Khoa Tài chính ngân hàng Khoa Tài chính ngân hàng Trường đại học Thương Mại PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý do lựa chọn đề tài Vốn kinh doanh là một trong số các yếu tố không thể thiếu đối với sự hình thành, tồn tại[.]
Trường1đại học Thương Mại Khoa Tài ngân hàng PHẦN MỞ ĐẦU Lý lựa chọn đề tài Vốn kinh doanh số yếu tố thiếu hình thành, tồn phát triển doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh dù hình thức doanh nghiệp phải có lượng vốn định Vấn đề đặt muốn tối đa hoá lợi nhuận doanh nghiệp cần có biện pháp để tổ chức quản lý sử dụng vốn cách hiệu Trong bối cảnh kinh tế giới nước rơi vào tình trạng khủng hoảng nay, hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp trở nên khó khăn Bên cạnh vấn đề lạm phát tăng cao sách tiền tệ thắt chặt Chính phủ làm cho nhiều doanh nghiệp phải điêu đứng không tiếp cận nguồn vốn để đầu tư sản xuất kinh doanh Theo thống kê Tổng cục Thống Kê, tính riêng năm 2012 có khoảng 54.200 doanh nghiệp phá sản ngừng hoạt động tổng số 606.100 doanh nghiệp tồn mặt pháp lý phạm vi nước, số doanh nghiệp phá sản ngừng hoạt động 20 năm trước Qua thấy việc sử dụng cách hiệu nguồn vốn kinh doanh giai đoạn hiên vấn đề sống với doanh nghiệp Công ty Cổ phẩn thương mại dịch vụ Thiên Phúc Hưng thành lập ngày 31/03/1998 theo Quyết định số 313 UBND TP Hà Nội Nhận thức vai trò quan trọng vốn kinh doanh doanh nghiệp, với q trình thực tập cơng ty, nhận thấy vấn đề vốn kinh doanh việc nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Cổ phần thương mại dịch vụ Thiên Phúc Hưng vấn đề quan trọng Với lý trên, cộng với kiến thức học định lựa chọn đề tài: “Hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần thương mại dịch vụ Thiên Phúc Hưng” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận Mục đích nghiên cứu - Hệ thống hóa lý thuyết vốn kinh doanh doanh nghiệp - Làm rõ thực trạng sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần thương mại dịch vụ (TM&DV) Thiên Phúc Hưng Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Trường2đại học Thương Mại Khoa Tài ngân hàng - Nhận dạng thành công, vấn đề tồn nguyên nhân hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần TM&DV Thiên Phúc Hưng - Trên sở phân tích thực trạng, kết hợp với phân tích yếu tố mơi trường kinh doanh đơn vị thực tập, đề xuất số hướng giải vấn đề tồn hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Đối tượng, phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần TM&DV Thiên Phúc Hưng Các yếu tố môi trường kinh doanh tác động tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty - Phạm vi nghiên cứu: Về mặt không gian: Công ty Cổ phần TM&DV Thiên Phúc Hưng Về mặt thời gian: năm 2010, 2011, 2012 Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp thu thập liệu: thông tin, số liệu, báo cáo, … phục vụ cho trình nghiên cứu thu thập từ phịng Kế tốn tài Cơng ty cổ phần TM&DV Thiên Phúc Hưng - Các phương pháp xử lý thông tin: Phương pháp so sánh: so sánh số liệu kỳ với kỳ trước, số liệu doanh nghiệp so với số liệu, mức trung bình nghành Phương pháp phân tích hệ số tài chính: Hệ số tài tính cách đem so trực tiếp (chia) tiêu với tiêu khác để thấy vai trò, mức độ ảnh hưởng yếu tố, tiêu yếu tố, tiêu khác Phương pháp