1 Phần Tỷ giá hối đoái 1 Các loại tiền tệ được sử dụng trong thanh toán quốc tế? Đặc điểm mỗi loại? Căn cứ vào phạm vi sử dụng o Tiền tệ thế giới là tiền tệ được các quốc gia đương nhiên thừa nhận l[.]
Phần: Tỷ giá hối đoái Các loại tiền tệ sử dụng toán quốc tế? Đặc điểm loại? Căn vào phạm vi sử dụng: o Tiền tệ giới: tiền tệ quốc gia đương nhiên thừa nhận làm phương tiện toán quốc tế, phương tiện dự trữ quốc tế mà khơng cần phải có thừa nhận Hiệp định ký kết Chính phủ nhiều bên hai bên Vàng tiện tệ giới Không dùng vàng để thể tính toán tổng trị giá hiệp định và/hoặc hợp đồng Khơng dùng vàng để tốn hàng ngày giao dịch phát sinh quốc gia Tiền giấy không đổi vàng cách tự thông qua hàm lượng vàng tiền mặt Vàng tiền tệ dự trữ quốc gia toán quốc tế Vàng dùng làm tiền tệ chi trả nước mắc nợ nước chủ nợ cuối sau khơng tìm công cụ trả nợ khác thay o Tiền tệ quốc tế: tiền tệ chung khối kinh tế quốc tế, đời từ Hiệp định tiền tệ ký kết nước thành viên, gọi tiền tệ hiệp định Hiệp định tiền tệ Bretton Woods IMF thừa nhận USD tiền tệ quốc tế Hiệp định tiền tệ Jamaica cho đời SDR – “quyền rút vốn đặc biệt” SDR đồng tiền tín dụng IMF dành cho Ngân hàng trung ương nước thành viên vay, không đổi vàng, giá trị SDR xác định sở rổ tiền tệ quy định (5 đồng tiền chủ yếu giới: USD, JNY, GBP, DEM, FF) SDR chưa có chức phương tiện toán quốc tế Hiệp định toán bù trừ nhiều bên ký kết nước thành viên Hội đồng tương trợ kinh tế quốc tế xã hội chủ nghĩa (SEV) cho đời đồng tiền quốc tế xã hội chủ nghĩa Rúp chuyển khoản (Transferable Rouble) không đổi loại ngoại tệ khác cách tự do, phạm vi sử dụng giới hạn giao dịch nước thành viên EURO đồng tiền chung Châu Âu theo Hiệp ước Maastricht EURO vừa tiền tệ đa quốc gia thực chức tiền tệ quốc gia, vừa tiền tệ quốc tế khu vực thực chức tiền tệ quốc tế o Tiền tệ quốc gia: tiền tệ quốc gia riêng biệt Có hình thái: tiền mặt (cash), tiền tín dụng (credit money) gồm tiền tín dụng giấy truyển thống tiền tín dụng điện tử Tất tiền tệ quốc gia không đổi vàng thông qua hàm lượng vàng Hầu hết tiền tệ quốc gia tuyên bố thả nổi, trừ nước nghèo bị bao vây phong tỏa kinh tế mức thả tiền tệ quốc gia không nhau: Cơ chế thả tự do: nước có kinh tế thị trường phát triển (G8) Cơ chế thả có điều tiết: nhóm nước phát triển Tiền tệ quốc gia tham gia vào toán quốc tế phụ thuộc vào vị trí tiền tệ quốc gia thị trường tiền tệ quốc tế lựa chọn tự bên hiệp định thương mại, hiệp định toán hợp đồng Mức độ quản lý ngoại hối nước không giống Sức mua tiền tệ quốc gia biến động theo chiều cánh kéo Căn vào chuyển đổi tiền tệ: o Tiền tệ tự chuyển đổi (Free convertible currency): tiền tệ mà luật tiền tệ nước khối kinh tế có tiền tệ cho phép có thu nhập tiền tệ có quyền yêu cầu hệ thống Ngân hàng nước chuyển đổi tự tiền tệ tiền tệ nước khác mà không cần phải có giấy phép Tự chuyển đổi tồn Tự chuyển đổi phần Chủ thể chuyển đổi: người cư trú người phi cư trú Mức độ chuyển đổi Nguồn thu nhập tiền tệ o Tiền tệ chuyển khoản (Transferable currency): tiền tệ mà luật tiền tệ nước khối kinh tế quy định khoản thu nhập tiền tệ ghi vào tài khoản mở Ngân hàng định quyền chuyển khoản sang tài khoản định bên khác Ngân hàng Ngân hàng nước khác có u cầu mà khơng cần giấy phép o Tiền tệ clearing (Clearing currency): tiền tệ quy định hiệp định toán bù trừ hai bên ký kết Chính phủ hai nước với Khơng tự chuyển đổi sang tiền tệ khác, không chuyển khoản sang tài khoản khác, ghi Có ghi Nợ tài khoản clearing hiệp định quy định, cuối năm tiến hành bù trự bên Có bên Nợ tài khoản, bên dư Nợ phải trả ngoại tệ tự chuyển sang tài khoản vay nợ năm sau trả nợ hàng hóa, dịch vụ theo yêu cầu nước chủ nợ Hiệp định tốn clearing quy định mở tài khoản clearing bên hai bên Tiền tự chuyển đổi gì? Cho ví dụ Tiền tệ tự chuyển đổi (Free convertible currency): tiền tệ mà luật tiền tệ nước khối kinh tế có tiền tệ cho phép có thu nhập tiền tệ có quyền yêu cầu hệ thống Ngân hàng nước chuyển đổi tự tiền tệ tiền tệ nước khác mà khơng cần phải có giấy phép o Tự chuyển đổi toàn bộ: USD, EURO, GBP, JBY, AUD, SGD, CHF, ATS, MYR, CAD, SEK… o Tự chuyển đổi phần: thường Nân hàng Việt Nam giao dịch PHP, TWD, THB, KRW, IDR, EGP… Chủ thể chuyển đổi: Người cư trú (Resident) phải có giấy phép chuyển đổi ngoại tệ Người phi cư trú (Non-resident) tự chuyển đổi ngoại tệ Mức độ chuyển đổi: từ hạng mức luật quy định trở lên, muốn chuyển đổi phải có giấy phép chuyển đổi ngoại tệ, hạng mức tự chuyển đổi ngoại tệ Nguồn thu nhập tiền tệ: nguồn thu nhập tiền người phi cư trú từ hoạt động kinh doanh thương mại dịch vụ quốc tế, từ hoạt động đầu tư nước ngồi… nước có tiền tệ chuyển đổi tự do; cịn nguồn thu nhập khác phi thương mại dịch vụ, phi đầu tư muốn chuyển đổi phải có giấy phép Tỷ giá hối đối gì? Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái? Khái niệm: o Các phương tiện toán quốc tế mua bán thị trường hối đoái tiền tệ quốc gia nước theo giá định Giá đơn vị tiền tệ thể số đơn vị tiền tệ nước gọi tỷ giá hối đoái VD: Một người nhập Mỹ phải bỏ 160000 USD để mua tờ séc trị giá 100000 GBP để trả tiền hàng nhập từ nước Anh Như giá GBP 1.60 USD; tỷ giá hối đoái đồng bảng Anh đồng đô-la Mỹ o Tỷ giá hối đoái quan hệ so sánh hai tiền tệ hai nước với Trong chế độ vị vàng, tiền tệ lưu thông tiền đúc vàng giấy bạc ngân hàng tự chuyển đổi vàng vào hàm lượng vàng Tỷ giá hối đối quan hệ so sánh hàm lượng vàng hai đồng tiền đúc vàng hai nước với so sánh hàm lượng vàng hai giấy bạc ngân hàng hai nước với So sánh hàm lượng vàng hai tiền tệ với ngang giá vàng (gold parity), hay nói cách khác, ngang giá vàng tiền tệ sở hình thành tỷ giá hối đoái chế độ vị vàng Trong chế độ vị hối đoái vàng dựa vào USD – chế độ tiền tệ Bretton Wooods, tỷ giá thức tiền tệ thành viên xác định dựa vào sở so sánh hàm lượng tiền tệ nước thành viên với hàm lượng vàng USD Trong chế độ tiền tệ hậu Bretton Woods, tiền tệ tất quốc gia không đổi vàng thông qua hàm lượng vàng, ngang giá vàng khơng cịn sở để tính tỉ giá hối đoái Việc so sánh hai đồng tiền với thực so sánh sức mua hai tiền tệ với gọi ngang giá sức mua tiền tệ (Purchasing Power Parity) Các loại ngoại hối quy định Pháp lệnh ngoại hối 2005? Ngoại tệ (Foreign Currency) tồn hình thái tiền giấy, tiền kim loại, tiền tài khoản gồm có: o Đồng tiền quốc gia khác o Đồng tiền chung châu Âu (EURO) o Quyền rút vốn đặc biệt (SDR) Phương tiện toán ghi ngoại tệ gồm có: o Séc (Check) o Hối phiếu Kỳ phiếu (Bill of Exchange, Promissory Note) o Thẻ tín dụng (Credit Card) Các loại chứng từ có giá ghi ngoại tệ gồm có: o Cổ phiếu (Stock) o Trái phiếu doanh nghiệp (Corporate Bond) o Trái phiếu Chính phủ (Government Bond) o Chứng quỹ đầu tư (Investment Unit) o Các chứng từ phái sinh (Derivative Documents) Vàng thuộc dự trữ ngoại hối Nhà nước, tài khoản nước người cư trú; vàng dạng khối, thỏi, hạt, miếng trường hợp mang vào mang khỏi lãnh thổ Việt Nam Tiền nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam trường hợp chuyển vào chuyển khỏi lãnh thổ Việt Nam sử dụng toán quốc tế Các loại tỷ giá phân loại theo phương tiện toán quốc tế? Tỷ giá chuyển tiền điện (Telegraphic Transfer Exchange Rate – T/T Rate) – Tỷ giá điện hối tỷ Ngân hàng bán ngoại tệ cho khách hàng kèm theo trách nhiệm Ngân hàng phải chuyển ngoại tệ cho người thụ hưởng phương tiện chuyển tiền điện tử (Electronic Funds Transfer – EFT) o Đặc điểm: Là tỷ giá quốc gia Tốc độ toán nhanh Chi phí cao Tỷ giá chuyển tiền thư (Mail Transfer – M/T) – Tỷ giá thư hối tỷ Ngân hàng bán ngoại tệ cho khách hàng không kèm theo trách nhiệm chuyển tiền phương tiện điện tử mà Ngân hàng chuyển lệnh toán bên ngồi đường thư tín thơng thường o Đặc điểm: Không thông dụng toán quốc tế Tốc độ toán chậm Chi phí rẻ Tỷ giá séc tỷ Ngân hàng bán séc ngoại tệ cho khách hàng kèm theo trách nhiệm chuyển séc đến người thụ hưởng quy định séc o Tỷ giá séc tỷ giá điện hối trừ số tiền lãi phát sinh tỷ giá điện hối kể từ mua séc séc trả tiền Tỷ giá hối phiếu Ngân hàng trả tiền tỷ Ngân hàng bán hối phiếu ngoại tệ trả tiền cho khách hàng người thụ hưởng hối phiếu Khách hàng ký hậu chuyển nhượng hối phiếu cho người khác mà khách hàng người có nghĩa vụ trả ngoại tệ cho Người chuyển nhượng nhận hối phiếu xuất trình đến Ngân hàng định hối phiếu để nhận tiền sau khí xuất trình o Cách tính tỷ giá hối phiếu trả tiền tương tự cách tính tỷ giá séc, khác lãi suất tính lãi huy động ngoại tệ Tỷ giá hối phiếu Ngân hàng trả chậm tỷ Ngân hàng bán hối phiếu ngoại tệ trả chậm cho khách hàng người thụ hưởng hối phiếu Khách hàng ký hậu chuyển nhượng hối phiếu cho người khác mà khách hàng người có nghĩa vụ trả tiền cho Khi hối phiếu đến hạn toán, người chuyển nhượng xuất trình hối phiếu đến Ngân hàng định hối phiếu để nhận tiền o Tỷ giá hối phiếu trả chậm tỷ giá điện hối trừ số tiền lãi phát sinh từ lúc Ngân hàng bán hối phiếu đến lúc hối phiếu trả tiền Thời hạn thường thời hạn trả tiền ghi hối phiếu cộng với thời gian chuyển tờ hối phiếu từ Ngân hàng bán hối phiếu đến Ngân hàng trả tiền ghi hối phiếu Ngồi cịn có loại tỷ giá khác: o Tỷ giá