Đồ án Phân tích cổ phiếu GMD Niêm yết trên Sàn Giao dịch chứng khoán TP.HCM

BỘ GIAO THÔNG VẬN TẢI TRƯỜNG ĐẠI HỌC GIAO THÔNG VẬN TẢI TP.HCM KHOA KINH TẾ VẬN TẢI LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU GMD - NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM NGHÀNH : KINH TẾ VẬN TẢI CHUYÊN NGHÀNH: KINH TẾ VẬN TẢI BIỂN Giảng viên hướng dẫn : T.S Phạm Thị Nga Sinh viên thực : Bùi Thị Hương MSSV : 16H4010011 Khóa : 2016 - 2020 LỜI CẢM ƠN Lời em xin gửi lời cảm ơn chân thành tri ân sâu sắc đến Ban Giám hiệu nhà trường quý thầy cô Trường đại học Giao Thông Vận Tải thành phố Hồ Chí Minh, đặc biệt quý thầy khoa Kinh Tế Vận Tải tận tình truyền đạt kiến thức kinh nghiệm quý báu suốt thời gian gần bốn năm theo học tập trường Với kiến thức tiếp thu trình học khơng tảng q trình viết luận văn mà hành trang quý báu để em bước vào môi trường thực tiễn, cọ xát thực tế cách vững tự tin Đặc biệt, em xin gửi đến TS Phạm Thị Nga người tận tình giúp đỡ, hướng dẫn em suốt trình viết luận văn với lời cảm ơn chân thành sâu sắc Đồng thời, em xin chân thành cảm ơn đến Công ty Cổ phần Gemadept cho phép em lấy số liệu thơng tin Cơng ty để em hồn thành đề tài luận văn Sau em xin chúc tồn thể q thầy, Trường đại học Giao Thơng Vận Tải thành phố Hồ Chí Minh dồi sức khỏe thành công nghiệp đào tạo hệ sinh viên trường giỏi nghiệp vụ, vững chuyên môn Chúc Công ty Cổ phần Gemadept ngày phát triển mạnh mẽ, đạt nhiều thành tựu giữ vị Công ty Vận Tải & Logistics hàng đầu Việt Nam Với trình độ kiến thức kinh nghiệm hạn chế nên em khơng thể tránh khỏi sai sót, em mong nhận ý kiến đóng góp quý báu quý thầy để kiến thức em ngày hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn ! Bùi Thị Hương LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài:“Phân tích cổ phiếu GMD - niêm yết sàn giao dịch chứng khốn TPHCM” cơng trình nghiên cứu độc lập hướng dẫn giáo viên hướng dẫn: TS Phạm Thị Nga Ngồi khơng có chép người khác Mọi số liệu sử dụng phân tích luận văn kết nghiên cứu em tự tìm hiểu, phân tích cách khách quan, trung thực, có nguồn gốc rõ ràng chưa công bố hình thức Em xin chịu hồn tồn trách nhiệm có khơng trung thực thơng tin sử dụng cơng trình nghiên cứu Tác giả luận văn Bùi Thị Hương MỤC LỤC DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT STT Chữ viết tắt Giải thích EMA Exponential Moving Average GMD Gemadept MA Moving Average SMA Simple Moving Average SSI Công ty cổ phần chứng khoán SSI UBCKNN Uỷ ban chứng khoán nhà nước WMA Weight Moving Average DANH MỤC CÁC BẢNG STT Bảng số Tên bảng Trang 2.1 Cơ cấu thành viên hội đồng quản trị 35 2.2 Cơ cấu vốn cổ đơng ngồi nắm giữ 36 2.3 Cơ sở vật chất công ty GMD 38 2.4 Cơ sở vật chất Cảng ICD Phước Long Cảng Bình 39 Dương 2.5 Cơ sở vật chất Cảng Gemalink, Cảng Nam Hải, Cảng 40 Nam Hải - Đình Vũ, Cảng Nam Đình Vũ 2.6 Cơ sở vật chất kho bãi ICD Phước Long 41 2.7 Các tiêu phân tích cổ phiếu GMD 55 DANH MỤC CÁC HÌNH STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 Hình số 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 1.10 1.11 1.12 1.13 1.14 1.15 1.16 1.17 1.18 1.19 1.20 1.21 1.22 1.23 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.10 2.11 2.12 2.13 3.1 Tên hình Đồ thị đường Đồ thị Đồ thị điểm Cấu trúc đồ thị nến Đồ thị nến Đường xu hướng giá lên Đường xu hướng giá xuống Đường kháng cự trở thành đường chống đỡ Đường chống đỡ trở thành đường kháng cự Mẫu hình đầu hai vai hướng lên Mẫu hình đầu hai vai hướng xuống Mẫu hình ba đỉnh Mẫu hình ba đáy Mẫu hình hai đỉnh Mẫu hình hai đáy Tín hiệu mua bán dựa vào đường MA Đường trung bình tỷ trọng tuyến tính WMA Đường trung bình động Đường vịng cung Fibonacci Đường rẽ quạt Fibonacci Đường vạch Fibonacci Miền thời gian Fibonacci Đồ thị giá khối lượng giao dịch Chức kinh doanh GMD Sơ đồ cấu tổ chức công ty GMD Biểu đồ cấu vốn cổ đông GMD Biểu đồ cấu nhân theo giới tính GMD Đồ thị giá cổ phiếu GMD (01/01/2020 - 30/06/2020) Đồ thị tháng giá GMD tháng đầu năm 2020 Đồ thị tuần giá GMD tháng đầu năm 2020 Lịch sử giá giao dịch GMD từ 17/03/2020 - 01/04/2020 Lịch sử giá giao dịch GMD từ 05/05/2020 - 19/05/2020 Đồ thị ngày giá cổ phiếu GMD tháng đầu năm 2020 Đồ thị tuần giá cổ phiếu GMD tháng đầu năm 2020 Đồ thị tuần giá cổ phiếu GMD tháng đầu năm 2020 Đồ thị ngày giá cổ phiếu GMD tháng đầu năm 2020 Đồ thị ngày giá cổ phiếu GMD tháng đầu năm 2020 Trang 10 11 11 12 13 13 14 15 15 16 16 17 17 17 18 20 21 21 22 22 23 24 24 28 30 37 37 58 59 60 60 61 62 63 64 65 70 CHƯƠNG 01: CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CƠNG TY············· 1.1 Cơ sở lý luận phân tích cổ phiếu cơng ty··············································· 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm cổ phiếu phổ thông·········································· 1.1.2 Các loại cổ phiếu phổ thông công ty········································ 1.1.3 Ý nghĩa, mục đích phân tích cổ phiếu cơng ty···································· 1.1.4 Nội dung phân tích cổ phiếu cơng ty··············································· 1.1.5 Các tiêu phân tích cổ phiếu cơng ty··································· 1.1.5.1 Các nhóm tiêu phân tích cổ phiếu······················· 1.1.6 Các học thuyết phân tích kỹ thuật cơng ty···································· 1.1.6.1 Lý thuyết Dow·································································· 1.1.6.2 Lý thuyết đồ thị (Stock charts)··············································· 10 1.1.6.3 Lý thuyết đường xu hướng (Trend Line), đường chống đỡ (Suport Line) đường kháng cự (Resistance Line)··················· 13 1.1.6.4 Mẫu hình đảo chiều phân tích kỹ thuật (Reversal chart patterns)··········································································· 15 1.1.6.5 Đường trung bình 50 ngày, đường trung bình 100 ngày (Moving average)································································ 18 1.1.6.6 Lý thuyết Fibonacci···························································· 21 1.1.6.7 Học thuyết mối quan hệ giá khối lượng mua bán (Relationship between price and volume)····································24 CHƯƠNG 02: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN GEMADEPT VÀ PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU GMD········································ 26 2.1 Giới thiệu tổng quan công ty Cổ phần Gemadept·····································26 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty·······································26 2.1.2 Chức kinh doanh công ty·················································· 28 2.1.3 Sơ đồ cấu tổ chức công ty···················································· 30 2.1.4 Số lượng cấu nhân công ty············································37 2.1.5 Cơ sở vật chất kỹ thuật chủ yếu công ty······································· 38 2.1.6 Khách hàng thị trường công ty·············································· 42 2.1.7 Thuận lợi khó khăn hoạt động sản xuất kinh doanh cơng ty năm 2019······································································· 43 2.2 Phân tích yếu tố môi trường vi mô - vĩ mô tháng đầu năm 2020············· 45 2.2.1 Môi trường vĩ mô······································································ 45 2.2.2 Môi trường vi mô······································································ 48 2.3 Phân tích cổ phiếu GMD··························································52 2.3.1 