in the context of Europe, in Cagáňová, D and Čambál, M (Eds), 6th European Conference on Intellectual Capital: ECIC 2014, Academic Conferences and Publishing International Limited, Užienė, pp 283-292 78 Vo, D.H., & Phan, T.B.G (2013) Corporate governance and firm performance: Empirical evidence from listed companies on Ho Chi Minh City Stock Exhange Journal of Economic Development, 275, 1–15 Vo, D.H., & Nguyen, T.M (2014a) The Impact of Corporate Governance on Firm Performance: Empirical Study in Vietnam International Journal of Economics and Finance, 6(6), 1-13 Vo, D.H., & Nguyen, V.T.Y (2014b) Managerial Ownership, Leverage and Dividend Policies: Empirical Evidence from Vietnam’s Listed Firms International Journal of Economics and Finance, 6(5), 274-284 Vu, H.T., Nguyen, D.V., Ho, T.M and Vuong, H.Q (2019) Determinants of Vietnamese Listed Firm Performance: Competition, Wage, CEO, Firm Size, Age, and International Trade Journal of Risk and Financial Management, 12(2), 62 http://doi:10.3390/jrfm12020062 Kojima Koji, Bishnu Kumar Adhikary, Le Tram (2020) Corporate Governance and Firm Performance: A Comparative Analysis between Listed Family and NonFamily Firms in Japan Journal of Risk and Financial, Management, 13, 215 http://doi:10.3390/jrfm13090215 Wenerfelt, B (1984) A resource-based view of the firm Strategic Management Journal, 5, 171-180 Westberg, P.B & Sullivan, P.H (1998) In search of a new paradigm In: P.H Sullivan (Ed.), Profiting from Intellectual Capital: extracting value form innovation New York: Wiley & Sons White, G., Lee, A., Yuningsih, Y., Nielsen, C., & Nikolaj Bukh, P (2010) The nature and extent of voluntary intellectual capital disclosures by Australian and UK biotechnology companies Journal of Intellectual Capital, 11(4), 519–536 79 Wiklund, J., & Shepherd, D (2003) Knowledge-Based Resources, Entrepreneurial Orientation, and the Performance of Small and Mediumm-sized Businesses Strategic Management Journal, 24, 1307-1314 World Bank (2020a) Overview Retrieved from: https://www.worldbank.org/en/country/vietnam/overview World Bank (2020b) World Development Indicators Retrieved from: https://databank.worldbank.org/source/world-development-indicators# Xia, T., & Niu, J (2010) A Study on the Measurement of Regional Intellectual Capital 2010 International Conference on E-Product E-Service and EEntertainment doi:10.1109/iceee.2010.5660831 Xu, J., & Li, J (2019) The impact of intellectual capital on SMEs’ performance in China: Empirical evidence from non-high-tech vs high-tech SMEs Journal of Intellectual Capital, 20(4), 488-509 Xu, J., & Wang, B (2019) Intellectual capital performance of the textile industry in emerging markets: A comparison with China and South Korea Sustainability, 11(8), 2354 doi:10.3390/su11082354 Yang, F J., Lin, C.-W., & Chang, Y.