giao ngay, tỷ giá có kỳ hạn o Tỷ giá mua vào, tỷ giá bán o Tỷ giá mở cửa, tỷ giá đóng cửa o Tỷ giá tiền mặt, tiền giá chuyển khoản Các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái? Mức chênh lệch lạm phát hai nước o Quốc gia có mức độ lạm phát lớn nước đồng tiền nước có sức mua thấp nước o Nếu nhân tố khác tác động đến lạm phát khơng đổi, tính riêng tác động lạm phát, ta dự đốn biến động tỉ giá tương lai VD: Xét đồng tiền hai quốc gia Mỹ (USD) Pháp (FRF) điều kiện cạnh tranh lành mạnh, suất lao động hai quốc gia tương đương nhau, quản lý ngoại hối tự tỷ giá hối đoái xác định theo ngang giá sức mua - Tỷ giá trước lạm phát: USD = a FRF - Lạm phát Mỹ IA, lạm phát Pháp IF; ta có tỷ giá sau lạm phát: USD + USD.IA = a.FRF + a.FRF.IF USD (1 + IA) = FRF (1 + IF).a USD = a.FRF + a.FRF.(IF – IA)/(1+IA) - Nếu mức độ lạm phát Mỹ nhỏ: 1+ IA-> Tỷ giá sau lạm phát là: USD= a.FRF + a.FRF.(IF – IA) Cung cầu ngoại hối thị trường o Cung cầu ngoại hối thị trường nhân tố ảnh hưởng trực tiếp nhạy bén đến biến động tỷ giá hối đoái o Các nhân tố ảnh hưởng đến quan hệ cung cầu thị trường ngoại hối bao gồm: Tình hình dư thừa hay thiếu hụt cân toán quốc tế Nếu cán cân tốn quốc tế dư thừa dẫn đến khả cung ngoại hối lớn cầu ngoại hối Ngược lại cầu ngoại hối lớn cung ngoại hối Thu nhập thực tế (tức mức độ tăng GNP thực tế) tăng lên làm tăng nhu cầu hàng hóa dịch vụ nhập khẩu, làm cho nhu cầu ngoại hối để toán hàng nhập tăng lên Những nhu cầu ngoại hối bất ngờ tăng lên thiên tai, hạn hán, lũ lụt, mùa, chiến tranh… nạn buôn lậu hàng nhập gây Mức chênh lệch lãi suất nước: nước có lãi suất ngắn hạn cao nước khác cao LIBID vốn ngắn hạn chảy vào nhằm thu phần chênh lệch tiền lãi tạo đó, làm cho cung ngoại hối tăng lên, cầu ngoại hối giảm đi, tỷ giá hối đoái giảm xuống Các nhân tố khác: thuế XNK, quota, hạn ngạch,… Thanh toán quốc tế gì? Các chủ thể tham gia vào tốn quốc tế? Thanh toán quốc tế việc thực nghĩa vụ chi trả quyền hưởng lợi tiền tệ phát sinh sở hoạt động kinh tế phi kinh tế tổ chức, cá nhân nước với tổ chức, cá nhân nước khác hay quốc gia với tổ chức quốc tế, thông qua quan hệ ngân hàng nước liên quan Các chủ thể tham gia toán quốc tế o Ngân hàng trung ương Vai trị: Thay mặt Chính phủ ký kết, thực Hiệp định tiền tệ tín dụng quốc tế Ngân hàng Ngân hàng hoạt động tiền tệ toán quốc tế Nhiệm vụ: Chủ trì lập theo dõi việc thực cán cân toán quốc tế Quản lý ngoại hối hoạt động ngoại hối Thay mặt Chính phủ ký Điều ước quốc tế, Luật quốc tế tiền tệ tín dụng Đại diện cho Chính phủ tổ chức tiền tệ ngân hàng quốc tế Tổ chức hệ thống toán qua ngân hàng thực dịch vụ tốn ngồi nước Quản lý cung ứng công cụ lưu thơng tín dụng sử dụng tốn quốc nội quốc tế Thực hợp tác quốc tế lĩnh vực tài chính, ngân hàng Ngân hàng thương mại o Chức trung gian tín dụng Ngân hàng thương mại tổ chức kinh doanh tiền tệ tín dụng, với hệ thống mạng lưới chi nhánh đại lý rộng khắp nước huy động nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi hình thành xã hội để phân phối lại cho kinh tế quốc dân theo nguyên tắc tín dụng Chức trung gian tín dụng chức sở Ngân hàng thương mại, định tồn phát triển Ngân hàng o Chức trung gian toán Các chủ thể kinh tế đem gửi tiên tệ tạm thời nhàn rỗi vào Ngân hàng Thương mại, mặt để hưởng lãi tiền gửi mặt khác coi Ngân hàng người giữ tiền Tiền gửi vào Ngân hàng thường lưu hệ thống tài khoản tài khoản tiền gửi có kỳ hạn không kỳ hạn, tài khoản tiền lương, tài khoản toán, tài khoản tiết kiệm,… Các chủ tài khoản ủy thác cho Ngân hàng nắm giữ tài khoản thu hộ chi hộ khoản tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh với chủ tài khoản khác mở Ngân hàng nắm giữ tài khoản ngân hàng nước Nếu thu chi tiền tệ tài khoản người cư trú với gọi toán nước, ngược lại, tài khoản người cư trú với tài khoản người phi cư trú gọi tốn quốc tế o Chức tạo công cụ lưu thông tín dụng thay cho tiền mặt thực có hiệu chức phương tiện lưu thông tiền tệ Ngân hàng sáng tạo công cụ lưu thơng tín dụng séc (check), chứng tiền gửi chuyển nhượng (Negotiable certificate of deposits) thay cho tiền mặt lưu thơng hàng hóa dịch vụ Các chức Ngân hàng có mối quan hệ mật thiết với nhau, bổ sung cho nhau, chức trung gian tín dụng sở để thực chức khác Chức trung sáng tạo công vụ lưu thông tín dụng thay cho tiền mặt thực có hiệu chức phương tiện lưu thông tiền tệ phát huy sở chức trung gian tín dụng, đồng thời dựa vào chức mà chức trung gian toán có hội để mở rộng quy mơ tiết kiệm có hiệu chi phí lưu thơng tiền mặt Các chủ thể khác