HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI VÀ ỨNG DỤNG CỦA HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI TRONG BẢO HIỂM GIÁ CẢ HÀNG HOÁ Ở VIỆT NAM MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 7 1 Tính tất yếu của đề tài 7 2 Tổng quan tình hình nghiên cứu trong nước và quốc tế[.]
MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính tất yếu đề tài 2.Tổng quan tình hình nghiên cứu nước quốc tế 3.Mục đích nghiên cứu 4.Đối tượng phạm vi nghiên cứu 4.1.Đối tượng nghiên cứu 4.2.Phạm vi nghiên cứu .9 5.Phương pháp nghiên cứu Những đóng góp luận văn 7.Kết cấu đề tài .10 CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI VÀ VẤN ĐỀ BẢO HIỂM RỦI RO DO BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HOÁ TRONG XUẤT NHẬP KHẨU 1.1 TỔNG QUAN VỀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI 11 1.1.1.Khái niệm lịch sử hình thành .11 1.1.1.1 Khái niệm 11 1.1.1.2 Lịch sử hình thành 16 1.1.2 Cơ chế thị trường hàng hoá tương lai 18 1.1.2.1 Giao dịch hàng hoá tương lai 18 1.1.2.2.Quy cách hợp đồng tương lai 20 1.1.2.3.Cơ chế biến động giá hợp đồng tương lai 24 1.1.2.4.Hợp đồng tương lai hàng hoá 25 1.1.3 Ứng dụng hợp đồng tương lai 30 1.2 TỔNG QUAN VỀ BẢO HIỂM RỦI RO (HEDGING) 30 1.2.1 Khái niệm 30 1.2.2 Nguyên tắc .31 1.2.3 Chi phí hạn chế hoạt động bảo hiểm 33 1.3.KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH HÀNG HOÁ CỦA MỘT SỐ QUỐC GIA VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM .35 1.3.1.Kinh nghiệm phát triển thị trường giao dịch hàng hoá số quốc gia thành công 35 1.3.2.Bài học cho Việt Nam .38 CHƯƠNG THỰC TRẠNG VIỆC BẢO HIỂM RỦI RO DO BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HOÁ TRÊN CÁC SÀN GIAO DỊCH QUỐC TẾ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM 2.1.TÌNH HÌNH XUẤT NHẬP KHẨU CỦA VIỆT NAM 40 2.1.1.Tổng kim ngạch xuất hàng hố gia tăng nhanh chóng 40 2.1.2.Thị trường củng cố mở rộng .41 2.1.3.Cơ cấu hàng xuất thay đổi theo hướng phát huy lợi so sánh 42 2.2.TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG GIÁ CỦA MỘT SỐ HÀNG HỐ VIỆT NAM ĐANG GIAO DỊCH TRÊN SÀN 43 2.2.1.Kim loại mầu 43 2.2.2.Cà phê 45 2.3 ẢNH HƯỞNG CỦA SỰ BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 46 2.3.1.Doanh nghiệp nhập 46 2.3.2.Doanh nghiệp xuất 50 2.4 SỰ PHÁT TRIỂN CỦA HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI Ở VIỆT NAM .52 2.4.1 Quá trình phát triển 52 2.4.2.Các quy định pháp luật hợp đồng tương lai, khung pháp lý .56 2.4.3.Giao dịch hợp đồng tương lai số mặt hàng xuất nhập Việt Nam 60 2.4.3.1 Cà phê 60 2.4.3.2.Kim loại mầu .64 2.5.ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH BẢO HIỂM RỦI RO DO BIẾN ĐỘNG GIÁ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM TRÊN SÀN GIAO DỊCH QUỐC TẾ 69 2.5.1.Những kết đạt 69 2.5.2.Hạn chế nguyên nhân 71 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG BẢO HIỂM RỦI RO DO BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HOÁ CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM TRÊN CÁC SÀN GIAO DỊCH QUỐC TẾ TRONG QUÁ TRÌNH HỘI NHẬP 3.1 GIẢI PHÁP TỪ PHÍA CHÍNH PHỦ 78 3.1.1.Nghiên cứu xây dựng khung pháp lý để điều chỉnh hoạt động giao dịch 78 3.1.2.Phát triển kinh tế thị trường 81 3.1.3.Phát triển sàn giao dịch hàng hoá nước .82 3.1.4.Tiếp tục nâng cấp hệ thống sở hạ tầng thông tin .85 3.2.GIẢI PHÁP TỪ CÁC NGÂN HÀNG 86 3.2.1.Đẩy mạnh hoạt động xúc tiến để doanh nghiệp hiểu biết nghiệp vụ thị trường 86 3.2.2.Phát triển sản phẩm bảo hiểm rủi ro 88 3.2.3.Cải tiến công nghệ nâng cao lực quản lý 90 3.3.GIẢI PHÁP TỪ PHÍA CÁC DOANH NGHIỆP 90 3.3.1.Thành lập phòng quản trị rủi ro .90 3.3.2.Đào tạo nhân lực 92 III KẾT LUẬN .95 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT STT Từ viết tắt Nghĩa Tiếng Anh Nghĩa Tiếng Việt AFET Agricultural Futures Sàn giao dịch nông sản Exchange of Thailand Thái Lan API American Petrochemical Đơn vị đo trọng lượng Institude BIDV Dầu mỏ Bank for Investment and Ngân hàng Đầu tư Development of Phát triển Việt Nam Vietnam CBOT Chicago Board of Trade Sàn giao dịch Chicago CFTC Commodity Futures Uỷ ban giao dịch hàng Trading Commission hoá tương lai Chicago Mercantile Sở thương mại Chicago CME Exchange DCE The Dalian Commodity Sàn giao dịch hàng hoá Exchange Đại Liên EU Euro Union Liên minh Châu Âu LIFFE London International Sàn giao dịch hợp Financial Futures đồng tương lai tài Exchange London 10 LME London Metal Exchange Sàn giao dịch Kim loại London 11 12 NCDEX NYBOT The National Sàn giao dịch hàng hoá Commodity and chứng khoán phái Derivatives Exchange sinh Ấn Độ Newyork Board of Sàny giao dịch hàng hoá Trade Newyork 13 NYMEX Newyork Mercantile Sở thương mại Exchange NewYork 14 MA Moving Average Đường trung bình 15 MACD Moving Average Đường phân kỳ hội tụ Convergence and đường trung Divergence bình The Multi Commodity Sàn giao dịch đa hàng Exchange hoá Ấn Độ Official Development Hỗ trợ phát triển Assistant thức 16 17 MCX ODA 18 OTC Over-The-Counter Sàn phi tập trung 19 RSI Relative Strength Index Chỉ số sức mạnh tương đối 20 SFE 21 SHFE 22 SICOM Sàn giao dịch Australia The Shanghai Futures Sàn giao dịch hợp đồng Exchange tương lai Thượng Hải Singapore Commodity Sàn giao dịch Singapore Exchange 23 TCB Joint-Stock Technology Ngân hàng Thương mại and Commercial Bank Cổ phần Kỹ thương Việt Nam 24 TNHH 25 TOCOM 26 ZCE Trách nhiệm hữu hạn Tokyo Commodity Sàn giao dịch hàng hoá Exchange Tokyo The ShengZhou Sàn giao dịch hàng hoá Commodity Exchange ShengZhou DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1.Sự khác hợp đồng tương lai hợp đồng kỳ hạn 14 Bảng 2.1.Tổng lưu chuyển xuất nhập Việt Nam giai đoạn 1990-2007 Bảng 2.2.Kết kinh doanh Viet.co giá giảm Bảng 2.3.Kết kinh doanh Viet.co giá tăng Bảng 2.4.Các hợp đồng chuẩn mà doanh nghiệp sử dụng 40 63 64 65 sàn LME Bảng 2.5.Hoạt động bảo hiểm rủi ro công ty A 68 Đồ thị 2.1 Biến động giá giá Nikel Đồng LME 44 Đồ thị 2.2 Sự biến động giá cà phê Robusta LIFFE 45 