mô hình hóa số liệu: hình ảnh, tính chất đồ thị, biểu đồ ta thấy biến động, cấu, vai trò khoản mục từ phân tích mối quan hệ, mức độ ảnh hưởng nhân tố tới tiêu phân tích Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường3đại học Thương Mại Kết cấu khóa luận Ngồi lời cảm ơn, mục lục, danh mục bảng biểu, danh mục sơ đồ hình vẽ, danh mục từ viết tắt, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, nội dung khóa luận chia làm chương: Chương 1: Cơ sở lý thuyết hiệu sử dụng vốn kinh doanh Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Cổ phần thương mại dịch vụ Thiên Phúc Hưng Chương 3: Các phát nghiên cứu số hướng giải Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Trường4đại học Thương Mại Khoa Tài ngân hàng CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát chung vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh Vốn yếu tố tiền đề khơng thể thiếu q trình sản xuất, kinh doanh Muốn tiến hành trình sản xuất kinh doanh cần phải có vốn kinh doanh Vốn dùng để mua sắm yếu tố đầu vào trình sản xuất như: Sức lao động, đối tượng lao động tư liệu lao động Vốn kinh doanh thường xuyên vận động tồn nhiều hình thức khác khâu hoạt động sản xuất kinh doanh.Nó tiền, máy móc thiết bị, nhà xưởng, nguyên vật liệu, bán thành phẩm, thành phẩm… kết thúc vòng luân chuyển vốn kinh doanh lại trở hình thái tiền tệ.Như vậy, với số vốn ban đầu, khơng bảo tồn mà tăng lên hoạt động sản xuất kinh doanh có lãi Như hiểu vốn kinh doanh doanh nghiệp biểu tiền toàn giá trị tài sản huy động, sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời 1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh Vốn kinh doanh phân loại dựa nhiều tiêu chí khác nhau, cụ thể sau: 1.1.2.1 Căn vào nguồn hình thành vốn Căn vào nguồn kình thành vốn, vốn kinh doanh gồm có: - Vốn chủ sở hữu: Là phần vốn thuộc chủ sở hữu doanh nghiệp, bao gồm vốn chủ doanh nghiệp tự bỏ phần vốn bổ sung hình thành từ kết kinh doanh Vốn chủ sở hữu thời điểm = Giá trị tổng tài sản - Tổng nợ phải trả Trong đó, vốn chủ sở hữu bao gồm khoản: Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường5đại học Thương Mại Với doanh nghiệp nhà nước nguồn vốn Ngân sách Nhà nước (NSNN) cấp ban đầu cấp bổ sung, với doanh nghiệp tư nhân nguồn vốn chủ doanh nghiệp bỏ thành lập doanh nghiệp Đối với Công ty cổ phần liên doanh bao gồm phần đóng góp chủ đầu tư cổ đông Phần lợi nhuận để lại tái đầu tư sau trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Nợ phải trả: Bao gồm khoản vay cá nhân hay tổ chức tín dụng hình thức phát hành trái phiếu, khoản phải trả người bán, trả cho Nhà nước, khoản người mua ứng trước, phải trả cho lao động doanh nghiệp 1.1.2.2 Căn vào đặc điểm luân chuyển vốn Dựa tiêu thức này, vốn kinh doanh chia làm hai loại: - Vốn cố định (VCĐ) doanh nghiệp Vốn cố định lượng vốn đầu tư ứng trước để hình thành nên tái sản cố định (TSCĐ) doanh nghiệp Quy mô vốn cố định định đến lượng TSCĐ hình thành ngược lại, đặc điểm hoạt động TSCĐ chi phối đặc điểm luân chuyển vốn cố định Từ mối liên hệ này, ta khái quát đặc thù vốn cố định sau: Vốn cố định tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh mà giữ ngun hình thái vật Có đặc điểm TSCĐ tham gia vào phát huy tác dụng nhiều chu kỳ sản xuất Vì vốn cố định hình thái biểu tiền TSCĐ tham gia vào chu kỳ sản xuất tương ứng Vốn cố định luân chuyển giá trị dần dần, phần chu kỳ sản xuất Khi tham gia vào trình sản xuất, TSCĐ khơng bị thay đổi hình thái vật ban đầu tính cơng suất bị giảm dần, tức bị hao mịn với giảm dần giá trị sử dụng, giá trị bị giảm đi, theo vốn cố định tách thành hai phận: Bộ phận thứ tương ứng với phần giá trị hao mòn TSCĐ luân chuyển cấu thành chi phí sản xuất sản phẩm hình thức chi phí khấu hao Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường6đại học Thương Mại tích luỹ lại thành quỹ khấu hao, sau sản phẩm hàng hoá tiêu thụ, quỹ khấu hao sử dụng để tái sản xuất TSCĐ nhằm trì lực sản xuất doanh nghiệp Phần lại vốn cố định "cố định" đó, tức giá trị cịn lại tài sản cố định Hình thái vật vốn cố định tài sản cố định Sau chu kỳ sản xuất, phần vốn luân chuyển vào giá trị sản phẩm thu hồi tăng lên, song phần vốn đầu tư ban đầu vào TSCĐ lại giảm xuống Kết thúc q trình vận động lúc TSCĐ hết thời gian sử dụng, giá trị chuyển dịch vào giá trị sản phẩm sản xuất vốn cố định hồn thành vịng luân chuyển Vốn cố định thường có chu kỳ vận động dài, sau nhiều năm thu hồi đủ số vốn đầu tư ứng ban đầu Vốn cố định hồn thành vịng ln chuyển sau nhiều chu kỳ kinh doanh Trong doanh nghiệp, vốn cố định phận quan trọng chiếm tỷ trọng tương đối lớn toàn vốn đầu tư nói riêng, vốn sản xuất kinh doanh nói chung Quy mơ vốn cố định trình độ quản lý sử dụng nhân tố ảnh hưởng định đến trình độ trang bị kỹ thuật sản xuất kinh doanh Do vị trí then chốt đặc điểm luân chuyển lại tuân theo tính quy luật riêng, nên việc quản lý vốn cố định có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Vốn lưu động doanh nghiệp: Vốn lưu động (VLĐ) doanh nghiệp số vốn tiền ứng để hình thành tài sản lưu động sản xuất, tài sản lưu động lưu thông phần để trả tiền công cho người lao động nhằm đảm bảo cho trình sản xuất doanh nghiệp thực thường xuyên, liên tục Tài sản lưu động (TSLĐ) sản xuất bao gồm khâu dự trữ sản xuất như: Nguyên liệu, vật liệu, công cụ, dụng cụ… Tài sản lưu động khâu sản xuất sản phẩm chế tạo, bán thành phẩm Các tài sản lưu động khâu lưu thông bao gồm sản phẩm, thành phẩm chờ tiêu thụ, loại vốn tiền, khoản vốn toán, khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước… Trong Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường7đại học Thương Mại trình sản xuất kinh doanh, tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông vận động thay đổi chỗ cho đảm bảo trình hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục thuận lợi Trong trình vận động, vốn lưu động ln chuyển tồn giá trị lần, qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh, vốn lưu động lại thay đổi hình thái biểu hiện, từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyển sang hình thái vốn vật tư hàng hoá dự trữ Qua giai đoạn sản xuất, vật tư đưa vào chế tạo thành bán thành phẩm thành phẩm, sau sản phẩm tiêu thụ, vốn lưu động lại trở hình thái tiền tệ điểm xuất phát ban đầu Sau chu kỳ tái sản xuất, vốn lưu động hồn thành vịng chu chuyển Trong doanh nghiệp, q trình sản xuất kinh doanh ln diễn cách thường xuyên, liên tục thấy lúc, vốn lưu động doanh nghiệp phân bổ khắp giai đoạn luân chuyển tồn nhiều hình thức khác Muốn