o Bao gồm pháp nhân, thể nhân hoạt động lĩnh vực phi Ngân hàng kinh doanh xuất nhập hàng hóa, xuất nhập lao động chuyên gia, du lịch, vận tải, giao nhận, bảo hiểm, đầu tư hoạt động ngoại giao, quân sự, giao lưu văn hóa, nghệ thuật, khoa học kỹ thuật xã hội o Các chủ thể tham gia hoạt động toán quốc tế với tư cách người ủy thác cho ngân hàng thu hộ khoản phải thu lệnh cho ngân hàng chi khoản cho nước ngồi Phương pháp tính tỷ giá chéo tác dụng nó? Phương pháp tính tỷ giá chéo: tham khảo SGK Tác dụng: Khái niệm Cán cân toán quốc tế? Kết cấu cán cân toán quốc tế? Khái niệm: cán cân toán quốc tế bảng cân đối khoản thu khoản chi đồng tiền người cư trú người phi cư trú khoản thời gian định (Pháp lệnh ngoại hối 2005) o Kỳ lập cán cân tốn quốc tế thường năm tùy theo yêu cầu mà cán cân toán quốc tế lập báo cáo thường xuyên o Người cư trú tổ chức, cá nhân thuộc đối tượng sau đây: a) Tổ chức tín dụng thành lập, hoạt động kinh doanh Việt Nam (sau gọi tổ chức tín dụng); b) Tổ chức kinh tế thành lập, hoạt động kinh doanh Việt Nam trừ đối tượng quy định điểm a khoản (sau gọi tổ chức kinh tế); c) Cơ quan nhà nước, đơn vị lực lượng vũ trang, tổ chức trị, tổ chức trị - xã hội, tổ chức trị xã hội - nghề nghiệp, tổ chức xã hội, tổ chức xã hội - nghề nghiệp, quỹ xã hội, quỹ từ thiện Việt Nam hoạt động Việt Nam; d) Cơ quan đại diện ngoại giao, quan lãnh Việt Nam nước ngồi; đ) Văn phịng đại diện nước tổ chức quy định điểm a, b c khoản này; e) Công dân Việt Nam cư trú Việt Nam; công dân Việt Nam cư trú nước ngồi có thời hạn 12 tháng; công dân Việt Nam làm việc tổ chức quy định điểm d điểm đ khoản cá nhân theo họ; g) Công dân Việt Nam du lịch, học tập, chữa bệnh thăm viếng nước ngoài; h) Người nước ngồi cư trú Việt Nam có thời hạn từ 12 tháng trở lên, trừ trường hợp người nước học tập, chữa bệnh, du lịch làm việc cho quan đại diện ngoại giao, lãnh sự, văn phòng đại diện tổ chức nước ngồi Việt Nam o Người khơng cư trú đối tượng không quy định khoản Điều Nhận xét “Quốc tịch” “Người cư trú” không thiết phải trùng Các tổ chức quốc tế Qũy tiền tệ quôc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB), Liên hợp quốc (UNO),… người không cư trú với quốc gia Các đại sứ quán, quân nước ngoài, lưu học sinh, khách du lịch… không kể thời hạn cư trú người không cư trú với nước đến người cư trú với nước Các công ty đa quốc gia người cư trú đồng thời nhiều quốc gia o Các khoản thu khoản chi: Tiêu chí để đưa giao dịch kinh tế vào BP giao dịch phải tiến hành người cư trú người không cư trú o Đồng tiền sử dụng ghi chép BP: Cán cân toán quốc tế nước hạch tốn, ghi chép đồng tiền (quy đổi theo tỷ giá chéo) quốc gia quy định sử dụng Cán cân toán quốc tế chia thành loại o Cán cân toán quốc tế thời kỳ định - bảng cân đối khoản thu thực tế khoản chi thực tế đồng tiền người cư trú người phi cư trú thời kỳ định việc thu chi dứt điểm o Cán cân toán quốc tế thời điểm định - bảng cân đối khoản thu thực tế khoản chi thực tế, khoản thu khoản chi đồng tiền người cư trú người phi cư trú vào thời điểm định việc thu chi chưa dứt điểm Cán cân toán quốc tế thời điểm định phản ánh cụ thể biến động cung cầu ngoại hối, tỷ giá hối đoái lĩnh vực kinh tế quốc gia (VD: xuất/ nhập hàng hóa, dịch vụ; tiếp nhận đầu tư nước ngồi; đầu tư nước ngồi…) Cán cân tốn quốc tế ln cân bằng; có cán cân tốn vãng lãi, cán cân di chuyển vốn tín dụng dư thừa hay thiếu hụt Khi ghi chép cán cân toán quốc tế, hàng xuất tính theo trị giá FOB, hàng nhập tính theo trị giá CIF CFR Kết cấu cán cân toán quốc tế: 10 o Hạng mục thường xuyên - Cán cân toán vãng lai phản ánh khoản thu chi làm tăng giảm tài sản tài sở hữu quốc gia với quốc gia khác Cán cân toán vãng lai đóng vai trị quan trọng đánh giá thực chất cán cân toán quốc tế o Cán cân thương mại: phản ánh xuất nhập hàng hóa; chiếm tỷ trọng chủ yếu cán cân toán vãng lai; xuất lớn nhập cán cân thương mại dư thừa; xuất nhỏ nhập cán cân thương mại thiếu hụt Cán cân dịch vụ: phản ánh thương mại dịch vụ; quốc gia có kinh tế phát triển, cán cân dịch vụ thường dư thừa; xuất lớn nhập cán cân dịch vụ dư thừa; xuất nhỏ nhập cán cân dịch vụ thiếu hụt; giao dịch gắn liền với cán cân dịch vụ: du lịch, giao thơng vận tải, bưu viễn thơng,… Cán cân thu nhập: hạng mục gắn liền với cán cân thu nhập gồm có: thu nhập xuất phát từ lao động, thu nhập xuất phát từ đầu tư (lợi tức, cổ tức, trái tức khoản thu nhập khác có từ lĩnh vực này); phụ thuộc vào yếu tố sau: số lượng lao động, tiền lương lao động, số vốn đầu tư, mức sinh lời khoản đầu