Tiểu luận quản trị tài chính phân tích báo cáo tài chính tổng công ty cảng hàng không việt nam ctcp

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NHA TRANG KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TỔNG CƠNG TY CẢNG HÀNG KHƠNG VIỆT NAM – CTCP Lớp: CHQTKD 2020 –K1 Giảng viên: TS Nguyễn Thành Cường Nhóm 1: - Nguyễn Đức Minh Nguyễn Anh Tuấn Ngơ Thị Bích Trâm Đặng Đình Nguyễn Thơng Lê Thị Thủy Nha Trang, tháng năm 2021 MỤC LỤC I Giới thiệu công ty 1 Thông tin Sơ đồ tổ chức 3 Quá trình hình thành phát triển II Phân tích khái qt tình hình tài thơng qua báo cáo tài 2.1 Phân tích biến động tài sản 2.2 Phân tích biến động nguồn vốn 12 2.3 Phân tích báo cáo kết kinh doanh 13 III Phân tích số tài thơng qua tỷ số tài 16 3.1 Phân tích khả toán 16 3.2 Phân tích khả hoạt động 19 3.3 Phân tích tài Dupont 23 3.4 Phân tích cấu trúc tài sản 25 3.5 Phân tích cấu trúc vốn 26 IV Phân tích nguồn vốn sử dụng vốn 29 V Đề xuất giải pháp 32 KẾT LUẬN 33 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 34 I GIỚI THIỆU CƠNG TY Thơng tin TỔNG CƠNG TY CẢNG HÀNG KHÔNG VIỆT NAM - CTCP (tên giao dịch quốc tế: AIRPORTS CORPORATION OF VIETNAM - Viết tắt: ACV) cơng ty cổ phần hoạt động theo mơ hình Công ty mẹ - Công ty con, chuyển đổi từ Công ty TNHH Một thành viên nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ thành công ty cổ phần nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối theo Quyết định số 1710/QĐ-TTg ngày 06 tháng 10 năm 2015 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt phương án cổ phần hóa Cơng ty mẹ - Tổng cơng ty Cảng hàng không Việt Nam ACV quản lý, đầu tư, khai thác khai thác hệ thống 22 Cảng hàng không nước, bao gồm 09 Cảng hàng không quốc tế: Tân Sơn Nhất, Nội Bài, Đà Nẵng, Vinh, Cát Bi, Phú Bài, Cam Ranh, Phú Quốc, Cần Thơ 13 Cảng hàng không nội địa: Buôn Ma Thuột, Liên Khương, Rạch Giá, Cà Mau, Côn Đảo, Phù Cát, Pleiku, Tuy Hòa, Chu Lai, Đồng Hới, Nà Sản, Điện Biên Thọ Xuân; góp vốn vào công ty công ty liên doanh, liên kết ACV có vốn điều lệ 21.771.732.360.000 đồng (Hai mươi mốt nghìn bảy trăm bảy mươi mốt tỷ, bảy trăm ba mươi hai triệu, ba trăm sáu mươi nghìn đồng), tương ứng 2.177.173.236 cổ phần, mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần Trong đó: Cổ phần Nhà nước nắm giữ 95,4%; cổ đông khác nắm giữ 4,6% Tên gọi đầy đủ tiếng Việt Tên giao dịch quốc tế Tên viết tắt Trụ sở Điện thoại Fax Website Tổng cơng ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP Airports Corporation of Vietnam ACV 58 đường Trường Sơn - Phường -Quận Tân Bình Thành phố Hồ Chí Minh (84-28) 3848 5383 (84-28) 3844 5127 http://www.vietnamairport.vn 2.Sơ đồ tổ chức Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP 3 Quá trình hình thành phát triển 3.1 Giai đoạn từ năm 1975 đến tháng năm 1993 Sau miền Nam hồn tồn giải phóng, đất nước hịa bình bước vào cơng khơi phục kinh tế, ngày 11/02/1976, Chính phủ Nghị định số 28/CP việc thành lập Tổng cục Hàng không dân dụng Việt Nam sở Cục Hàng không dân dụng tổ chức theo Nghị định 666/TTg ngày 15/11/1956 Chính phủ Với mục đích bắt nhịp nhiệm vụ thời bình, đáp ứng nhu cầu vận chuyển đường hàng không, 03 sân bay Nội Bài, Đà Nẵng Tân Sơn Nhất sửa chữa, nâng cấp để trở thành sân bay quốc tế miền đất nước Thời điểm này, sân bay trực tiếp thuộc quản lý Tổng cục Hàng không dân dụng Việt Nam 3.2 Giai đoạn từ tháng năm 1993 đến tháng năm 1998 