Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến thâm hụt ngân sách nhà nước nghiên cứu thực nghiệm tại các nước đông nam á và hàm ý chính sách cho việt nam

TRUỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG -  - TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH CƠNG ĐỀ TÀI: NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THÂM HỤT NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI CÁC NƯỚC ĐÔNG NAM Á VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH CHO VIỆT NAM Họ tên Mã sinh viên Giảng viên hướng dẫn: PGS, TS Nguyễn Thị Lan Trang MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU CHƯƠNG I TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU .6 I Tổng quan nghiên cứu nước nước: Nghiên cứu nước: Nghiên cứu nước II Cơ sở lý thuyết khung phân tích 13 III Phương pháp nghiên cứu 15 CHƯƠNG II THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 17 I Kiểm định tính dừng biến mơ hình 17 II Xác định độ trễ tối đa mơ hình nghiên cứu 17 III Loại bỏ độ trễ không phù hợp 17 IV Kiểm định đồng liên kết chuỗi thời gian 18 V Mô hình VECM .19 VI Kiểm định tính ổn định mơ hình VECM 21 VII Hàm phản ứng xung lực 22 VIII Phân tích phân rã phương sai 23 IX Thực kiểm định Granger 24 X Kết luận mơ hình VECM 25 CHƯƠNG III ĐỀ XUẤT, KIẾN NGHỊ GIẢI PHÁP HẠN CHẾ THÂM HỤT NGÂN SÁCH TẠI VIỆT NAM .26 I Tăng thu giảm chi 26 II Tăng cường vai trò quản lý quan Nhà nước .26 III Nhà nước phát hành thêm tiền 27 IV Vay nợ nước 27 TÀI LIỆU THAM KHẢO 28 PHỤ LỤC 30 Trang DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Kết chọn độ trễ tối đa Bảng 2.2 Kết loại bỏ độ trễ Bảng 2.6 Kết phân tích phân rã phương sai FD Bảng 2.7 Kết phân tích phân rã phương sai CPI Bảng 2.8 Kết kiệm định Granger Trang LỜI MỞ ĐẦU Ngân sách nhà nước công cụ huy động nguồn lực tài để thực chức nhiệm vụ Nhà nước Ban đầu, khoản chi ngân sách nhà nước để chi trả lương, chi phí hoạt động cho máy hành (khoảng 10% GDP), nhiên từ sau chiến thứ 2, ngân sách nhà nước đóng góp vai trị ngày quan trọng việc điều tiết kinh tế Cụ thể ngân sách nhà nước cơng cụ kích thích kinh tế phát triển đảm bảo sách mặt xã hội cho người dân Những năm gần đây, nguy làm khủng hoảng kinh tế, gia tăng lạm phát gây khó khăn cho phủ việc thực sách tài khóa tiền tệ mức độ thâm hụt ngân sách nhà nước Đây mối quan tâm tất nước giới Ngay cường quốc kinh tế Mỹ phải đau đầu gặp nhiều khó khăn giải vấn đề này, Việt Nam không ngoại lệ Việc xử lý thâm hụt ngân sách nhà nước (NSNN) vấn đề nhạy cảm, khơng tác động kinh tế mà tác động đến phát triển bền vững quốc gia Trong bối cảnh kinh tế tồn cầu có biến động lớn như: giá dầu tăng cao, khủng hoảng tài Mỹ, tình trạng lạm phát diễn nhiều nước giới việc điều chỉnh tình trạng thâm hụt ngân sách nhà nước quan trọng… Đối với tình hình Việt Nam, thâm hụt ngân sách cao qua năm khiến việc tìm nhân tố tác động đến thâm hụt ngân sách cần thiết Chính tính cấp thiết đề tài, có nhiều nghiên cứu ngồi nước thực hiện, kế thừa phát huy nghiên cứu có, nhóm tác giả định thực nghiên cứu về: “Các nhân tố ảnh hưởng đến thâm hụt ngân sách nhà nước Nghiên cứu thực nghiệm nước đơng nam