tư,… Chuyển giao chiều: khoản viện trợ khơng hồn lại; q tặng, q biếu khoản chuyển giao khác tiền,bằng vật cho mục đích tiêu dùng người khơng cư trú chuyển cho người cư trú ngược lại Hạng mục vốn - Cán cân di chuyển vốn tín dụng phản ánh khoản thu chi làm tăng hay giảm tài sản tài quyền sử dụng nước với nước khác Cán cân di chuyển vốn tín dụng đóng vai trị quan trọng cán cân toán quốc tế cán cân toán vãng lai thiếu hụt Cán cân vốn ngắn hạn: luồng vốn ngắn hạn chảy vào chảy khỏi quốc gia phân theo tiêu chí chủ thể, gồm có: khu vực Nhà nước khu vực tư nhân Cán cân vốn dài hạn: luồng vốn dài hạn chảy vào chảy khỏi quốc gia phân theo tiêu chí chủ thể, gồm có: khu vực Nhà nước khu vực tư nhân; theo tiêu chí khách thể gồm có: vốn đầu tư trực tiếp, vốn đầu tư gián tiếp vốn dài hạn khác o Hạng mục chênh lệch phản ánh sai số ghi chép - thống kê Nếu hạng mục chênh lệch số dương phản ánh nguồn vốn chảy vào, hạng mục chênh lệc số âm phản ánh nguồn vốn chảy o Hạng mục dự trữ thức phản ánh mức độ thay đổi khối lượng ngoại tệ, vàng, tài sản dự trữ mà tổ chức tiền tệ nắm giữ 11 Hạng mục dự trữ thức gồm có: vàng, ngoại tệ, đồng SDR gửi IMF, vị dự trữ IMF Sự thay đổi khối lượng nới phận cấu thành hạng mục dự trữ thức đo lường mức dư thừa hay thiếu hụt cán cân toán vãng lai cán cân dịch chuyển vốn tín dụng nước 10 Thị trường ngoại hối? Đặc điểm thị trường ngoại hối? Thành viên tham gia thị trường ngoại hối? Khái niệm: thị trường hối đoái nơi tập trung giao dịch, trao đổi mua bán ngoại hối; ngoại hối bao gồm ngoại tệ phương tiện toán quốc tế khác Trung tâm thị trường hối đoái thị trường liên ngân hàng - nơi tập trung giao dịch, trao dổi mua bán ngoại hối trực tiếp với o Hệ thống hối đoái Anh - Mỹ: thị trường hối đối mang tính chất tượng trưng; giao dịch, trao đổi mua bán ngoại hối thực thường xuyên ngân hàng nhà môi giới cách trực tiếp thông qua phượng tiện điện thoại, telex,… o Hệ thống hối đoái Châu Âu: giao dịch thị trường hối đoái tập trung trung tâm giao dịch; giao dịch, trao đổi mua bán ngoại hối thực chủ thể khác không dừng mức đa số ngân hàng nhà môi giới; Ngân hàng thương mại lớn có đại lý, chi nhánh quốc gia đối tác đóng vai trị quan trọng giao dịch ảnh hưởng đến hoạt động Ngân hàng có quy mơ nhỏ Các đặc điểm thị trường hối đoái: o Thị trường có quy mơ lớn, tổng doanh thu (tổng giá trị hợp đồng giao dịch) đạt 1.5 nghìn tỷ đô-la ngày o Thị trường hoạt động liện tục (24/24) o Thị trường có mức độ nhạy cảm với thơng tin cao (thơng tin kinh tế, trị, xã hội,…) o Thị trường mang tính chất quốc tế Thành viên tham gia thị trường hối đoái: o Các chủ thể có nhu cầu ngoại hối o Các chủ thể với mục đích tìm kiếm lợi nhuận: nhà đầu tiến hành kinh doanh chênh lệch giá, nhà môi giới,… o Ngân hàng Trung ương (tìm hiểu Ngân hàng Trung ương tham gia thị trường ngoại hối nào?) 11 Giao dịch kỳ hạn? Đặc điểm vận dụng? 12 Định nghĩa: nghiệp vụ mua bán ngoại hối có kỳ hạn loại giao dịch mà điều kiện, điều khoản hợp đồng mua bán ngoại hối giao kết vào thời điểm ký kết hợp đồng việc thực điều kiện, điều khoản lại diễn vào môt thời điểm xác định tương lai, theo tỷ giá quy định từ trước bên Đặc điểm: o Hợp đồng mua bán ngoại hối có kỳ hạn: Người lập hợp đồng mua bán ngoại hối có kỳ hạn: Ngân hàng Thương mại Địa điểm giao dịch: quầy OTC Khối lượng giao dịch hợp đồng: tùy theo thỏa thuận bên Ngày giao nhận: tùy theo thỏa thuận bên Chi phí hợp đồng: phụ thuộc vào tỷ giá giao mức chênh lệch lãi suất (offered spread) Ngày toán: trả vào ngày hợp đồng quy định toán theo tỷ giá thỏa thuận trước o Tỷ giá có kỳ hạn: Tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá áp dụng cho tương lai lại xác định trước thời điểm Cũng giống tỷ giá giao ngay, tỷ giá có kỳ hạn báo nguyên giá Sự chênh lênh tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá giao phụ thuộc vào yếu tố chính: tương quan sức mua đồng tiền quốc gia; chênh lệch lãi suất cho vay hai quốc gia Cơng thức lượng hóa: Rf = Rs + Rs.K.