-N (2009) The linkage between corporate social performance and corporate financial performance African Journal of Business Management, 44, 406–413 Yao, H., Haris, M., Tariq, G., Javaid, H M., & Khan, M A S (2019) Intellectual capital, profitability, and productivity: Evidence from Pakistani financial institutions Sustainability, 11(14), 3842 doi:10.3390/su11143842 Yeung, J.C.K (2018) Nonlinear Effect of Board Size on Corporate Performance: Impact of the Cultural Backgrounds of Directors in Hong Kong AsiaPacific Journal of Financial Studies, 47(1), 107–31 80 Ying, Q., Hassan, H., & Ahmad, H (2019) The Role of a Manager’s Intangible Capabilities in Resource Acquisition and Sustainable Competitive Performance Sustainability, 11, 527 Yuthas, K., Rogers, R., & Dillard, J (2002) Communicative and Corporate Annual Reports Journal of Business Ethics, 41(1), 141–157 Zhang, D., Shi, X., & Sheng, Y (2015) Comprehensive measurement of energy market integration in East Asia: An application of dynamic principal component analysis Energy Economics, 52, 299-305 Zhang, X B., Tran, D P., Mutuc, E B., & Tsai, F S (2021) Intellectual Capital and Financial Performance: Comparison With Financial and Pharmaceutical Industries in Vietnam doi:10.3389/fpsyg.2021.595615 Frontiers in Psychology, 12, 595615 81 Phụ lục Bảng phân tích tương quan biến ROA ROE MVAIC HCE SCE CEE RCE BSIZE BCOM BREM HOLD SIZE LEV BSIZE BCOM BREM HOLD SIZE LEV ROA 1.0000 0.8402 0.0000 0.7465 0.0000 0.7567 0.0000 0.4762 0.0000 0.9361 0.0000 -0.1353 0.1795 -0.0482 0.6253 0.0678 0.4917 0.2293 0.0165 -0.0559 0.5713 0.1624 0.0885 -0.1214 0.2042 BSIZE 1.0000 -0.0593 0.5477 0.3986 0.0000 0.1710 0.0811 0.2900 0.0027 0.0742 0.4521 ROE VAIC HCE SCE CEE RCE 1.0000 0.6929 0.0000 0.6935 0.0000 0.4177 0.0000 0.7587 0.0000 -0.1420 0.1589 -0.0064 0.9485 0.0781 0.4281 0.1902 0.0476 0.0984 0.3179 0.3459 0.0002 -0.0417 0.6642 BCOM 1.0000 0.9855 0.0000 0.5799 0.0000 0.5708 0.0000 -0.2160 0.0309 0.0325 0.7424 -0.2117 0.0302 0.1132 0.2414 -0.0130 0.8954 0.1893 0.0466 -0.1829 0.0547 BREM 1.0000 0.5983 0.0000 0.5179 0.0000 -0.3305 0.0008 -0.0478 0.6318 -0.1975 0.0455 0.0016 0.9866 -0.0282 0.7770 0.0574 0.5533 -0.3358 0.0004 HOLD 1.0000 0.3107 0.0010 -0.4226 0.0000 -0.0918 0.3565 -0.1966 0.0466 -0.0967 0.3216 -0.0148 0.8818 0.0108 0.9115 -0.1547 0.1082 SIZE 1.0000 -0.0257 0.8000 -0.0142 0.8853 0.1610 0.1009 0.3024 0.0014 -0.0799 0.4178 0.1820 0.0559 0.0045 0.9627 LEV 1.0000 0.1316 0.1851 -0.3524 0.0002 -0.0251 0.7995 0.0741 0.4526 1.0000 0.0518 0.6036 0.5135 0.0000 0.2195 0.0219 1.0000 0.5348 0.0000 0.2863 0.0031 1.0000 0.5137 0.0000 1.0000 1.0000 0.2116 0.0375 0.0259 0.8014 0.4746 0.0000 0.0078 0.9392 0.3474 0.0004 0.1949 0.0520 82 Mơ hình 1: tác động vốn trí tuệ quản trị cơng ty đến ROA Kết hồi quy mơ hình 1: ROA ROA L1 MVAIC BSIZE BCOM BREM HOLD SIZE LEV _cons Coef Std.Err t 0.308273 0.118925 0.007247 0.000627 -0.00039 0.000738 0.040585 0.016004 6.16E-06 5.16E-05 0.010034 0.005057 -0.01115 0.002784 0.03014 0.007983 0.0217 0.016146 Group variable: ID Time variable : YEAR Number of instruments = 16 F(8, 13) = 465.27 Prob > F = 0.000 2.59 11.56 -0.53 2.54 0.12 1.98 -4.01 3.78 1.34 P>|t| [95% Conf Interval] 0.022 0.0513519 0.565195 0.0058926 0.008601 0.602 -0.0019885 0.0012 0.025 0.0060112 0.07516 0.907 -0.0001054 0.000118 0.069 -0.0008909 0.020959 0.001 -0.0171676 -0.00514 0.002 0.0128931 0.047386 0.202 -0.0131805 0.05658 Number of obs = 91 Number of groups = 14 Obs per group: = avg = 6.50 max = Mơ hình 2: tác động vốn trí tuệ quản trị cơng ty đến ROE Kết hồi quy mơ hình 3: ROE ROE L1 MVAIC BSIZE BCOM BREM