Chính sách “Đổi Mới” Đảng bước giúp kinh tế đất nước ổn định, đời sống nhân dân nâng cao, thị trường hàng khơng có dấu hiệu khởi sắc Nhằm đáp ứng nhu cầu thị trường tăng cường quản lý sân bay có hoạt động khai thác hàng không dân dụng, Cục trưởng Cục Hàng không dân dụng Việt Nam ký Quyết định số 202/CAAV, 203/CAAV 204/CAAV ngày 02/4/1993 việc thành lập Cụm cảng hàng không sân bay miền Bắc, miền Trung, miền Nam, hoạt động theo mơ hình đơn vị nghiệp có thu, trực thuộc Cục Hàng không dân dụng Việt Nam Giai đoạn này, Cụm cảng hàng không khu vực đơn vị thực số chức quản lý nhà nước chuyên ngành Cảng hàng không – Sân bay 3.3 Giai đoạn từ tháng năm 1998 đến năm 2006 Ngày 31/12/1998, Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 113/1998/QĐTTg chuyển đổi Cụm cảng hàng không sân bay miền Bắc, miền Trung, miền Nam thành doanh nghiệp Nhà nước hoạt động công ích đổi tên thành ba Cụm cảng hàng không miền Bắc, miền Trung, miền Nam Các Cụm cảng hàng không khu vực tiếp tục vừa thực chức kinh doanh, cung cấp dịch vụ cơng ích, vừa thực chức quản lý nhà nước Cảng hàng không – Sân bay 3.4 Giai đoạn từ năm 2007 đến tháng 01 năm 2012 Quá trình hội nhập kinh tế đất nước đánh dấu kiện Việt Nam thức trở thành thành viên Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) Luật Hàng khơng dân dụng 2006 có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 phản ánh đầy đủ chuyển biến chế quản lý ngành Hàng khơng nói chung doanh nghiệp cảng hàng khơng nói riêng Năm 2007, Bộ Giao thông vận tải định thành lập Tổng công ty Cảng hàng không miền Bắc, miền Trung miền Nam Đồng thời, ba Cảng vụ hàng không miền Bắc, miền Trung, miền Nam thành lập từ phận ba Tổng công ty Cảng hàng khơng, trực thuộc Cục Hàng khơng Việt Nam, có nhiệm vụ thực chức quản lý nhà nước hàng không Cảng hàng không - Sân bay Từ tháng 7/2010, ba Tổng công ty Cảng hàng không miền Bắc, miền Trung, miền Nam tiếp tục chuyển đổi theo mơ hình Cơng ty TNHH Nhà nước thành viên, hoạt động theo Luật doanh nghiệp 3.5 Giao đoạn từ tháng năm 2012 đến tháng năm 2016 Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (Airports Corporation of Vietnam – ACV) thành lập theo Quyết định số 238/QĐ-BGTVT ngày 08/02/2012 Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải sở hợp ba Tổng công ty: Tổng công ty Cảng hàng không miền Bắc, Tổng công ty Cảng hàng không miền Trung Tổng công ty Cảng hàng không miền Nam Mục tiêu thành lập Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam nhằm tập trung nguồn lực, trí tuệ, thực quán chiến lược phát triển Tổng công ty thành doanh nghiệp mạnh ngành hàng không khu vực giới, bảo đảm an ninh an toàn, nâng cao chất lượng dịch vụ, phát triển nhanh bền vững, góp phần củng cố an ninh quốc phịng, đóng góp quan trọng vào việc phát triển kinh tế - xã hội đất nước, hội nhập với khu vực giới Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam hoạt động theo mơ hình Cơng ty mẹ cơng ty con, quản lý 22 Cảng hàng không nước có 21 Cảng hàng khơng khai thác, đồng thời góp vốn đầu tư vào cơng ty công ty liên kết Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam đầu tư hàng chục ngàn tỷ đồng để mở rộng, nâng cấp hoàn chỉnh đồng kết cấu hạ tầng, tạo thành hệ thống Cảng hàng không đại theo tiêu chuẩn ICAO; thực văn hóa doanh nghiệp, văn hóa giao tiếp ứng xử với khách hàng, nâng cao chất lượng dịch vụ, đáp ứng nhu cầu đa dạng ngày cao hành khách; hội