(Id – Iu) Rf: tỷ giá có kỳ hạn Rs: tỷ giá giao K: hệ số thời hạn cho vay năm ( N/360, N/12) Id, Iu: lãi suất cho vay đồng tiền định giá đồng tiền yết giá Nếu lãi suất đồng tiền yết giá lớn lãi suất đồng tiền định giá, tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá giao trừ điểm khấu trừ (discount rate) Nếu lãi suất đồng tiền yết giá nhỏ lãi suất đồng tiền định giá, tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá giao cộng điểm gia tăng (premium) 13 o Vận dụng nghiệp vụ mua bán ngoại hối có kỳ hạn: nghiệp vụ mua bán ngoại hối có kỳ hạn với đặc điểm tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá áp dụng cho tương lai lại xác định trước thời điểm cho phép chủ thể tham gia giao dịch ngoại hối tự bảo hiểm cho trước những rủi ro biến động tỷ giá hối đoái theo chiều hướng bất lợi kiếm khoản lãi chắn 12 Giao dịch swap? Đặc điểm vận dụng? Định nghĩa: o Giao dịch SWAP giao dịch mua bán đồng thời lượng ngoai tệ định theo ngày giá trị khác o Giao dịch SWAP là: kết hợp giao dịch giao giao dịch có kỳ hạn kết hợp hai giao dịch có kỳ hạn có ngày giá trị khác o Giao dịch SWAP nghiệp vụ hối đoái kép, hai nghiệp vụ tiến hành lúc với lượng ngoại tệ theo hai hướng ngược Đặc điểm tỷ giá hoán đổi: o Tỷ giá hoán đổi (swap rate) = Tỷ giá kỳ hạn – Tỷ giá giao o Tỷ giá hốn đổi hay cịn gọi điểm kỳ hạn phân loại theo số tuyệt đối bao gồm: điểm gia tăng (premium) điểm khấu trừ (discount rate) o Tỷ giá hoán đổi phụ thuộc vào tỷ giá giao ngay, chênh lệch lãi suất cho vay hai đồng tiền (đồng tiến yết giá, đồng tiền định giá) Vận dụng nghiệp vụ hoán đổi: giao dịch SWAP với chế tín dụng cho phép Ngân hàng phối hợp mua bán ngoại tệ giao với mua bán ngoại tệ có kỳ hạn theo hướng ngược lại nhằm kiếm khoản lãi chắn bảo tồn vốn trước rủi ro tiền tệ biến động 13 Giao dịch tương lai? Đặc điểm vận dụng? Định nghĩa: nghiệp vụ ngoại hối tương lai nghiệp vụ tiến hành thỏa thuận mua bán lượng ngoại tệ biết theo tỷ giá cố định thời điểm hợp đồng có hiệu lực việc chuyển giao ngoại tệ thực vào ngày tương lai, xác định sở giao dịch (nghiệp vụ VN chưa áp dụng) Đặc điểm giao dịch tương lai: o Sau ký hợp đồng, người mua phải ký quỹ khoản tiền theo quy định cho hợp đồng nhằm đảm bảo thực hợp đồng o Trong giao dịch tương lai, khách hàng kết thúc hợp đồng lúc cách ký hợp đồng khác mua (nếu hợp đồng trước hợp đồng bán) ký hợp đồng bán (nếu hợp đồng trước hợp đồng mua) với số tiền ngày toán, 14 nhiên, tỷ giá hai hợp đồng khác nhằm đảm bảo cho chủ thể giao dịch có lời Vận dụng giao dịch tương lại: Giao dịch tương lai giao dịch khống nhằm chống lại rủi ro hối đoái kiếm khoản lãi 14 Giao dịch quyền chọn? Đặc điểm vận dụng? Hợp đồng quyền chọn tiền tệ (Currency Options): cơng cụ tài chính, cho phép ngƣời mua hợp đồng có quyền (chứ khơng phải nghĩa vụ), mua bán đồng tiền định, mức tỷ giá thỏa thuận trước, khoảng thời gian định Giao dịch quyền lựa chọn mua bán ngoại tệ loại giao dịch thực sở ký hợp đồng quyền chọn mua (Call Option) quyền bán (Put Option) lượng ngoại tệ định, theo giá quy định việc thực hợp đồng xảy tương lai (vào ngày đáo hạn trước ngày đáo hạn) Đặc điểm: o Option Châu Âu thực vào ngày đáo hạn o Option Mỹ thực vào thời gian trước ngày đáo hạn o Call Option (Quyền chọn mua) quyền chọn mua trao cho người mua quyền mua lượng ngoại tệ định vào ngày xác định với giá định o Put Option (Quyền chọn bán) quyền chọn bán trao cho người mua quyền bán lượng ngoại tệ định vào ngày xác định với giá định Vận dụng: nghiệp vụ quyền lựa chọn mua bán ngoại hối cho phép chủ thể tham gia giao dịch ngoại hối tự bảo hiểm cho trước những rủi ro biến động tỷ giá hối đoái theo chiều hướng bất lợi kiếm khoản lãi 15 Các biện pháp điều chỉnh cán cân toán quốc tế? Theo lý thuyết, người ta điều chỉnh CCTTQT không trạng thái cân (nghĩa CC vốn CC vãng lai có tổng khác 0) Tuy nhiên, thực tế, người ta điều chỉnh CCTTQT trường hợp bị thiếu hụt mà Biện pháp vay nợ (vay dự trữ) làm tăng tài khoản dự trữ thức để cân CCTTQT Áp dụng sách biện pháp tác động lên cung cầu ngoại hối sách chiết khấu cao, thu hồi vốn đầu tư nước ngoài, bán rẻ chứng khốn nước ngồi, phá giá tiền tệ để kích thích xuất khẩu, thu hút vốn đầu tư vào nước mình… Xuất ngoại hối (vàng để trả nợ) Tuyên bố vỡ nợ 16 So sánh giao dich kỳ hạn giao dịch tương lai? 15 Khái niệm: o Giao dịch kỳ hạn (Forward): giao dịch mà hai bên cam kết mua, bán với lượng ngoại tệ theo mức tỷ giá xác định việc toán thực vào thời điểm xác định tương lai o Giao dịch tương lai (Future): giao dịch mua bán hợp đồng ngoại tệ giao sau Hợp đồng giao sau (Future contract) thỏa thuận mua bán lượng ngoại tệ biết theo tỷ giá cố định thời điểm hợp đồng có hiệu lực việc chuyển giao ngoại tệ thực vào ngày tương lai xác định Sở giao dịch Khác nhau: o Niêm yết sở giao dịch: giao dịch tương lai xử lý Sở giao dịch, cho phép giá hình thành hợp lý hơn, bên mua bán cung cấp thơng tin đầy đủ cơng khai o Xố bỏ rủi ro tín dụng: giao dịch tương lai niêm yết sở giao dịch, hai bên bán mua đối tác giao dịch Cơng ty tốn bù trừ phục vụ trung gian tất