Phân tích nhóm tiêu quy mô huy động vốn································ 53 2.3.2 Phân tích tiêu tốn·····················································53 2.3.3 Phân tích nhóm tiêu tỷ số hoạt động sinh lợi··························· 55 2.3.4 Phân tích tiêu đánh giá cổ phiếu············································ 56 2.4 Phân tích kỹ thuật cổ phiếu GMD························································58 2.4.1 Phân tích kỹ thuật cổ phiếu GMD sử dụng học thuyết Dow·····················58 2.4.2 Sử dụng lý thuyết Fibonacci xác định mức kháng cự mức chống đỡ······· 59 2.4.3 Phân tích kỹ thuật cổ phiếu GMD sử dụng học thuyết mối quan hệ khối lượng giá································································· 60 2.2.4 Phân tích kỹ thuật cổ phiếu GMD sử dụng đường trung bình 50 ngày, 20 ngày············································································62 2.2.5 Phân tích kỹ thuật cổ phiếu GMD sử dụng học thuyết mẫu hình đảo chiều phân tích kỹ thuật··················································· 63 CHƯƠNG 03: KẾT LUẬN KHI ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU GMD·························· 66 3.1 Kế hoạch thực sản xuất kinh doanh công ty năm 2020·····················66 3.2 Kết luận đầu tư cổ phiếu GMD······················································ 67 TÀI LIỆU THAM KHẢO······································································ 72 PHỤ LỤC···························································································73 BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN GEMADEPT·····················80 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Sự đời mơ hình Cơng ty Cổ phần làm thay đổi mặt vai trò thị trường chứng khốn thị trường tài Việt Nam Cơng ty Cổ phần hình thành phát triển qua phương thức huy động vốn thị trường chứng khoán Việc phát hành trái phiếu đặc biệt cổ phiếu công ty loại chứng khốn khác giúp cơng ty cổ phần có ưu vốn so với loại hình doanh nghiệp khác Trong phạm vi đề tài phân tích vào cổ phiếu phổ thơng công ty Khi kinh tế rơi vào khủng hoảng, lạm phát, lãi suất thị trường giảm Việc nhà đầu tư cần phải làm tìm cho kênh đầu tư hiệu để tối đa đồng vốn Cổ phiếu công ty tạo hội tốt cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận Với đa dạng thị trường, nhà đầu tư lựa chọn cho cổ phiếu công ty tốt Nhưng, song hành với lợi nhuận tiềm ẩn rủi ro đòi hỏi nhà đầu tư cổ phiếu cơng ty phải có kiến thức kinh nghiệm đầu tư cổ phiếu Tham gia vào thị trường chứng khốn đặc biệt cổ phiếu cơng ty giúp cho nhà đầu tư hiểu sâu thị trường tài Khi kinh tế nước giới bị tác động nhà đầu tư cảm nhận rõ thay đổi thị trường chứng khốn, từ có nhìn sâu rộng thị trường tiến hành mua/bán thời điểm nên rút khỏi thị trường Việc lựa chọn cổ phiếu GMD Cơng ty Cổ phần Gemadept Đầu tiên là cổ phiếu niêm yết sớm thị trường chứng khoán từ 2002 đến nay, trải qua nhiều biến động thị trường Công ty ln giữ vững vị sàn chứng khoán ngày phát triển chiếm nhiều quan tâm nhà đầu tư nước nước ngồi Thứ hai cơng ty hoạt động ngành Vận tải - Kho bãi ngành có liên quan nhiều đến kiến thức mà sinh viên ngành Kinh tế Vận Tải Biển học trường, đặc biệt môn “Thực tập Doanh nghiệp Vận tải biển” nhà trường tạo hội cho tập thể lớp KT16CLCA,B gặp gỡ trực tiếp với Giám đốc Gemadept Shipping, Chuyên gia: Dương Quang Hòa Sau buổi gặp gỡ vị Giám đốc chia sẻ cổ phiếu GMD đáng để đầu tư Nhờ nguồn cảm hứng nên em định lựa chọn đề tài phân tích cổ phiếu GMD Phân tích cổ phiếu cơng ty cho ta thấy tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh công ty tốt lên hay giảm xuống, đánh giá thực trạng công ty việc quản lý nguồn tài nguyên, thực sách có hiệu hay lãng phí, Để nhà đầu tư tin tưởng định đồng hành đầu tư dài hạn công ty hay không Mục tiêu nghiên cứu Tập sở lý luận phân tích cổ phiếu phổ thơng cơng ty Phân tích cổ phiếu GMD tháng đầu năm 2020 để định đầu tư cổ phiếu GMD Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: Phân tích cổ phiếu phổ thơng GMD Phạm vi nghiên cứu: - Không gian: Công ty Cổ phần Gemadept - Thời gian: tháng đầu năm 2020 Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp Phân tích Phân tích kỹ thuật cổ phiếu cơng ty Bố cục đề tài Ngoài mở bài, danh mục kèm lời kết luận, luận văn chia thành chương:  Chương 1: Cơ Sở Lý Luận Phân Tích Cổ Phiếu Cơng Ty  Chương 2: Phân Tích Cổ Phiếu GMD tháng đầu năm 2020  Chương 3: Kết luận đầu tư cổ phiếu GMD CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CƠNG TY CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU CÔNG TY 1.1 Cơ sở lý luận phân tích cổ phiếu cơng ty 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm cổ phiếu phổ thông ♦ Khái niệm cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành (3, tr.117) ♦ Khái niệm cổ phiếu phổ thông Cổ phiếu phổ thông giấy chứng nhận cổ phần, xác nhận quyền sở hữu cổ đông, công ty cổ phần Người mua cổ phiếu phổ thông trở thành cổ đông phổ thông hay cổ đông thường Cổ đông nắm giữ cổ phiếu thường người chủ doanh nghiệp nên người trực tiếp thụ hưởng kết sản xuất kinh doanh lãnh chịu rủi ro kinh doanh, cổ phiếu phổ thơng có đặc điểm sau (3, tr.117) ♦ Đặc điểm Cổ phiếu chứng nhận góp vốn khơng có kỳ hạn khơng hồn vốn Cổ tức cổ phiếu phổ thông thường tùy vào kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, khơng cố định Khi doanh nghiệp làm ăn phát đạt, cổ đông hưởng lợi nhuận cao nhiều so với loại chứng khốn khác có lãi suất cố định Nhưng ngược lại cổ tức thấp khơng có cơng ty làm ăn thua lỗ Khi công ty bị phá sản, cổ đông phổ thông người cuối hưởng giá trị lại tài sản lý Giá cổ phiếu biến động nhanh nhạy đặc biệt thị trường thứ cấp, nhiều nhân tố nhân tố hiệu kinh doanh giá trị thị trường công ty Cổ đông phổ thông quyền: Bỏ phiếu bầu, kiểm soát, nhận cổ tức (nếu có), mua trước cổ phiếu phát hành thêm 1.1.2 Các loại cổ phiếu phổ thông công ty Phần lớn cổ phiếu công ty cổ phần cổ phiếu phổ thông với đặc điểm trên, công ty phát hành loại cổ phiếu phổ thông khác, Trang số với đặc điểm riêng từ khác biệt có liên quan đến quyền bầu cử hay quyền hưởng cổ tức Các loại cổ phiếu phổ biến công ty gồm:  Số cổ phiếu phát hành (Authorized stocks): Là lượng cổ phiếu mà công ty UBCKNN cho phép phát hành  Số cổ phiếu phát hành (Issued stocks): Cơng ty thường phát hành số cổ phiếu phép phát hành  Số cổ phiếu quỹ (Treasury stocks): Là số cổ phiếu công ty mua lại sau phát hành thị trường Các cổ phiếu quỹ thời gian nắm giữ không nhận cổ tức Và cổ phiếu quỹ khơng có quyền bỏ phiếu bầu, không quyền mua cổ phiếu phát hành công ty phát hành thêm cổ phiếu Cổ phiếu quỹ công ty giữ lại vô thời hạn Được quyền bán thị trường hủy bỏ  Số cổ phiếu lưu hành (Outstanding stocks): Là số chênh lệch số cổ phiếu phát hành số cổ phiếu quỹ Số cổ phiếu luu hành nhận cổ tức, quyền bỏ phiếu bầu, quyền mua cổ phiếu phát hành công ty phát hành thêm cổ phiếu  Số cổ phiếu cổ đông nội nắm giữ (Insiders Stocks)  Số cổ phiếu lưu động (Floating Stocks): Cổ phiếu lưu động tính cách lấy tổng số lượng cổ phiếu lưu hành công ty trừ cho số lượng cổ phiếu nội cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng  Số cổ phiếu chưa phát hành (Unissued Stocks): Là số cổ phiếu phép phát hành mà công ty chưa phát hành thị trường 1.1.3 Ý nghĩa, mục đích phân tích cổ phiếu cơng ty  Ý nghĩa Phân tích cổ phiếu cơng ty bước đầu cho hoạt động đầu tư chứng khoán nói chung đầu tư cổ phiếu nói riêng Phân tích cổ phiếu giúp cho nhà đầu tư cổ phiếu lựa chọn định đầu tư chứng khốn có hiệu nhất, mang lại lợi nhuận tối đa với rủi ro tối thiểu Thơng qua q trình phân tích cổ phiếu công ty, nhà đầu tư làm rõ cho lựa chọn định đầu tư Phân tích cổ phiếu cơng ty trả lời câu hỏi: nên đầu tư, nên đầu tư vào cổ phiếu với giá sao, nên rút khỏi thị trường Để có kết đầu tư hiệu việc phân tích cổ phiếu cần tiến hành cách cụ thể, khoa học Trang số  Mục đích − Đánh giá “Chất lượng” cổ phiếu Thơng qua q trình phân tích cổ phiếu cơng ty mà cụ thể phân tích tiêu tài thẩm định giá trị loại cổ phiếu giao dịch thị trường chứng khốn Từ đánh giá cổ phiếu “đắt” hay “rẻ”, thị trường đánh giá giá trị chưa Nếu thị trường đánh giá thấp so với giá trị thực cổ phiếu thực hội để đầu tư vào cổ phiếu giá trị chắn tăng tương lai Ngược lại thị trường đánh cao so với giá trị thật khơng nên đầu tư vào cổ phiếu − Đánh giá mức độ rủi ro cổ phiếu Mức độ rủi ro cổ phiếu rủi ro giá, khoản cổ tức hay rủi ro mặt tài cơng ty làm cho giá cổ phiếu sụt giảm nhanh chóng dẫn tới phá sản Việc phân tích số tài xác định mức độ rủi ro đầu tư vào loại cổ phiếu − Lựa chọn xây dựng danh mục đầu tư Có câu cửa miệng hay nhà đầu tư cổ phiếu “không nên bỏ trứng vào giỏ” Để đẩu tư cách có hiệu cần xây dựng danh mục loại cổ phiếu đầu tư nhằm phân tán rủi ro, tránh rủi ro “trắng tay” đầu tư loại cổ phiếu − Lựa chọn thời điểm mua bán cổ phiếu Đây yếu tố then chốt để mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư cổ phiếu Việc xác định thời điểm tốt để tiến hành mua, nên bán nên đứng thị trường nói khơng dễ dàng Nếu khơng có đầu tỉnh táo, nhạy bén với kinh nghiệm phân tích giá cổ phiếu cách vững xác suất đầu tư sai thời điểm dẫn tới thua lỗ điều tránh khỏi 1.1.4 Nội dung phân tích cổ phiếu cơng ty Nội dung phân tích cổ phiếu cơng ty gồm: − Phân tích sở phân tích tiêu thơng qua báo cáo tài doanh nghiệp để đánh giá lựa chọn xây dựng danh mục đầu tư − Phân tích kỹ thuật dựa sở lựa chọn xây dựng danh mục cổ phiếu đầu tư, để tiến hành đầu tư tức lựa chọn thời điểm mua/bán nhà đầu tư cần phải phân tích kỹ thuật đồ thị giá cổ phiếu cơng cụ phân tích kỹ thuật hợp lý để lựa chọn thời điểm mua/bán cổ phiếu Trang số 1.1.5 Các tiêu phân tích cổ phiếu cơng ty Phân tích phân tích tình hình tài cơng ty cổ phần lưu hành, dựa vào báo cáo tài cơng ty như: • Bảng cân đối kế tốn • Bảng báo cáo kết hoạt động sản xuất kinh doanh • Báo cáo lưu chuyển tiền tệ • Báo cáo vốn cổ đơng 1.1.5.1 Các nhóm tiêu phân tích cổ phiếu  Nhóm tiêu quy mơ huy động vốn − Tỷ lệ huy động vốn cổ phiếu ưu đãi Rcpuđ  V V cpuđ  100% dh Trong đó: V cpuđ V dh : Tổng vốn cổ phần ưu đãi : Tổng vốn dài hạn − Tỷ lệ huy động vốn trái phiếu Rtp  N V dh  100% dh Trong đó: N dh : Tổng nợ dài hạn − Tỷ lệ huy động dài hạn Rcppt  V mg   Vtđ  Lđl V dh Trong đó: Vmg : Tổng giá trị cổ phiếu theo mệnh giá V td Lđl : Tổng giá trị thặng dư : Lợi nhuận để lại Trang số − Tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu N RN / E  dh Ec Ec : Vốn cổ đông phổ thông  Nhóm tiêu tốn − Vốn hoạt động TSNH  N ngh TSNH : Tài sản ngắn hạn − Hệ số toán thời Rttht  TSLĐ & ĐTNH N ngh Trong đó: TSLĐ & ĐTNH : Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn N ngh : Nợ ngắn hạn − Hệ số toán nhanh Rttnh  TSLĐ  TK N ngh Trong đó: TK : Tồn kho − Hệ số toán tiền Rttbt  TM & CKTĐ N ngh Trong đó: TM&CKTĐ: Tiền mặt khoản tương đương tiền  Nhóm tiêu hiệu hoạt động − Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ROS  Lstpt S  100% Trong đó: Lstpt : Lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông phổ thông Trang số S : Doanh thu từ HĐSXKD − Tỷ suất lợi nhuận tài sản ROA  Lstpt  TS Trong đó:  TS : Tổng tài sản − Tỷ suất lợi nhuận vốn cổ đông phổ thông ROE  Lstpt Ec Trong đó: Ec : Vốn cổ đơng phổ thơng − Hệ số vòng quay hàng tồn kho N tk  Cs TK Trong đó: Cs : Giá vốn hàng bán  Nhóm tiêu giá trị (valuation ratios) − Lãi suất hành cổ phiếu Yc  div Pm − Cổ tức cổ phiếu div   Div pt N outs Trong đó:  Div N outs : pt : Tổng cổ tức cổ phiếu phổ thông Số lượng cổ phiếu phổ thông lưu hành − Tỷ lệ cổ tức tiền lãi Rdiv  div  100% EPS Trang số − Lợi nhuận cổ phiếu EPS  Lst  Divuđ N outs Trong đó: Divuđ : Cổ tức cổ phiếu ưu đãi − Tỷ lệ P/E P/E  Pm EPS Trong đó: Pm : Giá thị trường cổ phiếu − Giá trị sổ sách cổ phiếu VB  Ec N outs − Tỷ lệ giá thị trường giá trị sổ sách cổ phiếu P/B  Pm VB − Hệ số nợ thu hồi nợ R pt  PT  360 S Trong đó: PT: Phải thu khách hàng 1.1.6 Các học thuyết phân tích kỹ thuật cơng ty 1.1.6.1 Lý thuyết Dow Lý thuyết Dow sở cho nghiên cứu kĩ thuật thị trường Mặc dù thường bị coi trễ so với thị trường bị người chống đối dựa vào để trích đơng đảo người quan tâm đến tôn trọng Rất nhiều người, dù hay nhiều có sử dụng lý thuyết cho việc đề cho riêng quan điểm đầu tư không nhận chất Lý thuyết Dow hồn tồn mang “tính kỹ thuật” Khi nghiên cứu lý thuyết Dow có nguyên lý quan trọng sau: Trang số  Giá phản ánh tất hành động thị trường Nguyên lý nói lên rằng: thay đổi mức giá đóng cửa ngày phản ánh cách nhìn tổng hợp tình cảm (sợ hãi, hy vọng, mong đợi) tất người tham gia vào thị trường chứng khoán, nhà đầu tư đại nhà đầu tư tiềm Vì mà giả định quy trình phản ánh tất hành động thị trường biết đến dự đốn được, điều tác động tới mối quan hệ cung cầu cổ phiếu Mặc dù hành động giá rõ ràng đoán được, việc sảy hành động đánh giá cách nhanh chóng hàm ý hành động phản ánh Tất thơng tin có sẵn thị trường như: thông báo việc tăng giảm lãi suất, doanh thu, thu nhập, sản lượng dầu thơ hay chí việc bầu cử tổng thống dù tốt hay xấu gây tác động đến giá cổ phiếu thị trường chứng khoán Các hành động giá thị trường thường khó đốn đơi giá cổ phiếu phản ánh tiêu cực tin tốt  Ba khuynh hướng dịch chuyển giá thị trường cổ phiếu Trên thị trường chứng khốn có ba dịch chuyển lúc: − Khuynh hướng (Primary trend) hay gọi dịch chuyển tạo hình xu hướng gồm hai loại xu hướng: xu hướng đầu giá lên (Bull market) xu hướng đầu giá xuống (Bear market) Sự dịch chuyển thường kéo dài năm vài năm Thị trường đầu giá xuống gia giảm kéo dài ngừng lại có phục hồi đáng kể giá cổ phiếu Thị trường đầu giá xuống bỏ kỳ vọng mà theo cổ phiếu mua vào Giai đoạn thứ hai tiến triển có sụt giảm mức độ hoạt động kinh doanh lơi nhuận Thị trường đầu giá lên dịch chuyển lên cách rộng lớn, mức trung bình 18 tháng, bị gián đoạn phản ứng thứ cấp Thị trường đầu giá lên bắt đầu mức giá trung bình phản ánh thơng tin có coi tồi tệ nhất, tin tưởng tương lai bắt đầu phục hồi Giai đoạn thứ hai thị trường giá lên phản ứng cổ phiếu cải thiện điều kiện kinh doanh biết đến, giai đoạn thứ ba giao đoạn cuối lại mở từ tin tưởng mức đầu cổ phiếu tăng giá dự đoán mà thơng thường minh chứng tính khơng thực tế Trang số − Khuynh hướng thứ cấp (Secondary trend) hay dịch chuyển trung gian: định nghĩa sụt giảm quan trọng thị trường đầu giá lên tăng giá quan trọng thị trường đầu giá xuống, thường kéo dài từ tuần tháng Trong suốt chu kỳ này, dịch chuyển nhình chung thối lùi từ 33% đến 66% mức thay đổi giá từ điểm kết thúc phản ứng thứ cấp có trước − Khuynh hướng thứ yếu (Minor trend): dịch chuyển hình thành nên dịch chuyển dịch chuyển thứ cấp Sự dịch chuyển nhỏ kéo dài từ khoảng vài khơng q tuần, khơng có giá trị dự báo nhà đầu tư dài hạn  Đường xu hướng dịch chuyển Một đường xu hướng thường xảy giai đoạn riêng biệt: giai đoạn tích lũy, giai đoạn tham gia công chúng, giai đoạn phân phối − Giai đoạn tích lũy thể việc mua có hiểu biết nhà đầu tư tinh thông Nếu xu hướng trước xu hướng giảm, điểm nhà đầu tư tinh thông nhận thị trường tiêu hóa hết thơng tin xấu − Giai đoạn tham gia công chúng giai đoạn mà hầu hết nhà theo sau xu hướng phân tích kỹ thuật bắt đầu tham gia vào thị trường, xảy mức giá bắt đầu tăng cách nhanh chóng tin tức kinh doanh cải thiện − Giai đoạn phân phối sảy tờ báo bắt đầu đưa tin câu chuyện thị trường đầu giá lên; tin tức kinh tế bắt đầu tốt lên; khối lượng có tính chất đầu tham gia công chúng gia tăng Suốt giai đoạn này, nhà đầu tư có hiểu biết bắt đầu tích lũy đến gần đáy thị trường đầu giá xuống (khi khơng cịn muốn mua) bắt đầu phân phối trước người khác bán  Mối quan hệ giá khối lượng tạo tảng Mối quan hệ khối lượng tăng giá phục hồi thu hẹp giá giảm Nếu khối lượng trở nên ứ đọng giá tăng gia tăng giá giảm, lời cảnh báo cho xu hướng sớm bị đảo chiều Nguyên tắc đượ sử dụng thông tin tảng chứng thuyết phục đảo ngược xu hướng đưa theo giá mức trung bình tương ứng Trang số  Hành động giá xác định xu hướng Các dấu tăng giá đưa tăng giá liên tiếp tạo đỉnh đáy giảm giá xen vào cao đáy trước Ngược lại, dấu hiệu giảm giá xuất phát từ chuỗi đỉnh đáy giảm dần Từ hình mẫu đỉnh đáy xác định xu hướng hình thành  Hai số bình quân phải xác nhận Một nguyên tắc quan trọng lý thuyết Dow dịch chuyển hai số bình qn nghành cơng nghiệp (Industrial) số nghành giao thông vận tải (Transportation) nên quan tâm nhau, nghĩa hai số phải củng cố lẫn Nhu cầu hành động phải củng cố lẫn hai số xem thiết yếu, thị trường thực phong vũ biểu tình trạng tương lai doanh nghiệp, nhà đầu tư tăng giá công ty sản xuất hàng hóa lẫn cơng ty vận chuyển hàng hóa kinh tế mở rộng 1.1.6.2 Lý thuyết đồ thị (Stock charts)  Đồ thị đường (Line Chart) Đây loại đồ thị đơn giản tạo cách vẽ đường liền kết nối mức giá đóng cửa liên tục Hình 1.1: Đồ thị đường Trang số 10  Đồ thị (Bar chart) Trên Thị trường chứng khoán đại giới chuyên viên phân tích thường dùng đồ thị phân tích chủ yếu lý tính ưu việt phản ánh rõ nét biến động giá chứng khốn Hình 1.2: Đồ thị Loại biểu đồ thường áp dụng để phân tích Thị trường chứng khoán đại khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh liên tục, độ dao động giá chứng khoán phiên giao dịch tương đối lớn  Đồ thị điểm (Point and figure chart Đồ thị điểm hình cơng cụ trực quan mô tả chuyển động giá Chỉ giá dịch chuyển ghi nhận lại đồ thị Cột X cột tăng giá cột giảm giá Khi nhìn vào đồ thị điểm hình nhà đầu tư thấy tín hiệu mua bán cách xác Cột X lượng vượt cầu, cột nói lượng cầu vượt cung Hình 1.3: Đồ thị điểm Trang số 11 Khi nhìn vào đồ thị điểm hình nhà đầu tư thấy tín hiệu mua bán cách xác Cột X lượng vượt cầu, cột nói lượng cầu vượt cung Đồ thị hình điểm tính tốn sau: Một dấu X điền ô đồ thị mà giá tăng giảm lớn kích thước đơn vị vng đồ thị tùy theo quy định (một có kích thước , , 10 điểm ) mức thay đổi giá nhỏ kích thước vng dấu X khơng vẽ Mỗi cột toàn dấu X toàn dấu Các cột xen kẻ nhau, cột X tới cột Để thay đổi cột luân phiên giá phải đảo ngược theo Ví dụ, kích thước đơn vị ô vuông điểm số lượng đảo ngược ơ, giá phải đảo ngược 15 điểm để thay đổi cột Nghĩa ta cột X , giá phải giảm 15 điểm để chuyển từ cột X thành cột Ngược lại, ta cột giá phải tăng 15 điểm để chuyển từ cột thành cột X Cột X cột đại diện cho xu hướng giá Vì cột thay đổi, giống tín hiệu thay đổi xu hướng giá Khi cột X xuất hiện, giá chắn kéo lên cao Ngược lại cột xuất hiện, giá dịch chuyển xuống thấp Bởi giá phải đảo chiều xu hướng cách tăng giảm lượng tương ứng lượng đảo chiều  Đồ thị nến (Scandlestick chart) Để tạo đô thị nến, phải thu thập liệu gồm giá mở cửa, giá cao nhất, giá thấp giá đóng cửa giai đoạn thời gian mà ta muốn biểu diễn Cái tên đồ thị nến xuất phát từ việc giống đồ thị tạo từ nến nhỏ có bóng mờ đỉnh đáy gọi bấc nến đuôi nến Giá cao đỉnh bóng mờ, giá thấp đáy bóng mờ Nếu giá đóng cửa cổ phiếu cao giá mở cửa thân nến có nàu trắng, giá đóng cửa thấp giá mở cửa thân nến có màu đen Hinh 1.4: Cấu trúc đồ thị nến Trang số 12 So sánh với đồ thị nến, nhiều nhà phân tích đồ thị cho đồ thị nến sống động , chứa nhiều thông tin dễ dàng diễn giải Mỗi nến cung cấp tranh giải mã hành động giá Ngay lập tức, nhà phân tích đồ thị so sánh mối quan hệ giá mở cửa đóng cửa giá cao giá thấp Mà mối quan hệ giá mở cửa giá đóng cửa xem thông tin quan trọng tạo thành chất đồ thị nến Cây nến trắng áp lực mua, nến đen áp lực bán Hình 1.5: Đồ thị nến 1.1.6.3 Lý thuyết đường xu hướng (Trend Line), đường chống đỡ (Suport Line) đường kháng cự (Resistance Line)  Đường xu hướng Đường xu hướng đường chiều hướng giá thị trường Xu hướng có ba loại chiều hướng : xu hướng tăng, xu hướng giảm xu hướng dịch chuyển ngang Cấu trúc đường xu hướng gồm ba loại xu hướng : xu hướng chính, xu hướng trung gian (phản ứng giá cấp 2) xu hướng ngắn hạn Xu hướng kéo dài từ tháng 2, năm Xu hướng trung gian thường kéo dài từ tuần tháng Xu hướng ngắn hạn xảy ngắn tuần Hình 1.6: Đường xu hướng giá lên Cấu trúc đường xu hướng giá lên bao gồm dịch chuyển lên giá (từ lên 1, từ lên 3, từ lên 5), hai dịch chuyển trung gian Trang số 13 xuống (từ xuống từ xuống ), tạo hai đáy cho xu hướng lên Đường thẳng nối điểm hai đáy hình thành đường xu hướng giá lên Hình 1.7: Đường xu hướng giá xuống Tương tự đường xu hướng giá xuống gồm ba dịch chuyển xuống giá ( từ đến 1, từ đến từ đến 5) hai dịch chuyển trung gian lên (từ lên từ lên 4) tạo thành hai đỉnh cho xu hướng giá xuống Đường thẳng nối điểm hai đỉnh 2, tạo thành đường xu hướng giá xuống  Đường chống đỡ kháng cự (Support and Resistance Lines) Đường chống đỡ đơn giản đường thẳng nằm ngang qua mức chống đỡ Trong mức chống đỡ đáy , tức vùng đồ thị thị trường mà áp lực mua mạnh áp lực bán khiến cho giá tăng trở lại Đường kháng cự đường thẳng nằm ngang qua mức kháng cự Trong mức kháng cự đỉnh , tức vùng nằm đồ thị thị trường mà áp lực bán mạnh áp lực mua làm cho giá giảm xuống − Vai trò mức chống đỡ mức kháng cự: Trong chừng mực đó, vừa định nghĩa mức chống đỡ mức đáy trước mức kháng cự mức đỉnh trước Bất kỳ lúc mức chống đỡ kháng cự bị xâm nhập lượng đáng kể, chúng đảo vai trị cho trở nên ngược lại Nói cách khác mức chống đỡ thành mức kháng cự, mức kháng cự trở thành mức chống đỡ Nguyên nhân vấn đề tâm lý ẩn chứa đằng sau mức chống đỡ kháng cự Trong xu hướng tăng, mức kháng cự bị bứt phá biên độ đáng kể trở thành mức chống đỡ Ví dụ cho thấy mức kháng cự điểm bị vượt qua, trở thành mức chống đỡ điểm Trang số 14 Ví dụ cho thấy mức kháng cự điểm bị vượt qua, trở thành mức chống đỡ điểm Hình 1.8: Đường kháng cự trở thành đường chống đỡ Trong xu giảm, mức chống đỡ bị bứt phá biên độ đáng kể trở thành mức kháng cự Mức chống đỡ điểm bị vượt qua trở thành mức kháng cự điểm Hình 1.9: Đường chống đỡ trở thành đường kháng cự 1.1.6.4 Mẫu hình đảo chiều phân tích kỹ thuật (Reversal chart patterns) Hầu hết mẫu hình đảo chiều có đặc điểm chung sau : − Một điều kiện tiên mẫu hình đảo chiều tồn xu hướng trước − Tín hiệu đảo ngược xu hướng xảy thường phá vỡ đường xu hướng − Mẫu hình lớn dịch chuyển giá sau mạnh − Các mẫu hình định thường tồn ngắn biến động mạnh mẫu hình − Các mẫu hình đáy thường có phạm vi dao động giá nhỏ cần thời gian dài đá để hình thành − Khối lượng giao dịch thường quan trọng xu hướng giá lên Trang số 15  Mẫu hình đầu hai vai hướng lên (Head and shoulders top) Đây mẫu hình phổ biến đáng tin cậy tất