B GIÁO D C VÀ ĐÀO T OỘ Ụ Ạ TR NG Đ I H C NGO I TH NGƯỜ Ạ Ọ Ạ ƯƠ TÓM T T LU N ÁN TI N SĨẮ Ậ Ế NGHIÊN C U NH H NG CÁC Đ C ĐI M C A GIÁMỨ Ả ƯỞ Ặ Ể Ủ Đ C ĐI U HÀNH Ố Ề (CEO’S CHARACTERISTIC) Đ N[.]
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG TĨM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CÁC ĐẶC ĐIỂM CỦA GIÁM ĐỐC ĐIỀU HÀNH (CEO’S CHARACTERISTIC) ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA MỘT SỐ DOANH NGHIỆP TIÊU BIỂU TRÊN SÀN CHỨNG KHỐN VIỆT NAM Ngành: Quản trị kinh doanh Mã số: 9340101 Hà Nội – 2019 Luận án được hoàn thành tại: Trường Đại học Ngoại Thương, số 91 Chùa Láng, Đống Đa, Hà Nội Người hướng dẫn khoa học: PGS., TSKH Nguyễn Văn Minh PGS,TS Cao Đinh Kiên Phản biện 1: Phản biện 2: Phản biện 3: Luận án sẽ được bảo vệ trước Hội đồng đánh giá luận án cấp trường họp tại Vào hồi giờ ngày tháng năm Có thể tham khảo luận án tại Thư viện Quốc gia và thư viện trường Đại học Ngoại thương PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết Theo quan điểm quản trị hiện đại, CEO đóng vai trị như đầu tàu cho sự phát triển, là chìa khố mở ra cánh cửa thành cơng hay thấy bại doanh nghiệp Bên cạnh đó, CEO thường những cá nhân có năng lực đặc biệt chứng minh được bản lĩnh, khả năng của mình thơng qua việc ra những quyết định quan trọng có ảnh hưởng to lớn đến hiệu quả hoạt động, sản xuất kinh doanh của tổ chức, doanh nghiệp do họ điều hành Các nghiên cứu về tâm lý học người đã chỉ ra rằng, những đặc điểm khác nhau về nhân khẩu học, tâm lý học hành vi, kinh nghiệm, thâm niên cơng tác, đặc trưng tính cách, giới tính… có ảnh hưởng mạnh mẽ đến hành vi của mỗi cá nhân. Đối với các CEO cũng vậy, các nghiên cứu về lãnh đạo đã chỉ ra rằng phong cách, thói quen hay hành vi của một nhà lãnh đạo cụ thể là mặt phản ánh ra bên ngồi của một loạt các đặc điểm đặc trưng của nhà lãnh đạo đó, và có những tác động trực tiếp đến hiệu quả hoạt động của tổ chức, doanh nghiệp do họ điều hành. Vì vậy, từ lâu nay, một trong những nội dung được nhiều học giả, nhà nghiên cứu trong lĩnh vực quản trị kinh doanh trên thế giới quan tâm, tìm hiểu đó là ảnh hưởng của đặc điểm các nhà lãnh đạo đến các khía cạnh hoạt động khác nhau của doanh nghiệp Các cơng ty gia đình (CTGĐ) là mơ hình tổ chức kinh doanh xuất phát từ hình thái gia đình và là mơ hình mang tính cơ sở trong các mơ hình tổ chức kinh tế tại nhiều quốc gia trên thế giới, đặc biệt là tại Việt Nam nơi có văn hố gia đình chi phối phần lớn các quan hệ trong xã hội. Hơn nữa, khi nhìn từ góc độ quản trị, các CTGD ln có những lợi thế cả về mặt tổ chức, chiến lược hay ra quyết định so với các doanh nghiệp tư nhân hay doanh nghiệp quốc doanh khác do các đặc điểm về quyền sở hữu gia đình, cơ chế giám sát và vận hành hoạt động của tổ chức (Dieleman và cộng sự, 2013). Vì vậy, đây thực sự là mơ hình doanh nghiệp mang nhiều yếu tố tiêu biểu để phân tích và tìm hiểu CEO tuy đóng vai trị quan trọng trong hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhưng hiện nay các trao đổi và nghiên cứu về CEO hiện nay phần lớn chỉ là các nghiên cứu tổng quan, mang tính chất giới thiệu và cung cấp thơng tin đơn thuần. Cơ sở lý luận cịn thiếu những nghiên cứu chun sâu về CEO cũng như vai trị của CEO trong các loại hình doanh nghiệp cụ thể. Hơn nữa, tại nước ta, các nghiên cứu về CEO hiện nay cịn dựa chủ yếu vào các lý thuyết có sẵn trên thế giới nên thực tế khơng tránh khỏi những điểm khơng tương xứng, khác biệt khi áp dụng vào các tình huống mang đặc trưng Việt Nam. Đó là lý do chính giải thích thực trạng thơng tin về CEO vừa thừa vừa thiếu tại Việt Nam hiện nay. Từ tất cả những lí do nêu trên, đề tài “Nghiên cứu ảnh hưởng đặc điểm giám đốc điều hành (CEO’s characteristic) đến hiệu hoạt động số doanh nghiệp tiêu biểu trên sàn chứng khốn Việt Nam” rất cần thiết, có ý nghĩa thiết thực cả về lý luận và thực tiễn 2. Khoảng trống nghiên cứu Thứ nhất, các nghiên cứu về chủ đề đặc điểm cá nhân của CEO, ảnh hưởng đặc điểm cá nhân CEO (CEO’s characteristic) đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp trên thế giới đa phần mới chỉ dừng lại ở việc tiếp cận tới đơn nhất, hoặc hai tới ba đặc điểm riêng biệt tiêu biểu dựa trên các dữ liệu sơ cấp tài chính chứ chưa thực sự có các nghiên cứu về đặc điểm cá nhân của CEO theo hệ thống hoặc có đánh giá về sự tương tác ảnh hưởng của các đặc điểm này tới hiệu quả của hoạt động doanh nghiệp Thứ hai, cac nghien c ́ ̂ ưu chi ra tinh đa h ́ ̉ ́ ướng trong ảnh hưởng các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, chiều tác động khơng đồng nhất, có khả năng thay ở các giai đoạn thời điểm khác nhau trong các bối cảnh khác nhau cũng cho thấy sự khác biệt giữa các kết quả nghiên cứu Thứ ba, phân ngành nghiên cứu về khoa học quản trị trong hướng tiếp cận với các đặc điểm nhân chủng học, tâm lý học là một chủ đề nghiên cứu hấp dẫn, có nhiều hướng khai thác mang tính lý thuyết cũng như ứng dụng cao trong hoạt động quản trị doanh nghiệp Thứ tư, tại Việt Nam, các nghiên cứu về chủ đề CEO hiện nay đa số mới chỉ dừng lại một vài các nghiên cứu tổng quan, cũng gần như chưa xuất hiện các nghiên cứu về ảnh hưởng các đặc điểm cá nhân của CEO tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Thứ năm, hiện tại Việt Nam cũng chưa có những nghiên cứu chun sâu về đặc điểm cá nhân của CEO trong một nhóm/mơ hình doanh nghiệp tiêu biểu chun biệt, ví dụ như các CTGĐ 3. Câu hỏi nghiên cứu (1) Các đặc điểm cá nhân của CEO có ảnh hưởng lên kết hoạt động sản xuất kinh doanh của các cơng ty gia đình niêm yết trên thị trường chứng khốn (TTCK) Việt Nam khơng? (2) Mức độ ảnh hưởng của những đặc điểm cá nhân của CEO lên hoạt động của các cơng ty gia đình niêm yết trên TTCK Việt Nam là như thế nào? 4. Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu chủ yếu mà luận án hướng tới là tìm hiểu ảnh hưởng đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành (CEO’s characteristic) tới hiệu quả hoạt động của một số doanh nghiệp tiêu biểu trên thị trường chứng khốn Việt Nam, trong đó luận án lựa chọn khoanh vùng doanh nghiệp tiêu biểu là các cơng ty gia đình niêm yết trên TTCK Việt Nam hiện nay 5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 5.1. Đối tượng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu là ảnh hưởng của đặc điểm cá nhân của CEO đến hiệu quả hoạt động của các cơng ty gia đình (CTGĐ) niêm yết trên TTCK Việt Nam 5.2. Phạm vi nghiên cứu Phạm vi về nội dung: luận án tập trung vào các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành, trong các đặc điểm cá nhân luận án tập trung vào 2 nhóm đặc điểm chính: (1) các đặc điểm nội tại của CEO – đặc điểm nhân khẩu học, (2) các đặc điểm cá nhân CEO liên quan đến thâm niên và cơ cấu quản lý của doanh nghiệp – đặc điểm công tác. Luạn an t ̂ ́ ập trung nghiên cứu ảnh hưởng của các đặc điểm cá nhân của CEO đến hiệu quả hoạt động của các cơng ty gia đình niêm yết tại TTCK Việt Nam Phạm vi về khơng gian: hoạt động nghiên cứu giới hạn nghiên cứu về đặc điểm cá nhân của các CEO hiện đang điều hành quản lý các doanh nghiệp đang niêm yết trên sàn chứng khốn Việt Nam. Phạm vi về thời gian : luận án lựa chọn khoảng thời gian nghiên cứu từ 2012 2018. Vì trong giai đoạn trước 2012, các thơng tin về báo cáo quản trị cơng ty (QTCT) chưa được quan tâm đúng mức trên TTCK Việt Nam. Mặt khác, kể từ năm 2012 đến nay, kinh tế vĩ mơ mới có những bước tăng trưởng và phát triển ổn định, TTCK có những bước phát triển tích cực. Vì những lí do đó, phạm vi thời gian nghiên cứu của luận án lựa chọn là giai đoạn 2012 – 2018 để đảm bảo thơng tin một cách đầy đủ từ các BCTC, BCTN và báo cáo QTCT tạo nên một bằng dữ liệu cân đối, hợp lý 6. Kết cấu của luận án Cấu trúc của luận án được phân bổ thành năm chương gồm chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu; chương 2: Cơ sở lý luận về ảnh hưởng các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành (CEO’s characteristic) đến hiệu quả hoạt động của cơng ty gia đình niêm yết; chương 3: Phương pháp nghiên cứu; chương 4: Phân tích ảnh hưởng đặc điểm cá nhân giám đốc điều hành (CEO’s characteristic) đến hiệu quả hoạt động của cơng ty gia đình niêm yết trên thị trường chứng khốn Việt Nam giai đoạn 2012 2018 ; chương 5: Thảo luận kết quả nghiên cứu của luận án và một số kiến nghị đề xuất CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 1.1 Tình hình nghiên cứu các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành Các nghiên cứu về đặc điểm cá nhân của CEO đã và đang được triển khai theo mạc tìm hiểu về vai trị, ảnh hưởng các đặc điểm cá nhân trên đến phong cách và thói quen điều hành Nhìn chung tất cả các hướng nghiên cứu đều chỉ ra rằng những đặc điểm cá nhân của CEO có tác động ảnh hưởng mạnh mẽ đến phong cách và thói quen làm việc, điều hành, qua đó tác động đến kết quả triển khai cơng việc và các mặt hoạt động khác của doanh nghiệp Hiện nay, vẫn cịn tồn tài nhiều luồng quan điểm, cách tiếp cận khác nhau về các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành (CEO’s characteristic), tuy nhiên, theo quan điểm của tác giả có thể dẫn chiếu kết quả nghiên cứu của Hambrick và Mason (1984) làm nền tảng trong tiếp cận về đặc điểm cá nhân của CEO. Cụ thể, Hambrick và Mason, trong nghiên cứu của mình, đã bước đầu khẳng định rằng các hành vi của mỗi CEO là mặt phản ánh ra của một loạt các yếu tố đặc điểm cá nhân như: tuổi tác, trình