giao dịch Người bán bán cho công ty toán bù trừ, người mua mua qua cơng ty tốn bù trừ Nếu hai bên khơng thực hợp đồng khơng ảnh hưởng đến bên o Tiêu chuẩn hố: hợp đồng kỳ hạn thảo với hàng hoá bất kỳ, khối lượng, chất lượng, thời gian giao hàng bất kỳ, theo thoả thuận chung hai bên mua bán Tuy nhiên, hợp đồng tương lai niêm yết sở giao dịch đòi hỏi việc giao nhận khối lượng cụ thể hàng hoá cụ thể đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng tối thiểu, theo thời hạn ấn định trước o Điều chỉnh việc đánh giá theo mức giá thị trường (Marking to market): hợp đồng kỳ hạn, khoản lỗ, lãi trả hợp đồng đến hạn Với hợp đồng tương lai, lợi giao nhận hàng ngày Cụ thể giá hàng hoá sở biến động khác với giá thoả thuận (giá thực hợp đồng) bên bị thiệt hại thay đổi giá phải trả tiền cho bên lợi từ thay đổi giá Trên thực tế, khơng bên biết đối tác giao dịch, nên người thua trả tiền cho cơng ty tốn bù trừ, cơng ty trả tiền cho người thắng Phần: Phương tiện toán 17 So sánh Séc thương mại Séc du lịch? Giống nhau: séc nên phải tuân thủ theo quy tắc, nội dung phát hành séc theo Luật CCCNVN Khác nhau: Điểm so sánh Séc thương mại 16 Séc du lịch - Trong thương mại, mua bán hàng hóa - Trong du lịch, học tập Trường hợp áp dụng - Thanh toán khoản nợ thương mại dịch vụ Thường bên mua bán giao hàng trực tiếp cho - Thanh tốn khoản chi tiêu nước ngồi Thường áp dụng cho người du lịch, du học sinh nước Người phát hành - Các tổ chức mở tài khoản cho khách hàng (thường Ngân hàng) - Ngân hàng Người ký phát - Chủ tài khoản có tài khoản tổ chức nêu - Chủ tài khoản có tài khoản tổ chức nêu - Vô thời hạn Thời hạn hiệu lực - Có thời hạn: + trả ngay: ngày kể từ ngày phát séc + 20 ngày làm việc lưu thơng ngồi nước Châu + 70 ngày séc trả nước không Châu Điều kiện phát hành - Số tiền séc số tiền tài khoản mở tổ chức (trừ trường hợp thấu chi over draft) Mục đích sử dụng Mệnh giá - Bằng mệnh giá hóa đơn - Có nhiều mức mệnh giá định (phải trả tiền mặt) 18 Trình bày loại Séc toán quốc tế? Séc ghi tên (Nominated check): loại séc ghi rõ tên Người thụ hưởng Loại séc chuyển nhượng thủ tục ký hậu, có Người thụ hưởng có tên séc lĩnh tiền Ngân hàng Séc vô danh (Nameless check): loại séc không ghi tên Người thụ hưởng, ghi câu “Trả cho người cầm séc” Bất cầm séc trở thành người thụ hưởng Đối với séc này, chuyển nhượng không cần ký hậu, mà cần trao tay Séc theo lệnh (Check to order): loại séc có ghi trả theo lệnh Người thụ hưởng có tên séc Trên tờ séc ghi “Trả theo lệnh ơng X” Loại chuyển nhượng thủ tục ký hậu ký hậu hối phiếu Séc gạch chéo (Crossed check): loại séc mà mặt trước có hai gạch chéo song song với Séc gạch chéo dùng để rút tiền mặt, thường dùng chuyển khoản qua Ngân hàng Séc gạch chéo Người thụ hưởng gạch chéo cách: o Séc gạch chéo thường (Check crossed generally): gạch chéo không tên tức hai gạch song song không ghi tên Ngân hàng lĩnh hộ tiền 17 o Séc gạch chéo đặc biệt (Check crossed specially): gạch chéo có ghi tên tức hai gạch song song có ghi tên Ngân hàng có Ngân hàng có quyền lĩnh tiền hộ mà thơi Mục đích séc gạch chéo nhằm tránh dùng séc để rút tiền mặt séc gạch chéo có tên Ngân hàng có nghĩa Người thụ hưởng séc thức nhờ Ngân hàng lĩnh hộ tiền cho có Ngân hàng mà Séc chuyển khoản (Check transferable): loại séc mà Người ký phát lệnh cho Ngân hàng trích tiền từ tài khoản để chuyển trả sang tài khoản khác người khác khác Ngân hàng Séc chuyển khoản chuyển nhượng lĩnh tiền mặt Séc xác nhận (Certified check): loại séc Ngân hàng xác nhận việc trả tiền Mục đích việc xác nhận nhằm đảm bảo khả chi trả tờ séc, chống phát séc khống, Ngân hàng xác nhận tờ séc “Xác nhận số tiền … trả đến ngày … Ngân hàng …” ký tên Bắt đầu từ lúc xác nhận séc, Ngân hàng trích số tiền séc từ tài khoản khách hàng sang lưu ký tài khoản séc xác nhận suốt thời hạn hiệu lực séc Séc du lịch (Traveller check): loại séc Ngân hàng phát hành trả tiền chi nhánh hay đại lý Ngân hàng Trên séc du lịch phải có chữ ký Người thụ hưởng Khi lĩnh tiền Ngân hàng định, Người thụ hưởng phải ký chỗ để Ngân hàng kiểm tra, đúng, Ngân hàng trả tiền Thời hạn hiệu lực séc du lịch vô hạn Séc cá nhân quốc tế (Private check): séc chủ tài khoản mở Ngân hàng phát hành Các chủ tài khoản thường gồm doanh nghiệp, đơn vị kinh tế, đơn vị hành nghiệp, tổ chức trị xã hội, cá nhân… miễn Ngân hàng Séc Ngân hàng quốc tế (Bank’s check): séc Ngân hàng phát hành lệnh cho Ngân hàng đại lý nắm giữ tài khoản trích số tiền định từ tài khoản trả cho Người thụ hưởng có tên séc Séc điện