TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG TÀI CHÍNH ĐỀ ÁN MÔN HỌC LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Đề tài CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ THỰC TRẠNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Sinh viên thực hiện Đinh Hoài Nam Mã sinh[.]
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG-TÀI CHÍNH - - ĐỀ ÁN MƠN HỌC LÝ THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Đề tài: CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ VÀ THỰC TRẠNG Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Sinh viên thực : Đinh Hoài Nam Mã sinh viên : 11173209 Giảng viên hướng dẫn : Lê Vân Chi Hà Nội – 2019 MỤC LỤC MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I : LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.1 Chính sách tiền tệ (CSTT) 1.1.1.Khái niệm sách tiền tệ 1.1.2.Các loại sách tiền tệ .6 1.1.Vai trị sách tiền tệ kinh tế thị trường .7 1.3 Tác động sách tiền tệ lên kinh tế thị trường 1.3.1 Mục tiêu 1.3.1.1 Mục tiêu hoạt động sách tiền tệ 1.3.1.2.Mục tiêu trung gian sách tiền tệ 1.3.1.3 Mục tiêu cuối sách tiền tệ 1.3.2 Công cụ 12 CHƯƠNG II: VẬN DỤNG, LIÊN HỆ THỰC TIỄN Ở VIỆT NAM 16 2.1 Phân tích tình CSTT Việt Nam 16 2.1.1 CSTT từ năm 2005-2015 16 2.1.2 CSTT năm 2016 đến 22 2.2 Các thách thức giải pháp cho kinh tế nước ta .30 2.2.1 Các thách thức CSTT nước ta 30 2.2.2 Giải pháp cụ thể 33 KẾT LUẬN 35 TRÍCH DẪN .36 LỜI MỞ ĐẦU Tiền tệ vấn đề nhạy cảm việc thực thi sách tiền tệ cần thiết quốc gia Là phân quan trọng hệ thống sách kinh tế nhà nước để thực quản lý vĩ mơ kinh tế, sách tiền tệ tác động đến nhiều biến số kinh tế, có ý nghĩa lành mạnh, ổn định phát triển quốc gia thời buổi nay, Việt Nam số Hiện nay, kinh tế nước ta phát triển tới thời kì mạnh mẽ ổn định, nhiên gặp phải khó khăn tăng trưởng kinh tế vai trị sách tiền tệ khơng thể thiếu Vì vậy, để nâng cao hiệu sách tiền tệ phủ NHNN cần phải xác định rõ ràng mục tiêu cuối cần đạt sách tiền tệ, từ đưa mục tiêu trung gian cơng cụ để thực mục tiêu Tuy nhiên, việc lựa chọn mục tiêu cuối không đơn giản, tuỳ vào tình hình kinh tế xã hội quốc gia thời điểm khác mà quốc gia lựa chọn mục tiêu cuối đơn mục tiêu hay đa mục tiêu Với sách tiền tệ đa mục tiêu Việt Nam, kỳ vọng vừa đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng, vừa kiểm soát giá cả-lạm phát, ổn định giá cả, lãi suất, tín dụng khó để thực thi mục tiêu rộng thiếu cụ thể, chưa kể đến mâu thuẫn phải điều hành lúc ngần mục tiêu Chính vậy, Việt Nam cần phải vừa hoàn thiện vừa thay đổi sách cách linh hoạt để đem lại hiệu cho kinh tế phát triển thời đại kinh tế Qua trình học tập môn học, giảng dạy thầy cô giáo môn nghiệp vụ ngân hàng, đặc biệt hướng dẫn tận tình Lê Vân Chi, em xin trình bày đề án mơn học Lý thuyết tài tiền tệ với đề tài: “Chính sách tiền tệ Việt Nam