độ học vấn, thâm niên cơng tác, đặc trưng tính cách. Các nhóm hành vi này tác động đến các quyết định của CEO trong q trình điều hành doanh nghiệp, từ đó tác động đến các kết quả điều hành, các mặt hoạt động của doanh nghiệp 6 Tổng hợp các nghiên cứu, các đặc điểm cá nhân của CEO có thể được chia thành 02 nhóm chính gồm: (i) Đặc điểm nhân khẩu học, (ii) Đặc điểm cơng tác 1.2 Tình hình nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp từ lâu đã là một chủ đề được giới nghiên cứu quan tâm tìm hiểu bởi đây là thước đo nhằm đánh giá hiệu quả của các biện pháp và cơng cụ mà doanh nghiệp đã và đang sử dụng trong vận hành hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. theo Hult và các cộng sự (2008) tuy phổ biến hiện nay có nhiều cách tiếp cận và đo lường khác nhau về hiệu hoạt động của doanh nghiệp nhưng tựu chung lại có ba tiêu chí đo lường hiệu quả hoạt động thường sử dụng là hiệu quả tài (financial performance), hiệu kinh doanh (operation performance) hoặc hiệu quả tổng hợp (overall performance) Tuy có nhiều cách tiếp cận và đo lường khác nhau về khái niệm trên nhưng một trong những khía cạnh được nghiên cứu và xem xét rộng rãi nhất là khía cạnh tài chính, tức thành quả của việc thực hiện các mục tiêu kinh tế của cơng ty. Thơng thường, để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp theo khía cạnh tài chính (hiệu tài – financial performance) nhà nghiên cứu thường phổ biến sử dụng một trong hai cách đo lường: (i) sử dụng các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi kế toán (Profit Indicator) như tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), lợi nhuận trên doanh thu (ROS), lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE); (ii) dùng các chỉ tiêu mang tính thị trường như Tobin’s Q và tỷ suất sinh lợi thị trường Từ việc tổng thuật các nghiên cứu trong nước và quốc tế lại càng củng cố tính hợp lý của luận án khi lựa chọn hai chỉ số ROA và ROE làm tham chiếu để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp 7 1.3 Tình hình nghiên cứu về cơng ty gia đình Cơng ty gia đình là loại hình tổ chức kinh tế sơ khai có nhiều đóng góp cho sự phát triển của nền kinh tế. Hơn nữa, đây cũng là loại hình doanh nghiệp mang nhiều đặc thù riêng biệt. Vì vậy, các nghiên cứu về CTGĐ đã bắt đầu được triển khai từ giữa thế kỷ 20. Về cơ bản, các nghiên cứu về lĩnh vực CTGĐ đã và đang triển khai chủ yếu vẫn tập trung vào việc bóc tách bản chất của loại hình doanh nghiệp này thơng qua việc tìm ra một định nghĩa đủ thấu đáo và thuyết phục. Có thể liệt kê ra một số các nghiên cứu chủ đề này của các tác giả như Litz (1995), Wortman (1995), Shanker và Astranchan (1996), Wall (1998)…Các tác giả trên tuy có nhiều cách tiếp cận khác nhau về bản chất của loại hình doanh nghiệp này nhưng đều tập trung vào các yếu tố cơ bản cấu thành nên tính chất cơ bản của loại hình doanh nghiệp trên như: tỷ lệ sở hữu gia đình, quyền kiểm sốt, số lượng thành viên gia đình trong ban điều hành… Tại Việt Nam, dưới thực tế về mức độ đóng góp của CTGĐ vào phát triển chung của nền kinh tế trong những năm vừa qua mà trong thời gian gần đây