tử: thiết lập sở séc giấy điểm khác biệt sử dụng liệu điện tử để tạo lập nội dung, ký tên, ký hậu séc chuyển giao séc phương tiện điện tử thông thường kỹ thuật số 19 Hối phiếu gì? Đặc điểm hối phiếu? Khái niệm: o Đạo luật Hối phiếu Anh quốc 1882: Hối phiếu mệnh lệnh vô điều kiện người ký phát (Drawer) cho người khác (Drawee), yêu cầu người nhìn thấy phiếu đến ngày cụ thể định đến ngày xác định tương lai phải trả số tiền định cho người theo lệnh người trả cho người khác trả cho người cầm hối phiếu 18 o Luật công cụ chuyển nhượng Việt Nam 2005: Hối phiếu địi nợ giấy tờ có giá Người ký phát lập, yêu cầu Người bị ký phát tốn khơng điều kiện số tiền xác định có yêu cầu vào thời điểm định tương lai cho Người thụ hưởng o Hối phiếu bao gồm nội dung sau: Là lệnh địi tiền vơ điều kiện Trên mặt hối phiếu ghi “Tiêu đề”, song khơng ghi, điều cịn tùy thuộc vào Luật nước quy định Một số tiền định Người ký phát cho Người bị ký phát Người thụ hưởng Thời hạn địa điểm toán Ngày địa điểm ký phát Đặc điểm: o Tính trừu tượng B/E lập dựa sở hợp đồng thương mại người mua người bán, B/E trở thành nghĩa vụ trả tiền độc lập Hiệu lực B/E không phụ thuộc vào nguyên nhân sinh B/E B/E khống (luật nước nghiêm cấm) o Tính bắt buộc trả tiền Việc trả tiền Người bị ký phát vô điều kiện, trừ B/E ký phát sai luật Người ký phát người chịu trách nhiệm cuối việc toán cho Người thụ hưởng (nếu chuyển nhượng mà Người bị ký phát từ chối tốn/chấp nhận) o Tính lưu thơng Là chứng từ có giá, có tính trừu tượng có tính bắt buộc trả tiền nên B/E có tính lưu thơng Có thể dùng để tốn tiền mua hàng/trả nợ, chuyển nhượng, cầm cố, chấp vay vốn, chiết khấu tái chiết khấu (Đọc thêm SGK trang 92 – 94) 20 Các loại Hối phiếu toán quốc tế? 19 Căn vào thời hạn trả tiền hối phiếu: o Hối phiếu trả tiền (At sight Draft): loại hối phiếu quy định Người bị ký phát phải trả tiền hối phiếu xuất trình Khái niệm “trả ngay” cịn phụ thuộc vào tập qn tốn luật lệ quy định (trả vào lúc xuất trình trả vào xuất trình) o Hối phiếu kỳ hạn/trả chậm (Usance Draft, Time Draft): loại hối phiếu quy định Người bị ký phát phải trả tiền hối phiếu đến hạn toán quy định hối phiếu Nếu quy định thời hạn trả chậm hối phiếu X ngày ngày trả tiền X ngày tính từ ngày Người bị ký phát chấp nhận hối phiếu trở Căn vào việc trả tiền hối phiếu có kèm theo chứng từ hay không: o Hối phiếu trơn (Clean Draft): loại hối phiếu mà việc trả tiền hối phiếu dựa vào hối phiếu, không dựa vào chứng từ gửi kèm theo Trong toán quốc tế, hối phiếu thường dùng để thu tiền cước phí vận tải, bảo hiểm, hoa hồng… dùng để đòi tiền mua hàng thương nhân nhập tin cậy o Hối phiếu kèm chứng từ (Documentary Draft): loại hối phiếu mà việc trả tiền hối phiếu khơng dựa vào hối phiếu, mà cịn dựa vào chứng từ gửi kèm theo Loại hối phiếu thường sử dụng làm phương tiện đòi tiền phương thức toán kèm chứng từ Căn vào khả chuyển nhượng hối phiếu: o Hối phiếu đích danh (Nominated Draft): hối phiếu ghi rõ tên Người thụ hưởng không kèm theo từ “theo lệnh” Hối phiếu chuyển nhượng thủ tục ký hậu hối phiếu Loại hối phiếu sử dụng tốn quốc tế muốn thu tiền người nước ngồi phải chuyển nhượng hối phiếu cho Ngân hàng o Hối phiếu theo lệnh (Order Draft): loại hối phiếu ghi rõ tên Người thụ hưởng hối phiếi theo từ “theo lệnh” Chuyển nhượng hối phiếu dễ dàng thủ tục ký hậu Căn vào người ký phát hối phiếu: o Hối phiếu thương mại: hối phiếu người bán ký phát đòi tiền người mua người bán hoàn thành nghĩa vụ quy định hợp đồng thương mại o Hối phiếu Ngân hàng: hối phiếu Ngân hàng phát hành lệnh cho Ngân hàng đại lý trích số tiền định từ tài khoản Ngân hàng phát hành hối phiếu để trả cho Người thụ hưởng định hối phiếu 21 Nội dung Hối phiếu? Tiêu đề hối phiếu: hối phiếu phải ghi tiêu đề nó, khơng ghi, hối phiếu vô hiệu Ghi tiêu đề để lưu thông dễ nhận biết hối phiếu nhằm tránh nhầm lẫn với công cụ khác 20 ... loại tỷ giá khác: o Tỷ giá giao ngay, tỷ giá có kỳ hạn o Tỷ giá mua vào, tỷ giá bán o Tỷ giá mở cửa, tỷ giá đóng cửa o Tỷ giá tiền mặt, tiền giá chuyển khoản Các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái? ... phải có giấy phép Tỷ giá hối đối gì? Cơ sở hình thành tỷ giá hối đoái? Khái niệm: o Các phương tiện toán quốc tế mua bán thị trường hối đoái tiền tệ quốc gia nước theo giá định Giá đơn vị tiền... yết giá lớn lãi suất đồng tiền định giá, tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá giao trừ điểm khấu trừ (discount rate) Nếu lãi suất đồng tiền yết giá nhỏ lãi suất đồng tiền định giá, tỷ giá có kỳ hạn tỷ giá