mẫu hình đảo chiều - mẫu hình đảo chiều đầu vai Hầu hết mẫu hình đảo chiều khác biến tướng mẫu hình đầu vai Ở mẫu hình đầu vai đỉnh tạo thành sau xu hướng giá lên dài hạn trước Hình 1.10: Mẫu hình đầu hai vai hướng lên Mẫu hình tên gọi tạo thành từ vai trái, đầu vai phải  Mẫu hình đầu hai đáy hướng xuống (Head and shoulders bottom) Mẫu hình đầu vai đáy giống tên gọi phản chiếu mẫu hình vai đỉnh Mẫu hình có ba đáy hình thành liên tiếp đáy thấp tạo thành đầu, hai đáy cạn hai bên tạo thành vai trái vai phải Một kết thúc có tính chất định xuyên qua đường viền cổ cần thiết để hồn tất mẫu hình kỹ thuật đo lường tương tự Một khác biệt nhỏ mẫu hình đáy so với mẫu hình định xu hướng quay trở lại đường viền cổ sau bị xuyên phá Hình 1.11: Mẫu hình đầu hai vai hướng xuống  Mẫu hình ba đỉnh ba đáy (Triple top) Mẫu hình ba đỉnh ba đáy mẫu hình xảy ra, hình thức biến thể nhỏ mẫu hình đầu vai Sự khác biệt chủ yếu ba đỉnh ba đáy mẫu hình ba đình ba đáy mức độ tương đương Trang số 16 Khối lượng giao dịch có xu hướng giảm đỉnh tăng lại điểm gãy Mẫu hình ba định khơng hồn tất mức chống đỡ dọc theo đáy bị bị bẻ gãy Ngược lại, giá phải kết thúc cao hai đỉnh trước để hoàn thành đáy thứ ba Hình 1.12 : Mẫu hình ba đỉnh Hình 1.13: Mẫu hình ba đáy  Mẫu hình hai đỉnh (Double top) Mẫu hình hai đỉnh mẫu hình đảo chiều quan trọng hình sau xu hướng giá lên dài hạn trước Mẫu hình tạo thành hai đỉnh liên tiếp dường với đáy lõm vừa phải Hình 1.14: Mẫu hình hai đỉnh Mặc dù mẫu hình biến đổi so với mẫu hình hai định cổ điển Nhưng điều quan trọng Mẫu hình tạo thành hai đỉnh liên tiếp dường Trang số 17 với đáy lõm vừa phải thành tố mẫu hình cần phải xem xét Bởi mẫu hình hai định hình thành thành tố bị phá tín hiệu đảo chiều khơng xác nhận  Mẫu hình hai đáy (Double bottom) − Mẫu hình hai đáy hình thành sau xu hướng giảm giá dài hạn tạo thành hai đáy liên lạc với đỉnh cỡ trung bình Hình 1.15: Mẫu hình hai đáy 1.1.6.5 Đường trung bình 50 ngày, đường trung bình 100 ngày (Moving average) Đường trung bình MA (Moving Average) báo xu hướng, mục đích để giá vận động theo xu hướng tăng giảm hay khơng có xu hướng Đường trung bình MA xem báo chậm, khơng có tác dụng để dự báo mà chủ yếu vận động theo diễn biến giá hình thành, có ý nghĩa tương đối Chỉ báo tính dựa mức giá đóng cửa trung bình giá khoảng thời gian Các loại đường trung bình đồng có dạng đường trung bình động sử dụng phổ biến đường trung bình di động giản đơn (SMA) đường trung bình di động hàm mũ (EMA) Có nhiều period khác để thiết lập thông số cho đường trung bình di động (MA), việc sử dụng Period có ý nghĩa Đối với khung đồ thị Daily, ta thường hay sử dụng Period 20, 50, 100, 200 ngày Thông số 20 ngày MA (20) biểu thị thời gian vịng tháng giao dịch, thơng số MA (50) biểu thị thời gian giao dịch quý (1 q kỳ cơng bố doanh nghiệp), thông số MA (100) đại diện cho quý thông số MA (200) đại diện cho năm Đối với khung đồ thị ngày, áp dụng khung đồ thị thơng số MA (20) MA (50) sử dụng hợp lý Period 20 biểu thị cho khoảng thời gian phiên khung đồ thị Period 50 biểu thị cho khoảng thời gian 10 phiên khung đồ thị Trang số 18 Mức giá sử dụng để tính MA mức giá đóng cửa, mở cửa, cao Tuy nhiên thông dụng quan trọng mức giá đóng cửa Có thể chuyển MA hàng ngày thành MA hàng tháng hay hàng tuần cách dễ dàng Nếu muốn chuyển từ MA hàng ngày sang MA hàng tuần, lấy số ngày chia cho Có nghĩa MA 200 ngày tương đương với MA 40 tuần  Đường trung bình di động đơn giản (SMA – Simple Moving Average) Đường SMA (Simple Moving Average) đường trung bình động đơn giản tính trung bình cộng mức giá đóng cửa khoảng thời gian giao dịch định Đường trung bình SMA xu hướng giá cổ phiếu, đường hỗ trợ dự đốn giá tương lai Nhìn vào độ dốc đường MA đốn giá biến đổi Các đường trung bình SMA phổ biến:  Đường MA dùng dài hạn: SMA(100); SMA(200)  Đường MA dùng trung hạn: SMA(50)  Đường MA dùng ngắn hạn: SMA(10), SMA(14), SMA(20) Ưu điểm đường SMA phản ứng chậm loại bỏ biến động nhiễu ngắn hạn Về dài hạn đường SMA tin cậy Một đặc tính đáng ý mang tính thực tiễn đường SMA là: đường trung bình MA phổ biến thị trường nên phản ánh sát với tâm lý nhà đầu tư ngưỡng hỗ trợ kháng cự Về khuyết điểm đường SMA bộc lộ rõ ngắn hạn, đường SMA phản ứng chậm nên phát tín hiệu mua bán chậm Do đó, độ nhạy trung bình MA tương đối thấp so với biến động ngắn hạn Cách sử dụng đường SMA  Tín hiệu mua: xảy đường ngắn hạn vượt lên đường dài hạn  Đường Giá vượt lên đường SMA20 báo hiệu xu hướng tăng ngắn hạn  Đường Giá vượt lên đường SMA50 báo hiệu xu hướng tăng trung hạn  Đường Giá vượt lên đường SMA100 báo hiệu xu hướng tăng trung hạn  Đường SMA20 vượt lên SMA50 (tín hiệu dài hạn xác định xu hướng tăng dài hạn)  Đường Giá vượt lên đường SMA20 đường SMA20 vượt lên SMA50 (xu hướng tăng giá thể rõ đường chạm hướng lên) Trang số 19  Tín hiệu bán: xảy đường ngắn hạn xuống đường dài hạn  Đường Giá vượt xuống đường SMA(20) báo hiệu xu hướng giảm ngắn hạn  Đường Giá vượt xuống đường SMA(50) báo hiệu xu hướng giản trung hạn  Đường Giá vượt xuống đường SMA(100) báo hiệu xu hướng giản trung hạn  Đường SMA(20) vượt xuống SMA(50) (tín hiệu dài hạn xác định xu hướng giảm dài hạn)  Đường Giá vượt xuống đường SMA(20) đường SMA(20) vượt xuống SMA(50) (xu hướng giảm giá thể rõ đường chạm hướng xuống) Hình 1.16: Tín hiệu mua bán dựa vào đường MA  Đường trung bình tỷ trọng tuyến tính (WMA - Weight Moving Average) Đường WMA (Weighted Moving Average) đường trung bình tỉ trọng tuyến tính, trọng tham số có tần suất xuất cao Nghĩa đường trung bình trọng số WMA đặt nặng bước giá có khối lượng giao dịch lớn, quan tâm đến yếu tố chất lượng dòng tiền Với đường WMA khắc phục nhược điểm EMA SMA, lý đường WMA tính tốn với trọng số bước giá có khoản cao lớn trọng số phiên giá khoản thấp, WMA đặt nặng yếu tố chất lượng dòng tiền cổ phiếu Và giá có khối lượng cao đáng tin cậy nên sử dụng WMA xác định xu hướng, hay làm ngưỡng hỗ trợ kháng cự xác Về sử dụng WMA tương tự đường MA khác Khi đường giá cắt đường WMA ta mua vào ngược giá cắt WMA đổ từ xuống nên bán Trang số 20 Khi giá lên cắt đường WMA ngắn, dài hạn với đường WMA ngắn hạn cắt WMA dài hạn dấu hiệu xu hướng tăng hình thành ngược lại Hình 1.17: Đường trung bình tỷ trọng tuyến tính WMA  Đường trung bình di động hàm mũ (EMA – Exponential Moving Average) Đường EMA (Exponential Moving Average) đường trung bình lũy thừa tính cơng thức hàm mũ, đặt nặng biến động giá gần Do đó, EMA nhạy cảm với biến động ngắn hạn, nhận biết tín hiệu bất thường nhanh đường SMA giúp nhà đầu tư phản ứng nhanh trước biến động giá ngắn hạn Loại MA giải hai rắc rối mà MA giản đơn mắc phải Hình 1.18: Đường trung bình động 1.1.6.6 Lý thuyết Fibonacci Leonardo Fibonacci nhà toán học, sinh Ý vào khoảng năm 1170 Người ta tin Fibonacci phát mối quan hệ mà ngày ám số Fibonacci mơ hình tăng trưởng dân số nhỏ Các số Fibonacci dãy số số liền kề đằng sau tổng hai số đứng trước nó: Trang số 21 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233 , Những số ám mốt quan hệ gợi trí tị mị, chẳng hạn số xấp xỉ 1.618 lần số trước số xấp xỉ 0.618 số Có bốn nghiên cứu Fibonacci phổ biến là: Đường vòng cung, đường rẽ quạt, đường vạch thoái lùi miền thời gian  Đường vòng cung Fibonacci Những đường vòng cung Fibonacci thể nét vẽ đường xu hướng điểm cực, chẳng hạn thấp điểm cao điểm đối diện Ba đường vịng cung vẽ sau đó, đặt trung tâm lên điểm cực thứ hai, chúng cắt đường xu