nay” Với mục đích làm rõ sở lý thuyết liên quan đến sách tiền tệ, mục tiêu, cơng cụ, nghiên cứu kinh nghiệm q trình điều hành sách tiền tệ, giữ gìn phát huy làm tốt đồng thời rút kinh nghiệm cho Việt Nam tương lai Đề án gồm chương: CHƯƠNG I : LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CHƯƠNG II: VẬN DỤNG, LIÊN HỆ THỰC TIỄN Ở VIỆT NAM CHÚ THÍCH CSTT: Chính sách tiền tệ NHNN: Ngân hàng Nhà nước NN: Nhà nước NHTM: Ngân hàng Thương mại CPI (Consumer Price Index): Chỉ số giá tiêu dùng GDP (Gross Domestic Product): Tổng sản phẩm nội địa USD (US Dollar) : đơn vị tiền tệ Mỹ VNĐ : đơn vị tiền tệ Việt Nam TCTD: Tổ chức tín dụng QĐ: Quyết định CHƯƠNG I : LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.1 Chính sách tiền tệ (CSTT) 1.1.1.Khái niệm sách tiền tệ -Tiền tệ sách kinh tế vĩ mơ mà NHNN sử dụng cơng cụ để kiểm sốt điều tiết các điều kiện tiền tệ kinh tế nhằm đảm bảo ổn định giá trị tiền tệ, từ để trì mục tiêu xã hội hợp lý thúc đẩy tăng trưởng kinh tế -Để đạt mục tiêu tăng trưởng phát triển kinh tế, quốc gia phải sử dụng công cụ CSTT Việc NHNN sử dụng công cụ để điều hành tác động đến mục tiêu tăng trưởng kinh tế, lạm phát, thất nghiệp… Như vậy, CSTT đóng vai trị quan trọng khơng thể thiếu hệ thống sách kinh tế vĩ mơ q trình điều hành vĩ mơ Nhà nước - Có thể phân biệt CSTT theo nghĩa khác tuỳ theo trình độ phát triển kinh tế góc độ nghiên cứu : + CSTT theo nghĩa rộng: Là sách điều hành tồn bộ khối lượng tiền kinh tế nhằm phân bổ cách có hiệu các nguồn tài nguyên, thực mục tiêu tăng trưởng, cân đối kinh tế, cơ sở ổn định giá trị đồng tiền + CSTT theo nghĩa hẹp: Là sách bảo đảm cho khối lượng tiền cung ứng tăng thêm năm tương ứng với mức tăng trưởng kinh tế số lạm phát nhằm ổn định giá trị đồng tiền, góp phần đạt được mục tiêu kinh tế vĩ mô + CSTT NHNN: Là tổng thể tất các biện pháp, công cụ mà NHNN sử dụng nhằm điều tiết khối lượng tiền tệ, tín dụng, ổn định tiền tệ, góp phần đạt mục tiêu kinh tế vĩ mô + CSTT quốc gia: Là tổng thể biện pháp Nhà nước pháp quyền nhằm cung ứng đầy đủ phương tiện thanh toán cho kinh tế tập trung vào mức độ khả tốn cho tồn kinh tế quốc dân, bao gồm việc đáp ứng khối lượng cần cung ứng cho lưu thông, điều khiển hệ thống tiền tệ khối lượng tín dụng đáp ứng vốn cho kinh tế, tạo điều kiện thúc đẩy hoạt động thị trường tiền tệ, thị trường vốn, sở khơng ngừng ổn định giá trị đồng tiền quốc gia theo quỹ đạo định 1.1.2.Các loại sách tiền tệ Tùy theo tình hình hoạt động kinh tế mục tiêu kinh tế vĩ mô đặt thời kỳ phát triển kinh tế xã hội chia làm loại CSTT chính: Chính sách mở rộng tiền tệ cịn gọi sách nới lỏng tiền tệ, loại sách áp dụng điều kiện kinh tế bi suy thoái nạn thất nghiệp gia tăng NHNN mở rộng mức cung tiền kinh tế, làm cho lãi suất giảm xuống qua làm tăng tổng cầu, nhờ mà quy mô kinh tế mở rộng, thu nhập tăng tỷ lệ thất nghiệp giảm Để mở rộng mức cung tiền, thực CSTT mở rộng, NHNN thực ba cách sau: mua vào thị trường chứng khoán, hạ thấp tỷ lệ dự trữ bắt buộc, hạ thấp mức lãi suất chiết khấu, hay thực đồng thời hai ba cách lúc Chính sách mở rộng tiền tệ đồng nghĩa với CSTT chống suy thối. Chính sách mở rộng thắt chặt tiền tệ cịn gọi sách “đóng băng” tiền tệ, loại sách áp dụng kinh tế có phát triển thái quá,đồng thời lạm phát ngày gia tăng NHNN tác động nhằm giảm bớt mức cung tiền kinh tế, làm cho lãi suất thị trường tăng lên.Thơng qua đó, thu hẹp tổng cầu, làm mức giá chung giảm xuống Thực thi sách này, NHNN sử dụng biện pháp làm giảm mức cung tiền cách: bán thị trường chứng khoán, tăng mức dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất chiết khấu, kiểm soát khắt khe hoạt động tín dụng… Chính sách thắt chặt tiền tệ đồng nghĩa với CSTT chống lạm phát 1.2.Vai trị sách tiền tệ kinh tế thị trường -Để kinh tế quốc gia phát triển ổn định, đòi hỏi điều hành linh hoạt Chính phủ, cơng cụ để điều tiết kinh tế vĩ mô ổn định, trong cơng cụ quan trọng bậc CSTT CSTT hệ thống ngân hàng có tầm quan trọng kinh tế, đặc biệt thời đại kinh tế hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới Việc điều hành quản lý CSTT NHNN để đạt mục đích ổn định phát triển kinh tế kiềm chế lạm phát, trì ổn định tỷ giá hối đối, giảm tỉ lệ thất nghiệp -Vai trị CSTT vô quan trọng việc điều tiết khối lượng tiền lưu thơng tồn kinh tế Thơng qua CSTT, NHNN kiểm sốt hệ thống tiền tệ để từ kiềm chế đẩy lùi lạm phát, ổn định sức mua đồng tiền thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mặt khác CSTT cịn cơng cụ để kiểm sốt tồn hệ thống NHTM tổ chức tín dụng -Chính sách lưu thơng tiền tệ bao gồm việc thay đổi loại lãi suất định, trực tiếp hay gián tiếp thông qua thị trường mở, quy định mức dự trữ bắt buộc trao đổi thị trường ngoại hối 1.3 Tác động sách tiền tệ lên kinh tế thị trường 1.3.1 Mục tiêu 1.3.1.1 Mục tiêu hoạt động sách tiền tệ - Là mục tiêu NHNN lựa chọn nhằm đạt mục tiêu trung gian Nó có phản ứng tức thời với thay đổi sử dụng công cụ CSTT - Tiêu chuẩn lựa chọn : (1) NHNN phải đo lường ; (2) Phải có mối quan hệ trực tiếp ổn định với công cụ CSTT; (3) Phải có mối quan hệ chặt chẽ ổn định với mục tiêu trung gian lựa chọn Việc lựa chọn hệ thống tiêu thích hợp làm mục tiêu hoạt động có ý nghĩa quan trọng định hiệu tác động CSTT Hệ thống chỉ tiêu vừa đóng vai trị phản ánh tình trạng CSTT đồng thời phản ánh dấu hiệu định hướng CSTT NHNN Căn cứ vào tiêu chuẩn trên, tiêu thường lựa chọn làm mục tiêu hoạt động của NHNN bao gồm: lãi suất liên ngân hàng dự trữ ngân hàng - Các tiêu thường lựa chọn Về lượng : lượng tiền trung ương, dự trữ ngân hàng trung gian ( Việt Nam chọn dự trữ NHTM) Về giá: tất lãi suất lãi suất liên ngân hàng, lãi suất chiết khấu, lãi suất thị trường mở, lãi suất cho