hàm ý sách cho Việt Nam.” Do kiến thức thời gian hạn chế, nghiên cứu khó tránh khỏi cịn nhiều thiếu sót, nhóm tác giả mong muốn nhận đánh giá, nhận xét, đóng góp độc giả để hồn thiện nghiên cứu Chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến PGS TS cô Nguyễn Thị Lan- người hướng dẫn chúng em đề tài Trang  Vấn đề nghiên cứu / cần thiết Việc thâm hụt ngân sách nhà nước khiến cho khủng hoảng tài tốn cầu leo thang nợ cơng ngày tăng Vì cần thiết để hạn chế thâm hụt ngân sách thời kỳ kinh tế thuận chủ động đối phó thâm hụt thời kỳ suy thối, khủng hoảng, điều tiết kinh tế hiệu Trong năm gần đây, tình trạng thâm hụt ngân sách Việt Nam liên tục kéo dài, bên cạnh việc tìm nguyên nhân gây thâm hụt ngân sách nghiên cứu nhân tố tác động đến thâm hụt ngân sách nhà nước quan trọng chúng định đến việc điều hành sách tài khóa ảnh hưởng tới phát triển kinh tế bền vững  Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu thu thập phân tích số liệu nhân tố vĩ mô tác động tới thâm hụt ngân sách nước Đông Nam Á giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2020 Từ đó, đề xuất phương hướng, giải pháp nhằm hạn chế thâm hụt ngân sách Việt Nam  Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đề tài: tình hình thâm hụt ngân sách nhà nước Việt Nam nước Đông Nam Á - Phạm vi nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến thâm hụt ngân sách nhà nước nước Đông Nam Á Trang NỘI DUNG CHƯƠNG I TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU I Tổng quan nghiên cứu nước nước: Nghiên cứu nước: Có nhiều nghiên cứu nước thâm hụt ngân sách, xử lý thâm hụt ngân sách, tác động tích cực, tiêu cực thâm hụt ngân sách Tất nghiên cứu trực tiếp, gián tiếp có liên quan tới vấn đề thâm hụt ngân sách, yếu tố tác động thâm hụt ngân sách xử lý thâm hụt ngân sách Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu toàn diện, đầy đủ nhân tố tác động đến thâm hụt ngân sách nhà nước Các nghiên cứu thâm hụt NSNN, bền vững NSNN, cách xác định thâm hụt NSNN:  PGS,TS Lê Văn Ái (2010) Đổi sách NSNN sau Việt Nam gia nhập WTO (đề tài nghiên cứu khoa học cấp Bộ năm 2010); TS.Vũ Đình Ánh 2009 Nghiên cứu tính bền vững NSNN (đề tài nghiên cứu cấp sở, Viện Khoa học Tài năm 2009); GS,TS.Vương Đình Huệ PGS,TS Lê Huy Trọng 2008 Đánh giá tính bền vững NSNN kiểm toán báo cáo toán NSNN (đề tài nghiên cứu khoa học cấp Bộ năm 2008); PGS.TS Bùi Đường Nghiêu 2008 Luận xác định thâm hụt ngân sách nhà nước (chuyên đề nghiên cứu cấp sở, Viện Khoa học Tài năm 2008); Hồng Thị Minh Hảo 2001 Đổi phương pháp tính thâm hụt NSNN (đề tài nghiên cứu khoa học cấp sở, Viện Khoa học Tài năm 2001); Lê Vinh Danh 1997 Tiền hoạt động ngân hàng NXB Chính trị quốc gia năm 1997; … Các nghiên cứu đặt trọng tâm vào việc làm rõ quan niệm, khái niệm thâm hụt NSNN; Về phương pháp xác định khoản thu chi cân đối ngân sách nhà nước có khác biệt lớn so với thơng lệ quốc tế Đó việc tính khoản trả nợ gốc trả lãi tiền vay không bao gồm khoản vay cho vay lại vào chi cân đối ngân sách Cịn theo thơng lệ quốc tế, chi NSNN để xác định thâm hụt bao gồm trả nợ lãi, khơng bao gồm trả nợ gốc Đây điểm mấu chốt dẫn đến khác biệt