hướng mức Fibonacci 38 % , 50 % 61,8 % Hình 1.19: Đường vịng cung Fibonacci Chú ý điểm mà đường vòng cung cắt liệu giá thay đổi tùy thuộc vào mức độ đồ thị, đường vòng cung vẽ để chúng vòng quanh tương đồ thị  Đường rẽ quạt Fibonacci Các đường rẽ quạt Fibonacci thể cách vẽ đường xu hướng hai điểm cực, chẳng hạn thấp điểm cao điểm đối diện Sau đường thẳng đứng “ẩn” vẽ thông qua điểm cực thứ hai Ba đường xu hướng sau vẽ từ điểm cực để chúng chạy ngang qua đường thẳng đứng ẩn mức Fibonacci 38.2 % , 50 % , 61,8 % Hình 1.20: Đường rẽ quạt Fibonacci Trang số 22 Ở hình ta thấy mức giá chạm trán đường rẽ quạt mức 38.2%, mức giá xuyên qua đường thẳng vài ngày Một mức giá vượt qua đường thẳng này, mức giá rớt nhanh xuống đường rẽ quạt (mức 50% 61.8%) trước tìm chỗ chống đỡ Cũng cần ý mức giá lên khỏi đường rẻ quạt điểm 61.8%, mức giá tăng tự đến đường rẽ quạt điểm số 2, lần mức giá lại gặp đường kháng cự, giá giảm đến đường rẽ quạt mức (50%, 61.8% ) nảy lên trở lại  Các đường vạch Fibonacci Các đường vạch Fibonacci đường thể cách vẽ đường xu hướng trước tiên hai điểm cực, chẳng hạn, thấp điểm cao điểm đối diện Một chuỗi gồm đường thẳng nằm ngang vẽ cắt đường xu hướng mức Fibonacci : % , 23.6 % , 38,2 % , 50 % , 61.8 % , 100 % , 261.8 % , 423.6 % Hình 1.21: Đường vạch Fibonacci Khi có dịch chuyển giá đáng kể, giá thường quay ngược trở lại theo tỷ lệ đáng kể so với dịch chuyển ban đầu Khi mức giá quay ngược trở lại, mức chống đỡ kháng cự thường xuất gần mức đườn; vạch Fibonacci  Miền thời gian Fibonacci Miền thời gian Fibonacci chuỗi đường thẳng đứng Chúng đặt cách khoảng thời gian Fibonacci 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, Trang số 23 Việt giải thích miền thời gian Fibonacci liên quan đến việc tìm kiếm thay đồi quan trọng mức giá gần với đường thẳng đứng Hình 1.22: Miền thời gian Fibonacci 1.1.6.7 Học thuyết mối quan hệ giá khối lượng mua bán (Relationship between price and volume) Khối lượng giao dịch (volume) đơn vị số lượng cổ phiếu giao dịch khoảng thời gian định Khối lượng giao dịch khớp lệnh khối lượng cổ phiếu khớp lệnh thời gian giao dịch định, thể bên mua mua lượng cổ phiếu, lượng lượng cổ phiếu bán Khối lượng giao dịch thể tính khoản thị trường Cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn, thuận tiện cho việc mua bán hơn, điều giúp cho việc mua bán cổ phiếu sàn gần với giá thị thực hơn, biểu đồ phân tích kỹ thuật bị nhiễu Hình 1.23: Đồ thị giá khối lượng giao dịch mua bán Khối lượng giao dịch có vai trị quan trọng phân tích kỹ thuật, nhờ mà nhà đầu tư có nhìn rõ nét thị trường đưa nhận xét cho hướng thị trường, có lựa chọn thời điểm mua hay bán cổ phiếu chuẩn Trang số 24 Theo quy luật cung cầu thị trường giá tăng cầu lớn cung (người mua nhiều người bán), ngược lại giá giảm cung lớn cầu (người bán nhiều người mua) Giải thích chung tương quan giá khối lượng giao dịch có trường hợp lớn  Giá tăng khối lượng giao dịch tăng: Khối lượng tăng giá tăng cho thấy thị trường sôi , người mua người bán nhiều , số lượng người mua kỳ vọng giá xa nữa, đa phần người tham gia vào lúc Điều thường xảy cổ phiếu giai đoạn tăng giá bước vào chu kỳ tăng giá khỏi tích lũy hay đảo chiều tăng giả sau test thành công  Giá giảm khối lượng giao dịch giảm: Thị trường lúc ảm đạm, người muốn mua bán dần, lên xuống hàng hóa khơng cịn q ý, giá di chuyển chậm dần để chờ đợi dòng tiền vào thị trường, giai đoạn này, giá di chuyển chậm chờ đợi bước chuyển Điều thường xảy cổ phiếu vào trạng thái tích lũy vùng đáy ngắn hạn  Giá tăng khối lượng giao dịch giảm: Trong xu hướng tăng xem tính hiệu giảm giá, khối lượng giảm thể nhà đầu tư dần tránh xa hàng hóa giá cao , cho thấy xuất đảo chiều Thường xuất chu kỳ tăng giá cổ phiếu bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn Trong xu hướng giảm: điều thể xu hướng giảm tiếp tục , nhà đầu tư chưa ý tới hàng hóa  Giá giảm khối lượng giao dịch tăng:  Trong xu hướng giảm tín hiệu đảo chiều, từ giảm qua tăng ta có câu hỏi: “Ai người mua nhiều vậy?" giá đến vùng mua , tác động tin tức, phân tích kỹ thuật có vùng giá lượng lớn nhà đầu tư nhảy vào thị trường, khối lượng tăng cao xu hướng giảm báo thị trường đến lúc đảo chiều  Trong xu hướng tăng lúc ta đặt ngược lại câu hỏi “Ai người bán nhiều vậy?” tác động tin tức , phân tích kỹ thuật, mà xuất vùng giá nên bán, nhà đầu tư bắt đầu chấp nhận bán giá thấp  Giá ngang khối lượng giao dịch tăng vọt: Lúc giá phiên tích lũy thị trường bắt đầu ý tới hàng hóa hơn, nhà đầu tư bắt đầu gom hàng vào thời điểm này, tính hiệu tốt để mua hàng Trang số 25 CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU GMD THÁNG ĐẦU NĂM 2020 i 2.1 Giới thiệu tổng quan công ty Cổ phần Gemadept 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty Tên tiếng Anh: GEMADEPT CORPORATION Tên giao dịch: Công ty Cổ phần GEMADEPT Tên viết tắt: Công ty Cổ phần GEMADEPT Địa chỉ: Tầng 19-22, Cao ốc Gemadept, Lê Thánh Tơn, Phường Bến Nghé, Quận 1, Tp Hồ Chí Minh, Việt Nam  Điện thoại: 84-(8) 38 236 236 Fax: 84-(8) 38 235 236  Email: info@gemadept.com.vn  Website: http://www.gemadept.com.vn  Nhóm ngành: Giao nhận - tiếp vận  Vốn điều lệ: 2,969,249,570,000 đồng  KL CP niêm yết: 296,924,957 cp  KL CP lưu hành: 296,924,957 cp  Tổ chức tư vấn niêm yết: Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI - MCK: SSI  Tổ chức kiểm tốn: Cơng ty TNHH Kiểm tốn Tư vấn A&C (từ 2010 2019) Gemadept thành lập vào năm 1990, ba công ty phủ chọn thí điểm cổ phần hóa vào năm 1993 Từ năm 2002, Gemadept thức niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Trải qua gần 30 năm hình thành phát triển, tự hào doanh nghiệp tiên phong nhiều lĩnh vực, với phấn đấu, nỗ lực không ngừng, Gemadept ngày doanh nghiệp dẫn đầu nước lĩnh vực kinh doanh cốt lõi công ty Khai thác cảng Logistics thị trường Việt Nam Tóm tắt lịch sử hình thành Công ty Cổ phần Đại lý Liên hiệp Vận chuyển (Gemadept) thành lập ngày 24/7/1993 (tiền thân doanh nghiệp Nhà nước thuộc Cục Hàng hải Việt Nam, thành lập năm 1991) đơn vị nước Nhà nước chọn làm thí điểm chuyển thành Công ty cổ phần  Tổng số lao động cơng ty tính đến thời điểm 580 người Trang số 26  Công ty bắt đầu niêm yết với mã GMD ngày 22/04/2002 sàn giao dịch chứng khốn TP Hồ Chí Minh Kiểm tốn độc lập: cơng ty TNHH Kiểm tốn Tư vấn (A&C)  Năm 2003, Khai trương tuyến vận tải container chuyên tuyến  Năm 2004, Thành lập Công ty 100% vốn Gemadept Singapore Malaysia  Năm 2006, Phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ lên 475 tỷ đồng  Năm 2007, Đầu tư mua tàu container viễn dương, mở tuyến vận tải đường biển, thành lập Công ty liên doanh với đối tác quốc tế lớn  Năm 2008, Đầu tư mua tàu container viễn dương, mở tuyến vận tải đường biển, thành lập Công ty liên doanh với đối tác quốc tế lớn  Năm 2009, Đạt mức lợi nhuận mới; Khởi cơng nhà ga hàng hóa hàng không Tân Sơn Nhất SCSC  Năm 2010, Nâng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng; Đưa vào khai thác nhà ga hàng hóa hàng khơng Tân Sơn Nhất; Nâng tỷ lệ sở hữu Công ty Cảng Nam Hải lên 99,98%  Năm 2011, Khởi công dự án trồng cao su Campuchia; Đưa vào khai thác Trung tâm Phân phối số KCN Sóng Thần, Bình Dương  Năm 2012, Đưa vào khai thác Trung tâm Phân phối số KCN Sóng Thần, Bình Dương; Khởi cơng xây dựng Cảng container Nam Hải Đình Vũ  Năm 2013, Nâng vốn điều lệ lên 1.144 tỷ đồng; Hoàn thành xây dựng đưa vào khai thác Cảng container Nam Hải Đình Vũ; Tiến hành chuyển