vay qua đêm, lãi suất tín phiếu kho bạc 1.3.1.2.Mục tiêu trung gian sách tiền tệ - Là mục tiêu NHNN lựa chọn dựa mục tiêu hoạt động CSTT nhằm đạt mục tiêu cuối phải có liên hệ với mục tiêu cuối - NHNN thường xác định tiêu cần đạt trước khi đạt mục tiêu cuối cùng, gọi mục tiêu trung gian Do CSTT không tác động trự tiếp đến mục tiêu cuối kinh tế mà ảnh hưởng xuất sau thời gian định - Các tiêu chuẩn lựa chọn (1) Có thể đo lường cách chính xác nhanh chóng; (2) Có thể kiểm sốt được; (3) Có mối liên hệ chặt chẽ với mục tiêu cuối Khi mục tiêu thoả mãn tiêu chuẩn chúng lại mâu thuẫn với nên tuỳ trường hợp mà NHNN đưa mục tiêu phù hợp cho kinh tế Mục tiêu hoạt động mục tiêu trung gian NHNN phải thống với để đạt mục tiêu cuối CSTT 1.3.1.3 Mục tiêu cuối sách tiền tệ a, Ổn định giá (Giảm lạm phát) -Có thể nói là mục tiêu hàng đầu và mục tiêu dài hạn của CSTT Các NHNN thường lượng hoá mục tiêu tốc độ tăng số giá tiêu dùng xã hội Bằng việc thông qua số CPI báo quan trọng phản ảnh tính ổn định kinh tế vĩ mơ Chỉ báo cịn sử dụng cơng cụ giải mối quan hệ mục tiêu tăng trưởng kinh tế với an sinh xã hội Về mặt dài hạn NHNN phải công khai tiêu nhằm ổn định giá trị tiền tệ Điều có nghĩa NHNN không tập trung điều chỉnh biến động giá mặt ngắn hạn Việc theo đuổi để kiểm sốt giá ngắn hạn khơng khả thi CSTT tác động lên kinh tế có tính chất trung dài hạn, khó dự đốn trước tương lai - Ổn định giá làm tăng khả dự đốn biến động mơi trường kinh tế vĩ mô để nước ta định hướng phát triển kinh tế Mức lạm phát thấp ổn định đồng nghĩa với môi trường đầu tư ổn định, từ nhu cầu đầu tư cao nguồn lực xã hội phân bổ cách hiệu quả.Tỷ lệ lạm phát dự tính có biến động liên tục làm sai lệch thơng tin từ làm cho sách kinh tế trở nên khơng có hiệu Nguy hiểm hơn, bất ổn định giá dẫn đến phân phối lại không dân chủ nguồn lực kinh tế xã hội nhóm dân cư - Mục tiêu ổn định giá không đồng nghĩa với tỷ lệ lạm phát bằng không + CPI=0 Nếu cố gắng trì lạm phát gần mức 0, CSTT dễ dàng đưa kinh tế rơi vào tình trạng thiểu phát khiến cho kinh tế tới suy thoái trầm trọng + CPI>0 Mức lạm phát dương chứng minh có tác dụng bơi trơn hâm nóng kinh tế nên có ảnh hưởng tích cực tới tăng trưởng kinh tế ... vị tiền tệ Mỹ VNĐ : đơn vị tiền tệ Việt Nam TCTD: Tổ chức tín dụng QĐ: Quyết định CHƯƠNG I : LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.1 Chính sách tiền tệ (CSTT) 1.1.1.Khái niệm sách tiền tệ -Tiền. .. tài tiền tệ với đề tài: ? ?Chính sách tiền tệ Việt Nam nay? ?? Với mục đích làm rõ sở lý thuyết liên quan đến sách tiền tệ, mục tiêu, công cụ, nghiên cứu kinh nghiệm q trình điều hành sách tiền tệ, ... LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG I : LÝ LUẬN CHUNG VỀ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ 1.1 Chính sách tiền tệ (CSTT) 1.1.1.Khái niệm sách tiền tệ 1.1.2.Các loại sách tiền tệ