lớn hai cách tính tốn - cách tính Việt Nam cách tính IMF Cách tính ta cho số thâm hụt lớn cách tính quốc tế khoảng xấp xỉ lần Với việc đặt trọng tâm nghiên cứu vào vấn đề thâm hụt NSNN, cách xác định thâm hụt NSNN, nghiên cứu tiếp cận thâm hụt giai đoạn hậu thu, chi, cân đối NSNN, coi Trang hoạt động thu, chi diễn từ làm rõ khoảng cách thu chi, việc tính tốn chênh lệch thu – chi NSNN Các yếu tố tác động đến thâm hụt ngân sách nhà nước chưa đặt  Quản lý NSNN theo kết đầu ra, khung chi tiêu trung hạn, minh bạch NSNN: TS Nguyễn Thị Hải Hà 2008 Đề tài cấp Bộ “Quản lý NSNN theo kết đầu ra”, (Bộ Tài chính; Viện Chiến lược Tài chính, 2012, Báo cáo chuyên đề nghiên cứu), “Cơ sở lý luận, thực tiễn đánh giá tình hình thực thí điểm khn khổ ngân sách trung hạn Việt Nam: Đề xuất, kiến nghị hoàn thiện”, (Dự án Tăng cường lực định giám sát NSNN quan dân cử, Hà nội) Đây nghiên cứu cập nhật cải cách quản lý NSNN thời gian gần hướng tới kết quả, cân đối nguồn lực với ưu tiên kinh tế - xã hội, nhằm tăng cường kỷ luật, kỷ cương hiệu chi NSNN Các nghiên cứu tập trung vào xử lý tồn quản lý NSNN truyền thống - Quản lý ngân sách theo khoản mục đầu vào, không trọng đến đầu kết việc thực mục tiêu chiến lược ưu tiên quốc gia, dẫn tới lãng phí phình to NSNN Ở góc độ định, việc nghiên cứu, ứng dụng cải cách vào quản lý NSNN có tác dụng hạn chế tăng tốc chi NSNN Tuy nhiên, giải pháp chi, vế vấn đề thâm hụt NSNN Ngồi chi, thâm hụt NSNN cịn phụ thuộc vào phía nguồn thu NSNN  Quản lý nợ cơng: TS.Vũ Đình Ánh 2010 Khuyến nghị giải pháp hồn thiện sách quản lý nợ công Việt Nam giai đoạn 2011-2015 tầm nhìn đến 2020 (đề tài nghiên cứu khoa học cấp Viện năm 2010); IMF “Government Fenance Statistics” (IMF, năm 1998); Kinh tế vĩ mô (Nxb Thống kê năm 1997).… Các nghiên cứu xoay quanh khái niệm nợ công, vấn đề quản lý nợ công, trách nhiệm quan nhà nước Theo đó, nợ cơng khơng bao gồm nợ Chính phủ, nợ quyền địa phương, nợ Chính phủ bảo lãnh mà bao gồm nợ Ngân hàng Phát triển Việt Nam nợ doanh nghiệp Nhà nước sở hữu 100% vốn giữ vốn chi phối Tuy nhiên, để hạn chế chồng chéo thống kê (ví dụ: nợ doanh nghiệp nhà nước nợ Chính phủ bảo lãnh…) cần xây dựng ban hành quy chế thống kê thông tin nợ công cho khoa học, xác hợp lý Điều quan trọng quản lý nhà nước nợ cơng hoạch định sách nợ cơng Liên quan tới sách nợ công, nghiên cứu đề xuất việc bổ sung quy định sách nợ cơng chiến lược nợ cơng Về phân tích rõ chức quản lý nhà nước nợ công với giám sát nợ công Đối với hoạt động giám sát nợ công, cần quy định rõ Trang quan có thẩm quyền giám sát, nội dung phương thức giám sát nhằm đảm bảo cho hoạt động giám sát diễn hiệu Bài nghiên cứu nhân tố tác động đến thâm hụt ngân sách nhà nước:  Lê Tự Thành Công 2013 Các nhân tố tác động thâm hụt ngân sách Việt Nam (Luận văn Thạc sĩ kinh tế năm 2013) Bài nghiên cứu dựa mơ hình định lượng yếu tố tác động đến thâm hụt ngân sách nhà nước như: lạm phát, chi tiêu phủ, cung tiền Nhưng tác giả điểm hạn chế, mâu thuẫn kết nghiên cứu nghiên cứu trước có số hạn chế riêng Việt Nam giai đoạn Bài nghiên cứu mối quan hệ thâm hụt ngân sách nhà nước với yếu tố khác kinh tế:  Huỳnh Thế