nhượng 85% vốn góp Cao ốc Gemadept; Dự án trồng cao su đạt mục tiêu diện tích trồng xây dựng hạ tầng  Năm 2016, tăng vốn điều lệ lên 1.794 tỷ đồng;  Năm 2017, nâng vốn điều lệ lên 2.882 tỷ đồng; Hồn thành, đưa vào khai thác cơng trình lớn: Cảng Nam Đình Vũ (giai đoạn 1) Hải Phịng Hồn thành giai đoạn Trung tâm Logistics phục vụ xe nhập KGL (Kline Gemadept Logistics)  Năm 2018, Khai trương cụm cảng Nam Đình Vũ, Xác lập vị nhà khai thác Cảng hàng đầu khu vực phía Bắc Trang số 27 2.1.2 Chức kinh doanh cơng ty Hình 2.1: Chức kinh doanh GMD  Khai thác cảng Gemadept cung cấp dịch vụ Cảng liên hoàn khu vực: Hải Phịng, Dung Quất, TP.HCM, Bình Dương, Vũng Tàu  Vận tải Vận tải container chuyên tuyến: Gemadept mở rộng hoạt động sang lĩnh vực vận tải container chuyên tuyến Là công ty lớn chuyên vận tải tuyến nước như: Bắc Trung - Nam, HCM - Cần Thơ số tuyến vận tải khu vực Đông Nam Á tới Singapore, Malaysia, Philipin, Hongkong, Đài Loan, Campuchia Vận tải hàng hóa siêu trường, siêu trọng, hàng dự án: Gemadept số công ty hàng đầu Việt Nam chuyên vận tải hàng dự án, hàng siêu trường, siêu trọng Các kiện hàng nặng hàng trăm vận chuyển xà lan, xe chuyên dụng tới vùng sâu, có địa hình khó khăn, sang nước bạn Campuchia, Lào Trang số 28 Ở Campuchia, Gemadept cung cấp dịch vụ cho Wartsila MHI trở thành công ty chuyên chở hàng dự án mạnh Vận tải đường bộ: Gemadept đáp ứng yêu cầu khách hàng xuất nhập khẩu, chủ tàu, chủ hàng, cung cấp dịch vụ lý, khai thuê hải quan nhằm thỏa mãn khách hàng cach tốt Quản lý tàu: Gemadept quản lý khai thác tàu biển 12 tàu S1, S2 chở container với tổng trọng tải 5000 TEU  Đại lý hàng hải, giao nhận Đại lý tàu biển: Là dịch vụ có từ thành lập cơng ty, Đại lý tàu biển Gemadept lựa chọn đáng tin cậy chủ tàu, chủ hàng, người thuê tàu Gemadept cung cấp dịch vụ đại lý dịch vụ liên quan thay đổi thuyền viên, phụ tùng, cung ứng thực phẩm, nước ngọt, xăng dầu cho loại tàu khách, tàu hàng, tàu LPG, LNG, tàu dầu, tàu bách hóa cảng Việt Nam Đại lý vận tải container: Gemadept góp vốn số hãng tàu lớn giới thành lập liên doanh: Huyndai Viet Nam, Sinokor, OOCL Các liên doanh làm thực chức làm đại lý cho hãng vận tải toàn cầu - đảm bảo cung cấp dịch vụ vận tải cần thiết để lưu thơng hàng hóa Việt Nam nơi Thế giới Đại lý leasing container: GMD hãng cho thuê container lớn giới như: TRITON, GESEACO, TEXTAINER,CAI lựa chọn làm đối tác để cung cấp dịch vụ Việt nam; Cho thuê onhire/ofhire, giám định container, lưu giữ, giao nhận, sửa chữa Container theo tiêu chuẩn Leasing, IICL Đại lý giao nhận: Gemadept làm đại lý giao nhận cho 40 công ty Forwarder quốc tế, cung cấp dịch vụ giao nhận hàng khơng, giao nhận đường biển, dịch vụ đóng gói, dịch vụ door to door, lý hải quan, dịch vụ vận chuyển xe tải, xà lan đến nơi lãnh thổ Việt nam  Logistics Nhằm cung cấp cho khách hàng giải pháp sáng tạo, toàn diện Chuỗi cung ứng Tiếp vận, Công ty Cổ phần Gemadept Công ty Schenker Việt Nam đưa vào hoạt động Trung tâm Tiếp vận Schenker Gemadept (SGL) cung cấp dịch vụ kho vận, tiếp vận thông quan cho doanh nghiệp sản xuất kinh doanh khu công nghiệp Trang số 29 địa bàn tỉnh Bao gồm kho thông thường kho ngoại quan nên Trung tâm cung cấp dịch vụ linh hoạt, đáp ứng xác đầy đủ nhu cầu khách hàng  Kinh doanh bất động sản, khu công nghiệp Thực chiến lược đa dạng hóa ngành nghề, Gemadept đầu tư có chọn lựa sang lĩnh vự bất động sản, bắt đầu với phân khúc thị trường văn phòng cho thuê khu vực trung tâm thương mại số thành phố lớn Ngồi văn phịng loại vừa sử dụng làm trụ sở chi nhánh cho thuê Tp.HCM, Hà Nội, Đà Nẵng, Quy Nhơn, Bất động sản hoạt động đầu tư có chọn lọc Gemadept Tiếp nối thành công dự án Gemadept Tower hoàn tất chuyển nhượng cho đối tác năm 2017, GMD triển khai dự án khu phức hợp dự án Saigon Gem khu trung tâm thương mại Quận 1, Tp.HCM dự án khách sạn Viêng Chăn, Lào 2.1.3 Sơ đồ cấu tổ chức cơng ty Hình 2.2: Sơ đồ cấu tổ chức công ty GMD Trang số 30  Hội đồng quản trị Do hội đồng cổ đông bầu , quan quản lý Cơng ty, có tồn quyền nhân danh Cơng ty để định, thực quyền nghĩa vụ Công ty không thuộc thẩm quyền Đại hội cổ đông  Ban giám đốc Ban giám đốc chịu trách nhiệm trước Đảng ủy, Ban Tổng Giám đốc Tổng cơng ty Tân Cảng Sài Gịn quản lý, khai thác hiệu hệ thống cầu cảng, kho bãi ; cơng tác trị, nhiệm vụ qn sự; trực tiếp tổ chức, điều hành công việc công ty ♦ Giám đốc : Chịu trách nhiệm pháp lý toàn hoạt động quản lý, khai thác kinh doanh doanh nghiệp, quản lý, xây dựng xí nghiệp vững mạnh toàn diện hoàn thành nhiệm vụ giao Lập kế hoạch sản xuất kinh doanh, xây dựng Cơng ty vững mạnh tồn diện, báo cáo Đảng ủy, Ban Giám Đốc Công ty phê duyệt tổ chức thực Trực tiếp tổ chức, đạo, quản lý điều hành mắt hoạt động nhằm khai thác nhằm khai thác hiệu hệ thống cầu cảng khu bãi hàng, kho hàng Chịu trách nhiệm tình hình tài kết hoạt động sản xuất kinh doanh Cơng ty ♦ Phó giám đốc : Chịu trách nhiệm trước Giám đốc Công ty, Đảng uỷ ban Tổng Giám Đốc Quân cảng Sài Gịn lĩnh vực cơng tác chun mơn phân cơng kiêm nhiệm phụ trách trị Đảng, cơng tác trị Cơng ty Tham gia giám đốc lập kế hoạch sản xuất kinh doanh, kế hoạch xây dựng Công ty Trực tiếp đạo, lập kế hoạch sản xuất hàng tháng Quản lí thường xuyên nắm tình hình, tổ chức biên chế lực lượng trang thiết bị kỹ thuật, hệ thống cầu cảng,bãi , kho hàng phương tiện Sơ kết, tổng kết rút kinh nghiệm, tổng hợp báo cáo cấp trên, tổ chức đạo cấp thực  Chức nhiệm vụ phòng ban  Phòng khai thác Thực nhiệm vụ quyền hạn Công ty Gemadept giao phó quy định pháp luật nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt nam Trang số 31 Thay mặt cho Công ty Gemadept triển khai kế hoạch điều hành sản xuất khối khai thác đóng góp lơi nhuận cho cơng ty Xây dựng định hướng, kế hoạch phát triển tuyến tàu, chuyến tàu cơng ty trình Ban giám đốc GMD tập đồn Chịu trách nhiệm phân tích, tìm hiểu thị trường, mở rộng mạng lưới, tuyến khai thác tàu nước cho hiệu quả, loại bỏ tuyến khơng hiệu việc khơng ảnh hưởng đến lợi ích tập đồn Tiếp nhận xử lý thông tin từ phận khác GMD (MKT/GLD/LOG/ACC ) cảng đội tàu để đảm bảo cho việc khai thác tàu đạt hiệu Quan hệ tìm đối tác nước quốc tế để hợp tác phương diện khai thác cho đơi bên có lợi lĩnh vực vận tải Quản lý tài sản GMD giao cho  Phòng kế kinh doanh phát triển thị trường Nghiên cứu thị trường, marketing đưa chiến lược để phát triển thị trường, tăng thị phần công ty sách, chế độ đãi ngộ khách hàng, Phòng kinh doanh phát triển thị trường đầu mối triển khai dịch vụ Tổng cơng ty  Phịng tài - kế tốn Tham mưu cho Tổng giám đốc công ty công tác quản lý kinh tế - tài chính, hoạch tốn kinh tế kế tốn cơng ty, đồng thời cung cấp số liệu, tài liệu để báo cáo kịp thời cho quan quản lý cấp Ngoài ra, phòng tham mưu cho Tổng giám đốc việc huy động sử dụng nguồn vốn để đạt hiệu cao, kiểm tra việc thực chế độ sách tài Thi hành đầy đủ chế độ, thể lệ quản lý tài nhà nước, đồng thời thực quyền chủ động công ty hoạt động sản xuất kinh doanh Xây dựng kế hoạch tài tín dụng quý, năm kịp thời với kế hoạch sản xuất, kỹ thuật nhằm sử dụng hợp lý vật tư tiền vốn Quản lý loại vốn có Cơng ty như: vốn cố định, vốn lưu động, vốn nhà nước cấp, vốn vay ngân hàng vốn vay nước chế độ, sử dụng mục đích hiệu Trang số 32 Tổ chức việc hoạch toán ghi chép phản ánh kịp thời, xác tình hình hoạt động vật tư, tiền vốn, chi phí sản xuất kinh doanh, kết lợi nhuận khoản toán khác Tổ chức toán kịp thời, đầy đủ tiền