Môn học CƠ SƠ THIẾT KẾ TRANG PHỤC 2/10/2018 1 CHƯƠNG 8 TÀI TRỢ VÀ NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP 1 8 1 / K/NIEÄM VAØ PHAÂN LOAÏI CAÙC NGUOÀN TAØI TRÔÏ 1 / Khaùi nieäm Nguoàn taøi trôï cho DN laø nguoà[.]
2/10/2018 8.1./ K/NIỆM VÀ PHÂN LOẠI CÁC NGUỒN TÀI TR : 1./ Khái niệm : Nguồn tài trợ cho DN nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn đầu tư nhằm đảm bảo cho hoạt động SX KD DN thường xuyên hiệu 2./ Phân loại nguồn tài trợ DN : a, Căn vào tính chất sở hữu : - Nợ phải trả - Vốn chủ sở hữu b, Căn vào phạm vi phát sinh : - Nguồn nội sinh (bên trong) : Khấu hao, lãi để lại - Nguồn ngoại sinh (bên ngoài): Vốn vay, khoản phải trả khách hàng, phải nộp nhà nước… CHƯƠNG TÀI TRỢ VÀ NGUỒN TÀI TRỢ CHO DOANH NGHIỆP NGUỒN TÀI TR CHO DN TÀI TR VÀ NGUỒN TÀI TR CHO DN c, Căn vào thời hạn sử dụng : - Nguồn tài trợ ngắn hạn : Từ năm trở lại - Nguồn tài trợ dài hạn : Trên năm */ Phân biệt nguồn tài trợ ngắn hạn (NH) dài hạn (DH): Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ dài hạn Thời hạn hoàn trả năm Không phải trả lãi cho nguồn tài trợ từ nợ tích lũy hình thức TD thương mại Lãi suất khoản vay ngắn hạn thường thấp khoản vay DH Nguồn tài trợ NH gồm : Các khoản phải trả, nợ tích lũy khoản vay NH Thời hạn hoàn trả > năm Phải trả lãi cho tất khoản nợ dài hạn từ hình thức vay NH phát hành trái phiếu Lãi suất khoản vay DH thường cao khoản vay NH Nguồn tài trợ DH bao gồm : Các khoản nợ DH, vay DH, vốn điều lệ LN để lại 4 NGUỒN TÀI TR CHO DN 8.2./ CƠ CẤU TÀI SẢN VÀ CHIẾN LƯC TÀI TR TRONG DN : 1./ Phân biệt nhu cầu TS : a, Tài sản thường xuyên (TSTX) : Gồm TSCĐ phận TSLĐ tồn suốt chu kỳ SX KD DN (TSLĐ TX) b, Tài sản lưu động tạm thời : Là loại tài sản lúc có, lúc không (TS dự trữ, tiền mặt, tiền toán…) */ Việc phân loại TSLĐ thành TSLĐ TX TSLĐ không TX nhằm xác định sách tài trợ cho phù hợp với nhu cầu loại tài sản */ Hình minh hoạ (Tr 171) Trị giá TSLĐ không thường xuyên TSLĐ thường xuyên Tài sản cố định Thời gian 2/10/2018 NGUỒN TÀI TR CHO DN NGUỒN TÀI TR CHO DN (Hình – Tr 171) TSLĐ không thường xuyên Trị giá ù 2./ Các sách tài trợ : Trong thực tế, thông thường có sách tài trợ lớn sau : a, Chính sách - Chính sách bảo thủ : Toàn TSTX phần TSNH tài trợ nguồn vốn dài hạn, phần TSNH lại tài trợ nguồn vốn ngắn hạn Nguồn tài trơ ngắn hạn ï TSLĐ thường xuyên Nguồn tài trợ DH Tài sản cố định Thời gian NGUỒN TÀI TR CHO DN + Ưu điểm : DN đảm bảo khả toán mức cao, trường hợp nhu cầu TSLĐ không thường xuyên mức độ thấp Tiền thừa tạm thời dùng vào đầu tư ngắn hạn + Nhược điểm : Hiệu sử dụng vốn thấp mức sinh lời ngắn hạn thấp lãi tiền vay dài hạn b, Chính sách - Chính sách tài trợ mạo hiểm : Toàn TSCĐ phần TSLĐ thường xuyên tài trợ nguồn vốn dài hạn; phần TSLĐ thường xuyên TSLĐ tạm thời tài trợ nguồn vốn ngắn hạn Trị giá TSLĐ không thường xuyên Nguồn tài trợ ngắn hạn TSLĐ thường xuyên Nguồn tài trợ DH Tài sản cố định Thời gian 10 NGUỒN TÀI TRỢ CHO DN NGUỒN TÀI TRỢ CHO DN c Chính sách : Nguồn tài trợ phù hợp với tính chất TS, tức nguồn tài trợ dài hạn dùng để tài trợ cho TS thường xuyên nguồn tài trợ ngắn hạn tài trợ cho TS tạm thời TSLĐ không thường xuyên Trị giá Nguồn tài trợ ngắn hạn TSLĐ thường xuyên Đây sách trung dung, dung hịa với sách làm hạn chế nhược điểm sách sách Tài sản cố định Nguồn tài trợ DH Thời gian 11 12 2/10/2018 8.3./ CÁC NGUỒN TÀI TRỢ : 8.3.1 Tín dụng thương mại : TDTM loại TD ngắn hạn quan trọng chiếm tỷ lệ (40% đến 60%) so với TSLĐ DN không hoạt động lĩnh vực TC – TD, DN nhỏ DN tăng trưởng nhanh TDTM