HOLD SIZE LEV _cons Coef Std.Err 0.123745 0.151859 0.072313 0.012527 0.007933 0.009359 0.11241 0.206638 -0.00201 0.001132 -0.12721 0.06078 0.119501 0.080251 0.037642 0.152643 -0.79283 0.372712 Group variable: ID Time variable : YEAR Number of instruments = 23 F(8, 13) = 16.37 Prob > F = 0.000 t P>|t| [95% Conf Interval] 0.81 0.43 -0.2043277 0.4518168 5.77 0.0452505 0.0993745 0.85 0.412 -0.0122851 0.028152 0.54 0.596 -0.3340039 0.5588229 -1.77 0.099 -0.0044536 0.0004372 -2.09 0.057 -0.258521 0.0040943 1.49 0.16 -0.0538702 0.292873 0.25 0.809 -0.2921242 0.3674074 -2.13 0.053 -1.598028 0.0123614 Number of obs = Number of groups = Obs per group: = avg = 6.50 max = 91 14 4 Mơ hình 3: tác động thành phần vốn trí tuệ quản trị cơng ty đến ROA Kết hồi quy mơ hình 2: 83 ROA ROA L1 BSIZE BCOM BREM HOLD HCE SCE CEE RCE SIZE LEV _cons Coef Std.Err -0.07334 0.052803 0.000275 0.000195 0.013734 0.006724 -2.9E-05 2.99E-05 0.005365 0.003512 0.003822 0.000962 -0.00354 0.00366 0.627539 0.063379 0.001121 0.003318 0.000518 0.001637 -0.00519 0.005836 -0.01263 0.007543 Group variable: ID Time variable : YEAR Number of instruments = 29 F(11, 13) = 1773.80 Prob > F = 0.000 t P>|t| [95% Conf Interval] -1.39 0.188 -0.18741 0.0407351 1.41 0.182 -0.00015 0.0006948 2.04 0.062 -0.00079 0.0282595 -0.96 0.355 -9.3E-05 0.0000359 1.53 0.151 -0.00222 0.0129512 3.97 0.002 0.001744 0.0059009 -0.97 0.351 -0.01145 0.0043699 9.9 0.490618 0.7644595 0.34 0.741 -0.00605 0.0082902 0.32 0.757 -0.00302 0.0040555 -0.89 0.39 -0.0178 0.0074145 -1.67 0.118 -0.02892 0.0036695 Number of obs = Number of groups = Obs per group: = avg = 6.21 max = 87 14 Mô hình 4: tác động thành phần vốn trí tuệ quản trị công ty đến ROE Kết hồi quy mơ hình 4: ROE ROE L1 BSIZE BCOM BREM HOLD HCE SCE CEE RCE SIZE LEV _cons Coef Std.Err -0.55457 0.461043 -0.00437 0.007684 -0.58999 0.471522 0.001195 0.002165 -0.27908 0.24212 -0.03091 0.085486 0.344458 0.257847 7.517533 5.575788 -0.49945 0.409205 0.262267 0.159286 0.010417 0.257699 -1.19871 0.581309 Group variable: ID Time variable : YEAR Number of instruments = 29 F(11, 13) = 13.15 Prob > F = 0.000 t P>|t| [95% Conf Interval] -1.2 0.25 -1.550593 0.4414541 -0.57 0.579 -0.0209738 0.0122272 -1.25 0.233 -1.608652 0.4286682 0.55 0.59 -0.0034817 0.0058725 -1.15 0.27 -0.8021519 0.2439853 -0.36 0.724 -0.2155868 0.1537745 1.34 0.204 -0.2125865 0.901503 1.35 0.091 -4.528224 19.56329 -1.22 0.244 -1.383486 0.3845795 1.65 0.124 -0.0818486 0.6063831 0.04 0.968 -0.5463075 0.5671423 -2.06 0.6 -2.454547 0.0571362 Number of obs = Number of groups = Obs per group: = avg = 6.21 max = 87 14 ... quản trị công ty hiệu vốn trí tuệ với hiệu hoạt động tài ngân hàng 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu nhằm xem xét tác động hiệu sử dụng vốn trí tuệ quản trị công ty đến hoạt động ngân hàng Việt. .. động ngân hàng Việt Nam ▪ Lượng hóa mức độ tác động vốn trí tuệ quản trị công ty hiệu hoạt động ngân hàng Việt Nam ▪ Đề xuất số gợi ý sách nhằm cải thiện nâng cao hiệu vốn trí tuệ chế quản trị công. .. câu hỏi sau: ▪ Vốn trí tuệ quản trị cơng ty có mối tương quan hiệu hoạt động ngân hàng Việt Nam? ▪ Mức độ tác động vốn trí tuệ quản trị cơng ty hiệu hoạt động ngân hàng Việt Nam nào? ▪ Những hàm