đã khơng ít các học giả tiến hành nghiên cứu để tìm hiểu về loại hình doanh nghiệp này. Hệ thống các nghiên cứu trên thế giới và tại Việt Nam đã một lần nữa tái khẳng định sự tiêu biểu về tính chất của loại hình doanh nghiệp này, cũng như sự phù hợp khi luận án lựa chọn các CTGĐ như là nhóm doanh nghiệp điển hình để phân tích, tìm hiểu 1.4 Tình hình nghiên cứu về ảnh hưởng các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành (CEO’s characteristic) đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Trên thế giới, hướng nghiên cứu này đã xuất hiện từ rất sớm và đã có bằng chứng để kết luận rằng đặc điểm của CEO có ảnh hưởng lên hoạt động của doanh nghiệp. Kết quả các nghiên cứu trên thế giới, tại khu vực Châu Á và tại Việt Nam vừa liệt kê ở trên một lần nữa đã tái khẳng định cho lập luận rằng các CEO có khả năng ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá trị của cơng ty mình điều hành. Có thể kể đến một số điểm chung tiêu biểu khi bàn về đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành (CEO) và tác động của các đặc điểm trên đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp: – Đưa ra được khái niệm về các đặc điểm cá nhân của giám đốc điều hành; – Chỉ ra những nhóm đặc điểm cá nhân của CEO có ảnh hưởng như: tuổi, giới tính, quyền sở hữu, thù lao của giám đốc điều hành … có tác động ảnh hưởng đến phong cách làm việc và kết quả hoạt động doanh nghiệp do họ quản lý; – Hệ thống hố và tiến hành phân loại chia nhóm các đặc điểm cá nhân theo mức độ ảnh hưởng/tác động đến hiệu quả hoạt động của tổ chức CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC ĐẶC ĐIỂM CÁ NHÂN GIÁM ĐỐC ĐIỀU HÀNH ĐẾN HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CƠNG TY GIA ĐÌNH NIÊM YẾT 2.1. Tổng quan về giám đốc điều hành (CEO) 2.1.1. Các khái niệm về CEO Theo cách tiếp cận từ mơ hình quản trị bản, CEO (Chief Executive Officer) giám đốc điều hành chức vụ điều hành cao nhất của một tổ chức, phụ trách điều hành chung hoạt động của một tập đồn, cơng ty, tổ chức hay một cơ quan, đưa ra các quyết định chiến lược của tổ chức, đồng thời CEO phải báo cáo và chịu trách nhiệm trước hội đồng quản trị của tổ chức đó. Thuật ngữ tương đương của CEO có thể là giám đốc quản lý (MD – Managing Director – MacKenzie 2006) và giám đốc điều hành (CE – Chief Executive) ... điểm cá nhân của? ? giám đốc điều? ? hành (CEO’s? ?characteristic)? ?tới? ?hiệu? ?quả ? ?hoạt? ?động? ?của? ?một? ? số doanh? ? nghiệp? ?tiêu? ? biểu? ?trên? ?thị trường? ?chứng? ?khoán ? ?Việt? ?Nam, trong đó luận? ?án? ?lựa chọn khoanh vùng? ?doanh? ?nghiệp? ?tiêu? ?biểu? ?là? ?các? ?cơng ty ... ? ?Nghiên? ?cứu? ? ảnh hưởng đặc điểm giám đốc điều hành (CEO’s characteristic) đến hiệu hoạt động số doanh nghiệp? ? tiêu? ? biểu? ?trên? ? sàn? ? chứng? ?khốn? ?Việt ? ?Nam? ??... nhóm? ?hành? ?vi này tác? ?động? ?đến? ?các? ?quyết định? ?của? ?CEO trong q trình? ?điều? ?hành? ?doanh? ?nghiệp, từ đó tác? ?động? ?đến? ?các? ?kết? ?quả? ?điều? ? hành, ? ?các? ?mặt? ?hoạt? ?động? ?của? ?doanh? ?nghiệp 6 Tổng hợp? ?các? ?nghiên? ?cứu, ? ?các? ?đặc? ?điểm? ?cá nhân? ?của? ?CEO có