nhập tốt với khu vực giới 3.6 Giai đoạn từ tháng năm 2016 đến Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP (tên giao dịch quốc tế: Airports Corporation of Vietnam - Viết tắt: ACV) cơng ty cổ phần hoạt động theo mơ hình Công ty mẹ - Công ty con, chuyển đổi từ Công ty TNHH Một thành viên nhà nước nắm giữ 100% vốn điều lệ thành công ty cổ phần nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối theo Quyết định số 1710/QĐ-TTg ngày 06 tháng 10 năm 2015 Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Phương án cổ phần hóa Cơng ty mẹ - Tổng cơng ty Cảng hàng không Việt Nam Ngày 16/3/2016, TP.Hồ Chí Minh, Đại hội đồng cổ đơng lần thứ Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP, nhiệm kỳ 2016 – 2020, thành công tốt đẹp Đại hội biểu thông qua Biên Nghị với nội dung: • Thơng qua Điều lệ tổ chức hoạt động Tổng công ty Cảng hàng khơng Việt Nam – CTCP; • Thơng qua kết bầu Bầu cử Hội đồng quản trị Ban Kiểm sốt Tổng cơng ty Cảng hàng khơng Việt Nam – CTCP, nhiệm kỳ 2016 - 2020; • Thơng qua định hướng chiến lược phát triển Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP giai đoạn 2016 – 2020 Kế hoạch kinh doanh năm 2016; • Thơng qua Dự tốn ngân sách tiền lương, thù lao Hội đồng quản trị Ban Kiểm soát năm 2016; • Thơng qua việc lựa chọn cơng ty kiểm toán độc lập thực kiểm toán báo cáo tài năm 2016; • Thơng qua Phương án chào bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược Đại hội bầu Hội đồng quản trị gồm 04 thành viên bầu Ban Kiểm soát gồm 03 thành viên Hội đồng quản trị họp bầu ông Nguyễn Nguyên Hùng - Chủ tịch Hội đồng thành viên Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam làm Chủ tịch Hội đồng quản trị Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP Hội đồng quản trị bổ nhiệm ông Lê Mạnh Hùng – Tổng Giám đốc Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam làm Tổng Giám đốc Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP Ban Kiểm soát họp bầu bà Huỳnh Thị Diệu - Phó Trưởng ban Tài – Kế tốn, Tổng cơng ty Cảng hàng khơng Việt Nam làm Trưởng ban Kiểm sốt Tổng cơng ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP Từ 21/11/2016: Cổ phiếu ACV thức giao dịch sàn chứng khốn UPCOM, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội với mã chứng khốn ACV Từ 12/11/2018 đến nay: Bộ Giao thơng vận tải thực chuyển giao quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước ACV Ủy ban Quản lý vốn nhà nước doanh nghiệp Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP hoạt động theo loại hình cơng ty cổ phần từ 01/4/2016, quản lý, đầu tư, khai thác 22 Cảng hàng khơng nước (trong có 21 Cảng hàng không khai thác), bao gồm Cảng hàng không quốc tế 13 Cảng hàng khơng quốc nội, góp vốn đầu tư vào số công ty công ty liên doanh, liên kết Mục tiêu hoạt động ACV: Phát triển ACV doanh nghiệp có trình độ công nghệ, quản lý đại chuyên môn hóa cao; kinh doanh đa ngành theo quy định pháp luật, đầu tư, xây dựng, quản lý khai thác cảng hàng không, sân bay ngành kinh doanh chính; gắn kết chặt chẽ sản xuất, kinh doanh với khoa học công nghệ, nghiên cứu triển khai đào tạo; có tham gia nhiều thành phần kinh tế; nòng cốt để ngành công nghiệp hàng không Việt Nam phát triển bền vững, có khả cạnh tranh, hội nhập kinh tế quốc tế có hiệu bảo đảm an ninh, an tồn hàng khơng, an ninh quốc phịng, góp phần vào phát triển kinh tế xã hội đất nước Nhận xét: Tỷ số khả hoạt