Facebook @Dethivaonganhang www facebook com/dethivaonganhang www ThiNganHang com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang 1 Facebook @Dethivaonganhang www facebook com/dethivaonganhang www ThiNga[.]
Facebook: @Dethivaonganhang www.ThiNganHang.com www.facebook.com/dethivaonganhang S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang Mục lục .2 I.Tổng quan .5 1.1 Khái niệm 1.2 Phân loại 1.2.1 Công ty chuyên doanh chứng khoán 1.2.2 Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khoán 1.3 Điều kiện để thành lập cơng ty chứng khốn 1.3.1 Điều kiện vốn 1.3.2 Điều kiện nhân 1.3.3 Điều kiện sở vật chất 1.4 Vai trị cơng ty chứng khoán 1.4.1 Là cầu nối cung - cầu chứng khoán 1.4.2 Vai trị góp phần điều tiết bình ổn giá thị trường 1.4.3 Vai trò cung cấp dịch vụ cho thị trường chứng khoán 1.5 Các nghiệp vụ cơng ty chứng khốn 1.5.1 Môi giới chứng khoán (brokerage services) 1.5.2 Tự doanh chứng khoán 10 1.5.3 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư 10 1.5.4 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành 11 1.5.5 Tư vấn tài đầu tư chứng khoán 12 1.5.6 Các nghiệp vụ hỗ trợ khác 13 II Thực trang công ty chứng khoán Việt Nam qua giai đoạn phát triển 14 2.1 Giai đoạn 2000-2005: Giai đoạn đầu công ty chứng khoán 14 2.1.1 Thành tựu 14 2.1.2 Hạn chế 15 2.2 Giai đoạn 2006-2007: Sự phát triển đột phá bùng nổ công ty chứng khoán Việt Nam 16 www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang 2.3 Năm 2008: Cùng xu chung kinh tế, công ty chứng khoán Việt Nam khép lại năm 2008 với sụt giảm mạnh 19 2.4 Giai đoạn 2009-2010: Sự phục hồi nhẹ cơng ty chứng khốn 19 2.5 Giai đoạn 2011-2012: Tiếp tục rơi vào vòng xoáy suy giảm 20 III Những thành tựu, hạn chế định hướng phát triển cho Cơng ty chứng khốn thời gian tới 22 3.1 Những thành tựu đạt 22 3.2 Những điểm hạn chế 23 3.3 Phương hướng phát triển cơng ty chứng khốn Việt Nam thời gian tới 25 3.3.1 Nâng cao lực nghiệp vụ cho cơng ty chứng khốn 25 3.3.2 Tăng cường cơng tác quản trị rủi ro công ty chứng khoán 25 3.3.3 Hoàn thiện nguồn nhân lực, sở hạ tầng công ty chứng khoán 26 3.3.4 Các giải pháp phía nhà nước, Ủy ban chứng khốn nhà nước 26 www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang CƠNG TY CHỨNG KHỐN I.Tổng quan 1.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Ở Việt Nam, theo định 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn 1.2 Phân loại Hiện giới có hai loại hình hoạt động cơng ty chứng khốn: 1.2.1 Cơng ty chun doanh chứng khốn Theo mơ hình này, hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty độc lập, chun mơn hóa lĩnh vực chứng khốn đảm nhận Các ngân hàng không trực tiếp tham gia kinh doanh chứng khoán => Ưu điểm: + Hạn chế rủi ro cho hệ thống ngân hàng + Tính chun mơn hóa cao giúp thị trường chứng khoán phát triển (thường phát triển nước Mỹ, Nhật, Canada) 1.2.2 Công ty đa kinh doanh tiền tệ chứng khốn Theo mơ hình này, cơng ty chứng khốn tổ chức hình thức tổ hợp dịch vụ tài tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài Theo đó, ngân hàng thương mại hoạt động với tư cách chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm kinh doanh tiền tệ Mơ hình biểu hình thức sau: + Loại đa phần: theo mơ hình này, ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập cơng ty hạch tốn độc lập hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang Facebook: @Dethivaonganhang www.facebook.com/dethivaonganhang + Loại đa hoàn toàn: Các ngân hàng phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm kinh doanh tiền tệ dịch vụ tài khác =>Ưu điểm: + Đa dạng hóa lĩnh vực kinh doanh, qua giúp hạn chế bớt rủi ro kinh doanh nói chung + Khả chịu đựng biến động thị trường chứng khốn cao + Ngân hàng tận dụng mạnh chuyên môn, vốn sở vật chất để kinh doanh chứng khoán + Khách hàng sử dụng nhiều dịch vụ đa dạng lâu năm ngân hàng => Nhược điểm: + Không phát triển thị trường cổ phiếu ngân hàng thường bảo thủ khơng thích phát hành cổ phiếu trái phiếu, thích hoạt động tín dụng truyền thống + Dễ dẫn đến khủng hoảng tài (vì có biến động thị trường chứng khoán gây ảnh hưởng tới hoạt động hệ thống ngân hàng, dễ dẫn tới khủng hoảng kinh tế) Do hạn chế mà trước Mỹ nhiều nước khác áp dụng mơ hình này, sau khủng hoảng năm 1933, đa số nước chuyển sang mơ hình chun doanh chứng khốn, có Đức trì đến ngày 1.3 Điều kiện để thành lập công ty chứng khoán 1.3.1 Điều kiện vốn Vốn điều lệ tối thiểu mức vốn pháp định Ở Việt Nam cơng ty chứng khốn phải có vốn điều lệ thực mức vốn pháp định theo quy định điều 18 Nghị định số 14/2007/NĐ-CP ngày 19/01/2007 sau: Vốn pháp định cho nghiệp vụ kinh doanh công ty chứng khốn, cơng ty chứng khốn có vốn đầu tư nước ngồi, chi nhánh cơng ty chứng khốn nước ngồi Việt Nam là: - Mơi giới chứng khốn: 25 tỷ VNĐ - Tự doanh chứng khoán: 100 tỷ VNĐ - Bảo lãnh phát hàng chứng khoán: 165 tỷ VNĐ www.ThiNganHang.com S Á C H – T À I L I Ệ U T H I T U Y Ể N Trang