cho trình sản xuất liên tục, doanh nghiệp phải có đủ vốn lưu động đầu tư vào hình thái khác đảm bảo cho việc chuyển hố hình thái vốn q trình ln chuyển thuận lợi 1.1.2.3 Căn vào phạm vi huy động Căn vào phạm vi huy động, vốn kinh doanh bao gồm: - Nguồn vốn từ bên doanh nghiệp: Việc doanh nghiệp huy động sử dụng nguồn vốn bên có ưu điểm doanh nghiệp quyền tự chủ sử dụng vốn cho phát triển mà khơng phí cho việc sử dụng vốn Tuy nhiên, lợi việc khơng phải trả chi phí sử dụng vốn bên dẫn đến việc doanh nghiệp sử dụng vốn hiệu - Nguồn vốn bên doanh nghiệp: Là nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ bên để đáp ứng cho nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Loại nguồn vốn bao gồm: Vốn vay ngân hàng, vay tổ chức kinh tế khác, phát hành trái phiếu, nợ người bán khoản nợ khác… Ưu điểm nguồn vốn tạo cho doanh nghiệp cấu tài linh động hơn.Nếu doanh nghiệp đạt mức doanh lợi cao chi phí sử dụng vốn Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường8đại học Thương Mại nhiều việc huy động vốn từ bên ngồi nhiều giúp cho doanh nghiệp phát triển mạnh Tuy nhiên, sử dụng nguồn vốn doanh nghiệp phải trả lợi tức tiền vay hoàn trả tiền vay thời hạn, doanh nghiệp sử dụng vốn sản xuất kinh doanh hiệu khoản nợ phải trả trở thành gánh nặng doanh nghiệp phải chịu rủi ro lớn 1.1.2.4 Căn vào thời gian huy động vốn Theo tiêu thức chia nguồn vốn doanh nghiệp thành hai phần: - Nguồn vốn thường xun: Là nguồn vốn có tính chất lâu dài ổn định mà doanh nghiệp sử dụng, nguồn dùng cho việc hình thành tài sản lưu động thường xuyên cần thiết cho doanh nghiệp, nguồn vốn thường xuyên bao gồm nguồn vốn riêng khoản vay dài hạn - Nguồn vốn tạm thời: Là nguồn vốn có tính chất ngắn hạn doanh nghiệp sử dụng đáp ứng nhu cầu tạm thời, bất thường phát sinh doanh nghiệp Nguồn vốn bao gồm khoản vay ngắn hạn nợ ngắn hạn Tài sản = Tài sản lưu động + Tài sản cố định Nguồn vốn = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Trong đó: Vốn tạm thời = Nợ ngắn hạn Vốn thường xuyên = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Việc phân loại nguồn vốn theo cách giúp cho người quản lý doanh nghiệp xem xét huy động nguồn vốn cách phù hợp với thời gian sử dụng, đáp ứng đầy đủ, kịp thời vốn sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp 1.1.3 Nguyên tắc huy động vốn kinh doanh Trong trình tìm nguồn huy động vốn đáp ứng nhu cầu hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần tuân thủ nguyên tắc sau: - Phải dựa sở hệ thống pháp lý, chế độ sách Nhà nước hành Nguyên tắc vừa thể tôn trọng pháp luật doanh nghiệp giúp Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường9đại học Thương Mại doanh nghiệp nghiên cứu thêm sách phù hợp, thuận lợi hoạt động sản xuất kinh doanh huy động vốn - Đa dạng hố hình thức huy động vốn với chi phí thấp Trong kinh tế thị trường xuất nhiều phương thức, lãi suất huy động phương thức toán khác Các hình thức huy động nhằm đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn hay dài hạn doanh nghiệp, phục vụ cho chương trình, dự án đầu tư theo chiều sâu hay chiều rộng Tuỳ theo thời kỳ, tính chất đầu tư mà doanh nghiệp tìm nguồn huy động vốn hợp lý với chi phí vốn thấp Ngoài nguyên tắc nêu trên, huy động vốn doanh nghiệp cần