động hay vịng quay tài sản tiêu chí để đánh giá mức độ lành mạnh tài doanh nghiệp Để đánh giá khả hoạt động doanh nghiệp, ta sử dụng tiêu Vòng quay tài sản ngắn hạn (SAU) Vòng quay tài sản (TAU) Vịng quay tài sản cho biết, bình quân đồng tài sản doanh nghiệp sử dụng năm mang lại cho doanh nghiệp đồng doanh thu Các tỷ số vòng quay lớn có xu hướng gia tăng cho biết doanh nghiệp sử dụng tài sản có hiệu Hình 3.2 ta thấy số vịng quay tài sản có xu hướng tăng (từ 0,22 vòng năm 2016 lên 0.33 vòng năm 2019), xu hướng tăng chủ yếu phát triển tăng trưởng mạnh ngành hàng không năm qua, cụ thể sau: + Năm 2016: tài sản luân chuyển với tốc độ 0,22 vịng/năm , có nghĩa bình qn đồng tài sản đưa vào sản xuất kinh doanh tạo 0,22 đồng doanh thu + Năm 2017: năm thuận lợi cơng ty Số vịng quay tổng tài sản 0,28 vòng/ năm tăng 0,06 vòng so với năm 2016 Năm 2017 doanh thu công ty tăng trưởng 29,37% tương đương tăng 3.140 tỷ đồng Công ty đẩy mạnh quy mô doanh nghiệp việc đầu tư TS cho công ty (TS tăng 5,47% hay tăng 2.549 tỷ đồng) Vòng quay TTS tăng lên minh chứng cho thành công việc phát huy tối đa công suất TS để tạo LN cho công ty + Năm 2018: Doanh thu công ty tăng 16,60%, tương đương tăng 2.296 tỷ đồng, tổng tài sản tăng 8,87% hay tăng 4.361 tỷ đồng + Năm 2019: so với năm 2018 vòng quay tổng tài sản tăng 0,02 vòng/năm Điều cho thấy hiệu sử dụng tài sản năm 2019 hiệu so với năm 2018 Như vậy, so sánh trình từ 2016 đến 2019 ta thấy vịng quay TTS qua năm có xu hướng tăng chứng tỏ công ty nâng cao hiệu suất sử dụng TS 20 3.2.2 Phân tích khả sinh lời Khả sinh lời 50% 16% 44% 45% 12% 35% 12% 30% 10% 27% 9% 25% 24% 21% 20% 15% 14% 38% 40% 30% 15% 6% 8% 6% 16% 11% 4% 10% 2% 5% 0% 2016 2017 2018 2019 Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu (ROS) 27% 30% 38% 44% Lợi nhuận sau thuế/VCSH bình quân (ROE) 11% 16% 21% 24% Lợi nhuận sau thuế/Tổng TS bình quân (ROA) 6% 9% 12% 15% Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu (ROS) 0% Lợi nhuận sau thuế/VCSH bình quân (ROE) Lợi nhuận sau thuế/Tổng TS bình quân (ROA) Hình 3.3 Tỷ số khả sinh lời TCT Cảng Hàng Không Việt nam – CTCP giai đoạn 2016-2019 Nhận xét: khả sinh lời tiêu chí quan trọng để đánh giá mức độ lành mạnh tài doanh nghiệp Để đánh giá khả sinh lời doanh nghiệp, ta sử dụng tiêu chí sau: + ROA cho biết bình quân đồng tài sản doanh nghiệp sử dụng năm mang lại cho doanh nghiệp đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay EBIT; + ROE cho biết bình quân đồng VCSH doanh nghiệp sử dụng năm mang lại cho doanh nghiệp đồng LNST; + ROS cho biết bình quân đồng doanh thu doanh nghiệp thu năm mang lại cho doanh nghiệp đồng LNST; 21 Các tỷ suất sinh lời lớn có xu hướng gia tăng cho biết doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu cao góp phần làm cho tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh Hình 3.3 cho thấy: Hệ số lãi ròng (ROS - Return on Sales): + Năm 2016: hệ số lãi ròng 27% + Năm 2017: hệ số 30% tăng 3% so với 2016 + Năm 2018: hệ số lãi ròng 38% tăng 8% so với 2017 + Năm 2019: hệ số lãi ròng 44% tăng 6% so với 2018 Nếu xét năm 2016 – 2019 ta thấy, chiến lược kinh doanh công ty thực thành công Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA - Return On Asset) + Năm 2016: ROA công ty 6% tức với đồng đầu tư vào tài sản công ty thu lợi nhuận 0,06 đồng + Năm 2017: tỷ suất tăng lên tức tăng 9% + Năm 2018: tỷ suất tăng lên 