Nguyễn & Nguyễn Lê Hà Thanh Na & Lê Quốc Nghi 2015 Mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam Tạp chí Phát triển KH & CN, tập 18, số Q2 - 2015 Bài viết nghiên cứu mối quan hệ thâm hụt ngân sách tăng trưởng kinh tế Việt Nam mô hình véc tơ tự hồi quy (VAR) Kết nghiên cứu cho thấy thâm hụt ngân sách khơng có liên hệ rõ ràng với tăng trưởng kinh tế, tổng đầu tư có quan hệ nhân với thâm hụt ngân sách, tỷ giá hối đoái lãi suất thực có quan hệ nhân với thâm hụt ngân sách Tuy nhiên viết chưa nêu rõ hoàn chỉnh tác động đến thâm hụt ngân sách cụ thể tác động nào.Nghiên cứu nước ngoài: Nghiên cứu nước  Trong nghiên cứu “Industry 4.0 And Its Impact On The Financial Services” thực Anastasia Stefanuk vào tháng năm 2020 có trích dẫn nhận xét Nielsen Research phát triển thiết bị di động nói riêng cơng nghệ nói chung đến thị trường tài chứng khoán Các khu vực phát triển Châu Á Thái Bình Dương Châu Phi trở thành động lực dịch vụ ngân hàng di động giới Ở Mỹ, 70% định giao dịch cổ phiếu định dựa thuật tốn máy tính, có 10% định cổ phiếu đưa chuyên gia cá nhân Điều giúp tiết kiệm khoản lớn cho dịch vụ tư vấn tài Các khoản vay vi mơ hỗ trợ công nghệ Bangladesh mở kỷ nguyên trao quyền tài cho người có hồn cảnh khó khăn vùng nơng thơn Trang  Trong nghiên cứu thực vào năm 2018 “The world of the stock market, directly relates to Industry 4.0”, tác giả Sergino Martinez Bài nghiên cứu Cách mạng Công nghệ 4.0 không giải liệu thời gian thực cho tất thành phần công nghệ thị trường chứng khốn, mà cịn u cầu liệu tốc độ ngày cao phần mili giây, giống phần mềm giao dịch thực việc bán/mua chứng khốn thơng qua máy chủ hoạt động với tiền đề máy Giao dịch Tần số Cao (HFT) giao dịch hoạt động với thị trường tồn giới vài phần nghìn giây cách sử dụng công cụ công nghệ ngày phức tạp Để cho dễ hình dung nghiên cứu đưa số số tính theo tỷ lệ phần trăm, giao dịch thị trường chứng khốn tần suất cao tồn giới chiếm chưa đến 10% tổng giá thầu tài sản vào đầu năm 2000; ngày nay, việc đặt giá thầu tần suất cao chiếm 100% tất giao dịch thị trường chứng khoán tồn giới số cơng ty cơng nghệ nghiên cứu quản lý giao dịch thị trường chứng khoán với tốc độ tương tự tốc độ ánh sáng Nếu khơng sử dụng tốt đơn giản cách xử lý nó, yếu tố gây ảnh hưởng đến tài khoản tài cơng ty chúng ta, tích cực tiêu cực Đây ảnh hưởng phát triển công nghệ TTCK  “Financial Markets and Institutions” Tác giả Authony Sauders Bài nghiên cứu phân tích phận TTCK mối quan hệ chúng với Tác giả nhấn mạnh vai trò quan trọng ngân hàng định chế tài phát triển TTTC nói chung TTCK nói riêng Bên cạnh đó, TTCK khơng thể thiếu tham gia nhà đầu tư người tiết kiệm Đặc biệt, vai trị Nhà nước ơng nhấn mạnh không cụ thể phương thức tác động vào thị trường Nhà nước  Trong báo “Industry 4.0: Betting On The Winners Of The Current Revolution” tờ báo BNP Paribas Wealth Management công bố vào 13/3/2019 Bài viết nhấn mạnh cách mạng công nghiệp 4.0 chủ đề công khơng có rào cản địa lý Các công ty thuộc chủ đề chủ yếu hoạt động lĩnh vực Cơng nghiệp Cơng nghệ có vốn hóa thị trường họ từ nhỏ đến lớn chứng minh triển vọng dài hạn tốt Nhưng rõ ràng khoản