phải lưu ý số yêu cầu khác điều kiện để vay vốn ngân hàng, điều kiện để phát hành trái phiếu, cổ phiếu Vốn huy động phải đảm bảo sử dụng có mục đích, có hiệu phải đảm bảo khả toán sau 1.2 Lý thuyết hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp Vốn điều kiện cần cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, chưa đủ để đạt mục đích kinh doanh doanh nghiệp lẽ kinh tế thị trường mục đích cao doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lợi nhuận Điều đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải khai thác sử dụng triệt để nguồn lực sẵn có mình, sử dụng có hiệu nguồn vốn yêu cầu bắt buộc hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Như vậy, hiểu: Hiệu sử dụng vốn phạm trù kinh tế phản ánh trình độ khai thác, sử dụng vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm mục tiêu sinh lợi tối đa với chi phí hợp lý Nâng cao hiệu sử dụng vốn mục tiêu mà nhiều doanh nghiệp theo đuổi Nâng cao hiệu sử dụng vốn đảm bảo cho doanh nhiệp an toàn mặt tài chính, hạn chế rủi do, tăng thu nhập cho cán công nhân viên, mở rộng sản xuất kinh doanh, tăng lợi nhuận mà giúp doanh nghiệp tăng uy tín, nâng cao khả cạnh tranh vị doanh nghiệp thương trường Có thể nói hiệu sử dụng vốn thực chất thước đo trình độ sử dụng nguồn Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van Khoa Tài ngân hàng Trường10đại học Thương Mại nhân lực, tài doanh nghiệp, vấn đề gắn liền với tồn phát triển doanh nghiệp Trong trình sử dụng vốn, để đạt hiệu cao doanh nghiệp cần phải giải số vấn đề sau: Thứ nhất: Đảm bảo tính tiết kiệm,có nghĩa vốn doanh nghiệp phải sử dụng hợp lý, mục đích, tránh lãng phí vốn để vốn không sinh lời Thứ hai: Phải tiến hành đầu tư, phát triển chiều sâu mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh cần thiết Thứ ba: Doanh nghiệp phải đạt mục tiêu đề kế hoạch SXKD, hiệu sử dụng vốn mục tiêu quan trọng doanh nghiệp cần đạt tới 1.2.2 Hệ thống tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2.1 Các tiêu đánh giá khả toán Khả toán nợ ngắn hạn Khả toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu phản ánh khả chi trả doanh nghiệp khoản nợ ngắn hạn Khả toán nhanh Khả toán nhanh = TSNH −Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Chỉ tiêu phản ánh khả ứng phó tức thời doanh nghiệp khoản nợ ngắn hạn Khả toán lãi vay Khả toán lãi vay = Lợi nhuậntrước thuế lãi vay Lãi vay Chỉ tiêu phản ánh khả toán lãi vay doanh nghiệp sử dụng vốn tài trợ từ nợ để phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh Khả toán chung Khả toán chung = Tổng tài sản Tổng nợ phải trả Khóa luận tốt nghiệp Trần Quang Hùng –K45H6 Luan van ... TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI VÀ DỊCH VỤ THIÊN PHÚC HƯNG 2.1 Thông tin khái quát công ty cổ phần thương mại dịch vụ Thiên Phúc Hưng 2.1.1 Giới thiệu chung công. .. đồng vốn kinh doanh tạo đồng doanh thu Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh = Doanh thu Vốn kinh doanh bình quân Hiệu suất sử dụng tổng vốn cho biết đồng vốn doanh. .. thuyết hiệu sử dụng vốn kinh doanh Chương 2: Thực trạng hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty Cổ phần thương mại dịch vụ Thiên Phúc Hưng Chương 3: Các phát nghiên cứu số hướng giải Khóa luận tốt nghiệp