12% + Năm 2019: tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản 15% tăng so với năm 2018 Qua phân tích ROA năm vừa qua, nhận xét hoạt động công ty tốt việc sử dụng tài sản có Lợi nhuận đạt tổng tài sản sử dụng có xu hướng tăng từ năm 2016 - 2019 Với cơng ty, lợi nhuận đạt cao cho thấy hiệu kinh doanh tốt, đặc biệt với cơng ty Cổ phần áp lực từ cổ đơng mạnh hơn, điều yêu cầu nhà quản trị chiến lược cần có biện pháp, định hướng kế hoạch tốt cho hoạt động tương lai Tuy nhiên, tỷ suất sinh lời tổng tài sản sử dụng đạt tốt điều khó nói, tùy thuộc nhiều yếu tố mà yếu tố quan trọng ý kiến chủ quan nhà quản trị Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu( ROE - Return On Equity) Năm 2016: tỷ số 11% 22 Năm 2017: tỷ số 16% tăng 5% so với năm 2016 Năm 2018: tỷ số 21% tăng 5% so với năm 2017 Năm 2019: tỷ số 24% tăng 3% so với năm 2018, tức công ty đầu tư đồng vốn chủ sở hữu thu 0,24 đồng lợi nhuận sau thuế 3.3 Phân tích tài Dupont Theo đó, hiệu kinh doanh xác định công thức tổng quát (hiệu kinh doanh = kết đầu – chi phí đầu vào) Chỉ tiêu phản ánh sức sản xuất, sức sinh lời chi phí yếu tố đầu vào Chỉ tiêu cho biết, đơn vị chi phí, vốn hay nguồn lực đầu vào thu đơn vị kết đầu Chỉ tiêu cao thể doanh nghiệp kinh doanh hiệu Trong đó, chi phí đầu vào đo lường tiêu vốn kinh doanh, vốn lưu động, vốn cố định, vốn chủ sở hữu, chi phí kinh doanh, số lượng lao động, số lượng tài sản cố định,… sử dụng kỳ kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, hệ thống tiêu “Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu - ROE” tiêu quan trọng phân tích hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, phản ánh hiệu kinh doanh cuối doanh nghiệp Đây mục đích nâng cao hiệu sử dụng số vốn chủ sở hữu Phương trình tài Dupont: ROE = Lợi nhuận Doanh thu Tổng tài sản x x VCSH Doanh thu Tổng tài sản Hay: ROE = ROA x 1 − Tỷ số nợ Qua khai triển tiêu ROE thấy tiêu cấu thành ba yếu tố Thứ tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Đây yếu tố 23 phản ánh trình độ quản lý doanh thu chi phí doanh nghiệp Thứ hai là, vòng quay vòng quay tài sản Đây yếu tố phản ánh trình độ khai thác sử dụng tài sản doanh nghiệp Thứ ba là, hệ số tài sản vốn chủ sở hữu Đây yếu tố phản ánh trình độ quản trị tổ chức nguồn vốn cho hoạt động doanh nghiệp Ta có số năm 2016 – 2019 sau: 2016 2017 2018 2019 ROA 6% 9% 12% 15% Tỷ số nợ 48% 44% 43% 37% ROE 11% 16% 21% 24% Năm Chỉ tiêu Qua phân tích phần thơng qua hình vẽ minh họa phương trình Dupont ta nhận thấy cụ thể ảnh hưởng nhân tố lên số, đặc biệt ảnh hưởng đến kết sau ROE ROE bị chi phối nhân tố ROA tỷ số nợ Nó tỷ lệ thuận với ROA tỷ số nợ Nếu tỷ số nợ công ty cao làm cho ROE cao cơng ty sử dụng nợ thay vốn chủ sở hữu để sản xuất kinh doanh Nhưng sử dụng nợ ln “con dao hai lưỡi”, đem lại ROE cao ngược lại rủi ro tài lớn, đặc biệt khả tốn cơng ty bị hạn chế rủi ro cho công ty nhiều Nếu xét riêng ROA, ta thấy ROA chịu tác động thuận chiều Doanh thu Vòng quay tổng tài sản Doanh lợi doanh thu lại chịu tác động thuận chiều lợi nhuận ròng tác động ngược chiều doanh thu Nếu doanh thu cao mà lợi nhuận ròng thấp, hay chi phí để tạo doanh thu cao làm cho ROA giảm xuống, kéo theo tụt giảm ROE Vòng quay tổng tài sản tỷ lệ thuận với Doanh thu tỷ lệ nghịch với Tổng tài sản bình 24 quân Như phân tích phần trên, ta có nói đến ảnh hưởng Tài sản đem vào sử dụng doanh thu, tài sản sử dụng doanh