lương, thưởng khoản phụ cấp khác cho cán công nhân viên theo chế độ hành, theo dõi thu hồi khoản nợ khó địi Thực công tác quản lý tiền mặt, chi tiêu ngoại tê, thực kiểm tra thường xuyên đột xuất  Phịng hành hậu cần Là phịng chức năng, chịu trách nhiệm trước Đảng ủy, Ban Giám đốc Công ty triển khai công tác bảo đảm hậu cần, hành chính; mặt hoạt động chun mơn quản lý cơng trình, đảm bảo doanh trại; cơng tác tổ chức, lao động tiền lương, Bảo hiểm xã hội, An tồn lao động Cơng ty  Phịng kỹ thuật - vật tư Quản lý kỹ thuật đội tàu Tổng công ty khai thác, đảm bảo tàu ln trạng thái có đủ điều kiện biển theo quy phạm tàu biển hành quan phân cấp tàu biển, quyền hành tàu đăng ký Quốc tịch công ước Quốc tế khác có liên quan Thực cơng tác mua sắm tổ chức quản lý vật tư, phụ tùng dự trữ, phụ tùng thay trang thiết bị nhằm trì nâng cấp trạng thái kỹ thuật cho đội tàu Tổng công ty khai thác  Phòng kế hoạch - đầu tư Là đầu mối việc tổng hợp, xây dựng theo dõi quản lý kế hoạch, chiến lược phát triển Tổng cơng ty Tổng hợp, lập báo cáo tình hình hoạt động sản xuất - kinh doanh Tổng công ty định kỳ hàng tháng, hàng năm báo cáo đột xuất đến Tập đoàn quan quản hữu quan Chủ trì việc xây dựng thẩm định Báo cáo tiền khả thu, Báo cáo đầu tư xây dựng cơng trình, dự án đầu tư xây dựng cơng trình, Báo cáo kinh tế kỹ thuật tham gia triển khai dự án Tổng công ty Tổng kết, đánh giá lập báo cáo công tác định kỳ dự án theo yêu cầu Tổng công ty Trang số 33  Quản lý dự án đầu tư xây dựng cơng trình Thực thủ tục giao nhận đất, xin cấp giấy phép xây dựng, chuẩn bị mặt xây dựng công việc khác phục vụ cho việc xây dựng cơng trình Chuẩn bị hồ sơ thiết kế, dự tốn, tổng dự tốn xây dựng cơng trình Tổng cơng ty tổ chức thẩm định, phê duyệt theo quy định Lập hồ sơ mời dự thầu, tổ chức chọn lựa nhà thầu Đàm phán ký kết hợp đồng với nhà thầu theo ủy quyền Tổng giám đốc Tổng cơng ty  Phịng tổ chức nhân Tham mưu cho Ban Tổng giám đốc Tổng công ty hỗ trợ Ban chức theo lĩnh vực quản lý nhân cấu tổ chức Tham mưu cho lãnh đạo tổ chức thực công tác quản lý điều động thuyền viên nước thuyền viên nước làm việc đội tàu Tổng công ty Tham mưu cho ban lãnh đạo việc xây dựng chiến lược phát triển nguồn nhân lực tổ chức thực cơng việc có liên quan đến việc quản lý phát triển nguồn nhân lực (tuyển dụng, đào tạo, đánh giá lực, điều động, đề bạt, bổ nhiệm ) Tổng công ty  Các công ty & công ty liên doanh, liên kết Cơng ty có vốn sở hữu công ty mẹ 50% vốn điều lệ tổng số cổ phần phổ thông công ty Tâp đồn có quyền trực tiếp gián tiếp định bổ nhiệm đa số tất thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc Tổng giám đốc cơng ty Có quyền định việc sửa đổi, bổ sung Điều lệ công ty Công ty liên doanh doanh nghiệp thành lập sở thỏa thuận hợp đồng mà theo Tập đoàn bên tham gia thực hoạt động kinh tế sở đồng kiểm soát Đồng kiểm soát hiểu việc đưa định mang tính chiến lược liên quan đến sách hoạt động tài cơng ty liên doanh, phải có đồng thuận bên tham gia liên doanh Công ty liên kết doanh nghiệp mà Tập đồn có ảnh hưởng đáng kể khơng có quyền kiểm sốt sách tài hoạt động Ảnh hưởng đáng kể thể quyền tham gia vào việc đưa sách tài hoạt động doanh nghiệp nhận đầu tư khơng kiểm sốt sách Trang số 34  Thành viên cấu của hội đồng quản trị Bảng 2.1 : Cơ cấu vốn cổ đông thành viên hội đồng quản trị ban kiểm soát (31/12/2019) CƠ CẤU CỦA HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ STT Thành viên HĐQT Chức vụ Sở hữu cuối kỳ Tỷ lệ (%) Ông Đỗ Văn Nhân Chủ tịch HĐQT 1.459.924 0,49 Ông Chu Đức Khang Phó chủ tịch HĐQT 742.437 0,25 Ơng Phan Thanh Lộc Phó chủ tịch HĐQT - - Ơng Đỗ Văn Minh Thành viên HĐQT 1.003.000 0,34 Bà Bùi Thị Thu Hương Thành viên HĐQT 322.518 0,11 Bà Nguyễn Minh Nguyệt Thành viên HĐQT 605.012 0,20 Ông Vũ Ninh Thành viên HĐQT 645.799 0,22 Ông Bolat Duisenov Thành viên HĐQT - - Ông David Do Thành viên HĐQT - - 10 Ông Tsuyoshi Kato Thành viên HĐQT - - 11 Bà Hà Thu Hiền Thành viên HĐQT - - 4.778.690 1,61 Tổng cộng Ban Tổng Giám Đốc/Kế Toán Trưởng Đỗ Văn Minh Tổng giám đốc 1.003.000 0,34 Phạm Quốc Long Phó Tổng giám đốc 186.500 0,06 Nguyễn Thanh Bình Phó Tổng giám đốc 426.750 0,14 Nguyễn Thế Dũng Phó Tổng giám đốc 371.504 0,13 Đỗ Cơng Khanh Phó Tổng giám đốc 68.002 0,02 1.052.756 0,35 Tổng cộng Trang số 35 Ban Kiểm Soát Lưu Tường Giai Trưởng ban kiểm 119.670 0,04 sốt Vũ Thị Hồng Bắc Thành viên ban kiểm 88.510 0,03 soát Thành viên ban kiểm - Phan Cẩm Ly - soát Trần Đức Thuận Thành viên ban kiểm 230.014 0,08 soát Thành viên ban kiểm - Trần Hồng Ngọc Un - sốt Tổng cộng 438.194 0,15 (Nguồn: Phịng kinh doanh cơng ty Gemadept năm 2020)  Cơ cấu vốn cổ đông Bảng 2.2: Cơ cấu vốn cổ đơng ngồi cơng ty (31/12/2019) STT Cơ cấu cổ Số lượng cổ Tỷ lệ sở Số lượng đông phiếu hữu cổ đông (%) Cơ cấu cổ đông Tổ Cá nhân chức 72.558.280 24,44 2 - +Trong nước - - - - - +Nước ngồi 72.558.280 24,44 2 - Cổ đơng 224.366.677 75,56 7.807 162 7.645 152.100.714 51,23 7.388 90 7.298 Cổ đông lớn (5% cổ phần trở lên): khác: + Trong nước Trang số 36 72.265.963 24,33 419 72 347 Tổng cộng 296.924.957 100 7.809 164 7.645 - Trong nước 152.100.714 51,23 7.389 91 7.298 - Nước 144.824.243 48,77 420 72 347 + Nước ngồi Trong đó: (Nguồn: Phịng kinh doanh cơng ty cổ phần Gemadept (2020)) Hình 2.3 : Biểu đồ cấu vốn cổ đông GMD (31/12/2019) 2.1.4 Số lượng cấu nhân cơng ty Hình 2.4: Biểu đồ cấu nhân GMD (31/12/2019) (Nguồn: Phịng kinh doanh cơng ty cổ phần Gemadept (2020)) Trang số 37  Cơ cấu nguồn nhân lực GMD xác định nguồn nhân lực nhân tố thúc đẩy phát triển bền vững chìa khóa thành cơng bước chiến lược Trong năm qua, quản trị nhân GMD ln hướng đến mục tiêu chính, bao gồm: tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp – hạnh phúc, thu hút bồi dưỡng nhân tài, đánh giá lực cơng bằng, sách đãi ngộ, phúc lợi xứng đáng, minh bạch gắn liền với giá trị cốt lõi văn hóa doanh nghiệp Tổng số nhân GMD thời điểm 31/12/2019 1.482 CBCNV tăng 3% so với năm 2018, CBNV có trình độ đại học đại học chiếm 40%; độ tuổi lao động từ 30 – 40 chiếm 45% Bên cạnh đó, với tỉ lệ thơi việc thấp khoảng 7.7 % (so với bình quân thị trường 21.4%) điểm sáng nguồn nhân lực ổn định, tạo tiền đề cho chiến lược phát triển Công ty năm tới 2.1.5 Cơ sở vật chất kỹ thuật chủ yếu công ty Bảng 2.3 : Cơ sở vật chất chủ yếu công ty GMD (31-12-2019) STT Chỉ tiêu Tài sản cố định hữu hình Nhà cửa, vật kiến trúc Máy móc thiết bị Phương tiện vận tải, truyền dẫn Thiết bị, dụng cụ quản lý Tài sản cố định khác Tổng Nguyên giá Giá trị lại 4.832.622.857.685 2.916.128.041.718 2.023.708.154.362 1.312.890.312.906 1.467.010.908.125 935.606.465.560 1.314.148.088.593 656.092.302.444 27.755.706.605 11.538.960.808 607.463.287.500 429.146.181.700 5.440.086.145.000 3.345.274.223.419 (Nguồn: Phòng kinh doanh công ty cổ phần Gemadept (2020)) Trang số 38 Thống kê sở vật chất kỹ thuật chủ yếu công ty (trong bảng 2.3) ta thấy tài sản cố định hữu hình chiếm tỷ trọng cao Tài sản cố định thuê tài tài sản cố định vơ hình chiếm 12.7% tổng tài sản cố định Cho thấy việc đầu tư tài sản cố định công ty tốt (chiếm 33% tỷ trọng tổng tài sản) Trong sở vật chất nhà cửa, kiến trúc, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải chiếm tỷ trọng cao chủ yếu đặc điểm ngành vận tải kho bãi, công ty trọng đến việc đầu tư cơng trình, văn phịng, bến cảng thiết bị vận tải để giảm bớt chi phí thuê, khai thác tối đa công suất Tuy nhiên giá trị lại tài sản cố định giảm đáng kể (