Đồ thị 2.3 Giá Cà phê giao tháng 5/2008 LIFFE 62 Đồ thị 2.4: Giá đồng giao tháng LME 66 Hộp 2.1.Lời phát biểu Phó Tổng Giám đốc Cơng ty Chế tạo cột 46 thép Đông Anh-Hyundai trúng thầu Hộp 2.2.Lời phá biểu Phó giám đốc kinh doanh cơng ty Cơ khí 47 điện lực Việt Nam giá đầu vào tăng Hộp 2.3.Lời phát biểu giám đốc Công ty TNHH Nhà nước 47 thành viên xây lắp điện giá đầu vào tăng Hộp 2.4.Lời phát biểu giám đốc Công ty Cadisun giá đầu vào 48 tăng Hộp 2.5.Lời phát biểu giám đốc Inexim Đắk Lắk doanh 53 nghiệp tham gia giao dịch hợp đồng tương lai Hộp 2.6.Nội dung quy định mua bán hàng hoá qua 57 sở giao dịch luật Thương mại 2005 Hộp 2.7 Hợp đồng chuẩn cà phê Robusta LIFFE 60 Hộp 2.8.Hợp đồng chuẩn cà phê Arabica NYBOT 61 Sơ đồ 1.2 Mơ hình hoạt động sàn giao dịch 20 HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI VỚI VẤN ĐỀ BẢO HIỂM RỦI RO DO BIẾN ĐỘNG GIÁ CẢ HÀNG HOÁ TRONG XUẤT NHẬP KHẨU Ở VIỆT NAM LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính tất yếu đề tài Cùng với q trình tồn cầu hố hội nhập kinh tế quốc tế, hoạt động sản xuất mang tính quốc tế, theo giá hàng hố có tính quốc tế Q trình điễn mạnh mẽ có tính phổ biến Gắn với xu hội nhập kinh tế quốc tế chủ động tích cực đó, gần doanh nghiệp Việt Nam tham gia vào sàn giao dịch quốc tế lớn NYBOT, CBOT, LIFFE… nhằm ổn định giá hàng hố hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai sản phẩm phái sinh, sử dụng phổ biến lâu đời giới song doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận thời gian gần Vì hợp đồng cịn doanh nghiệp Việt Nam quy cách hợp đồng, chế hoạt động quy định có liên quan sàn giao dịch… Điều đó, dẫn tới việc bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hoá hợp đồng tương lai chưa thực hiệu quả, gây khơng thiệt hại tài cho doanh nghiệp Hơn nữa, vai trị phủ việc tạo hành lang pháp lý cho hoạt động doanh nghiệp tiếp cận sàn giao dịch quốc tế hợp đồng tương lai chưa thực có hiệu Chính việc nghiên cứu vấn đề có tính hệ thống sâu sắc cần thiết Theo cách xem xét đó, đề tài “Hợp đồng tương lai với vấn đề bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hoá xuất nhập Việt Nam” chọn để nghiên cứu 2.Tổng quan tình hình nghiên cứu nước quốc tế Cho đến có nhiều nghiên cứu hợp đồng tương lai hàng hoá Một cơng trình tài liệu chun khảo “Options, Futures and Other Derivatives” (2003) John C.Hull (Đại học Toronto), đề cập đến nguyên lý bản, tạo sở mặt lý thuyết hợp đồng tương lai hàng hoá Luận văn Thạc sĩ Nguyễn Hải Long (2006), “Phát triển giao dịch hợp đồng tương lai qua Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam”, ban đầu đề cập đến vấn đề bảo hiểm rủi ro biến động giá hợp đồng tương lai Tuy nhiên, đề luận văn đặt chưa đầy đủ, chưa tính hết tình thực tế phát sinh gần Ngồi cịn có số tài liệu viết khác có liên quan đến hoạt động quản trị rủi ro biến động giá hợp đồng tương lai Tuy nhiên, viết dừng lại việc giới thiệu hợp đồng tương lai mà chưa đề cập đến việc sử dụng hợp đồng để bảo hiểm rủi