thu lại cao cho thấy hiệu sử dụng tài sản cao, thể vòng quay tổng tài sản, vòng quay lớn cho thấy hiệu sử dụng tài sản cao Tóm lại, qua phân tích Dupont ta nhận thấy năm 2019 số ROE Công ty tăng 13% so với năm 2016, chủ yếu tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) tăng 11% so với năm 2016, tỉ số nợ giảm 11% so với năm 2016 Có thể thấy hoạt động Công ty tănng trưởng tốt 3.4 Phân tích cấu trúc tài sản Cấu trúc tài sản 90% 46% 42% 80% 35% 70% 60% 50% 40% 39% 34% 30% 28% 34% 25% 20% 10% 0% Tỷ trọng TS dài hạn (FTA) 2017 46% 2018 42% 2019 35% 2020 34% Tỷ trọng TSCĐ (LTA) 39% 34% 28% 25% Tỷ trọng TSCĐ (LTA) Tỷ trọng TS dài hạn (FTA) Hình 3.4 Cấu trúc tài sản TCT Cảng Hàng Không Việt nam – CTCP giai đoạn 2017-2020 Nhận xét: Cấu trúc tài sản thể đặc trưng cấu tài sản doanh nghiệp , tính hợp lý đầu tư vốn cho hoạt động SXKD, gắn liền với việc sử dụng vốn, phản ánh chịu tác động đặc điểm, chiến lược kinh doanh doanh nghiệp Để đánh giá cấu trúc tài sản, ta sử dụng tiêu chí LTA 25 FTA Hai tiêu chí cho biết, tổng tài sản doanh nghiệp có phần trăm TS dài hạn, TS cố định Một doanh nghiệp có cấu trúc tàu sản hợp lý cho biết việc sử dụng vốn hợp lý ngược lại 3.5 Phân tích cấu trúc vốn Cấu trúc vốn 100% 90% 29% 28% 80% 70% 60% 50% 15% 14% 44% 43% 40% 26% 26% 11% 10% 37% 36% 2019 26% 11% 2020 26% 10% 37% 36% 30% 20% 10% 0% Tỷ số nợ dài hạn (LDA) Tỷ số nợ ngắn hạn (SDA) 2017 29% 15% 2018 28% 14% Tỷ số nợ (DA) 44% 43% Tỷ số nợ (DA) Tỷ số nợ ngắn hạn (SDA) Tỷ số nợ dài hạn (LDA) Hình 3.5 Cấu trúc vốn TCT Cảng Hàng Khơng Việt nam – CTCP giai đoạn 2017-2020 Nhận xét: Cấu trúc vốn quan hệ nợ phải trả nguồn vốn CSH doanh nghiệp Để đánh giá cấu trúc vốn ta sử dụng tiêu: Tỷ số nợ (DA), Tỷ số nợ ngắn hạn (SDA) Tỷ số nợ dài hạn (LAD) Ba tiêu cho biết tổng NV, doanh nghiệp huy động phần trăm nguồn nợ để đàu tư vào tài sản Trong nợ ngắn hạn dài hạn chiếm phần trăm 26 BẢNG TỔNG HỢP VÀ NHẬN XÉT CHỈ TIÊU CHỈ TIÊU 2016 Cơ cấu tài sản Tỷ suất đầu tư dài hạn Tỷ suất đầu tư ngắn hạn Cơ cấu vốn Tỷ số nợ tổng nguồn vốn Tỷ số tài trợ Khả toán Tỷ số toán tổng quát Tỷ số toán hành Tỷ số toán nhanh Tỷ số toán tiền Tỷ số toán nợ dài hạn Tỷ số toán lãi vay Khả hoạt động Số vòng quay khoản phải thu Kỳ luân chuyển khoản phải thu (ngày) Số vòng quay tổng tài sản (TAU) Số vòng quay tài sản dài hạn Số vịng quay tài sản ngắn hạn Phân tích tỷ số địn bẩy tài Tỷ số nợ tài sản (D/A) Tỷ số nợ trê vốn CSH (D/E) Phân tích khả sinh lời Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận TT tổng TS (ROA) Tỷ suất lợi nhuận TT vốn CSH (ROE) Phân tích giá thị trường Thu nhập CP (EPS) Thư giá CP (BPS) 27 NĂM 2017 2018 2019 0.52 0.48 0.46 0.54 0.41 0.58 0.35 0.65 0.48 0.52 0.44 0.56 0.43 0.57 0.37 0.63 2.1 2.7 0.97 0.39 0.88 2.3 3.6 1.19 0.18 0.83 2.4 4.1 1.35 0.08 0.84 2.7 5.7 1.72 0.05 0.80 2.64 138 0.25 0.49 0.53 2.15 170 0.30 0.66 0.57 2.91 126 0.33 0.81 0.57 3.83 95 0.36 1.01 0.55 0.48 0.91 0.44 0.80 0.43 0.74 0.37 0.59 0.31 0.36 0.42 0.49 0.08 0.11 0.14 0.17 0.15 0.20 0.24 0.28 1,325 11,190 1,893 12,578 2,779 14,123 3,694 16,580 Nhận xét: Qua bảng rút ra: Tỷ suất đầu tư dài hạn giảm dần qua năm khấu hao tài sản hàng năm (tỷ lệ giảm từ 0.52 xuống 0.35) Tỷ suất đầu tư ngắn hạn tăng dần tăng đầu tư tài ngắn hạn (tỷ lệ tăng từ 0.48 lên 0.65) Tỷ số toán tổng quát tăng ổn định qua năm từ 2.1 năm 2016 lên 2.2 năm 2017, tiếp tục tăng lên 2.4 năm 2018 