đầu tư vào lĩnh vực nằm danh mục đầu tư vài năm theo chất cấu cách mạng Rủi ro liên quan đến xu hướng lợi nhuận công ty Khi lợi nhuận tăng lên, công ty tăng cường chi tiêu đầu tư Tuy nhiên, suy thoái xuất hiện, chủ đề dễ bị Trang 10 chốt lời Bài báo nói cổ phiếu Cơng nghệ Cơng nghiệp biến động nhiều mức trung bình thị trường Rủi ro phi tập trung tất nhiên cao, việc áp dụng cách tiếp cận đa dạng quan trọng Tuy nhiên, báo tờ báo Pháp không tập trung vào TTCK giới nói chung bối cảnh 4.0 mà lại tập trung nói rủi ro cổ phiếu công ty lĩnh vực Công nghiệp Công nghệ chưa nói cách quản lý nhà nước mảng cổ phiếu  Government Deficit Financing and Stabilisation – tháng năm 1988 tác giả Lok Sang Ho Lingnan University Tính cấp thiết nghiên cứu: Thâm hụt liên bang Hoa Kỳ, năm qua, chủ đề mối quan tâm tranh cãi rộng rãi Các quan điểm khác tiếp tục bày tỏ câu hỏi liệu thâm hụt có quan trọng hay không, liệu thâm hụt điều chỉnh theo lạm phát có quan trọng hay khơng, thâm hụt trái phiếu tài trợ có phải lạm phát hay khơng, liệu thâm hụt tài trợ việc tạo tiền lạm phát Trong bối cảnh đó, người khơng đồng ý với Boskin (1982) “tiến việc nâng cao hiểu biết vai trò thâm hụt ngân sách hành vi hoạt động kinh tế… ưu tiên nghiên cứu cấp thiết” Hạn chế nghiên cứu: Một số tác giả cho lượng tiền phát hành bổ sung sử dụng tỷ lệ lạm phát thấp thâm hụt tài khóa quan sát nước Sang Ho (2007) đồng ý việc phát hành tiền bổ sung có lợi cho kinh tế để bù đắp chi tiêu cơng, khơng có lợi cho nợ cơng tổng cung tăng với GDP lạm phát ngày tăng kích thích tiêu dùng tăng trưởng kinh tế Trong tình này, lâu dài khoản chi phủ phải ngang với nguồn thu, điều mà nhà kinh tế gọi hợp tài khóa, để thực phương pháp này, việc lập kế hoạch phải bao gồm chương trình chiến lược thận trọng: tăng thuế; giảm chi; thực cải cách cấu .Đây khoản nợ, chứng khốn phủ phân phối thị trường tài Sang Ho (2007) cho phương pháp bao hàm thâm hụt ngân sách vay, gia tăng nợ cơng làm tăng thêm thâm hụt ngân sách Việc phân tích thâm hụt ngân sách vấn đề cho thấy vấn đề lớn việc áp dụng phương pháp lập ngân sách phù hợp  ANALYSIS OF BUDGET DEFICIT AND ITS PROBLEMS IN LITHUANIA – tháng 10 năm 2015 tác giả Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv Economics Trang 11 Phần CoinEq1: Trong mối quan hệ dài hạn thể rõ thay đổi CPI tăng đơn vị thâm hụt ngân sách tăng 0.16 đơn vị thay đổi cung tiền tăng đơn vị thâm hụt ngân sách tăng lên 0.86 đơn vị Thể mối quan hệ dài hạn CPI chi cung tiền lên thâm hụt ngân sách Trang 21 ... sách, yếu tố tác động thâm hụt ngân sách xử lý thâm hụt ngân sách Tuy nhiên, chưa có nghiên cứu tồn diện, đầy đủ nhân tố tác động đến thâm hụt ngân sách nhà nước Các nghiên cứu thâm hụt NSNN,... thâm hụt ngân sách Việt Nam  Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu đề tài: tình hình thâm hụt ngân sách nhà nước Việt Nam nước Đông Nam Á - Phạm vi nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến. .. nhiều nghiên cứu ngồi nước thâm hụt ngân sách, xử lý thâm hụt ngân sách, tác động tích cực, tiêu cực thâm hụt ngân sách Tất nghiên cứu trực tiếp, gián tiếp có liên quan tới vấn đề thâm hụt ngân sách,