ro biến động giá xuất nhập Việt Nam 3.Mục đích nghiên cứu Mục đích nghiên cứu luận văn làm rõ vấn đề lý luận thực tiễn liên quan đến bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hoá giới Việt Nam hợp đồng tương lai sàn giao dịch quốc tế thời gian qua Đồng thời luận văn tìm hiểu quy định quốc tế sàn giao dịch môi trường luật pháp Việt Nam Trên sở nghiên cứu biến động giá hợp đồng tương lai, chế bảo hiểm rủi ro biến động giá xuất nhập doanh nghiệp Việt Nam, luận văn đề xuất giải pháp để doanh nghiệp bảo hiểm giao dịch có hiệu hơn, đồng thời đưa gợi ý hướng điều chỉnh sách phủ hoạt động 4.Đối tượng phạm vi nghiên cứu 4.1.Đối tượng nghiên cứu Luận văn nghiên cứu chế vận hành hợp đồng tương lai bao gồm chế hoạt động thị trường tương lai, vấn đề bảo hiểm rủi ro biến động giá doanh nghiệp Việt Nam sàn giao dịch quốc tế 4.2.Phạm vi nghiên cứu Luận văn nghiên cứu chế hoạt động hợp đồng tương lai hàng hoá hoạt động bảo hiểm rủi ro biến động giá sàn giao dịch quốc tế hoạt động xuất nhập doanh nghiệp Việt Nam với mặt hàng: Cà phê, cao su kim loại mầu từ năm 2004 đến 5.Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu như: vật biện chứng, vật lịch sử Đồng thời luận văn sử dụng phương pháp mơ hình hố, phương pháp phân tích kỹ thuật phân tích giao dịch hàng hố… Ngồi luận văn sử dụng tài liệu chuyên khảo hãng thơng tin tài tài Reuters, Bloomberg, viết báo tạp chí chuyên ngành thơng tin internet Những đóng góp luận văn Hệ thống hố vấn đề lý thuyết giao dịch hợp đồng tương lai hàng hố Đánh giá tình hình hoạt động bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hóa sàn giao dịch quốc tế hoạt động xuất nhập doanh nghiệp Việt Nam Đề xuất phương hướng giải pháp để doanh nghiệp bảo hiểm rủi ro biến động giá hợp đồng tương lai hàng hố có hiệu trình hội nhập kinh tế quốc tế 7.Kết cấu đề tài Ngoài lời mở đầu, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn trình bày chương: Chương 1: Tổng quan hợp đồng tương lai vấn đề bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hoá xuất nhập Chương 2: Thực trạng bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hoá sàn giao dịch quốc tế doanh nghiệp Việt Nam Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu hoạt động bảo hiểm rủi ro biến động giá hàng hoá sàn giao dịch quốc tế hoạt động xuất nhập doanh nghiệp Việt Nam trình hội nhập kinh tế quốc tế 10 ... sở mặt lý thuyết hợp đồng tương lai hàng hoá Luận văn Thạc sĩ Nguyễn Hải Long (2006), ? ?Phát triển giao dịch hợp đồng tương lai qua Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam? ??, ban đầu đề... giá thời điểm tương lai Song hợp đồng tương lai khác với hợp đồng kỳ hạn điểm sau : Bảng 1.1: Sự khác hợp đồng tương lai hợp đồng kỳ hạn Tiêu chí Hợp đồng kỳ hạn Hợp đồng tương lai Địa điểm Phi... với hợp đồng tương lai hàng hố, khoảng thời gian giao hàng thường tồn tháng Người bán có quyền chọn thời gian giao hàng họ 13 muốn giao hàng Đối với hợp đồng tương lai hợp đồng với tháng giao dịch