2.7 năm 2019 Chứng tỏ có khả toán tốt Tỷ số toán hành tăng ổn định từ 2.1 năm 2016 lên 3.6 năm 2017, tăng lên 4.1 năm 2018 5.7 năm 2019 Chứng tỏ có khả tốn tốt Tỷ số toán nhanh tăng dần từ 0.97 lên đến 1.72, điều cho thấy khả tốn nhanh khoản nợ ngắn hạn Số vịng quay khoản phải thu tăng dần từ năm 2017-2019, chứng tỏ công tác thu hồi công nợ tốt (Năm 2016 2.64, năm 2019 3.83) Số vòng quay tổng tài sản (TAU) tăng mức thấp có chiều hướng ổn định Chứng tỏ hiệu suất sử dụng tài sản ngày tốt Tỷ số nợ tài sản (D/A) qua năm giảm từ 0.48 xuống 0.37; tỷ số ngày giảm chứng tỏ khả toán nợ ngày tốt Tỷ suất lợi nhuận trước thuế doanh thu (ROS) tăng dần từ 0.31 năm 2016 lên 0.49 năm 2019 Chứng tỏ hiệu lợi nhuận thu ngày tăng cao 28 Thu nhập CP (EPS) tăng dần từ mức 1.325 lên 3.694 Đây tín hiệu đáng mừng hiệu thu nhập xu hướng tăng IV PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN BIỂU KÊ NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN Để phân tích nguồn vốn sử dụng vốn ta sử dụng số liệu bảng cân đối kế toán năm 2016-2019 lập bảng biểu kê nguồn vốn sử dụng nguồn vốn quý năm sau: Kết kinh doanh Quý Quý Quý Quý 4/2016 4/2017 4/2018 4/2019 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 4,044,457 3,525,923 4,142,109 4,792,877 Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 3,171,110 873,348 2,124,176 1,401,747 2,465,360 1,676,749 2,455,363 2,337,514 Doanh thu hoạt động tài 2,318,851 325,731 380,940 921,174 24,113 178,798 330,388 25,735 69,902 228,309 347,251 81,000 280,592 25,859 92,193 260,402 2,679,812 1,471,679 1,430,510 2,948,005 -41,367 45,376 75,375 70,676 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 2,638,445 1,517,055 1,505,885 3,018,681 Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 2,049,353 1,241,931 1,262,575 2,434,948 Chi phí tài Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận khác Phần lợi nhuận/lỗ từ công ty liên kết liên doanh 29 Lợi nhuận sau thuế cổ đông Công ty mẹ 1,995,382 1,240,301 1,258,426 2,431,555 853 570 520 1,024 Lãi cổ phiếu (VNÐ) Cân đối kế toán Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác Tài sản dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài dài hạn Tổng cộng tài sản Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Lợi ích cổ đông thiểu số Tổng cộng nguồn vốn 30 Quý Quý Quý Quý 4/2016 4/2017 4/2018 4/2019 21,460,255 3,165,775 26,667,182 913,665 31,669,966 638,391 38,496,246 349,744 13,640,000 17,963,000 23,730,400 30,921,500 3,614,313 7,299,883 6,460,064 6,575,347 722,250 317,918 402,340 88,294 493,484 347,628 489,335 160,321 24,284,419 21,760,321 32,244 1,120,450 22,494,279 18,980,271 22,074,034 18,250,582 20,814,348 16,214,121 2,690,515 2,810,938 2,966,272 45,744,674 21,764,811 7,195,949 14,568,861 23,979,863 21,771,732 49,161,461 21,725,917 7,314,645 14,411,272 27,435,544 21,771,732 53,744,000 23,208,542 8,047,141 15,161,400 30,535,458 21,771,732 59,310,594 22,424,594 7,527,507 14,897,087 36,886,000 21,771,732 14,603 14,603 14,603 14,603 1,877,563 4,899,831 6,146,583 9,014,170 45,744,674 49,161,461 53,744,000 59,310,594 Quý Quý Quý Quý 4/2016 4/2017 4/2018 4/2019 Chỉ số tài Thu nhập cổ phần (EPS) Giá trị sổ sách cổ phiếu (BVPS) 1,392 2,096 2,850 3,827 11,014 12,601 14,026 16,944 Chỉ số giá thị trường thu nhập (P/E) Chỉ số giá thị trường giá trị sổ sách (P/B) Lần 61.57 52.16 31.58 19.6 Lần 4.4 8.68 6.42 4.43 Tỷ suất