nguồn tài trợ tất yếu phát sinh HĐ KD thay đổi theo thay đổi DT (Trang 169) 8.3.2 Nợ tích lũy (Nguồn vốn coi tự có) : Nợ tích lũy bao gồm khoản nợ lương phải trả cho người LĐ, BHXH, BHYT khoản thuế phải nộp… Thực chất khoản phải nộp hay phải trả chưa đến kỳ hạn nộp hay trả Vì vậy, nợ tích lũy 13 cịn có tên gọi Nợ định mức 1./ Các hình thức tài trợ TSCĐ : Trong giao dịch thuê, pháp lý, người cho thuê có quyền sở hữu TS, người thuê có quyền sử dụng TS thời gian thuê a, Thuê hoạt động : Một HĐ thuê hoạt động thỏa thuận mà bên cho thuê đồng ý cho bên thuê sử dụng TS khoảng thời gian theo yêu cầu bên thuê với mức chi phí thuê bao hàm hao mịn TS, chi phí bảo dưỡng, bảo hiểm mức LN bên cho thuê… b, Thuê tài : */ Thuê TC đơn giản PP tài trợ, thực chất hình thức vay vốn, người thuê thay nhận tiền lại nhận TS mà cần (Xem Trang 178) 15 8.3.3 Tín dụng ngân hàng (Quỹ đầu tư, Cty tài chính, kho bạc NN, Cty bảo hiểm) : Khi nhu cầu TC gia tăng, DN nhờ đến tài trợ từ ngân hàng TM để tăng vốn Ngoài ra, DN cịn vay kho bạc, Cty TC, Cty BH hay quỹ đầu tư phát triển */ Ngân hàng TM thường đặt trọng tâm vào thị trường TD ngắn hạn (Vay Ngắn hạn : 70%) 8.3.4 Thuê tài sản : */ Khái niệm : Thuê hoạt động, người sở hữu TS (người cho thuê) đồng ý nhường cho người (người thuê) quyền sử dụng TS khoảng thời gian người thuê phải trả số tiền (thường chuỗi TT định kỳ) cho người thuê tương xứng với quyền sử dụng TS 14 */ So sánh thuê HĐ thuê TC : (Tr 179) Tiêu thức Thuê hoạt động Quyền sở hữu: - Tách quyền sở hữu quyền sử dụng Thời hạn thuê: - Rất ngắn so với thời hạn hữu dụng TS thuê Quyền hủy Hợp đồng : Rủi ro : Chi phí Thuê tài - Giống thuê hoạt động - Thường 60% thời hạn hữu dụng TS thuê - Được hủy ngang HĐ thuê - Không quyền hủy ngang HĐ - Người cho thuê chịu - Người thuê chịu - Người cho thuê chịu - Người thuê chịu chi phí bảo trì, dịch vụ, phí chi phí vận hành, bảo bảo hiểm trì, dịch vụ, phí bảo hiểm 16 16 Tiêu thức Ưu đãi thuế: Tiền bồi thường từ BH : Cung ứng tài sản thuê : Tiền bán tài sản: 10 Các loại TS thương thường thuê : Thuê hoạt động NGUOÀN TÀI TR CHO DN Th tài - Người cho thuê hưởng - Người thuê hưởng và khấu trừ vào tiền thuê khấu trừ vào tiền thuê - Người cho thuê hưởng -Người cho thuê hưởng - Tài sản thuê thường - Tài sản thuê người người thuê đặt hang, cho thuê cung cấp giao nhận sử dụng - Tiền bán TS lớn - Tiền thu bán so với giá quy định TS thuê thuộc người người cho thuê cho thuê người thuê hưởng - Phương tiện VT, máy - Bất động sản, tàu móc, thiết bị VF… biển, máy bay, tơ, Tbị VF… 17 2./ Tính tốn th TC : a, Tính tốn tiền th : (Tr 179) b, Các lợi ích việc thuê TS : (Tham khảo Tr 181) - Tránh rủi ro sở hữu tài sản - Tính linh hoạt - Lợi ích thuế (chi phí thuê TS tính vào chi phí) - Tính kịp thời - Giảm hạn chế tín dụng 8.3.5 Trái phiếu : (Xem GT Trang 182) 8.3.6 Nguồn vốn chủ sở hữu : (Xem GT trang 184 - 188) Vốn cổ phần : Lãi chưa phân phối (LN để lại) : 18 ... 10 NGUỒN TÀI TRỢ CHO DN NGUỒN TÀI TRỢ CHO DN c Chính sách : Nguồn tài trợ phù hợp với tính chất TS, tức nguồn tài trợ dài hạn dùng để tài trợ cho TS thường xuyên nguồn tài trợ ngắn hạn tài trợ. .. TSTX phần TSNH tài trợ nguồn vốn dài hạn, phần TSNH lại tài trợ nguồn vốn ngắn hạn Nguồn tài trơ ngắn hạn ï TSLĐ thường xuyên Nguồn tài trợ DH Tài sản cố định Thời gian NGUỒN TÀI TR CHO DN + Ưu... xuyên tài trợ nguồn vốn dài hạn; phần TSLĐ thường xuyên TSLĐ tạm thời tài trợ nguồn vốn ngắn hạn Trị giá TSLĐ không thường xuyên Nguồn tài trợ ngắn hạn TSLĐ thường xuyên Nguồn tài trợ DH Tài sản cố