lợi nhuận gộp biên % 21.59 39.76 40.48 48.77 Tỷ suất sinh lợi doanh thu Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân (ROEA) % 50.67 35.22 30.48 50.8 % 8.68 4.63 4.16 6.82 Tỷ suất sinh lợi tổng tài sản bình quân (ROAA) % 4.37 2.51 2.35 4.09 Tỷ số toán hành (ngắn hạn) Khả toán lãi vay Lần 2.98 3.65 3.94 5.11 Lần 112.84 64.38 62.9 132.16 Tỷ số Nợ Tổng tài sản % 47.58 44.19 43.18 37.81 Tỷ số Nợ vay Vốn chủ sở hữu % 59.33 52.76 49.77 40.67 31 V ĐỀ XUẤT CÁC GIẢI PHÁP Kiểm soát chặt chẽ quản lý tài chính, tài sản, thực hành tiết kiệm, phịng chống tham nhũng lãng phí, xây dựng hoàn thiện tiêu, định mức; quản lý chặt chẽ doanh thu, đảm bảo “thu - thu đủ”; trì tình hình tài lành mạnh dòng tiền ổn định Thực tiết kiệm tối thiểu 5% việc quản lý đầu tư, chi phí hoạt động sản xuất kinh doanh; kiểm soát chặt chẽ nguồn chi, rà soát lại tất nguồn thu ACV Tiếp tục chuẩn bị đủ nguồn lực để sẵn sàng cho Cảng hàng không quốc tế Long Thành dự án đầu tư, xây dựng trọng điểm khác Đẩy mạnh việc xúc tiến cách tổng thể công tác thị trường, phát triển thương hiệu, đặc biệt cảng hàng không địa phương mà nơi gắn liền với mạnh du lịch Để thực giải pháp này, ACV xây dựng chiến lược phát triển thương hiệu bằ ng cách xác định cấu trúc thương hiệu bền vững để phát triển Đẩy mạnh hợp tác quốc tế nguồn lực, khoa học kỹ thuật quản lý, khai thác cung cấp dịch vụ phù hợp xu hướng toàn cầu hóa hội nhập kinh tế quốc tế Mở rộng quan hệ hợp tác, liên kết với cảng hàng không khu vực quốc tế vấn đề cung ứng sản phẩm dịch vụ mang tính tồn cầu Liên doanh, liên kết với đối tác ngồi nước để tận dụng nguồn lực, cơng nghệ, kinh nghiệm cho đầu tư khai thác cung cấp dịch vụ tai cảng hàng nâng cao vị lực cạnh tranh ACV Rà soát, kiện toàn cấu tổ chức, máy quan tham mưu, giúp việc; nâng cao lực, trách nhiệm cán quản lý cấp; tăng cường công tác phối hợp với quan đơn vị; tăng cường công tác đào tạo, phát triển nguồn nhân lực gắn liền với luân chuyển cán bộ, cấu lại lực lượng lao động hợp lý, nâng cao suất lao động; bảo đảm thu nhập cho người lao động 32 KẾT LUẬN Qua phân tích báo cáo tài TỔNG CƠNG TY CẢNG HÀNG KHƠNG VIỆT NAM - CTCP , nhóm làm rõ nội dung: - Phân tích tình hình tài cơng ty - Phân tích nguồn vốn sử dụng vốn công ty hoạt động sản xuất kinh doanh - Ứng dụng hệ thống địn bẩy vào phân tích tài cơng ty - Giúp cơng ty thấy nguyên nhân khoản phải thu, nguyên nhân khoản phải thu hạn để đưa giải pháp quản trị khoản phải thu hiệu - Góp phần đưa số kiến nghị chung góp phần cải thiện tình hình tài cơng ty 33 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bài giảng Quản trị tài GV Nguyễn Thành Cường Báo cáo tài hợp Tổng cơng ty cảng hàng không ACV tron năm 2016,2017,2018,2019 Trang web điện tử: - https://vietstock.vn/ 34 ... ba Tổng công ty: Tổng công ty Cảng hàng không miền Bắc, Tổng công ty Cảng hàng không miền Trung Tổng công ty Cảng hàng không miền Nam Mục tiêu thành lập Tổng công ty Cảng hàng khơng Việt Nam. .. đồng quản trị Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam – CTCP Hội đồng quản trị bổ nhiệm ông Lê Mạnh Hùng – Tổng Giám đốc Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam làm Tổng Giám đốc Tổng công ty Cảng hàng. .. động 32 KẾT LUẬN Qua phân tích báo cáo tài TỔNG CƠNG TY CẢNG HÀNG KHƠNG VIỆT NAM - CTCP , nhóm làm rõ nội dung: - Phân tích tình hình tài cơng ty - Phân tích nguồn vốn sử dụng vốn công ty hoạt động